ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σν ηζηνξηθφ ηεο θξίζεο : ΠΧ ΦΣΑΑΜΔ ΣΟ ΓΝΣ.
“Σα πην θινγεξά κέξε ζηελ θφιαζε πξννξίδνληαη γηα εθείλνπο πνπ, ζε θαηξνχο κεγάιεο εζηθήο θξίζεο, δηαηήξεζαλ ηελ νπδεηεξφηεηά ηνπο” Γάληεο “Κόιαζε” (εθδ.Εαραξφπνπινο) Απερζάλνκαη ηηο ζπλνκσζίεο, Νεθειίκ θαη ινηπά. Οπνπ ππάξρεη ρξήκα δελ ππάξρνπλ ζπλνκσζίεο, Μπίιληεκπεξγθ θη άιια αθειή. Γελ μππλάλε θάπνηνη θαη ζέινπλ ην θαθφ καο, ηα πάληα είλαη ην ρξήκα. Τπάξρνπλ θπζηθά ζρέδηα θαη ηξφπνη λα βγάιεη θάπνηνο ιεθηά απφ ην κεδέλ (CDS) αιιά πξέπεη λα ζέιεη θαη ην ζχκα λα είλαη…ζχκα. Ννκίδσ φηη έρσ ηελ θξίζε, λα βιέπσ πίζσ απφ ηηο ιέμεηο. O ΓΑΠ θη ν φξνο έρνπλ ζπλαληεζεί πνιιέο θνξέο ζην παξειζφλ θαη δελ είλαη θξπθφ, νχηε ζθεπσξία. Ο φξνο δηαθηλεί ην 95% ησλ CDS ζε φιν ηνλ θφζκν. (wall street journal, businessweek ). Δλαο πξνζσπηθφο ηνπ θίινο, γίλεηαη Πξσζππνπξγφο ζε κηα ρψξα, θαη κεηά απφ 6 κήλεο ε ρψξα απηή κεηαηξέπεηαη ζηνλ Παξάδεηζν ησλ CDS! Μηιάκε γηα ηξειά δηζεθαηνκκχξηα! Οπνηνο είρε νπνηάδήπνηε εζσηεξηθή πιεξνθφξεζε, γηα ην ηί ζα ζπκβεί ζε απηή ηε ρψξα, έβγαιε ηεξάζηηα πνζά, πνζά πνπ αληηζηνηρνχλ ζε ΑΔΠ νιφθιεξσλ θξαηψλ! Πνηά είλαη ε απηή ρψξα;ην Παξάξηεκα ζην ηέινο ηεο έξεπλα κνπ, κπνξείηε λα δείηε ην αλαιπηηθφηαην εκεξνιφγην ηεο πξνδνζίαο, πνπ ζπλέηαμε ην dexiextrem. ΟΚΣΧΒΡΗΟ 1981 Οη εθινγέο ηεο 18εο Οθησβξίνπ 1981 πνπ δηεμήρζεζαλ απφ ηελ θπβέξλεζε ηνπ Γ. Ράιιε θεξδήζεθαλ απφ ηνλ Α. Παπαλδξένπ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Δμέιημε Δμππεξέηεζεο Γεκνζίνπ Υξένπο ΥΔΗΜΧΝΑ 2001
εηθφλα 1 Ο Παπαθσλζηαληίλνπ ζχκβνπινο ηνπ εκίηε θαηά ηε ζχλαςε ησλ ζπκθσληψλ κε ηελ Goldman SACHS. Ο Παπαθσλζηαληίλνπ ππνπξγφο νηθνλνκηθψλ φηαλ έπξεπε λα πιεξσζεί ε πξνκήζεηα. 1,5 δηο Δπξψ ε επηβάξπλζε απφ κία ζπκθσλία πνπ ήμεξε κφλν ν Παπαθσλζηαληίλνπ, θαη ηίλαμε ην έιεηκκα ηνπ 2009!! Ζ Διιάδα ελλνείηαη φηη ζα κπνξνχζε λα κελ πιεξψζεη θαη ΓΔΝ ΘΑ ΠΛΖΡΧΝΔ νπδείο εθηφο απφ ηνλ Παπαθσλζηαληίλνπ αθνχ απηέο νη ζπκθσλίεο φρη κφλν ήηαλ θξπθέο θαη δελ ππήξραλ ζε πξνππνινγηζκφ αιιά είραλ ήδε θξηζεί παξάλνκεο (βιέπε εηθφλα 1). http://wp.me/pbW97-km6 ΗΑΝΟΤΑΡΗΟ 2009
[UPDATE 05/10/2010]
Απνθαιχπηεη ζην βηβιίν ηνπ ―Untermstrich‖ ν πξψελ ππνπξγφο νηθνλνκηθψλ Peer Steinbruck, φηη ηνλ Ηαλνπάξην ηνπ 2009 ζπλαληήζεθε κε ηνλ θ. Παπαλδξένπ φηαλ ήηαλ αξρεγφο ηεο αμησκαηηθήο αληηπνιίηεπζεο ζην Βεξνιίλν θαη αθνχ ζπδήηεζαλ γηα ηα δεκνζηνλνκηθά θαη εηδηθφηεξα γηα ην έιιεηκκα ν πξφεδξνο ηνπ ΠΑΟΚ ηνπ είπε φηη «πιένλ δελ είλαη ζίγνπξνο εάλ πξαγκαηηθά ζέιεη λα θεξδίζεη ηηο εθινγέο». Real.gr εδψ http://www.real.gr/
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
14 Φεβξνπαξίνπ 2009 ΦΔΒΡΟΤΑΡΗΟ 2009 Ο Καξακαλιήο πξνζπαζεί λα κεηψζεη απεγλσζκέλα ηα έμνδα ηνπ δεκνζίνπ. To βαζχ ΠΑΟΚ θαη ν Κξαηηζκφο δπλακηηίδεη ηηο φπνηεο πξνζπάζεηεο. Σν θαξθίλσκα ηνπ Αλδξέα έρεη θάλεη κεηάζηαζε πηα ζε φια ηα δσηηθά φξγαλα ηνπ Κξάηνπο, ζπλδηθαιηζκφο, Παηδεία, ΜΜΔ, ειίη. ΜΑΡΣΗΟ 2009 Ο Καξακαλιήο πξνζπαζεί λα πάξεη κέηξα, αιιά ν ΓΑΠ ππνζθάπηεη ηελ πξνζπάζεηα, δεκηνπξγψληαο αδηέμνδν! Απφ ηνλ Αχγνπζην 2009 κάιηζηα, εθβηάδεη κε ηελ Δθινγή Πξνέδξνπ!
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ΑΠΡΗΛΗΟ 2009 [UPDATE 22/12/2010] Ζ ΔΚΣ εληφπηζε γηα πξψηε θνξά ζπλαιιαγή swap κε αζπλήζεηο φξνπο ηνλ Απξίιην ηνπ 2009, επηά κήλεο πξηλ μεζπάζεη ε ειιεληθή θξίζε ζχκθσλα κε ην ζεκείσκα ηεο 3/3. χκθσλα, δε, κε ην Μπινχκπεξγθ «είλαη εληειψο αδηεπθξίληζην εάλ ηφηε ε ΔΚΣ έθαλε θάηη γηα λα δηεξεπλήζεη ην ζέκα πεξαηηέξσ». Γηεπθξηλίδεηαη πσο ε Διιάδα πξνρψξεζε ζε έλα κεγάιν αξηζκφ ηδησηηθψλ θαη εθηφο αγνξάο ζπλαιιαγψλ κε swaps απφ ην 2001 σο ην 2007, ζχκθσλα κε έθζεζε ηεο Eurostat ηεο 15/11.
Το Bloomberg News κατζκεςε αγωγι (ςτισ 21/12/2010) εναντίον τθσ ΕΚΤ, ηθτϊντασ τθν δθμοςιοποίθςθ εγγράφων που δείχνουν πωσ θ Ελλάδα χρθςιμοποίθςε παράγωγα προκειμζνου να αποκρφψει το δθμόςιο ζλλειμμά τθσ με αποτζλεςμα να πυροδοτθκεί ζτςι θ κρίςθ κρατικϊν χρεϊν ςτθν περιοχι. Τα ζγγραφα δείχνουν πωσ θ Ελλάδα χρθςιμοποίθςε τα swaps για να αποκρφψει τον δανειςμό τθσ, ςφμφωνα με το ςυνθμμζνο εξϊφυλλο τθσ 3/3 ςτα δφο ζγγραφα που περιιλκε ςτθν κατοχι του
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Bloomberg News. Ο πρόεδροσ τθσ ΕΚΤ, Jean-Claude Trichet, παρακράτθςε τα ζγγραφα μετά τθν διάςωςθ των 110 δις. ευρϊ τθσ Ελλάδασ από τον μθχανιςμό ΕΕ-ΔΝΤ!
Ζ αγσγή δεηά απφ ην Δπξσπατθφ Γηθαζηήξην ζην Λνπμεκβνχξγν λα αλαηξέςεη ηελ απφθαζε ηεο ΔΚΣ λα κελ απνθαιχςεη δχν εζσηεξηθά έγγξαθα πνπ εηνηκάζζεθαλ θέηνο γηα ην εμακειέο εθηειεζηηθφ ζπκβνχιην ηεο ζηε Φξαγθθνχξηε.
http://www.enet.gr/?i=news.el.oikonomia&id=235394 κι εδϊ Bloomberg Sues ECB to Force Disclosure of How Greece’s Swaps Hid Deficit
θιηθ ζηελ εηθφλα γηα θξίμεηε απφ ην πξσηνζέιηδν ηεο θπιιάδαο! Απφ ηνλ επηέκβξην ηνπ 2009 πξηλ ηηο εθινγέο ν Πξνβφπνπινο ελεκεξψλεη ηα θφκκαηα γηα ην πξφβιεκα ηνπ ρξένπο ε είδεζε ζηελ ΚΑΘΖΜΔΡΗΝΖ εδσ: http://news.kathimerini.gr/ Παξ‘ φια απηά ν θ.Γ.Α.Παπαλδξένπ βάδεη πξνεθινγηθά ην θάιπηθν ζχλζεκα “Λεθηά Τπάξρνπλ” ! Τζηεξνβνπιν; Ο λνψλ… Σν ΠΑΟΚ γλψξηδε ηε θαηάζηαζε ηεο νηθνλνκίαο πξηλ αλαιάβεη ηελ εμνπζία. ηελ Αξρή ινηδφξεζαλ, θαηά ηελ πάγηα πξνπαγάλδα ηνπ ΠΑΟΚ, αιιά είρακε θη άιιεο δειψζεηο θαη κάιηζηα κεξηθέο κέξεο κεηά ηελ ΓΔΘ! Ο αξκφδηνο Δπίηξνπνο Οηθνλνκηθψλ θαη Ννκηζκαηηθψλ Τπνζέζεσλ θ. Αικνχληα, ζηηο 14 επηεκβξίνπ 2009 έθαλε δεκφζηα αλαθνίλσζε, ζηελ νπνία επεζήκαηλε ηα αθφινπζα: «Όια ηα θόκκαηα θαη νη πνιηηηθνί εγέηεο πνπ ζπκκεηέρνπλ ζηηο εθινγέο θαη είλαη πηζαλόλ λα αλαιάβνπλ ηα ελία ηεο ρώξαο κεηά ηηο εθινγέο, γλσξίδνπλ ηελ θαηάζηαζε. Η λέα ειιεληθή θπβέξλεζε – όπνηα θη αλ είλαη απηή – ζα πξέπεη λα ελεκεξώζεη ζηα ηέιε Οθησβξίνπ ηελ Δπηηξνπή γηα ηελ πνιηηηθή πνπ ζθνπεύεη λα αθνινπζήζεη ζε ό,ηη αθνξά ηε κείσζε ηνπ δεκνζηνλνκηθνύ ειιείκκαηνο, ώζηε ην Ννέκβξην λα πξνβνύκε ζε κηα αμηνιόγεζε, πξνθεηκέλνπ λα δηαθξηβώζνπκε θαηά πόζνλ έρεη ιεθζεί απνηειεζκαηηθή δξάζε γηα ηελ επίηεπμε ησλ ζηόρσλ γηα ηε κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο. Με βάζε απηή, ζα ιάβνπκε ζηηο αξρέο ηνπ επόκελνπ ρξόλνπ ηηο αλαγθαίεο απνθάζεηο, ώζηε λα πξνρσξήζεη ε δηαδηθαζία πνπ πξνβιέπεη ην ύκθσλν ηαζεξόηεηαο». ΠΗΓΗ Σν βηβιίν ηνπ Γηάλλε Παπαζαλαζίνπ “Με ηε γιώζζα ησλ αξηζκώλ, Η αιήζεηα γηα ηελ νηθνλνκία” ΟΚΣΧΒΡΗΟ 2009 “Cry havoc and let slip the dogs of war” Ζ πνιηηηθή εμφλησζε ηνπ Καξακαλιή έρεη πξαγκαηνπνηεζεί. Γελ μέξσ άιιν Διιελα πξσζππνπξγφ πνπ λα έρνπλ θαηαθέξεη λα ηνλ εμαθαλίζνπλ απφ ηνλ ράξηε! Καη κάιηζηα κε κεγαιχηεξα ζθάλδαια.Αλαιακβάλνπλ ηα πφζηα ηνπο νη θαηάιιεινη άλζξσπνη φπσο ν θ.Παπαθσλζηαληίλνπ (βι.θεθάιαην 2001) ή ν θ.Πέηξνο Υξηζηνδνχινπ (βι.θεθάιαην ΦΔΒΡΟΤΑΡΗΟ 2010) ή ν θ.Γξνχηζαο (ζρέδην Αλάλ) ή θα Γακαλάθε (ππέξκαρνο ηεο Παγθνζκηνπνίεζεο) ή θα.Diamantopoulou (ιέζρε Bilderberg) ή θα Γξαγψλα (Αλειιήληζηε) ή άιινη αζήκαληνη πνιίηηθνη, άζρεηνη κελ αιιά κε κηθξφ αλάζηεκα θη άξα βνιηθνί.Ο παίθηεο είλαη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζην γήπεδν.Σνλ Οθηψβξην 2009 απνθαζίδνπλ λα πξνζθχγεη ε ρψξα ζην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθά Σακείν φπσο δεισλεη ν πθππνπξγφο αρηλίδεο ζηνλ Γειαζηίθ. Ζ είδεζε ζην ΔΘΝΟ εδσ: http://www.ethnos.grTo βίληεν απνθάιπςε ηνπ θ.αρηλίδε Οκσο, νχηε ηα spread δηθαηνινγνχζαλ ηελ πξνζθπγή, νχηε θαη ην ίδην ην έιιεηκα απφ κφλν ηνπ, ηελ ζηηγκή πνπ άιιεο ρψξεο είλαη ζε ρεηξφηεξε κνίξα. Σν ΠΑΟΚ είλαη αλέηνηκν λα αλαιάβεη ηελ εμνπζία θαη θξάηνο ζηακαηάεη λα ιεηηνπξγεί, κε ηηο ―λέεο ηδέεο‖ ηνπ ΓΑΠ, βηνγξαθηθά, ζπλεληεχμεηο θαη ζπδεηήζεηο επί ζπδεηήζεσλ κε εηδηθνχο απφ ην εμσηεξηθφ. Γεκφζηεο ππεξεζίεο είλαη αθέθαιεο γηα κήλεο. Πσο ζα πάλε ηελ ρψξα ζην ΓΝΣ; Ζ παξαδνρή απηή ηνπ θ.αρηλίδε καο νδεγεί ζε ηξία αθφκε ζπκπεξάζκαηα. Πξψηνλ γηαηί ηφζε ζπνπδή λα πάκε ζην ΓΝΣ φηαλ δελ κπνξεί λα δψζεη πάλσ απφ 30δηο; Τπήξμε αληάιιαγκα ή άιιν φθεινο πνπ δελ ην μέξνπκε; Γεπηεξφλ εμεγεί θαη δηθαηνινγεί ηελ αληίδξαζε ηεο θ.Μέξθει! Σελ έθεξαλ πξν ηεηειεζκέλσλ. Πξηλ πάξνπλ κέηξα, πξηλ πξνζπαζήζνπλ λα νξζνπνδήζνπλ ηελ Οηθνλνκία, ηεο πήγαλ ην παθέην ΓΝΣ! Καη κεηά κε ππνθξηηηθφ ηξφπν γηα Οζθαξ κηινχζαλ γηα ηελ ―δήζελ‖ απεηιή ζηελ πξνζθπγή ζην ΓΝΣ αλ δελ δψζεη ηα ιέθηα ε Δπξψπε! Ο ΓΑΠ θαη νη Ακεξηθαλνη ζπκβνπινη ηνπ νκσο, γλσξηδαλ πνιπ θαια νηη ε ακθηζβεηεζε ηνπ Μααζηξηρη ζα επηζπξεη ηελ νξγε θαη αληηδξαζε ηεο Γεξκαληαο. (1) Οη Γεξκαλνη εθαλαλ ηα ζηξαβα καηηα ζε απνθξπςεηο ζηνηρεησλ απν ρσξεο πνπ δελ ηα εβγαδαλ πεξα γηα λα κε δηαηαξαρζεη ε επξσδσλε αιια δελ ζα αλερνληαλ αλνηρηε ακθηζβεηεζε ηεο ζπλζεθεο. Ζ αλαθνηλσζε κεγαινπ ειιεηκκαηνο θαη ε αξλεζε λα παξεη κεηξα εηαλ απην αθξηβσο : αλνηρηε ακθηζβεηεζε ηνπ Μααζηξηρη θαη πξνθαιεζε ηελ ειιελνγεξκαληθε θξηζε. (2) Οη αγνξεο πνπ κερξη ηνηε ππεζεηαλ νηη πηζσ απν νιε ηελ επξσδσλε ζηεθεηαη ε Γεξκαληα αλαζηαησζεθαλ νηαλ εηδαλ ηε ξεμε Διιαδνο – Γεξκαληαο πνπ ζεκαηλε νηη δελ ζα θαιππηαλ ηελ Διιαδα νη Γεξκαλνη. Σξίηνλ θαη πνην “ππνπην” ήηαλ ε αηηηνιφγεζε ηεο Πξνζθπγήο! Ζ Διιάδα πηεδφηαλ απφ ηελ εμσηεξηθή θξίζε αιιά θη απφ ην δηθφ ηεο εζσηεξηθφ ρξένο, αιιά ην εγρψξην ηξαπεδηθφ ζχζηεκα θη ε αγνξά, παξά ηηο δηαξζξσηηθέο αιιαγέο πνπ ρξεηαδφληνπζηαλ, δελ αληηκεηψπηδε πξφβιεκαηα. Οη ηξαπεδηθέο επηζθάιεηεο ήηαλ απφ ηηο ρακειφηεξεο ζηελ Δπξψπε, νη ηξάπεδεο εχξσζηεο ελψ θαη ε αγνξά αθηλήησλ κφλν ―θνχζθα‖ δελ κπνξεί λα ραξαθηεξηζηεί, ην αληίζεην νη Διιελεο φληαο κεηξεκέλνη , ήηαλ, θαηά ηελ ζπληξηπηηθή πιεηνςεθία ηνπο, πξνζεθηηθνί. Αληίζεηα δειαδή κε ηνπο Ηζιαλδνχο φπνπ πηψρεπζαλ νη ίδηεο νη Σξάπεδεο ή ηνπο Ηξιαλδνχο πνπ έζθαζε ε θνχζθα ζηελ Αγνξά Αθηλήησλ θαη ζπκπαξέζπξε νιφθιεξε ηελ Υψξα! Δλψ νη κελ Ηζιαλδνί κε δεκνςήθηζκα (98% !) έδησμαλ ηνπο Πηζησηέο ηνπο, ελψ νη Ηξιαλδνί έθαλαλ ν,ηη κπνξνχζαλ λα απνθχγνπλ ηελ εμσηεξηθή βνήζεηα, δαλεηδφκελνη κε αζηξνλνκηθά επηηφθηα κέρξη ην ζέξνο ηνπ 2011 ! Παξαδφμσο ε Διιεληθή Κπβέξλεζε αληί λα πξνζπαζήζεη λα απνθχγεη ηελ πηέζε ησλ Αγνξψλ έθαλε ην πάλ λα παξνπζηάζεη ηελ Οηθνλνκηθή Καηάζηαζε ηεο Διιάδνο, αθφκε ρεηξφηεξε απφ φηη ήηαλ! Θα κπνξνχζε δειαδή είηε λα θάλεη απνγξαθή, θαη λα δειψζεη έζησ θαη κηθξνθνκκαηηθά, φηη παξέιαβε θακκέλε γε, αιιά ηνπιάρηζηνλ λα έρεη κηα θαζαξή εηθφλα ησλ νηθνλνκηθψλ ηεο ρψξαο, είηε λα απνιχςεη ηηο φπνηεο παξαηππίεο, αλ ππήξραλ, ηεο πξνεγνπκέλεο θπβέξλεζεο θαη λα παξνπζηάζεη ηηο πξαγκαηηθέο δηαζηάζεηο ησλ Αξηζκψλ. Δθαλέ θάηη ρεηξφηεξν! Μαγείξεςε ηα κεγέζε ηνπ Πξνππνινγηζκνχ γηα λα παξνπζηάζεη ηελ φζν ηελ δπλαηφλ ρεηξφηεξε εηθφλα ησλ Οηθνλνκηθψλ! Απηφ απφ κηα θπβέξλεζε πνπ ζέιεη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
λα ζψζεη ηελ Υψξα! Δρνπκε ζπλεζήζεη ζηελ Διιάδα ηελ κηθξνπνιηηηθή, αιιά απηφ δελ ζηξεθφηαλ θαηά ηελ ΝΓ κφλν, αιιά θαηά νιφθιεξεο ηεο Υψξαο! Ση αθξηβψο Δθαλαλ; Πην ζπγθεθξηκέλα ην δεκφζην έιιεηκα δηνγθψζεθε κε ηηο εμήο ελέξγεηεο
Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 προχώρθςε ςε επιςτροφζσ φόρων φψουσ 1,5 δις. ευρϊ, ενϊ τισ πάγωςε από τον Ιανουάριο. Ακόμη και ςτο πρϊτο εννεάμηνο του 2010 και ενϊ προηγήθηκαν ζντονεσ διαμαρτυρίεσ από το ςφνολο του επιχειρηματικοφ κόςμου, οι επιςτροφζσ φόρων υπολείπονταν κατά 200 εκατ. ευρϊ περίπου, ςε ςχζςη με το 2009. Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 και μάλιςτα τισ τελευταίεσ ημζρεσ του ζτουσ, πλιρωςε 1,2 δις. ευρώ για χρζθ νοςοκομείων, χωρίσ να κάνει την αναγκαία διαπραγμάτευςη με τουσ προμθκευτζσ για να περιορίςει την οφειλή. Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 αφξθςε τισ δαπάνεσ για εξοπλιςτικά προγράμματα κατά 0,7 δις. ευρϊ. Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 δαπάνηςε 0,5 δις. ευρϊ για την πρϊτη δόςη του επιδόματοσ αλλθλεγγφθσ. Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 μετζκεςε για το 2010 τθν είςπραξθ του ΕΣΑΚ που αναλογοφςε ςτο 2009, φψουσ 0,6 δις. ευρϊ. Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 αφξθςε κατά 0,2 δις. τισ δαπάνεσ για το Πρόγραμμα Δημοςίων Επενδφςεων, ςε ςχζςη με τισ ήδη αυξημζνεσ προβλζψεισ του Προγράμματοσ ταθερότητασ. Σην ίδια ςτιγμή, τα επίςημα ςτοιχεία δείχνουν, ότι ςτο 9μηνο Ιανουαρίου – επτεμβρίου του 2010 περιζκοψε τισ πληρωμζσ για το ΠΔΕ κατά 30,3% ςε ςχζςη με το 2009, προκειμζνου να εμφανίςει ότι το ζλλειμμα μειϊθηκε. Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 κατιργθςε τισ ρυκμίςεισ για τουσ θμιυπαίκριουσ (που επανζφερε αργότερα), την επιβολή φόρου ςτα λαχεία, το ξυςτό και τα ςκάφη αναψυχήσ (που επίςησ επανζφερε αργότερα) χάνοντασ ζτςι ζςοδα 2,2 δις. ευρϊ. Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 αφξθςε τισ δαπάνεσ για οδοιπορικά, τισ λειτουργικζσ δαπάνεσ και προμικειεσ του Δθμοςίου κατά 0,7 δις. ευρϊ επιπλζον των δαπανϊν που θα ζκανε αν διατηροφςε το ρυθμό του πρϊτου 9μήνου. Η κυβζρνηςη, το τελευταίο τρίμηνο του 2009 και ενϊ κατηγορεί τη Νζα Δημοκρατία για δήθεν κατάρρευςη του φοροειςπρακτικοφ μηχανιςμοφ, ζχαςε κυριολεκτικά κάκε ζλεγχο ςτα ζςοδα Η υςτζρηςη εςόδων ςτο 9μηνο Ιανουαρίου – επτεμβρίου 2009 ςε ςχζςη με το 2008 ήταν 1,1 δις. ευρϊ. Μόνο ςτο τελευταίο τρίμηνο του ζτουσ ξεπζραςε τα 2 δις. ευρϊ, για να φθάςει ςτο ςφνολο του ζτουσ περίπου ςτα 3 δις. ευρϊ! Δηλαδή, ςτο τελευταίο τρίμηνο οι απϊλειεσ εςόδων ήταν διπλάςιεσ από ό,τι ςτο 9μηνο που ήμαςταν κυβζρνηςη. Αν η κυβζρνηςη κατάφερνε να διατηρήςει τισ, ζςτω και μη ικανοποιητικζσ κατά το ΠΑΟΚ, επιδόςεισ τησ ΝΔ ςτο διάςτημα που είχε την ευθφνη, (αν για παράδειγμα δεν καθυςτεροφςε τρεισ μήνεσ να τοποθετήςει γενικό γραμματζα ςτο υπουργείο Οικονομικϊν) τότε ο προχπολογιςμόσ θα είχε επιπλζον ζςοδα 1,7 δις. ευρϊ.
[UPDATE 16/9/2011] H ΔΛΔΤΘΔΡΟΣΤΠΗΑ ΑΠΟΚΑΛΤΠΣΔΗ ΑΤΣΟ ΠΟΤ ΤΠΟΦΗΑΕΟΜΑΣΑΝ ΣΟ ΠΑΡΟΝ ΑΡΘΡΟ ΑΠΟ ΣΟΝ ΗΟΤΛΗΟ ΣΟΤ 2010: «Σν έιιεηκκα ηεο ρώξαο γηα ην 2009 ζθνπίκσο παξνπζηάζηεθε ζην 15,4% από ηε Eurostat. Δπξεπε λα θαλεί κεγαιχηεξν απφ απηφ ηεο Ηξιαλδίαο, πνπ ήηαλ 14%, ψζηε λα παξζνχλ δπζβάζηαρηα κέηξα θαηά ηεο Διιάδαο», απνθαιχπηεη ζηελ «Δ» ε θαζεγήηξηα ηνπ Παλεπηζηεκίνπ Μαθεδνλίαο θαη κέινο ηεο επηηξνπήο ηεο Διιεληθήο ηαηηζηηθήο Αξρήο, Εσή Γεσξγαληά.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ζ θαζεγήηξηα Εσή Γεσξγαληά, πνπ κίιεζε ρζεο ζηελ «Δ», είλαη θαηεγνξεκαηηθή ζηελ άπνςή ηεο: «Σν έιιεηκκα ηνπ ’09 είρε ηερλεέλησο δηνγθσζεί γηα λα θαλεί φηη ε ρψξα είρε ην κεγαιχηεξν ζε νιφθιεξε ηελ Δπξψπε, αθφκα θαη απφ απηφ ηεο Ηξιαλδίαο πνπ ήηαλ 14%, κε ζθνπφ λα δηθαηνινγεζνχλ φια απηά ηα βαξηά κέηξα θαηά ηεο ρψξαο. Κη εκείο παξνπζηάζακε ζηε Eurostat 15,4%». Με πνηνλ ηξφπν έγηλε απηφ; «Σν έιιεηκκα έγηλε ηφζν κεγάιν ιφγσ ηνπ γεγνλφηνο φηη κπήθαλ φρη κε θπζηνινγηθφ ηξφπν ζηε “γεληθή θπβέξλεζε” (ζ.ζ. ζηελφο δεκφζηνο ηνκέαο θαη πιεπξέο ηνπ επξχηεξνπ) έλαο αξηζκφο ΓΔΚΟ, απηνί νη 151 θνξείο, απηνχο φπνπ ηψξα εμειίζζεηαη ε εθεδξεία. Απηνί νη θνξείο δελ κειεηήζεθαλ ζηαηηζηηθά φπσο έπξεπε, θαη κάιηζηα ζχκθσλα κε φζα νξίδεη ε ίδηα ε Eurostat. Γη’ απηή ηε δηαδηθαζία ηα θξηηήξηα είλαη πνιιά θαη πνιχπινθα, ρξεηάδεηαη καθξνρξφληα κειέηε γηα λα ππαρζνχλ. Δκείο επηκέλακε απηέο νη ελζηάζεηο καο λα θαηαγξαθνχλ αθφκα θαη ζηα πξαθηηθά. Ο πξφεδξνο ηεο Αξρήο κάο απάληεζε φηη “ζηα πξαθηηθά ζα κπεη φ,ηη ζέισ εγψ”, επί ιέμεη». Ζ εηδεζε ΔΛΔΤΘΔΡΟΣΤΠΗΑ εδψ ΝΟΔΜΒΡΗΟ 2009 Οη ζπκβνπιέο ησλ Δηδηθψλ πνηέο ήηαλ; Απφ ηα γεγνλφηα κπνξνχκε λα βγάινπκε ηα ζπκπεξάζκαηα καο. Δλαο απφ ηνπο ζπκβνχινπο ήηαλ θη ν Soros. Σελ Παξαζθεπή 6 Ννεκβξίνπ ν Παπαλδξένπ δίλεη ηελ αθνξκή ζηηο αγνξέο λα μεθηλήζνπλ ηελ επίζεζε θαηά ηεο Διιάδαο : “…Γηα πξώηε θνξά ν Γηώξγνο Παπαλδξένπ σο πξσζππνπξγόο έβαιε ζην ιεμηιόγηό ηνπ ηε θξάζε «ρξεσθνπία ηεο νηθνλνκίαο» θαη ην έθαλε ρζεο θαηά ηε δηάξθεηα ηεο ζπλεδξίαζεο ηνπ ππνπξγηθνύ ζπκβνπιίνπ, ππνζηεξίδνληαο όηη ε θαηάζηαζε πνπ παξέιαβε ε θπβέξλεζε είλαη ρεηξόηεξε από απηήλ πνπ πεξηέγξαθε ε Ν.Γ…” Σνπ Πάλνπ φθνπ ΔΛΔΤΘΔΡΟΣΤΠΗΑ 6/11/2009 ηηο 7/11/2009 Δπηζθέπηεηαη ηνλ ΓΑΠ ν νξνοΔίδεζε ζηελ Καζεκεξηλή εδψ kathimerini.gr θη εδψ tovima.gr Ση ζπλέβε εθείλεο ηηο εκέξεο; Αξρηζε ην παηρλίδη! Οζνη γλψξηδαλ απφ ηελ πξνεγνχκελε κέξα πρ 5/11/2009 απφ εζσηεξηθή πιεξνθφξεζε φηη ν Πξσζππνπξγφο ή θάπνηνο απφ ηνπο ππνπξγνχο ζα θάλεη ηέηνηα δήισζε, αγφξαδαλ Διιεληθά Οκφινγα απφ ηελ δεπηεξνγελλή αγνξά. Σελ επφκελε πνπινχζαλ, θεξδίδνληαο δηο πάλσ ζηελ Πιάηε καο! Ξεξεηε θαλέλαλ θαιχηεξν ιακφγην απφ ηνλ φξνο; Μα ηφζν ηπραίν πηα; Γείηε ηελ πνξεία ησλ spread εθείλε ηελ εκέξα :
ΔΕΚΕΜΒΡΙΟ 2009
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ηηο 8 Γεθεκβξίνπ 2009 ν δηεζλήο νίθνο αμηνιφγεζεο Fitch Ratings πξνρσξά ζηελ ππνβάζκηζε ηεο πηζηνιεπηηθήο ηθαλόηεηαο ηεο Διιάδαο ζε «ΒΒΒ+» απφ «Α-». ηηο 9 Γεθεκβξίνπ 2009 ζηε Βνπιή . Σφηε ζπκάηαη ηνλ Αηηίια θαη ηελ θππξηαθή ηξαγσδία: «Σν δεκνζηνλνκηθφ αδηέμνδν ηεο ρψξαο απεηιεί ηελ εζληθή καο θπξηαξρία, γηα πξψηε θνξά απφ ην 1974. [...] Κεξδίζακε ήδε απηέο ηηο κέξεο πνιιέο δχζθνιεο κάρεο. Θέισ φκσο λα είκαη εηιηθξηλήο, φζν θαη μεθάζαξνο, φηη είκαζηε απνθαζηζκέλνη θαη ηψξα λα θάλνπκε θαη ζα θάλνπκε φ,ηη ρξεηάδεηαη, γηα λα ειέγμνπκε ην ηεξάζηην έιιεηκκα, λα επαλαθέξνπκε ηε δεκνζηνλνκηθή ζηαζεξφηεηα, λα πξνσζήζνπκε ηελ αλάπηπμε παληνχ, ψζηε λα νξζνπνδήζεη ε ρψξα. Μφλνλ έηζη ε Διιάδα δελ ζα θηλδπλεχζεη λα ράζεη θπξηαξρηθά ηεο δηθαηψκαηα». ηηο 10 Γεθεκβξίνπ 2009, ηξείο κέξεο κεηά ηελ ππνβάζκηζε ηεο Fitch, έγηλε θάηη αθφκε ρεηξφηεξν: Ζ Σξάπεδα ηεο Διιάδνο απνθάζηζε λα κελ επηβάιινληαη θπξψζεηο ζε φπνηνλ θεξδνζθφπν δελ έδηλε ηα νκφινγα ζηνλ αγνξαζηή ηνπο κεηά ηε ιήμε ησλ δέθα εκεξψλ! Αξρηζε ην νξηάξηζκα!
Ειδθςθ ςτο ΑΝΣΙ εδϊ : http://www.antinews.gr/?p=41425
[UPDATE 13/7/2010]Δξψηεζε ηεο Βάζσ Παπαλδξένπ γηα ην ζέκα !εδσ : http://www.antinews.gr/ Αθνινχζεζαλ ζηα ΜΜΔ νη αθαηαλφεηεο, ηφηε, δειψζεηο ησλ ζηειερψλ ΠΑΟΚ ηνπ ηχπνπ “δελ ππαξρεη ζάιην”, “Σηηαληθφο”. Σα sread απφ 160 πξηλ ηηο εθινγέο εθηνμεχνληαη! Οπσο ζηηο 11 Γεθεκβξίνπ πνπ είπε φηη είκαζηε δηεθζαξκέλνη απφ ηελ θνξπθή σο ηα λχρηα! Θαπκάζηε ηνλ ζε CNBC ΑΛΛΑ ΠΑΡΑ ΣΖΝ ΓΗΑΠΟΜΠΔΤΖ ΣΖ ΔΛΛΑΓΑ ΣΟ ΔΞΧΣΔΡΗΚΟ ΣΑ SPREAD ΔΗΝΑΗ ΥΑΜΖΛΑ! ΚΗ ΑΚΟΜΖ ΜΑ ΓΑΝΔΗΕΟΤΝ ! ΓΗΑΣΗ ΓΔΝ ΠΡΟΠΑΘΖΔ ΝΑ ΧΔΗ ΣΖΝ ΥΧΡΑ ;
ΗΑΝΟΤΑΡΗΟ 2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Παξά φκσο ηελ ζπέθνπια ηνπ Πξσζππνπξγνχ θαη ην πφιεκν πνπ έθαλε ελαληίσλ ηεο ίδηα ηνπ ηεο ρψξαο (δελ ελλνψ ηηο ΖΠΑ) ην Ηαλνπάξην κπνξέζακε πάιη (!) λα δαλεηζηνχκε, ρσξίο εμσηεξηθή βνήζεηα! Σν κλεκφλην δελ ήηαλ αλαπφθεπθην νχηε ζε εθείλε ηε δεδνκέλε ρξνληθή ζηηγκή! Ζ Διιάδα δελ είρε παξά λα επαλαιάβεη ηε δηεξγαζία πνπ νδήγεζε ζηνλ επηηπρή δαλεηζκφ 8 δηο επξψ, κε πξνζθνξά 25 (λαη, είθνζη πέληε!) δηο επξψ, ηελ 25ε Ηαλνπαξίνπ 2010.Πέληε εκέξεο κεηά ζηηο 30 Ηαλνπαξίνπ 2010 δίλεη ζπλέληεπμε ζην Euronews θαη καο ιέεη δηεθζαξκέλνπο! Πσο δαλεηζηήθακε ζηηο 25 Ηαλνπαξίνπ; [UPDATE 15/9/2010]Ση είρε ζπκβεί αθξηβψο ηφηε;Με ηελ εγθιεκαηηθή κεηεθινγηθή αδξάλεηα ηεο θπβέξλεζεο Παπαλδξένπ, λα κελ παίξλεη κέηξα, παξά ην πςειφ έιιεηκκα (αο ζπκεζνχκε μαλά ην «μεθνιιήζηε» ηνπ ακαξά), ε ρψξα είρε θζάζεη θαη ηφηε ζε νξηαθφ ζεκείν ζρεηηθά κε ηε δπλαηφηεηα δαλεηζκνχ ηεο. Οη αγνξέο ακθηζβεηνχζαλ αλνηθηά ηελ πηζηνιεπηηθή καο ηθαλφηεηα. Σν spread είρε πάξεη γηα ηα θαιά ηελ αλεθφξα. Μπξνζηά ζε απηή ηελ θαηάζηαζε, ν Οξγαληζκφο Γηαρείξηζεο Γεκνζίνπ Υξένπο, ήιζε ζε ζπκθσλία κε πέληε ζεκαληηθέο ηξάπεδεο, ηηο νπνίεο φξηζε (έλαληη αδξήο πξνκήζεηαο) αλαδφρνπο ηεο έθδνζεο 5εηψλ νκνιφγσλ, πνπ πξνγξακκάηηζε γηα ηηο 25 Ηαλνπαξίνπ, ππφ ηνλ φξν λα εγγπεζνχλ ηελ αγνξά ελφο ειαρίζηνπ πνζνχ νκνιφγσλ απφ ηε δεκνπξαζία, χςνπο 500 έσο 600 εθαη. επξψ ε θάζε κία. Με δεδνκέλν φηη ην Γεκφζην δεηνχζε 3 κε 5 δηο απφ ηε δεκνπξαζία, ε εγγχεζε πνπ έδηλαλ νη αλάδνρνη εμαζθάιηδε νπζηαζηηθά ηελ επηηπρία ηεο δεκνπξαζίαο, πξνηνχ απηή μεθηλήζεη. Ζ ίδηα ε παξνρή εγγχεζεο απφ κεγάιεο δηεζλείο ηξάπεδεο ήηαλ κηα ηέιεηα ςήθνο εκπηζηνζχλεο ζην φηη δελ ζα ρξενθνπνχζε ε νηθνλνκία καο, πνπ πξνθάιεζε κεγάιν αγνξαζηηθφ ελδηαθέξνλ θαη ζε άιινπο. Έηζη, απφ ηελ αξρή ηεο δεκνπξαζίαο, θαη κέρξη ηε ιήμε ηεο, ην κεζεκέξη ηεο ίδηαο εκέξαο, ηα ειιεληθά νκφινγα είραλ γίλεη αλάξπαζηα. χλνιν πξνζθνξψλ: 25 δηο! ε κία εκέξα! Γηα κία κφλνλ δεκνπξαζία νκνιφγσλ! Με ηεζζεξάκηζε ηέηνηεο δεκνπξαζίεο θαιχπηακε ηα 110 δηο, πνπ «εμαζθάιηζε» (γηα ηξία ρξφληα θαη ζε πνιιέο δφζεηο) ν «εζλνζσηήξαο» ΓΑΠ, ππνζεθεχνληαο ην παξφλ θαη ην κέιινλ ηεο ρψξαο! (Ζ Δηδεζε antinews.gr) ΦΔΒΡΟΤΑΡΗΟ 2010Ξαλαβγαίλεη ζηελ πςειήο αθξνακαηηθφηεηαο εθπνκπή ηεο Ακαλπνχξ ζην CNN, κήπσο θαη δελ ην άθνπζαλ θαιά απηνί πνπ καο δάλεηζαλ ! Μαο εκπηζηεχηεθαλ ηα ιεθηά ηνπο θη ν ΓΑΠ βγαίλεη ζην CNN θαη ιέεη φηη είκαζηε ΚΛΔΦΣΔ ! ! ! ! ! Γείηε ηελ ζπλέληεπμε ηνπ ! http://www.tubechop.com/watch/97258ηηο 19 Φεβξνπαξίνπ νξίζηεθε σο επηθεθαιήο ηνπ ΟΓΓΖΥ (Oξγαληζκφο Γηαρείξεζεο Γεκνζίνπ Υξένπο) ν Πέηξνο Υξηζηνδνχινπ. Πνηφο είλαη απηφο; Αο δηαβάζνπκε ηη γξάθεη ε Le Monde ”ηελ Δπξώπε, ε Goldman Sachs πξνζιακβάλεη ηζρπξνύο γηα λα εδξαηώζνπλ ηελ εμνπζία ηεο. Ο Πέηξνο Υξηζηνδνύινπ δελ ελδηαθέξεηαη γηα ηα θνκπιηκέληα απφ φπνπ θαη λα πξνέξρνληαη απηά. Απφ φηαλ ήηαλ έθεβνο, απηφο ν πξψηνο καζεηήο ηεο ηάμεο άθνπγε ηα θαιχηεξα γηα ην πξφζσπν ηνπ. ηηο 19 Φεβξνπαξίνπ νξίζηεθε σο επηθεθαιήο ηνπ ΟΓΓΖΥ θαη βξίζθεηαη ζήκεξα ζηελ πξψηε γξακκή. Ωζηφζν, ν πξψελ επηθεθαιήο ηεο δηαρείξηζεο δηαζεζίκσλ ηεο Σξάπεδαο ηεο Δζληθήο Σξάπεδαο βξίζθεηαη ζην επίθεληξν ηεο έξεπλαο, πνπ δηαηάρζεθε απφ ηελ FED, γηα ηηο ζπκβάζεηο πνπ ππνγξάθεθαλ γηα ην ειιεληθφ ρξένο θαη ζρεηίδνληαη κε ηελ Goldman Sachs θαη άιινπο νίθνπο. Ο λενυξθέδηθνο νίθνο θαίλεηαη φηη πιεξσλφηαλ γηα ηελ παξνρή ζπκβνπιεπηηθψλ ππεξεζηψλ ζηελ ειιεληθή θπβέξλεζε, θεξδνζθνπψληαο ζην ρξένο ηεο ρψξαο…” (3) (Αληρλεχζεηο ΔΣ3) ΑΠΡΗΛΗΟ 2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σν άββαην 18 Απξηιίνπ λσξίο ην πξσί, φκσο, δειαδή ηξεηο κέξεο πξηλ ηελ έλαξμε ησλ ζπδεηήζεσλ ηεο ειιεληθήο θπβέξλεζεο κε ηνπο ηνπνηεξεηέο ηνπ ΓΝΣ (θαη ηνπο Δπξσπαίνπο παξαηξεράκελνπο ηεο Κνκηζηφλ θαη ηεο Δπξσπατθήο Κεληξηθήο Σξάπεδαο) θηάλεη ζηελ Αζήλα ν κεηξ ηεο ζεζκνζεηεκέλεο παγθφζκηαο θεξδνζθνπίαο Σδ. φξνο. H είδεζε ΣΟ ΠΟΝΣΗΚΗ εδψ: www.topontiki.gr ΜΑΗΟ 2010 Απφ ηηο 2 Μαξηίνπ ινηπφλ, απνθαιχςακε (ζ.ζ.olympia.gr) ηελ θξπθή αλαθνξά ηεο Goldman Sachs πνπ πεξηέγξαθε μεθάζαξα ηνπο ιφγνπο γηα ηνπο νπνίνπο ε Μέξθει ηεξνχζε απηή ηελ ζθιεξή ζηάζε έλαληη ηεο Διιάδαο. Ο ζθνπφο ήηαλ θάπνηα ζηηγκή κέζα ζηνλ Μάην, λα ελεξγνπνηεζεί ην άξζξν 122 ηεο ζπλζήθεο ηεο Ληζζαβφλαο ψζηε λα πιεξψζνπλ ΟΛΑ ηα κέιε ηεο Δπξσδψλεο (θαη απηά εθηφο Δπξψ) ηελ δηάζσζε ησλ PIGS. Μέζα ζηηο δνκέο ηεο ΔΔ, ρσξίο θακκία ζπκκεηνρή ηνπ ΓΝΣ.
λησο, κέζα ζηνλ Μάην, πξναλαγγέιεηαη ε ζχγθιηζε ηνπ Ecofin. Αληί ινηπφλ ε Διιεληθή θπβέξλεζε λα αλακέλεη ηα απνηειέζκαηα ηεο, φπσο ζα ήηαλ πξέπνλ θαη θπζηνινγηθφ, ΦΔΡΝΔΗ ΑΡΟΝ ΑΡΟΝ ΣΟ ΜΝΖΜΟΝΗΟ ΓΗΑ ΦΖΦΗΖ ΣΖ ΒΟΤΛΖ 48 ΧΡΔ ΠΡΗΝ: Απνθάιπςε: Ζ Goldman Sachs γλψξηδε ηελ απφθαζε ηνπ Ecofin. Γη‘ απηφ ―ζθνηψζεθαλ‖ λα ππνγξάςνπλ ην λνκνζρέδην ηνπ αίζρνπο κία εκέξα πξηλ! Σν κλεκφλην ππνγξάθεθε απφ ηελ Διιεληθή βνπιή κε κία πξαμηθνπεκαηηθή πξάμε θαηαζηξαηήγεζεο ηνπ ζπληάγκαηνο, ρσξίο λα απαηηεζεί ε εληζρπκέλε πιεηνςεθία ησλ 181 βνπιεπηψλ. Ζ κεζφδεπζε νινθιεξψζεθε 24 ψξεο αξγφηεξα ή αλ ζέιεηε 24 ψξεο ΠΡΗΝ ΣΖΝ ΤΝΔΓΡΗΑΖ ΣΟΤ ECOFIN, ε θπβέξλεζε θαηαζέηεη αηθλίδηα ΣΡΟΠΟΛΟΓΗΑ πνπ δίλεη ππεξαξκνδηφηεηεο ζηνλ Παπαθσλζηαληίλνπ! Σξνπνινγία ζε λνκνζρέδην 24 σξψλ: Κακκέλνο – Λαθαδάλεο – Σδέθεο: Πξαμηθνπεκαηηθή, εθπνίεζε Δζληθψλ δηθαησκάησλ, λνκνζρέδην θαξαγθηνδηιίθη.Ζ ζπλεδξίαζε ινηπφλ ηνπ Δcofin πξαγκαηνπνηείηαη θαη απνθαζίδεηαη (φπσο είρακε απνθαιχςεη κήλεο πξηλ) ε ΔΝΔΡΓΟΠΟΗΖΖ ΣΟΤ ΑΡΘΡΟΤ 122, πνπ ζέηεη αζπίδα πξνζηαζίαο ζε ΟΛΔ ΣΖ ΥΧΡΔ ΣΖ ΔΔ, εθηφο βέβαηα απφ ηελ Διιάδα πνπ εζθεκκέλα απείρε αθνχ 48 ψξεο πξηλ ΔΗΥΔ ΔΚΠΟΗΖΔΗ ΣΟ ΓΗΚΑΗΧΜΑ ΣΖ γηα λα παξαδνζεί ζην ΓΝΣ. Έξρνληαη ινηπφλ ζήκεξα ηα ζηνηρεία ηεο ΔΚΣ θαη ηνπ ΓΝΣ πνπ απνθαιχπηνπλ ηα αθφινπζα: ΔΚΣ – ελεξγνπνίεζε ηνπ άξζξνπ 122 ΓΗΑ ΟΛΑ ηα ππφινηπα θξάηε πιελ ηεο Διιάδαο. Γείηε ηα ζηνηρεία ηνπ ΦΣΖΝΟΤ δαλεηζκνχ εδψ: Σελ ψξα πνπ άιιεο ρψξεο δαλείδνληαη απφ ηελ ΔΚΣ, εκείο πήγακε ζην ζηφκα ηνπ ιχθνπ.. Σελ ίδηα ψξα, ε Διιάδα δαλείδεηαη κε πνιιαπιάζην θφζηνο, ΑΠΟ ΣΗ ΗΓΗΔ ΠΖΓΔ![UPDATE 31/10/2010] H αίρκε ηνπ δφξαηνο ηεο θπβέξλεζεο,ηνπ ΛΑΟ θαη ηεο θ.Μπαθνγηάλλε γηα ην θαηεπείγνλ ηεο ςήθηζεο ηνπ κλεκνλίνπ, ήηαλ φηη δελ ζα είρακε ιεθηά λα πιεξσζνχλ νη κηζζνί θη νη ζπληάμεηο! Οπδέλ ςεπδέζηεξνλ ! ηνλ παξαθάησ πίλαθα απεηθνλίδνληαη νη ππνρξεψζεηο ζε νκφινγα έθδνζεο ηνπ Διιεληθνχ Γεκνζίνπ κε ιήμε έσο ηα ηέιε ηνπ 2013 θαζψο θαη νη αληίζηνηρεο δφζεηο απφ ηφλ «κεραληζκφ ζηήξημεο» : Λήμε Οκνιφγσλ απφ 01.05.2010 έσο θαη 31.12.2013 θαη πξνγξακκαηηζκφο εθηακίεπζεο κεραληζκνχ ζηήξημεο (πνζά ζε δηζεθ. €) Έηνο : Λήμεηο νκνιφγσλ / Γάλεηα ΔΔ, ΔΚΣ & ΓΝΣ
2010 : 15,80 / 38,00
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
2011 : 31,30 / 40,00 2012 : 31,70 / 24,00 2013 : 24,90 / 8,00
χλνιν : 103,70 / 110,00 Πεγή: Τπνπξγείν Οηθνλνκηθψλ (πξνζρέδην πξνυπνινγηζκνχ) http://www.gkordis.com/2010/10/blog-post_4919.html Ο Νίθνο Μπνγηφπνπινο αλαιχνληαο ην δάλεην ησλ 110 δηο, απνδεηθλχεη επίζεο ην νθζαικνθαλέο (εδψ): Αξα, ε αιήζεηα είλαη ε αθξηβψο αληίζεηε. Γελ είλαη ηα δάλεηα πνπ πιεξψλνπ λ ηνπο κηζζνχο θαη ηηο ζπληάμεηο. Δίλαη νη (θνκκέλνη) κηζζνί θαη νη (θνκκ έλεο) ζπληάμεηο πνπ πιεξψλνπλ γηα ηα δάλεηα! ΗΟΤΝΗΟ 2010 ηηο 2 Ηνπλίνπ 2010 γξάθεη ην tvxs.gr“…Αληηπαξάζεζε ζεκεηώζεθε ζήκεξα ζηε Βνπιή, κεηά από αίηεκα ηνπ θνηλνβνπιεπηηθνύ εθπξνζώπνπ ΝΓ, Κ. Μαξθόπνπινπ, ν νπνίνο, κε αθνξκή ζρεηηθή εξψηεζε ζηε Βνπιή ηνπ αλαπιεξσηή ηνκεάξρε Οηθνλνκηθψλ ηεο ΝΓ, Υξ. ηατθνχξα, δήηεζε λα κάζεη γηαηί απνξξίθζεθε πξόηαζε γηα θζελό δαλεηζκό ηεο ρώξαο. Ο θ. Μαξθφπνπινο ξψηεζε αλ αιεζεχεη φηη ζηηο 11 Ιαλνπαξίνπ δέρζεθε επηζηνιή ν πξσζππνπξγφο ηεο ρψξαο, απφ έλα fund ηνπ εμσηεξηθνχ, ην Hayman Private Equity, γηα δαλεηζκφ 7 δηζ. κε επηηφθην 1,25%, θαη ε ππνπξγφο Οηθνλνκίαο, Λνχθα Καηζέιε ηνπ απάληεζε φηη δελ γλσξίδεη ηα ζηνηρεία, νχηε ην ζπγθεθξηκέλν fund αιιά φηη «ζε ζνβαξά θξάηε φπσο ε Διιάδα ππάξρνπλ ζπγθεθξηκέλεο δηαδηθαζίεο γηα δαλεηζκφ θπξίσο κέζσ ηνπ ΟΓΓΗΥ». Ο θ. Μαξθφπνπινο θαηέζεζε ηελ επηζηνιή πξνο ηνλ θ. Παπαλδξένπ θαη είπε φηη δέρζεθε πξφηαζε γηα δεθαεηή δαλεηζκφ 20 δηζ. κε ην ίδην επηηφθην θαη ππεγξάθε Μλεκφλην Καηαλφεζεο (MoU) κεηαμχ ηεο Hayman Private Equity θαη ηνπ Σαρπδξνκηθνύ Σακηεπηεξίνπ γηα απηφ ην δαλεηζκφ…” (εδψ tvxs) ηηο 4 Ηνπλίνπ 2010 ν ακαξάο θέξλεη ζηελ βνπιή ην ζέκα γηα ην ηξφπν πνπ επηηεζήθαλ ζηελ Διιάδα κέζσ ησλ νκνιφγσλ θη ν Παπαλδξένπ αξλείηαη λα απαληήζεη. Ζ είδεζε εδσ: http://www.antinews.gr/?p=48640EΠΣΔΜΒΡΗΟ 2010 Απνθαιχπηεη ζε νκηιία ηνπ ζηελ Νέα Τφξθε φηη ν πξαγκαηηθφο ζθνπφο ηνπ κλεκνλίνπ είλαη ην μεπνχιεκα ηεο Υψξαο! …[...]…Σν Γεκφζην δηαζέηεη αθίλεηε πεξηνπζία, ε αμία ηεο νπνίαο ππεξβαίλεη ηα 270 δηο – πνζφ, πνπ πεξίπνπ ηζνχηαη κε ην δεκφζην ρξένο ηεο ρψξαο. Σα αθίλεηα απηά παξακέλνπλ, σο επί ην πιείζηνλ, αλεθκεηάιιεπηα. Γηα ην ιφγν απηφ, μεθηλνχκε έλα θηιφδνμν πξφγξακκα, πνπ εθαξκφδεηαη ζε έλα επξχηαην θάζκα ηνκέσλ, φπσο κεηαθνξέο, ελέξγεηα, ηειεπηθνηλσλίεο, αθίλεηα, ΓΔΚΟ θαη ηξάπεδεο, κέζσ απεπζείαο πψιεζεο, ππνγξαθήο ζχκβαζεο παξαρψξεζεο, δεκνζίνπ δηαγσληζκνχ, ηδησηηθνπνηήζεσλ, ζηξαηεγηθψλ ζπλεξγαζηψλ ή ρξεκαηννηθνλνκηθψλ εηαηξεηψλ ζπκκεηνρηθνχ θεθαιαίνπ – εηαηξεηψλ «holding». ..[...]…www.papandreou.gr ΟΚΣΧΒΡΗΟ 2010 Ο φξνο δίλεη ηα εχζεκα ζηνλ θ.Παπαθσλζηαληίλνπ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Λίγα ιφγηα γηα ην ΑΔΠ.
Αλ δνχκε θαη ην ΑΔΠ ηνπ 2009, γηα παξάδεηγκα, είλαη 240 δηο. Αθφκε θη αλ ρξσζηάκε 300 δηο, δελ είκαζηε θαη κπαλαλία! Δηκαζηε πινχζηα ρψξα πνπ έρνπκε έλα πξφβιεκα ρξένπο αιιά φρη Δζφδσλ ή δαλεηζκνχ! Πνηνο ν ιφγνο γηα ηνλ θχξην Παπαλδξένπ λα γπξλάεη ηελ Δπξψπε θαη λα επαηηεί γηα δαλεηζκφ σο αλεξγνο; Γηαηί αιιηψο ζε αληηκεησπίδεη κηα Σξάπεδα φηαλ έρεηο ιεθηά θη αιιηψο φηαλ είζαη ζην δξφκν. ηνλ πξνππνινγηζκφ ηνπ 2009, ηα έζνδα ήηαλ 59 δηο θαη ηα έμνδα 67 δηο, εθ ησλ νπνίσλ φκσο ηα 12 δηο ήηαλ κφλν ηφθνη. Αλ θάλακε, ηνπιάρηζηνλ, κφλν ηελ δηαπξαγκάηεπζε απηψλ ησλ ηφθσλ, ρσξίο λα δψζνπκε ηελ εληχπσζε ηεο ρξεσθφπεκελεο ρψξαο δελ πήγαηλαλ ηα ζπξελη ζηα 700 θαη ζα είρακε ηνλ ρξφλν λα θάλνπκε ηηο απαξαίηεηεο ηνκέο ζηα έμνδα καο. Δλα αθειέο επηρείξεκα ήηαλ νηη δελ ζα κπνξνχζαλ λα πιεξψζνπλ ηηο ζπληάμεηο, δη απηφ πήγακε ζην ΓΝΣ. Σελ ζηηγκή πνπ ε Ηξιαλδία κε έιιεηκα 32% κπφξεζε λα δαλεηζηεί κέρξη ηνλ Φεβξνπάξην ηνπ 2010! Πσο ε ΓΑΠ θαηάθεξε λα κείλεη κε ηα ηακεία ηνπ Κξάηνπο κε ππφινηπν κφλν γηα 19 εκέξεο; Αληθαλφηεηα; Μα θαη ηα ηακεία δελ ζηακάηεζαλ ζε κηα κέξα λα κελ έρνπλ εηζπξάμεηο. Οπηε ε ΓΔΖ, νχηε ε Δθνξία. Ο κφλνο ηξφπνο λα κελ έρεη έζνδα ην θξάηνο είλαη λα θαηαζηξαθή ε Γε! Κη απηφ δελ έγηλε. Ναη, είρακε πξφβιεκα δηαρείξεζεο. Ναί, είρακε πξνβιεκα δηαθζνξάο (ΜΚΟ, C4I, Siemens) αιιά απηφ δελ δηθαηνινγεί ην δαλεηζκν 110 δηο! Καη κάιηζηα κέ απνπιεξσκή κέζα ζε 3 (ηξηα!) ρξφληα! Ζηνη 36,6δηο ηνλ ρξφλν! Αλ πξνζζέζνπκε θαη ηα ―ηξέρνληα‖ νκφινγα (πίλαθαο 1 ΚΑΘΖΜΔΡΗΝΖ) ησλ εηψλ 2014-2016 ερνπκε ηα εμήο πνζά :
2014 : 36,60 + 26,97 = 63,57 δισ 2015 : 36,60 + 16,05 = 52,26 δισ 2016 : 36,60 + 5,82 = 42,42 δισ
ΤΝΟΛΟΝ 158 δηο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Γειαδή πεξηζζφηεξα απφ φια ηα έζνδα ηνπ θξάηνπο! Αθφκε θη απηά ηνπ 2009, πξηλ ηελ χθεζε!
Πίλαθαο 1 ΚΑΘΖΜΔΡΗΝΖ ΓΔΚΔΜΒΡΗΟ 2010 [UPDATE 23/12/2010] Σηο ηειεπηαίεο εβδνκάδεο, “μχπλεζαλ” (;) νη νηθνλνκνιφγνη ηνπ ΓΝΣ θη ν ππνπξγφο θ.Παπαθσλζηαληίλνπ θη “αληειήθζεζαλ” ην ιάζνο “ππνινγηζκφ”, θη άξρηζαλ λα κηινχλ γηα “επηκήθπλζε” ηνπ ρξένπο κέρξη ην 2024! Αληηιακβαλφκαζηε, ινηπφλ φινη ην πφζν επηθίλδπλν παηρλίδη παίδεη ε θπβέξλεζε, γηαηί δελ λνκίδσ λα κελ γλψξηδαλ ηη ππέγξαθαλ ηνλ Μάην, φηαλ κηιάκε γηα απιά καζεκαηηθά Α Γεκνηηθνχ! Δθηφο αλ πάζρνπλ απφ ζχλδξνκν Down θαη είλαη ιίγν (;) αξγνί! Αλ ηειηθά δερηνχλ ηελ επηκήθπλζε νη Γεξκαλνί, ηα ηξία ρξφληα ηεο πεξηφδνπ ράξηηνο θαη ηα δχν ρξφληα απνπιεξσκήο απμάλνληαη ζε ηέζζεξα ρξφληα πεξηφδνπ ράξηηνο θαη επηά ρξφληα πεξηφδνπ απνπιεξσκήο (ethnos.gr). Μηιάλε φκσο γηα έλα “κηθξφ” αληίηηκν ηεο “επηκήθπλζεο! Απφ 0,1% έσο 0,3%. Σν “κηθξφ” απηφ αληίηηκν κεηαθξάδεηαη ζε 40% κε 60% δηο ΔΠΗΠΛΔΟΝ ΣΟΚΟΤ!
110 δισ × 0.05 × 3 ζτθ = 16,50 δισ τόκοι 110 δισ × 0.053 × 10 ζτθ = 58,30 δισ τόκοι (για ο,3% αυξθςθ)
Αιιά δελ αξθνύλ ΑΤΣΑ! (o άλσζη ηχπνο είλαη ν ―κπαθάιηθνο‖ γηαηί δελ γλσξίδνπκε ηηο πξαγκαηηθέο εηήζηεο δφζεηο, νη ―πξαγκαηηθνί‖ ηφθνη ππνινγίδνληαη κε ηνλ ηχπν α(λ)=α*(1+η)^λ δειαδή 17,34 θαη 75,68) ΟΥΙ! Θα ρξεηαζηεί λα δαλεηζηνύκε ΑΛΛΑ 80 δηο ! ! ! ! Αθόκε θη θ.Παπαθσλζηαληίλνπ ζην Γειηίν εηδήζεσλ ηνπ MEGA, παξαδέρηεθε όηη ζα δαλεηζηνύκε ην 201-2015 άιια 80 δηο ! ρεδόλ άιια ηόζα από όζα πήξακε κε ην κλεκόλην! Κη άιιν ρξένο, πάλσ ζην ρξένο! Ζ ηειεπηαία θπβέξλεζε ηεο ΝΓ παξά ηα φπνηα ζθάλδαια, θξφληηδε λα δαλεηζηεί απφ ηελ αξρή ηνπ έηνπο γηα φιν ηνλ ρξφλν ρσξίο λα δηαζχξεη ηελ ρψξα. Δλψ παξάιιεια θαηά ηελ δηάξθεηα ηνπ έηνπο έδηλε θίλεηξα ζηε αγνξά λα θηλεζεί. Γηα λα ζπκηζνχκε ηελ COSCO, Αγσγφ, Δπηδφηεζε Κιηκαηηζηηθψλ, Μεηψζεηο θφξνπ ζηελ αγνξά απηνθηλήηνπ θηι. Γελ ήηαλ αξθεηά, αιιά δελ ήηαλ θαη θαηαζηξνθηθά.
Αυξθςε το χρζοσ, αλλά ζδινε ανάςα ςτθν όποια κυβζρνθςθ να κάνει τισ ςυμφωνίεσ χωρίσ να φζρει φφεςθ ςτθν Αγορά. Για όςουσ αναρωτιοφνται πωσ μπορεί να μειωκεί το ζλλειμα χωρίσ να ζχουμε φφεςθ, ασ δουν εκεί ςτο ΠΑΟΚ πωσ το ζκανε ο θμίτθσ! Αςχετα με το που κατζλθξαν τελικά τα λεφτά τθσ ανάπτυξθσ.
‗Ζ ινηπφλ ε θπβέξλεζε ήηαλ αλίθαλε λα ρεηξηζηεί ηελ νηθνλνκία, ή εθηειεί ζπκβφιαην ζαλάηνπ ηεο νηθνλνκίαο (ΓΝΣ) θαη ησλ θαηνίθσλ ηεο ρψξαο (Δξγαζηαθφ, Αζθαιηζηηθφ) θαη κεηά ζα ―βξεί‖ ηα ιεθηά πνπ φινη νη άιινη δελ βιέπνπκε, εθηφο απφ ηνλ ΓΑΠ! Γηαβάζηε : εδψ ην ΑΔΠ ηνπ 2009
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Γηαηί κείσζε κηζζψλ, θαη ζηνλ Ηδησηηθφ ηνκέα; Οζν γηα ηα κέηξα πνπ πήξε γηα λα ζψζεη ηελ νηθνλνκία, αθφκε θαη πξσηνεηήο ηνπ νηθνλνκηθνχ, μέξεη φηη φζεο πεξηθνπεο θαη λα θάλεη θάλεη θάπνηνο δελ πξφθεηηαη πνηέ λα ζσζεί, κεηψλνληαο ηα έζνδα! Κη απηφ αθξηβψο εθαλε! Απμεζε ην ΦΠΑ θαη κάιηζηα ην απμάλεη άιι0 10% (απν 21% ζην 23%) κέζσ ηνπξηζηηθήο πεξηφδνπ! Σελ κφλε ψξα πνπ ζα κπνξνχζε λα ζσζεί ε Διιάδα απφ ηνλ Σνπξηζκφ! Δλψ εηνηκάδεη θη άιιε αχμεζε ζε πξντφληα ηνπ ρακειφ ζπληειεζηή χςνπο 20% (απφ 11% ζην 13%) απφ ην 2011, ελ κέζσ χθεζεο 4% ηνπιάρηζηφλ! Γηαηί αθφκε θη αλ νηθνλνκνηερληθά ζέιεη κε ηελ κείσζε κηζζψλ λα βνεζήζεη ην ηζνδχγην, κεηψλνληαο ηελ αγνξαζηηθή δχλακε ηνπ πιεζπζκνχ κε αλάινγε κείσζε εηζαγσγψλ, δελ ππάξρεη θακία δηθαηνινγία γηα ηελ πεξηθνπε ησλ ―εμαγσγσλ‖ (ηνπξηζηηθφ ζπλάιιαγκα).Σπραίν θη απηό; Ση νηθνλνκηθά ζπνπδαζε ν Παπαθσλζηαληίλνπ; Απηφ πνπ πξέπεη λα έρνπκε θαηά λνπ είλαη φηη ηα θφκκαηα ή νη εηαηξείεο δελ είλαη αληίπαινη αιιά ζχκκαρνη ζηελ ίδηα θαξέθια, κπνξεί ζηελ βνπιή λα αληηπαιεχνληαη γηα ηελ εμνπζία, αιιά δελ επηηξέςνπλ ζε θαλέλαλ ηξίην λα κπεί αλάκεζα ηνπο. (δηαβαζηε : Σα κπζηηθά ηνπ βάιηνπ) Αλ πέζνπλ, ινηπφλ, νη κηζζνί ζηελ Διιάδα φινη είλαη θεξδηζκέλνη! Οη πνιηηηθνί ζα έρνπλ εμαζιησκέλε πειαηεία, νη θεθαιαηνχρνη εξγαηηθφ δπλακηθφ, ε κπνπξδνπαδία ζα έρεη ηα ―bonus‖, βάιε θαη ηνπο ―ρξήζηκνπο ειίζηνπο‖ πνπ ην θάλνπλ γηα λα ζψζνπλ ην ―πεξηβάιινλ‖ and the world goes around… ζν γηα ην εξψηεκα πνπ κνπ ζέηνπλ πνιινί ―κα άκα ππάξρνπλ θησρνί, πνηνο ζα αγνξάδεη;‖ ε απάληεζε είλαη απιή, απμάλνπλ ηηο ηηκέο! Οη άιινη λα πεζάλνπλ (βι.ι.Γνπαηεκάια), κηα νηθνλνκηά γηα λα αλαπηπρζεί θαπηηαιηζηηθά ρξεηάδεηαη κφλνλ ην 40% κε 60% ηνπ πιπζπζκνχ! Οη άιινη (ζπληαμηνχρνη, άλεξγνη, άεξγνη θηι) είλαη ―πεξηηηφ‖ ιίπνο. Γείηε έλα παξάδεηγκα: Δίρα λα παίμσ ΛΟΣΣΟ πνιιά ρξφληα θαη ηελ Πξσηνρξνληά (31/21/2010) αλαθάιπςα φηη αθξίβπλε απφ 0,15Δ ζε 0,50Δ ην έςαμα Έρνπκε ινηπφλ κέρξη ην 2008 παηδφληνπζαλ θαηά κέζν φξν 3.357.490 ζηήιεο κε 0,15Δ, απφ ην 2009 παίδνληαη 1.241.752 ζηήιεο κε 0,50Δ άξα έρνπκε 2008 : 3.357.490 x 0,15 = 503.623,50E/θιήξσζε 2010 : 1.241.752 x 0,50 = 620.876,00E/θιήξσζε Γειαδή κε ιηγφηεξα ―έμνδα‖ πεξηζζφηεξα θέξδε. Αλ θάλνπκε κε ηελ αληίζηνηρε ινγηθή, κηα αχμεζε πρ ζηελ ΓΔΖ, ζα καο ελδηέθεξε αλ θνβφηαλ ην ξεχκα ζε 900.000 λνηθνθπξηά; Η δεκηά πνπ ζα πξνθιεζεί από απηή ηελ επηινγή ηνπ ζα ηζνδπλακεί κε ηελ Μηθξαζηηαηηθή θαηαζηξνθε πνπ 1.2εθ έκεηλαλ άζηεγνη! Οζν γηα αλαπηπμηαθφ ζρέδην ξαληεβνχ ην 2012… ΗΑΝΟΤΑΡΗΟ 2011 [UPDATE 3/1/2011] Σα spread 9 κήλεο κεηά ην ―ζσηήξην‖ κλεκφλην είλαη ζηηο 1000 !!! κνλάδεο!
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Η είδεζε εδσ : Πξνβιεκαηηζκόο γηα ηε «καύξε ηξύπα» ζηα έζνδα ηηο 14/01/2011 ζρεδφλ ελλέα (9) κήλεο κεηά ηνλ κεραληζκφ δηάζσζεο ηεο Διιεληθή Οηθνλνκίαο θη ελψ ε Κπβέξλεζε έρεη αθνινπζήζεη ην πξφγξακκα θαη ηηο δηαξζξσηηθέο αιιαγέο θαηά γξάκκα, ν γλσζηφο νίθνο αμηνιφγεζεο πηζηνιεπηηθήο ηθαλφηεηαο πξνρψξεζε, φπσο είρε πξνεηδνπνηήζεη, ζε ππνβάζκηζε ηεο αμηνιφγεζεο ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο θαηά κία βαζκίδα ζην “ΒΒ+”, απφ ‖BBB-‖ πξνεγνπκέλσο. Ο δηεζλήο νίθνο ππνβάζκηζε επίζεο ην βξαρππξφζεζκν rating ηεο Διιάδα ζε “B”, απφ F2″ πξηλ, ελψ αθαίξεζε ηηο αμηνινγήζεηο απφ ην θαζεζηψο παξαθνινχζεζεο κε πηζαλέο αξλεηηθέο ζπλέπεηεο Οη πξννπηηθέο ησλ αμηνινγήζεσλ παξακέλνπλ αξλεηηθέο. Δηζη, κε ην λέν ραζηνχθη ε αμηνιφγεζε ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ δηνιηζζαίλεη ζε επίπεδν “junk” απφ ηα πξνεγνχκελα επίπεδα «investment», δειαδή ηα ραξηηά είλαη… παιηφραξηα θαη θαιχηεξα λα πεηαρηνχλ ζηα ζθνππίδηα. Καη πνπ πήγε φιε απηή ε πξνζπάζεηα ηεο ρψξαο ηφζνπο κήλεο; Ση έγηλαλ νη πεξηθνπέο δεθάδσλ δηο επξψ θαη γηαηί είλαη γηα ηα… κπάδα ε νηθνλνκηθή πνιηηηθή ηεο θπβέξλεζεο; Μα θαιά ην Μλεκφλην δελ ππνγξάθηεθε γηα λα ζσζνχκε, λα κπνχκε ζε ηάμε, ε νηθνλνκία λα ηζρπξνπνηεζεί θαη ηα νκφινγα λα γίλνπλ πάιη αμηφπηζηα; Γηαηί ινηπφλ νη δηεζλείο νίθνη καο ππνβαζκίδνπλ; (νιφθιεξε ε Δίδεζε http://www.antinews.gr/?p=79989) ΦΔΒΡΟΤΑΡΗΟ 2011 ΓΗΚΑΗΧΖ ΠΛΔΟΝ ΣΖ ΔΡΔΤΝΑ ΜΟΤ πνπ μεθίλεζε ζηηο 7 Ηνπιίνπ 2010 ΑΠΟ ΣΟΝ ΗΓΗΟ ΣΟΝ ηξανπο-Καλ! Έλα άγλσζην παξαζθήλην απνθαιχπηεη ε εθεκεξίδα ΚΑΘΖΜΔΡΗΝΖ κε αθνξκή ηo πεξηερφκελν γαιιηθνχ ληνθηκαληέξ γηα ηνλ Νηνκηλίθ ηξνο-Καλ. χκθσλα κε ην ξεπνηάδ ηεο εθεκεξίδαο ν πξσζππνπξγφο Γηψξγνο Παπαλδξένπ είρε δεηήζεη ηελ παξέκβαζε ηνπ Γηεζλνχο Ννκηζκαηηθνχ Σακείνπ ζηελ Διιάδα απφ ηηο αξρέο Γεθεκβξίνπ ηνπ 2009, νχηε δχν κήλεο αθφηνπ αλέιαβε ηε δηαθπβέξλεζε ηεο ρψξαο, ελψ δεκνζίσο απέξξηπηε θαηεγνξεκαηηθά έλα ηέηνην ελδερφκελν. Απηφ απνθαιχπηεη ν επηθεθαιήο ηνπ Γηεζλνχο Ννκηζκαηηθνχ Σακείνπ Νηνκηλίθ ηξνο-Καλ ζε ληνθηκαληέξ ηνπ γαιιηθνχ θαλαιηνχ Canal+ πνπ ζα κεηαδνζεί ηνλ επφκελν κήλα. http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_politics_100072_20/02/2011_433401 ΜΑΡΣΗΟ – ΑΠΡΗΛΗΟ 2011 – πκπεξάζκαηα Σν κεζεκέξη ηεο Γεπηέξαο 4/4/2011 ν δηεζλνχο θήκεο επελδπηήο, θεξδνζθφπνο, γεξάθη ηεο αγνξάο, επέζηξεςε ζην θαηψθιη ηνπ πξσζππνπξγηθνχ γξαθείνπ ζηε Βνπιή. Πξαγκαηνπνίεζε κίαο ψξαο θαη‘ ηδίαλ ζπλάληεζε κε ηνλ Γηψξγν Παπαλδξένπ, πξνο ην ηέινο ηεο νπνίαο φκσο ζηε
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζπδήηεζε πξνζηέζεθε θαη ην δεμί ρέξη ηνπ πξσζππνπξγνχ, Γηψξγνο Παπαθσλζηαληίλνπ. Eθ.ΑΓΔΜΔΤΣΟ Δπέζηξεςε ινηπφλ γηα λα ζθπιεχζεη ην πηψκα ηεο Διιάδαο πνπ απηφ κε ηελ θπβέξλεζε νδήγεζαλ ζε έλα αξγφ θη επψδπλν ζάλαην. Σν κλεκφλην, πέηπρε ηνλ ζθνπφ ηνπ. Οη κηζζνί θη αγνξά θαηαξξένπλ, ην ίδην θη ε πεξηνπζία ηνπ Διιεληθνχ ιανχ, είηε είλαη γε, είηε ΓΔΚΟ. Οπσο έθαλαλ άπεηξεο θνξέο ζα πθαξπάμνπλ ηνλ πινχην ηεο ρψξαο ρσξίο λα δψζνπλ δεθάξα ηζαθηζηή! Γηα παξάδεηγκα ε ΓΔΖ, ε πην θεξδνθφξνο Διιεληθή Δηαηξεία κε πεξηνπζία (καδί κε ηελ αθίλεηε) πνιιψλ δηο €, ζα μεπνπιήζεη κε απιφ εηθνληθφ αληίηηκν. Γειαδή λα ζβήζνπλ απφ έλα ινγαξηαζκφ έλαλ αξηζκφ πνπ αληηζηνηρεί ζε θάπνην απφ ην ππνζεηηθφ θαη ηερλεηψο δηνγθσκέλν ―ρξένο‖ καο. Λεθηά πάλησο δελ ζα δψζνπλ. Σν ίδην ζα ηζρχζεη θαη ζηηο άιιεο εηαηξείεο. Ηζσο γηα ηα πξνζρήκαηα λα δψζνπλ πξνζθνξά ζηελ ―ρξεκαηηζηεξηαθή αμία‖ ησλ εηαηξεηψλ, πνπ έρνπλ θξνληίζεη ήδε λα ξίμνπλ ζε αζηεία κεγέζε. Σν κλεκφλην πέηπρε ηνλ ζθνπφ ηνπ! Οδήγεζε ζηελ χθεζε, φπσο θη ν ίδηνο ν φξνο καο είρε πεί θαη ηα πάληα κπνξνχλ λα πσιεζνχλ γηα ςίρνπια. Οπψο καο ελεκέξσζε θη ε εθεκεξίδα ΓΖΜΟΚΡΑΣΗΑ “…Ο Μίιηνο Κακπνπξίδεο φρη κφλν έρεη ζηαδηνδξνκήζεη δίπια ζηνπο κεγαιχηεξνπο ηέξαθεο ηεο δηεζλνχο θεξδνζθνπίαο αιιά επηχρεζε λα θαινπαληξεπηεί (ζχδπγνο ηεο Μαξίλαο Βεξλίθνπ, ηεο εθνπιηζηηθήο νηθνγέλεηαο), θαζψο θαη λα απνθαηαζηήζεη ηελ αδειθή ηνπ κε γφλν θξαηαηάο πνιηηηθήο νηθνγέλεηαο. Σεο θακίιηαο Μεηζνηάθε. Ζ αδεξθή ηνπ θ. Κάιιηα Κακπνπξίδνπ, ζηηο 15 Ηνπιίνπ 2006 ήιζε εηο γάκνπ θνηλσλία κε ηνλ Κψζηα Μπαθνγηάλλε, γην ηεο Νηφξαο Μπαθνγηάλλε. Πνηνο είλαη ν θ.Κακπνπξίδεο; “…ην βηνγξαθηθφ ζεκείσκα πνπ έρεη αλαξηεζεί ζηελ ηζηνζειίδα ηεο εηαηξίαο Dolphin Capital Investors (http://www.dolphincp.com/index.cfm?page=1156) ζεκλχλεηαη φηη πξηλ απφ ην δηθφ ηνπ εγρείξεκα ήηαλ ηδξπηηθφο εηαίξνο ηεο εηαηξίαο Soros Real Estate Partners – SREP. Ο θ. Κακπνπξίδεο ππεξεθαλεχεηαη φηη θαηά ηε δηάξθεηα ηεο ζεηείαο ηνπ ζηελ εηαηξία ηνπ Οπγγξνεβξαίνπ θίινπ ηνχ Γηψξγνπ Παπαλδξένπ, ε εηαηξία ηνπ φξνο «ζπγθέληξσζε επελδπηηθφ θεθάιαην χςνπο ελφο δηζεθαηνκκπξίνπ δνιαξίσλ θαη πξαγκαηνπνίεζε κηα ζεηξά απφ ζχλζεηεο ζπλαιιαγέο αθηλήησλ ζηε Γπηηθή Δπξψπε θαη ηελ Ηαπσλία». ηελ αθξηβώο επόκελε παξάγξαθν ηνπ θεηκέλνπ δηαβάδνπκε όηη ν θ. όξνο είρε αλαζέζεη ζηνλ θ. Κακπνπξίδε ηελ αξκνδηόηεηα ηεο αλάπηπμεο επελδπηηθήο ζηξαηεγηθήο ζηε Ννηηναλαηνιηθή Δπξώπε. Όισο ηπραίσο, ε Διιάδα βξίζθεηαη αθξηβώο ζ’ απηό ην ζεκείν ηνπ παγθόζκηνπ ράξηε θαη ζήκεξα έλεθα ρξένπο πξέπεη λα «πνπιήζεη». χκθσλα δε κε πιεξνθνξίεο ηεο «δεκνθξαηίαο», ν θ. φξνο ηε Γεπηέξα 4 Απξηιίνπ ζα βξίζθεηαη ζηελ Διιάδα…” Σν κλεκφλην ινηπφλ πέηπρε ηνλ πξψην ζηφρν ηνπ, θαη ηψξα εηνηκαδφκαζηε γηα ηνλ δεχηεξν ην μεπνχιεκα. Δκείο εδψ είκαζηε γηα λα θάλνπκε φηη κπνξνχκε γηα λα ην αλαηξέςνπκε. Καιή Λεπηεξηά ζηελ Παηξίδα καο! Οπνηνο έρεη θη άιια θνκκάηηα ηνπ παδι παξαθαιψ λα κνπ ηα ζηείιεη. ρεηηθφ βίληεν: O Soros καο εμεγεί πσο καο έθιεςε, θαη πσο ζα καο Υξεσθνπήζεη!!!!http://www.skai.gr/player/TV/?MMID=112208 ρεηηθά Αξζξα: http://kavvathas.wordpress.com http://olympia.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
http://arahova.wordpress.com http://www.market-talk.net Υ.Γηαλλαξάο : Ση ζεκαίλεη «νιίγηζηνο» [update]
ΠΑΡΑΠΟΜΠΕ
(1) Eλα θνκκαηη ηνπ παδι εηλαη ε δηεγεξζε ηεο Γεξκαληαο.Δπεηδε ε ζπλζεθε ηνπ Μααζηξηρη δελ ερεη αλαιπζεη επαξθσο ζηελ Διιαδα ν θνζκνο δελ μεξεη ιεπηνκεξεηεο θαη δελ μεξεη νηη ε Γεξκαληα ηε ζεσξεη δσηηθν εζληθν ζπκθεξνλ. Δπη ρξνληα ηα πξννδεπηηθα παπαγαιαθηα αλαθεξνληαη ζε απηελ σο “ζπλζεθε ησλ ηξαπεδηησλ” παξαγλσξηδνληαο νηη εηαλ απαηηεζε ηεο Γεξκαληαο σο ΚΡΑΣΟΤ γηα λα δερζεη ηελ θαηαξγεζε ηνπ καξθνπ. (2) Από ζρόιην θίινπ ζην http://http://www.antinews.gr/?p=51928&cpage=1#comment-478452 (3) Le Monde : En Europe, Goldman Sachs recrute des hommes de pouvoir pour asseoir le sien LE MONDE | 01.03.10 | 14h13 • Mis à jour le 01.03.10 | 14h13 Londres Correspondant es compliments, Petros Christodoulou affecte de s‘en moquer d‘où qu‘ils viennent. Depuis son adolescence, ce premier de la classe a l‘habitude d‘entendre dire le plus grand bien de sa personne. Nommé le 19 février à la tête de l‘organisme de la gestion de la dette publique grecque, il est aujourd‘hui aux premiers rangs. Reste que l‘ancien responsable des marchés de la National Bank of Greece (NBG) est au coeur de l‘enquête, annoncée le 25 février par la banque centrale des Etats-Unis (Fed), sur les contrats relatifs à la dette grecque liant la banque d‘affaires américaine Goldman Sachs, et d‘autres sociétés, au gouvernement d‘Athènes.
ζ.ζ.Αθνινπζεί ην εκεξνιφγην ηνπ dexiextrem. ΟΗ ΓΖΛΧΔΗ ΠΟΤ AΠ‘ ΣΟ «ΛΔΦΣΑ ΤΠΑΡΥΟΤΝ» ΟΓΖΓΖΑΝ ΣΑ ΓΔΜΑ ΣΟΤ ΜΝΖΜΟΝΗΟΤ Posted by dexiextrem ζην Οθησβξίνπ 5, 2010 ΔΠΣΔΜΒΡΙΟ 2009 12.9 «Αλ ζήκεξα παγψζνπκε ηνπο κηζζνχο, ζα παγψζνπκε ηελ αγνξά. Αλ απμήζνπκε ηνπο θφξνπο ζηε κεζαία ηάμε, ζα κεηψζνπκε ηελ αγνξαζηηθή ηεο δχλακε. Καη ζα επέιζεη ν θαύινο θύθινο ηεο θαηάξξεπζεο.», Γ. Παπαλδξένπ ζηε ΓΔΘ. 13.9 «…Γηαηί ιεθηά ππάξρνπλ… έρνπκε 31 δηζ. αλείζπξαθηνπο θφξνπο… Έρνπκε ραξηζηηθέο πξάμεηο, φπσο αζθαιηζηηθέο εηζθνξέο ζηηο ηξάπεδεο, πνπ έθηαζαλ ηα 5 δηζ. Έρνπκε έλα θνξνινγηθφ ζχζηεκα, πνπ ραξίδεη 1 δηζ. επξψ ην ρξφλν ζε κεγαινκεηφρνπο.», Γ. Παπαλδξένπ ζηε ΓΔΘ
ΟΚΣΩΒΡΙΟ 2009 4.10 Εκλογζσ και νίκθ του ΠΑΟΚ τα spreads βρίςκονται ςτισ 130 μονάδεσ. 5.10 Η Σράπεηα τθσ Ελλάδασ επιτρζπει τισ «ανοιχτζσ πωλιςεισ» των Ελλθνικών ομολόγων, διευρφνοντασ το χρόνο πλθρωμισ, που ιταν 3 θμζρεσ κατά 10 επιπλζον θμζρεσ. Επίςθσ, περιορίηει τισ όποιεσ ποινζσ, ςε περίπτωςθ που θ ςυναλλαγι δεν εκκακαριςκεί και μετά τθν παρζλευςθ των 10 θμερών. Οι κινιςεισ αυτζσ ανοίγουν το δρόμο ςτθν υποτιμθτικι κερδοςκοπία πάνω ςτα Ελλθνικά ομόλογα.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
19-20.10 Ο κ. Παπακωνςταντίνου ανακοινώνει ςτα Ευρωπαϊκά όργανα το διπλαςιαςμό του ελλείμματοσ. Σονίηει ότι, παρά το ζλλειμμα του 12,7, θ κυβζρνθςθ κα υλοποιοφςε ςτο ακζραιο τισ προεκλογικζσ τθσ δεςμεφςεισ. 22.10 Ο οίκοσ αξιολόγθςθσ Fitch – υποβάκμιςε τθν πιςτολθπτικι ικανότθτα τθσ χώρασ ςε Α-από Α. 5.11 «Αγωνιηόμαςτε για να ςώςουμε τθ χώρα από τθ χρεοκοπία. Ξεκινάμε να πραγματοποιιςουμε όλα όςα υποςχεκικαμε προεκλογικά. Θζλουμε να απογοθτεφςουμε όςουσ προζβλεπαν ότι δεν κα τθριςουμε τισ υποςχζςεισ μασ», Γ. Παπανδρζου ςτο Τπουργικό υμβοφλιο. 11.11 Ο Επίτροποσ Χ. Αλμοφνια ανακοινώνει ότι θ Ευρωπαϊκι Επιτροπι ειςθγικθκε τθν υπαγωγι τθσ Ελλάδασ ςε επιτιρθςθ, κακώσ θ Ελλάδα δεν ζλαβε τα αναγκαία μζτρα για τθ μείωςθ του δθμοςιονομικοφ ελλείμματοσ. 18.11 Εγκρίνεται ο προχπολογιςμόσ του 2010, με ςτόχο τθ μείωςθ του ελλείμματοσ ςτο 9,1% από 12,7% του ΑΕΠ που είναι φζτοσ. φμφωνα με το ςχζδιο: δεν κα δοκοφν αυξιςεισ ςτουσ δθμοςίουσ υπαλλιλουσ και ςτουσ ςυνταξιοφχουσ του Δθμοςίου που ζχουν ςυνολικζσ μεικτζσ αποδοχζσ υψθλότερεσ των 2.000 ευρϊ, οι υπόλοιποι δθμόςιοι υπάλλθλοι και ςυνταξιοφχοι κα λάβουν αυξιςεισ που κα κυμανκοφν ςτα επίπεδα του 1,5%, αποφαςίςτθκε θ αναςτολι των προςλιψεων ςτο Δθμόςιο για το 2010.
24.11 ηελ ελδηάκεζε έθζεζε πξνο ηελ Δπηηξνπή Οηθνλνκηθψλ Τπνζέζεσλ ηεο Βνπιήο γηα ηε λνκηζκαηηθή πνιηηηθή ηνπ 2009, ε ΣηΔ, πξνεηδνπνηεί φηη, αλ δελ ιεθζνχλ ακέζσο ηα απαξαίηεηα κέηξα, ε ρψξα ζα αληηκεησπίζεη ζνβαξφ πξφβιεκα. Δπίζεο, ν θ. Πξνβφπνπινο δειψλεη φηη είρε ελεκεξψζεη πξνεθινγηθά ηφζν ηνλ ηφηε πξσζππνπξγφ Κ. Καξακαλιή θαη ηνλ Γ. Παπαλδξένπ γηα ην χςνο ηνπ ειιείκκαηνο θαη ηε δεκνζηνλνκηθή θαηάζηαζε ηεο ρψξαο. 28.11 Ο θ. Παπαλδξένπ ραξαθηεξίδεη, θαηά ηελ πξψηε ζπλεδξίαζε ηνπ Πνιηηηθνχ πκβνπιίνπ, ηξαγηθή ηελ θαηάζηαζε ηεο νηθνλνκίαο. ΓΔΚΔΜΒΡΙΟ 2009 8.12 Ο δηεζλήο νίθνο αμηνιφγεζεο Fitch Ratings πξνρσξά ζηελ ππνβάζκηζε ηεο πηζηνιεπηηθήο ηθαλόηεηαο ηεο Διιάδαο ζε «ΒΒΒ+» απφ «Α-». 9.12 Ζ «παηξίδα πνπ βξίζθεηαη ζηελ εληαηηθή» θαη ην «δεκνζηνλνκηθφ πξφβιεκα απεηιεί ηελ εζληθή θπξηαξρία γηα πξψηε θνξά απφ ην 1974», δειψλεη ν Γ. Παπαλδξένπ ζην Τπνπξγηθφ πκβνχιην. 10.12 Ο πξσζππνπξγφο Γ. Παπαλδξένπ, ζηε χλνδν Κνξπθήο ηεο ΔΔ, ζέηεη ην δεκνζηνλνκηθφ πξφβιεκα ηεο ρψξαο καο, παξφηη ην ζέκα δελ βξηζθφηαλ ζηελ επίζεκε αηδέληα. 14.12 Ο Γ. Παπαλδξένπ δειψλεη: «Θα απνδείμνπκε ζηελ πξάμε πσο ιεθηά ππάξρνπλ. Τπάξρνπλ ζε πνιιέο κεξηέο. Τπάξρνπλ πνιιά ιεθηά ζηα θπθιώκαηα ηνπ εγθιήκαηνο, ζηα ρέξηα φζσλ δνπλ παξαζηηηθά εηο βάξνο ηνπ θξάηνπο, εηο βάξνο ησλ επζπλείδεησλ θνξνινγνπκέλσλ, ησλ έληηκσλ πνιηηώλ» θαη εγθαηληάδνληαο ηνλ Δζληθφ Κνηλσληθφ Γηάινγν ζην Εάππεην Μέγαξν, αλαθνηλψλεη κέηξα ηα νπνία κεηαμχ άιισλ είλαη:
Μιςκολογικζσ αυξιςεισ Δθμοςίου, που κα καλφπτουν τον πλθκωριςμό. Mιςκολογικι ωρίμανςθ ςε αποδοχζσ άνω των 2.000 ευρϊ ςτο Δθμόςιο. Μείωςθ κατά 10% ςτα επιδόματα του Δθμοςίου.
16.12 Ο νίθνο αμηνιφγεζεο Standard & Poor‟s, ππνβαζκίδεη ηελ πηζηνιεπηηθή ηθαλφηεηα ηεο ρψξαο απφ Α-ζε ΒΒΒ+. 20.12 Ο ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ, Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ, αλαθνηλψλεη κέηξα γηα ηε κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο, κεηαμχ ησλ νπνίσλ ηε ζπγθξάηεζε ησλ δαπαλψλ γηα κηζζνχο θαη ζπληάμεηο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
22.12 ε ππνβάζκηζε ηεο πηζηνιεπηηθήο ηθαλφηεηαο ηεο ρψξαο καο απφ Α2 ζε Α1, πξνρσξά ν δηεζλήο νίθνο Μoody‟s. 29.12 «Γελ ζα αιιάμεη ε ζηξαηεγηθή γηα ηελ νηθνλνκία θαη ζα πξνρσξήζνπκε κε βάζε φζα έρνπκε αλαθνηλψζεη», δειψλεη ν Γ. Παπαλδξένπ ζε ζπλάληεζε πνπ είρε κε δεκνζηνγξάθνπο. πκπιεξψλεη φηη ζα δηνξζσζνχλ ηα ιάζε, φπσο ηα ηέιε θπθινθνξίαο θαη πξνβιέπεη νξίδνληα ηεηξαεηίαο γηα ηελ αλάθακςε ηεο νηθνλνκίαο. ΙΑΝΟΤΑΡΙΟ 2010 5.1 Ο Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ αλαθνηλψλεη φηη ην Πξφγξακκα ηαζεξφηεηαο θαη Αλάπηπμεο ζα πξνβιέπεη κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο θάησ ηνπ 3% ηνπ ΑΔΠ ην 2012 αληί ηνπ 2013 πνπ είρε αξρηθά αλαθνηλσζεί. 13.1 Ο πξσζππνπξγφο Γ. Παπαλδξένπ, κε αθνξκή ηε ζπκπιήξσζε ησλ πξψησλ 100 εκεξψλ ηεο θπβέξλεζεο ηνπ ΠΑΟΚ, δηαβεβαηψλεη φηη ε Διιάδα, νχηε ζα βγεη απφ ηελ Δπξσδψλε, νχηε ζα πξνζθχγεη ζην ΓΝΣ. Κάλνληαο απηνθξηηηθή, ιέεη φηη «ζε απηέο ηηο 100 εκέξεο έγηλαλ θαη ιάζε, κφλν φηαλ δελ θηλείζαη δελ θάλεηο ιάζε». 14.1 Σν Τπνπξγηθφ πκβνχιην εγθξίλεη ην Πξφγξακκα ηαζεξφηεηαο θαη Αλάπηπμεο ηεο ρψξαο, ην νπνίν πξνβιέπεη αξλεηηθφ ξπζκφ αλάπηπμεο θαηά 0,3% ην 2010 θαη άλνδν ηνπ ΑΔΠ θαηά 1,5% ην 2011, θαηά 1,9% ην 2012 θαη θαηά 2,5% ην 2013. 25.1 Καηά ηε δηάζεζε ηνπ θνηλνπξαθηηθνχ νκνινγηαθνχ δαλείνπ πεληαεηνχο δηάξθεηαο, αλ θαη νη πξνζθνξέο έθζαζαλ ζηα 25 δηζ. επξψ, πνπ θάιππηαλ ηηο δαλεηαθέο αλάγθεο ηεο ρψξαο γηα ην ηξέρνλ έηνο, ε θπβέξλεζε πεξηνξίζηεθε λα αληιήζεη κφλνλ 8 δηζ. επξψ, κε επηηφθην 6,2%. Ζ άζηνρε θαη «αθχζηθε» απηή επηινγή, ζε ζπλέρεηα ηεο αλαπνηειεζκαηηθήο πνιηηηθήο πνπ αθνινπζήζεθε, νδήγεζε ζην «κνλφδξνκν» ηνπ Μλεκνλίνπ. 27.1 Γεκνζίεπκα ησλ «Financial Times» αλαθέξεη φηη ε Διιάδα ζρεδηάδεη ηελ πψιεζε νκνιφγσλ χςνπο 25 δηζ. επξψ ζηελ Κίλα, κέζσ ηεο ακεξηθαληθήο ηξάπεδαο «Goldman Sachs». ηα spreads εθηνμεχνληαη ζηηο 400 κνλάδεο 29.1 Ο Γ. Παπαλδξένπ είπε φηη ε Διιάδα δελ αλακέλεη νηθνλνκηθή βνήζεηα θαη δελ έρεη δεηήζεη θαλέλα ζρέδην δηάζσζεο. 31.1 Ο πξφεδξνο ηεο ΝΓ Αλη. ακαξάο, ζε ζπλέληεπμή ηνπ ζηελ εθεκεξίδα «Καζεκεξηλή», ηφληζε φηη ε ΝΓ ζα ζηεξίμεη ηα κέηξα θαη ηηο πξσηνβνπιίεο ηεο θπβέξλεζεο, πνπ απαηηνχληαη γηα ηελ αληηκεηψπηζε ηεο νηθνλνκηθήο θξίζεο, γηαηί νη ζηηγκέο είλαη θξίζηκεο θαη γηαηί ην επηβάιιεη ην ζπκθέξνλ ηνπ ηφπνπ. ΦΔΒΡΟΤΑΡΙΟ 2010 3.2 Ζ Δπξσπατθή Δπηηξνπή εγθξίλεη ην Πξφγξακκα ηαζεξφηεηαο θαη Αλάπηπμεο γηα ηελ πεξίνδν 2010-2013 θαη ζέηεη ηε ρψξα ππφ επηηήξεζε, κε ζηφρν ηε κείσζε ηνπ δεκνζηνλνκηθνχ ειιείκκαηνο θάησ απφ ην 3% ηνπ ΑΔΠ έσο ην ηέινο ηνπ 2012. 4.2 Ο πξσζππνπξγφο, απφ ην Ν. Γειρί, απαληψληαο ζην εξψηεκα εάλ ζα ππάξμνπλ λέα βάξε κέζα ζην 2010, δειψλεη: «Ναη, ζα ππάξμνπλ γηα εθείλνπο πνπ πξέπεη λα πιεξώλνπλ θαη δελ πιεξώλνπλ ζήκεξα», επαλαιακβάλνληαο φηη κέξηκλα ηεο θπβέξλεζεο είλαη ε πξνζηαζία ησλ αδχλακσλ θαη νηθνλνκηθά αζζελέζηεξσλ. 8.2 Ο Γ. Παπαλδξένπ, απφ ην βήκα ηεο Βνπιήο, αλέθεξε φηη ζηηο απνθάζεηο πνπ ζα αλαθνηλψζεη ε θπβέξλεζε, ζα γίλεηαη ζαθέο ην ζηίγκα ηεο θνηλσληθήο δηθαηνζχλεο θαη ηεο αλαδηαλνκήο. 11.2 Ο Γ. Παπαλδξένπ επηζήκαλε φηη «ε θπβέξλεζε, έρεη ήδε, από θαηξό, δεηήζεη ηε ζπλεξγαζία κε ην ΓΝΣ ζε ζέκαηα ηερληθήο θχζεο». 14.2 Ο Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ απφ ηηο Βξπμέιιεο δειψλεη: «Δπηρεηξνχκε λα αιιάμνπκε ηελ πνξεία ηνπ Σηηαληθνύ θαη απηφ δελ κπνξεί λα γίλεη ζε κία εκέξα».
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
18.2 Γέζκε 23 κέηξσλ γηα ηελ ηφλσζε ηεο αληαγσληζηηθφηεηαο, ηελ ελίζρπζε ηεο επηρεηξεκαηηθφηεηαο θαη ηελ αχμεζε ηεο θαηαλάισζεο σο απάληεζε ζηελ χθεζε παξνπζίαζε ε ΝΓ. Ο Αλη. ακαξάο, κηιψληαο ζηελ ΚΟ ηεο ΝΓ, επέθξηλε ηελ θπβέξλεζε γηα ηελ απφθαζή ηεο λα πξνρσξήζεη ζηε ζχζηαζε Δμεηαζηηθήο Δπηηξνπήο γηα ηα ζηαηηζηηθά ζηνηρεία. Πξνεηδνπνίεζε φηη «ε πξφηαζε γηα Δμεηαζηηθή ζεκαίλεη λα βγάινπκε ηα κάηηα καο εκείο νη ίδηνη» θαη ππνζηήξημε φηη «κέζα απφ ηνλ νιηζζεξφ δξφκν ηεο Δμεηαζηηθήο, ζα ζπξζνχκε ζε ιχζεηο εμσεπξσπατθέο. Όια απηά καο σζνύλ ζην ΓΝΣ θαη ζα είλαη νκνινγία ήηηαο ηεο Δπξσδώλεο, είλαη πιήγκα θαηά ηεο Δπξώπεο». ΜΑΡΣΙΟ 2010 3.3 ηε ζπλεδξίαζε ηνπ Τπνπξγηθνχ πκβνπιίνπ απνθαζίδνληαη πξφζζεηα κέηξα:
Ρερικοπι κατά 30% των δϊρων Ράςχα, Χριςτουγζννων και του επιδόματοσ αδείασ, ςτο Δθμόςιο Αφξθςθ ΦΡΑ κατά μία μονάδα ςτο μικρό του κλιμάκιο, το οποίο από 9% κα ανζλκει ςτο 10% και κατά 2 μονάδεσ ςτο μεγάλο κλιμάκιο που κα ανζλκει από το 19% ςτο 21% Φόροσ 20% ςτα ποτά και τα τςιγάρα και αφξθςθ τθσ τιμισ τθσ βενηίνθσ κατά 8 λεπτά και κατά 3 λεπτά ςτο πετρζλαιο κίνθςθσ Ρερικοπι επιδομάτων, από 10%, που είχε αρχικά ειπωκεί, ςτο 12%.
4.3 Ο Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ ζηε Βνπιή: «Ναη, είλαη κόληκα ηα κέηξα». 11.3 Ο Γ. Παπαλδξένπ θαη ν Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ αλνίγνπλ θαη πάιη –απηή ηελ θνξά απφ ηελ Οπάζηγθηνλ– ην ελδερφκελν ηεο πξνζθπγήο ζην ΓΝΣ γηα δάλεην πξνο ηελ Διιάδα. «Γελ είλαη ιφγηα γηα πίεζε, είλαη πηζαλή πξννπηηθή», ιέλε ζηειέρε ηνπ ππνπξγείνπ Οηθνλνκηθψλ. 13.3 Ο Γ. Παπαλδξένπ δειψλεη ζηα «ΝΔΑ»: «Οη θόπνη καο, απηή ηε θνξά, ζα πηάζνπλ ηόπν». «Αλαγθαζηήθακε λα ιάβνπκε απνθάζεηο επώδπλεο, πνπ αδηθνύλ πνιινύο ζπκπνιίηεο καο». 19.3 Ο Γ. Παπαλδξένπ, ζε νκηιία ηνπ ζην ζπλέδξην ηεο ΓΔΔ:«Δίκαζηε ππνρξεσκέλνη λα ιάβνπκε ηηο ζθιεξφηεξεο απνθάζεηο πνπ έιαβε πνηέ θπβέξλεζε ζε απηή ηε ρψξα». ε αλάιπζή ηεο ε «Wall Street Journal», κεηαμχ ησλ άιισλ, επηζεκαίλεη: «Κάζε θνξά πνπ ν Παπαλδξένπ αλνίγεη ην ζηόκα ηνπ γηα λα παξαπνλεζεί γηα ηελ έιιεηςε ππνζηήξημεο ηεο ΔΔ πξνο ηελ Διιάδα ή ππαηλίζζεηαη φηη κπνξεί λα πξνζθχγεη γηα βνήζεηα ζην ΓΝΣ, ζηελ πξαγκαηηθφηεηα θάλεη πην δύζθνιε ηελ απνζηνιή ηεο ρξεκαηνδόηεζεο ηνπ ειιείκκαηνο ηεο ρώξαο ηνπ …». Οη εγέηεο ηεο Εψλεο ηνπ Δπξψ ζπκθψλεζαλ ζηε ζχζηαζε κεραληζκνχ ρξεκαηνπηζησηηθήο βνήζεηαο πξνο ηελ Διιάδα κε ηελ παξεκβνιή ηνπ Γηεζλνχο Ννκηζκαηηθνχ Σακείνπ (ΓΝΣ). 26.3 «Οη θόπνη θαη νη ζπζίεο ηνπ Διιεληθνύ ιανύ, πηάλνπλ ηόπν. Ζ πνιηηηθή ηεο ππεπζπλφηεηαο δηθαηψλεηαη. Ζ Διιάδα απέδεημε ηελ ηζρπξή ηεο ζέιεζε θαη ηε δπλαηφηεηα έγθαηξεο αληίδξαζήο ηεο ζηελ θξίζε», δήισζε ν πξσζππνπξγφο Γ. Α. Παπαλδξένπ, κεηά ην πέξαο ηεο ζπλεδξίαζεο ησλ εγεηψλ ηεο Δπξσδψλεο ζηηο Βξπμέιιεο. ΑΠΡΙΛΙΟ 2010 6.4 Σν γχξν ηνπ θφζκνπ θάλεη δήισζε θπβεξλεηηθνχ αμησκαηνχρνπ φηη, ε Διιάδα ζα δεηήζεη ηελ αλαζεψξεζε ηνπ κεραληζκνχ, θαζψο δελ κπνξεί λα αληαπνθξηζεί ζηα θξηηήξηά ηνπ. ηα spreads εθηηλάζζνληαη ζηηο 453 κνλάδεο. 9.4 Ο Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ δειψλεη «δελ ζα πάκε ζην ΓΝΣ, καο ζηεξίδεη ε ΔΔ.» 11.4 Γ. Παπαλδξένπ («ΣΟ ΒΖΜΑ ηεο Κπξηαθήο»): «Γψζακε κάρε θαη ηελ θεξδίζακε βεβαίσο, γηα λα ππάξμεη έλαο επξσπατθφο κεραληζκφο ζηήξημεο. Καη κεηά ηηο ηειεπηαίεο εμειίμεηο κε πξνζδηνξηζκέλνπο πιένλ ηνπο όξνπο, ην όπιν ζην ηξαπέδη ζα είλαη θαη γεκάην».
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
16.4 Σε ζέζε ηεο θαηά ηεο πξνζθπγήο ηεο Διιάδαο ζην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν (ΓΝΣ) επαλαιακβάλεη ε Ν.Γ.: «Η Κπβέξλεζε θαίλεηαη λα νδεγεί ηε ρώξα πξνο ην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθό Σακείν. Ωο Νέα Γεκνθξαηία ζεσξνύκε επηβεβιεκέλν λα επαλαιάβνπκε, γηα κία αθόκε θνξά, ηε δηαθεξπγκέλε πεπνίζεζή καο όηη πξέπεη λα δείμνπκε εκπηζηνζύλε ζηηο δπλάκεηο ηνπ Διιεληθνύ ιανύ θαη λα πξνρσξήζνπκε κε λέν κείγκα νηθνλνκηθήο πνιηηηθήο, πξνθεηκέλνπ λα ηα βγάινπκε πέξα κόλνη καο. Καη, θπξίσο, ρσξίο ηνπο λένπο δπζβάζηαθηνπο όξνπο, πνπ ζίγνπξα ζα ζέζεη ην ΓΝΣ θαη ζα έρνπλ θαηαιπηηθέο επηπηώζεηο ζηελ Διιεληθή θνηλσλία». 23.4 Ο πξσζππνπξγφο απφ ην Καζηειφξηδν: «Δίλαη εζληθή θαη επηηαθηηθή αλάγθε λα δεηήζνπκε θαη επηζήκσο απφ ηνπο εηαίξνπο καο ζηελ Δπξσπατθή Έλσζε ηελ ελεξγνπνίεζε ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο». 24.4 Γ. Παπαλδξένπ, κηιψληαο ζε αλνηρηή ζπγθέληξσζε θαηνίθσλ ζηελ πιαηεία ηεο Κξεκαζηήο ηεο Ρφδνπ: «Απηή ε θπβέξλεζε ζα θάλεη θάζε ηη γηα λα κελ πιεξώζεη απηόο πνπ δελ θηαίεη, γηα λα δψζνπκε ζηγνπξηά ζηνπο πνιίηεο, θαη επηηέινπο λα πιεξώζνπλ απηνί πνπ έρνπλ ρξένο απέλαληη ζηελ Διιεληθή θνηλσλία… Λφγσ ησλ ειιεηκκάησλ καο, ήξζε ε Δπξσπατθή Έλσζε, θαη είλαη θαη ζήκεξα θαη ην ΓΝΣ, θαη επηηεξνχλ. Δίλαη κηα κνξθή θεδεκνλίαο… Δίδα, ρζεο, ζε κηα δηαδήισζε, λα αλαγξάθεηαη ζε αθίζεο «Έμσ ην ΓΝΣ». Θα κπνξνχζα λα ζπλππνγξάςσ θαη λα βάισ απφ θάησ “Έμσ θαη ε Δπξσπατθή Δπηηξνπή”». ΜΑΪΟ 2010 2.5 Ο ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ, αλαθνίλσζε ηξηεηέο Πξφγξακκα Γαλεηζκνχ, χςνπο 36,4 δηζ. επξψ. Σα δηαξζξσηηθά κέηξα πεξηιακβάλνπλ λέεο κεηψζεηο ζε κηζζνχο, επηδφκαηα θαη δψξα, απμήζεηο ζηε θνξνινγία, θαζψο θαη δξαζηηθέο αιιαγέο ζην αζθαιηζηηθφ θαη ζηελ αγνξά εξγαζίαο. Οη ππνπξγνί Οηθνλνκίαο ηνπ Eurogroup απνθάζηζαλ ηελ ελεξγνπνίεζε ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο ηεο Διιάδαο. Σν ζπλνιηθφ χςνο ησλ δαλεηνδνηήζεσλ, ζα αλέιζεη γηα ηελ ηξηεηία 2010-2012, ζην πνζφ ησλ 110 δηζ. επξψ, εθ ησλ νπνίσλ ηα 30 δηζ. επξψ ζα ρνξεγήζεη ην ΓΝΣ. Ο πξφεδξνο ηεο ΝΓ Αλη. ακαξάο δήισζε: «Βξηζθφκαζηε κπξνζηά ζηελ νκνινγία ελφο αιεζηλνχ Βαηεξιφ πξνβιέςεσλ θαη πνιηηηθψλ ηεο θπβέξλεζεο». 3.5 πλέληεπμε ηνπ πθππ. Οηθνλνκηθψλ Φ. αρηλίδε ζηελ εθπνκπή ηεο ΝΔΣ ―Πξσηλή Δλεκέξσζε‖: «… Όηαλ αλέιαβε ην ΠΑΟΚ ηε δηαθπβέξλεζε ηεο ρώξαο, δηαπίζησζε όηη ε κόλε ελαιιαθηηθή επηινγή πνπ είρε ήηαλ λα πξνζθύγεη ζην ΓΝΣ». 4.5 Καηαηίζεηαη ζηε Βνπιή, κε ηε δηαδηθαζία ηνπ θαηεπείγνληνο, ην λνκνζρέδην πνπ πξνβιέπεη ηα λέα νηθνλνκηθά κέηξα πνπ έιαβε ε θπβέξλεζε γηα ηε κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο θαη ηελ ελεξγνπνίεζε ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο απφ ηελ ΔΔ θαη ην ΓΝΣ. ην λνκνζρέδην, εθηφο απφ ηα κέηξα πνπ αλαθνίλσζε ν ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ, κεηαμχ άιισλ, πεξηιακβάλνληαη: έθηαθηε εηζθνξά ζηηο επηρεηξήζεηο κε θέξδε άλσ ησλ 100.000 επξψ ηελ ηξηεηία 2011-2013, εηδηθφο θφξνο ζηηο δηαθεκίζεηο πνπ πξνβάιινληαη απφ ηελ ηειεφξαζε, ν νπνίνο νξίδεηαη ζε πνζνζηφ 20%, έθηαθηε εηζθνξά ζηα λνκηθά πξφζσπα, αχμεζε ζπληειεζηψλ ΦΠΑ γηα ην 30% ησλ πξντφλησλ θαη ππεξεζηψλ -κεηαμχ απηψλ θαη ηξφθηκα-κέζσ ηεο κεηάηαμήο ηνπο απφ ην ρακειφ ζπληειεζηή ΦΠΑ 11% ζηνλ πςειφ ζπληειεζηή 23%, λέεο κεηαηάμεηο πξντφλησλ ην 2012, πψιεζε πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ θαη δεκνζίσλ επηρεηξήζεσλ. Γηα ηε ιήςε κέηξσλ δεκνζηνλνκηθήο πνιηηηθήο ζα αξθεί ε έθδνζε Πξνεδξηθνχ Γηαηάγκαηνο, χζηεξα απφ πξφηαζε ηνπ ππνπξγνχ Οηθνλνκηθψλ. 6.5 Με ςήθνπο 172 ππέξ (απφ βνπιεπηέο ηνπ ΠΑΟΚ, ηεο Νηφξαο Μπαθνγηάλλε απφ ηε ΝΓ θαη ηνπο βνπιεπηέο ηνπ ΛΑΟ), θαηά 121 (ΝΓ, ΚΚΔ, ΤΡΗΕΑ) θαη 3 «παξψλ» (Γ. Γεκαξάο, . αθνξάθα, Β. Οηθνλφκνπ απφ ην ΠΑΟΚ) ςεθίζηεθε επί ηεο αξρήο ην λνκνζρέδην ηνπ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ππνπξγείνπ Οηθνλνκηθψλ γηα ηελ εθαξκνγή ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο ηεο Διιεληθήο νηθνλνκίαο. Σν spread ησλ Διιεληθψλ νκνιφγσλ έθζαζε ηηο 1.028 κνλάδεο βάζεο! Ο πξφεδξνο ηεο ΝΓ Αλη. ακαξάο επηζήκαλε ηελ αλάγθε λα ππάξμεη δηαθνξεηηθή νηθνλνκηθή πνιηηηθή κε ιήςε κέηξσλ γηα ηελ ηφλσζε ηεο νηθνλνκίαο, αιιά θαη ηελ αμηνπνίεζε ηεο δεκφζηαο πεξηνπζίαο, θαη ηφληζε φηη ηα κέηξα πνπ ιακβάλεη ε θπβέξλεζε ζα νδεγήζνπλ ηελ νηθνλνκία πην βαζεηά ζην θαχιν θχθιν ηεο χθεζεο. 7.5 Γέθα βνπιεπηέο ηνπ ΠΑΟΚ εμαπνιχνπλ επζείεο βνιέο πξνο ηελ Σξάπεδα ηεο Διιάδνο γηα ην Σ+10 (δηαθαλνληζκφο ζπλαιιαγψλ ζηα νκφινγα ηνπ ειιεληθνχ δεκνζίνπ), κε εξψηεζε πνπ θαηαζέηνπλ ζηε Βνπιή πξνο ηνλ ππνπξγφ Οηθνλνκηθψλ Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ. 10.5 Δγθξίλεηαη απφ ην Τπνπξγηθφ πκβνχιην ην αζθαιηζηηθφ λνκνζρέδην. Μεηαμχ άιισλ πξνβιέπεηαη: ηα γεληθά φξηα ειηθίαο ζηα 65, νη λενπξνζιακβαλφκελνη ζην Γεκφζην απφ ην 2013 ζα αζθαιίδνληαη ζην ΗΚΑ, θαζηέξσζε ηνπ 60νχ έηνπο σο θαηψηαην φξην πξφσξσλ ζπληαμηνδνηήζεσλ, επηβνιή λένπ ΛΑΦΚΑ, απφ ηνλ Αχγνπζην, χςνπο απφ 3% έσο 9%, ζηελ θχξηα ζχληαμε πάλσ απφ 1.400 επξψ, αλαζεψξεζε ησλ βαξέσλ θαη αλζπγηεηλψλ επαγγεικάησλ θαη δηαρσξηζκφο ηεο ζχληαμεο ζε βαζηθή θαη αλαινγηθή απφ ην 2018. ΙΟΤΝΙΟ 2010 14.6 «Σεηξαπιή ππνβάζκηζε απφ ηε Moody‟s» 16.6 Με ζρέδην Πξνεδξηθνχ Γηαηάγκαηνο, πνπ έδσζε ζηε δεκνζηφηεηα ν ππνπξγφο Δξγαζίαο, Α. Λνβέξδνο, αλαηξέπεηαη ε φπνηα πξνζηαζία απνιάκβαλε έλαο εξγαδφκελνο απφ ηνλ εξγνδφηε. Καη απηφ θαζψο ε απνδεκίσζε απφιπζεο πεξηνξίδεηαη ζην κηζφ θαη ζα θηάλεη ην πνιχ ηνπο 12 κήλεο (ζ.ζ. ζπλ δχν κεληάηηθα γηα ηα δψξα θαη ην επίδνκα αδείαο, δειαδή ηνλ 13ν θαη 14ν κηζζφ) γηα εξγαζία άλσ ησλ 28 εηψλ, έλαληη 24 κελψλ έσο ηψξα (θαη 28 ζπλνιηθά). 21.6 Μεηά ηηο έληνλεο αληηδξάζεηο βνπιεπηψλ ηνπ ΠΑΟΚ θαη ηεο αληηπνιίηεπζεο, ν πξσζππνπξγφο απνθάζηζε ηειηθά ε αιιαγή ησλ εξγαζηαθψλ ζρέζεσλ λα γίλεη απφ ηε Βνπιή θαη ηελ θνηλνβνπιεπηηθή πιεηνςεθία ηνπ ΠΑΟΚ θαη φρη κε Πξνεδξηθφ Γηάηαγκα. Ζ νπζία δελ αιιάδεη, αθνχ φζα πξνβιέπεη ην Π.Γ., ζα πξνβιέπεη θαη ην λνκνζρέδην. 26.6 Ο πξφεδξνο ηεο αμησκαηηθήο αληηπνιίηεπζεο Αλη. ακαξάο απφ ην βήκα ηνπ 8νπ πλεδξίνπ ηεο Νέαο Γεκνθξαηίαο, δεζκεχηεθε φηη ζα πξνσζήζεη ζπγθξνηεκέλε ζηξαηεγηθή απαιιαγήο απφ ην Μλεκφλην. 27.6 χκθσλα κε ηηο δηαηάμεηο ηνπ λένπ Αζθαιηζηηθνχ, απφ ηα 5 εθαη. ησλ αζθαιηζκέλσλ, νη λέεο δηαηάμεηο επηβαξχλνπλ ηνπο φξνπο ζπληαμηνδφηεζεο (απμάλνπλ δξαζηηθά ηα φξηα ειηθίαο έσο θαη 15 έηε θαη κεηψλνληαη νη ζπληάμεηο κέρξη θαη 30% ζε νξηζκέλεο πεξηπηψζεηο) ζε πεξίπνπ 3,75 εθαη. Αζθαιηζκέλνπο. Με κεγαιχηεξα ζχκαηα: νη κεηέξεο κε αλήιηθν, θαη νη εξγαδφκελνη ζηα Βαξέα. ΙΟΤΛΙΟ 2010 4.7 Γηψξγνο Παπαλδξένπ ζηελ «Διεπζεξνηππία»: «Γελ ζα θνπξαζηψ λα επαλαιακβάλσ φηη νη ζπζίεο ηνπ Διιεληθνχ ιανχ, απηή ηε θνξά, ζα πηάζνπλ ηφπν. Πηάλνπλ ήδε ηόπν. Δίκαζηε ζην ζσζηό δξόκν…». 5.7 Ο γεληθφο δηεπζπληήο ηνπ Γηεζλνχο Ννκηζκαηηθνχ Σακείνπ, Νηνκηλίθ ηξνο-Καλ ζε ζπλέληεπμή ηνπ ζηνπο «Financial Times»: «ε έιιεηςε αληαγσληζηηθφηεηαο θαη φρη ν δεκνζηνλνκηθφο εθηξνρηαζκφο είλαη ε αηηία ηεο δπζρεξνχο θαηάζηαζεο ηεο Διιεληθήο νηθνλνκίαο». 7.7 Σηο πξνηάζεηο ηεο Νέαο Γεκνθξαηίαο γηα ηελ έμνδν απφ ην Μλεκφλην παξνπζίαζε ζην Εάππεην ν Αληψλεο ακαξάο: «απαξαίηεηε πξνυπφζεζε γηα λα ππάξμεη ελαιιαθηηθή ιχζε, είλαη λα βγνχκε απφ ηνλ αλαγθαζηηθφ κνλφδξνκν ηνπ Μλεκνλίνπ. Να απαιιαγνχκε απφ ηηο δεζκεχζεηο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ηνπ. Ωο ηφηε, ζα ηεξήζνπκε ηηο ππνρξεψζεηο πνπ έρεη αλαιάβεη ε ρψξα, … δελ ζα κπνξέζνπκε λα βγνύκε από ηελ θξίζε, αλ δελ κπνύκε ζην δξόκν ηεο αλάπηπμεο θαη δελ ζα κπνξέζνπκε λα κπνύκε ζην δξόκν ηεο αλάπηπμεο, αλ δελ αλαθηήζνπκε ηε ρακέλε αληαγσληζηηθόηεηα ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο». 8.7 Με 159 ςήθνπο ππέξ, 137 θαηά θαη 2 «παξψλ» ςεθίδεηαη επί ηεο αξρήο ην αζθαιηζηηθφ λνκνζρέδην ζηελ Οινκέιεηα ηεο Βνπιήο. Σν λνκνζρέδην θαηαςήθηζαλ νη βνπιεπηέο ηεο ΝΓ, ηνπ ΚΚΔ, ηνπ ΛΑΟ, ηνπ ΤΡΗΕΑ θαη ε αλεμάξηεηε βνπιεπηήο νθία αθνξάθα. Τπέξ ηνπ λνκνζρεδίνπ ςήθηζαλ νη αλεμάξηεηνη βνπιεπηέο Νηφξα Μπαθνγηάλλε θαη Κψζηαο Κηιηίδεο. «Παξψλ» ςήθηζαλ νη Γηάλλεο Γεκαξάο θαη Βαζίιεο Οηθνλφκνπ. 12.7 Οη εγέηεο ησλ «27» θαηέιεμαλ ρζεο ζε ζπκθσλία πνπ πξνβιέπεη ηελ παξαθξάηεζε απφ ηηο Βξπμέιιεο ησλ επηδνηήζεσλ πνπ επσθεινχληαη νη αγξφηεο θαη νη αιηείο απφ ην γεσξγηθφ Σακείν ζε πεξίπησζε πνπ έλα θξάηνο-κέινο δελ ηεξεί ηνπο θαλφλεο ηνπ ηξνπνπνηεκέλνπ πκθψλνπ ηαζεξφηεηαο (δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα άλσ ή θνληά ζην φξην ηνπ 3% ηνπ ΑΔΠ θαη δεκφζην ρξένο άλσ ηνπ 60% θαη ζε αλνδηθή πνξεία). Οη εζληθέο αξρέο, φκσο, ζα πξέπεη λα ζπλερίζνπλ λα θαηαβάιινπλ ζηνπο αγξφηεο θαη αιηείο ηηο επηδνηήζεηο απφ εζληθνχο πφξνπο. 14.7 Ο θ. Παπαθσλζηαληίλνπ, κηιψληαο ζην ακεξηθαληθφ δίθηπν CNBC: «Όιεο νη κεηαξξπζκίζεηο καο βξίζθνληαη ζε θαιφ δξφκν. Σν 2011 ζα είλαη κηα θαιή ρξνληά γηα λα επαλέιζεη ε Διιάδα ζηελ αγνξά, κε ηε πξνυπφζεζε φηη νη ζπλζήθεο ζα είλαη πην νκαιέο». ΑΤΓΟΤΣΟ 2010 12.8 Γ. Παπαλδξένπ, ζε ζπλέληεπμή ηνπ ζηελ ακεξηθαληθή εθεκεξίδα «Christian Science Monitor»: «Θα έιεγα όηη, αληί γηα «ηξίην δξόκν» ρξεηαδόκαζηε «ηέηαξην δξόκν». […] Ο «ηέηαξηνο δξόκνο» ζηεξίδεηαη ζε ππεύζπλα, δεκνθξαηηθά ζεζκηθά όξγαλα πνπ ζέηνπλ ηελ παγθόζκηα αιιειεγγύε πάλσ από ηα εζληθά ζπκθέξνληα. Πξέπεη λα πάξνπκε ηελ παγθνζκηνπνίεζε θαη λα απνθαζίζνπκε εκείο, πνπ ζέινπκε λα ηελ πάκε. Απηφ ζπλεπάγεηαη δηάθνξα πξάγκαηα. Υξεηαδόκαζηε παγθόζκηα δηαθπβέξλεζε». 20.8 Γεκνζηνπνηείηαη ην επηθαηξνπνηεκέλν Μλεκφλην γηα ηελ Διιεληθή νηθνλνκία, ην νπνίν κεηαμχ ησλ άιισλ πεξηιακβάλεη: αιιαγέο ζε εξγαζηαθέο ζρέζεηο θαη ζηηο ζπιινγηθέο ζπκβάζεηο ζηνλ ηδησηηθφ ηνκέα, κείσζε ππεξσξηαθψλ απνδνρψλ, πεξαηηέξσ αλαηξνπέο ζην αζθαιηζηηθφ, απμήζεηο ηηκνινγίσλ ΓΔΖ θαη εηζηηεξίσλ ζπγθνηλσληψλ. 23.8 Ο Γ. Παπαλδξένπ, ζε πνιπζέιηδν άξζξν, πνπ δεκνζηεχηεθε ζηελ ηζηνζειίδα ηεο θπβέξλεζεο, αλαθέξεη: «ηνπο ηειεπηαίνπο δέθα κήλεο κπήθαλ ηα ζεκέιηα, ψζηε θξάηνο θαη πνιηηηθφ ζχζηεκα λα ηεζνχλ ζηελ ππεξεζία ηνπ πνιίηε θαη ην απηνλφεην γίλεηαη πξαγκαηηθφηεηα…» ΔΠΣΔΜΒΡΙΟ 2010 2.9 Ο Γ. Παπαλδξένπ, ζε ζχζθεςε κε θνηλσληθνχο εηαίξνπο: «νη θόξνη δελ πξέπεη λα ζεσξνύληαη ραξάηζη, αιιά αιιειεγγύε πξνο εθείλνπο πνπ έρνπλ αλάγθε». 10.9 Ο πξσζππνπξγφο, θαηά ηε ζπλεδξίαζε ηνπ Τπνπξγηθνχ πκβνπιίνπ ππφ ηε λέα ηνπ ζχλζεζε, πνπ ζπλήιζε γηα πξψηε θνξά ζηε Θεζζαινλίθε: «Δίκαζηε αληη-εμνπζηαζηέο ζηελ εμνπζία, είκαζηε εθπξφζσπνη ησλ πνιηηψλ θαη φρη ησλ ππνπξγείσλ καο». 12.9 πλέληεπμε Σχπνπ ηνπ Γηψξγνπ Α. Παπαλδξένπ ζην πιαίζην ηεο 75εο Γηεζλνχο Δθζέζεσο Θεζζαινλίθεο: «Λεθηά ππάξρνπλ θαη δελ θνξνινγνχληαη… Όζν πεγαίλνπκε θαιά δελ ρξεηάδεηαη θαλέλα λέν κέηξν» ηα spreads βξίζθνληαη γχξσ ζηηο 900 κνλάδεο 16.9 Ο Γ. Παπαλδξένπ, κηιψληαο ζε δεκνζηνγξάθνπο κεηά ηε ιήμε ηεο πλφδνπ Κνξπθήο ηεο Δ.Δ.: «ε Διιάδα δελ είλαη αληίζεηε ζηηο γεξκαληθέο πξνηάζεηο γηα ηελ επηβνιή απζηεξόηεξσλ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
θπξώζεσλ ζηνπο παξαβάηεο ηνπ ζπκθώλνπ ζηαζεξόηεηαο, αξθεί λα κελ αθνξνχλ κφλν ζηα θξάηε κέιε ηεο Δπξσδψλεο, αιιά θαη ζην ηξαπεδηθφ ζχζηεκα». 18.9 Ο πξφεδξνο ηεο ΝΓ Αληψλεο ακαξάο απφ ην βήκα ηεο 75εο ΓΔΘ, φπνπ παξνπζίαζε ηηο πξνηάζεηο ηνπ θφκκαηνο γηα έμνδν απφ ηελ θξίζε: «Ζ ιχζε ηνπ Μλεκνλίνπ είλαη ρεηξφηεξε απφ ην πξφβιεκα» … «δελ ρξεηάδεηαη δπλάζηεο γηα λα αιιάμεη ε Διιάδα». 23.9 Ο Αληψλεο ακαξάο θαηά ηελ νκηιία ηνπ ζηελ ΚΟ ηεο ΝΓ: [..] Ζ «ζπκκαρία ησλ πξνζχκσλ», βέβαηα – θπβέξλεζε, εμαπηέξπγα, παπαγαιάθηα θ.ιπ. – θηάλνπλ ζην ζεκείν λα κηιάλε γηα «καγηθφ ρέδην ηεο Νέαο Γεκνθξαηίαο»… Σν ρέδηό καο έρνπκε ήδε δείμεη όηη είλαη νινθιεξσκέλν θαη ηεθκεξησκέλν. Αιινχ είλαη ηα καγηθά. Αλήθνπλ ζηελ θπβέξλεζε: - Πξώην καγηθό: θηάζακε ζην Μλεκφλην ρσξίο ιφγν θαη αηηία! - Γεύηεξν καγηθό: Αλεβάδνπλ ηνπο θφξνπο. ρσξίο λα αλεβαίλνπλ ηα έζνδα! - Σξίην καγηθό: έρνπκε βαζηά χθεζε, θη φκσο νη ηηκέο αλεβαίλνπλ! Τζηεξφγξαθν: Ο θ. Γ. Παπαλδξένπ από ηνπο 12 κήλεο πνπ είλαη πξσζππνπξγόο ηεο ρώξαο, ζηελ πην δύζθνιε ζπγθπξία ησλ ηειεπηαίσλ δεθαεηηώλ, έιιεηςε ζε ηαμίδηα γηα πνηθίινπο ιόγνπο, πάλσ από ηνπο 2! …Γηαηί ιεθηά ππάξρνπλ… έρνπκε 31 δηζ. αλείζπξαθηνπο θφξνπο… Έρνπκε ραξηζηηθέο πξάμεηο, φπσο αζθαιηζηηθέο εηζθνξέο ζηηο ηξάπεδεο, πνπ έθηαζαλ ηα 5 δηζ. Έρνπκε έλα θνξνινγηθφ ζχζηεκα, πνπ ραξίδεη 1 δηζ. επξψ ην ρξφλν ζε κεγαινκεηφρνπο.», Γ. Παπαλδξένπ ζηε ΓΔ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πψο καο πνχιεζαλ θαη καο αγφξαζαλ
Γρϊφει ο Γιώργοσ Δελαςτύκ
ΕΚΝΟΣ «E» 16/2/2010
Αλαηξηρηαζηηθφο είλαη ν κεραληζκφο κε ηνλ νπνίνλ ζπγθεθξηκέλνη ηξαπεδηθνί θνινζζνί θεξδνζθφπεζαλ ελαληίνλ ηεο ρψξαο καο, κε απνηέιεζκα απηνί κελ λα θεξδίζνπλ πνζά χςνπο εθαηνληάδσλ εθαηνκκπξίσλ επξψ, ε Διιάδα δε λα ηεζεί ππφ μέλε νηθνλνκηθή θεδεκνλία. Αμίδεη λα ηνλ πεξηγξάςνπκε ζε αδξέο γξακκέο. Σν απνθαζηζηηθφ εξγαιείν ζην παηρλίδη πνπ παίρηεθε ελαληίνλ ηεο Διιάδαο είλαη έλα εληειψο πξφζθαην ρξεκαηνπηζησηηθφ πξντφλ πνπ νλνκάδεηαη CDS (απφ ηα αξρηθά ησλ αγγιηθψλ ιέμεσλ credit default swaps). Πξφθεηηαη γηα αζθάιηζε θαηά ηεο πεξίπησζεο κε απνπιεξσκήο ελφο ρξένπο. Μηα ηξάπεδα π.ρ. πνπ αγνξάδεη νκφινγα ελφο θξάηνπο αζθαιίδεη ην πνζφ πνπ έδσζε ζε κηα άιιε ηξάπεδα, ε νπνία είλαη ππνρξεσκέλε λα ηεο δψζεη απηή ηα ιεθηά ηεο, αλ ην θξάηνο ρξενθνπήζεη θαη βξεζεί ζε αδπλακία λα εμνθιήζεη ηα νκφινγά ηνπ φηαλ ιήμνπλ ή λα πιεξψζεη ελδηακέζσο ηνπο ηφθνπο. Δλλνείηαη φηη φζν πην επηζθαιήο είλαη ε νηθνλνκηθή θαηάζηαζε κηαο ρψξαο ηφζν πςειφηεξα αζθάιηζηξα ζα απαηηήζεη ε ηξάπεδα πνπ αζθαιίδεη ην ρξένο. Σν ζηνηρείν πνπ ζνθάξεη είλαη φηη ηξεηο θαη κφλν ηξαπεδηθνί θνινζζνί, ε γεξκαληθή Νηφηηζε Μπαλθ θαη νη ακεξηθαληθέο Γθφιληκαλ Εαμ θαη Σδ. Π. Μφξγθαλ ειέγρνπλ ηνλ 75% (!) ηεο παγθφζκηαο αγνξάο ησλ CDS. Πάκε ηψξα ζηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδαο. Πεξί ηα κέζα Γελάξε, πεξίπνπ δέθα εκέξεο πξηλ ε ρψξα καο αλαδεηήζεη αγνξαζηέο γηα ην πεληαεηέο νκφινγφ ηεο, ε Νηφηηζε Μπαλθ δεκνζηνπνηεί κηα έθζεζε - θσηηά γηα ηελ ειιεληθή νηθνλνκία, φπνπ αλαθέξεη πσο πάκε ράιηα θαη δελ απνθιείεηαη θαηάξξεπζε. Ακέζσο κεηά θηλεηνπνηείηαη ην ηκήκα ηεο CDS ηεο Νηφηηζε Μπαλθ. Εεηάεη πνιχ πςειφηεξα αζθάιηζηξα γηα ην ειιεληθφ ρξένο, αθνχ ππνηίζεηαη φηη ε ρψξα καο βξίζθεηαη ζε επηθίλδπλε θαηάζηαζε, φπσο ιέεη ην ηκήκα κειεηψλ ηεο... ίδηαο ηξάπεδαο! Αθνχ ην επηηφθην ησλ CDS γηα ηελ Διιάδα αλεβαίλεη, πεξλάεη ακέζσο ην κήλπκα παγθνζκίσο ζην ρξεκαηνπηζησηηθφ ζχζηεκα: ηα δηεζλή ΜΜΔ πνπ δξνπλ σο «παπαγαιάθηα» ησλ θεξδνζθφπσλ νπξιηάδνπλ φηη ε ειιεληθή νηθνλνκία παξαπαίεη, ε αλελεκέξσηε θνηλή γλψκε ηξνκνθξαηείηαη θαη νη επαΐνληεο θαηαιαβαίλνπλ φηη ζηνρνπνηήζεθε ε Διιάδα θαη νδεχεη πξνο νηθνλνκηθφ «γδάξζηκν».
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Δλ ζπλερεία ε ίδηα ε Νηφηηζε Μπαλθ καδί κε ηελ Γθφιληκαλ Εαμ αλαιακβάλνπλ λα... πνπιήζνπλ ηα ειιεληθά νκφινγα! Να ηα πξνσζήζνπλ ζηνπο ππνςήθηνπο αγνξαζηέο! Ναη, απηνί αθξηβψο πνπ ζπκκεηείραλ ελεξγά ζηελ νξγάλσζε ηνπ θιίκαηνο θαηαξξάθσζεο ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο γηα λα δηεπθνιπλζνχλ νη θεξδνζθνπηθέο επηζέζεηο! Γελ πξφθεηηαη πεξί θαθφγνπζηνπ αζηείνπ. Μηιάκε εληειψο ζνβαξά. Ζ ειιεληθή θπβέξλεζε, φπσο θαη πάκπνιιεο άιιεο θπβεξλήζεηο, ππνρξεψλεηαη αληηθεηκεληθά λα πξνζηξέμεη ζηηο ηξάπεδεο πνπ ειέγρνπλ ηελ αγνξά CDS, παξ‘ φιν πνπ ππνλνκεχνπλ ηελ Διιάδα. Σνπο πιεξψλεη νπζηαζηηθά «πξνζηαζία», κε ηε ρπδαία έλλνηα ηνπ φξνπ, ειπίδνληαο λα ηηο εμεπκελίζεη ψζηε λα ηελ βνεζήζνπλ λα δαλεηζηεί κε αλεθηά επηηφθηα. Ζ Νηφηηζε Μπαλθ ινηπφλ σο αλάδνρνο ηξάπεδα καδί κε ηελ Γθφιληκαλ Εαμ θαη άιιεο, πνπ παίδνπλ πνιχ δεπηεξεχνληα ξφιν, θαζνξίδνπλ νπζηαζηηθά ην επηηφθην κε ην νπνίν ζα δηαζέζεη ηα νκφινγά ηεο ε θπβέξλεζε Παπαλδξένπ, ε νπνία ζηελ πξαγκαηηθφηεηα δελ έρεη πεξηζψξηα λα κε ζπκκνξθσζεί ζηηο ππνδείμεηο ηνπο. Δλλνείηαη φηη ε Νηφηηζε Μπαλθ θαη ε Γθφιληκαλ Εαμ έρνπλ ελεκεξψζεη ηνπο πειάηεο ηνπο, νη νπνίνη ηξέρνπλ ζαλ ηξεινί λα αγνξάζνπλ ειιεληθά νκφινγα κε επηηφθην 6,2%, γηαηί θπζηθά νη ηξάπεδεο απηέο γλσξίδνπλ εθ ησλ έλδνλ πσο έρεη ζηεζεί ην παξακχζη ηεο δήζελ επαπεηινχκελεο ρξενθνπίαο. Ζ Νηφηηζε Μπαλθ θαη ε Γθφιληκαλ Εαμ εηζπξάηηνπλ παρπιέο πξνκήζεηεο εθαηνκκπξίσλ επξψ απφ ηνπο πειάηεο ηνπο, ελψ αγνξάδνπλ θαη νη ίδηεο κεγάιεο πνζφηεηεο ρξπζνθφξσλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ. Σψξα εηνηκάδνπλ ηνλ επφκελν γχξν ειιεληθνχ δαλεηζκνχ, ζηήλνληαο ζθεληθφ γηα αθφκε κεγαιχηεξα θέξδε θπζηθά... ΣΧΡΑ ΣΡΔΜΟΤΝ Σα θξάηε, φκεξνη ησλ ηξαπεδψλ ΚΑΘΤΒΡΗΕΟΤΝ ηελ Διιάδα νη Γεξκαλνί. Δρνπλ φκσο ηαξαρζεί αθφκε θαη απηνί απφ ηελ επίδεημε δχλακεο ησλ ηξαπεδψλ. «Ζ Κνηλφηεηα ζα έπξεπε λα ζθεθζεί πψο ζα κπνξέζεη λα απνμεξάλεη απηφλ ηνλ βάιην (ησλ ηξαπεδψλ) πνπ πηάλεη νκήξνπο νιφθιεξεο ρψξεο» έγξαςε ζε πξσηνζέιηδν θχξην άξζξν ηεο ε «Φξάλθθνπξηεξ Αιγθεκάηλε». Ζ «Μνλη» είλαη εμνξγηζκέλε: «Μφιηο έλαλ ρξφλν αθφηνπ ηα θξάηε έζσζαλ ηηο ηξάπεδεο αθηεξψλνληαο θνινζζηαία πνζά θαη ζηηο δχν φρζεο ηνπ Αηιαληηθνχ -25% ηνπ ΑΔΠ ζχκθσλα κε ηελ Δπξσπατθή Κεληξηθή Σξάπεδαηα ρξεσκέλα θξάηε πέθηνπλ ζχκαηα επηζέζεσλ απφ ηα ίδηα ηα ρξεκαηνπηζησηηθά ηδξχκαηα πνπ δηέζσζαλ. Απηφ είλαη έλα απφ ηα πηθξά καζήκαηα ηεο ειιεληθήο θξίζεο» νκνινγεί ε γαιιηθή εθεκεξίδα.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Θ ΕΛΛΑΔΑ ΔΕΝ ΕΛΝΑΛ ΧΕΟΚΟΡΘΜΕΝΘ, ΟΔΘΓΕΛΤΑΛ ΣΚΟΡΛΜΑ ΣΤΘΝ ΡΤΩΧΕΥΣΘ!
Η ΕΛΛΑΔΑ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ ΦΡΕΟΚΟΠΗΜΕΝΗ, ΟΔΗΓΕΙΣΑΙ ΚΟΠΙΜΑ ΣΗΝ ΠΣΩΦΕΤΗ!
διαχειριςτισ
Σου Β. ΒΙΛΙΑΡΔΟΤ* ΓΔΡΜΑΝΗΚΔ ΔΠΑΝΟΡΘΧΔΗ: ΟΗ ΟΦΔΗΛΔ ΣΖ ΓΔΡΜΑΝΗΑ ΑΠΟΣΔΛΟΤΝ ΔΝΑ ΖΜΑΝΣΗΚΟ ΠΔΡΗΟΤΗΑΚΟ ΣΟΗΥΔΗΟ … ΔΑΝ ΚΑΗ ΔΦΟΟΝ ΑΠΟΦΑΗΔΗ ΔΠΗΣΔΛΟΤ ΚΑΠΟΗΑ ΔΛΛΖΝΗΚΖ ΚΤΒΔΡΝΖΖ ΝΑ ΣΗ ΓΗΔΚΓΗΚΖΔΗ Ζ iskra αλαδεκνζηεχεη ην άξζξν ηνπ Οηθνλνκνιφγνπ Β. Βηιηάξδνπ, παξφηη δηαθσλεί κε ζεκειηψδεηο εθηηκήζεηο ηνπ, δηφηη πεξηέρεη πνιχ ελδηαθέξνληα ζηνηρεία θαη δηεηζδπηηθέο ζθέςεηο γηα ηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε πνπ έρεη πεξηέιζεη ε ρψξα, θαζψο θαη γηα ηηο ελδε ρφκελεο πξννπηηθέο ηεο.
Δίλαη ρξενθνπεκέλε ε παηξίδα καο; Ζ θξίζε ρξένπο θαη δαλεηζκνχ είλαη ε θνξπθή ηνπ παγφβνπλνπ ηνπ πξνβιήκαηνο ηεο «δχζεο» ή έλα ηνπηθφ πξφβιεκα ηεο Διιάδαο; Πνην είλαη ην ζπλνιηθφ ρξένο, ην δεκφζην θαη ηδησηηθφ δειαδή, ησλ άιισλ δπηηθψλ θξαηψλ; Γηαηί νδεγνχληαη ζε επξσ-θξαηηθνπνίεζε νη ηξάπεδεο καο, αθνχ ρξσζηνχλ πνιχ ιηγφηεξα απφ φιεο ηηο άιιεο επξσπατθέο; Ση ζρεδηάδεηαη γηα ηε ζχλνδν θνξπθήο; Πνπ νθείιεηαη ε γαιινγεξκαληθή δηακάρε; Πνηα είλαη ε αιήζεηα γηα ηηο γεξκαληθέο επαλνξζψζεηο; Μήπσο ζα κπνξνχζακε λα ηηο εθρσξήζνπκε ζηνπο δαλεηζηέο καο, αλαθηψληαο ηελ εζληθή θπξηαξρία, ηελ αμηνπηζηία, ηελ αμηνπξέπεηα θαη ηελ ππεξεθάλεηα καο; Πνηεο είλαη νη άιιεο ιχζεηο καο; Μπνξεί λα ηηο εθαξκφζεη ν ππνπξγφο νηθνλνκηθψλ καο; Δίλαη πξνζρεδηαζκέλν ην ηέινο ηεο κεηαβαηηθήο θπβέξλεζεο καο, κεηά ηελ ςήθηζε ησλ λνκνζρεδίσλ; ε πνηα παγίδα καο νδεγεί; Πσο κπνξεί λα επηιπζεί ε θξίζε ρξένπο ηεο Δπξσδψλεο; Κατά τθν άποψθ μασ, αυτό που λείπει από τθ χϊρα μασ, από όλουσ εμάσ δθλαδι, είναι θ ςαφισ γνϊςθ τθσ κακαρισ κζςθσ μασ - ο Ιςολογιςμόσ τθσ Ελλάδασ, ςτον οποίο να φαίνεται τόςο το Ενεργθτικό (αυτά που είναι ςτθν ιδιοκτθςία τθσ), όςο και το Πακθτικό τθσ (αυτά που οφείλει). Χωρίσ μία τζτοια απεικόνιςθ μεγεκϊν, αυτονόθτθ για κάκε μικρι ι μεγάλθ επιχείρθςθ, είναι προφανϊσ πολφ δφςκολο να οδθγθκοφμε ςε υπεφκυνα ςυμπεράςματα για ζνα ολόκλθρο κράτοσ - αφενόσ μεν για τα ουςιϊδθ προβλιματα του, αφετζρου για τισ εναλλακτικζσ λφςεισ τουσ. Υσξίο έλαλ θξαηηθφ Ηζνινγηζκφ ινηπφλ, δελ κπνξνχκε λα ζπκπεξάλνπκε, εάλ ε ζεκεξηλή νηθνλνκηθή θξίζε είλαη κία θξίζε ξεπζηφηεηαο θαη δαλεηζκνχ, ε νπνία πξνέξρεηαη απφ ηελ (ζθόπηκε ή κε) εζθαικέλε δηαρείξηζε ησλ νηθνλνκηθψλ καο, ή εάλ ε ρψξα καο είλαη ρξενθνπεκέλε – γεγνλφο πνπ ζα ζήκαηλε φηη, ην παζεηηθφ ηεο είλαη αδχλαηνλ πνηέ λα θαιπθζεί απφ ην ελεξγεηηθφ. ηα πιαίζηα απηά, ζεσξνχκε φηη είλαη ζεκαληηθφ λα γλσξίδνπκε ηνλ ελδερφκελν, ηξίην βαζηθφ «ππιψλα» ηνπ Δλεξγεηηθνχ καο - ηηο πηζαλέο απαηηήζεηο καο δειαδή απέλαληη ζηε Γεξκαλία (πνιεκηθέο επαλνξζψζεηο). Απφ ηελ άιιε πιεπξά ηψξα, νθείινπκε λα δνχκε ηελ θαζαξή ζέζε ηεο ρψξαο καο, ζπγθξηηηθά κε ηελ ππφινηπε Γχζε. Δάλ ε Διιάδα είλαη δειαδή ζε πνιχ δπζκελέζηεξε ζέζε απφ φια ηα άιια θξάηε, νπφηε ζα έπξεπε λα απνδερζνχκε ηε «κνίξα» καο «ζησηθά», ή εάλ ε θξίζε ρξένπο ηεο παηξίδαο καο είλαη ε «θνξπθή ηνπ παγφβνπλνπ» ηνπ πξνβιήκαηνο ρξένπο νιφθιεξεο ηεο Γχζεο - νπφηε δελ απνηειεί απιά έλα ηνπηθφ πξφβιεκα, ην νπνίν επηδεηλψλεηαη απφ ηνπο «νθλεξνύο, θνξνθπγάδεο, αλίθαλνπο, κε παξαγσγηθνύο θαη απείζαξρνπο Έιιελεο» (φπσο δπζηπρψο ηζρπξίδεηαη ε θπβέξλεζε δηεζλψο – κία θπβέξλεζε ε νπνία αλαθνηλψλεη ζπλερψο φηη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζα ηηκσξήζεη παξαδεηγκαηηθά θάπνηνπο πνιίηεο, φηαλ έρεη αζσψζεη φινπο αλεμαηξέησο ηνπο ηεθκεξησκέλα δηεθζαξκέλνπο θαη δηαπιεθφκελνπο πνιηηηθνχο, κεηαμχ άιισλ ιφγσ παξαγξαθήο). ζνλ αθνξά ην πξψην ζέκα καο, ηνλ Ηζνινγηζκφ ηεο Διιάδαο, γλσξίδνληαο φηη ε δεκφζηα πεξηνπζία ηεο είλαη ηεο ηάμεο ησλ 300 δηο €, θαζψο επίζεο φηη ππάξρεη αλεθκεηάιιεπηνο πινχηνο ζην ππέδαθνο ηεο (δπζηπρψο δελ είκαζηε ζε ζέζε λα ηνλ αμηνινγήζνπκε, αθνχ θάηη ηέηνην δελ αλήθεη ζην γλσζηηθφ καο πεδίν), έλαληη δεκνζίνπ ρξένπο 360 δηο €, ζπκπεξαίλνπκε εχθνια φηη, ε ρψξα καο δελ κπνξεί λα ζεσξεζεί ρξενθνπεκέλε, εάλ ην ππέδαθνο ηεο αμίδεη πάλσ απφ 60 δηο € – πνιχ πεξηζζφηεξν βέβαηα, εάλ ν ελδερφκελνο ηξίηνο βαζηθφο «ππιψλαο» ηνπ Δλεξγεηηθνχ ηεο Διιάδαο, νη απαηηήζεηο ηεο δειαδή απέλαληη ζηε Γεξκαλία (πνιεκηθέο επαλνξζψζεηο), έρνπλ πξάγκαηη αληηθείκελν. Ο Πίλαθαο Η δηεπθνιχλεη ηελ θαηαλφεζε ηνπ ζέκαηνο: ΠΗΝΑΚΑ Η: Ηζνινγηζκφο ηνπ Διιεληθνχ Γεκνζίνπ, ζε δηο €
* Οη εηαηξείεο αμηνιφγεζεο δελ ιακβάλνπλ ππ‘ φςηλ ην ζπλνιηθφ ρξένο ζηηο εθηηκήζεηο ηνπο, επεηδή ζηφρνο ηνπο είλαη ε κεηαθνξά ηεο δεκφζηαο πεξηνπζίαο ζηηο επηρεηξήζεηο, ζηα πιαίζηα ηεο ηδησηηθνπνίεζεο ησλ πάλησλ πνπ ζέινπλ λα επηβάιινπλ ηα παηδηά ηνπ ηθάγνπ. Πξνθαλψο ινηπφλ, κε θξηηήξην ηελ σο άλσ θαζαξή ζέζε καο, δελ είκαζηε ρξενθνπεκέλνη, εάλ ην ππέδαθνο καο έρεη αμία άλσ ησλ 60 δηο € – ελψ νθείινπκε λα δηεπθξηλίζνπκε εδψ φηη, ην εάλ είκαζηε ρξενθνπεκέλνη έρεη ηεξάζηηα δηαθνξά, απφ ην εάλ έρνπκε ρξενθνπήζεη. Γηα παξάδεηγκα, εάλ κία επηρείξεζε έρεη έλα αθίλεην αμίαο 10 εθ. € θαη ρξέε 1 εθ. €, αιιά ιεηηνπξγεί κε δεκία, νπφηε δελ κπνξεί λα πιεξψζεη ηηο δφζεηο ηνπ δαλείνπ ηεο ή ηνπο ινηπνχο πηζησηέο ηεο, ηφηε ρξενθνπεί - παξά ην φηη έρεη πνιιαπιάζηα ησλ δαλείσλ ηεο πεξηνπζηαθά ζηνηρεία, αθνχ ε θαζαξή ηεο ζέζε είλαη ζεηηθή θαηά 9 εθ. €. Απηφ αθξηβψο ζπκβαίλεη θαη κε ηελ Διιάδα, ε νπνία δηαζέηεη κελ πνιχ κεγάιε δεκφζηα πεξηνπζία, αιιά ιεηηνπξγεί κε δεκίεο (ειιείκκαηα ηνπ θξαηηθνχ πξνυπνινγηζκνχ), επεηδή δελ ηε δηαρεηξίδεηαη ζσζηά. Απφ ηελ αλάιπζε καο ζπκπεξαίλνπκε επνκέλσο φηη, ην θξάηνο δελ δηαρεηξίδεηαη ζσζηά ηα νηθνλνκηθά ηνπ, νπφηε θηλδπλεχνπκε ζνβαξά λα ρξενθνπήζνπκε ρσξίο λα είκαζηε ρξενθνπεκέλνη - ελψ πηζαλνινγνχκε παξάιιεια φηη νδεγνχκαζηε («ρεηξαγσγνύκαζηε») ζθφπηκα ζηε ρξενθνπία θαη ζηελ εμαζιίσζε, αθνχ πξνεγνπκέλσο ζα καο έρνπλ «εθκεηαιιεπζεί» νη κπξάβνη ησλ ηνθνγιχθσλ (ρξεζηκνπνηψληαο καο δπζηπρψο ζαλ ην Γνχξεην Ίππν, ν νπνίνο ηνπνζεηήζεθε ζηελ Δπξσδψλε, κέζα απφ ηελ Διιεληθή θεξθφπνξηα πνπ άθεζε νξζάλνηρηε ην «θαζεζηψο Merkel», απφ ην νπνίν θηλδπλεχεη πεξηζζφηεξν απφ φινπο καο ε ίδηα ε Γεξκαλία, θπξίσο μαλά κε ηελ απνκφλσζε ηεο - άξζξν καο). Ξεθηλψληαο ηψξα απφ ηε ζχγθξηζε ηεο ρψξαο καο κε ηελ ππφινηπε Γχζε, ζα ζπλερίζνπκε ην θείκελν καο κε κία πεξηιεπηηθή αλαθνξά ζηηο γεξκαληθέο επαλνξζψζεηο, νη νπνίεο απνηεινχλ αλακθίβνια έλα ζεκαληηθφ «ζηνηρείν» ηνπ Δλεξγεηηθνχ ηεο Διιάδαο – εάλ θαη εθφζνλ απνθαζίζεη επηηέινπο θάπνηα ζνβαξή Διιεληθή θπβέξλεζε λα ηηο δηεθδηθήζεη, αλεμάξηεηα απφ ηα ζεκεξηλά, έληνλα πξνβιήκαηα καο. ΟΗ ΠΑΓΚΟΜΗΟΗ ΠΡΧΣΑΘΛΖΣΔ ΣΟΤ ΥΡΔΟΤ ―Οη βαζηθέο αηηίεο ηεο θξίζεο ρξένπο ηεο Δπξσδψλεο επξίζθνληαη ζηελ έθξεμε ηνπ ηδησηηθνχ δαλεηζκνχ. Απφ ην μεθίλεκα ηνπ θνηλνχ λνκίζκαηνο, απφ ην 1999 δειαδή, έσο ην μέζπαζκα ηεο θξίζεο ηνπ 2008, ηα ηδησηηθά ρξέε απμήζεθαλ ζε ηεξάζηην βαζκό – ελψ ηα θξάηε είραλ αθνινπζήζεη κία πνιηηηθή ζρεηηθήο ιηηφηεηαο‖ (Πεγή: ΜΜIMF). πσο θαίλεηαη, ηα δεκφζηα ρξέε ησλ πεξηζζνηέξσλ ρσξψλ ηεο Δπξσδψλεο απμήζεθαλ κεηά ηελ θξίζε ηνπ 2008 – ζε νξηζκέλεο πεξηπηψζεηο δε, φπσο ζε απηήλ ηεο Ηξιαλδίαο, ζρεδφλ ηεηξαπιαζηάζηεθαλ κέζα ζε ηξία κφιηο ρξφληα. Ζ αηηία ήηαλ ε αλάιεςε ησλ ππνρξεψζεσλ ηνπ ηδησηηθνχ ηνκέα απφ ηα θξάηε - θπξίσο ησλ ηξαπεδψλ, νη νπνίεο δηαθνξεηηθά ζα είραλ ρξενθνπήζεη (θάηη πνπ δελ ηζρχεη γηα ηελ Διιάδα, ν ηδησηηθφο ηνκέαο ηεο νπνίαο, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ ηξαπεδψλ, ήηαλ πγηέζηαηνο, πξηλ απφ ηελ εηζβνιή ηνπιάρηζηνλ ηνπ ΓΝΣ). ε ηειηθή αλάιπζε ινηπφλ, είλαη αδχλαηνλ λα κεηψζνπλ ηα θξάηε ην δεκφζην ρξένο ηνπο, φζν ζπλερίδνπλ λα εληζρχνπλ ηξάπεδεο θαη επηρεηξήζεηο, ελψ ηαπηφρξνλα πεξηνξίδνληαη ηα έζνδα ηνπο – παξάιιεια κε ηε κείσζε ησλ εηζνδεκάησλ ησλ λνηθνθπξηψλ, ζαλ απνηέιεζκα, κεηαμχ άιισλ, ηεο εγθιεκαηηθήο πνιηηηθήο ιηηφηεηαο πνπ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
αθνινπζείηαη (κεηψζεηο κηζζψλ, πςειή θνξνιφγεζε θιπ.), ε νπνία πξνθαιεί χθεζε θαη ζηε ζπλέρεηα ζηαζηκνπιεζσξηζκφ. ηνλ Πίλαθα IΗ ηψξα πνπ αθνινπζεί, αλαγξάθνληαη ηα ρξέε, δεκφζηα θαη ηδησηηθά, νξηζκέλσλ δπηηθψλ ρσξψλ, έηζη ψζηε λα δνχκε πνπ αθξηβψο επξίζθεηαη ε ρψξα καο ζήκεξα, ελψ αθνινπζεί κία πεξηιεπηηθή αλάιπζε ηνπο: ΠΗΝΑΚΑ IΗ: πλνιηθά ρξέε 2011, δεκφζηα θαη ηδησηηθά, σο πνζνζηφ επί ηνπ ΑΔΠ
Πεγή: MM (IMF) Πίλαθαο: Β. Βηιηάξδνο Ηξιαλδία: Αλ θαη ε ρψξα είρε δεκφζην ρξένο πεξί ην 30% επί ηνπ ΑΔΠ ηεο πξηλ απφ ηελ θξίζε, ε αλάιεςε ελφο κέξνπο ησλ ρξεψλ ησλ ηξαπεδψλ, ηελ νδήγεζε κέζα ζε ειάρηζην ρξνληθφ δηάζηεκα ζην 109%. Δλ ηνχηνηο, ην πξφβιεκα ηεο ζπλερίδεη λα κελ είλαη ηφζν ην δεκφζην ρξένο, φζν ην ηδησηηθφ – αθνχ πξφθεηηαη γηα ην κεγαιχηεξν φισλ ησλ ρσξψλ, νη νπνίεο αλαιχνληαη ζην πξφγξακκα νηθνλνκηθήο ζηαζεξφηεηαο ηνπ ΓΝΣ. Παξά ην φηη ινηπφλ αλαθνηλψλεηαη φηη, ζα εμέιζεη απφ ηελ θξίζε θαη ζα απεπζπλζεί ζηηο αγνξέο ην 2013, δελ κπνξνχκε λα κελ ακθηβάιινπκε. Καηά ηελ άπνςε καο νη δχζηπρνη πνιίηεο ηεο, νη νπνίνη ππνρξεψζεθαλ λα αλαιάβνπλ ην ρξένο ησλ ηξαπεδψλ, θαζψο επίζεο λα ππνηαρζνχλ ζηηο εληνιέο ηνπ ΓΝΣ, απιά «ηαΐδνληαη» κε ειπίδεο - έηζη ψζηε λα ππνκέλνπλ αδηακαξηχξεηα ηε ιεειαζία ηνπο. Μ. Βξεηαλία: Οπζηαζηηθά ηα πξνβιήκαηα ηεο είλαη αληίζηνηρα κε απηά ηεο Ηξιαλδίαο – νπφηε, αξγά ή γξήγνξα, ζα θαηαιήμεη ζην ίδην απνηέιεζκα. Πξνο ζηηγκήλ δηαζψδεηαη απφ ην κέγεζνο ηεο νηθνλνκίαο ηεο, απφ ην λφκηζκα ηεο, θαζψο επίζεο απφ ηηο Ζ.Π.Α. – θάηη πνπ δελ ζα δηαηεξεζεί γηα πνιχ ρξφλν αθφκε, κε αλππνιφγηζηα απνηειέζκαηα γηα νιφθιεξν ην ρξεκαηνπηζησηηθφ ζχζηεκα ηνπ πιαλήηε. Δάλ θάπνηνο δε επελδχζεη μαλά ζηελ ππνηίκεζε ηνπ λνκίζκαηνο ηεο, φπσο θάπνηε ν G.Soros, κάιινλ δελ ζα ράζεη ηα ρξήκαηα ηνπ. Ηαπσλία: Σν δεκφζην ρξένο ηεο ζπλερίδεη λα απνηειεί παγθφζκην ξεθφξ ζηνλ πιαλήηε, ελψ δελ κπνξεί λα θαηαπνιεκεζεί, παξά ηα ζπλερή πξνγξάκκαηα ησλ ηειεπηαίσλ είθνζη εηψλ, κε ζηφρν ηελ αχμεζε ηνπ ξπζκνχ αλάπηπμεο. Παξακέλεη ινηπφλ «παξάδεηγκα» ησλ ηξνκαθηηθψλ ζπλεπεηψλ ηνπ απνπιεζσξηζκνχ, αλ θαη έρεη ηελ ηχρε λα δαλείδεηαη κε ην ρακειφηεξν επηηφθην παγθνζκίσο, θπξίσο απφ ηνπο πνιίηεο ηεο – ηνπο κεγαιχηεξνπο απνηακηεπηέο ηνπ πιαλήηε. Σν ηειεπηαίν ρξνληθφ δηάζηεκα φκσο, κεηά ηελ θξίζε δειαδή, ε θαηαλάισζε έρεη ζρεδφλ κεδεληζζεί, κε ηα εκπνξηθά θέληξα λα εξεκψλνπλ, ελψ νη ηξάπεδεο έρνπλ πςειφ ρξένο, νη επηρεηξήζεηο επίζεο θαη ε εγθιεκαηηθφηεηα έρεη θηάζεη ζηα χςε – πξννπηηθέο κάιινλ «δνθεξέο» γηα ην κέιινλ ηεο ρψξαο. Ηζπαλία: Σν θπξηφηεξν πξφβιεκα ηεο, κεηά ηελ αλεξγία, ηελ θξίζε αθηλήησλ θαη ηελ ηξαπεδηθή θξίζε (αλάινγε εμέιημε κε ηελ Ηξιαλδία), είλαη ηα ηεξάζηηα ρξέε ησλ δήκσλ ηεο – θπξίσο δε ηεο Βαξθειψλεο. Δπίζεο, ηα ρξέε ησλ επηρεηξήζεσλ ηεο, ηα νπνία αξγά ή γξήγνξα ζα έρνπλ αξθεηά ζνβαξέο ζπλέπεηεο γηα ην θξάηνο. Γαιιία: Σφζν νη επηρεηξήζεηο ηεο, φζν θαη νη ηξάπεδεο, έρνπλ αξθεηά κεγάια ρξέε – ελψ θαίλεηαη πσο «απνθξχπηεη» θάπνηα πξνβιήκαηα ηεο, φπσο ζα αλαιχζνπκε παξαθάησ. Ζ πηζαλφηαηε απψιεηα ηεο αμηνιφγεζεο ηεο (ΑΑΑ), ζα δεκηνπξγήζεη εθξεθηηθά πξνβιήκαηα ζηελ Δπξσδψλε. Βέιγην: Απνηειψληαο θξπθφ θνξνινγηθφ παξάδεηζν γηα ηηο πνιπεζληθέο, ε ρψξα έρεη ηε δπλαηφηεηα λα δηαηεξεί ζηαζεξφ ην κεγάιν δεκφζην ρξένο ηεο, ζε ζρέζε κε ην ΑΔΠ – ιφγσ ηεο ζπλερνχο αλάπηπμεο ηεο. Δλ ηνχηνηο, είλαη πηζαλφηαηα ν επφκελνο ππνςήθηνο κεησκέλεο αμηνιφγεζεο – γεγνλφο πνπ ζα ηεο δεκηνπξγήζεη κεγάια πξνβιήκαηα, εάλ απμεζνχλ παξάιιεια ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ, ιφγσ ηνπ πςεινχ ρξένπο ηεο ζε απφιπηα κεγέζε. Πνξηνγαιία: Δθηφο απφ ηηο ηξάπεδεο, φινη νη άιινη δείθηεο ηεο είλαη αξλεηηθνί – ελψ νη δπλαηφηεηεο λέσλ πξνγξακκάησλ ιηηφηεηαο είλαη εμαηξεηηθά πεξηνξηζκέλεο. Καηά ηελ άπνςε καο, ε ρψξα επξίζθεηαη ζην ρείινο ηεο θαηαζηξνθήο – γεγνλφο πνπ κάιινλ ζα παξαζχξεη θαη ηε γείηνλα Ηζπαλία.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ηηαιία: Έρεη ηα ίδηα πξνβιήκαηα κε ηελ Διιάδα (δεκφζην), αλ θαη ζεκαληηθά κεγαιχηεξα ζηνλ θιάδν ησλ ηξαπεδψλ. Καηά ηελ άπνςε καο, εάλ ηπρφλ ειεγρζεί απφ ην ΓΝΣ, ην δεκφζην ρξένο ηεο ζα μεπεξάζεη πνιχ γξήγνξα ην 150% - αθνχ πνιινί δεκφζηνη θνξείο ηεο (λνζνθνκεία, δήκνη θιπ.), είλαη ηνπιάρηζηνλ ππεξρξεσκέλνη (θξπθά). Ζ Cosco βέβαηα (άξζξν καο), ε Κίλα θαη‘ επέθηαζε, θαζψο επίζεο ε εζσηεξηθή ρξεκαηνδφηεζε ησλ νκνιφγσλ ηεο θαη νη «έθλνκεο» ηζρπξέο νξγαλψζεηο ηεο, απνηεινχλ ίζσο δηθιείδεο αζθαιείαο. Ζ.Π.Α.: Ζ θξίζε ησλ ελππφζεθσλ δαλείσλ, ησλ ηξαπεδψλ, ησλ ειιεηκκάησλ θιπ. έρεη κεηαηξέςεη ηελ ππεξδχλακε ζε κία ππξεληθή βφκβα ηεξαζηίσλ δηαζηάζεσλ γηα ηνλ πιαλήηε. Οη θνηλσληθέο αλαηαξαρέο, θαζψο επίζεο νη πηζαλέο αηκαηεξέο εμεγέξζεηο, ζα έρνπλ αλππνιφγηζηα απνηειέζκαηα γηα φινπο καο – πφζν κάιινλ εάλ επηηαρπλζεί ε κεηαλάζηεπζε ησλ θεθαιαίσλ ζηελ Αζία (άξζξν καο). Γεξκαλία: Ζ Αρίιιεηνο πηέξλα ηεο είλαη ε κεγαιχηεξε παγθνζκίσο κφριεπζε ηνπ ηξαπεδηθνχ ηεο ζπζηήκαηνο, ε νπνία κπνξεί λα απεηιήζεη ζνβαξά ηελ πξαγκαηηθή ηεο νηθνλνκία – θαη‘ επέθηαζε ηα λνηθνθπξηά ηεο, ηα νπνία απνηακηεχνπλ θπξίσο ζε κεηξεηά (αθξηβψο γηα ην ιφγν απηφ θνβνχληαη ηνλ πιεζσξηζκφ θαη επηιέγνπλ ην «ζθιεξφ λφκηζκα»). Δπίζεο ην θνηλσληθφ θξάηνο ηεο, ην νπνίν έρεη αλαιάβεη κειινληηθέο ππνρξεψζεηο απέλαληη ζηνπο Πνιίηεο ηνπ (έκκεζν εζσηεξηθφ ρξένο), ηεο ηάμεο ησλ 5.000 δηο €. Διιάδα: Σα κεγέζε ηεο ρψξαο καο, ζε ζρέζε κε ην 2008, έρνπλ επηδεηλσζεί, αθνχ ην ζπλνιηθφ ρξένο (δεκφζην θαη ηδησηηθφ), απμήζεθε απφ πεξίπνπ 254% ηνπ ΑΔΠ, ζην 333% – γεγνλφο φκσο πνπ νθείιεηαη ζηελ πηψζε ηνπ ΑΔΠ, ιφγσ θπξίσο ηεο πθεζηαθήο πνιηηηθήο, ζηελ νπνία ηελ θαηαδίθαζε ζθφπηκα ην ΓΝΣ. Δλ ηνχηνηο, ε Διιάδα ζπλερίδεη λα επξίζθεηαη ζε εμαηξεηηθή ζπγθξηηηθά ζέζε, αθνχ έρεη ην ίδην πεξίπνπ ζπλνιηθφ ρξένο (333%) κε ηε Γεξκαλία (321%), παξά ηε κείσζε ηνπ ΑΔΠ ηεο – ελψ δηαζέηεη, ζε αληίζεζε κε φια ζρεδφλ ηα ππφινηπα θξάηε, ζπκπεξηιακβαλνκέλεο θαη ηεο Γεξκαλίαο, κεγάιε δεκφζηα πεξηνπζία. Γηα παξάδεηγκα, ηφζν νη Ζ.Π.Α., φζν θαη ε Μεγάιε Βξεηαλία, έρνπλ ηδησηηθνπνηήζεη ζρεδφλ ηα πάληα – επίζεο ε Γεξκαλία, ζε κεγάιν βαζκφ. Δπνκέλσο ε Διιάδα είλαη ζε πνιχ θαιχηεξε ζέζε, αθφκε θαη απφ ηε Γεξκαλία – εηδηθά φζνλ αθνξά ηηο ηξάπεδεο ηεο νη νπνίεο, κε 22% ηνπ ΑΔΠ, είλαη πνιχ ιηγφηεξν ρξεσκέλεο, απφ φια ηα άιια θξάηε. Οη Διιεληθέο επηρεηξήζεηο νθείινπλ επίζεο ειάρηζηα ζπγθξηηηθά, ελψ ηα λνηθνθπξηά καο δελ μεπεξλνχλ ην κέζνλ φξν. Σέινο, νη πηζαλνί θίλδπλνη ησλ πγηψλ ηξαπεδψλ θαη επηρεηξήζεσλ δελ νθείινληαη ζηηο ίδηεο, αιιά ζηελ ελδερφκελε ρξενθνπία ηνπ δεκνζίνπ - ε νπνία δελ έρεη «ηηκνινγεζεί» αθφκε γηα θακία απφ ηηο άιιεο ρψξεο. Καηά ηελ άπνςε καο ινηπφλ, φια απηά ζα έπξεπε λα καο πξνβιεκαηίζνπλ ζε κεγάιν βαζκφ, φζνλ αθνξά ηηο πξαγκαηηθέο «πξνζέζεηο» ησλ κπξάβσλ ησλ ηνθνγιχθσλ - νη νπνίνη πξνζπαζνχλ λα καο πείζνπλ φηη είκαζηε ρξενθνπεκέλνη (δπζηπρψο κε ηε κάιινλ αζέιεηε βνήζεηα ηεο θπβέξλεζεο καο), έηζη ψζηε λα αλαγθάζνπλ λα εθπνηήζνπκε ηα πάληα ρσξίο ιφγν, ζε ηνπιάρηζηνλ εμεπηειηζηηθέο ηηκέο – έλα γεγνλφο πνπ ηεθκεξηψλεηαη απφιπηα απφ ηνλ Πίλαθα ΗΗ. Ζ ΜΟΥΛΔΤΖ ΚΑΗ Ζ ΓΑΛΛΟΓΔΡΜΑΝΗΚΖ ΓΗΑΜΑΥΖ Λίγν πξηλ απφ ηε ζχλνδν θνξπθήο ε νπνία, σο ζπλήζσο, ζα θαηαιήμεη ζε λέεο πηέζεηο ηεο Δπξσδψλεο, εθ κέξνπο ησλ αγνξψλ (άξζξν καο), ε Γεξκαλία θαίλεηαη λα επηζπκεί ηε κεηαηξνπή ηνπ κεραληζκνχ δηάζσζεο (EFSF) ζε έλα θεξδνζθνπηθφ εξγαιείν – κέζσ ηεο αχμεζεο ησλ θεθαιαίσλ ηνπ κε ηε βνήζεηα ηεο κφριεπζεο, γηα ηελ νπνία κέρξη ζήκεξα θαηεγνξνχζε ηηο αγνξέο. Αλαιπηηθφηεξα, πξνηείλεηαη ε ίδξπζε κίαο εηαηξείαο εηδηθνχ ζθνπνχ εθ κέξνπο ηεο Δπξσπατθήο Σξάπεδαο Δπελδχζεσλ, ε νπνία ζα ρξεκαηνδνηείηαη απφ ην EFSF, κε ζηφρν ηελ αγνξά αζθαιηζκέλσλ κε CDS νκνιφγσλ ππεξρξεσκέλσλ θξαηψλ, δηα ηεο έθδνζεο δηθψλ ηεο νκνιφγσλ – δειαδή, κε ηνλ δαλεηζκφ ηεο απφ ηηο αγνξέο, ν νπνίνο δελ επηηξέπεηαη ζην EFSF (ε ΔΚΣ ζα πξέπεη ηφηε λα απνδέρεηαη σο εγγχεζε ηα νκφινγα ηεο εηαηξείαο εηδηθνχ ζθνπνχ). Δίηε ινηπφλ κέζσ ηεο εηαηξείαο εηδηθνχ ζθνπνχ, είηε απ‘ επζείαο απφ ην EFSF, ηα νκφινγα ζα αζθαιίδνληαη κε CDS νπφηε, ζε πεξίπησζε απψιεηαο ηνπο, ν δαλεηζηήο ζα έραλε κφλν ην 20% ηεο αμίαο ηνπο – επνκέλσο ζα κπνξνχζε λα δαλείζεη ηα πεληαπιάζηα, νπφηε ζα απμάλνληαλ ζεσξεηηθά ηα θεθάιαηα ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο, απφ 440 δηο € ζήκεξα, ζην 2 ηξηο €. Δάλ νη θπβεξλήζεηο ησλ θξαηψλ ηεο Δπξσδψλεο ζπκθσλνχζαλ ζε θάηη ηέηνην, ηφηε ζα ζήκαηλε φηη, αθελφο κελ ζα απνδερφηαλ ηα CDS θαη ηε κφριεπζε, αθεηέξνπ ζα αληαγσληδφηαλ ηηο αγνξέο – αθνχ ε κφριεπζε δελ είλαη ηίπνηα άιιν, απφ ηελ αχμεζε ησλ θεθαιαίσλ ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο, κε ηε βνήζεηα ηνπ δαλεηζκνχ. Καηά ηελ άπνςε καο φκσο, ην ηειηθφ απνηέιεζκα ζα είλαη ε απαίηεζε εγγπήζεσλ ή/θαη αζθαιεηψλ εθ κέξνπο φισλ φζσλ αγνξάδνπλ νκφινγα δεκνζίνπ, ηα νπνία κέρξη ζήκεξα δελ ζπλδένληαλ κε θάηη ηέηνην – νπφηε ε αχμεζε ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ (επηηφθηα), κε θαηαζηξνθηθά απνηειέζκαηα γηα φιεο ηηο ρψξεο ηνπ πιαλήηε. Με απινχζηεξα ιφγηα, εάλ ζπδεηεζεί ε πξφηαζε ηεο (πξσζηθήο πιένλ) Γεξκαλίαο ηεο θπξίαο Merkel, πξνβιέπνπκε φηη ζην κέιινλ δελ ζα έρεη θαλέλα θξάηνο πξφζβαζε ζηηο αγνξέο, εάλ δελ είλαη αζθαιηζκέλν κε CDS ή/θαη εάλ δελ θαιχπηεη ηα νκφινγα ηνπ κε εκπξάγκαηεο εγγπήζεηο - φπσο ζπκβαίλεη αθφκε θαη ζηηο πιένλ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πγηείο επηρεηξήζεηο, φηαλ ππάξρεη έλα γεληθφηεξν πξφβιεκα, κία θξίζε θαιχηεξα αμηνπηζηίαο/εκπηζηνζχλεο ζηελ αγνξά. Πξφθεηηαη ινηπφλ γηα έλα ηεξαζηίσλ δηαζηάζεσλ ζθάικα, ην νπνίν ζα δεκηνπξγήζεη κεγάια πξνβιήκαηα ζε φια ηα θξάηε-νθεηιέηεο, ελψ ζα νδεγήζεη ην θφζηνο δαλεηζκνχ ζηα χςε. Ζ Δπξψπε αδπλαηεί πξνθαλψο λα θαηαλνήζεη ην απηνλφεην: ην φηη δειαδή φηαλ ςάρλεη θαλείο ζηα εζσηεξηθά ησλ θξαηψλ, βξίζθεη ηφζα πνιιά ζθνππίδηα, ηα νπνία αθελφο κελ ηνλ ηξνκνθξαηνχλ, αθεηέξνπ ηνλ ππνρξεψλνπλ λα αιιάμεη ξηδηθά ζηξαηεγηθή – θάηη πνπ ζα πιεξψζεη νιφθιεξνο ν θφζκνο πάξα πνιχ αθξηβά. Αλεμάξηεηα ηψξα απφ ηα παξαπάλσ, ε Γεξκαλία επξίζθεηαη ζε πνξεία ζχγθξνπζεο κε ηε Γαιιία, ε νπνία επηζπκεί λα ρξεζηκνπνηήζεη ην EFSF, κεηαηξέπνληαο ην ζε ηξάπεδα, θπξίσο γηα ηε ζηήξημε ησλ δηθψλ ηεο ηξαπεδψλ – εχινγα φπσο θαίλεηαη απφ ηνλ Πίλαθα ΗΗΗ πνπ αθνινπζεί: ΠΗΝΑΚΑ ΗΗΗ: Οη κεγαιχηεξνη πηζησηέο - μέλεο ηξάπεδεο ηεο Διιάδαο, κε λέα ζηνηρεία
Πεγή: EBA Πίλαθαο: Β. Βηιηάξδνο εκείσζε: χκθσλα κε πξφζθαηε έθζεζε ηεο BIS, νη γαιιηθέο ηξάπεδεο έρνπλ νκφινγα ηνπ Διιεληθνχ δεκνζίνπ αμίαο 8 δηο €, νη ζπγαηξηθέο ηνπο ζηελ Διιάδα έρνπλ δαλείζεη ηηο επηρεηξήζεηο κε 43 δηο €, ελψ δηαζέηνπλ Ηζπαληθά νκφινγα χςνπο 30 δηο € θαη Ηηαιηθά 106 δηο €. Δίλαη εθηεζεηκέλεο ινηπφλ κε δάλεηα άλσ ησλ 150 δηο € ζε ρψξεο, νη νπνίεο αληηκεησπίδνπλ πξνβιήκαηα – έλα ηεξάζηην πνζφλ, ζε ζρέζε κε ηα θεθάιαηα ηνπο. πσο δηαπηζηψλεηαη απφ ηνλ Πίλαθα ΗΗΗ, ην ηξαπεδηθφ ζχζηεκα ηεο Γαιιίαο είλαη πνιχ πην εθηεζεηκέλν ζηα Διιεληθά νκφινγα, απφ φζν ην Γεξκαληθφ – γεγνλφο πνπ ηζρχεη θαη γηα ηηο ππφινηπεο ππεξρξεσκέλεο ρψξεο ηνπ Δπξσπατθνχ Νφηνπ. Δπί πιένλ απηψλ, ε Γεξκαλία ζεσξεί ηε Γαιιία σο ην κεγαιχηεξν «ςεχηε» ηεο Έλσζεο αθνχ, φπσο ηζρπξίδεηαη, έρεη απνθξχςεη ζεκαληηθφηαηα ζηνηρεία απφ ηελ Δπξσδψλε, ζε ζρέζε κε ηα νηθνλνκηθά ηεο – κε απνηέιεζκα λα επηβαξπλζνχλ ζεκαληηθά ζην κέιινλ φινη νη Δπξσπαίνη θνξνινγνχκελνη Πνιίηεο. Αλαιπηηθφηεξα ε Γεξκαλία ζεσξεί φηη, ηα θησρφηεξα θξάηε ηεο Αθξηθήο, ηα νπνία δηαθξίλνληαη ηφζν γηα ηνλ αλαιθαβεηηζκφ, φζν θαη γηα ηε δηαθζνξά ησλ θπβεξλήζεσλ ηνπο, είλαη ζπλδεδεκέλα απφ πνιιά ρξφληα ηψξα κε ην Δπξψ, κέζσ ηεο Γαιιίαο. Οη ρψξεο δε ηεο Δπξσδψλεο δελ κπνξνχλ λα ζπκκεηέρνπλ ζηηο απνθάζεηο απηψλ ησλ αθξηθαληθψλ θξαηψλ, αθνχ αλήθνπλ ζηε δψλε CFA, ε νπνία θπξηαξρείηαη απφ ηε Γαιιία. Πξφθεηηαη ινηπφλ γηα κία επφκελε «ππξηηηδαπνζήθε» ζηα ζεκέιηα ηεο Δπξσδψλεο, ε νπνία έρεη απνθξπθηεί δφιηα απφ ηε Γαιιία – πάληνηε θαηά ηνπο γεξκαληθνχο ηζρπξηζκνχο, ζχκθσλα κε ηνπο νπνίνπο δηαθηλδπλεχνληαη απψιεηεο πνιιψλ εθαηνληάδσλ δηο €, νη νπνίεο ζα επηβαξχλνπλ φινπο ηνπο Δπξσπαίνπο Πνιίηεο. Ζ πηζαλή απηή απεηιή νθείιεηαη ζηε ζπκθσλία, ε νπνία ππεγξάθε απφ ηνλ ηέσο απζηξηαθφ πξφεδξν ηεο Δπξσδψλεο R.Edlinger θαη επέηξεςε ζε νξηζκέλεο απφ ηηο θησρφηεξεο ρψξεο ηεο Αθξηθήο (ζπλνιηθνχ πιεζπζκνχ 130 εθ.), πξψελ απνηθίεο ηεο Γαιιίαο, λα ζπλδεζνχλ κε ην θνηλφ λφκηζκα - ρσξίο ε ΔΚΣ λα έρεη θακία δπλαηφηεηα αλάκημεο! Ζ Αθξηθαληθή λνκηζκαηηθή έλσζε φκσο, δελ ζπλδέζεθε απιά θαη κφλν κε ην Δπξψ, αθνχ παξάιιεια εηζέξξεπζαλ δηζεθαηνκκχξηα ζηελ Κεληξηθή Σξάπεδα ηεο Γαιιίαο, εθ κέξνπο ηεο – γεγνλφο πνπ ζα απνηειέζεη ελδερνκέλσο έλα ηεξάζηην κειινληηθφ πξφβιεκα γηα ην Δπξψ. ΟΗ ΓΔΡΜΑΝΗΚΔ ΔΠΑΝΟΡΘΧΔΗ Σν ηειεπηαίν ρξνληθφ δηάζηεκα έρνπκε αθνχζεη πάξα πνιιά γηα ηηο ζπγθεθξηκέλεο απαηηήζεηο ηεο ρψξαο καο – πξφζθαηα απφ ζεκαληηθφ Γάιιν νηθνλνκνιφγν, ν νπνίνο ηηο ηνπνζέηεζε ζηα 565 δηο € (ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ ηφθσλ). Δπίζεο, απφ ηνλ επηθαλή Γεξκαλφ ηζηνξηθφ θ. A.Ritschl (άξζξν καο), ν νπνίνο είπε ραξαθηεξηζηηθά φηη:
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
―Η αλζειιεληθή πζηεξία ησλ γεξκαληθώλ ΜΜΔ είλαη εμαηξεηηθά επηθίλδπλε γηα ηε Γεξκαλία. Οπζηαζηηθά θαζφκαζηε κέζα ζε έλα γπάιηλν ζπίηη: ε γεξκαληθή αλάπηπμε νθείιεηαη απνθιεηζηηθά θαη κόλν ζην όηη, ηόζν ηα ζύκαηα ηνπ πξώηνπ, όζν θαη ηνπ δεύηεξνπ παγθνζκίνπ πνιέκνπ, παξαηηήζεθαλ από ηηο απαηηήζεηο ηνπο…..Παξά ην φηη ε Γεξκαλία είλαη ππεχζπλε γηα δχν παγθνζκίνπο πνιέκνπο, εθ ησλ νπνίσλ ν δεχηεξνο ήηαλ θάηη παξαπάλσ απφ θαηαζηξνθηθφο, ηα ζύκαηα ηεο ζπκθώλεζαλ λα δηαγξαθεί έλα κεγάιν κέξνο ησλ ρξεώλ ηεο. Σα φηη ε Γεξκαλία νθείιεη ηελ νηθνλνκηθή ηεο άλνδν ζηε γελλαηνδσξία ησλ άιισλ ιαψλ δελ ην έρεη μεράζεη θαλείο – νύηε νη Έιιελεο‖. ―Οη Έιιελεο‖, ζπλερίδεη ν ηζηνξηθφο, ―γλσξίδνπλ πάξα πνιχ θαιά ηα «πνιεκηθά άξζξα» ησλ γεξκαληθψλ ΜΜΔ. Δάλ αιιάμνπλ νη δηαζέζεηο ζηελ Διιάδα (εάλ «μππλήζνπλ» δειαδή νη Έιιελεο, εάλ εθιέμνπλ επαξθείο, αληδηνηειείο, ηθαλνχο, ζαξξαιένπο πνιηηηθνχο θαη δηεθδηθήζνπλ ηα δηθαηψκαηα ηνπο), ηφηε είλαη πνιχ πηζαλφλ λα αθνινπζήζνπλ θαη νη άιιεο επξσπατθέο ρψξεο - απαηηψληαο κε ηε ζεηξά ηνπο ηα ρξήκαηα πνπ ρσξίο θακία ακθηβνιία ηνπο ρξσζηάκε. Δάλ ινηπόλ ππνρξεσζνύκε λνκηθά λα εμνθιήζνπκε όιεο καο ηηο ππνρξεώζεηο, ηόηε ζα καο πάξνπλ θαη ηα πνπθάκηζα καο – αθνχ, κε βάζε ηε ζπκθσλία ηνπ Λνλδίλνπ, «νη πνιεκηθέο απνδεκηψζεηο, νη νπνίεο δελ πιεξψζεθαλ ην 1953, ζα έπξεπε λα εμνθιεζνχλ ζε πεξίπησζε ηπρφλ επαλέλσζεο ηεο Γεξκαλίαο». ηελ πεξίπησζε απηή, ζα ήηαλ πνιχ θαιχηεξα φρη κφλν λα αλαδηνξγαλψλακε ηελ ειιεληθή Οηθνλνκία κε δηθφ καο απνθιεηζηηθά θφζηνο, αιιά λα ην θάλακε πινπζηνπάξνρα. Δάλ, αληί λα ζπκκνξθσζνχκε κε ηνπο δηεζλείο λφκνπο θαη λα πιεξψζνπκε ηα ρξέε καο, ζπλερίζνπκε λα παξηζηάλνπκε ηνλ πινχζην ηξαπεδίηε, ν νπνίνο θαπλίδεη ήξεκα ην πνχξν ηνπ θαη δελ ζέιεη λα πιεξψζεη ηα ρξέε ηνπ, εθβηάδνληαο ηνπο πηζησηέο ηνπ, ηφηε θάπνηα ζηηγκή ζα καο έιζεη έλαο ηεξάζηηνο ινγαξηαζκφο. ε θάζε πεξίπησζε, ε Διιάδα ζα είρε ηελ επθαηξία λα θάλεη κία θαηλνχξγηα αξρή – κία επθαηξία πνπ πξνζθέξζεθε ζηελ αράξηζηε Γεξκαλία πνιιέο θνξέο ζην παξειζόλ, εηδηθά απφ ηηο Ζ.Π.Α. ην 1953‖. Πεξαηηέξσ έλαο άιινο ζεκαληηθφο Γεξκαλφο ηζηνξηθφο, ν K.H.Roth, παξαζέηεη ζε δχν πξφζθαηα άξζξα ηνπ πάξα πνιιά ζηνηρεία, ηα νπνία επηβεβαηψλνπλ ηηο απαηηήζεηο ηεο Διιάδαο – επηκέλνληαο ζηελ θαηαβνιή ησλ πνιεκηθψλ επαλνξζψζεσλ ζηε ρψξα καο. Απφ ηα παξαπάλσ ζπκπεξαίλνπκε φηη, ππάξρνπλ πάξα πνιινί Γεξκαλνί επηζηήκνλεο, νη νπνίνη θαηαλννχλ ηηο ππνρξεψζεηο ηεο ρψξαο ηνπο θαη δελ επεξεάδνληαη απφ ην «θαζεζηψο» ηεο θπξίαο Merkel – ην νπνία είλαη κεηνςεθηθφ, θάλεη πάξα πνιιά ιάζε, απεηιεί ηελ Δπξσπατθή ζπλνρή θαη ζέηεη ζε θίλδπλν ηελ ίδηα ηε Γεξκαλία, εξήκελ ησλ Πνιηηψλ ηεο (νπζηαζηηθά ζηεξίδεηαη κφλν απφ ην Spiegel, ην νπνίν πνιιέο θνξέο θαίλεηαη λα επηβάιιεη ηηο απφςεηο ηνπ ζηελ θπβέξλεζε). πλερίδνληαο, ε ιχζε πνπ πξνηείλεη ν θ. K.H.Roth, είλαη λα κελ επηβαξχλνπλ νη απνδεκηψζεηο ηνπο Γεξκαλνχο πνιίηεο, αιιά ηε Γεξκαληθή Οκνζπνλδηαθή Σξάπεδα (ε νπνία είλαη νπζηαζηηθά δηάδνρνο ηεο Σξάπεδαο ηνπ 3 νπ Ράηρ), θαζψο επίζεο ηηο κεγάιεο επηρεηξήζεηο ηεο Γεξκαλίαο - νη νπνίεο «ιήζηεςαλ» ζηελ θπξηνιεμία ηνλ νξπθηφ πινχην ηεο Διιάδαο, κέζσ ηεο δήζελ Γεξκαλν-Διιεληθήο «Δηαηξείαο Δκπνξηθψλ πλαιιαγψλ» (Degrides). Δηδηθφηεξα, ζηηο 14. Ηαλνπαξίνπ ηνπ 1946 ζην Παξίζη, ζπδεηήζεθε θαη ςεθίζζεθε ην χκθσλν Απνδεκηψζεσλ, κε βάζε ην νπνίν ε Γεξκαλία ππνρξεψζεθε λα θαηαβάιιεη «επαλνξζψζεηο», ζπλνιηθνχ χςνπο 7,1 δηο $ - κε θξηηήξην ηελ αγνξαζηηθή αμία ηνπ δνιαξίνπ ην 1938. ηελ Διιάδα αληηζηνηρνχζε ην 3,5% απηνχ ηνπ πνζνχ (248,5 εθ. $), γηα ηηο θαηαζηξνθέο πνπ ππέζηε ηελ πεξίνδν ηνπ πνιέκνπ, θαζψο επίζεο γηα ην δάλεην, ην νπνίν εμαλαγθάζζεθε λα ρνξεγήζεη ε Δζληθή Σξάπεδα, ην 1942, ζην γεξκαληθφ ζηξαηφ, γηα ηελ θάιπςε ησλ εμφδσλ ηνπ! πλνιηθά πξφθεηηαη γηα 106,5 δηο $ ζε ηηκέο ηνπ 2010 ή γηα 79 δηο € πεξίπνπ (ρσξίο ηφθνπο, πάληνηε ζχκθσλα κε ην Γεξκαλφ εηδηθφ). Υσξίο λα αλαισζνχκε ζε πεξηζζφηεξεο ιεπηνκέξεηεο, νη νπνίεο είλαη αξθεηά ελνρνπνηεηηθέο γηα ηελ πνιηηηθή εγεζία ηεο ρψξαο καο θαηά ηε δηάξθεηα ησλ ηειεπηαίσλ δεθαεηηψλ, ε Διιάδα εηζέπξαμε κε θφπν πεξίπνπ 1,78 δηο $ ζε ηξεηο δφζεηο (κε αμίεο 2010), απφ ηα 106,5 δηο $ ησλ απαηηήζεσλ ηεο – έλα πξαγκαηηθά ειάρηζην πνζφλ, ζε ζρέζε κε ην ζπλνιηθφ Δπνκέλσο, ε Γεξκαλία ηεο νθείιεη αθφκε 104,72 δηο $, πάληνηε ρσξίο ηνπο ηφθνπο, παξά ην φηη είλαη αξθεηνί απηνί νη νπνίνη ηζρπξίδνληαη πσο, ε είζνδνο ηεο ρψξαο καο ζηελ Δπξσδψλε «δηεπθνιχλζεθε» ζθφπηκα απφ ηε Γεξκαλία - κε αληάιιαγκα ηε κε απαίηεζε ηεο θαηαβνιήο ησλ επαλνξζψζεσλ (αλεπίζεκα θπζηθά, αθνχ ην ζέκα ησλ απνδεκηψζεσλ παξακέλεη πνιηηηθά αθφκε αλνηρηφ - ελψ θάηη ηέηνην ζα ραξαθηεξηδφηαλ εχινγα σο εζράηε πξνδνζία). Δάλ ζθεθζεί δε θαλείο φηη, κε επηηφθην 5% (ην βαζηθφ ηεο Fed έθηαζε θάπνηεο επνρέο ζην 20%), ηα ρξέε δηπιαζηάδνληαη αλά 15 ρξφληα (10-20-40-80 θιπ.), ηφηε νη γεξκαληθέο επαλνξζψζεηο, χςνπο 105 δηο € πεξίπνπ ζε ζεκεξηλέο αμίεο, θζάλνπλ εχθνια ζηα 565 δηο € - ηα νπνία ππνιφγηζε πξφζθαηα ν γλσζηφο Γάιινο νηθνλνκνιφγνο, κε ρακειφηεξν επηηφθην απφ ην 5%. Πεξαηηέξσ ππελζπκίδνπκε πσο ζηηο 4. Μαΐνπ ηνπ έηνπο 2000, ν Άξεηνο Πάγνο επηθχξσζε ηελ απφθαζε ηνπ δηθαζηεξίνπ ηεο Λεηβαδηάο, ζχκθσλα κε ηελ νπνία ε Γεξκαλία φθεηιε λα απνδεκηψζεη κε ην πνζφλ ησλ 54 εθ. €
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ηα ζχκαηα ηνπ Γηζηφκνπ. Ζ θπβέξλεζε ηεο Γεξκαλίαο αξλήζεθε λα πιεξψζεη, νπφηε ν Άξεηνο Πάγνο επέηξεςε ηε δήκεπζε γεξκαληθψλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ ζηελ Διιάδα. ηαλ φκσο ν δηθαζηηθφο θιεηήξαο ζέιεζε λα θαηαζρέζεη ην γεξκαληθφ αθίλεην, ζην νπνίν ζηεγάδεηαη ην Ηλζηηηνχην Γθαίηε, ν ηφηε ππνπξγφο δηθαηνζχλεο ηεο Διιάδαο δελ έδσζε ηε ζπγθαηάζεζε ηνπ θαη εκπφδηζε ηελ θαηάζρεζε - έλα γεγνλφο, ην νπνίν είλαη δχζθνιν λα εξκελεχζνπκε. ε θάζε πεξίπησζε, ηα ζχκαηα ηνπ Γηζηφκνπ αλαγθάζζεθαλ λα θαηαθχγνπλ ελαληίνλ ηεο Γεξκαλίαο καδί κε ηελ Ηηαιία – θαηαιήγνληαο ζηε δίθε, ε νπνία δηεμήρζε πξφζθαηα ζηε Υάγε. ΟΗ ΛΤΔΗ ΜΑ ―Οη δπηηθέο θπβεξλήζεηο θαη ην ΓΝΣ αγνξάδνπλ ρξόλν, θάηη πνπ δελ ζαο βνεζάεη θαζφινπ. Ζ Διιάδα ρξεηάδεηαη κία πξαγκαηηθή ιχζε, αθνχ δελ είλαη ζπλεηφ λα θαηαπνιεκάο κία θξίζε ρξένπο κε ηεξάζηηα, λέα ρξέε…… Οη Γεξκαλνί απνθαζίζακε ζηελ ελνπνίεζε φηη, δελ έρεη λφεκα λα κεηψλεηο ζπλερψο ηηο δαπάλεο θαη λα απμάλεηο ηνπο θφξνπο. Δπελδχζακε πνιχ, πεξί ηα 150 δηο € εηεζίσο γηα δέθα ρξφληα θαη απμήζακε ηηο εξγαηηθέο ακνηβέο ζηελ αλαηνιηθή Γεξκαλία. Δίρακε πνιχ θαιά απνηειέζκαηα” (G. Steingart - Handelsblatt). Καηαξρήλ ινηπφλ, απιά θαη κφλν κε έλαλ λέν δαλεηζκφ, πφζν κάιινλ ζε ζπλζήθεο «πθεζηαθήο» ιηηφηεηαο, δελ ιχλεηαη ην πξφβιεκα καο. Αληίζεηα, κεηαθέξεηαη επαπμεκέλν ζην κέιινλ, κε ηνλ ηαπηφρξνλν πεξηνξηζκφ ησλ δπλαηνηήησλ επίιπζεο ηνπ. Έρνληαο ηψξα αλαθεξζεί ζην παξειζφλ ζηηο δηάθνξεο δπλαηφηεηεο καο, εηδηθά ζηηο απαηηήζεηο καο απφ ηελ ΔΔ θαη απφ ηελ θπβέξλεζε καο, φπσο επίζεο ζηηο ππνρξεψζεηο καο (Ληηφηεηα, δξαρκή ή αλαδηάξζξσζε), επαλαιακβάλνπκε φηη, ζα κπνξνχζε λα εγθξηζεί θαη γηα εκάο κέξνο ηεο βνήζεηαο, ε νπνία δφζεθε ζηε Γεξκαλία ην 1953 (video). Δηδηθφηεξα ζηε Γεξκαλία πξνζθέξζεθαλ ηα παξαθάησ: (α) Γηαγξαθή ελφο κεγάινπ κέξνπο ησλ ρξεψλ ηεο, ηεο ηάμεο ηνπ 50%, ρσξίο ελππφζεθεο εγγπήζεηο γηα ηα ππφινηπα ή ππνρξεψζεηο γηα εθπνίεζε ηεο δεκφζηαο πεξηνπζίαο ηεο, (β) Δπηκήθπλζε ηεο απνπιεξσκήο ησλ ππνινίπσλ, κε εθηθηέο δφζεηο νη νπνίεο δελ ππεξέβαηλαλ ην 4% ησλ εμαγσγψλ ηεο, (γ) Υακειά επηηφθηα, έηζη ψζηε λα κελ επηβαξχλεηαη δπζαλάινγα ν εηήζηνο πξνυπνινγηζκφο ηεο, (δ) Αλαβνιή ηεο πιεξσκήο ηνπ κεγαιχηεξνπ κέξνπο ησλ πνιεκηθψλ επαλνξζψζεσλ, κέρξη ηελ ελδερφκελε επαλέλσζε ηεο. Φπζηθά νθείιεη λα πξνεγεζεί άκεζα ε «αλαβνιή» πιεξσκψλ, εληφο ηνπ επξψ (ρσξίο λα απαηηήζνπκε κε εζεινχζηα δηαγξαθή ηνπ ρξένπο), έηζη ψζηε λα κπνξέζεη ε ρψξα καο λα δηαπξαγκαηεπζεί ζσζηά, εθκεηαιιεπφκελε ηα ηεξάζηηα πιενλεθηήκαηα ηεο - πξηλ είλαη πνιχ αξγά γηα ηελ Δπξψπε θαη γηα φινπο καο (άξζξν: «απνξξχζκηζε, θαηάξξεπζε, πξαμηθφπεκα») ΔΠΗΛΟΓΟ ―Οη δπζνίσλεο πξνβιέςεηο δελ έρνπλ ζηφρν λα δηαζπείξνπλ ηελ απαηζηνδνμία ή ηνλ παληθφ, αιιά λα απνθεπρζνύλ ηα ιάζε θαη λα κελ γίλνπλ πξαγκαηηθόηεηα – επίζεο, λα θηλεηνπνηήζνπλ ηνπο Πνιίηεο φισλ ησλ ρσξψλ, νη νπνίνη πξέπεη λα πάςνπλ λα εκπηζηεχνληαη ην κέιινλ ηνπο ζηηο θπβεξλήζεηο-ππαιιήινπο ησλ ηξαπεδψλ ή/θαη ησλ ζθησδψλ νξγαλψζεσλ ηεο παγθφζκηαο ειίη‖. Απφ φια ηα παξαπάλσ ζπκπεξαίλνπκε φηη, ε Διιάδα δελ είλαη ρξενθνπεκέλε θαη κπνξεί λα κε ρξενθνπήζεη – αξθεί λα δηαρεηξηζηεί ζσζηά ηα νηθνλνκηθά ηεο, ρσξίο λα ράζεη άιιν ρξφλν, απαηηψληαο παξάιιεια ηελ είζπξαμε απηψλ πνπ ηεο νθείιεη αλακθίβνια ε Γεξκαλία. Δλ ηνχηνηο, ρξεηάδνληαη εμαηξεηηθά ηθαλά, αληδηνηειή, αδηάθζνξα θαη ηδίσο «επαξθή» άηνκα ζηελ αλψηαηε εγεζία ηεο - αθνχ, φζν θαιφο θαη αλ είλαη έλαο ππνπξγφο, εάλ δελ έρεη ηηο αληίζηνηρεο γλψζεηο, φπσο θαη ηελ εκπεηξία, είλαη αδχλαηνλ λα ηα θαηαθέξεη. Φπζηθά ζα κπνξνχζε λα θέξεη αληίξξεζε θάπνηνο, ηζρπξηδφκελνο πσο ν ππνπξγφο νηθνλνκηθψλ, γηα παξάδεηγκα, αλ θαη δελ είλαη ν ίδηνο νηθνλνκνιφγνο, είλαη ηθαλφηαηνο λνκηθφο επηζηήκνλαο, ελψ έρεη ηνπο θαηάιιεινπο ζπκβνχινπο, νη νπνίνη γλσξίδνπλ πάξα πνιχ θαιά ην αληηθείκελν (ην ίδην ηζρχεη γηα ηνλ φπνην ππνπξγφ Τγείαο, Γηθαηνζχλεο θιπ.). ηελ πεξίπησζε απηή ζα απαληνχζακε ιέγνληαο φηη, εκείο ηνπιάρηζηνλ, κε έρνληαο γλψζεηο Ηαηξηθήο, πφζν κάιινλ εκπεηξία ζε εγρεηξίζεηο, δελ ζα απνηνικνχζακε λα θάλνπκε κία ζνβαξή επέκβαζε ζε θάπνηνλ αζζελή – φζν έκπεηξνπο ρεηξνπξγνχο ή ηθαλνχο ηαηξηθνχο ζπκβνχινπο θαη αλ είρακε ζηελ ππεξεζία καο. Πεξαηηέξσ, παξά ην φηη νη δχν πξφζθαηεο δηαδειψζεηο ζεσξήζεθαλ (πνιχ ζσζηά) εμαηξεηηθά επηηπρεκέλεο, ελψ είλαη απηέο πνπ απειεπζέξσζαλ ηελ 6ε δφζε ηνπ δαλείνπ (ην γεγνλφο πνπ ζηελ θπξηνιεμία ηξνκνθξαηεί ηηο θπβεξλήζεηο θαη ηηο νξγαλψζεηο ηεο ειίη, είλαη ε «κεηάδνζε» ησλ θνηλσληθψλ αλαηαξαρψλ ζε φιε ηε Γχζε), ε θπβέξλεζε έρεη εθηειέζεη πιένλ ηελ πξνζρεδηαζκέλε απνζηνιή ηεο (ελ αγλνία ησλ βνπιεπηψλ, ελδερνκέλσο θαη πνιιψλ ππνπξγψλ) – ελψ φια έρνπλ πξνβιεθζεί ήδε απφ ηνπο έκπεηξνπο εηζβνιείο. Καηά ηελ πάγηα ηαθηηθή ινηπφλ ησλ παηδηψλ ηνπ ηθάγνπ, αθνχ φια ηα θξίζηκα λνκνζρέδηα πεξάζνπλ απφ κία «κεηαβαηηθή θπβέξλεζε» (ε νπνία ζα εηζπξάμεη φιε ηελ νξγή ησλ «ππεθφσλ» ηεο), ρσξίο σο ζπλήζσο λα είλαη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
θαηνρπξσκέλα απφ ηελ απφιπηε πιεηνςεθία (180 βνπιεπηέο), ζα αθνινπζήζεη ακέζσο κεηά ε επφκελε θπβέξλεζε «ζσηεξίαο» – ε νπνία, αθελφο κελ ζα ηα θαηνρπξψζεη «ηειεζίδηθα», ρσξίο κεγάιεο αληηδξάζεηο απφ ην «πιήζνο», αθεηέξνπ ζα ηα δξνκνινγήζεη ζηαδηαθά ζηελ πξάμε, δηαηεξψληαο θπζηθά φια ηα εγθιεκαηηθά κέηξα (κε ηελ εθιεπηπζκέλε αηηηνινγία φηη, ην θξάηνο έρεη ζπλέρεηα θαη πξέπεη λα ζεβόκαζηε ηα ππνγεγξακκέλα). ια απηά φπσο ζην «παξάδεηγκα» ηεο Σνπξθίαο φπνπ, αθνχ νιφθιεξε ζρεδφλ ε πνιηηηθή εγεζία θαηέξξεπζε, κεηά ηελ απφ θνηλνχ ςήθηζε ησλ λνκνζρεδίσλ (γηα ηελ ιήςε ησλ δφζεσλ ηνπ ΓΝΣ), ελ κέζσ κεγάισλ θνηλσληθψλ αλαηαξαρψλ, ν ζεκεξηλφο πξφεδξνο ηεο, ν νπνίνο αλέιαβε ηα ελία ακέζσο κεηά, ήηαλ ζηελ πξαγκαηηθφηεηα απηφο πνπ μεπνχιεζε ηα πάληα ζηηο πνιπεζληθέο, κνηξάζζεθε δηαρξνληθά ηελ εζληθή θπξηαξρία ηεο Σνπξθίαο κε ηνπο εηζβνιείο, ελψ δηαηήξεζε θπζηθά ηνπο κηζζνχο ησλ 300 € (άξζξν καο). Δίλαη πξνθαλψο ην ρεηξφηεξν, αιιά ηαπηφρξνλα ην πηζαλφηεξν ζελάξην απφ φια φζα κπνξνχλ λα καο ζπκβνχλ (πνιχ ρεηξφηεξν αθφκε θαη απφ ηε δξαρκή), ε κεγαιχηεξε απφ φιεο ηηο παγίδεο θαιχηεξα – ελψ πνιχ δχζθνια ζα ην απνθχγνπκε, εάλ δελ δηψμνπκε ακέζσο ην ΓΝΣ θαη εάλ δελ απνζηαζηνπνηεζνχκε απφ φινπο φζνπο ππνζηεξίδνπλ ηα πξνγξάκκαηα ηνπ (άκεζα ή έκκεζα – κε δήζελ αιιαγέο δειαδή). Κιείλνληαο, παξά ην φηη αξθεηνί ζεσξνχλ ην Δπξψ σο έλα «ζλεζηγελέο» λφκηζκα, σο έλα κνηξαίν, ζαλαηεθφξν ιάζνο δειαδή, φπσο ζπκβαίλεη θαη κε ηελ ίδηα ηελ Δπξσδψλε, εκείο πηζηεχνπκε φηη είλαη δπλαηφλ λα αληηζηξαθεί ε «ηάζε» – κε ηελ πξνυπφζεζε φηη ζα εγθαηαιείςεη ηελ Δπξσδψλε ε Γεξκαλία, αθνχ δελ θαίλεηαη λα ζπκθσλεί κε φινπο ηνπο άιινπο, έρεη ηε δπλαηφηεηα λα επηβηψζεη κφλε ηεο θαη κπνξεί λα ζπλερίζεη λα ζηεξίδεηαη ζε έλα δηθφ ηεο «ζθιεξφ λφκηζκα», ην νπνίν είλαη θαηαζηξνθηθφ γηα φιεο ηηο ππφινηπεο ρψξεο (αλ θαη θαηά ηελ άπνςε καο ζα ήηαλ πξνηηκφηεξν λα θαζαηξεζεί ην «θαζεζηψο Merkel», αθνχ ζηελ πξαγκαηηθφηεηα είλαη απηφ πνπ απεηιεί ηελ ελσκέλε Δπξψπε θαη φρη ε Γεξκαλία – νη πεξηζζφηεξνη Πνιίηεο ηεο νπνίαο έρνπλ έλα αξθεηά πςειφ δεκνθξαηηθφ θαη πνιηηηζηηθφ επίπεδν). ε κία ηέηνηα πεξίπησζε, εάλ ε πξνβιεπφκελε ππνηίκεζε ηνπ Δπξψ κεηά ηελ έμνδν ηεο Γεξκαλίαο, ε νπνία ζα απμήζεη ζεκαληηθά ηελ αληαγσληζηηθφηεηα ηεο Δπξσδψλεο, ζπλδπαζηεί κε ηελ παξνρή κεγαιχηεξεο «ξεπζηφηεηαο» απφ ηελ ΔΚΣ (πιεζσξηζκφ), θαζψο επίζεο κε ηε κεηαηξνπή ηεο ζε πξαγκαηηθή θεληξηθή ηξάπεδα (φπσο ε Fed), ε νπνία ζα αγνξάδεη νκφινγα δεκνζίνπ, ε επίιπζε ηνπ πξνβιήκαηνο ηεο ππεξρξέσζεο ζα είλαη απνιχησο εθηθηή – επίζεο γηα ηελ Διιάδα. *Ο θ. Β. Βηιηάξδνο είλαη νηθνλνκνιόγνο, πηπρηνύρνο ηεο ΑΟΔΔ Αζελώλ, κε κεηαπηπρηαθέο ζπνπδέο ζην Παλεπηζηήκην ηνπ Ακβνύξγνπ, θαζώο επίζεο ζπγγξαθέαο ηξηώλ νηθνλνκηθώλ βηβιίσλ. Σν παξφλ δεκνζηεχηεθε ζην www.casss.gr ρεηηθά video: http://www.youtube.com/user/vviliardos#p/a/u/0/djh7g3zi1sA http://www.bigroadstv.com/web-tv/40-reportage.html
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ΣΙ ΕΙΝΑΙ ΣΑ "ΠΕΡΙΥHΜΑ" CDS .....
Με αφορμι τθν ςυηιτθςθ που ζχει ανοίξει των τελευταίο καιρό ςχετικά με τα Credit Default Swaps (CDS) ελλθνιςτί φμβαςθ Ανταλλαγισ Κινδφνου Ακζτθςθσ (ΑΚΑ) και πόςο οι κάτοχοι αυτϊν πιζηουν μζςω κερδοςκοπικϊν παιχνιδιϊν για τθν αναδιάρκρωςθ του ελλθνικοφ χρζουσ, κα προςπακιςουμε με απλά λόγια να ςασ περιγράψουμε τι είναι τα CDS. Συγχρόνωσ θ παγκόςμια οικονομικι κοινότθτα κα πρζπει να εξετάςει και το ενδεχόμενο επιβολισ αυςτθρότερων κανόνων και εποπτικοφ πλαιςίου ςτισ χρθματοοικονομικζσ αγορζσ των ςυγκεκριμζνων ςυμβάςεων. Τα CDS είναι ςυμβόλαια παραγϊγων χρθματοοικονομικϊν προϊόντων. Άρχιςαν να χρθςιμοποιοφνται ςτα τζλθ τθσ δεκαετίασ του 1990, αλλά θ αγορά αυξικθκε δραματικά από το 2003. Μζχρι το τζλοσ του 2007, το οφειλόμενο ποςό ιταν 62,2 τριςεκατομμφρια δολάρια, ενϊ μζχρι το τζλοσ του 2008 υποχϊρθςε ςτα 38,6 τριςεκατομμφρια δολάρια. Τα περιςςότερα CDS είναι τεκμθριωμζνα με τυποποιθμζνα ζντυπα που εκδίδονται από τον Διεκνι Σφνδεςμο Συμβάςεων Ανταλλαγισ και Ραραγϊγων (International Swaps and Derivatives Association, ISDA), αν και μερικά είναι προςαρμοςμζνα ςε ςυγκεκριμζνεσ ανάγκεσ. ............... Αποτελοφν «αςφάλιςτρα» ζναντι ομολόγων που εκδίδουν είτε κράτθ είτε επιχειριςεισ, τα οποία οι επενδυτζσ αγοράηουν για να καλυφκοφν από τον κίνδυνο χρεοκοπίασ του κράτουσ ι τθσ επιχείρθςθσ. Ουςιαςτικά είναι μία ςφμβαςθ ανταλλαγισ (ΣΑ) ςτθν οποία ο αγοραςτισ τθσ πραγματοποιεί ςειρά πλθρωμϊν προσ τον αντιςυμβαλλόμενο πωλθτι και ςε αντάλλαγμα δζχεται εφάπαξ πλθρωμι ςε περίπτωςθ που κάποιο πιςτωτικό μζςο - ςυνικωσ ομόλογο ι δάνειο - χαρακτθριςκεί από ακζτθςθ του εκδότθ. Στθν απλοφςτερθ μορφι τουσ, τα CDS είναι μια διμερισ ςφμβαςθ μεταξφ του αγοραςτι και του πωλθτι τθσ προςταςίασ από τον πιςτωτικό κίνδυνο. Τα CDS αναφζρονται ςε ζνα ςυγκεκριμζνο ομόλογο χρζουσ μιασ οντότθτασ αναφοράσ, θ οποία ςυνικωσ είναι κράτοσ ι νομικό πρόςωπο όπωσ μια εταιρεία. Θ οντότθτα αναφοράσ δεν είναι ςυμβαλλόμενο μζροσ τθσ ςφμβαςθσ. Ο αγοραςτισ τθσ προςταςίασ
προβαίνει ςε τριμθνιαίεσ πλθρωμζσ
αςφαλίςτρων προσ τον πωλθτι.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Εάν θ οντότθτα αναφοράσ ακετιςει κάποιεσ υποχρεϊςεισ ωσ προσ το χρζοσ τθσ, ο πωλθτισ πλθρϊνει ςτον αγοραςτι τθν ονομαςτικι αξία των ομολογιϊν ςε αντάλλαγμα για τθ φυςικι παράδοςθ του ομολόγου, αν και ο διακανονιςμόσ μπορεί επίςθσ να γίνει με μετρθτά ι με δθμοπραςία. Θ ακζτθςθ αναφζρεται ωσ «Ριςτωτικό Γεγονόσ» και περιλαμβάνει ςυμβάντα όπωσ θ αδυναμία πλθρωμισ, θ αναδιάρκρωςθ και θ πτϊχευςθ. Τα περιςςότερα CDS κυμαίνονται μεταξφ 10 20 εκατομμυρίων δολαρίων και είναι διάρκειασ μεταξφ ενόσ και 10 ετϊν. Ο κάτοχοσ του ομολόγου μπορεί να «αγοράςει προςταςία» για να αντιςτακμίςει τον πιςτωτικό κίνδυνο του ομολόγου. Με τον τρόπο αυτό, τα CDS είναι παρόμοια με τθν αςφάλιςθ πιςτϊςεων, αν και δεν είναι οφτε παρόμοια οφτε υπόκειται ςε κανονιςμοφσ που διζπουν τθν αςφάλιςθ ατυχθμάτων ι ηωισ. Επίςθσ, οι επενδυτζσ μποροφν να αγοράηουν και να πωλοφν προςταςία χωρίσ να κατζχουν κανζνα χρζοσ του φορζα αναφοράσ. Πταν ο αγοραςτισ δεν κατζχει ομόλογο τότε το CDS ονομάηεται «naked» CDS, δθλαδι «γυμνό». Τα «naked» CDS ζχουν βρεκεί ςτο επίκεντρο των επικρίςεων το τελευταίο διάςτθμα. Αυτζσ οι «γυμνζσ ςυμβάςεισ ανταλλαγισ κινδφνου ακζτθςθσ» επιτρζπουν ςτουσ διαπραγματευτζσ να κερδοςκοποφν επί εκδόςεων χρζουσ και τθσ φερεγγυότθτασ των οντοτιτων αναφοράσ. Πποιοσ αγοράηει το αςφαλιςτιριο ςυμβόλαιο χωρίσ να κατζχει ομόλογο είναι ςαν να αςφαλίηεται για να προςτατευτεί από μια καταςτροφι που δεν τον αφορά και από τθν οποία αν ςυμβεί κα κερδίςει. Δθλαδι είναι ςαν να αγοράηει αςφαλιςτιριο ςυμβόλαιο για να καλυφκεί από πικανι καταςτροφι που μπορεί να υποςτεί το ςπίτι του διπλανοφ του. Για το λόγο αυτό ζχει κάκε ςυμφζρον να βάλει φωτιά ςτο ςπίτι του διπλανοφ του για να ειςπράξει τθν αςφάλεια. Κατϋ αναλογία, όςοι ζχουν αγοράςει CDS που αςφαλίηουν τον κίνδυνο χρεοκοπίασ τθσ Ελλάδασ ζχουν κάκε λόγο να ςυντθροφν το ςενάριο τθσ χρεοκοπίασ για να ανεβαίνει θ τιμι των CDS που κατζχουν και να τα πουλιςουν με κζρδοσ. Τα CDS μποροφν να χρθςιμοποιθκοφν επίςθσ και για τθν καταςκευι ςυνκετικϊν κετικϊν και αρνθτικϊν κζςεων ςτουσ φορείσ αναφοράσ. Τα «naked» CDS αποτελοφν το μεγαλφτερο μζροσ τθσ ςυνολικισ αγοράσ των ςυμβάςεων αυτϊν. Επιπλζον, οι ςυμβάςεισ ανταλλαγισ κινδφνου ακζτθςθσ, μποροφν να χρθςιμοποιθκοφν ςε κζματα εξιςορροπθτικισ κερδοςκοπίασ ςε ςχζςθ με τθν εταιρικι κεφαλαιακι διάρκρωςθ. Επίςθσ τα CDS αγοράηονται και από μακροπρόκεςμουσ επενδυτζσ (θεςμικοί επενδυτζσ, αμοιβαία κεφάλαια, ςυνταξιοδοτικά ταμεία κ.ά) , όπωσ ςτθν περίπτωςθ των ελλθνικϊν ομολόγων, που ζχουν αγοράςει τίτλουσ του ελλθνικοφ Δθμοςίου και δεν κζλουν να τουσ πουλιςουν διότι τότε οι τιμζσ τουσ κα καταρρεφςουν και κα ηθμιωκοφν οι ίδιοι περιςςότερο Σζλοσ, ςθμαντικό είναι ότι τα CDS δεν αποτελοφν αντικείμενο διαπραγμάτευςθσ ςτο χρθματιςτιριο και δεν υπάρχει καμία απαίτθςθ αναφοράσ των ςυναλλαγϊν ςε μια κρατικι υπθρεςία.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο: ηη είλαη ηα πεξηβφεηα CDS;
Ζ ζχκβαζε αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο (CDS απφ ηνλ αγγιηθφ φξν Credit Default Swap) είλαη κία ζχκβαζε αληαιιαγήο ζηελ νπνία ν αγνξαζηήο ηεο πξαγκαηνπνηεί ζεηξά πιεξσκψλ πξνο ηνλ αληηζπκβαιιφκελν πσιεηή θαη ζε αληάιιαγκα δέρεηαη εθάπαμ πιεξσκή ζε πεξίπησζε πνπ θάπνην πηζησηηθφ κέζν (ζπλήζσο νκφινγν ή δάλεην) ραξαθηεξηζζεί απφ αζέηεζε ηνπ εθδφηε. ηελ απινχζηεξε κνξθή ηεο, έλα CDS είλαη κηα δηκεξήο ζχκβαζε κεηαμχ ηνπ αγνξαζηή θαη ηνπ πσιεηή ηεο πξνζηαζίαο απφ ηνλ πηζησηηθφ θίλδπλν. Σν CDS αλαθέξεηαη ζε έλα ζπγθεθξηκέλν νκφινγν ρξένπο κηαο «νληφηεηαο αλαθνξάο, ε νπνία νληφηεηα ζπλήζσο είλαη θξάηνο ή λνκηθφ πξφζσπν φπσο κηα εηαηξεία. Ζ νληφηεηα αλαθνξάο δελ είλαη ζπκβαιιφκελν κέξνο ηεο ζχκβαζεο. Ο αγνξαζηήο ηεο πξνζηαζίαο πξνβαίλεη ζε ηξηκεληαίεο πιεξσκέο αζθαιίζηξσλ πξνο ηνλ πσιεηή. Δάλ ε νληφηεηα αλαθνξάο αζεηήζεη θάπνηεο ππνρξεψζεηο σο πξνο ην ρξένο ηεο, ν πσιεηήο πιεξψλεη ζηνλ αγνξαζηή ηελ νλνκαζηηθή αμία ησλ νκνινγηψλ ζε αληάιιαγκα γηα ηε θπζηθή παξάδνζε ηνπ νκνιφγνπ, αλ θαη ν δηαθαλνληζκφο κπνξεί επίζεο λα γίλεη κε κεηξεηά ή κε δεκνπξαζία. Ζ αζέηεζε αλαθέξεηαη σο «Πηζησηηθφ Γεγνλφο» θαη πεξηιακβάλεη ζπκβάληα φπσο ε αδπλακία πιεξσκήο, ε αλαδηάξζξσζε θαη ε πηψρεπζε. Σα πεξηζζφηεξα CDS θπκαίλνληαη κεηαμχ 10-20 εθαηνκκπξίσλ δνιαξίσλ θαη είλαη δηάξθεηαο κεηαμχ ελφο θαη 10 εηψλ. Ο θάηνρνο ηνπ νκνιφγνπ κπνξεί λα «αγνξάζεη πξνζηαζία» γηα αληηζηαζκίζεη ηνλ πηζησηηθφ θίλδπλν ηνπ νκνιφγνπ. Με ηνλ ηξφπν απηφ, ηα CDS είλαη παξφκνηα κε ηελ αζθάιηζε πηζηψζεσλ, αλ θαη δελ είλαη νχηε παξφκνηα νχηε ππφθεηηαη ζε θαλνληζκνχο πνπ δηέπνπλ ηελ αζθάιηζε αηπρεκάησλ ή δσήο. Δπίζεο, νη επελδπηέο κπνξνχλ λα αγνξάδνπλ θαη λα πσινχλ πξνζηαζία ρσξίο λα θαηέρνπλ θαλέλα ρξένο ηνπ θνξέα αλαθνξάο. Απηέο νη «γπκλέο ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο» επηηξέπνπλ ζηνπο δηαπξαγκαηεπηέο λα θεξδνζθνπνχλ επί εθδφζεσλ ρξένπο θαη ηεο θεξεγγπφηεηαο ησλ νληνηήησλ αλαθνξάο. Σα CDS κπνξνχλ λα ρξεζηκνπνηεζνχλ γηα ηελ θαηαζθεπή ζπλζεηηθψλ ζεηηθψλ θαη αξλεηηθψλ ζέζεσλ ζέζεσλ ζηνπο θνξείο αλαθνξάο. Σα γπκλά CDS απνηεινχλ ην κεγαιχηεξν κέξνο ηεο ζπλνιηθήο αγνξάο ησλ ζπκβάζεσλ απηψλ. Δπηπιένλ, νη ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο, κπνξνχλ επίζεο λα ρξεζηκνπνηεζνχλ ζε ζέκαηα εμηζνξξνπεηηθήο θεξδνζθνπίαο ζε ζρέζε κε ηελ εηαηξηθή θεθαιαηαθή δηάξζξσζε. Οη ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο ππάξρνπλ απφ ηηο αξρέο ηεο δεθαεηίαο ηνπ 1990, αιιά ε αγνξά απμήζεθε δξακαηηθά απφ ην 2003. Μέρξη ην ηέινο ηνπ 2007, ην νθεηιφκελν πνζφ ήηαλ 62,2 ηξηζεθαηνκκχξηα δνιάξηα, ελψ κέρξη ην ηέινο ηνπ 2008 ππνρψξεζε ζηα 38,6 ηξηζεθαηνκκχξηα δνιάξηα. Σα πεξηζζφηεξα CDS είλαη ηεθκεξησκέλα κε ηππνπνηεκέλα έληππα πνπ εθδίδνληαη απφ ηνλ Γηεζλή χλδεζκν πκβάζεσλ Αληαιιαγήο θαη Παξαγψγσλ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
(International Swaps and Derivatives Association, ISDA), αλ θαη κεξηθά είλαη πξνζαξκνζκέλα ζε ζπγθεθξηκέλεο αλάγθεο. Οη ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο έρνπλ πνιιέο παξαιιαγέο. Δθηφο απφ ηα βαζηθά «κνλαδηθνχ νλφκαηνο» CDS, ππάξρνπλ ζπκβάζεηο επί δεηθηψλ (index CDS), «ζπκβάζεηο επί θαιάζνπ νληνηήησλ» (basket CDS), CDS ρξεκαηηθήο εγγπήζεσο (δειαδή, κε κηα αξρηθή πιεξσκή απφ ηνλ πσιεηή σο εγγχεζε, funded CDS) θαη «κφλνλ δαλείσλ» CDS (δειαδή, κφλνλ επί θνηλνπξαθηηθψλ, εγγπεκέλσλ δαλείσλ ηεο νληφηεηαο αλαθνξάο, LCDS). Δθηφο απφ ηηο εηαηξείεο ή ηηο θπβεξλήζεηο, ε νληφηεηα αλαθνξάο κπνξεί λα πεξηιακβάλεη θαη κηα εηαηξεία εηδηθνχ ζθνπνχ πνπ εθδίδεη ρξεφγξαθα ππνζηεξηδφκελα απφ ππνζήθε. Οη ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο δελ απνηεινχλ αληηθείκελν δηαπξαγκάηεπζεο ζην ρξεκαηηζηήξην θαη δελ ππάξρεη θακία απαίηεζε αλαθνξάο ησλ ζπλαιιαγψλ ζε κηα θξαηηθή ππεξεζία. Καηά ηε δηάξθεηα ηεο νηθνλνκηθήο θξίζεο 2007-2010, ε έιιεηςε δηαθάλεηαο θαη ην ηξηζεθαηνκκπξίσλ δνιαξίσλ κέγεζνο ηεο αγνξάο πξνθάιεζαλ αλεζπρία ζηηο ξπζκηζηηθέο αξρέο, δηφηη ηα γεγνλφηα απηά ζα κπνξνχζαλ λα απνηειέζνπλ ελ δπλάκεη ζπζηεκηθφ θίλδπλν γηα ηελ νηθνλνκία. Σνλ Μάξηην ηνπ 2010, ν θνξέαο εθθαζάξηζεο ζπλαιιαγψλ «DTCC Trade Information Warehouse» αλαθνίλσζε φηη ζα δψζεη νηθεηνζειψο ζηηο ξπζκηζηηθέο αξρέο επξχηεξε πξφζβαζε ζηε βάζε δεδνκέλσλ ηνπ ζρεηηθά κε ηα CDS.
ςυναλλαγζσ ςε δείκτεσ των μεγαλφτερων χρθματιςτθρίων με τθν φιλικι προσ τον χριςτθ πλατφόρμα τθσ eToro
περιγραφό
Μηα χκβαζε Αληαιιαγήο Κηλδχλνπ Αζέηεζεο (CDS) είλαη έλα παξάγσγν πηζησηηθφ ζπκβφιαην κεηαμχ δχν αληηζπκβαιινκέλσλ. Ο αγνξαζηήο πξνβαίλεη ζε πεξηνδηθέο πιεξσκέο πξνο ηνλ πσιεηή, θαη ζε αληάιιαγκα εηζπξάηηεη πιεξσκή, εάλ ην ππνθείκελν ρξεκαηνπηζησηηθφ κέζν ηειέζεη ππφ θαζεζηψο αζέηεζεο. Σν CDS ζα αλαθέξεηαη ζε έλα ζπγθεθξηκέλν δάλεην ή νκφινγν ρξένπο κίαο «νληφηεηαο αλαθνξάο», ζπλήζσο εηαηξείαο ή θξάηνπο.
Ωσ παράδειγμα, ασ υποκζςουμε ότι ζνασ επενδυτισ αγοράηει ζνα CDS από τθν ΑΑΑ-Τράπεηα, όπου o φορζασ αναφοράσ είναι θ εταιρεία ιψοκίνδυνθ Α.Ε. Ο επενδυτισ κα καταβάλλει τακτικζσ ειςφορζσ ςτθν ΑΑΑ-Τράπεηα, και αν θ ιψοκίνδυνθ Α.Ε., δεν εκπλθρϊςει το χρζοσ τθσ (δθλαδι, αν ακετιςει κάποια πλθρωμι ςχετικά με τισ δόςεισ ι το κεφάλαιο του χρζουσ τθσ), ο επενδυτισ κα ειςπράξει εφάπαξ πλθρωμι από τθν ΑΑΑ-Τράπεηα, και θ ςφμβαςθ τερματίηεται.
Αλ ζηελ πξαγκαηηθφηεηα ζηνλ επελδπηή αλήθεη κέξνο ηνπ ρξένπο ηεο Ρηςνθίλδπλεο Α.Δ., ην CDS κπνξεί λα ζεσξεζεί σο αληηζηάζκηζε. κσο, νη επελδπηέο κπνξνχλ λα αγνξάζνπλ επίζεο CDS αλαθεξφκελεο ζην ρξένο ηεο Ρηςνθίλδπλεο Α.Δ., ρσξίο ζηελ πξαγκαηηθφηεηα λα είλαη θάηνρνη ηνπ ρξένπο απηνχ. Απηφ κπνξεί λα γίλεη γηα θεξδνζθνπηθνχο ζθνπνχο, φπσο ην λα ζηνηρεκαηίζεη θάπνηνο θαηά ηεο θεξεγγπφηεηαο ηεο Ρηςνθίλδπλεο Α.Δ., απνθνκίδνληαο ρξήκαηα ζε πεξίπησζε πηψρεπζήο ηεο ή ην λα αληηζηαζκίζεη ηηο επελδχζεηο ζε άιιεο εηαηξείεο, ησλ νπνίσλ ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία αλακέλνληαη λα είλαη παξφκνηα κε απηά ηεο Ρνςνθίλδπλεο Α.Δ. Αλ ν θνξέαο αλαθνξάο (Ρηςνθίλδπλε Α.Δ.) αζεηήζεη ηηο ππνρξεψζεηο ηεο, έλα απφ ηα δχν ελδερφκελα κπνξνχλ λα ζπκβνχλ:
Είτε ο επενδυτισ να κατακζςει ςτθν ιψοκίνδυνθ Α.Ε. το περιουςιακό ςτοιχείο ςτθν ΑΑΑΤράπεηα για πλθρωμι τθσ ονομαςτικισ αξίασ, πράγμα που είναι γνωςτό ωσ φυςικόσ διακανονιςμόσ, ι θ AAA-Τράπεηα να πλθρϊςει ςτον επενδυτι τθ διαφορά μεταξφ τθσ ονομαςτικισ αξίασ και τθσ αγοραίασ τιμισ τθσ ςυγκεκριμζνθσ υποχρζωςθσ οφειλισ (ακόμα και αν θ ιψοκίνδυνθ Α.Ε.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ακετιςει/χρεοκοπιςει υπάρχει ςυνικωσ μερικι ανάκτθςθ τθσ οφειλισ.) Αυτό είναι γνωςτό ωσ διακανονιςμόσ τοισ μετρθτοίσ.
Ζ «απνδνζηαθή δηαθνξά (spread) ελφο CDS» είλαη ην εηήζην πνζφ ην νπνίν ν αγνξαζηήο πξέπεη λα δψζεη ζηνλ πσιεηή θαηά ηε δηάξθεηα ηεο ζπκβάζεσο, εθθξαζκέλν σο πνζνζηφ ηνπ νλνκαζηηθνχ πνζνχ. Γηα παξάδεηγκα, εάλ ε απνδνζηαθή δηαθνξά ησλ CDS ηεο Ρηςνθίλδπλεο Α.Δ. είλαη 50 κνλάδεο βάζεο, ή 0,5% (1 κνλάδα βάζεο = 0,01%), ηφηε έλαο επελδπηήο πνπ αγνξάδεη πξνζηαζία αμίαο 10 εθαηνκκπξίσλ δνιαξίσλ απφ ηελ ΑΑΑ-Σξάπεδα, νθείιεη λα θαηαβάιεη ζηελ ηξάπεδα 50.000 δνιάξηα εηεζίσο. Οη πιεξσκέο απηέο ζπλερίδνληαη κέρξη ε ζχκβαζε λα ιήμεη ή κέρξη ε Ρηςνθίλδπλε Α.Δ. λα ρξενθνπήζεη, θαη ζπρλά θαηαβάιινληαη ηξηκεληαίσο. Δάλ ζπγθξίλνπκε δχν CDS κε ίδηα δηάξθεηα, εθείλε πνπ ζπλδέεηαη κε κηα εηαηξεία πςειφηεξεο απνδνζηαθήο δηαθνξάο ζεσξείηαη απφ ηελ αγνξά σο πηζαλφηεξε ππνςήθηα κειινληηθήο αζέηεζεο, δεδνκέλνπ φηη έλα κεγαιχηεξν πνζφ θαηαβάιιεηαη γηα ηελ πξνζηαζία απφ ην γεγνλφο απηφ ηεο αζέηεζεο. Χζηφζν, παξάγνληεο φπσο ε ξεπζηφηεηα θαη ε αλακελφκελε δεκία ζε πεξίπησζε αζέηεζεο κπνξνχλ λα επεξεάζνπλ ηελ παξαπάλσ ζχγθξηζε. Σα αζθάιηζηξα ησλ CDS θαη ε βαζκνινγία πηζηνιεπηηθνχ θηλδχλνπ ησλ νληνηήησλ αλαθνξάο ζεσξνχληαη κεηαμχ δηαρεηξηζηψλ ραξηνθπιαθίσλ θαινί δείθηεο ηεο πηζαλφηεηαο αζέηεζεο.
ςυναλλαγζσ ςε δείκτεσ των μεγαλφτερων χρθματιςτθρίων με τθν φιλικι προσ τον χριςτθ πλατφόρμα τθσ eToro
δεν πρϐκειται για αςφϊλιςη
Οη ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο ζπγθξίλνληαη ζπρλά κε ηελ έλλνηα ηεο αζθάιηζεο, δηφηη ν αγνξαζηήο νπζηαζηηθά πιεξψλεη έλα αζθάιηζηξν θαη, σο αληάιιαγκα, εηζπξάηηεη έλα ζπγθεθξηκέλν ρξεκαηηθφ πνζφ εάλ θάπνην απφ ηα γεγνλφηα πνπ θαζνξίδεηαη ζηε ζχκβαζε πξαγκαηνπνηεζεί. Χζηφζν, ππάξρνπλ πνιιέο θαη ζεκαληηθέο δηαθνξέο κεηαμχ ησλ CDS θαη ηεο αζθάιηζεο, φπσο γηα παξάδεηγκα:
Ο αγοραςτισ ενόσ CDS δεν χρειάηεται να είναι κάτοχοσ του υποκειμζνου χρεογράφου ι περιουςιακοφ ςτοιχείου το οποίο εκτίκεται ςε κίνδυνο. Μάλιςτα, ο αγοραςτισ δεν χρειάηεται καν να υποςτεί ηθμία από το ςυγκεκριμζνο πιςτωτικό γεγονόσ. Αντίκετα, ςτθν αγορά τθσ ςυνικουσ αςφάλιςθσ, ο αςφαλιηόμενοσ αναμζνεται γενικά να διακζτει το αςφαλιηόμενο περιουςιακό ςτοιχείο ςτθν ιδιοκτθςία του. Ο πωλθτισ δεν χρειάηεται να υπόκειται ςτουσ ρυκμιςτικοφσ κανόνεσ του ευρφτερου χρθματοπιςτωτικοφ κλάδου. Ο πωλθτισ δεν υποχρεοφται να διατθρεί αποκζματα για τθν αποπλθρωμι των αγοραςτϊν, αν και ςθμαντικοί χρθματοοικονομικοί ενδιάμεςοι που αςχολοφνται με τθν πρακτόρευςθ των CDS υπόκεινται ςε κανόνεσ τραπεηικισ κεφαλαιακισ επάρκειασ. Οι αςφαλιςτικζσ εταιρείεσ διαχειρίηονται τον κίνδυνο κυρίωσ ρυκμίηοντασ τα αποκεματικά ηθμιϊν τουσ με βάςθ τον νόμο των μεγάλων αρικμϊν, ενϊ οι πρακτορεφοντεσ τα CDS αντιμετωπίηουν τον κίνδυνο κυρίωσ μζςω ςυμψθφιςμοφ των CDS (αντιςτάκμιςθσ κινδφνου) με άλλουσ πρακτορεφοντεσ, κακϊσ και μζςω ςυναλλαγϊν ςτισ υποκείμενεσ αγορζσ ομολόγων. Στισ Θνωμζνεσ Ρολιτείεσ Αμερικισ τα CDS υπόκεινται γενικά ςε λογιςτικοφσ κανόνεσ που ςτθρίηονται ςτισ αγοραίεσ τιμζσ, ειςάγοντασ ζτςι ςτο πρόβλθμα μεταβλθτότθτα λογιςτικϊν καςταςτάςεων, θ οποία μεταβλθτότθτα δεν υπάρχει ςε μια τυπικι αςφαλιςτικι ςφμβαςθ. Θ λογιςτικι αντιςτάκμιςθσ μπορεί να μθν είναι διακζςιμθ ςτο πλαίςιο των Γενικά Αποδεκτϊν Λογιςτικϊν Αρχϊν (GAAP), εκτόσ εάν πλθροφνται οι απαιτιςεισ του FAS 133. Στθν πράξθ αυτό ςυμβαίνει ςπανίωσ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Χζηφζν, ε πην ζεκαληηθή δηαθνξά κεηαμχ ησλ CDS θαη ηεο Αζθάιηζεο είλαη απιψο φηη ε αζθαιηζηηθή ζχκβαζε παξέρεη απνδεκίσζε έλαληη ησλ απσιεηψλ πνπ πξάγκαηη ππέζηε ν αζθαιηζκέλνο, ελψ ηα CDS παξέρνπλ ίζεο πξνο φινπο ηνπο θαηφρνπο ρξεκαηνξξνέο, πνπ ππνινγίδνληαη κε ηε ρξήζε κεζφδνπ ζπκθσλεκέλεο ζε νιφθιεξε ηελ αγνξά. Τπάξρνπλ επίζεο ζεκαληηθέο δηαθνξέο ζηηο πξνζεγγίζεηο πνπ ρξεζηκνπνηνχληαη γηα ηελ ηηκνιφγεζε. Σν θφζηνο ηεο αζθάιηζεο βαζίδεηαη ζηελ αλαινγηζηηθή αλάιπζε. Σα CDS είλαη παξάγσγα, ησλ νπνίσλ ην θφζηνο πξνζδηνξίδεηαη κε ρξεκαηννηθνλνκηθά ππνδείγκαηα, θαζψο θαη απφ ηηο ζρέζεηο εμηζνξξνπεηηθήο θεξδνζθνπίαο κε άιια κέζα ηεο πηζησηηθήο αγνξάο, φπσο ηα δάλεηα θαη ηα νκφινγα απφ ηελ ίδηα ηελ «νληφηεηα αλαθνξάο» ζηελ νπνία αλαθέξνληαη ηα CDS. Οη αζθαιηζηηθέο ζπκβάζεηο απαηηνχλ ηελ ππνρξεσηηθή γλσζηνπνίεζε φισλ ησλ εκπιεθφκελσλ θηλδχλσλ, ελψ ηα CDS δελ ζπλνδεχνληαη απφ κηα ηέηνηα ππνρξέσζε. Κπξίσο φκσο, ζε αληίζεζε κε ηηο αζθαιηζηηθέο εηαηξείεο, νη πσιεηέο ησλ CDS δελ ππνρξενχληαη λα δηαηεξνχλ ηα απνζεκαηηθά θεθάιαηα πνπ εγγπψληαη ηελ πιεξσκή ησλ απαηηήζεσλ.
χρόςεισ
Οη ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο ρξεζηκνπνηνχληαη απφ ηνπο επελδπηέο γηα θεξδνζθνπία, αληηζηάζκηζε θηλδχλνπ θαη εμηζνξξνπεηηθή θεξδνζθνπία.
κερδοςκοπύα
Σα CDS επηηξέπνπλ ζηνπο επελδπηέο λα θεξδνζθνπήζνπλ επί ησλ κεηαβνιψλ ζηηο απνδνζηαθέο δηαθνξέο ησλ ζπκβάζεσλ κνλαδηθνχ νλφκαηνο ή ζπκβάζεηο επί δεηθηψλ ζηελ αγνξά, φπσο ν βνξεηνακεξηθαληθφο δείθηεο CDX ή ν επξσπατθφο δείθηεο iTraxx. Ο επελδπηήο κπνξεί λα έρεη ηελ πεπνίζεζε φηη νη απνδνζηαθέο δηαθνξέο κηαο νληφηεηαο αλαθνξάο είλαη ππεξβνιηθά πςειά ή ρακειά, ζε ζρέζε κε ηηο απνδφζεηο ησλ νκνιφγσλ ηνπ θνξέα απηνχ, θαη έηζη πξνζπαζεί λα επσθειεζεί εξρφκελνο ζε ζπλαιιαγή, γλσζηή θαη σο ζπλαιιαγή βάζεο, πνπ ζπλδπάδεη έλα CDS, έλα νκφινγν θαη κηα ζχκβαζε αληαιιαγήο επηηνθίνπ. Σέινο, ν επελδπηήο κπνξεί λα θεξδνζθνπήζεη πάλσ ζηελ πηζηνιεπηηθή ηθαλφηεηα κηαο εηαηξείαο ή θξάηνπο, δεδνκέλνπ φηη γεληθά νη απνδνζηαθέο δηαθνξέο απμάλνληαη κε ηελ εμαζζέλεζε ηεο θεξεγγπφηεηαο, ελψ κεηψλνληαη κε ηελ ελίζρπζή ηεο. Ο επελδπηήο επνκέλσο κπνξεί λα αγνξάζεη έλα CDS θάπνηαο εηαηξείαο γηα λα θεξδνζθνπήζεη απφ ην ελδερφκελν ηεο ρξενθνπίαο ηεο. Δλαιιαθηηθά, ν επελδπηήο κπνξεί λα πάξεη ζέζε πσιεηή ζην CDS αλ θξίλεη φηη ε πηζηνιεπηηθή ηθαλφηεηα ηεο εηαηξείαο ζα βειηησζεί. Γηα παξάδεηγκα, έλα αληηζηαζκηζηηθφ θεθάιαην (hedge fund) πξνβιέπεη φηη επίθεηηαη αζέηεζε ηεο εηαηξείαο Ρηςνθίλδπλε Α.Δ. σο πξνο ην ρξένο ηεο. Χο εθ ηνχηνπ, αγνξάδεη πξνζηαζία κέζσ ελφο CDS απφ ηελ ΑΑΑ-Σξάπεδα γηα δχν ρξφληα, αμίαο 10 εθαη. δνιαξίσλ, κε νληφηεηα αλαθνξάο ηελ Ρηςνθίλδπλε Α.Δ. θαη κε κηα απνδνζηαθή δηαθνξά ησλ 500 κνλάδσλ βάζεο (=5%) εηεζίσο.
Εάν πράγματι θ ιψοκίνδυνθ Α.Ε. ακετιςει φςτερα από ζνα χρόνο, το αντιςτακμιςτικό κεφάλαιο κα ζχει πλθρϊςει 500.000 δολάρια ςτθν ΑΑΑ-Τράπεηα , αλλά κα ειςπράξει 10 εκατ. δολ. (υποκζτοντασ μθδενικό ποςοςτό ανάκτθςθσ και ότι θ AAA-Τράπεηα ζχει τθν ρευςτότθτα να καλφψει τισ απϊλειεσ), με αποτζλεςμα ζτςι τθν αποκόμιςθ κζρδουσ. Θ ΑΑΑ-Τράπεηα και οι επενδυτζσ τθσ κα υποςτοφν ζτςι μία ηθμία των 9,5 εκατ. δολ., εκτόσ εάν θ τράπεηα ανατρζψει με κάποιον τρόπο τθν κατάςταςθ που οδθγεί ςτθν χρεοκοπία. Εάν όμωσ θ ιψοκίνδυνθ Α.Ε. δεν ακετιςει τισ υποχρεϊςεισ τθσ, τότε το CDS κα διαρκζςει δφο χρόνια και το αντιςτακμιςτικό κεφάλαιο κα καταλιξει να πλθρϊςει και να υποςτεί ηθμιά φψουσ 1 εκατ. δολαρίων. Ζτςι θ ΑΑΑ-Τράπεηα, παρζχοντασ προςταςία κατάφερε να βγάλει 1 εκατ. δολ., χωρίσ καμία αρχικι επζνδυςθ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
εκεησηένλ φηη ππάξρεη θαη κία ηξίηε εθδνρή ζην παξαπάλσ ζελάξην. Σν αληηζηαζκηζηηθφ θεθάιαην ζα κπνξνχζε λα πξνβεί ζε ξεπζηνπνίεζε ηεο ζέζεο ηνπ ζην CDS κεηά απφ έλα νξηζκέλν ρξνληθφ δηάζηεκα ζε κία πξνζπάζεηα λα «θιεηδψζεη» ηα θέξδε ή ηηο δεκίεο ηνπ. Γηα παξάδεηγκα:
Μετά από ζνα χρόνο, θ αγορά κεωρεί ότι θ ιψοκίνδυνθ Α.Ε. είναι πιο πικανό να καταλιξει ςε ακζτθςθ, με αποτζλεςμα θ αποδοςιακι διαφορά να φτάςει από τισ 500 ςτισ 1500 μονάδεσ βάςθσ. Το αντιςτακμιςτικό κεφάλαιο μπορεί να πουλιςει προςταςία αξίασ 10 εκατ. δολαρίων ςτθν ΑΑΑ-Τράπεηα για ζνα χρόνο, ςε αυτό το υψθλότερο ποςοςτό. Συνεπϊσ, εντόσ των δφο ετϊν το αντιςτακμιςτικό κεφάλαιο κα καταβάλλει ςτθν τράπεηα 2*5%* 10 εκατ. = 1 εκατ. δολάρια, αλλά κα ειςπράξει 1*15% * 10 εκατ. δολ. = 1,5 εκατ. δολάρια, αποκομίηοντασ τελικά κζρδθ αξίασ 500.000 δολαρίων. Σε μια άλλθ εκδοχι, θ αγορά κεωρεί τϊρα ότι είναι λιγότερο πικανό να ακετιςει θ ιψοκίνδυνθ Α.Ε., με αποτζλεςμα το spread να υποχωριςει ςτισ 250 μονάδεσ βάςθσ. Ράλι, το αντιςτακμιςτικό κεφάλαιο μπορεί να επιλζξει να πουλιςει προςταςία αξίασ ενόσ εκατομμυρίου δολαρίων ςτθν ΑΑΑ-Τράπεηα, για ζνα χρόνο, ςε αυτό το χαμθλότερο ποςοςτό. Ζτςι, αυτά τα δφο χρόνια το αντιςτακμιςτικό κεφάλαιο κα καταβάλλει ςτθν τράπεηα 2*5%* 10 εκατ. δολ. = 1 εκατ. δολ., ενϊ κα ειςπράξει 1 * 2,5% * 10 εκατ. δολ. = 250.000 δολάρια, ζχοντασ ζτςι ηθμία 750.000 δολαρίων. Θ ηθμία αυτι ωςτόςο είναι μικρότερθ από αυτι του ενόσ εκατομμυρίου δολαρίων που κα είχε επζλκει εάν δεν είχε ςυνθφκεί θ δεφτερθ ςυναλλαγι.
πλαιιαγέο φπσο απηέο δελ ρξεηάδεηαη θαλ λα πξαγκαηνπνηεζνχλ κε καθξνπξφζεζκν νξίδνληα. Αλ ε απνδνζηαθή δηαθνξά ηεο Ρηςνθίλδπλεο Α.Δ. είρε δηεπξπλζεί κφιηο ιίγεο κνλάδεο βάζεο θαηά ηε δηάξθεηα κηαο εκέξαο, ην αληηζηαζκηζηηθφ θεθάιαην ζα κπνξνχζε λα έρεη ζπλάςεη ακέζσο κία ζχκβαζε ζπκςεθηζκνχ κε απνηέιεζκα λα απνθνκίζεη έλα κηθξφ θέξδνο θαηά ηε δηάξθεηα ησλ δχν CDS. Σα CDS ρξεζηκνπνηνχληαη επίζεο γηα ηελ θαηαζθεπή ζπλζεηηθψλ Δμαζθαιηζκέλσλ Οκνιφγσλ Υξένπο (ΔΟΥ, collateralized debt obligations). Αληί λα θαηέρεη θαλείο έλα νκφινγν ή δάλεην, κπνξεί λα αλαπαξάγεη ηελ έθζεζή ηνπ ζηνλ πηζησηηθφ θίλδπλν ελφο ραξηνθπιαθίνπ νκνιφγσλ κε ηε ρξήζε ελφο CDS. Έλα παξάδεηγκα ζπλζεηηθνχ ΔΟΥ απνηειεί ην Abacus 2007-AC1, πνπ απνηειεί αληηθείκελν ηεο αγσγήο γηα απάηε θαηά ηεο Goldman Sachs απφ ηελ Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο, ηνλ Απξίιην ηνπ 2010. Σν Abacus είλαη έλα ζπλζεηηθφ ΔΟΥ απνηεινχκελν απφ ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο πνπ αλαθέξνληαη ζε κία πνηθηιία ηίηισλ απφ ηηηινπνίεζε ζηεγαζηηθψλ δαλείσλ κε ππνζήθε (mortgage backed securities). «Γπκλά» CDS. ηα πξνεγνχκελα παξαδείγκαηα, ην αληηζηαζκηζηηθφ θεθάιαην δελ θαηείρε ρξένο ηεο Ρηςνθίλδπλεο Α.Δ. Έλα CDS ζηελ νπνία ν αγνξαζηήο δελ είλαη θάηνρνο ηνπ ππνθείκελνπ ρξένπο νλνκάδεηαη θαη «γπκλφ» CDS. Δθηηκάηαη φηη ην 80% ησλ ζπκβάζεσλ ζηελ αγνξά είλαη «γπκλέο». Σειεπηαία γίλνληαη δηαβνπιεχζεηο ζηηο ΖΠΑ θαη ηελ Δπξψπε γηα ην αλ ζα πξέπεη λα απαγνξεπηεί ε ρξήζε ησλ CDS πνπ απνζθνπεί ζηελ θεξδνζθνπία. Έηζη, ε λνκνζεζία βξίζθεηαη ππφ εμέηαζε απφ ην Κνγθξέζν ζην πιαίζην ηεο νηθνλνκηθήο κεηαξξχζκηζεο. Δπηθξηηέο ηζρπξίδνληαη πσο νη «γπκλέο» ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο πξέπεη λα απαγνξεπηνχλ, δηφηη είλαη ζαλ λα αγνξάδεη θάπνηνο ηελ αζθάιεηα ππξθαγηάο γηα ην ζπίηη ηνχ γείηνλά ηνπ, πξάγκα ην νπνίν δεκηνπξγεί ηεξάζηην θίλεηξν γηα εκπξεζκφ. Τπνζηεξίδνπλ πσο δελ πξέπεη λα είλαη ζε ζέζε θάπνηνο λα αγνξάζεη έλα CDS (αζθάιεηα θαηά ηνπ ελδερνκέλνπ αζέηεζεο) φηαλ δελ είλαη θάηνρνο ηνπ νκνιφγνπ, ελψ ζεσξνχλ φηη ε αγνξά ησλ CDS κπνξεί λα παξνκνηαζηεί κε ην θαδίλν θαη ηα ηπρεξά παηρλίδηα. Μία άιιε αλεζπρία είλαη ην κέγεζνο ηεο αγνξάο ησλ CDS. Δπεηδή ηα γπκλά CDS είλαη ζπλζεηηθά, δελ ππάξρεη φξην ζην πφζα κπνξνχλ λα πσιεζνχλ. Σν αθαζάξηζην πνζφ ησλ CDS ππεξβαίλεη θαηά πνιχ ηα «πξαγκαηηθά» εηαηξηθά
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
νκφινγα θαη δάλεηα πνπ εθθξεκνχλ. Καηά ζπλέπεηα ν θίλδπλνο αζέηεζεο κεγεζχλεηαη νδεγψληαο ζε αλεζπρίεο γηα ηνλ ζπζηεκηθφ θίλδπλν. Σν πξφβιεκα νμχλεηαη πεξηζζφηεξν δηφηη επηηξέπεηαη ζηνπο θεξδνζθφπνπο λα ζηνηρεκαηίδνπλ ελαληίνλ ρσξψλ. Πνιινί επξσπαίνη πνιηηηθνί θαηεγφξεζαλ ηνπο αγνξαζηέο απηψλ ησλ CDS φηη ζπλέβαιιαλ ζηελ επηδείλσζε ηεο ειιεληθήο θξίζεο, ε νπνία ηειηθψο νδήγεζε ζηελ επηηήξεζε ηεο ρψξαο απφ ην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν ην 2010. Μάιηζηα, ην 2009, θαη εγρψξηεο ηξάπεδεο ζπκκεηείραλ ζε CDS κε νληφηεηα αλαθνξάο ηελ Διιάδα, πξάγκα πνπ δεκηνπξγεί πξνβιεκαηηζκνχο ζρεηηθά κε ηελ εηαηξηθή δηαθπβέξλεζε γεληθφηεξα. Παξά ηηο αλεζπρίεο απηέο, ακεξηθαλνί αμησκαηνχρνη δελ είλαη ππέξ ηεο πιήξνπο απαγφξεπζεο ησλ γπκλψλ CDS. Πξνηηκνχλ κεγαιχηεξε δηαθάλεηα θαη θαιχηεξεο απαηηήζεηο θεθαιαηαθήο επάξθεηαο, ελψ πηζηεχνπλ φηη ηα CDS θαηέρνπλ κία ζέζε ζηελ αγνξά. Οη ππνζηεξηθηέο ησλ γπκλψλ CDS ππνζηεξίδνπλ πσο νη αλνηρηέο πσιήζεηο ζηηο δηάθνξεο κνξθέο ηνπο, φπσο ηα CDS, ηα παξάγσγα ή ηα ζπκβφιαηα κειινληηθήο εθπιήξσζεο, επηδξνχλ ζεηηθά ζηελ αχμεζε ηεο ξεπζηφηεηαο ζηελ αγνξά, κε απνηέιεζκα λα βνεζνχλ ζηηο πξάμεηο αληηζηάζκηζεο. Υσξίο ηνπο θεξδνζθφπνπο ζηα CDS, νη ηξάπεδεο πνπ επηδεηνχλ ηελ αληηζηάζκηζε κπνξεί λα κε βξνπλ έηνηκν πσιεηή πξνζηαζίαο. Οη θεξδνζθφπνη δεκηνπξγνχλ επίζεο κία αληαγσληζηηθφηεξε αγνξά, δηαηεξψληαο ρακειέο ηηο ηηκέο γηα ηα αληηζηαζκηζηηθά θαθάιαηα. Αθφκε, κία αγνξά δπλακηθή ζε CDS κπνξεί λα ρξεζηκεχζεη σο βαξφκεηξν γηα ηηο επνπηηθέο αξρέο θαη ηνπο επελδπηέο ζρεηηθά κε ηελ «πγεία» ηεο πηζηνιεπηηθήο ηθαλφηεηαο κηαο εηαηξείαο ή κηαο ρψξαο.
αντιστάθμιση
Οη ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο ρξεζηκνπνηνχληαη ζπρλά γηα ηε δηαρείξηζε ηνπ πηζησηηθνχ θηλδχλνπ, δειαδή ηνπ θηλδχλνπ αζέηεζεο, ν νπνίνο πξνθχπηεη απφ ηε δηαθξάηεζε ρξένπο. Μία ηξάπεδα γηα παξάδεηγκα κπνξεί λα αληηζηαζκίζεη ηνλ θίλδπλν έλαο δαλεηζηήο ηεο λα αζεηήζεη ηηο ππνρξεψζεηο ηνπ ζρεηηθά κε ην δάλεην πνπ ηνχ έρεη ρνξεγεζεί. Ζ ηξάπεδα κπνξεί λα ζπλάςεη έλα CDS σο αγνξαζηήο πξνζηαζίαο. Έηζη, εάλ ην δάλεην νδεχεη πξνο ηελ αζέηεζε, ηα έζνδα απφ ηε ζχκβαζε ζα «εμνπδεηεξψζνπλ» ηηο απψιεηεο απφ ηελ αζέηεζε ηνπ ππνθείκελνπ ρξένπο ηνπ δαλεηζηή ηεο ηξαπέδεο. Τπάξρνπλ θαη άιινη ηξφπνη γηα ηελ εμάιεηςε ή ηε κείσζε ηνπ θηλδχλνπ αζέηεζεο απφ ην δάλεην. Ζ ηξάπεδα ζα κπνξνχζε λα πνπιήζεη (δει. λα εθρσξήζεη) απεπζείαο ην δάλεην ή λα θαιέζεη θαη άιιεο ηξάπεδεο λα ζπκκεηέρνπλ. Χζηφζν, απηέο νη επηινγέο κπνξεί λα κελ αληαπνθξίλνληαη ζηηο αλάγθεο ηεο ηξάπεδαο ή λα είλαη θνζηνβφξεο. Δπίζεο, ε δεκνζηνπνίεζε ηνπ γεγνλφηνο ηεο πψιεζεο ηνπ δαλείνπ ίζσο ζεσξεζεί απφ ηελ αγνξά σο έιιεηςε εκπηζηνζχλεο ζηνλ δαλεηνιήπηε, ε νπνία ζα κπνξνχζε λα βιάςεη ζνβαξά ηε ζρέζε κεηαμχ ηξάπεδαο-πειάηε. πλεπψο, ε ηξάπεδα, αγνξάδνληαο έλα CDS αληηζηαζκίδεη ηνλ θίλδπλν, δηαηεξψληαο παξάιιεια ην δάλεην ζην ραξηνθπιάθηφ ηεο. Βεβαίσο, ε αξλεηηθή πιεπξά είλαη φηη ρσξίο ηνλ θίλδπλν αζέηεζεο κία ηξάπεδα κπνξεί λα κελ έρεη πιένλ θίλεηξν λα παξαθνινπζεί ελεξγά ην δάλεην θαη ν αληηζπκβαιιφκελνο λα κελ έρεη ζρέζε κε ηνλ δαλεηδφκελν. Έλα άιιν είδνο αληηζηάζκηζεο είλαη απηφ έλαληη ηνπ θηλδχλνπ ζπγθέληξσζεο ηνπ ραξηνθπιαθίνπ δαλείσλ ηεο ηξάπεδαο ζε έλαλ ζπγθεθξηκέλν δαλεηνιήπηε ή βηνκεραλία. Ζ ηξάπεδα κπνξεί λα απαιιαγεί απφ έλα κέξνο ηνπ ελ ιφγσ θηλδχλνπ αγνξάδνληαο έλα CDS. Δπεηδή ν δαλεηνιήπηεο δελ είλαη ζπκβαιιφκελν κέξνο ηεο ζχκβαζεο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο, κε ηελ αγνξά ηνπ CDS ε ηξάπεδα θαηαθέξλεη λα πεηχρεη ηε δηαζπνξά ησλ θηλδχλσλ, ρσξίο επηπηψζεηο ζην ραξηνθπιάθην ησλ δαλείσλ ηεο ή ηηο πειαηεηαθέο ηεο ζρέζεηο. Οκνίσο, ε ηξάπεδα πνπιψληαο έλα CDS κπνξεί λα πεηχρεη ηε δηαθνξνπνίεζε ηνπ ραξηνθπιαθίνπ ηεο εθηηζέκελε ζηνλ θίλδπλν ελφο θιάδνπ ζηνλ νπνίν ε ηξάπεδα δελ έρεη πειάηεο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Αγνξάδνληαο πξνζηαζία, κηα ηξάπεδα κπνξεί επίζεο λα ρξεζηκνπνηήζεη έλα CDS γηα λα απειεπζεξψζεη ίδηα θεθάιαηα ππφ ξπζκηζηηθνχο πεξηνξηζκνχο. Με ηε κείσζε ελφο ζπγθεθξηκέλνπ πηζησηηθνχ θηλδχλνπ, κία ηξάπεδα δελ είλαη ππνρξεσκέλε λα δηαζέηεη ηφζν θεθάιαην σο απνζεκαηηθφ έλαληη ηνπ θηλδχλνπ αζέηεζεο (παξαδνζηαθά ην 8% ηνπ ζπλφινπ ησλ δαλείσλ ζην πιαίζην ηεο πκθσλίαο ηεο Βαζηιείαο Η). Απηφ απειεπζεξψλεη ηνπο πφξνπο πνπ κπνξνχλ λα κεηαηξαπνχλ ζε πεξηζζφηεξα δάλεηα. Ο θίλδπλνο αληηζηάζκηζεο δελ πεξηνξίδεηαη ζηηο ηξάπεδεο σο δαλεηζηέο. Οη θάηνρνη εηαηξηθψλ νκνιφγσλ, φπσο νη ηξάπεδεο, ηα ζπληαμηνδνηηθά ηακεία ή νη αζθαιηζηηθέο εηαηξείεο, κπνξνχλ λα αγνξάζνπλ έλα CDS σο αληηζηάζκηζε γηα παξφκνηνπο ιφγνπο. Γηα παξάδεηγκα, έλα ζπληαμηνδνηηθφ ηακείν θαηέρεη πεληαεηή νκφινγα πνπ εθδίδνληαη απφ ηελ Ρηςνθίλδπλε Α.Δ., νλνκαζηηθήο αμίαο 10 εθαη. δνιαξίσλ. Σν ζπληαμηνδνηηθφ ηακείν, πξνθεηκέλνπ λα δηαρεηξηζηεί ηνλ θίλδπλν λα ράζεη ηα ρξήκαηά ηνπ ζε πεξίπησζε αζέηεζεο ηεο Ρηςνθίλδπλεο Α.Δ. επί ηνπ ρξένπο ηεο, αγνξάδεη έλα CDS απφ ηελ «Σξάπεδα Παξαγψγσλ» νλνκαζηηθνχ πνζνχ 10 εθαη. δνιαξίσλ. Έλα CDS γίλεηαη αληηθείκελν δηαπξαγκάηεπζεο ζηηο 200 κνλάδεο βάζεο (2%). ε αληάιιαγκα γηα απηήλ ηελ πηζησηηθή πξνζηαζία, ην ζπληαμηνδνηηθφ ηακείν πιεξψλεη ην 2% ησλ 10 εθαη. δνιαξίσλ (200.000 δνι.) εηεζίσο ζε ηξηκεληαίεο δφζεηο ησλ $ 50.000 ζηελ Σξάπεδα Παξαγψγσλ.
Εάν θ ιψοκίνδυνθ Α.Ε. δεν ακετιςει επί του χρζουσ τθσ, το ςυνταξιοδοτικό ταμείο κα καταβάλλει τριμθνιαίεσ πλθρωμζσ ςτθν Τράπεηα Ραραγϊγων για 5 χρόνια, ςτο τζλοσ των οποίων κα λάβει πίςω και τα 10 εκατ. δολάρια από τθν ιψοκίνδυνθ Α.Ε. Αν και οι πλθρωμζσ τθσ προςταςίασ φψουσ 1 εκατ. δολαρίων μειϊνουν τισ αποδόςεισ των επενδφςεων για το ςυνταξιοδοτικό ταμείο, ο κίνδυνοσ απϊλειάσ τουσ λόγω ακζτθςθσ τθσ ιψοκίνδυνθσ Α.Ε. εξαλείφεται. Εάν θ ιψοκίνδυνθ Α.Ε. ακετιςει τισ υποχρεϊςεισ τθσ ςτα τρία χρόνια τθσ ςφμβαςθσ, το ςυνταξιοδοτικό ταμείο κα ςταματιςει να πλθρϊνει τισ τριμθνιαίεσ δόςεισ και θ Τράπεηα Ραραγϊγων κα επιβεβαιϊςει ότι το ταμείο χρθματοδοτείται πλζον για τθν απϊλεια των 10 εκατομμυρίων δολαρίων πλθν του ανακτϊμενου ποςοφ (είτε με φυςικό διακανονιςμό είτε τοισ μετρθτοίσ- βλζπε Διακανονιςμόσ παρακάτω). Το ςυνταξιοδοτικό ταμείο χάνει ακόμα τα 600.000 δολάρια που ζχει καταβάλει πάνω από τρία χρόνια, αλλά χωρίσ τθ ςφμβαςθ ανταλλαγισ κα ζχανε το ςφνολο των 10 εκατομμυρίων δολαρίων μείον το ανακτϊμενο ποςό.
Δθηφο απφ ηνπο ρξεκαηνπηζησηηθνχο νξγαληζκνχο, νη κεγάινη πξνκεζεπηέο κπνξνχλ λα ρξεζηκνπνηνχλ έλα CDS πάλσ ζε κηα δεκφζηα έθδνζε νκνινγηαθνχ δαλείνπ ή έλα θαιάζη κε παξφκνηνπο θηλδχλνπο σο ππνθαηάζηαην γηα ηελ έθζεζή ηνπο ζηνλ πηζησηηθφ θίλδπλν επί ησλ δηθψλ ηνπο απαηηήζεσλ έλαληη πειαηψλ. Αλ θαη νη ζπκβάζεηο αληαιιαγήο θηλδχλνπ αζέηεζεο έρνπλ δερηεί έληνλε θξηηηθή γηα ην ξφιν ηνπο ζηελ πξφζθαηε ρξεκαηνπηζησηηθή θξίζε, νη πεξηζζφηεξνη παξαηεξεηέο ζπκπεξαίλνπλ φηη ε ρξήζε ησλ CDS σο αληηζηαζκηζηηθφ κέζν είλαη ρξήζηκε.
ςυναλλαγζσ ςε δείκτεσ των μεγαλφτερων χρθματιςτθρίων με τθν φιλικι προσ τον χριςτθ πλατφόρμα τθσ eToro
εξιςορροπητικό κερδοςκοπύα
Ζ εμηζνξξνπεηηθή θεδξνζθνπία πάλσ ζηελ θεθαιαηαθή δηάξζξσζε κηαο εηαηξείαο ρξεζηκνπνηεί ζπλαιιαγέο ζε CDS. Ζ ηερληθή απηή βαζίδεηαη ζην γεγνλφο φηη ε αγνξαία ηηκή ηεο κεηνρήο κίαο εηαηξείαο θαη νη απνδνζηαθέο δηαθνξέο ησλ CDS ηεο ζα πξέπεη λα παξνπζηάδνπλ αξλεηηθή ζπζρέηηζε. πγθεθξηκέλα, εάλ νη πξννπηηθέο γηα κηα εηαηξεία βειηησζνχλ, ηφηε ε ηηκή ηεο κεηνρήο ηεο ζα πξέπεη λα θηλεζεί αλνδηθά, ελψ νη απνδνζηαθέο δηαθνξέο ησλ CDS ηεο πξέπεη λα ππνρσξήζνπλ, θαζψο είλαη ιηγφηεξν πηζαλφ λα αζεηήζεη επί ηνπ ρξένπο ηεο. κσο, εάλ νη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πξννπηηθέο γηα ηελ εηαηξεία επηδεηλσζνχλ, ηφηε νη δηαθνξέο ησλ CDS ζα πξέπεη λα απμεζνχλ, ελψ ε ηηκή ηεο κεηνρήο πξέπεη λα ππνρσξήζεη. Οη ηερληθέο απηέο είλαη γλσζηέο σο εμηζνξξνπεηηθή θεξδνζθνπία πάλσ ζηελ θεθαιαηαθή δηάξζξσζε κηαο εηαηξείαο, δηφηη εθκεηαιιεχνληαη ηηο αηέιεηεο ηεο αγνξάο κεηαμχ ησλ δηαθφξσλ ηκεκάησλ ηεο θεθαιαηαθήο δηάξζξσζεο ηεο ίδηαο ηεο εηαηξείαο, δειαδή εθκεηαιιεχνληαη ηηο ιαλζαζκέλεο απνηηκήζεηο κεηαμχ ηνπ ρξένπο θαη ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ κίαο εηαηξείαο. Οη ζπγθεθξηκέλνη θεξδνζθφπνη ζα επηρεηξήζνπλ λα εθκεηαιιεπηνχλ ην πεξηζψξην κεηαμχ ηνπ CDS θαη ηνπ κεηνρηθνχ θεθαιαίνπ ηεο εηαηξείαο ζε νξηζκέλεο πεξηπηψζεηο. Γηα παξάδεηγκα, εάλ κηα εηαηξεία έρεη αλαγγείιεη θάπνηα άζρεκα λέα θαη ε ηηκή ηεο κεηνρήο ηεο έρεη ππνρσξήζεη θαηά 25%, αιιά ε απνδνζηαθή δηαθνξά ηνπ CDS παξακέλεη ζηαζεξή, ηφηε ν επελδπηήο κπνξεί λα αλακέλεη φηη ε δηαθνξά ζα απμεζεί ζε ζρέζε κε ηελ ηηκή ηεο κεηνρήο. πλεπψο, κία βαζηθή ζηξαηεγηθή ζα ήηαλ ν επελδπηήο λα πάξεη ζεηηθή ζέζε ζην CDS αληηζηαζκίδνληαο ηαπηφρξνλα ηνλ θίλδπλν κε ηελ αγνξά ηεο ππνθείκελεο κεηνρήο. Ζ ηερληθή απηή ζα είλαη επσθειήο ζε πεξίπησζε πνπ ε δηαθνξά απμεζεί ζε ζρέζε κε ηελ ηηκή ηεο κενρήο, ελψ ζα είλαη δεκηνγφλνο αλ ζπκβεί ην αληίζηξνθν. Μηα ελδηαθέξνπζα πεξίπησζε ζηελ νπνία ε αληίζηξνθε ζρέζε κεηαμχ ηεο ηηκήο κεηνρήο θαη ηεο απνδνζηαθήο δηαθνξάο ησλ CDS κηαο εηαηξείαο θαηαξξέεη είλαη θαηά ηε δηάξθεηα κηαο κνριεπκέλεο εμαγνξάο (LBO). πρλά απηφ νδεγεί ζηε δηεχξπλζε ηεο απνδνζηαθήο δηαθνξάο, ιφγσ ηνπ επηπιένλ ρξένπο πνπ ζχληνκα ζα θαηαγξαθεί ζηα ινγηζηηθά βηβιία ηεο εηαηξείαο, αιιά θαη ζηελ αχμεζε ηεο ηηκήο ηεο κεηνρήο ηεο, δεδνκέλνπ φηη νη αγνξαζηέο ηεο εηαηξείαο ζπλήζσο θαηαιήγνπλ λα πιεξψλνπλ έλα επηπιένλ αζθάιηζηξν. Μηα άιιε θνηλή ζηξαηεγηθή εμηζνξξνπεηηθήο θεξδνζθνπίαο έρεη σο ζηφρν λα εθκεηαιιεπηεί ην γεγνλφο φηη ε δηαθνξά ελφο CDS ζα πξέπεη λα γίλεηαη αληηθείκελν δηαπξαγκάηεπζεο ζε ζηελή ζρέζε κε ην νκνινγηαθφ δάλεην ηεο νληφηεηαο αλαθνξάο. Απνθιίζεηο ζηηο απνδνζηαθέο δηαθνξέο κπνξνχλ λα ζπκβνχλ γηα ηερληθνχο ιφγνπο, φπσο:
Συγκεκριμζνεσ διαφορζσ διακανονιςμοφ Ελλείψεισ ςε ζνα ςυγκεκριμζνο υποκείμενο μζςο Φπαρξθ αγοραςτϊν ςτουσ οποίουσ δεν επιτρζπεται να αγοράςουν εξωτικά παράγωγα.
Ζ δηαθνξά κεηαμχ ησλ απνδνζηαθψλ δηαθνξψλ ζηα CDS θαη ησλ δηαθνξψλ ησλ απνδφζεσλ ησλ νκνιφγσλ απφ ηελ θακπχιε απνδφζεσλ LIBOR (επηηφθην αλαθνξάο δηαηξαπεδηθνχ δαλεηζκνχ ηνπ Λνλδίλνπ) νλνκάδεηαη βάζε θαη ζα πξέπεη ζεσξεηηθά λα είλαη ζρεδφλ κεδεληθή. Οη ζπλαιιαγέο βάζεο κπνξνχλ λα απνζθνπνχλ ζηελ αμηνπνίεζε ησλ ηπρφλ δηαθνξψλ πξνο απνθφκηζε θέξδνπο άλεπ θηλδχλνπ.
κριτικό
Οη επηθξηηέο ηεο ηεξάζηηαο πιένλ αγνξάο CDS ππνζηεξίδνπλ φηη δελ δηέπεηαη θάλ απφ ην θαηάιιειν ξπζκηζηηθφ πιαίζην θαη φηη δελ ραξαθηεξίδεηαη απφ δηαθάλεηα, επεηδή ε δηαπξαγκάηεπζε ησλ CDS γίλεηαη ηδησηηθψο. Δπηπιένλ, ππάξρνπλ θαη ηζρπξηζκνί φηη ηα CDS επηδείλσζαλ ηελ παγθφζκηα ρξεκαηνπηζησηηθή θξίζε ηνπ 2008, επηζπεχδνληαο ηε ρξεσθνπία εηαηξεηψλ φπσο ε Lehman Brothers θαη ε AIG. ηελ πεξίπησζε ηεο Lehman Brothers, αλαθέξεηαη φηη ε δηέπξπλζε ηεο απνδνζηαθήο δηαθνξάο ησλ CDS κείσζε ηελ αμηνπηζηία ηεο θαη ηειηθά ηεο πξνθάιεζε πξνβιήκαηα πνπ ήηαλ αδχλαην λα μεπεξάζεη. Χζηφζν, νη ππέξκαρνη ηεο αγνξάο ησλ CDS ππνζηεξίδνπλ φηη ε άπνςε απηή ζπγρέεη ηελ αηηία κε ην απνηέιεζκα: Ζ δηαθνξά απφδνζεο ησλ CDS απιά εμέθξαδε ηελ πξαγκαηηθφηεηα, δειαδή ην γεγνλφο πσο ε εηαηξεία είρε ζνβαξά πξνβιήκαηα. Δπηπιένλ, ηζρπξίδνληαη φηη ε αγνξά CDS επέηξεςε ζε επελδπηέο πνπ είραλ ξίζθν αληηζπκβαιιφκελνπ κε ηελ Lehman Brothers λα κεηψζνπλ ηελ έθζεζε ηνπο ζε πεξίπησζε αζέηεζεο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ςυναλλαγζσ ςε δείκτεσ των μεγαλφτερων χρθματιςτθρίων με τθν φιλικι προσ τον χριςτθ πλατφόρμα τθσ eToro
ςυςτημικϐσ κύνδυνοσ
Ο πηζησηηθφο θίλδπλνο ησλ αληηζπκβαιινκέλσλ ζηα CDS απμήζεθε θαηά ηε δηάξθεηα ηεο νηθνλνκηθήο θξίζεο ηνπ 2008, ηδίσο επεηδή ε Lehman Brothers θαη ε AIG ήηαλ αληηζπκβαιιφκελνη ζε πνιχ κεγάιν αξηζκφ ζπλαιιαγψλ CDS. Απηφ είλαη έλα παξάδεηγκα ζπζηεκηθνχ θηλδχλνπ, δειαδή θηλδχλνπ πνπ απεηιεί νιφθιεξε ηελ αγνξά. Έρεη ππνζηεξηρζεί φηη ην κέγεζνο θη ε απειεπζέξσζε ηεο αγνξάο CDS αχμεζαλ απηφλ ηνλ θίλδπλν. Γηα παξάδεηγκα, έζησ φηη έλα ππνζεηηθφ ακνηβαίν θεθάιαην είρε αγνξάζεη εηαηξηθά νκφινγα ηεο Washington Mutual to 2005 θαη απνθάζηζε λα αληηζηαζκίζεη ηελ έθζεζε ηνπο ζηνλ θίλδπλν αγνξάδνληαο πξνζηαζία κέζσ CDS απφ ηελ Lehman Brothers. Μεηά ηελ ζηάζε πιεξσκψλ απφ ηελ Lehman, ε πξνζηαζία ζα έπαπε λα ηζρχεη. ηελ ζπλέρεηα, κηα μαθληθή ζηάζε πιεξσκψλ απφ ηελ Washington Mutual ζα νδεγνχζε ζε καδηθέο απψιεηεο απφ ηα νκφινγα, απψιεηεο νη νπνίεο ζα έπξεπε λα είραλ αζθαιηζηεί απφ ηα CDS. Τπήξμε επίζεο ε αλεζπρία φηη ε αδπλακία ηεο Lehman θαη ηεο AIG λα πιεξψζνπλ ηα ζπκβφιαηα CDS ζα νδεγνχζε ζην δηαρσξηζκφ ηεο πεξίπινθεο αιπζίδαο ησλ ζπλαιιαγψλ CDS κεηαμχ ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ ηδξπκάησλ. Κάηη ηέηνην δε θαίλεηαη λα έρεη ζπκβεί κέρξη ηψξα, αλ θαη έρεη ιερζεί φηη επεηδή ε ζπλνιηθή έθζεζε κηαο ηξάπεδαο ζε CDS δελ γλσζηνπνηείηαη δεκφζηα, ν θίλδπλνο κεγάισλ απσιεηψλ ή αθφκα θαη αδπλακίαο πιεξσκψλ ήηαλ ζεκαληηθφο παξάγνληαο ηεο κείσζεο ξεπζηφηεηαο δαλεηζκνχ ηνλ επηέκβξην θαη ηνλ Οθηψβξην ηνπ 2008. Οη αιπζηδσηέο ζπλαιιαγέο ζε CDS πξνθχπηνπλ απν ηελ πξαθηηθή ηνπ ζπκςεθηζκνχ. Ζ εηαηξεία Β κπνξεί λα αγνξάζεη CDS απφ ηελ εηαηξεία Α κε θάπνην εηήζην «αζθάιηζηξν», έζησ 2%. Αλ ή θαηάζηαζε ηεο εηαηξείαο αλαθνξάο επεηδεηλσζεί, ν θίλδπλνο ζα απμεζεί θαη ηφηε ε εηαηξεία Β κπνξεί λα πσιήζεη CDS ζε κηα εηαηξεία Γ κε ην απμεκέλν αζθάιηζηξν, έζησ 5%, θαξπψλνληαο ηε δηαθνξά ηνπ 3%. Αλ φκσο ε εηαηξεία αλαθνξάο πεξηέιζε ζε θαηάζηαζε αζέηεζεο, ε Β είλαη πηζαλφ λα κελ έρεη ηα απαξαίηεηα ζηνηρεία ελεξγεηηθνχ γηα ηελ εθπιήξσζε ηνπ ζπκβνιαίνπ. Δμαξηάηαη απφ ην ζπκβφιαην ηεο κε ηελ Α λα παξέρεη κηα κεγάιε πιεξσκή, ηελ νπνία ζηελ ζπλέρεηα κεηαβηβάδεη ζηελ Γ. Σν πξφβιεκα βξίζθεηαη ζην φηη αλ κία απφ ηηο εηαηξείεο ηεο αιπζίδαο αληηκεησπίζεη πξφβιεκα, δεκηνπξγνχληαη αιπζηδσηέο αληηδξάζεηο απσιεηψλ. Γηα παξάδεηγκα, αλ ε Α απνηχρεη, ε Β ζα εηζέιζεη ζε ζηάζε πιεξσκψλ σο πξνο ην ζπκβφιαην ηεο κε ηελ Γ, νδεχνληαο πξνο ηελ πηψρεπζε, ελψ ε Γ ζα έρεη καδηθέο απψιεηεο απφ ηελ αδπλακία λα εηζπξάμεη απνδεκίσζε γηα ην ρξένο ηεο εηαηξείαο αλαθνξάο πνπ θαηείρε. Αθφκα ρεηξφηεξα, επεηδή ηα ζπκβφιαηα CDS είλαη ηδησηηθά, ε Γ δε κπνξεί λα γλσξίδεη φηη εμαξηάηαη απφ ηελ Α, θαζψο είρε ζπλαιιαγέο κφλν κε ηελ Β. Ζ ίδξπζε έλλνο νίθνπ εθθαζάξηζεο γηα ηηο ζπλαιιαγέο CDS ζα ζπλέβαιιε ζηελ ιχζε ηνπ πξνβιήκαηνο ησλ αιπζηδσηψλ αληηδξάζεσλ, θαζψο φιεο νη ζπλαιιαγέο ζα είραλ έλαλ θεληξηθφ αληηζπκβαιιφκελν.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πώσ να κερδύςετε 12 δισ. $ ποντϊροντασ 100 χιλιϊδεσ ςτην πτώχευςη τησ Ελλϊδασ
Πεγή: sofokleous10
Ράνοσ Ραναγιϊτου - Διευκυντισ ΕΚΤΑ, info@ekta1.gr
Ραραςκευι, 23 Απρίλιοσ 2010
Το μζγεκοσ τθσ κερδοςκοπίασ εναντίον τθσ Ελλάδασ και ο βακμόσ ςτον οποίο τα CDS είναι υπεφκυνα για τθν ελλθνικι κρίςθ είναι πάρα πολφ υποβακμιςμζνα και αυτό γιατί όταν το κζμα εξετάηεται από τουσ ελάχιςτουσ που το κατανοοφν ςε βάκοσ, αυτό γίνεται επιφανειακά, παραλείποντασ μερικζσ εξαιρετικά ςθμαντικζσ παραμζτρουσ. Τα ελλθνικά CDS υποτίκεται πωσ είναι μία αςφάλεια που μποροφν να αγοράςουν όςοι ζχουν επενδφςει ςε ελλθνικά ομόλογα οφτωσ ϊςτε να αντιςτακμίςουν τον κίνδυνο από μία ενδεχόμενθ πτϊχευςθ τθσ χϊρασ και ςυνεπϊσ από μία ενδεχόμενθ αδυναμία πλθρωμισ των υποχρεϊςεων τθσ, πλθρϊνοντασ ζνα αςφάλιςτρο (το οποίο είναι κυμαινόμενο και ανεβοκατεβαίνει όπωσ μία μετοχι) ςτο τραπεηικό ίδρυμα ι το επενδυτικό ίδρυμα που τουσ τα πουλάει. Ωςτόςο, επιτρζπεται να αγοράςει κανείσ CDS και να νομιμοποιείται να λάβει τθν αποηθμίωςθ ςε περίπτωςθ πτϊχευςθσ τθσ Ελλάδασ χωρίσ να ζχει ςτθν κατοχι του ελλθνικά ομόλογα, δθλαδι χωρίσ να ζχει τθν ανάγκθ αςφάλιςθσ τθσ επζνδυςθσ του. Σε αυτιν τθν περίπτωςθ τα ελλθνικά CDS μετατρζπονται ςε ζνα χρθματιςτθριακό ςτοίχθμα, από το οποίο ο κερδοςκόποσ μπορεί να κερδίςει με δφο τρόπουσ: είτε από τθν άνοδο τθσ τιμισ του CDS και τθν πϊλθςθ του ακριβότερα απ’ ότι το αγόραςε, κακϊσ το αςφάλιςτρο αυξάνεται όςο θ χρθματοπιςτωτικι επίκεςθ ςτθν Ελλάδα ςυνεχίηεται είτε από τθν πραγματικι πτϊχευςθ τθσ Ελλάδασ και τθ λιψθ τθσ τεράςτιασ αποηθμίωςθσ. Θ δυνατότθτα αυτι, τθσ αγοράσ CDS χωρίσ τθν προχπόκεςθ τθσ κατοχισ ελλθνικϊν ομολόγων, δθμιουργεί ζνα κερδοςκοπικό κφκλο αςφλλθπτων διαςτάςεων, κακϊσ εμπλζκει, πζρα από hedge funds και κάκε λογισ κερδοςκοπικά ιδρφματα και τισ μεγαλφτερεσ τράπεηεσ / δανειςτζσ τθσ Ελλάδασ, τισ οποίεσ αναγκάηει να πουλιςουν ελλθνικά ομόλογα εκτινάςςοντασ τα επιτόκια τουσ ςτα φψθ και επομζνωσ απογειϊνοντασ το κόςτοσ δανειςμοφ τθσ Ελλάδασ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Αυτό, γιατί όταν ζνασ κερδοςκόποσ κζλει να ςτοιχθματίςει αγοράηοντασ ελλθνικά CDS, πρζπει να ςτραφεί, κατά κανόνα, ςτισ μεγάλεσ τράπεηεσ που είναι οι νόμιμοι διαπραγματευτζσ αυτϊν των προϊόντων. Αγοράηοντασ ελλθνικά CDS από αυτζσ, ςτθν ουςία ποντάρει εναντίον τουσ, κακϊσ κα είναι αυτζσ που κα κλθκοφν να τον πλθρϊςουν αν θ Ελλάδα πτωχεφςει Το άμεςο αποτζλεςμα είναι οι τράπεηεσ να προχωροφν ςε ςτρατθγικζσ αντιςτάκμιςθσ του επενδυτικοφ κινδφνου που ανζλαβαν, είτε προχωρϊντασ ςε πωλιςεισ ελλθνικϊν ομολόγων είτε λαμβάνοντασ κζςεισ short εναντίον τουσ, δθλαδι πουλϊντασ τα, ποντάροντασ ςτθν πτϊςθ τουσ, με τθν ελπίδα ότι κα τα αγοράςουν, ςτο μζλλον, φκθνότερα. Αυτό ςυμβαίνει γιατί κακϊσ οι κερδοςκόποι ποντάρουν ςτθν αφξθςθ τθσ πικανότθτασ πτϊχευςθσ τθσ Ελλάδασ αγοράηοντασ όλο και περιςςότερα CDS, οι τράπεηεσ που τουσ τα πουλοφν είναι ςα να ποντάρουν όλο και περιςςότερο ςτο αντίκετο ενδεχόμενο, δθλαδι ςτθ μθ πτϊχευςθ τθσ Ελλάδασ. Κακϊσ, όμωσ, οι περιςςότερεσ από αυτζσ ζχουν, ιδθ και ελλθνικά ομόλογα, βρίςκονται να ποντάρουν διπλά ςτθ μθ πτϊχευςθ τθσ Ελλάδασ, από τθ μία πλευρά με το να κατζχουν ομόλογα και από τθν άλλθ παίηοντασ κόντρα ςτουσ κερδοςκόπουσ των CDS. Το αποτζλεςμα είναι θ υπερζκκεςθ τουσ ςτθν επζνδυςθ υπζρ τθσ Ελλάδασ θ οποία τισ οδθγεί, ςχεδόν αναγκαςτικά, ςτθν ανάγκθ τθσ μείωςθσ του επενδυτικοφ τουσ ρίςκου πουλϊντασ ελλθνικά ομόλογα ι και ποντάροντασ ςτθν πτϊςθ τουσ. Οι τράπεηεσ που δεν ζχουν, ιδθ, επενδφςει ςε ελλθνικά ομόλογα, ϊςτε να μποροφν να πουλιςουν κάποια από αυτά μειϊνοντασ το ρίςκο τουσ, αναγκάηονται να τα δανειςτοφν από άλλεσ τράπεηεσ και να τα πουλιςουν short, ποντάροντασ και αυτζσ ςτθν πτϊςθ τουσ, ϊςτε να τα αγοράςουν αργότερα χαμθλότερα για να τα επιςτρζψουν ςτισ τράπεηεσ απʼ όπου τα δανείςτθκαν. Απλοποιϊντασ το παράδειγμα μποροφμε να ποφμε πωσ όταν πραγματοποιείται μία πράξθ αγοράσ ελλθνικϊν CDS, ενεργοποιείται και μία πράξθ πϊλθςθσ ελλθνικϊν ομολόγων, με τθν τελευταία να ζχει ωσ αυτόματθ ςυνζπεια τθν αφξθςθ των επιτοκίων των ομολόγων (και των spreads τουσ με τα γερμανικά), δθλαδι τθν αφξθςθ του κόςτουσ δανειςμοφ τθσ Ελλάδασ. Πςο οι κερδοςκόποι ςυνεχίηουν να ςπρϊχνουν τθν τιμι των CDS υψθλότερα, αγοράηοντασ τα, τόςο οι τράπεηεσ που τουσ τα πουλοφν επενδφουν ςτθν πτϊςθ των ελλθνικϊν ομολόγων, ςπρϊχνοντασ τα επιτόκια τουσ και το κόςτοσ δανειςμοφ τθσ Ελλάδασ υψθλότερα. Ζτςι, θ Ελλάδα ζχει γίνει ζνα τεράςτιο χρθματιςτθριακό καηίνο (ανάλογο με εκείνο που οδιγθςε ςτθν κατάρρευςθ τθσ αγοράσ ενυπόκθκων δανείων ςτισ ΘΡΑ, πάλι με τθ χριςθ των CDS), το οποίο παρζχει ευκαιρίεσ για κζρδθ ςε κερδοςκόπουσ και τράπεηεσ ςε όλο τον κόςμο, κακϊσ οι πρϊτοι κερδίηουν όςο θ κρίςθ επιδεινϊνεται ενϊ οι τράπεηεσ απολαμβάνουν τα κζρδθ από τισ προμικειεσ που λαμβάνουν από το εμπόριο CDS. Το πρόβλθμα γίνεται ακόμθ χειρότερο κακϊσ τα CDS μποροφν να αγοραςτοφν με μόχλευςθ, δθλαδι πλθρϊνοντασ τμιμα, μόνο, τθσ πραγματικισ αξίασ τθσ τιμισ τουσ. Ζτςι, μία επζνδυςθ ςε ελλθνικά CDS τθσ τάξθσ του 1 εκ δολαρίων, μπορεί να απαιτεί κεφάλαιο μόλισ τθσ τάξθσ των 100 χιλιάδων δολαρίων. Θ μελζτθ τθσ πορείασ τιμϊν των ελλθνικϊν CDS αποκαλφπτει ότι θ άνοδοσ τουσ ξεκίνθςε από τον Λοφλιο του 2007, ταυτόχρονα με μία ςειρά άλλων χρθματοπιςτωτικϊν εξελίξεων, που αποτελοφν τα ςθμαντικότερα κομμάτια ςτο διεκνζσ παηλ που δθμιουργεί το ζξυπνο χριμα,
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
γεγονόσ που οδθγεί ςτο ςυμπζραςμα πωσ θ Ελλάδα αποτελεί αναπόςπαςτο τμιμα του ίδιου αυτοφ παηλ για περιςςότερο από 2,5 χρόνια από ςιμερα. Στο διάςτθμα αυτό ζχει πζςει πάνω τθσ μία χρθματοπιςτωτικι βόμβα 12204 μεγατόνων, όςθ, δθλαδι, είναι θ ποςοςτιαία άνοδοσ των τιμϊν των CDS από τισ 4,6 μονάδεσ βάςθσ, τον Λοφλιο του 2007, ςτισ 566 μονάδεσ βάςθσ ςιμερα, θ οποία και είχε ωσ αντανακλαςτικι ςυνζπεια το ξεποφλθμα των ελλθνικϊν ομολόγων, τθν απογείωςθ των επιτοκίων τουσ και τθν εκτίναξθ του κόςτουσ δανειςμοφ για τθν Ελλάδα. Ο κερδοςκόποσ που επζνδυςε 1 εκ δολάρια ποντάροντασ ςτθν πτϊχευςθ τθσ Ελλάδασ τον Λοφλιο του 2007, ςιμερα βλζπει τθν επζνδυςθ του να αξίηει 12,204 δισ δολάρια. Και το πικανότερο είναι πωσ για τθν αρχικι επζνδυςθ του 1 εκ δολαρίων δεν πλιρωςε περιςςότερο από το 10%, δθλαδι 100 χιλιάδεσ δολάρια. Και κακϊσ ςτισ χρθματοπιςτωτικζσ αγορζσ το κζρδοσ του ενόσ είναι, κατά κανόνα, θ απϊλεια του άλλου, το λογαριαςμό για τα κζρδθ των κερδοςκόπων τον λαμβάνει, μζςω τθσ αγοράσ ομολόγων, ο Ζλλθνασ πολίτθσ (και κα ςυνεχίςει να τον λαμβάνει για πολλά χρόνια ακόμθ). Ζτςι, όταν θ Ελλάδα κόβει μιςκοφσ, λαμβάνει ςκλθρά δθμοςιονομικά μζτρα κλπ, προκειμζνου να εξαςφαλίςει χριματα για να πλθρϊςει τουσ επιπλζον τόκουσ που προκφπτουν από τθν αφξθςθ του κόςτουσ δανειςμοφ τθσ, ςτθν ουςία ενεργοποιεί το μθχανιςμό εκείνο που, μεταξφ άλλων, κα πρζπει να ςυγκεντρϊςει τα χριματα που κα πλθρωκοφν ςε όςουσ πζτυχαν το τηακ ποτ ποντάροντασ εναντίον τθσ ςτθν αγορά CDS. Και πριν βιαςτοφμε να βγάλουμε το ςυμπζραςμα πωσ θ Ελλάδα ζγινε εςκεμμζνα ςτόχοσ ςκοτεινϊν δυνάμεων, αξίηει να κυμθκοφμε πωσ εξαιτίασ των CDS κατζρρευςε θ αγορά κατοικίασ των ΘΡΑ, οδθγϊντασ ςε μεγάλεσ απϊλειεσ ι και ςτθν πτϊχευςθ εκατομμφρια Αμερικανϊν, για να καταλάβουμε πωσ οι κερδοςκόποι ενδιαφζρονται μόνο για τθν εξυπθρζτθςθ των ςυμφερόντων τουσ και τίποτε άλλο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ΔΘΝΟ «E» 28/1/2010 Πάξηη θεξδνζθφπσλ κε ηνλ δαλεηζκφ
τισ 373 μονϊδεσ βϊςησ εκτοξεϑθηκε η διαφορϊ επιτοκύου ςε ςχϋςη με τα γερμανικϊ. Σο «ντϐμινο» ϋφταςε ςτο Φρηματιςτόριο Αθηνών με τον δεύκτη να «βουλιϊζει» κατϊ 3,89%
Αγξηα θεξδνζθνπηθή επίζεζε δέρζεθαλ ρζεο ηα ειιεληθά νκφινγα ζηνλ απφερν ηεο γλσζηνπνίεζεο φηη επίθεηηαη έθδνζε δεθαεηνχο ζηηο αξρέο Φεβξνπαξίνπ θαη ηνπ δεκνζηεχκαηνο ησλ Financial Times γηα ζπκθσλία ηεο ειιεληθήο θπβέξλεζεο λα πνπιήζεη νκφινγα 25 δηζ. επξψ ζε Κηλέδνπο επελδπηέο, ην νπνίν δηαςεχζηεθε απφ ην ππνπξγείν Οηθνλνκηθψλ.
ΓΖΜΟΗΔΤΜΑ-ΟΗΚΟΝΟΜΗΑ 28/01 ΜΔΖΜΔΡΗ
Οη πσιήζεηο ειιεληθψλ δεθαεηψλ έιαβαλ κνξθή ρηνλνζηηβάδαο θαη ε δηαθνξά απφδνζεο ζε ζρέζε κε ηα αληίζηνηρα γεξκαληθά (spread) εθηνμεχηεθε ζηηο 373 κνλάδεο βάζεο επίπεδν ξεθφξ απφ ηελ εκέξα εηζφδνπ ηεο ρψξαο ζηελ ΟΝΔ. Σν ληφκηλν έθηαζε θαη ζην Υξεκαηηζηήξην, ην νπνίν ππνρψξεζε θαηά 3,89%. Μεηά ηελ θαηαηγίδα, ήιζε ν θαζεζπραζηηθφο... ρξεζκφο ηνπ κεγαινεπελδπηή Σδ. φξνο. «Ηζσο αμίδεη λα αγνξάζεη θαλείο ειιεληθφ ρξένο», είπε πξνζζέηνληαο φηη «ε Διιάδα ζα θάλεη φ,ηη ρξεηαζηεί γηα λα κείλεη ζηελ επξσδψλε».
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πην αλαιπηηθά, ηξαπεδηθά ζηειέρε επηζεκαίλνπλ φηη ε Διιάδα απνηειεί «εχθνιν ζχκα» ησλ θεξδνζθφπσλ, νη νπνίνη γλσξίδνληαο πσο ζε ιίγεο κέξεο ζα βγεη θνηλνπξαθηηθή έθδνζε επηρεηξνχλ λα αλεβάζνπλ ην spread ζηηο 400 κνλάδεο, ψζηε ην επηηφθην δαλεηζκνχ λα πηάζεη ην 7%. Κη φια απηά ηελ ψξα πνπ ν ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ θ. Γηψξγνο Παπαθσλζηαληίλνπ πξαγκαηνπνηεί ζπλαληήζεηο κε μέλνπο ζεζκηθνχο πξνθεηκέλνπ λα επηηεπρζεί δηαθνξνπνίεζε ησλ πεγψλ δαλεηζκνχ. Ζηαλ ηφζν κεγάιε ε επίζεζε ησλ hedge funds, πνπ ζηηο ηέζζεξηο ην κεζεκέξη ε αγνξά επί ηεο νπζίαο «έθιεηζε», θαζψο απνζχξζεθαλ φιεο νη εληνιέο. Σειηθά ζην θιείζηκν ην spread δηακνξθψζεθε ζηηο 360 κνλάδεο βάζεο. Αθφκε θαη νη ελζαξξπληηθέο δειψζεηο ηνπ δηνηθεηή ηεο Σξάπεδαο ηεο Διιάδνο θ. Γ. Πξνβφπνπινπ δελ άιιαμαλ ηελ θαηάζηαζε. Οη ηξεηο αηηίεο χκθσλα κε παξάγνληεο ηεο αγνξάο, ηξεηο είλαη νη ιφγνη πνπ νδήγεζαλ ζηα χςε ηα spreads θαη έξημαλ λεξφ ζηνλ κχιν ησλ θεξδνζθφπσλ. Ο πξψηνο αθνξά ζηελ «άθαηξε», φπσο ηε ραξαθηεξίδνπλ, πξναλαγγειία έθδνζεο δεθαεηνχο. Ο δεχηεξνο έρεη λα θάλεη κε ηε δήισζε ηνπ Ακεξηθαλνχ νηθνλνκνιφγνπ Ν. Ρνπκπηλί, ζχκθσλα κε ηελ νπνία «Ζ Διιάδα έρεη πησρεχζεη». Ο ηξίηνο ζρεηίδεηαη κε ην δεκνζίεπκα ησλ Financial Times. Αξρηθά ν δαλεηζκφο ηεο Διιάδαο απφ ηελ Κίλα εθιήθζεθε απφ ηηο αγνξέο σο ε έζραηε ιχζε γηα ηελ ειιεληθή νηθνλνκία θαη ζηε ζπλέρεηα ε δηάςεπζε σο «απφξξηςε» ηεο Διιάδνο θαη απφ ηελ Κίλα. Οπζηαζηηθά πξφθεηηαη γηα αθνξκέο πνπ δηεπθφιπλαλ φζνπο πηέδνπλ ηα νκφινγα γηα λα δαλείζνπλ κε πςειφηαην επηηφθην ην ειιεληθφ δεκφζην. ΓΗΑΦΔΤΖ Γηέςεπζε ρζεο ην ππνπξγείν Οηθνλνκηθψλ δεκνζίεπκα ησλ «Financial Times» ζχκθσλα κε ην νπνίν ε Διιάδα πηέδεη ηελ Κίλα λα αγνξάζεη νκφινγα χςνπο 25 δηζ. επξψ. Μάιηζηα, ζην δεκνζίεπκα ζεκεηψλεηαη πσο ζηελ πξνζπάζεηα απηή ξφιν δηακεζνιαβεηή έρεη ε ακεξηθαληθή επελδπηηθή ηξάπεδα Goldman Sachs. ε δηάςεπζε πξνρψξεζε θαη ν μέλνο νίθνο. «Γηαςεχδεηαη θαηεγνξεκαηηθά φηη ππάξρεη νπνηαδήπνηε άκεζε ή έκκεζε ζπκθσλία ηεο ειιεληθήο θπβέξλεζεο ζρεηηθά κε ηελ αγνξά ρξένπο, είηε ειιεληθψλ νκνιφγσλ είηε πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ απφ επελδπηηθά ζρήκαηα ζηελ Κίλα ή αιινχ. Δπίζεο δηαςεχδεηαη φηη ππάξρεη νπνηαδήπνηε εληνιή ζε επελδπηηθή ηξάπεδα λα θάλεη δηαπξαγκαηεχζεηο». Κψζηαο Σζαράθεο ktsahakis@pegasus.gr ηφρνο ηα πςειφηεξα θέξδε Οη «θαξραξίεο» έζηεηιαλ ηα spread ζε λέα επίπεδα-ξεθφξ Οη θαξραξίεο νζκίζηεθαλ αίκα θαη έηξεμαλ... Απηφ ζρνιίαδαλ ρζεο πςειφβαζκα ηξαπεδηθά ζηειέρε, βιέπνληαο ην spread λα θηλείηαη ζε επίπεδα-ξεθφξ θαη ζεκείσλαλ πσο «ε ειιεληθή νηθνλνκία απνηειεί «πεγή» γηα ηνπο θεξδνζθφπνπο». Μάιηζηα, φπσο αλέθεξε ραξαθηεξηζηηθά επηθεθαιήο ηξάπεδαο ζην «Δζλνο», «ήιπηδα φηη ζήκεξα ζα καο μερλνχζαλ θαη ζα αζρνινχληαλ κε ηελ Ηζπαλία?». Σελ ίδηα ψξα «δάθξπα» θαη? αίκα έξεεαλ ζηα γξαθεία ησλ δηαρεηξηζηψλ ησλ νκνιφγσλ, πνπ έβιεπαλ ζηηο νζφλεο ησλ ειεθηξνληθψλ ππνινγηζηψλ ηνπο γηα αθφκε κία θνξά ηελ ειιεληθή νηθνλνκία λα «θαηαξξέεη». Οη μέλνη επελδπηέο νκνιφγσλ πνχιαγαλ ζηηο ηηκέο ησλ 10εηψλ θαη ηηο ππφινηπεο θαηεγνξίεο κηθξφηεξεο δηάξθεηαο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Απέζπξαλ εληνιέο Σα spread θηλήζεθαλ ζε επίπεδα - ξεθφξ. Οη Διιελεο, γηα λα πεξηνξίζνπλ ελ κέξεη ηηο ζπλέπεηεο ηεο θαηαζηξνθήο, πξνηίκεζαλ λα απνζχξνπλ ηηο εληνιέο, έηζη ψζηε λα κελ θαηαγξαθνχλ πην αθξαίεο ζπκπεξηθνξέο. Μάιηζηα ζηειέρε ηεο αγνξάο έθαλαλ ιφγν «γηα λέν γχξν επηζέζεσλ ησλ θεξδνζθφπσλ κε αθνξκή ηε δήισζε ηνπ επηθεθαιήο ηνπ ΟΓΓΖΥ θ. πχξνπ Παπαληθνιάνπ, πνπ πξναλήγγεηιε φηη ζα πξνζρσξήζεη ζηελ έθδνζε 10εηνχο νκνιφγνπ ζηα κέζα Φεβξνπαξίνπ». Χζηφζν, δελ ζεσξνχλ πηζαλφ ζελάξην ε ρψξα λα πξνρσξήζεη ζε ζηάζε πιεξσκψλ θαη απνδίδνπλ ηηο επηζέζεηο ζε ζρέδηα μέλσλ επελδπηηθψλ θέληξσλ, πνπ επηδηψθνπλ πςειφηεξα θέξδε απφ ηελ ηνπνζέηεζή ηνπο ζε ειιεληθά νκφινγα. Μάιηζηα θάπνηνη έιεγαλ ραξαθηεξηζηηθά φηη ζήκεξα ηα ειιεληθά νκφινγα είλαη ε πην? sexy επέλδπζε, ππνγξακκίδνληαο φηη ε πξφζθαηε έθδνζε θνηλνπξαθηηθνχ δαλείνπ επηβεβαηψλεη ηνπ ιφγνπ ηνπο ην αιεζέο, αθνχ νη αγνξαζηέο ζα ιακβάλνπλ θάζε ρξφλν απφδνζε 6,2% θαη ζηε ιήμε ζα ηνπο επηζηξαθεί θαη ην θεθάιαην.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Δευτϋρα, 3 ΜαϏου 2010
Σα CDS ςτο εδώλιο: Πριν αλϋκτωρ λαλόςει τρεύσ δικαιωθόκαμε, απϐ τα παρϊγωγα !!!
Ρεράςαμε ζνα εφιαλτικά μεγάλο διάςτθμα ςειςμογραφϊντασ τα CDS επί των ελλθνικϊν ομολόγων. Φκάςαμε μετά από πραγματικοφσ εξευτελιςμοφσ, ςτθν ενεργοποίθςθ του μθχανιςμοφ ςτιριξθσ και ςτα επϊδυνα μζτρα που κυοφόρθςε. Τα οποία οδθγοφν ςτθν ατραπό τθσ εςωτερικισ υποτίμθςθσ και τθσ φφεςθσ, ςε μια ιδιότυπθ καραντίνα. Χκεσ είδαμε το ανεπανάλθπτο πακζτο ςτιριξθσ που ζχει ζνα ιςοδφναμο πακζτο λιτότθτασ. Σιμερα είδαμε το επίςθσ ανεπανάλθπτο αλλθλεγγφθσ θ ΕΚΤ να δζχεται, ανεξάρτθτα από τισ διαβακμίςεισ των οίκων κάκε εγγφθςθ του ελλθνικοφ δθμοςίου ωσ collateral και ζναν αξιοκρινευτο γερμανικό ακτιβιςμό αλλθλεγγφθσ. Πλο το μονομερζσ θκοπλαςτικό οικοδόμθμα περί παραςιτικά ευδαιμονικοφ ελλθνικοφ υποκειμζνου, αυταίτιο τθσ μοίρασ του, ανατρζπεται από τισ εξελίξεισ ςτθν Αμερικι, εξελίξεισ που δρομολόγθςε θ υπόκεςθ τθσ Goldman Sachs γφρω από τθ δευτερογενι αγορά και τα παράγωγα χρθματιςτικά προϊόντα και θ Ελλάδα πρζπει και μπορεί να πάρει τθ ρεβάνσ. Οφείλει να το αξιοποιιςει για τθν αξιοπρζπειά τθσ και των πολιτϊν τθσ, οφείλει να το αξιοποιιςει για τθν ανατροπι τθσ οφτωσ ι άλλωσ αδιζξοδθσ δρομολόγθςθσ για τθ κοινωνία τθσ μιασ τοκογλυφικισ αςκθτικισ καραντίνασ. Στθν Αμερικι άνοιξαν αίφνθσ τα ςτόματα και μαηί τουσ οι αςκοί του Αιόλου για το νόμιςμα τθσ κρίςθσ, τα παράγωγα και τα CDS. Ρροβλζποντασ ότι οι κυνθγοί χρεϊν, πικανόν να ακολουκοφςαν το κόκκινο νιμα από τθν Ακινα και τθ Μεςόγειο, via euro/CDS, ςτθν Ουάςιγκτον, οι ρυκμιςτζσ αποφάςιςαν να αποκαλφψουν το Κρόνο που δολίωσ τρϊει τα παιδιά του και ενεργοποιικθκαν! Credit Derivatives—The Origins of the Problem Former President Clinton concedes he got it wrong on derivatives
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Υσξίο άκπλα ζηα „ρξεκαηννηθνλνκηθά φπια καδηθήο θαηαζηξνθήο‟ ε Διιάδα
584 αλαγλψζηεο
Πέκπηε, 4 Ννεκβξίνπ 2010 13:07
Πξηλ κεξηθά ρξφληα ν δηζεθαηνκκπξηνχρνο επελδπηήο Γνπφξελ Μπάθεη απνθάιεζε ηα πνιχπινθα ρξεκαηηζηεξηαθά παξάγσγα πξντφληα ‗ρξεκαηννηθνλνκηθά φπια καδηθήο θαηαζηξνθήο‘. Σέηνηνπ είδνπο ‗φπια‘ ρξεζηκνπνηήζεθαλ σο πνιιαπιαζηαζηέο ξεπζηφηεηαο θαη κεραλέο πιαζκαηηθήο αλάπηπμεο κεηά ηελ χθεζε ηνπ 2001, γηα λα νδεγήζνπλ ζηελ θαηάξξεπζε ηεο ακεξηθαληθήο αγνξάο θαηνηθίαο ην 2006 θαη ζηελ ηξαπεδηθή θξίζε ηνπ 2007. Πξηλ ηελ θξίζε ζηελ αγνξά θαηνηθίαο θαη ζην δηεζλή ηξαπεδηθφ θιάδν ιίγνη κπνξνχζαλ λα αληηιεθζνχλ ηε δχλακε απηψλ ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ φπισλ. Αλ θαη ζήκεξα απηφ έρεη αιιάμεη, δελ έρεη ιεθζεί θαλέλα νπζηαζηηθφ κέηξν γηα ηελ ελδειερή εμέηαζε ηνπο θαη ηελ θαηάξγεζε ησλ πην επηθίλδπλσλ εμ απηψλ ή ηνπιάρηζηνλ ηνλ πεξηνξηζκφ ηεο ρξήζεο ηνπο ζε κε θεξδνζθνπηθέο θαη ελ δπλάκεη θαηαζηξνθηθέο δξαζηεξηφηεηεο. Σν πξφβιεκα κε ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά φπια αξρίδεη αιιά δε ζηακαηά ζηε ρξήζε ηνπο γηα θεξδνζθνπία θαζψο ε δνκή ηεο κνληέξλαο νηθνλνκίαο, ε νπνία είλαη πεξηζζφηεξν ‗ρξεκαηηζηεξηνπνηεκέλε‘ απφ πνηέ, δίλεη ζηνπο θαηαζθεπαζηέο απηψλ ησλ φπισλ ρξεκαηννηθνλνκηθή θαη νηθνλνκηθή δχλακε αληίζηνηρε κε απηήλ ησλ ζηξαηησηηθψλ ππεξδπλάκεσλ ζην πεδίν ηεο κάρεο. Σν απνηέιεζκα είλαη ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά φπια λα έρνπλ πνιιαπιέο ρξήζεηο αθνχ κπνξνχλ λα ρξεζηκνπνηεζνχλ γηα λα πξνζηαηέςνπλ απηνχο πνπ ηα θαηαζθεπάδνπλ θαη ηα ειέγρνπλ απφ νηθνλνκηθνχο θαη ρξεκαηηζηεξηαθνχο θηλδχλνπο, κπνξνχλ λα παξέρνπλ νηθνλνκηθή θαη ρξεκαηηζηεξηαθή αζθάιεηα ζηνπο ζπκκάρνπο απηψλ πνπ ηα ειέγρνπλ, κπνξνχλ λα ρξεζηκνπνηεζνχλ γηα νηθνλνκηθέο θαη ρξεκαηηζηεξηαθέο επηζέζεηο, κπνξνχλ λα ρξεζηκνπνηεζνχλ γηα ηελ απεηιή εμαπφιπζεο ηέηνηνπ είδνπο επηζέζεσλ θιπ. Ζ Διιάδα είλαη έλα απφ ηα πην πξφζθαηα παξαδείγκαηα ηεο βιάβεο πνπ κπνξεί λα πξνθιεζεί ζηελ νηθνλνκία κίαο ρψξαο φηαλ δερηεί νξγαλσκέλε επίζεζε κε ηα ζχγρξνλα ‗έμππλα‘ ρξεκαηννηθνλνκηθά φπια καδηθήο θαηαζηξνθήο. Σν βαζηθφηεξν φπιν ζηελ επίζεζε ελαληίνλ ηεο Διιάδαο ήηαλ θαη παξακέλεη ην CDS, ην πξντφλ εθείλν πνπ αζθαιίδεη ηνλ θάηνρν ηνπ απφ ην ελδερφκελν ειιεληθήο αδπλακίαο εμππεξέηεζεο ηνπ ρξένπο ηεο θαη απνπιεξσκήο ηνπ θεθαιαίνπ ή ησλ ηφθσλ ησλ νκνιφγσλ ηεο. Σα CDS είλαη θαηαζθεπαζκέλα έηζη ψζηε λα κπνξνχλ λα πξνθαιέζνπλ απμνκείσζε ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ κίαο ρψξαο θαηά ην δνθνχλ απηνχ πνπ ηα ειέγρεη. Ζ επηζηεκνληθή ηερληθή αλάιπζε ζηηο ηηκέο ησλ ειιεληθψλ CDS 5αεηίαο θαη ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ 10εηίαο απνθαιχπηεη ηελ πνιχ κεγάιε ζεηηθή ηνπο ζπζρέηηζε θαη κάιηζηα δείρλεη φηη ζε πνιιέο πεξηπηψζεηο ε απνγείσζε ησλ ειιεληθψλ spread (δειαδή ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ) μεθίλεζε απφ ηελ αγνξά ησλ CDS θαη φρη ην αληίζεην. Σν πην εληππσζηαθφ, σζηφζν, είλαη πσο ε επηζηεκνληθή ηερληθή αλάιπζε απνθαιχπηεη φηη ηα CDS απνηεινχλ έλα κνληέξλν φξγαλν ειέγρνπ θαη επηξξνήο φρη κφλν ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ θαη ησλ επηηνθίσλ ηνπο αιιά θαη ηνπ ειιεληθνχ ρξεκαηηζηεξίνπ. Ζ κειέηε ησλ ηηκψλ ησλ CDS 1 έηνπο, 3 εηψλ θαη 5 εηψλ ζε ζρέζε κε ηελ ηηκή ηνπ ΓΓ ηνπ ΥΑ θαλεξψλεη κία ζρεδφλ απφιπηε αξλεηηθή ζπζρέηηζε, γεγνλφο πνπ ζπλεπάγεηαη πσο φηαλ νη ηηκέο ησλ CDS αλεβαίλνπλ ην ρξεκαηηζηήξην πέθηεη θαη ην αληίζεην. Σφζν πξηλ ην μέζπαζκα ηεο ειιεληθήο θξίζεο φζν θαη θαηά ηε δηάξθεηα ηεο εμέιημεο ηεο είρα ππνζηεξίμεη φηη έλα απφ ηα κεγάια πξνβιήκαηα ησλ ειιεληθψλ θπβεξλήζεσλ ήηαλ ε αδπλακία ηνπο λα αληηιεθζνχλ ηε δηάθξηζε κεηαμχ πξαγκαηηθήο θαη ρξεκαηηζηεξηαθήο νηθνλνκίαο θαη πφζν κάιινλ ηνλ ηξφπν πνπ ε δεχηεξε επεξεάδεη ηελ πξψηε. Παξά ην γεγνλφο φηη ε Διιάδα είλαη πιένλ παζνχζα έρνληαο δερηεί κία ρξεκαηηζηεξηαθή επίζεζε αληίζηνηρε ζε ζηξαηησηηθνχο φξνπο κε απηήλ πνπ δέρηεθε ην Ηξάθ, δε θαίλεηαη λα έρεη θαηαλνήζεη ηε βαζηθή ιεηηνπξγία ηεο ρξεκαηηζηεξηαθήο νηθνλνκίαο θαη ζε θακία πεξίπησζε δελ έρεη μεθηλήζεη έλα ‗ακπληηθφ‘ πξφγξακκα γηα ηελ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πξνζηαζία ηεο. Δλψ ήηαλ ν ίδηνο ν Πξσζππνπξγφο πνπ, έζησ θαη εηεξνρξνληζκέλα, κίιεζε γηα ηα CDS θαη ηνλ θαηαιπηηθφ ηνπο ξφιν ζηε δεκηνπξγία ηεο ειιεληθήο θξίζεο δεηψληαο απφ ηηο ΖΠΑ θαη ηελ ΔΔ ηνλ έιεγρν ηνπο θαη δείρλνληαο έηζη λα θαηαλνεί ηελ θαηαζηξνθηθή ηνπο δχλακε, ζηελ πνξεία φιε ε ειιεληθή πξνζπάζεηα έρεη θαηεπζπλζεί πξνο ηελ πιεπξά ηεο ηθαλνπνίεζεο ησλ φξσλ ηνπ κλεκνλίνπ, αδηαθνξψληαο γηα άιιε κία θνξά γηα ηελ ρξεκαηηζηεξηαθή / ρξεκαηνπηζησηηθή άκπλα ηεο ρψξαο. Ίζσο λα κελ έρεη γίλεη ηφζν έληνλα αηζζεηφ φζν ζε πξνεγνχκελεο πεξηπηψζεηο αιιά ηηο ηειεπηαίεο εβδνκάδεο ε Διιάδα δέρεηαη έλα λέν κίλη ρξεκαηννηθνλνκηθφ πφιεκν ν νπνίνο έρεη νδεγήζεη ζε θαηαθφξπθε αχμεζε ησλ spread θαη ζε πηψζε ηνπ ΥΑ. Αλ ε Διιάδα δελ αιιάμεη πνιηηηθή άκεζα θαη ζπλερίζεη λα πνιεκά ιάζνο ερζξφ, ζε ιάζνο ηφπν θαη κε ιάζνο φπια, ηφηε ην επφκελν ζθιεξφ κάζεκα πνπ ζα ιάβεη είλαη φηη κέζσ ησλ ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πνιέκσλ κπνξεί φρη κφλν λα ρηππεζεί νηθνλνκηθά αιιά θαη λα θαηαθηεζεί. Πάλνο Παλαγηψηνπ ρξεκαηηζηεξηαθφο ηερληθφο αλαιπηήο δηεπζπληήο GSTA/EKTA
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Απηφεηνη νη θεξδνζθφπνη
Παλαγφπνπινο Θάλνο Ζκεξνκελία δεκνζίεπζεο: 28/11/2009 Με απξνθάιππην ηξφπν έδξαζαλ θαη ρζεο νη θεξδνζθφπνη (θπξίσο μέλεο ηξάπεδεο) ζηελ ειιεληθή αγνξά θεθαιαίσλ θαη ρξήκαηνο, εθκεηαιιεπφκελνη θαη ηε δεκνζηνλνκηθή ηξνκνιαγλεία θπβέξλεζεο θαη ΣηΔ. Μία εκέξα κεηά ηελ απψιεηα θεθαιαίσλ πνπ ππεξβαίλεη ην 3% ηνπ ΑΔΠ ζε ρξεκαηηζηήξην θαη αγνξαπσιεζίεο θξαηηθψλ ηίηισλ, ήιζαλ δχν αθφκε εμειίμεηο θαη ζπγθεθξηκέλα δηεπξχλζεθαλ ελδνζπλεδξηαθά πεξαηηέξσ ηα spreads ησλ νκνιφγσλ, ελψ ηα θέξδε απφ κεηνρέο πνπ ξεπζηνπνηήζεθαλ πξνρζέο απφ νξηζκέλα hedge funds επαλαηνπνζεηήζεθαλ ζην Υ.Α.
ηηο 220 κνλάδεο εθηνμεχζεθαλ ηα spreads ησλ 10εηψλ νκνιφγσλ
Σελ ίδηα ψξα, ν ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ, Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ, ραξαθηήξηδε κε δειψζεηο ηνπ ηηο αλαηαξάμεηο ζηηο αγνξέο σο απφξξνηα ηεο ρακέλεο αμηνπηζηίαο, αιιά θαη θεξδνζθνπηθψλ θηλήζεσλ, θαη πξφζζεζε φηη νη θηλήζεηο ζηηο αγνξέο δελ επεξεάδνπλ ην ειιεληθφ Γεκφζην θαη πσο ν δαλεηζκφο ηνπ Γεκνζίνπ ζα είλαη ζεκαληηθά κηθξφηεξνο ην 2010 ζπγθξηηηθά κε ην 2009. ην ίδην κήθνο είρακε ρηεο δηάθνξα αληηθξνπφκελα ζελάξηα γηα ηελ ειιεληθή νηθνλνκία θαη ν θπβεξλεηηθφο εθπξφζσπνο, Γ. Πεηαισηήο, έθαλε ιφγν γηα "θαηξνζθνπηθέο επηζέζεηο". ε θάζε πεξίπησζε πάλησο, ε εηθφλα πνπ παξνπζηάδνπλ ηα δεκφζηα νηθνλνκηθά ηεο ρψξαο είλαη απνθαξδησηηθή. Σα έζνδα ηνπ θξαηηθνχ πξνυπνινγηζκνχ ζην δεθάκελν Ηαλνπαξίνπ Οθησβξίνπ παξνπζηάδνπλ εηθφλα θαηάξξεπζεο. χκθσλα κε ζηνηρεία πνπ δεκνζηνπνίεζε ην Γεληθφ Λνγηζηήξην ηνπ Κξάηνπο, είλαη κεησκέλα θαηά 4,33% θαη έρνπλ εηζπξαρζεί κφιηο 39,5 δηζ. επξψ έλαληη εθηίκεζεο ηνπ πξνυπνινγηζκνχ γηα 49,3 δηζ. επξψ) ελψ νη δαπάλεο απμεκέλεο θαηά 12,6%. Έηζη, ην έιιεηκκα ηνπ θξαηηθνχ πξνυπνινγηζκνχ μεπέξαζε ηα 25 δηζ. επξψ απφ 14,3 δηζ. επξψ ηελ αληίζηνηρε πεξπζηλή πεξίνδν (+27,3%), κε ην έιιεηκκα ηεο θεληξηθήο θπβέξλεζεο λα θζάλεη ηα 32,28 δηζ. επξψ. Δηδηθφηεξα, ζπλερίζζεθε θαη ρζεο ε αλνδηθή πνξεία ησλ spreads ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ, απμάλνληαο ηε δηαθνξά ηνπο έλαληη ησλ αληίζηνηρσλ γεξκαληθψλ έσο θαη ηηο 220 κνλάδεο, απφ 202 κνλάδεο πξνρζέο, κε ηα CDS λα θηλνχληαη ζηηο 240 κνλάδεο βάζεηο. Πάλησο, θαζνξηζηηθέο είλαη νη επφκελεο εκέξεο, νπφηε ζα ιάβνπλ ρψξα ηα ζπκβνχιηα Δurogroup θαη Ecofin, ελψ αλακέλνληαη θαη νη δειψζεηο ηνπ πξνεδξνπ ηεο ΔΚΣ, Εαλ Κισλη Σξηζέ, απφ ηηο νπνίεο κπνξνχλ λα εμαρζνχλ ζπκπεξάζκαηα γηα ηε θαηάζηαζε ησλ δεκνζίσλ νηθνλνκηθψλ ή αθφκε θαη γηα ην αλ ε ξεπζηφηεηα πξνο ηηο ειιεληθέο ηξάπεδεο πξέπεη λα κεησζεί ή λα ζηακαηήζνπλ νη πεξηνξηζκνί δαλεηζκνχ απφ ηελ ΔΚΣ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ο ππεχζπλνο Οηθνλνκηθήο θαη Κνηλσληθήο Πνιηηηθήο ηνπ ΤΝ, Παλαγηψηεο Λαθαδάλεο, ππελζχκηζε φηη εδψ θαη αξθεηφ θαηξφ ν ΤΡΗΕΑ θαηαγγέιιεη ηελ αλεχζπλε δεκνζηνλνκηθή ηξνκνθξαηία θαη ηελ πξσηνθαλή θηλδπλνινγία ζε βάξνο ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο, ηελ νπνία έρνπλ εμαπνιχζεη απφ θνηλνχ δηεζλή θαη εγρψξηα νηθνλνκηθά ζπκθέξνληα, νη θπξίαξρνη θχθινη ηεο Δ.Δ. θαη νη πην ζπληεξεηηθέο πιεπξέο ηνπ δηθνκκαηηθνχ θαηεζηεκέλνπ, κε ζηφρν ηελ εμππεξέηεζε ησλ πιένλ ηδηνηειψλ επηδηψμεψλ ηνπο θαη ηελ επηβνιή κέηξσλ πεξαηηέξσ θνηλσληθήο θαηεδάθηζεο. Καη δήισζε φηη ε δεκνζηνλνκηθή απηή ηξνκνθξαηία, ζηελ νπνία ην ηειεπηαίν δηάζηεκα πξσηνζηαηεί ε θπβέξλεζε θαη βξήθε ηελ απνζέσζή ηεο ζην πξφζσπν ηνπ δηνηθεηή ηεο ΣηΔ, παξαδίδεη ηε ρψξα ζην έιενο ηεο πιένλ άγξηαο δηεζλνχο θεξδνζθνπίαο, επηδεηλψλεη φινπο ηνπο δείθηεο ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο, ελψ ππνβνεζά κφλν ηηο ηξάπεδεο θαη ζπκβάιιεη ζηελ θαηαιήζηεπζε ηνπ ειιεληθνχ Γεκνζίνπ θαη ηνπ ειιεληθνχ ιανχ κε ηα «παλχςεια spread» ησλ επηηνθίσλ δαλεηζκνχ. ΘΑΝΑΖ ΠΑΝΑΓΟΠΟΤΛΟ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πεξίεξγα' ζηνηρεία γηα ηελ ειιεληθή θξίζε απνθαιχπηνπλ εθζέζεηο ηνπ ΓΝΣ (κέξνο 1ν)
Σνπ Πάλνπ Παλαγηψηνπ δηεπζπληή ηνπ ΔΚΣΑ (απφ ην www.analitis.com) χκθσλα κε ην άξζξν IV ηνπ ζπκθσλεηηθνχ ηνπ ΓΝΣ κε ηηο ρψξεο κέιε, ηνπιάρηζηνλ κία θνξά ην ρξφλν ζπληάζζεηαη απφ δηνηθεηηθφ ζπκβνχιην ηνπ ΓΝΣ κία έθζεζε ζπκπεξαζκάησλ γηα ηελ πνξεία έθαζηεο ρψξαο ε νπνία θαη ηεο θνηλνπνηείηαη, αθνχ πξψηα έρεη πξαγκαηνπνηεζεί επίζθεςε ζε απηήλ απφ κία νκάδα ηνπ ΓΝΣ, ε νπνία ζπιιέγεη νηθνλνκηθά, ινγηζηηθά θαη ζηαηηζηηθά ζηνηρεία θαη ζπδεηά κε ηνπο ηζχλνληεο γηα ηηο νηθνλνκηθέο εμειίμεηο θαη ηελ νηθνλνκηθή ηνπο πνιηηηθή. Αληίζηνηρεο εθζέζεηο θαηαξηίδνληαη θαη απφ ηελ ΔΔ γηα ηηο ρψξεο κέιε ηεο. Με ηελ Διιάδα λα δηαζχξεηε δηεζλψο ηνπο ηειεπηαίνπο κήλεο εμαηηίαο ηεο νηθνλνκηθήο ηεο θαηάζηαζεο, λα 'ηηκσξείηαη' κε δξακαηηθή αχμεζε ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ ηεο, λα 'δηαθεκίδεηαη' σο ε 4ε πηζαλφηεξε ρψξα πξνο πηψρεπζε ζηνλ θφζκν θαη λα εμσζείηαη πξνο έλαλ κεραληζκφ ζηήξημεο 'Φξαλθεζηάηλ', δεκηνχξγεκα ηεο Γεξκαλίαο θαη ηνπ ΓΝΣ, είλαη ελδηαθέξνλ λα δνχκε ηί θξχβεηαη ζηα ζπκπεξάζκαηα παιαηφηεξσλ εθζέζεσλ ηνπ ΓΝΣ (θαη ηεο ΔΔ) γηα ηελ Διιάδα, ηφζν ζηελ δεθαεηία ηνπ '90 φζν θαη ηνπ 2000 θαη λα ηα ζπγθξίλνπκε κε ηα ηξέρνληα, γηα λα δηαπηζηψζνπκε αλ, πξάγκαηη, ε ζεκεξηλή νηθνλνκηθή θαηάζηαζε είλαη ηφζν ηξαγηθή φζν πεξηγξάθεηαη, αλ, φλησο, απνθιίλεη αξλεηηθά ζε κεγάιν βαζκφ απφ απηήλ πξνεγνχκελσλ εηψλ θαη δεθαεηηψλ, αλ απνηέιεζε κία δπζάξεζηε έθπιεμε γηα ηελ ΔΔ, ην ΓΝΣ θαη ηηο αγνξέο, αλ ρεηξνηέξεςε έλαληη ησλ ππφινηπσλ ρσξψλ εληφο θαη εθηφο Δπξψπεο θαη ηειηθά αλ ε ζηξνθή πξνο ην ΓΝΣ ήηαλ αλαπφθεπθηε εμαηηίαο ηεο νηθνλνκηθήο πξαγκαηηθφηεηαο ή αλ ζπλέβε θαη ζπκβαίλεη θάηη δηαθνξεηηθφ ην νπνίν αμίδεη λα απνθαιπθζεί θαη λα εμεηαζηεί. χγθξηζε ηνπ έηνπο θξίζεο, 2010, κε ηηο δεθαεηίεο αλάπηπμεο ηνπ '90 θαη 2000 ήκεξα, ζηελ πεξίνδν ηεο 'ειιεληθήο θξίζεο', ην ρξένο σο πνζνζηφ ηνπ ΑΔΠ ππνινγίδεηαη ζην 110% - 114%, ην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα ζην 12,7%, ην έιιεηκκα ηξερνπζψλ ζπλαιιαγψλ ζην 8,8%, ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ (βξαρππξφζεζκνπ θαη καθξνπξφζεζκνπ) θαηά κέζν φξν ζην 7%, ε αλεξγία ζην 10,6%, ε αλάπηπμε ηνπ ΑΔΠ ζην -1% κε -2% θαη ν πιεζσξηζκφο ζην 3,9%. χγθξηζε κε ηε δεθαεηία ηνπ '90 (πξν επξψ) χκθσλα κε ηηο εθζέζεηο ηνπ ΓΝΣ θαηά ηε δηάξθεηα ηεο δεθαεηίαο ηνπ '90, ην ειιεληθφ ρξένο θπκάλζεθε, θαηά κέζν φξν, ζην 110% ηνπ ΑΔΠ, ην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα ζην 6%, ην έιιεηκκα ηξερνπζψλ ζπλαιιαγψλ ζην -13,5%, ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ, πεξίπνπ, ζην 13%, ε αλεξγία ζην 10%, ε αλάπηπμε ηνπ ΑΔΠ ζην 2,5% θαη ν πιεζσξηζκφο πάλσ απφ 7%. Έηζη, φζνλ αθνξά ζην ρξένο θαη ζηελ αλεξγία ε νηθνλνκηθή θαηάζηαζε, ζήκεξα, είλαη ίδηα κε απηήλ ζε φιε ηε δηάξθεηα ηεο δεθαεηίαο ηνπ '90, φζνλ αθνξά ζηα επηηφθηα δαλεηζκνχ θαη ζηνλ πιεζσξηζκφ είλαη καθξάλ θαιχηεξε, φζνλ αθνξά ζην έιιεηκκα ηξερνπζψλ ζπλαιιαγψλ θαιχηεξε, ελψ είλαη 2 θνξέο ρεηξφηεξε φζνλ αθνξά ζην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα θαη ζαθψο ρεηξφηεξε σο πξνο ηελ αλάπηπμε ηνπ ΑΔΠ αθνχ ζήκεξα είλαη αξλεηηθή. χγθξηζε κε ηε δεθαεηία ηνπ '00 (κεηά επξψ)
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ηε δεθαεηία ηνπ 2000, ην ρξένο θπκάλζεθε ζην 105% ηνπ ΑΔΠ, ην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα ζην 5%, ην έιιεηκκα ηξερνπζψλ ζπλαιιαγψλ ζην 11%, ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ ζην 5,5%, ε αλεξγία ζην 10%, ε αλάπηπμε ηνπ ΑΔΠ ζην 3,5% -4% θαη ν πιεζσξηζκφο ζην 3,5% - 4%. Έηζη, φζνλ αθνξά ζην ρξένο θαη ζηελ αλεξγία ε νηθνλνκηθή θαηάζηαζε, ζήκεξα, είλαη ίδηα θαη κε απηήλ ζε φιε ηε δηάξθεηα ηεο δεθαεηίαο ηνπ '00, ην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα είλαη 150% κεγαιχηεξν, ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ είλαη θαηά 30% πςειφηεξα, ην έιιεηκκα ηξερνπζψλ ζπλαιιαγψλ είλαη κηθξφηεξν, ε αλάπηπμε ηνπ ΑΔΠ θαη πάιη κηθξφηεξε, αθνχ ζην 2010 είλαη αξλεηηθή, ελψ ν πιεζσξηζκφο θπκαίλεηαη ζηα ίδηα επίπεδα. Δίλαη ην ρξένο θαη ην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα νη αηηίεο ηεο ειιεληθήο θξίζεο; Απφ ηελ παξαπάλσ ζχγθξηζε είλαη πξνθαλέο, πσο ε ζεκεξηλή νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ηεο Διιάδαο δελ είλαη ρεηξφηεξε απφ απηή ησλ πξνεγνχκελσλ 10 θαη 20 εηψλ σο πξνο ην ρξένο, ηελ αλεξγία, ηνλ πιεζσξηζκφ θαη ην έιιεηκκα ηξερνπζψλ ζπλαιιαγψλ. ζνλ αθνξά ζην επηηφθην δαλεηζκνχ ε Διιάδα δαλείζηεθε, ζε φιε ηε δεθαεηία ηνπ '90, κε θφζηνο 85% κεγαιχηεξν απφ ην ηξέρνλ θαη θαηά ηε δηάξθεηα ηεο δεθαεηίαο ηνπ 2000 κε θφζηνο 30% ρακειφηεξν απφ ην ηξέρνλ, κε ην κέζν θφζηνο δαλεηζκνχ θαη ζηηο δχν δεθαεηίεο ζην 9,25%, δειαδή αξθεηά πςειφηεξν απφ ηε ηξέρνλ. Δπνκέλσο ε κφλε δηαθνξά ηνπ ζήκεξα κε ην ρζεο έγθεηηαη ζην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα θαη ην ξπζκφ αλάπηπμεο. Ξεθηλψληαο απφ ην δεχηεξν, ζχκθσλα κε έθζεζε ηνπ ΓΝΣ γηα ηελ παγθφζκηα νηθνλνκία, πνπ δεκνζηεχηεθε ζηηο 26 Ηαλνπαξίνπ ηνπ 2010, ε θαηαγξαθή αξλεηηθψλ ξπζκψλ αλάπηπμεο απνηειεί παγθφζκην θαηλφκελν, κε ην κέζν ξπζκφ αλάπηπμεο ησλ αλαπηπγκέλσλ νηθνλνκηψλ (ζηηο νπνίεο ζπκπεξηιακβάλεηαη θαη ε Διιάδα) λα έρεη βνπιηάμεη ζην -8.2% ζηα κέζα ηνπ 2008 θαη κε ηελ αλάξξσζε λα θαηαγξάθεηαη κφλν κεηαμχ ησλ κεγαιχηεξσλ νηθνλνκηψλ ηνπ θφζκνπ, φπσο ησλ ΖΠΑ, ηεο Γεξκαλίαο, ηεο Βξεηαλίαο θιπ. ζνλ αθνξά ζην πξψην, ην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα, ζχκθσλα κε ην ΓΝΣ, απηφ απμήζεθε δξακαηηθά δηεζλψο θαη αλακέλεηαη λα απμεζεί αθφκε πεξηζζφηεξν, ηδηαίηεξα ζηηο ρψξεο πνπ θαηάθεξαλ λα πεξάζνπλ απφ αξλεηηθή ζε ζεηηθή αλάπηπμε ηνπ ΑΔΠ, θαζψο πξνζπαζνχλ λα βνεζήζνπλ ηηο νηθνλνκίεο ηνπο λα ζηαζεξνπνηεζνχλ πξηλ ιάβνπλ κέηξα γηα ηε κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο, πνιηηηθή πνπ ην ΓΝΣ 'ραηξεηίδεη' θαη 'ππνζηεξίδεη'. πγθεθξηκέλα, ζηελ έθζεζε ηνπ ΓΝΣ γηα ηε Γεξκαληθή νηθνλνκία, ε νπνία δεκνζηεχηεθε ζηηο 30 Μαξηίνπ ηνπ 2010, δηαβάδνπκε ηα εμήο: 'Ζ (γεξκαληθή) θπβέξλεζε αχμεζε ηηο δεκφζηεο δαπάλεο, πξνρψξεζε ζε κείσζε ηεο θνξνινγίαο θαη ρξεκαηνδφηεζε λέεο ζέζεηο εξγαζίαο κε απνηέιεζκα λα δψζεη ψζεζε ζηελ θαηαλαισηηθή δήηεζε ζην 2009 αιιά επίζεο αχμεζε θαη ην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα ζην 3,25% απφ 0,2% ηνλ πξνεγνχκελν ρξφλν, κε ζηφρν λα απμεζεί πεξαηηέξσ ζην 5,7% ηνπ ΑΔΠ ην 2010, δειαδή ζρεδφλ ζην δηπιάζην απφ ην φξην ηεο ζπκθσλίαο ζηαζεξφηεηαο ηεο ΔΔ. Οη δηνηθεηέο ηνπ ΓΝΣ ραηξεηνχλ ηε ζηξαηεγηθή ηεο γεξκαληθήο θπβέξλεζεο, ε νπνία ζπλδπάδεη ηε βξαρππξφζεζκε ζηήξημε ηεο νηθνλνκίαο κε ηε δέζκεπζε γηα ηελ ιήςε κέηξσλ γηα ηε κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο ζην κεζνπξφζεζκν νξίδνληα. Δπίζεο, (νη δηνηθεηέο ηνπ ΓΝΣ) ππνζηεξίδνπλ ηε ζπλέρηζε ηεο πνιηηηθήο ηφλσζεο ηεο νηθνλνκίαο θαζψο ε αλάξξσζε παξακέλεη εχζξαπζηε θαη βιέπνπλ ηελ αλάγθε γηα ηελ αξρή ιήςεο δεκνζηνλνκηθψλ κέηξσλ φηαλ πηα ε αλάξξσζε γίλεη απηφλνκε θαη δε ρξεηάδεηαη ηε ζηήξημε ηεο θπβέξλεζεο, θάηη πνπ πξνβιέπεηαη λα ζπκβεί ζην 2011. ην κεζνπξφζεζκν νξίδνληα, νη δηνηθεηέο ηνπ ΓΝΣ ζεσξνχλ πσο ην λα θαηαθέξεη ε Γεξκαλία λα πεηχρεη ηνπο δεκνζηνλνκηθνχο ζηφρνπο ηεο Δπξψπεο ζα ηε βνεζήζεη λα πξνεηνηκαζηεί γηα ηηο πξνθιήζεηο πνπ πεγάδνπλ απφ ηνλ πςειφ κέζν φξν ειηθίαο ηνπ πιεζπζκνχ ηεο αιιά θαη ζα εληζρχζνπλ ηελ δεκνζηνλνκηθή πνιηηηθή ζε νιφθιεξε ηελ επξσδψλε." Έηζη, κε ηε Γεξκαλία λα απμάλεη ην δεκνζηνλνκηθφ ηεο έιιεηκκα θαηά 2,750% πξνθεηκέλνπ λα
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζηεξίμεη ηελ νηθνλνκία ηεο θαη λα ηε βνεζήζεη λα πεξάζεη απφ αξλεηηθή ζε ζεηηθή αλάπηπμε, πξνγξακκαηίδνληαο ηε ιήςε κέηξσλ κείσζεο ηνπ αθνχ πξψηα ε νηθνλνκία ηεο ζηαζεξνπνηεζεί θαη κε ην ΓΝΣ λα επηθξνηεί θαη λα ζηεξίδεη μεθάζαξα απηήλ ηελ πνιηηηθή, θαίλεηαη, ηνπιάρηζηνλ, παξάμελν, φηη Γεξκαλία, ΓΝΣ θαη αγνξέο 'καζηηγψλνπλ' ηελ Διιάδα γηα ηελ αχμεζε ηνπ δεκνζηνλνκηθνχ ηεο ειιείκκαηνο ελ θαηξψ θξίζεο θαη ηεο επηβάιινπλ κία εθ δηακέηξνπ αληίζεηε πνιηηηθή κε απηήλ πνπ αθνινπζνχλ νη Γεξκαλνί, Ακεξηθαλνί, Βξεηαλνί, Γάιινη θιπ, ππνλνκεχνληαο ηελ ειιεληθή νηθνλνκία θαη βάδνληαο ηελ ζε έλα εμαηξεηηθά επηθίλδπλν δξφκν πεξαηηέξσ κείσζεο ηεο αλάπηπμεο θαη αχμεζεο ηεο αλεξγίαο, κε ζηφρν ηελ άκεζε κείσζε ηνπ δεκνζηνλνκηθνχ ειιείκκαηνο, ζηε ρεηξφηεξε ρξνληθή ζηηγκή.
'Πεξίεξγα' ζηνηρεία γηα ηελ ειιεληθή θξίζε απνθαιχπηνπλ εθζέζεηο ηνπ ΓΝΣ (κέξνο 2ν)
Σνπ Πάλνπ Παλαγηψηνπ δηεπζπληή ηνπ ΔΚΣΑ (απφ ην www.analitis.com) ην 1ν κέξνο ηεο αλάιπζεο είδακε πσο ε αχμεζε ησλ δεκνζηνλνκηθψλ ειιεηκκάησλ αλαγλσξίδεηαη σο παγθφζκηα ηάζε απφ ην ΓΝΣ θαη έηζη ε Διιάδα δελ απνηειεί εμαίξεζε ζε θακία πεξίπησζε. κσο, σο παγθφζκηα ηάζε, θαηά ηε δηάξθεηα ηεο θξίζεο, αλαγλσξίδεηαη θαη απηή ηεο αχμεζεο ηνπ δεκφζηνπ ρξένπο, ζχκθσλα κε ζηνηρεία πνπ παξνπζίαζε ζην Παξίζη ηελ 1ε Μαξηίνπ 2010 ν αλαπιεξσηήο δηεπζπληήο ηνπ ΓΝΣ John Lipsky ν νπνίνο είπε ηα εμήο ζρεηηθά κε ην ζέκα: "Δίλαη θνηλψο απνδεθηφ πσο ε επηηπρία ησλ κέηξσλ ελάληηα ζηελ θξίζε, ηα νπνία ειήθζεζαλ ην ηειεπηαίν έηνο, αληηθαηφπηξηζαλ ηε ζεηηθή επηξξνή πνπ είρε ε, άλεπ πξνεγνπκέλνπ, δεκνζηνλνκηθή ηφλσζε πνπ ζρεδηάζηεθε ηφζν απφ ηηο ρψξεο ηεο G20 φζν θαη απφ άιιεο ρψξεο. Χζηφζν, απηέο νη, κεγάιεο θιίκαθαο, πξνζπάζεηεο, δελ ήηαλ ρσξίο θφζηνο. Αληίζεηα, αθφκε θαη αλ επηβεβαησζνχλ νη παιαηφηεξεο (θαη φρη νη πην πξφζθαηεο) πξνβιέςεηο καο, ε θξίζε ζα αθήζεη βαξηά δεκνζηνλνκηθά ζεκάδηα. Πξνβιέπνπκε πσο ην δεκφζην ρξένο σο πνζνζηφ ηνπ ΑΔΠ ζηηο αλαπηπγκέλεο ρψξεο ζα απμεζεί, θαηά κέζν φξν, απφ 75% ζην ηέινο ηνπ 2007, ζην 110% ηνπ ΑΔΠ ζην ηέινο ηνπ 2014, αθφκε θαη αλ πξνιάβνπλ λα έρνπλ ζηακαηήζεη ηα κέηξα δεκνζηνλνκηθήο ηφλσζεο ζην κεζνδηάζηεκα. Μέρξη ην 2014 ην δεκφζην ρξένο ζα είλαη θνληά ή ζα έρεη μεπεξάζεη ην 85% ηνπ ΑΔΠ ζε φιεο ηηο νηθνλνκίεο ηεο νκάδαο G7 κε εμαίξεζε απηήλ ηνπ Καλαδά. Ήδε, κέζα ζην 2010, ην κέζν δεκφζην ρξένο σο πνζνζηφ ηνπ ΑΔΠ ζηηο αλαπηπγκέλεο ρψξεο πξνβιέπεηαη λα θηάζεη ζε επίπεδα πςειφηεξα απφ απηά ηνπ 1950, δειαδή κεηά ην Β' Παγθφζκην Πφιεκν." Με ην ειιεληθφ ρξένο λα θπκαίλεηαη ζήκεξα ζην 110 - 114% ηνπ ΑΔΠ θαη κε ηελ πξφβιεςε ηνπ ΓΝΣ φηη κέζα ζηα επφκελα 3,5 ρξφληα απηφο ζα είλαη ν κέζνο φξνο ησλ αλαπηπγκέλσλ θξαηψλ δηεζλψο, ε Διιάδα δε θαληάδεη ηφζν 'εμσγήηλε' φζν πεξηγξάθεηαη ηνπο ηειεπηαίνπο κήλεο απφ ηα δηεζλή ΜΜΔ, ηδηαίηεξα αλ ζθεθηεί θαλείο πσο παξακέλεη πνιχ θνληά ζην κέζν φξν ηεο ησλ ηειεπηαίσλ 20 εηψλ. Έηζη, νχηε ε αχμεζε ηνπ ειιεληθνχ δεκνζηνλνκηθνχ ειιείκκαηνο αιιά νχηε θαη αχμεζε ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο δελ είλαη δπλαηφλ λα πξνθάιεζαλ έθπιεμε ζην ΓΝΣ, ηελ ΔΔ θαη ηηο αγνξέο, αθνχ πξφθεηηαη γηα ηε κείδνλα ηάζε ηνπ ζήκεξα, δηεζλψο. Αληίζεηα, έθπιεμε ζα ήηαλ ε Διιάδα λα απνηειέζεη ηελ εμαίξεζε θαη λα θαηαθέξεη λα κεηψζεη ην έιιεηκκα θαη ην ρξένο ηεο ελψ αληηκεησπίδεη ηε δηεζλή θξίζε θαη ηελ ψξα πνπ νη ππφινηπεο ρψξεο αλά ηνλ θφζκν απμάλνπλ ην ρξένο θαη ηα ειιείκκαηα ηνπο. Μήπσο, φκσο, είλαη ην κέγεζνο, απηφ θαζ' απηφ, ηνπ ειιεληθνχ δεκνζηνλνκηθνχ ειιείκκαηνο ππεχζπλν γηα ηελ ειιεληθή θξίζε θαζψο είλαη ην κεγαιχηεξν κεηαμχ ησλ αλαπηπγκέλσλ θξαηψλ δηεζλψο; Λακβάλνληαο ππφςε πσο θπκαίλεηαη ζην 12,7% ηνπ ΑΔΠ, φηαλ ν κέζνο φξνο ησλ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πξψησλ 6 ρσξψλ ζε δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα (ζπκπεξηιακβαλνκέλεο ηεο Ηζπαλίαο, Γαιιίαο, ΖΠΑ) θπκαίλεηαη ζην 10,41%, ησλ πξψησλ 9 ρσξψλ ζε 9,61%, ελψ ν κέζνο φξνο ηεο ΔΔ θπκαίλεηαη ζην 7%, ην ειιεληθφ έιιεηκκα, ζίγνπξα είλαη ην κεγαιχηεξν αιιά θαη πάιη δε θαληάδεη θαζφινπ εμσπξαγκαηηθφ, απνθιίλνληαο θαηά 1,4% απφ απηφ ησλ ΖΠΑ, 1,5% απφ ην Ηζπαληθφ θαη 0,2% απφ ην Ηξιαλδηθφ. Ίζσο, ηφηε, θηαίεη ην γεγνλφο φηη μαθληάζακε ην ΓΝΣ, ηελ ΔΔ θαη ηηο αγνξέο φηαλ, κεηά ηηο πξφζθαηεο εθινγέο, παξαδερηήθακε φηη ην έιιεηκκα ήηαλ πνιχ κεγαιχηεξν απ' φηη δειψλακε κέρξη εθείλε ηε ζηηγκή αιιά θαη φηαλ απνθαιχθζεθε ε ζπκθσλία ησλ αξρψλ ηεο δεθαεηίαο ηνπ 2000 γηα ηελ απφθξπςε ηκήκαηνο ηνπ δεκνζίνπ ρξένπο. Αλ θαη ε παξαδνρή γηα ην έιιεηκκα έγηλε κε ην γλσζηφ δξακαηηθφ ηξφπν πνπ ζπλεζίδεηαη απ' φιεο ηηο ειιεληθέο θπβεξλήζεηο θαη αλ θαη ε απνθάιπςε γηα ηε ζπκθσλία πξνβιήζεθε κε ην γλσζηφ ηξφπν πνπ πξνβάιινληαη ηα 'ζθάλδαια' απφ ηα ΜΜΔ, νχηε θαη ζε απηήλ ηελ πεξίπησζε ην ζνθ πνπ πξνθιήζεθε κπνξεί λα ήηαλ ηδηαίηεξα κεγάιν, ηνπιάρηζηνλ φρη ζηνλ βαζκφ πνπ λα ζεσξεζεί νπζηαζηηθά ππεχζπλν γηα ηελ ειιεληθή θξίζε. Απηφ, γηαηί, ζχκθσλα κε πιεζψξα εθζέζεσλ ηεο ΔΔ, ηα ειιεληθά ζηαηηζηηθά ζηνηρεία ηεινχλ ππφ ακθηζβήηεζε, ζηαζεξά, απφ ην 1996 θαη κεηά ελψ ηα παξαδείγκαηα πνπ επηβεβαίσζαλ ην βάζηκν ηεο θαρππνςίαο ησλ Δπξσπαίσλ θαη ηνπ ΓΝΣ ελψ δελ ππάξρεη, ζρεδφλ, θακία έθζεζε ηνπ ΓΝΣ ή ηεο ΔΔ πνπ λα κελ θάλεη, έζησ έκκεζε, αλαθνξά ζηελ ακθηζβεηνχκελε πνηφηεηα ησλ ειιεληθψλ ζηαηηζηηθψλ ζηνηρείσλ, ζεσξψληαο φηη ε πξαγκαηηθή εηθφλα είλαη δηαθνξεηηθή πξνο ην ρεηξφηεξν. Δλδεηθηηθά ηεο ζέζεο ηεο ΔΔ γηα ην ζέκα, είλαη ηα αθφινπζα ζρεηηθά πνπ αλαθέξνληαη ζε έθζεζε ηεο: "πκπεξαζκαηηθά, θαίλεηαη πσο απφ ην 1996 θαη κεηά, παξά ηηο επαλαιακβαλφκελεο επηβεβαηψζεηο ησλ ειιεληθψλ αξρψλ γηα ην αληίζεην, νη θαλφλεο (γηα ηελ ζπιινγή ζηαηηζηηθψλ ζηνηρείσλ) δελ εθαξκφζηεθαλ πιήξσο. Μία πιήξεο ζρεηηθή αλάιπζε ίζσο λα έπξεπε λα θάλεη έλαλ επαλέιεγρν ηνπ δεκφζηνπ ρξένπο θαη ηνπ δεκνζηνλνκηθνχ ειιείκκαηνο γηα απηά ηα ρξφληα." ζνλ, δε, αθνξά ζην ζέκα ηεο ζπκθσλίαο κε ηελ Goldman, γη' απηήλ ήηαλ ελήκεξε ε Δπξσπατθή Κεληξηθή Σξάπεδα κέζσ ηεο Σξάπεδαο ηεο Διιάδαο θαη θπζηθά θαη ην ΓΝΣ, ην νπνίν έρεη άςνγεο θαη ζηελέο ζρέζεηο κε ηελ Goldman, ελψ είλαη θνηλφ κπζηηθφ πσο ηέηνηνπ είδνπο ζπκθσλίεο έρνπλ γίλεη θαη απφ πνιιέο άιιεο ρψξεο, αλ φρη ηηο πεξηζζφηεξεο, κε ηε κία ή ηελ άιιε κνξθή. Έηζη, ε απφιπηε αιήζεηα είλαη φηη είκαζηε ε ηειεπηαία ρψξα ζηελ Δπξψπε πνπ ζα κπνξνχζε λα ζνθάξεη κε ηελ απνθάιπςε ηέηνηνπ είδνπο ζηνηρείσλ. Οη πξαγκαηηθέο αηηίεο ηεο ειιεληθήο θξίζεο Αλ, φκσο, ππεχζπλνη γηα ηελ θξίζε δελ ήηαλ ην ρξένο σο πνζνζηφ ηνπ ΑΔΠ, νχηε ην κέγεζνο ηνπ δεκνζηνλνκηθνχ ειιείκκαηνο ή θάπνην άιιν νηθνλνκηθφ ζηνηρείν ηεο Διιάδαο αιιά νχηε θαη ην ζνθ πνπ ππνηίζεηαη φηη πξνθιήζεθε απφ ηηο πξφζθαηεο 'απνθαιχςεηο', ηφηε πνχ πξέπεη λα αλαδεηήζνπκε ηελ ξίδα ηνπ θαθνχ; 1) Ζ εμήγεζε / πξφβιεςε ηνπ ΓΝΣ απφ ηηο αξρέο ηνπ 2008 Σν ΓΝΣ ζε έθζεζε ηνπ γηα ηελ ειιεληθή νηθνλνκία πνπ νινθιεξψζεθε ην Μάξηην ηνπ 2008, αθνχ πξψηα ππνζηεξίδεη πσο "ε Διιεληθή νηθνλνκία αλαπηχρζεθε έληνλα γηα αξθεηά ρξφληα" αλαθέξεη ηα εμήο: "Ζ αλακελφκελε ρεηξνηέξεπζε ηνπ εμσηεξηθνχ πεξηβάιινληνο ηεο Διιάδαο, νη πςειφηεξεο ηηκέο πεηξειαίνπ, ε ρξεκαηννηθνλνκηθή αλαηαξαρή, ε ζρεηηδφκελε κε φια ηα παξαπάλσ νηθνλνκηθή επηβξάδπλζε ησλ θπξηφηεξσλ ρσξψλ κε ηηο νπνίεο ζπλεξγάδεηαη νηθνλνκηθά θαη έλα δπλαηφηεξν επξψ, ζα βάινπλ ηξνρνπέδε ζηηο πξννπηηθέο αλάπηπμεο ηεο Διιάδαο. Σν πηζαλφηεξν είλαη νη πξνβιέςεηο καο γηα ηελ ειιεληθή νηθνλνκία λα έρνπλ απφθιηζε απφ ηηο πξαγκαηηθέο εμειίμεηο νη νπνίεο κπνξεί λα νδεγήζνπλ ζε κεγαιχηεξε επηδείλσζε απφ ηελ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
αλακελφκελε, απνξξένπζα απφ ηε δηεζλή ρξεκαηννηθνλνκηθή αλαηαξαρή. Μία ηέηνηα επηκνλή ηεο δηεζλνχο θξίζεο, κπνξεί λα νδεγήζεη ζε κείσζε ηεο ξεπζηφηεηαο ησλ ηξαπεδψλ, ζηελ εμάξηεζε ηνπο απφ ρξεκαηνδφηεζε θαη ζηνλ εμαλαγθαζκφ ηνπο λα αλαβάιινπλ ηα επηρεηξεκαηηθά ηνπο πιάλα. Δπίζεο, κία ηέηνηα επηκνλή κπνξεί λα επηθέξεη ζηηο εμαγσγέο αθφκε δπλαηφηεξν ρηχπεκα απφ απηφ πνπ ππνζέηνπκε ζην βαζηθφ καο ζελάξην. Τπάξρεη κία γεληθή ζπκθσλία φηη ην έιιεηκκα ηξερνπζψλ ζπλαιιαγψλ ζα παξακείλεη ζρεηηθά κεγάιν ζην κεζνπξφζεζκν νξίδνληα.. θαη πξνβιέπεηαη λα παξακείλεη πάλσ απφ ην 14% ηνπ ΑΔΠ θαηά ηελ πεξίνδν 2008 - 2010". Απφ ην 2000 θαη κεηά, νη αλαπηπγκέλεο ρψξεο κπήθαλ ζε έλαλ θχθιν κεησκέλεο αλάπηπμεο, βηψλνληαο κέζα ζε κία δεθαεηία 2 ζθνδξέο νηθνλνκηθέο θξίζεηο, ηελ πξψηε ην 2000-2003, κε ηελ θαηάξξεπζε ηεο αγνξάο κεηνρψλ θαη ηε δηεζλή νηθνλνκηθή χθεζε θαη ηε δεχηεξε απφ ηα κέζα ηνπ 2006 θαη κεηά, κε ηελ θαηάξξεπζε ηεο αγνξάο θαηνηθίαο, πξψηα ζηηο ΖΠΑ θαη ζηε ζπλέρεηα ζε πνιιέο ρψξεο, κε ηελ ηξαπεδηθή / ρξεκαηννηθνλνκηθή θξίζε, ην ρξεκαηηζηεξηαθφ θξαρ ηνπ 2008 πνπ ήηαλ ην κεγαιχηεξν απφ ην 1929 θαη ηε βαζηά δηεζλή νηθνλνκηθή χθεζε πνπ ήηαλ ε κεγαιχηεξε ησλ ηειεπηαίσλ 80 εηψλ. 2) Οη ζπλέπεηεο ηεο επηδείλσζεο ηνπ δηεζλνχο πεξηβάιινληνο ζηελ Διιάδα ηα ηειεπηαία 3 ρξφληα ε Διιάδα δελ άιιαμε ηδηαίηεξα, φπσο δελ έρεη αιιάμεη ζε ηφζν κηθξφ ρξνληθφ δηάζηεκα πνηέ, ζηα ηειεπηαία 30 ρξφληα. Απηφ πνπ άιιαμε ηαρχηαηα είλαη ην δηεζλέο πεξηβάιινλ κέζα ζην νπνίν εληάζζεηαη θαη ε Διιάδα. Οη θχξηεο ζπλέπεηεο απηήο ηεο πξσηνθαλνχο ρεηξνηέξεπζεο ηνπ δηεζλνχο νηθνλνκηθνχ πεξηβάιινληνο ήηαλ (θαη ζην κεγαιχηεξν βαζκφ είλαη αθφκε) ηέζζεξηο: α) κία θξίζε ξεπζηφηεηαο, θαζψο ην θεθάιαην έγηλε είδνο ππφ εμαθάληζε, β) κία θξίζε αλάπηπμεο, θαζψο φιεο νη νηθνλνκίεο ηνπ θφζκνπ (κε ειάρηζηεο εμαηξέζεηο) είδαλ ηηο νηθνλνκίεο ηνπο λα ζπξξηθλψλνληαη θαη ην ΑΔΠ ηνπο λα πεξλά ηαρχηεηα απφ ζεηηθή ζε αξλεηηθή αλάπηπμε, γ) κία θξίζε εθηίλαμεο ηνπ δεκφζηνπ ρξένπο θαη ησλ δεκνζηνλνκηθψλ ειιεηκκάησλ, θαζψο φια ηα θξάηε ζηξάθεθαλ ζην δαλεηζκφ θαη ζηελ αχμεζε ησλ δεκνζίσλ δαπαλψλ πξνθεηκέλνπ λα εκπνδίζνπλ ηηο νηθνλνκίεο ηνπο απφ ην πέζνπλ ζε 'ρεηκέξηα λάξθε' θαη δ) κία θξίζε ςπρνινγίαο, θαζψο πνιίηεο θαη πνιηηηθνί βξέζεθαλ κε ηελ πιάηε ζηνλ ηνίρν, κε ηνπο πξψηνπο λα βηψλνπλ ζην έπαθξν ηηο ζπλέπεηεο ηεο νηθνλνκηθήο χθεζεο θαη ηνπο δεχηεξνπο λα πξνζπαζνχλ λα ζηαζνχλ ζην χςνο ησλ πεξηζηάζεσλ αλαδεηψληαο ιχζεηο ζε έλα πξφβιεκα πνπ ζην κπαιφ ηνπο έκνηαδε άιπην. ηελ Διιάδα ην ρξεκαηηζηήξην θαηαξξαθψζεθε απφ ηηο 5346 κνλάδεο ζηηο 1457 ράλνληαο ην 73% ηεο αμίαο ηνπ ζε 1,5 ρξφλν. Αθφκε θαη αλ ην δηεζλέο πεξηβάιινλ έζθπδε απφ πγεία, έλα θξαρ ηέηνηνπ κεγέζνπο ζα ήηαλ απφ κφλν ηνπ αξθεηφ λα ξίμεη ηελ ειιεληθή νηθνλνκία ζε χθεζε, θαζψο νη κεγαιχηεξεο εηαηξίεο ηεο ρψξαο είδαλ ηηο θεθαιαηνπνηήζεηο ηνπο λα εμαλεκίδνληαη θαη ηα επηρεηξεκαηηθά ηνπο πιάλα λα ηηλάδνληαη ζηνλ αέξα, κε απνηέιεζκα λα παγψζνπλ ηηο επελδχζεηο θαη ηηο πξνζιήςεηο ηνπο θαη ζε πνιιέο πεξηπηψζεηο λα πεξάζνπλ ζε απνιχζεηο. Σν ρηχπεκα ζηνλ, θαηά ηα άιια πγηή ειιεληθφ ηξαπεδηθφ θιάδν, ήηαλ βαξχ θαη φπσο αθξηβψο είρε πξνβιέςεη ην ΓΝΣ ζηε ζρεηηθή ηνπ έθζεζε ην Μάξηην ηνπ 2008, ε Διιάδα βίσζε ηε δηθή ηεο ηξαπεδηθή θξίζε θαη ζπλάκα κία κεγάιε θξίζε ξεπζηφηεηαο, πνπ ζηέγλσζε ηελ αγνξά απφ θεθάιαηα, πξνθαιψληαο νηθνλνκηθφ ζηξαγγαιηζκφ ζε ρηιηάδεο επηρεηξήζεηο θαη πεξαηηέξσ πάγσκα ησλ πξνζιήςεσλ, αχμεζε ησλ απνιχζεσλ θαη ηξνθνδφηεζε ελφο βάλαπζνπ θχθινπ νηθνλνκηθήο ηαιαηπσξίαο. Οη κεγάιεο Κεληξηθέο Σξάπεδεο επέβαιιαλ ηελ αχμεζε ησλ απνζεκαηηθψλ ησλ ηξαπεδψλ θαη ηελ πηνζέηεζε ζθιεξφηεξσλ θξηηεξίσλ δαλεηνδφηεζεο κε απνηέιεζκα ε ρξεκαηνδφηεζε ηδησηψλ θαη επηρεηξήζεσλ λα ζηακαηήζεη μαθληθά, πξνθαιψληαο έκθξαγκα ζηελ νηθνλνκία. Μέρξη ην 2008 νη ηξάπεδεο 'θπλεγνχζαλ' ηνπο πνιίηεο γηα λα ηνπο πείζνπλ λα πάξνπλ δάλεηα θαη απφ ην 2008 θαη κεηά ηνπο ςάρλνπλ κφλν γηα λα ηα
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
απνπιεξψζνπλ. 3) Καζπζηέξεζε ζηελ θαηαλφεζε ηνπ κεγέζνπο ηεο θξίζεο Ζ ηξέρνπζα θξίζε, είρε θαλεί, ηνπιάρηζηνλ, απφ ην θαινθαίξη ηνπ 2006, ελψ ήηαλ δεδνκέλε ζε φιν ην 2007. Παξφια απηά ε Διιάδα θάλεθε λα αληηκεησπίδεη ην ζέκα ππεξνπηηθά, πνληάξνληαο ζηε κεησκέλε έθζεζε ηνπ ηξαπεδηθνχ ηεο θιάδνπ ζε ηνμηθά πξντφληα θαη αδπλαηψληαο λα δεη ηε ζπλνιηθή εηθφλα ηνπ πξνβιήκαηνο. Έηζη, ππήξμε κία θξίζηκε θαζπζηέξεζε σο πξνο ηελ θαηαλφεζε ηεο θχζεο ηεο θξίζεο, ε νπνία έθεξε ηε ρψξα πξν δπζάξεζησλ εθπιήμεσλ. 4) Αξγνπνξία ζηε ιήςε κέηξσλ ελαληίνλ ηεο θξίζεο πλέπεηα ηεο παξαπάλσ θαζπζηέξεζεο ήηαλ ε αξγνπνξία θαη ζηε ιήςε κέηξσλ ελαληίνλ ηεο θξίζεο ηα νπνία, φηαλ πιένλ, πάξζεθαλ, ήηαλ απνζπαζκαηηθά θαη φρη αξθεηά γηα λα νδεγήζνπλ ζηελ αληηκεηψπηζε ηνπ πξνβιήκαηνο. 5) Ο παληθφο ησλ πνιηηηθψλ θαη ε πνιηηηθή αλαηαξαρή Ο παληθφο πνπ έρνπλ επηδείμεη νη πνιηηηθνί φισλ ησλ πιεπξψλ θαηά ηε δηάξθεηα ηεο ηξέρνπζαο θξίζεο θαη ε πνιηηηθή αλαηαξαρή πνπ μέζπαζε εμαηηίαο ηεο απνηέιεζε ηνλ θαηαιχηε γηα ηελ κεηαηξνπή ηεο χθεζεο ζε 'θξίζε'. Μειεηψληαο ηηο ηάζεηο ησλ επηηνθίσλ δαλεηζκνχ ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ δηαπηζηψλνπκε πσο ηφζν νη δειψζεηο ηνπ θπξίνπ εκίηε, ζε ρξφλν αλχπνπην, γηα ζηξνθή ηεο Διιάδαο ζην ΓΝΣ ελψ ε ρψξα είλαη κέινο ηεο ΔΔ, φζν νη πξφσξεο εθινγέο θαη ν ηξφπνο κε ηνλ νπνίν απηέο θεξχρζεθαλ απφ ηελ θπβέξλεζε Καξακαλιή αιιά θαη ε αληίδξαζε ηεο λέαο θπβέξλεζεο πνπ απνθάζηζε λα πξνβάιιεη ζε φινλ ηνλ θφζκν κε ηνλ πιένλ δξακαηηθφ ηξφπν φηη ην δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα ηεο ρψξαο ήηαλ πνιχ κεγαιχηεξν απφ απηφ πνπ κέρξη ηφηε, επίζεκα, παξαδερφκαζηαλ, έγηλαλ αληηθείκελν εθκεηάιιεπζεο θαη πξνθάιεζαλ αχμεζε ηνπ ειιεληθνχ θφζηνπο δαλεηζκνχ. 6) Ζ ρξήζε ηνπ παληθνχ γηα ηελ ιήςε δεκνζηνλνκηθψλ κέηξσλ ηε ζπλέρεηα, ν δηαξθψο απμαλφκελνο παληθφο ζρεηηθά κε ηε δξακαηηθή νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ηεο Διιάδαο, ν νπνίνο δηαθεκίζηεθε κε ηνλ πιένλ άθνκςν θαη θνβηθφ ηξφπν εληφο ηεο Διιάδαο πξνθεηκέλνπ λα 'πεξάζνπλ' ηα δεκνζηνλνκηθά κέηξα, επηδείλσζε ηελ θαηάζηαζε θαη έθαλε ηε ρψξα καο λν1 ππνςήθηα γηα ηελ εμππεξέηεζε κίαο ζεηξάο δηεζλψλ ζπκθεξφλησλ πνπ, ζα δνχκε παξαθάησ. 7) Σα δηεζλή ζπκθέξνληα θαη ε επηινγή ηεο Διιάδαο σο παξάδεηγκα πξνο απνθπγήλ Ο θφζκνο, ζήκεξα, κνηάδεη κε έλα θέληξν απνηνμίλσζεο φπνπ ηα θξάηε είλαη αζζελείο εζηζκέλνη ζην ρξένο θαη ζηα ππεξβνιηθά ειιείκκαηα. ηαλ θάπνηνο δαλείδεηαη, απηφ ζεκαίλεη πσο ππάξρεη θάπνηνο πνπ ηνπ δαλείδεη θαη ζηα 2 ηειεπηαία ρξφληα ν δαλεηζκφο αλέξρεηαη ζε δεθάδεο ηξηο δνιάξηα. Οη δαλεηζηέο ζέινπλ λα εμαζθαιίζνπλ φηη απηά ηα ρξήκαηα (θαη νη ηφθνη) ζα επηζηξαθνχλ θαη γηα λα ζπκβεί απηφ ηα θξάηε ζα πξέπεη λα είλαη ηδηαίηεξα πξνζεθηηθά απφ εδψ θαη ζην εμήο. Έηζη, νη δαλεηζηέο, έπαημαλ ην ξφιν ησλ θαζεγεηψλ πνπ ζέινπλ λα δψζνπλ ζηνπο καζεηέο έλα κάζεκα ηνπ ηί κπνξεί λα πάζνπλ αλ δελ είλαη ζπλεπείο σο πξνο ηηο ππνρξεψζεηο ηνπο. Πξνθεηκέλνπ λα ζπκβεί απηφ έπξεπε λα επηιεγεί έλαο 'θαθφο καζεηήο' σο παξάδεηγκα θαη δπζηπρψο ε Διιάδα, θάλνληαο φια φζα αλαθέξακε παξαπάλσ, ήηαλ ζα λα ζεθψλεη ην ρέξη ηεο θαη λα απηνπξνηείλεηαη γηα ην ζπγθεθξηκέλν ξφιν. 8) Οη θεξδνζθφπνη εθκεηαιιεχνληαη ηελ θαηάζηαζε θεξδνζθνπψληαο ζηα ειιεληθά νκφινγα Με ηελ Διιάδα λα πξνβάιιεηαη σο ην παξάδεηγκα πξνο απνθπγήλ θαη ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ ηεο λα απνθηνχλ αλνδηθή ηάζε, βξέζεθαλ κία ζεηξά θεξδνζθφπσλ πνπ εθκεηαιιεχηεθαλ ζην έπαθξν ηελ θαηάζηαζε, πξνθαιψληαο κία αλνδηθή θνχζθα ζηα επηηφθηα δαλεηζκνχ. Ζ θνχζθα έρεη ηελ ηάζε λα θνπζθψλεη θαη θάπνηε ζα ζπάζεη αιιά κέρξη ηφηε, δνθηκάδεη επηθίλδπλα ηα φξηα αληνρήο ηεο ρψξαο. Τπάξρνπλ πνιινί ηξφπνη θεξδνζθνπίαο ελαληίνλ ηεο Διιάδαο θαη εδψ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζα αλαθέξσ ηνλ πην ζπλεζηζκέλν: θαζψο νη θεξδνζθφπνη δηαπηζηψλνπλ κία δπλαηή πησηηθή ηάζε ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ (κε παξάιιειε αχμεζε ησλ επηηνθίσλ ηνπο αθνχ νκφινγα θαη επηηφθηα θηλνχληαη αληίζεηα), δαλείδνληαη απφ ηξάπεδεο ειιεληθά νκφινγα έλαληη ελφο κηθξνχ ηηκήκαηνο θαη ηα πνπινχλ ζηελ αγνξά ζηελ ηξέρνπζα ηηκή, ειπίδνληαο ζε πεξαηηέξσ πηψζε. Αλ, πξάγκαηη, ηα νκφινγα πέζνπλ, ηφηε κπνξνχλ λα ηα αγνξάζνπλ ζε ρακειφηεξε ηηκή απφ απηήλ πνπ ηα πνχιεζαλ θαη λα ηα επηζηξέςνπλ ζηελ ηξάπεδα απ' φπνπ ηα δαλείζηεθαλ. Με απηφλ ηνλ ηξφπν πνιιά hedge funds έρνπλ απμήζεη ην θεθάιαην ηνπο θαηά 200% - 400% ηνπο ηειεπηαίνπο κήλεο, ζηελ πιάηε ηεο Διιάδαο, ελψ παξάιιεια θεξδίδνπλ θαη νη ηξάπεδεο πνπ ηνπο δάλεηζαλ ηα ειιεληθά νκφινγα, πνπ ζε έλα πνιχ ζεκαληηθφ πνζνζηφ είλαη γεξκαληθέο. 9) Κεξδνζθνπία θαη ρξεκαηηζηεξηαθή επίζεζε ζην ΥΑ Σελ θαηάζηαζε εθκεηαιιεχηεθαλ δηεζλή θεθάιαηα πνληάξνληαο ζηελ πηψζε ηνπ ΥΑ, εθκεηαιιεπφκελα ηελ αξλεηηθή παξέκβαζε πνπ αζθήζεθε απφ ην έμππλν ρξήκα ηδηαίηεξα ζηνλ ηξαπεδηθφ θιάδν. Ο ΓΓ θαη νη ηξαπεδηθέο κεηνρέο θαηέξξεπζαλ, επηηείλνληαο ην ρξεκαηνπηζησηηθφ ζνθ ηεο Διιάδαο θαη πξνθαιψληαο αθφκε κεγαιχηεξεο επθαηξίεο γηα θεξδνζθνπηθά παηρλίδηα ζηελ αγνξά νκνιφγσλ. 10) Ζ θαηάξξεπζε ηνπ θπβεξλεηηθνχ πξνγξακκαηηζκνχ εμαηηίαο ηεο απνγείσζεο ησλ επηηνθίσλ δαλεηζκνχ θαη ηεο απμαλφκελεο αδπλακίαο αλαρξεκαηνδφηεζεο ηνπ ρξένπο θαη ησλ ειιεηκκάησλ πσο είδακε ζην 1ν ηκήκα ηεο αλάιπζεο, ε Διιάδα δαλείδνληαλ θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ '90 κε επηηφθηα αηζζεηά κεγαιχηεξα ηνπ 10% ρσξίο λα αληηκεησπίδεη πξφβιεκα αλαρξεκαηνδφηεζεο ηνπ ρξένπο ηεο. Σφηε, φκσο, ν νηθνλνκηθφο πξνγξακκαηηζκφο ησλ εθάζηνηε θπβεξλήζεσλ γίλνληαλ ιακβάλνληαο ππφςε ηνπ επηηφθηα ηέηνηνπ χςνπο. Αληίζεηα, κεηά ηελ είζνδν ζηελ ΔΔ ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ απνθιηκαθψζεθαλ θαη έηζη νη επφκελεο θπβεξλήζεηο έθαλαλ ηνλ νηθνλνκηθφ πξνγξακκαηηζκφ ηνπο ζηεξηδφκελεο ζε πξνβιέςεηο γηα ρακειά επηηφθηα. Ζ απφηνκε αχμεζε ηνπο, ινηπφλ, έβγαιε εθηφο ηξνρηάο ηνλ ειιεληθφ πξνυπνινγηζκφ θαη πξνθάιεζε έλα δπλαηφ ρξεκαηνπηζησηηθφ ζνθ ζηε ρψξα, ε νπνία βξέζεθε λα δπζθνιεχεηαη νινέλα θαη πεξηζζφηεξν λα αλαρξεκαηνδνηήζεη ην ρξένο ηεο κε επηηφθηα πνπ θάπνηε θαίλνληαλ κηθξά. 11) Ζ ειιεληθή θξίζε σο 'θάξκαθν' γηα ηελ παγθφζκηα νηθνλνκία. πσο έρσ γξάςεη αλαιπηηθά ζε άιια άξζξα κνπ ε ειιεληθή θξίζε, άπαμ θαη μεθίλεζε, ζπληέιεζε ζηελ αλάπηπμε ηεο Δπξψπεο θαη θπξίσο ηεο Γεξκαλίαο αιιά θαη ζηελ εμππεξέηεζε ησλ ζπκθεξφλησλ ησλ ΖΠΑ θαη ηεο Αζίαο. Ζ Δπξψπε 'αλαζηήζεθε' απφ ηελ πηψζε ηνπ επξψ, ελψ νη ΖΠΑ θαη ε Αζία πέηπραλ ηελ αλαηίκεζε ησλ λνκηζκάησλ ηνπο ηελ νπνία ρξεηάδνληαλ άκεζα. Καζψο φινη θεξδίδνπλ απφ ηελ θξίζε ηεο Διιάδαο θαη θπξίσο νη Γεξκαλνί, πνπ είλαη θαη νη θαηεμνρήλ αξκφδηνη γηα λα ιάβνπλ ηηο ζεκαληηθφηεξεο απνθάζεηο γηα ηελ απνθιηκάθσζε ηεο, θαλείο δε θαίλεηαη λα βηάδεηαη λα βξεζεί κία ιχζε. Απηέο είλαη νη βαζηθφηεξεο αηηίεο ηεο ειιεληθήο θξίζεο, ε νπνία θαίλεηαη, ηειηθά, λα είλαη πνιχ ιηγφηεξν 'ειιεληθή' απ' φζν πξνβάιιεηαη θαη πνιχ πεξηζζφηεξν επξσπατθή θαη δηεζλήο απ' φζν νη εηαίξνη καο θαη ην ΓΝΣ ζέινπλ, πιένλ, λα παξαδερηνχλ. Ζ θαηάζηαζε επηδεηλψζεθε εμαηηίαο ηνπ ζεάηξνπ παξαιφγνπ πνπ παίρηεθε ζρεηηθά κε ηελ 'ζπκθσλία' ζηήξημεο ηεο Διιάδαο, κε ηε Γεξκαλία λα κπινθάξεη κία ακηγψο επξσπατθή βνήζεηα θαη λα καο ζηξέθεη πξνο ην ΓΝΣ, ηελ Διιάδα λα δειψλεη πσο δε δεηά ρξήκαηα απφ θαλέλαλ ηελ ψξα πνπ δηαπξαγκαηεχνληαλ έλαλ κεραληζκφ ρξεκαηνδφηεζεο θαη ελψ γπξλνχζε απφ Αζία ζε Ακεξηθή πξνθεηκέλνπ λα βξεη λένπο δαλεηζηέο, ην ΓΝΣ λα δειψλεη έηνηκν λα βνεζήζεη αιιά θαη λα ηνλίδεη πσο ε Διιάδα δε δήηεζε ηε βνήζεηα ηνπ θαη φινπο ηνπο παξαπάλσ λα αλαθνηλψλνπλ, ηειηθά, πσο επεηεχρζε κία ζπκθσλία ζηήξημεο, ρσξίο λα δεκνζηεχνπλ θακία ιεπηνκέξεηα γη' απηήλ. Καη φηαλ, πηα, αλαθνηλψζεθαλ νη φξνη ηεο ζπκθσλίαο, ε θαηάζηαζε έγηλε αθφκε ρεηξφηεξε θαζψο ην επηηφθην
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
δαλεηζκνχ πνπ ζπκθσλήζεθε ήηαλ κεγαιχηεξν απφ απηφ κε ην νπνίν ην ΓΝΣ δαλείδεη ζε φιεο ηηο ππφινηπεο, πιελ ηεο Διιάδαο, ρψξεο ηνπ θφζκνπ, θαζψο ε Γεξκαλία δήηεζε ηελ επηπιένλ επηβνιή ηφθνπ απφ ηελ νπνία θαη ζα σθειεζεί, θπξίσο, ε ίδηα. ην 3ν θαη ηειεπηαίν κέξνο ηεο αλάιπζεο ζα δνχκε πψο κπνξνχκε λα βγνχκε απφ ηελ θξίζε αιιά θαη ζα απνθαιχςνπκε ζηνηρεία γηα ηα ζρέδηα θαη ηηο πξνηάζεηο ηνπ ΓΝΣ ζρεηηθά κε απηήλ. Σα κέηξα ηνπ ΓΝΣ είλαη εδψ .. απφ ην Μάην (3ν κέξνο) Σνπ Πάλνπ Παλαγηψηνπ δηεπζπληή ηνπ ΔΚΣΑ (απφ ην www.analitis.com) Σν ηειεπηαίν δηάζηεκα γίλεηαη πνιχο ιφγνο ζρεηηθά κε ηα κέηξα πνπ ζα δεηήζεη ην ΓΝΣ λα ιάβεη ε Διιάδα, κφιηο ελεξγνπνηεζεί ν κεραληζκφο ζηήξημεο πνπ έρεη ζπκθσλεζεί. Ζ πξαγκαηηθφηεηα είλαη πσο ην ΓΝΣ έρεη, ήδε, εηζεγεζεί ηα ζρεηηθά κέηξα απφ ηνλ πεξαζκέλν Μάην θαη ηα έρεη θνηλνπνηήζεη ζηελ Διιάδα. Δπηπιένλ, πνιιά απφ απηά ηα κέηξα έρνπλ, ήδε, ιεθζεί θαη αθνινπζεζεί θαηά γξάκκα. πγθεθξηκέλα, ζε έθζεζε ηνπ γηα ηελ Διιάδα ην Μάην ηνπ 2009 ην ΓΝΣ αλαθέξεη: 1) Ζ Διιάδα ρξεηάδεηαη έλα ηζρπξφ πνιπεηή δεκνζηνλνκηθφ πξνγξακκαηηζκφ πξνθεηκέλνπ λα βάιεη ην ρξένο ζε θαζνδηθή ηξνρηά. Απηφ δε κπνξεί θαη δελ πξέπεη λα γίλεη ζε έλα έηνο πξνθεηκέλνπ λα απνθεπρζεί ε επηδείλσζε ηεο χθεζεο. Αιιά ρξεηάδνληαη επηπιένλ κέηξα ηα νπνία ζα πξέπεη λα εθαξκνζηνχλ κε ζπλέπεηα, γηα καθξνπξφζεζκν ρξνληθφ δηάζηεκα, λα είλαη πςειήο πνηφηεηαο ψζηε λα βνεζήζνπλ ζηε κείσζε ησλ ειιεηκκάησλ θαη ηνπ ρξένπο. Σν πιάλν ζα πξέπεη λα ζπλδπαζηεί κε ζσζηφ νηθνλνκηθφ πξνγξακκαηηζκφ θαη λα πεξηέρεη θηιφδνμα αιιά ξεαιηζηηθά κέηξα θαη ζα πξέπεη λα γίλεη ζσζηή επηθνηλσλία ηνπ ζην ιαφ παξέρνληαο ζπγθεθξηκέλνπο ζηφρνπο νξφζεκα γηα ηελ επηηπρία ηνπ, κε ζηαζεξή παξαθνινχζεζε θαη έιεγρν ηεο πξνφδνπ σο πξνο ηελ επίηεπμε ηνπο, ψζηε λα δεκηνπξγεζεί κία ζρέζε εκπηζηνζχλεο κε ηνπο πνιίηεο. 2) Αιιαγέο ζηε δεκφζηα δηνίθεζε. Αλ θαη έρεη γίλεη πξφνδνο κέζσ ηεο πψιεζεο θξαηηθψλ αεξνπνξηθψλ εηαηξηψλ πξέπεη λα παξζνχλ πην γελλαία κέηξα φπσο α) θιείζηκν δεκνζίσλ κνλάδσλ, κείσζε πξνζσπηθνχ, κείσζε ησλ πνιηηηθψλ ζηειερψλ ψζηε λα απμεζεί ε απνηειεζκαηηθφηεηα ησλ δεκφζησλ επηρεηξήζεσλ, β) επηηάρπλζε ησλ ηδησηηθνπνηήζεσλ, γ) δεκνζίεπζε πεξηζζφηεξσλ νηθνλνκηθψλ ζηνηρείσλ (γηα ηε ρψξα) θαη ζρεηηθά κε ηελ νηθνλνκηθή θαηάζηαζε δεκνζίσλ επηρεηξήζεσλ ψζηε λα απμεζεί ε ιατθή απνδνρή ησλ κέηξσλ. 3) Πξνηείλεηαη ε εηήζηα αλαπξνζαξκνγή πεξίπνπ 1,5% ηνπ ΑΔΠ ζε πξαγκαηηθέο ηηκέο, μεθηλψληαο απφ ην 2010, ψζηε λα κπεη ην ρξένο ζε θαζνδηθή ηξνρηά σο ην 2012. Οη αξρέο πξέπεη λα αληηζηαζνχλ ζε πηέζεηο γηα επλντθή κεηαρείξηζε ζπγθεθξηκέλσλ θνηλσληθψλ νκάδσλ ή θιάδσλ, νη νπνίεο (πηέζεηο) αλακέλεηαη λα απμεζνχλ φζν ε νηθνλνκηθή θαηάζηαζε ζα εμαζζελίδεη. 4) Μέηξα φπσο ε επηδφηεζε ησλ πσιήζεσλ απηνθηλήησλ ή ε παξνρή επηδνκάησλ ζε λένπο επαγγεικαηίεο βνεζνχλ ιίγν ζηελ αλάπηπμε θαη αληίζεηα απμάλνπλ ην ρξένο. 5) Φνξνινγία: πξέπεη λα γίλνπλ πξνζπάζεηεο κε ζηφρν ηελ πάηαμε ηεο θνξνδηαθπγήο θαη ηελ εθαξκνγή πην δίθαησλ θνξνινγηθψλ κέηξσλ. Σα κέηξα κπνξνχλ λα ζπκπεξηιακβάλνπλ: α) ηε δηεχξπλζε ηεο θνξνινγηθήο βάζεο κέζσ ηεο κείσζεο εμαηξέζεσλ θαη θνξνινγηθψλ απαιιαγψλ, β) ηελ απνθαζηζηηθή θνξνιφγεζε ησλ ειεχζεξσλ επαγγεικαηηψλ θαη ηεο άηππεο νηθνλνκίαο κε ηε ρξήζε δηαζηαπξσκέλσλ ζηνηρείσλ θαη κε θνξνινγία κε βάζε ηα ππνζεηηθά θέξδε θαηά πεξίπησζε, γ) κε ηελ πεξαηηέξσ αχμεζε εηδηθψλ θφξσλ θαηαλάισζεο πην θνληά ζην επξσπατθφ κέζν φξν, δ) κε ηελ αλαζηνιή ηεο κείσζεο θαηά 1% ην ρξφλν ηνπ θφξνπ εηαηξηψλ θαη εηζνδήκαηνο κέρξη ην 2014 θαη ψζπνπ ην έιιεηκκα λα είλαη επηβεβαησκέλα θάησ απφ ην 3% ηνπ ΑΔΠ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
6) Μηζζνί: α) ζπλέρηζε ηεο πνιηηηθήο ζπγθξάηεζεο ησλ κηζζψλ θαη ησλ ζπληάμεσλ β) πάγσκα πξνζιήςεσλ. 7) Γεκφζηεο επηρεηξήζεηο: Οη αξρέο πξέπεη λα ζέζνπλ έλα 5αεηέο πξφγξακκα νξηζηηθήο κείσζεο ησλ ειιεηκκάησλ ησλ δεκφζησλ επηρεηξήζεσλ. 8) Μέηξα αλαζπγθξφηεζεο γηα ηελ αχμεζε ηεο αληαγσληζηηθφηεηαο θαη ηε κείσζε ηνπ πιεζσξηζκνχ, ηα νπνία ζα πξέπεη λα πεξηιακβάλνπλ ηε ζπγθξάηεζε ησλ κηζζψλ. 9) Μεγαιχηεξε απειεπζέξσζε ηεο αγνξάο πξντφλησλ θαη ππεξεζηψλ 10) Μεηαξξπζκίζεηο ζηελ αγνξά εξγαζίαο ψζηε λα κεησζεί ην θφζηνο ηεο κνλάδαο εξγαζίαο. Ζ αχμεζε ησλ θπβεξλεηηθψλ δαπαλψλ δε κπνξεί λα αλαπιεξψζεη ην πςειφ εξγαηηθφ θφζηνο θαη λα ιχζεη ην πξφβιεκα ηεο αλεξγίαο. Οη αξρέο ζπκβνπιεχνληαη λα: α) πξνάγνπλ έλα ηξηκεξέο θνηλσληθφ ζπκβφιαην κεηαμχ ησλ εξγαδνκέλσλ, ησλ ζσκαηείσλ θαη ηνπ δεκνζίνπ, κε ζηφρν ηε δηαπξαγκάηεπζε φξσλ πνπ ζα επλνήζνπλ ηελ αλάπηπμε ηεο ρψξαο έλαληη ηεο αχμεζεο ησλ κηζζψλ ζε απηή ηε θάζε, επηδηψθνληαο ζπκθσλίεο γηα ζπγθξάηεζε ησλ κηζζψλ κε αληάιιαγκα ηελ αχμεζε ησλ επελδχζεσλ θαη ηε κείσζε ηεο αλεξγίαο. β) ηελ αχμεζε ηεο εκηαπαζρφιεζεο ψζηε λα δνζεί ψζεζε ζηε ζπκκεηνρή ησλ λέσλ θαη ησλ γπλαηθψλ ζην εξγαηηθφ δπλακηθφ πσο αλέθεξα παξαπάλσ, ηα κέηξα απηά πξνηείλνληαη ζε έθζεζε ηνπ ΓΝΣ γηα ηελ Διιάδα ην Μάην ηνπ 2009, πξηλ ε ρψξα ζηξαθεί ζε απηφ γηα δαλεηζκφ θαη αξθεηά απφ απηά έρνπλ, ήδε, πάξεη ζάξθα θαη νζηά. Δίλαη ινγηθφ πσο κεηά ηε ζπκθσλία γηα ηελ παξνρή νηθνλνκηθήο βνήζεηαο, ηα κέηξα ζα γίλνπλ πεξηζζφηεξα θαη πην απζηεξά θαη νη πξνηξνπέο πξνο ηελ Διιάδα γηα ηελ πηνζέηεζε ηνπο ζα έρνπλ κεηαηξαπεί ζε πξνεηιεκκέλεο ζπκθσλίεο. Παξφια απηά, ην βαζηθφ πιάλν απνηππψλεηαη ζηηο παξαπάλσ 10 παξαγξάθνπο. Ο ελαιιαθηηθφο ηξφπνο γηα έμνδν απφ ηελ θξίζε Ζ ειιεληθή θξίζε είλαη δηθπήο: ρξεκαηνπηζησηηθή θαη νηθνλνκηθή. Έηζη ε πξνζπάζεηα εχξεζεο ιχζεο ζα πξέπεη λα αθνξά θαη ζηηο δχν απηέο φςεηο ηνπ λνκίζκαηνο. Υξεκαηνπηζησηηθά κέηξα Ξεθηλψληαο απφ ηε ρξεκαηνπηζησηηθή θξίζε, απηή είλαη άξξεθηα ζπλδεδεκέλε κε ηελ αγνξά αζθαιίζηξσλ ειιεληθνχ ρξένπο, κέζσ ησλ πξντφλησλ γλσζηψλ σο CDS. Ήδε απφ ην 2007 είρα μεθηλήζεη λα παξνπζηάδσ ζηελ Διιάδα ηνπο θηλδχλνπο πνπ εγθπκνλνχζαλ απφ ηε ζπγθεθξηκέλε αγνξά, ελψ ην 2008 δεκνζίεπζα κία εθηελή ζεηξά άξζξσλ γηα ην ζέκα. Ζ αγνξά CDS ζπλδέεηαη απφιπηα κε ηελ αγνξά νκνιφγσλ. Δπίζεο, ε ειιεληθή θξίζε είλαη ζπλδεδεκέλε κε ηελ θεξδνζθνπία ζην επξψ. 1) Ζ Διιάδα ζα πξέπεη λα εθκεηαιιεπηεί ην γεγνλφο πξφζθαησλ ζπδεηήζεσλ θαη πξνηάζεσλ κε ηε ζηήξημε θαη ησλ 27 θξαηψλ κειψλ ηεο ΔΔ πεξί πάηαμεο ηεο ρξεκαηηζηεξηαθήο θεξδνζθνπίαο, κε ηελ πηνζέηεζε ελφο θφξνπ 'Tobin' ηεο ηάμεο ηνπ 0,5% ζηελ αγνξά θαη 0,5% ζηελ πψιεζε ζπλαιιάγκαηνο θαη πξντφλησλ CDS. Ο θφξνο απηφο ζα επηβάιιεηαη κφλν ζε πεξηπηψζεηο θξίζεσλ φπνπ ε θεξδνζθνπία απνζηαζεξνπνηεί ην ρξεκαηηζηεξηαθφ ζχζηεκα θαη πξνθαιεί ζνβαξέο βιάβεο ζε θξάηε. Λακβάλνληαο ππφςε, γηα παξάδεηγκα, φηη πεξηζζφηεξν απφ ην 70% ησλ αγνξψλ πνπ πξαγκαηνπνηνχληαη ζηελ αγνξά ζπλαιιάγκαηνο, έρνπλ δηάξθεηα δσήο κηθξφηεξε ησλ 7 εκεξψλ είλαη πξνθαλέο πσο ε θεξδνζθνπία νξγηάδεη, Ζ επηβνιή ελφο ηέηνηνπ θφξνπ ζα είρε άκεζεο ζπλέπεηεο ζηε κείσζε ησλ δηαθπκάλζεσλ θαη ζα ιεηηνπξγνχζε σο ηξνρνπέδε γηα έλα κεγάιν ηκήκα ησλ θεξδνζθφπσλ. Ο πξψελ αληηπξφεδξνο ηεο Παγθφζκηαο Σξάπεδαο Joseph Stiglitz ππνζηήξημε ζε νκηιία ηνπ ζηηο 5 Οθησβξίνπ ηνπ 2009 πσο ε επηβνιή ελφο ηέηνηνπ θφξνπ είλαη πνιχ πην ξεαιηζηηθή ζήκεξα απ' φηη πξηλ κεξηθέο δεθαεηίεο. 2) Ζ Διιάδα ζα πξέπεη λα εθκεηαιιεπηεί, επίζεο, πξφζθαηεο πξνηάζεηο πνιιψλ επξσπατθψλ ρσξψλ γηα ηελ απαγφξεπζε ηεο αγνξάο πξντφλησλ CDS ζε φζνπο δελ είλαη θάηνρνη ηεο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζπγθεθξηκέλεο επέλδπζεο ηελ νπνία ηα CDS ππνηίζεηαη φηη αζθαιίδνπλ. Δλαιιαθηηθά, κπνξεί λα επηβιεζεί έλαο βαξχο θφξνο 'Tobin' ζε φζνπο ζέινπλ, απιψο, λα ζηνηρεκαηίζνπλ ελαληίνλ κίαο ρψξαο κε κφλν ζηφρν ηελ θεξδνζθνπία θαη ρσξίο λα έρνπλ ζηελ θαηνρή ηνπο νκφινγα ηα νπνία θαη λα ρξεηάδεηαη λα αζθαιίζνπλ. 3) Δπηπιένλ, ζα πξέπεη λα γίλνπλ πξνζπάζεηεο λα απαγνξεπζεί ε κφριεπζε ζηελ αγνξά CDS, ε νπνία έρεη πνιιαπιαζηάζεη εθζεηηθά ηηο πσιήζεηο νκνιφγσλ θαη αληίζηνηρα έρεη απμήζεη εθζεηηθά ηελ άλνδν ησλ επηηνθίσλ ηεο Διιάδαο θαη ζπλεπψο ην θφζηνο δαλεηζκνχ. Δλαιιαθηηθά, κπνξεί θαη πάιη λα επηβιεζεί έλαο ζεκαληηθφο θφξνο 'Tobin' ζε φζνπο αγνξάδνπλ CDS κε κφριεπζε θαη λα ηεζεί έλα φξην σο πξνο ην αλψηαην πνζνζηφ απηήο. Σα παξαπάλσ κέηξα ζα είλαη, θαηά 99%, αξθεηά γηα λα πξνθαιέζνπλ δξηκεία πηψζε ησλ επηηνθίσλ δαλεηζκνχ ηεο Διιάδαο θαη ζε επφκελα άξζξα ζα αλαθεξζψ αλαιπηηθφηεξα ζε απηά. 4) Ζ Διιάδα πξέπεη λα ππαλαρσξήζεη απφ ηε ζπκθσλία γηα δαλεηζκφ κε επηηφθην ηεο ηάμεο ηνπ 5%, φηαλ φιεο νη ρψξεο ηνπ θφζκνπ δαλείδνληαη απφ ην ΓΝΣ κε 3,26%. Σν επηπιένλ θφζηνο ην νπνίν επηβάιιεηαη απφ ηε Γεξκαλία θαη ην νπνίν ζα απνθέξεη θέξδε, θπξίσο, ζε απηήλ, είλαη εμαηξεηηθά επηβαξπληηθφ γηα ηε ρψξα, ζηελ παξνχζα πεξίνδν θαη δελ εμππεξεηεί ηα ζπκθέξνληα ηεο. Αλ ε Διιάδα αλαγθαζηεί λα νδεγεζεί ζε δαλεηζκφ εθηφο ηεο αγνξάο νκνιφγσλ, είλαη, πιένλ, πξνηηκφηεξν λα ζηξέςεη ηελ πιάηε ζηελ Δπξψπε θαη δπζηπρψο, λα ζπλνκηιήζεη κε ην ΓΝΣ γηα κία ζηήξημε κφλν απφ απηφ. Δίλαη παξάινγν ε Διιάδα λα ηηκσξείηαη επεηδή είλαη κέινο ηεο ΔΔ αληί λα πξνζηαηεχεηαη ράξε ζε απηήλ ηεο ηελ ηδηφηεηα. ε κία ηέηνηα πεξίπησζε ε Δπξψπε ζα βξεζεί ελψπηνλ κίαο ηζηνξηθήο θξίζεσο θαη ην πηζαλφηεξν είλαη λα επαλαδηαπξαγκαηεπζεί ην επηηφθην δαλεηζκνχ. ε αληίζεηε πεξίπησζε ην ΓΝΣ ζα είλαη κνλφδξνκνο. 5) ε πεξίπησζε έθηαθηεο αλάγθεο ε Διιάδα κπνξεί λα δηαπξαγκαηεπζεί ην ρξένο ηεο κεηαθέξνληαο ηηο πιεξσκέο ηεο 2 ή 3 ρξφληα ζην κέιινλ. Κάηη ηέηνην δε ζπλεπάγεηαη ζηάζε πιεξσκψλ αιιά επαλαδηαπξαγκάηεπζε κε ηνπο δαλεηζηέο καο, πξνθεηκέλνπ λα θεξδίζνπκε ρξφλν, πνληάξνληαο ζε κία ζπλνιηθή βειηίσζε ηνπ επξχηεξνπ νηθνλνκηθνχ πεξηβάιινληνο κέζα ζηα επφκελα 2-3 ρξφληα (θάηη ην νπνίν δελ είλαη άλεπ ξίζθνπ). Οηθνλνκηθά κέηξα πσο είδακε ζε άιια ζεκεία απηήο ηεο αλάιπζεο (θαη ζηα πξνεγνχκελα κέξε, 1 θαη 2), ηελ ψξα πνπ φια ηα αλαπηπγκέλα θξάηε απμάλνπλ ηεο δεκνζηνλνκηθέο ηνπο δαπάλεο θαη ην ρξένο ηνπο πξνθεηκέλνπ λα εληζρχζνπλ ηελ νηθνλνκία ηνπο, δεηείηαη απφ ηελ Διιάδα λα θάλεη αθξηβψο ην αληίζεην θαη λα κεηψζεη ην δεκνζηνλνκηθφ ηεο έιιεηκκα ζην 3%, ζηελ ρεηξφηεξε νηθνλνκηθή πεξίνδν ησλ ηειεπηαίσλ 80 εηψλ θαη ελψ ε Γεξκαλία πξνγξακκαηίδεη ηελ αχμεζε ηνπ ζην 5,7% ζην ίδην δηάζηεκα! Δίλαη ζα λα δεηάκε απφ έλα ρξφλην θαπληζηή, ν νπνίνο δελ έρεη γπκλαζηεί πνηέ ζηε δσή ηνπ, λα θφςεη ην ηζηγάξν άκεζα θαη λα πξνεηνηκαζηεί ηαρχηαηα γηα λα ηξέμεη ζε καξαζψλην αλψκαινπ δξφκνπ, κε ζηφρν ηελ θαηάξξηςε ξεθφξ πνπ νχηε νη κεγαιχηεξνη πξσηαζιεηέο δε κπνξνχλ λα θαηαξξίςνπλ. Σν πηζαλφηεξν είλαη, αληί λα ηνλ βνεζήζνπκε, λα ηνπ πξνθαινχκε έκθξαγκα. Καη φια απηά, ελψ ηνπ πξνθαινχκε ηεξάζηην ςπρνινγηθφ ηξαχκα, ηνλίδνληαο ηνπ ζε θάζε επθαηξία πσο ν ζάλαηνο είλαη θνληά θαη νη κέξεο ηνπ κεηξεκέλεο. Απηφ πνπ πξέπεη λα ζπκβεί είλαη λα ιάβνπκε πξσηαξρηθψο κέηξα ελίζρπζεο ηεο αλάπηπμεο, έρνληαο ππφςε καο πσο ε αχμεζε ηνπ ΑΔΠ θαηά 1% γηα 10 ρξφληα, νδεγεί, απφ κφλε ηεο, ζε κείσζε ηνπ ρξένπο θαηά 30%. Αληίζεηα, ε κείσζε ηνπ ΑΔΠ, ε νπνία θαη ζα είλαη αλαπφθεπθηε αλ ιεθζνχλ δξαθφληεηα δεκνζηνλνκηθά κέηξα, ζα νδεγήζεη, κνηξαία ζε αχμεζε ηνπ ρξένπο. Παξάιιεια, ζα πξέπεη λα αθνινπζεζεί έλα κεζνπξφζεζκν πξφγξακκα δεκνζηνλνκηθήο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πεηζαξρίαο, ζηα πξφηππα ησλ ππφινηπσλ επξσπατθψλ θξαηψλ, ρσξίο λα πέζνπκε ζηελ παγίδα ησλ ζπαζκσδηθψλ θαη παληθνβιεκέλσλ θηλήζεσλ. Σν γεγνλφο πσο έρνπκε κεγαιχηεξν ρξένο θαη δεκνζηνλνκηθφ έιιεηκκα σο πνζνζηφ ηνπ ΑΔΠ απφ άιιεο ρψξεο, ζπλεπάγεηαη, εχινγα, πσο ρξεηαδφκαζηε κεγαιχηεξν δηάζηεκα γηα λα πεηχρνπκε ηε κείσζε ηνπο απφ φηη ρξεηάδνληαη απηέο. Σν λα επηρεηξήζνπκε ην αληίζεην είλαη παξάινγν θαη θαηά πάζα πηζαλφηεηα, θαηαδηθαζκέλν ζε απνηπρία. Δπηπιένλ, ζα πξέπεη λα ιεθζνχλ, επηηέινπο, ηα θαηάιιεια κέηξα ψζηε λα αξρίζεη ε παξνρή δαλείσλ απφ ηηο ηξάπεδεο πξνο ηηο επηρεηξήζεηο θαη ζηε ζπλέρεηα πξνο ηνπο ηδηψηεο. Γελ πξέπεη λα μερλάκε πσο ε Διιάδα έρεη απφ ηα κηθξφηεξα πνζνζηά ηδησηηθνχ ρξένπο σο πξνο ην ΑΔΠ ηεο ζηνλ θφζκν θαη απηφ ην πιενλέθηεκα δελ πξέπεη λα κείλεη αλεθκεηάιιεπην. Έλα ηέηνην κέηξν ζα βνεζήζεη άκεζα ηελ αγνξά θαηνηθίαο αιιά θαη ζα ηνλψζεη ηελ νηθνλνκία θαη ηελ θαηαλάισζε, βνεζψληαο ζηε κείσζε ηεο αλεξγίαο, ζηελ αχμεζε ηνπ ΑΔΠ θαη ηειηθά ζηε κείσζε ηνπ ρξένπο. Μάιηζηα, ζε ζπλδπαζκφ κε κία ζσζηή (αιιά φρη ηξνκνθξαηηθή) θνξνινγηθή πνιηηηθή, ζα απνθέξεη θαη πεξηζζφηεξνπο θφξνπο ζην θξάηνο. Αληίζεηα, αλ ε αγνξά παξακείλεη 'παγσκέλε', ηφηε ην ΑΔΠ ζα κεησζεί πεξαηηέξσ θαη ην θξάηνο ζα ζηεξεζεί θνξνινγηθψλ εζφδσλ. Γηαηί ε Δπξψπε παίξλεη ιάζνο δξφκν Σα κέηξα κε αζαθή νλφκαηα κπνξνχλ ελίνηε λα έρνπλ κεγάιε ζεκαζία. Κάπσο έηζη ζπκβαίλεη κε ην ζρέδην ηεο επξσπατθήο νδεγίαο γηα ηε Γηαρείξηζε Κεθαιαίσλ Δλαιιαθηηθψλ Δπελδχζεσλ (Alternative Investment Fund Managers - AIFM). Ζ νδεγία ζα γίλεη λφκνο ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο ηνλ Ηνχιην θαη νη δηαπξαγκαηεχζεηο έρνπλ πεξηέιζεη ζε θξίζηκν ζηάδην. Πξφθεηηαη γηα κηα θηιφδνμε νδεγία πνπ έρεη ζπιιεθζεί ζην πιαίζην ηνπ επξχηεξνπ ζρεδίνπ ηεο Δπξσπατθήο Δπηηξνπήο γηα επέθηαζε ηεο επνπηείαο ζε φινπο ηνπο ηχπνπο επελδπηηθψλ ζρεκάησλ πνπ ελδέρεηαη λα παξάγνπλ πξαγκαηηθνχο θηλδχλνπο γηα ην ρξεκαηνπηζησηηθφ ζχζηεκα. Γελ είλαη φηη εθείλνη πξνθάιεζαλ ηελ θξίζε, αιιά νη δηαρεηξηζηέο ησλ hedge funds, θαη ηδίσο απηψλ πνπ θηλνχληαη κε πςειή κφριεπζε, ζεσξείηαη φηη ζπλέβαιαλ ζηελ θαηάξξεπζε ησλ Lehman Brothers. Σν κάζεκα: απαηηείηαη επνπηεία γηα απηά ηα ζρήκαηα. Οη κεγάινη ζηφρνη ηεο Δ.Δ. είλαη ηα hedge funds θαη νη εηαηξείεο private equity. Καη ηα δχν απηά ζρήκαηα ζεσξνχληαη επελδπηηθά ζρήκαηα πςεινχ θηλδχλνπ, πνπ ζπρλά ιεηηνπξγνχλ κε αδηαθάλεηα, γη' απηφ θξίλνληαη θαηάιιεια κφλν γηα επαγγεικαηίεο επελδπηέο. Ζ ελίζρπζε ηεο δηαθάλεηαο θαη ηεο ινγνδνζίαο είλαη πάληνηε ζεηηθά πξάγκαηα. Τπάξρεη σζηφζν έλαο ζθφπεινο θαη έρεη λα θάλεη κε ην φηη ην ζρέδην ηεο νδεγίαο επεθηείλεη ηελ επνπηεία ζε ηέηνην βαζκφ πνπ ζπιιακβάλεη θαη άιινπο ηχπνπο επελδπηηθψλ νρεκάησλ, ηεο Γεξκαλίαο, ηεο Βξεηαλίαο θαη άιισλ ρσξψλ. Αο δνχκε ηελ πεξίπησζε ησλ βξεηαληθψλ επελδπηηθψλ εηαηξεηψλ. Ζ πξψηε επελδπηηθή εηαηξεία ηδξχζεθε ζηε Βξεηαλία ην 1868. Οη πεξηζζφηεξεο βξεηαληθέο επελδπηηθέο εηαηξείεο ππάξρνπλ εδψ θαη έλαλ αηψλα, επνκέλσο είλαη αδχλαην λα είλαη 'ελαιιαθηηθνί' ηχπνη επελδχζεσλ. Πξφθεηηαη γηα εηζεγκέλεο εηαηξείεο πνπ δηεπζχλνληαη απφ δηνηθεηηθά ζπκβνχιηα ηα νπνία δηνξίδνληαη απφ θαη έρνπλ λνκηθέο ππνρξεψζεηο έλαληη ησλ κεηνρψλ ηνπο. Οη κεηνρέο ηνπο δηαπξαγκαηεχνληαη ζην Υξεκαηηζηήξην φπσο νη κεηνρέο ηεο Siemens θαη ηεο Carrefour. Τπφθεηληαη ζην ήδε ππάξρνλ ηζρπξφ επνπηηθφ πιαίζην θαη ζηε Βξεηαλία θαη ζηηο άιιεο ρψξεο ηεο Δ.Δ. θαη ζε απαηηήζεηο γηα ιεπηνκεξή δεκνζίεπζε ησλ ζηνηρείσλ ηνπο θαη γηα πςειά πξφηππα εηαηξηθήο δηαθπβέξλεζεο. Σείλνπλ, ηέινο, λα πηνζεηνχλ κηα πξνζεθηηθή επελδπηηθή πξνζέγγηζε, νπσζδήπνηε ζηνρεχνληαο ζε αλαπηπμηαθνχο ζηφρνπο, αιιά κεξηκλψληαο πνιχ θαη γηα ηελ αζθάιεηα. Ζ νπηηθή ηνπο δειαδή είλαη καθξνπξφζεζκε.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Γη' απηφ ην ιφγν νη επελδπηηθέο εηαηξείεο πξνζειθχνπλ πνιχ ηνπο ηδηψηεο επελδπηέο. Κάπνπ 1 εθαηνκκχξην ηδηψηεο επελδπηέο, θπξίσο απφ ηελ Δ.Δ. έρνπλ ιεθηά ζε επελδπηηθέο εηαηξείεο. Ζ δνκή ησλ επελδπηηθψλ εηαηξεηψλ, κε ηνλ πςειφ βαζκφ ινγνδνζίαο πνπ ηε δηαθξίλεη, δελ θαίλεηαη σζηφζν λα αληαλαθιάηαη ζην πξνζρέδην εο νδεγίαο. Κάπνηεο πξνβιέςεηο ζηελ πξαγκαηηθφηεηα ζα επηβαξχλνπλ ηελ ζχλεζε ηεο δηαρείξηζεο, ζπγθεθξηκέλα ε πξνβιεπφκελε κεηαβίβαζε ηεο επζχλεο απφ ην Γηνηθεηηθφ πκβνχιην ηεο επελδπηηθήο εηαηξίαο ζε ηξίηνπο δηαρεηξηζηέο (νξηζκέλεο επελδπηηθέο εηαηξείεο είλαη απηνδηαρεηξηδφκελεο θαη δελ απαζρνινχλ ηξίηνπο δηαρεηξηζηέο). Άιιεο ξήηξεο ηεο νδεγίαο φπσο νη απαηηήζεηο πεξί πνιηηηθήο ξεπζηνπνηήζεσλ, απνηίκεζεο θαη θεθαιαηαθήο επάξθεηαο δελ είλαη πξφζθνξεο γηα ηηο εηζεγκέλεο εηαηξίεο αθνχ νη επελδπηέο ηνπο δελ κπνξνχλ λα εμαξγπξψζνπλ ην κεξίδηφ ηνπο αιιά κπνξνχλ λα πνπιήζνπλ ή λα αγνξάζνπλ κεηνρέο ζηελ θαζεκεξηλή δηαπξαγκάηεπζε. Τπάξρνπλ θαη άιια πξνβιήκαηα πνπ έρνπλ λα θάλνπλ κε ηηο απαηηήζεηο νξηζκνχ ελφο θεληξηθνχ απνζεηεξίνπ γηα ηελ ππνδνρή ησλ θεθαιαίσλ ησλ επελδπηψλ, γηα ηελ αζθαιή ζεκαηνθπιαθή ησλ ζηνηρείσλ ελεξγεηηθνχ, θαη γηα ηελ επνπηεία ησλ δηαδηθαζηψλ αμηνιφγεζεο ηνπο, ζαλ λα είλαη πξνθαλέο φηη ζα ππάξμνπλ πάξνρνη πνπ ζα ζέινπλ ή ζα κπνξνχλ λα επηηειέζνπλ φιεο απηέο ηηο ιεηηνπξγίεο άκεζα. Καη εδψ πξνθχπηεη κηα εξψηεζε, θαη ε απάληεζε έρεη ελδηαθέξνλ. Απφ ηε ζηηγκή πνπ δελ δηαηππψζεθε θαλέλαο ππαηληγκφο πεξί ηνπ φηη νη επελδπηηθέο εηαηξείεο απνηεινχλ απεηιή γηα ην ρξεκαηνπηζησηηθφ ζχζηεκα ή πεξί ηνπ φηη είραλ δηαδξακαηίζεη νπνηνδήπνηε ξφιν ζηελ παγθφζκηα θξίζε, γηαηί ηψξα πεξηιακβάλνληαη ζηελ νδεγία; Ο θφβνο κεηαμχ ησλ πνιηηηθψλ θαη ησλ επνπηηθψλ αξρψλ ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο είλαη φηη ζε πεξίπησζε πνπ ππάξμεη εμαίξεζε νπνηνπδήπνηε ηχπνπ επελδπηηθνχ νρήκαηνο απφ ηελ νδεγία, νη δεκηνπξγηθνί δηαρεηξηζηέο ησλ hedge funds ζα βξνπλ ηξφπνπο λα απηναπνθιεζνχλ επελδπηηθέο εηαηξείεο πξνθεηκέλνπ λα απνθχγνπλ ηελ επνπηεία. Αιιά απηφ δελ πξέπεη λα απαζρνιεί ηελ Δπηηξνπή. Αληίζεηα ζα πξέπεη λα ραξεί αλ ηα hedge funds επηρεηξήζνπλ λα δνπλ θαη λα εθκεηαιιεπηνχλ ην θαζεζηψο ησλ επελδπηηθψλ εηαηξεηψλ ζαλ παξαζπξάθη γηα λα μεθχγνπλ απφ ηελ επνπηεία. Απφ ηε ζηηγκή πνπ έλα hedge fund κεηαιιάζζεηαη ζε επελδπηηθή εηαηξεία, ππνρξεψλεηαη λα ιεηηνπξγήζεη κε κηα ζεκειησδψο δηαθνξεηηθή δνκή θαη λα αληαπνθξηζεί ζε λένπο επελδπηηθνχο πεξηνξηζκνχο. Θα ππφθεηηαη ζε κεγαιχηεξν βαζκφ επνπηείαο θαη ζα ππνρξεσζεί ζηελ ελίζρπζε ηεο δηαθάλεηαο θαη ζηελ ελίζρπζε ηεο ινγνδνζίαο πξνο ηνπο επελδπηέο ηνπ. Γη' απηφ άιισζηε ειάρηζηνη, ή κάιινλ θαλείο δηαρεηξηζηήο hedge fund δελ ζα έθαλε θάηη ηέηνην. ηελ παξνχζα θάζε έρνπλ πξνηαζεί νξηζκέλεο επθπείο βειηηψζεηο ζηελ νδεγία. Αιιά απηέο νη πξνζπάζεηεο γηα 'αλαινγηθφηεηα' απνηεινχλ ηε δεχηεξε θαιχηεξε ιχζε, ζπλ ην φηη κπνξεί λα απνξξηθζνχλ θαηά ηε δηάξθεηα ησλ δηαπξαγκαηεχζεσλ κεηαμχ ηνπ Δπξσθνηλνβνπιίνπ θαη ηνπ πκβνπιίνπ. Παξακέλεη ην γεγνλφο φηη ε νδεγία AIFM νξίδεη έλα αθαηάιιειν ξπζκηζηηθφ πιαίζην γηα ηηο επελδπηηθέο εηαηξείεο. Ζ θαιχηεξε ιχζε είλαη ν απνθιεηζκφο ησλ επελδπηηθψλ εηαηξεηψλ απφ ηελ αξκνδηφηεηα ηεο ελ ιφγσ νδεγίαο. Σα κπαιψκαηα, κε ηελ θαιή έλλνηα, θαηά θαλφλα θαηαιήγνπλ απνδίδνληαο ην αληίζεην απφ απηφ ζην νπνίν ζηφρεπαλ. ηελ θαιχηεξε πεξίπησζε ην απνηέιεζκα απφ ηελ πηνζέηεζε ηεο ελ ιφγσ νδεγίαο ζα είλαη ε ελίζρπζε ηνπ δηνηθεηηθνχ θφζηνπο θαη ηνπ θφζηνπο ζπκκφξθσζεο κε ηε λνκνζεζία ησλ επελδπηηθψλ εηαηξεηψλ ρσξίο πξνθαλέο φθεινο. ηε ρεηξφηεξε πεξίπησζε απηή ε νδεγία ζα νδεγήζεη - φπσο πξνεηδνπνηεί ε έθζεζε ησλ επνπηηθψλ αξρψλ ηνπ Λνλδίλνπ - ζηελ παξαθκή ησλ επελδπηηθψλ εηαηξεηψλ. Καη απηνί πνπ ζα πιεξψζνπλ ην θφζηνο ζα είλαη αθξηβψο νη επελδπηέο πνπ ε νδεγία ήζειε λα πξνζηαηέςεη.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Τπερκϋρδη τησ Deutsche απϐ το ελληνικϐ δρϊμα;
Friday, 07 May 2010 00:17
Ζνασ μεγάλοσ, άλυτοσ γρίφοσ παραμζνει για τα τραπεηικά ςτελζχθ ςτθν Ακινα θ ςτάςθ τθσ πανίςχυρθσ γερμανικισ τράπεηασ Deutsche Bank ςτθν ελλθνικι κρίςθ, αλλά και ςτο «δράμα του ευρϊ» των τελευταίων μθνϊν: από τθ μια, θ τράπεηα εμφανίηεται ςε ρόλο «ευεργζτθ» τθσ χϊρασ, ταυτόχρονα, όμωσ, προκαλοφν πολλζσ ςυηθτιςεισ τα τεράςτια κζρδθ πρϊτου τριμινου που ανακοίνωςε τθν περαςμζνθ εβδομάδα, τα οποία προιλκαν ςχεδόν αποκλειςτικά από ςυναλλαγζσ επενδυτικισ τραπεηικισ. Θ τράπεηα που ζχει επικρικεί ςτθν επίςθμθ ζκκεςθ του κοινοβουλίου τθσ Λςλανδίασ για το ρόλο τθσ ςτθν πτϊχευςθ τθσ χϊρασ είναι βζβαιο, ςφμφωνα με επίςθμα ςτοιχεία, ότι ζχει «πολφ περιοριςμζνθ ζκκεςθ» ςτθν Ελλάδα, με τθ μορφι τοποκετιςεων ςε κρατικά ομόλογα ι άλλεσ χρθματοδοτιςεισ. Βζβαιο είναι, επίςθσ, ότι ζχει πρωτοςτατιςει, μζςω του τμιματοσ αναλφςεϊν τθσ, ςτθ δθμιουργία του διεκνοφσ πανικοφ για τθν Ελλάδα, αφοφ οι αναφορζσ τθσ επί μινεσ ιταν από τισ πλζον καταςτροφολογικζσ. Χαρακτθριςτικότερθ, ίςωσ, του πνεφματοσ καταςτροφολογίασ που επκρατοφςε ςτισ αναλφςεισ τθσ D.B. ςτισ αρχζσ του χρόνου, ιταν θ ανάλυςθ που προζβλεπε ότι «εάν θ Ελλάδα καταρρεφςει, τότε το πιςτωτικό κραχ του 2007-2009 κα είναι το Κεφάλαιο 1 μιασ ευρφτερθσ ανάλυςθσ, με τίτλο: «Ρϊσ Χρεοκόπθςε ο Καπιταλιςμόσ»! Στθν ανάλυςθ αυτι, ςφμφωνα με το κείμενο τθσ D.B., το κεφάλαιο 2 κα είχε τίτλο «Κεμελιϊδθσ κρίςθ των κρατικϊν ομολόγων - Ελλάδα», το Κεφάλαιο 3: «Θ κατάρρευςθ τθσ Ελλάδασ», το Κεφάλαιο 4: «Θ χρεοκοπία Ρορτογαλίασ και Λςπανίασ», το Κεφάλαιο 5: «Εξεγζρςεισ ςτθν Ευρϊπθ», το Κεφάλαιο 6: «Θ Λταλία εκδιϊκεται από τθ ηϊνθ του ευρϊ», το Κεφάλαιο 7: « Στο ευρϊ μόνοι τουσ Γαλλία και Γερμανία» και τα Κεφάλαιο 8 και 9 « Ρολιτικι αναταραχι» και «Ρόλεμοσ»! Βζβαιο είναι, εξάλλου, ότι ο ιςχυρόσ άνδρασ τθσ D.B., Γιόηεφ Άκερμαν, επιςκζφκθκε ςε κρίςιμο χρόνο τθν Ακινα, λίγο πριν λθφκοφν οι αποφάςεισ για το διεκνι μθχανιςμό ςτιριξθσ, και είχε επαφζσ με τον Ρρωκυπουργό και τον υπουργό Οικονομικϊν, για το περιεχόμενο των οποίων ελάχιςτα ζχουν γίνει γνωςτά. Π,τι και αν ειπϊκθκε ςε αυτζσ τισ ςυναντιςεισ, θ ςυνζχεια είναι γνωςτι: θ Γερμανία τιρθςε τθ γνωςτι αδιάλλακτθ ςτάςθ τθσ ζναντι τθσ Ελλάδασ, οδθγϊντασ τθ χϊρα ςτο χείλοσ τθσ χρεοκοπίασ και τθν Ευρωηϊνθ ςε πρωτοφανι κρίςθ. Στο τελευταίο ςτάδιο τθσ κρίςθσ, ο κ. Άκερμαν εμφανίηει… φιλανκρωπικζσ διακζςεισ ζναντι τθσ Ελλάδασ, κακϊσ ιταν ζνα από τα μεγάλα αφεντικά του γερμανικοφ χρθματοοικονομικοφ ςυςτιματοσ, που είχαν ςυνάντθςθ πρόςφατα με τον υπουργό Οικονομικϊν Σόιμπλε, ςτθν οποία εκδιλωςαν τθ διάκεςθ προςφοράσ τουσ προσ τθ χϊρα, με ελαφρϊσ νεφελϊδθσ δεςμεφςεισ για βοικεια, ςτο πλαίςιο του διεκνοφσ προγράμματοσ ςτιριξθσ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πμωσ, αυτό που ςχολιάηεται ευρφτατα ςτουσ τραπεηικοφσ κφκλουσ, είναι ότι περιζργωσ θ Deutsche, ςε μια περίοδο πρωτοφανοφσ αναταραχισ ςτθν ευρωπαϊκι αγορά ομολόγων και τα χρθματιςτιρια, αλλά και τθν ϊρα που το ευρϊ υποχωροφςε όλο και χαμθλότερα, εξαιτίασ των ανθςυχιϊν για τθν κρίςθ χρζουσ ςτθν Ευρωηϊνθ, κατάφερε να εμφανίςει το πρϊτο τρίμθνο του 2010 υπερκζρδθ, προερχόμενα μάλιςτα από τθν επενδυτικι τραπεηικι! Ακόμθ πιο περίεργο, αν όχι φποπτο, είναι ότι τθν ίδια περίοδο τεράςτια κζρδθ από ςυναλλαγζσ ςτισ αγορζσ εμφάνιςαν και οι μεγάλοι ανταγωνιςτζσ τθσ Deutsche από τισ ΘΡΑ (Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc.), που είναι γνωςτό ότι δεν ζχουν μείνει αμζτοχεσ ςτο μεγάλο ςορτάριςμα των ελλθνικϊν ομολόγων και του ευρϊ. Το ερϊτθμα που απαςχολεί τθν τραπεηικι κοινότθτα είναι πϊσ, ςε τζτοια δφςκολθ περίοδο για τισ αγορζσ, κατάφερε θ γερμανικι κορυφαία τράπεηα να εμφανίςει αφξθςθ των κερδϊν τθσ κατά 48%, θ οποία προιλκε κατά 90%, ςφμφωνα με αναλυτζσ, από τθν επενδυτικι τραπεηικι, ζνα τομζα που διπλαςίαςε τισ αποδόςεισ του; Μιπωσ, αναρωτιοφνται πολλοί ςτθν τραπεηικι αγορά, αυτά τα υπερκζρδθ, που δεν κα μποροφςαν να εξθγθκοφν από long κζςεισ ςε μετοχζσ και ομόλογα, παριχκθςαν από υποτιμθτικι κερδοςκοπία ςτο ευρϊ, τα ελλθνικά και άλλα περιφερειακά ομόλογα τθσ Ευρωηϊνθσ, είτε με κζςεισ τθσ ίδιασ τθσ Deutsche, είτε, κυρίωσ, με τεράςτιεσ ροζσ χρθματοδοτιςεων προσ τα κερδοςκοπικά hedge funds που ζχουν πρωτοςτατιςει ςε αυτό το παιχνίδι; Σε αυτά τα ερωτιματα δφςκολα μποροφν να δοκοφν απαντιςεισ, κακϊσ ελάχιςτοι ςε ζνα πολφ κλειςτό «ιερατείο» γνωρίηουν τισ πραγματικζσ κινιςεισ που είχαν αυτζσ τισ τρελζσ αποδόςεισ για τθν Deutsche Bank. Ράντωσ, δεν είναι λίγοι αυτοί που υποκζτουν, όλο και πιο βάςιμα, ότι θ κορυφαία γερμανικι τράπεηα, όπωσ και οι μεγάλεσ αμερικανικζσ, ίςωσ ζχουν ςυςτιςει μια «ανίερθ ςυμμαχία» κατά του ευρϊ, από τθν οποία αποκομίηουν τεράςτια κζρδθ, τθν ϊρα που αναδιανζμεται βίαια από τθν κρίςθ θ παγκόςμια τραπεηικι πίτα. Ταυτόχρονα, όμωσ, οι επιδιϊξεισ μιασ τζτοιασ ςυμμαχίασ δεν κα ιταν εντελϊσ άςχετεσ και με τισ επιδιϊξεισ των αντίςτοιχων κυβερνιςεων: θ Ουάςιγκτον παςχίηει να αποφφγει τθν «κουρελοποίθςθ» του δολαρίου και το Βερολίνο επιδιϊκει τθν αποδυνάμωςθ του ευρϊ, για να ςυνεχίςει ακάκεκτθ τισ εξαγωγζσ τθσ θ γερμανικι βιομθχανία. Τα ςενάρια και οι εικαςίεσ για μια τζτοια «ανίερθ» ςυμμαχία κατά του ευρϊ και των αδφναμων χωρϊν τθσ Ευρωηϊνθσ δεν παίρνουν αφορμζσ μόνο από τα φποπτα κζρδθ τθσ Deutsche Bank από τθν επενδυτικι τραπεηικι, τθν ϊρα που κλονίηονται οι ευρωπαϊκζσ αγορζσ: οι προςεκτικοί παρατθρθτζσ των διεκνϊν τραπεηικϊν εξελίξεων ζχουν προςζξει από καιρό, ότι ο Πτμαρ Μςινγκ, μια εμβλθματικι προςωπικότθτα του γερμανικοφ τραπεηικοφ ςυςτιματοσ, ζχει από καιρό «μετακομίςει» ςτθν Goldman Sachs, ωσ υψθλόσ ςφμβουλοσ, και ιταν εξαρχισ ζνασ από τουσ μεγαλφτερουσ πολζμιουσ τθσ παροχισ διεκνοφσ ςτιριξθσ ςτθν Ελλάδα…
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
κϊνδαλο JP Morgan πύςω απϐ τη διεθνό θϑελλα;
Monday, 10 May 2010 08:22
Μια ποινικι ζρευνα που φζρεται να ζχει αρχίςει το υπουργείο Δικαιοςφνθσ ςτισ ΘΡΑ, για ζνα ςκάνδαλο πολλϊν μεγατόνων, που ςχετίηεται με πικανι χειραγϊγθςθ τθσ προκεςμιακισ αγοράσ πολφτιμων μετάλλων από τθν JP Morgan ενδζχεται να ςυνδζεται με τθν τελευταία διεκνι κφελλα ςτισ αγορζσ, ςφμφωνα με καλά πλθροφορθμζνεσ τραπεηικζσ πθγζσ. Οι είδθςθ που κυκλοφοροφςε ςτα τραπεηικά γραφεία και ςτο διαδίκτυο εδϊ και αρκετζσ θμζρεσ ζφκαςε πλζον και ςτον αμερικανικό Τφπο, κακϊσ θ New York Post ανζφερε ςε ςχετικό δθμοςίευμα, ότι οι ομοςπονδιακζσ αρχζσ ςτισ ΘΡΑ ζχουν αρχίςει παράλλθλεσ ζρευνεσ ςε ποινικό και αςτικό επίπεδο κατά τθσ JP Morgan Chase για μεγάλθ υπόκεςθ χειραγϊγθςθσ τθσ τιμισ του αργφρου ςτθν προκεςμιακι αγορά πολφτιμων μετάλλων. Σφμφωνα με το δθμοςίευμα, οι αρχζσ του Χρθματιςτθρίου Εμπορευμάτων διερευνοφν τθν αςτικι πλευρά του ςκανδάλου, ενϊ θ αντιμονοπωλιακι υπθρεςία του Υπουργείου Δικαιοςφνθσ τθν ποινικι ζρευνα. Τόςο οι εκπρόςωποι των αρμόδιων αρχϊν, όςο και τθσ JP Morgan, αρνικθκαν να ςχολιάςουν ςτθν εφθμερίδα τθσ πλθροφορίεσ για τθν ζναρξθ ζρευνασ. Οι ζρευνεσ ζχουν μεγάλθ ζκταςθ, όπωσ αναφζρει θ New York Post, και ελζγχονται εξονυχιςτικά οι ςυναλλαγζσ τθσ κορυφαίασ αμερικανικισ τράπεηασ ςτο χρθματιςτιριο London Bullion Market Association (LBMA), όπου γίνονται οι ςυναλλαγζσ επί πολφτιμων μετάλλων ςε φυςικι μορφι, αλλά και ςτο χρθματιςτιριο Εμπορευμάτων τθσ Νζασ Υόρκθσ (New York Mercantile Exchange - Nymex), όπου γίνεται θ διαπραγμάτευςθ προκεςμιακϊν ςυμβολαίων. Σφμφωνα με επίςθμα ςτοιχεία των νομιςματικϊν αρχϊν, θ JP Morgan αφξθςε τισ κζςεισ τθσ ςτθν προκεςμιακι αγορά ςυμβολαίων αργφρου κατά 6,76 δισ. δολ. (περίπου 220 εκατ. ουγγιζσ) κατά το τελευταίο τρίμθνο του 2009. Οριςμζνεσ πλθροφορίεσ αναφζρουν, ότι θ JP Morgan, που είχε απορροφιςει εν μζςω τθσ κρίςθσ του 2008 τθν Bear Sterns, κλθρονόμθςε από τθν επενδυτικι τράπεηα που είχε καταρρεφςει λίγουσ μινεσ πριν τθ χρεοκοπία τθσ Lehman Brothers μεγάλεσ ανοικτζσ κζςεισ ςτα ςυμβόλαια αργφρου και ζκτοτε χρθματοδοτοφςε τθν ανακφκλωςθ και επζκταςι τουσ, με αποτζλεςμα να υπάρχει ζνα μόνιμο «φόβθτρο» ςτθν αγορά και να ςυμπιζηεται θ τιμι του δεφτερου πιο πολφτιμου μετάλλου μετά το χρυςό. Ρροσ το παρόν, όπωσ αναφζρει θ New York Post, δεν ζχουν απαγγελκεί κατθγορίεσ εναντίον τθσ JP Morgan για τισ πρακτικζσ αυτζσ, αλλά είναι ιδιαίτερα ενδιαφζρον, ότι πολλοί παρατθρθτζσ ςυνδζουν
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
τθν ζρευνα που βρίςκεται ςε εξζλιξθ με τθ μακρά ςυνάντθςθ που είχε ο διευκφνων ςφμβουλοσ τθσ JP Morgan, Τηζιμι Ντίμον, με τον πρόεδρο Ομπάμα τθν περαςμζνθ Δευτζρα. Για τισ πρακτικζσ τθσ JP Morgan είχε κατακζςει ςτοιχεία πρϊθν ςτζλεχοσ τθσ Goldman Sachs, ο οποίοσ είχε μιλιςει ςτισ αρχζσ για τεράςτιο ςκάνδαλο χειραγϊγθςθσ τθσ αγοράσ. Λίγεσ θμζρεσ μετά τθν κατάκεςι του και αφοφ είχε μιλιςει και δθμόςια, ο μάρτυρασ και θ ςφηυγοσ του ςκοτϊκθκαν ςε ζνα περίεργο τροχαίο δυςτφχθμα, που ερευνάται από τισ αρχζσ ςτθν Βρετανία. Πμωσ, θ εμπλοκι τθσ JP Morgan ςε αυτι τθ ςοβαρι ζρευνα των αρχϊν, που ζγινε γνωςτι τθν περαςμζνθ Τετάρτθ, με δθλϊςεισ ενόσ αναλυτι ςε τθλεοπτικό δίκτυο ςτισ ΘΡΑ, ςυνδζεται από πολλοφσ και με τθ ςυμπεριφορά τθσ τράπεηασ ςτθ ςυνεδρίαςθ τθσ περαςμζνθσ Ρζμπτθσ ςτθν Wall Street, όπου οι μαηικζσ πωλιςεισ είχαν προκαλζςει κάκετθ πτϊςθ του Dow Jones κατά 1.000 μονάδεσ μζςα ςε λίγεσ ϊρεσ. Θ τράπεηα, ςφμφωνα με επίςθμα ςτοιχεία, ιταν πρϊτθ ςε εντολζσ πωλιςεων μετοχϊν ςτθ ςυνεδρίαςθ αυτι. Σφμφωνα με οριςμζνεσ εκτιμιςεισ, θ υπόκεςθ τθσ χειραγϊγθςθσ τθσ τιμισ του αργφρου είναι θ κορυφι του παγόβουνου, ςε ό,τι αφορά τισ πρακτικζσ των μεγάλων τραπεηϊν ςτισ αγορζσ των πολφτιμων μετάλλων: θ χειραγϊγθςθ, με ςτόχο τθ ςυμπίεςθ τθσ τιμισ των πολφτιμων μετάλλων, με ςυνζπεια τθν άνοδο τθσ τιμισ του δολαρίου και των χρεογράφων του αμερικανικοφ Δθμοςίου, είναι ιδιαίτερα διαδεδομζνθ τα τελευταία χρόνια και κα μποροφςε να κεωρθκεί ότι είναι μζροσ ευρφτερου, διεκνοφσ ςχεδίου. Πςο θ πρακτικι των περιςςότερων ανεπτυγμζνων κρατϊν, να δθμιουργοφν υπερβολικά χρζθ και να προχωροφν ςε ανεξζλεγκτθ χαλάρωςθ τθσ νομιςματικισ τουσ πολιτικισ, κινδφνευε να προκαλζςει μαηικι φυγι επενδυτικϊν κεφαλαίων ςτθν αςφάλεια των πολφτιμων μετάλλων, αποςτακεροποιϊντασ το διεκνζσ ςφςτθμα, φαίνεται ότι οι μεγάλεσ τράπεηεσ, με τθν ανοχι, αν όχι τθν υποςτιριξθ ιςχυρϊν κεντρικϊν τραπεηϊν, είχαν αναλάβει να πιζηουν τεχνθτά τισ τιμζσ των πολφτιμων μετάλλων. Μετά τθν αποκάλυψθ τθσ χειραγϊγθςθσ τθσ τιμισ του αργφρου από τθν JP Morgan δεν είναι ίςωσ τυχαίο, ότι οι τιμζσ του χρυςοφ, του αργφρου και άλλων πολφτιμων μετάλλων ζκαναν εντυπωςιακζσ ανοδικζσ κινιςεισ, ενϊ αντίκετα οι επενδυτζσ εγκατζλειπαν μαηικά τισ μετοχζσ ςε όλο τον κόςμο και τα ομόλογα των αςκενζςτερων χωρϊν τθσ Ευρωηϊνθσ. Ρολλοί εκτιμοφν, ότι όςο περιςςότερα γίνονται γνωςτά για τισ πρακτικζσ των μεγάλων τραπεηϊν ςτισ αγορζσ πολφτιμων μετάλλων, τόςο δυςκολότερθ κα γίνεται θ προςπάκεια τεχνθτισ ςυμπίεςθσ των τιμϊν τουσ και τόςο περιςςότερο κα αποςτακεροποιείται το διεκνζσ ςφςτθμα, κακϊσ οι επενδυτζσ κα ςτρζφονται ςτα πολφτιμα μζταλλα, εγκαταλείποντασ νομίςματα, χρεόγραφα και μετοχζσ. Ράντωσ, κα ζχει πολφ ενδιαφζρον θ κατάλθξθ τθσ ζρευνασ, κακϊσ πολλοί εκτιμοφν ότι θ αμερικανικι κυβζρνθςθ δεν κα ζχει τθ βοφλθςθ να αποκαλφψει όλεσ τισ διαςτάςεισ του ςκανδάλου και, ενδεχομζνωσ, να ςτείλει ςτθ φυλακι οριςμζνα ιςχυρά ςτελζχθ τθσ JP Morgan. Ρολφ περιςςότερο, αν αποδειχκεί, ότι όςα ζκανε θ τράπεηα είχαν τθ ςφμφωνθ γνϊμθ, αν όχι τθν εντολι, τθσ Ομοςπονδιακισ Τράπεηασ τθσ Νζασ Υόρκθσ, όπωσ ψικυρίηεται όλο και περιςςότερο ςτουσ διεκνείσ τραπεηικοφσ κφκλουσ…
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Αποκαλφψεισ Ε.Μυτιλθναίου: "Ζτςι παίχκθκε το παιχνίδι των spreads" και ζςτειλαν τθ χϊρα ςτο ΔΝΤ!
05/12/2010 - 18:00
Mία πνιχ ελδηαθέξνπζα πεξηγξαθή ηνπ πσο παίρζεθε ην παηρλίδη ησλ spreads δφζεθε ρζεο απφ ηνλ πξφεδξν θαη δηεπζχλνληα ζχκβνπιν ηεο Μπηηιελαίνο Α.Δ. Δπάγγειν Μπηηιελαίν. Δίλαη ε πξψηε θνξά πνπ έλαο άλζξσπνο ησλ επηρεηξήζεσλ κε κεγάιε γλψζε ηεο αγνξάο θαη εηδηθά ηεο ρξεκαηηζηεξηαθήο αγνξάο απνθαιχπηεη πψο κε δέθα ραξηηά νκνιφγσλ (!!!) φια θη φια θαη ρξεζηκνπνηψληαο ηα δηεζλή ΜΜΔ έθηαζαλ ηα ειιεληθά spread ζηηο 1047 κνλάδεο. Πξαγκαηηθά θαιχηεξε πεξηγξαθή ηεο «λφκηκεο» απάηεο πνπ καο νδήγεζε δεκέλνπο ρεηξνπφδαξα ζην ΓΝΣ δελ κπνξνχζε λα ππάξμεη. Με αθνξκή εξψηεζε κεηφρνπ θαηά ηε ρζεζηλή γεληθή ζπλέιεπζε, ν Δ.Μπηηιελαίνο πεξηέγξαςε πψο αλέβαηλαλ ηερλεηά ηα spreads, ζπκπαξαζχξνληαο θαη ηηο αγνξέο. "Κεξδνζθφπνη θαηάθεξλαλ ζηελ αξρή ηεο εκέξαο", είπε, "λα δηακνξθψλνπλ πςειφηαηα πιαζκαηηθά spreads κε ειάρηζηα θνκκάηηα. Ζ πςειή ηηκή θαηαγξαθφηαλ, ηα δηεζλή νηθνλνκηθά πξαθηνξεία έβγαδαλ έθηαθηα reports γηα «λέν ξεθφξ spread ζηα ειιεληθά νκφινγα θαη νη αγνξέο έπαηξλαλ ηε ζθπηάιε. Οη κεγάιεο ρηππνχζαλ ην επξψ, νη κηθξέο ηα ρξεκαηηζηήξηα. Όηαλ ην δεθαεηέο ειιεληθφ νκφινγν έθηαζε ζηηο 1.047 κνλάδεο βάζεο, δήηεκα ήηαλ αλ άιιαμαλ ρέξηα 10 νκφινγα ζηελ ηηκή απηή! Ζ ζπλέπεηα ήηαλ θπζηθά λα βγνπλ δηζεθαηνκκχξηα απφ ην ζνξηάξηζκα ηεο αγνξάο. Όια μεθηλνχζαλ απφ ην παηρλίδη ζην spread κε ειάρηζην θφζηνο κεξηθψλ ρηιηάδσλ επξψ", θαηέιεμε ν Δ.Μπηηιελαίνο. Καη κε ρεηξφηεξα... Tκήκα εηδήζεσλ defencenet.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Δπξσπατθέο θπβεξλήζεηο δεηνχλ ηελ απαγφξεπζε ησλ CDS - δεκνζίεπκα 17/5/2010 - 11:03
ΦΡΑΝΚΦΟΤΡΣΖ (Dow Jones)—Βαζηθέο θπβεξλήζεηο ηεο Δπξσδψλεο έζηεηιαλ επηζηνιή ζηνλ πξφεδξν ησλ ΖΠΑ Μπάξαθ Οκπάκα πξνηείλνληαο ηελ απαγφξεπζε ησλ credit default swaps ζε επίπεδν ηνπ γθξνππ ησλ 20 βηνκεραλνπνηεκέλσλ θαη αλαπηπζζφκελσλ ρσξψλ, ζχκθσλα κε φζα αλέθεξε ε γεξκαληθή εθεκεξίδα Handelsblatt, επηθαινχκελε δειψζεηο ηνπ Έιιελα πξσζππνπξγνχ Γηψξγνπ Παπαλδξένπ. «Τπάξρνπλ ρξεκαηννηθνλνκηθά πξντφληα πνπ ιεηηνπξγνχλ φπσο φηαλ θάπνηνο αγνξάδεη κία αζθάιεηα πνπ απνδεκηψλεη φηαλ θαεί ην ζπίηη ηνπ γείηνλα», θέξεηαη λα δήισζε ν Παπαλδξένπ ζην θχιιν ηεο Γεπηέξαο. Πηζησηηθά παξάγσγα φπσο ηα credit default swaps ή CDS, ηα νπνία αγνξάδνληαη απφ ηνπο επελδπηέο πνπ ζέινπλ λα πξνζηαηεπηνχλ απφ ηνλ θίλδπλν αζέηεζεο πιεξσκψλ ελφο εθδφηε νκνιφγνπ, έρνπλ πξνθαιέζεη έληνλεο αληηδξάζεηο απφ ηε ζηηγκή πνπ μέζπαζε ε θξίζε θξαηηθνχ ρξένπο ηεο Διιάδαο, θαζψο είλαη πνιινί νη θπβεξλεηηθνί αμησκαηνχρνη πνπ θαηεγνξνχλ ηα ζπγθεθξηκέλα παξάγσγα γηα ηελ ηερλεηή αχμεζε ηνπ θφζηνπο ρξεκαηνδφηεζεο ηεο Διιάδαο. © Dow Jones Newswires
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Όταν ςου επιβϊλουν την αμνηςύα…
Δευτζρα, 6, Λουνίου, 2011 ΄ απηφ ηνλ ηφπν ην θπξίαξρν πνιίηηθν ζχζηεκα, ην θαζεζηψο, ζε ζέιεη λα είζαη βιάθαο, ραδφο , ηξνκαγκέλνο, θνβηζκέλνο θαη απαίδεπηνο. ε ζέιεη παηρλίδη πνπ κπνξεί λα ζε θνπξδίδεη θαη λα ζε μεθνπξδίδεη φπνηε ζέιεη . Σν θαζεζηψο ινηπφλ θαη νη ζπλεξγάηεο ηνπ ζέινπλ λα μεράζεηε , λα κελ ζπκάζηε, λα ζβήζεηε θαη λα δηαγξάςεηε απφ ην κπαιφ ζαο φηη κε απφθαζε ηεο…ηξάπεδαο ηεο Διιάδαο άξρηζε ε επίζεζε ζηα ειιεληθά νκνινγά, φηαλ ν ρξφλνο εθθαζάξηζεο απφ ηηο ηξεηο κέξεο πήγε ζηηο 10 . Έηζη φζνη πνπινχζαλ ειιεληθά νκφινγα ρσξίο λα ηα θαηέρνπλ δελ είραλ λα θνβεζνχλ ηίπνηα γηαηί είραλ 10 νιφθιεξεο κέξεο γηα λα ηα αγνξάζνπλ θαη λα ηα παξαδψζνπλ ζηελ εθθαζάξηζε, ζε ηηκέο νινέλα θαη ρακειφηεξεο.
Σν θαζεζηψο θαη νη ζπλεξγάηεο ηνπ ζέινπλ λα κελ αλαθέξεηε , λα μεράζεηε δηα παληφο, φηη φηαλ νη «θεξδνζθφπνη» ζηηο 30 Μαξηίνπ 2010 “ζηξηκψρηεθαλ” , επεηδή πνχιεζαλ ηίηινπο ηνπ ειιεληθνχ δεκνζίνπ κε πνιχ κηθξή εκπνξεπζηκφηεηα πνπ δελ θαηείραλ , 20εηεο νκφινγα, δελ κπνξνχζαλ λα θαιχςνπλ ηηο ζέζεηο ηνπο , δειαδή λα βξνπλ ηα νκφινγα ζηελ αγνξά γηα λα ηα παξαδψζνπλ ζηελ εθθαζάξηζε. Σα 20εηε νκφινγα πνπ πνχιεζαλ νη ζπλεξγάηεο ηνπ θαζεζηψηνο ήηαλ νκφινγα κε πνιχ κηθξή εκπνξεπζηκφηεηα θαη δπζεχξεηα . Αιιά θαλέλα πξφβιεκα, ην ππνπξγείν νηθνλνκηθψλ θαη ν ΟΓΓΖΥ έθαλε κηα νιφθιεξε δεκνπξαζία κε 20εηε νκφινγα, αμίαο 1 δηο, κφλν θαη κφλν γηα λα κελ ράζνπλ νη «θεξδνζθφπνη» ζπλεξγάηεο ηεο εμνπζίαο.
Απηά ην θαζεζηψο θαη ηα εκεηηθά ηζηξάθηα ηνπ δελ ζέιεη λα ηα ζπκάζηε θαζφινπ. Οχηε βέβαηα ζέινπλ λα μέξεηε θαη λα ζπκάζηε φηη ζηελ πην θξίζηκε ζηηγκή ηεο ειιεληθήο «θξίζεο» επαλέθεξαλ ηηο αλνηθηέο πσιήζεηο ζην ειιεληθφ ρξεκαηηζηήξην, ηελ ζηηγκή κάιηζηα πνπ ε εζληθή ηξάπεδα δεηνχζε λα αληιήζεη απφ ηελ αγνξά γηα ηελ αχμεζε ηνπ κεηνρηθνχ ηεο θεθαιαίνπ 1,8 δηο επξσ. Δπαλέθεξαλ ινηπφλ ηνλ Αχγνπζην ηνπ 2010 ηηο αλνηθηέο πσιεζεηο ζην ρξεκαηηζηήξην γηα λα είλαη βέβαηνη ζε ηη ηηκέο ζα γίλνπλ νη ηδησηηθνπνηήζεηο ησλ δεκνζίσλ εηαηξηψλ. Δπαλέθεξαλ ηηο αλνηθηέο πσιήζεηο γηα λα πνπιήζνπλ δεκφζηα πεξηνπζία ζηηο ρακειφηεξεο ηηκέο ησλ ηειεπηαίσλ 15 εησλ θαη ζην έλα δέθαην ηεο αμίαο . Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Απηά ην θαζεζηψο, νη ζπλεξγάηεο θαη ηα ηζηξαθηα ηνπ, δελ ζέινπλ λα ηα αλαθέξεηε, λα ηα γλσξίδεηε, λα ηα επηθαιείζηε . Θέινπλ κφλν ηελ ζηηγκή πνπ ζαο θέξλνπλ ζην γθξεκφ, ηελ ζηηγκή πνπ ζαο ζπξψρλνπλ κε δχλακε λα πέζεηε ζηελ άβπζζν, ηφηε λα «επηιέμεηε», άβπζζνο ή θάηεξγα . Σν πξψην πξάγκα γηα έλαλ ινγηθφ άλζξσπν φηαλ θάπνηνο ηνλ ζπξψρλεη ζην γθξεκφ, είλαη λα μεθχγεη απφ εθείλνλ πνπ ηνλ ζπξψρλεη, θαη φρη λα πέζεη κφλνο ηνπ, νηθεηνζειψο.
Οηθνλνκία (Διιάδα) 30/03/2010 14:54:00
Αληιεζε €390 εθαη. απφ ηελ επαλέθδνζε 20εηνχο νκνιφγνπ
Πνζφ χςνπο 390 εθαη. επξψ άληιεζε ην ειιεληθφ δεκφζην απφ ηελ επαλέθδνζε νκνιφγνπ κε θνππφλη 5,9%, ιήμεο ηνλ Οθηψβξην ηνπ 2022, φπσο αλαθνηλψζεθε απφ ηνλ Οξγαληζκφ Γηαρείξηζεο Γεκνζίνπ Υξένπο (ΟΓΓΖΥ). Ζ δεκνπξαζία πξαγκαηνπνηήζεθε κέζσ ησλ Βαζηθψλ Γηαπξαγκαηεπηψλ Αγνξάο (Primary Dealers) θαη ε εκεξνκελία δηαθαλνληζκνχ (settlement date) είλαη ε Σξίηε 6 Απξηιίνπ 2010. πσο ζεκεηψλεηαη ζηε ζρεηηθή αλαθνίλσζε, έγηλαλ δεθηέο πξνζθνξέο χςνπο 390 εθαη. επξψ ζηελ ηηκή 99,05. εκεηψλεηαη φηη δελ δίδεηαη θακηά επηπιένλ πξνκήζεηα. χκθσλα κε ηνλ ΟΓΓΖΥ, ε επαλέθδνζε ηνπ νκνιφγνπ έγηλε ζε απφδνζε πνπ είλαη πξνο φθεινο ηνπ εθδφηε. πσο ζεκεηψλεηαη, ζηε δεδνκέλε πεξίπησζε νη απνδφζεηο ησλ νκνιφγσλ γχξσ απφ ηε ζπγθεθξηκέλε ιήμε ήηαλ 39-44 κνλάδεο βάζεο πςειφηεξεο απφ ηελ απφδνζε πνπ εθδφζεθε 6,00%. (π.ρ. ην νκφινγν κε ιήμε 20/3/24 θαη ηνθνκεξίδην 4,70% έρεη κέζε απφδνζε 6,39%, ελψ ην νκφινγν κε ιήμε 19/6/20 θαη ηνθνκεξίδην 6,25% έρεη κέζε απφδνζε 6,44%) «Ζ επαλέθδνζε έξρεηαη λα εμνκαιχλεη ηερληθέο δπζρέξηεο ζε απηφ ην ζεκείν ηεο θακπχιεο ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ, πνπ δεκηνπξγνχληαη απφ ζέζεηο short κεηαμχ ησλ βαζηθψλ δηαπξαγκαηεπηψλ», δήισζε λσξίηεξα ν επηθεθαιήο ηνπ ΟΓΓΖΥ Πέηξνο Υξηζηνδνχινπ. Ο επηθεθαιήο ηνπ ΟΓΓΖΥ αλαθνίλσζε, εμάιινπ, φηη ην Γεκφζην ζα πξνρσξήζεη ζηελ έθδνζε Δληφθσλ Γξακκαηίσλ ηνπ Γεκνζίνπ (ΔΓΓ) εηήζηαο θαη εμάκελεο δηάξθεηαο ζηηο 13 Απξηιίνπ θαη 3κελεο δηάξθεηαο ζηηο 20 Απξηιίνπ, ζην πιαίζην ησλ θαζηεξσκέλσλ εθδφζεσλ ηνπ. «Θα εθδφζνπκε 6κελα θαη εηήζηα γξακκάηηα ζηηο 13 Απξηιίνπ θαη 3κελα γξακκάηηα ζηηο 20 Απξηιίνπ, ζα είλαη νη θαζηεξσκέλεο εθδφζεηο», δήισζε ν θ. Υξηζηνδνχινπ ζην Reuters, ρσξίο λα απνθαιχςεη ην χςνο ησλ θεθαιαίσλ πνπ ζα αληιεζνχλ απφ ηηο δεκνπξαζίεο. Δληφο ηνπ Απξηιίνπ ιήγνπλ παιαηφηεξεο εθδφζεηο ΔΓΓ, θαη ζπγθεθξηκέλα1,56 δηζ. επξψ 13 εβδνκάδσλ ζηηο 23 Απξηιίνπ, 1,28 δηζ. επξψ δηάξθεηαο 26 εβδνκάδσλ ζηηο 16 Απξηιίνπ θαη 985 εθαη. επξψ δηάξθεηαο 52 εβδνκάδσλ ζηηο 13 Απξηιίνπ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
GR EN
O Αντιπρόεδροσ Θ Κυβζρνθςθ Επικοινωνία
? ?a??t?s ?
Αναφορϊ ΠΑ No. 8 | 1.06.2010 1 Λουνίου, 2010 | Κυβερνθτικό Ζργο, Ρρόγραμμα Στακερότθτασ και Ανάπτυξθσ Επιςιμανςθ
Αλαθνξά πινπνίεζεο ηνπ Πξνγξάκκαηνο ηαζεξφηεηαο θαη Αλάπηπμεο No. 8, 1.06.2010.
ΑΝΑΦΟΡΑ ΠΑ ΝΟ 8 01.06.2010 ΤΓΚΡΗΣΗΚΟ ΠΗΝΑΚΑ ΑΝΑΦΟΡΑ ΠΑ Νν7 – Νν8
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Νέν θηχπεκα ηεο Β. Παπαλδξένπ γηα ηνλ δηαθαλνληζκφ νκνιφγσλ
Από factorx ςτισ 13/07/2010
ΔΡΧΣΖΖ ΚΑΗ ΑΗΣΖΖ ΚΑΣΑΘΔΖ ΔΓΓΡΑΦΧΝ ΠΡΟ: Σνλ Τπνπξγφ Οηθνλνκηθψλ, θ. Γηψξγν Παπαθσλζηαληίλνπ
Κχξηε Τπνπξγέ, Με βάζε ηηο απαληήζεηο θαη ηα έγγξαθα πνπ θαηαηέζεθαλ απφ ηελ Σξάπεδα ηεο Διιάδνο (ΣηΔ) ζηελ Δξψηεζε 10403/624/19.05.2010 πνπ ππνβιήζεθε ζηελ Διιεληθή Βνπιή, έρνπκε λα επηζεκάλνπκε ηα αθφινπζα: 1. Σν δήηεκα πνπ ζέζακε κε ηελ εξψηεζή καο είλαη ηδηαηηέξσο ζνβαξφ γηα λα ζθηακαρεί θαλείο θαη λα αλαιψλεηαη ζε ιεθηηθά παηρλίδηα θαη πνιχ πεξηζζφηεξν λα πξνζπαζεί λα παξαπιεξνθνξήζεη ηε Βνπιή, θαηαζέηνληαο ζηνηρεία δηαθνξεηηθά απφ απηά ηα νπνία δεηήζεθαλ. Ζ ΣηΔ γηα λα ζηεξίμεη ηελ ζέζε ηεο θαη ηελ πξαθηηθή πνπ αθνινχζεζε, φηη ε θαηάξγεζε ηεο ππνρξεσηηθήο δεκνπξαζίαο θαη ε δηαδηθαζία ηεο απηνκαηνπνηεκέλεο επαλα-εηζαγσγήο (recycling) είλαη έλα ηερληθφ δήηεκα, ην νπνίν απιψο δηεπθνιχλεη ηηο ζπλαιιαγέο επί ειιεληθψλ νκνιφγσλ θαη δελ ζπλδέεηαη κε ηελ θεξδνζθνπηθή επίζεζε ελαληίνλ ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο, καο παξέρεη ζηνηρεία απφ 01.11.2009 κέρξη 14.05.2010. χκθσλα κε ηα ζηνηρεία απηά ην πνζνζηφ ησλ πξσηνγελψλ κε δηαθαλνληζζεηζψλ ζπλαιιαγψλ παξέκεηλε πνιχ ρακειφ 0,76 % θαηά κέζν φξν θαη ηηο πξψηεο δχν εκέξεο ηεο απηνκαηνπνηεκέλεο επαλα – εηζαγσγήο δηαθαλνλίδεηαη ην 92% ησλ κε δηαθαλνληζζεηζψλ ζπλαιιαγψλ. Καη αλαθέξεη: ―Καηαξξίπηεηαη έηζη ην επηρείξεκα φηη νη ζπκκεηέρνληεο θνξείο ρξεζηκνπνηνχλ ηελ πεξίνδν ηνπ 10εκέξνπ γηα λα επηδίδνληαη ζε αλνηθηέο πσιήζεηο. Αλ ζπλέβαηλε απηφ, ν δηαθαλνληζκφο ησλ ζπγθεθξηκέλσλ ζπλαιιαγψλ ζα γίλνληαλ ζην ηέινο ηνπ 10εκέξνπ‖ Δκείο φκσο είρακε δεηήζεη ζηνηρεία κέρξη ηηο 07.04.2010 θαη φρη κέρξη ηηο 14.05.2010, πνπ ζθφπηκα καο δίλεη ε ΣηΔ. χκθσλα κε ην έγγξαθν ηεο Δπηηξνπήο Δπνπηείαο θαη Διέγρνπ ησλ Βαζηθψλ Γηαπξαγκαηεπηψλ ηεο 8εο Απξηιίνπ 2010, επεηδή εθείλε ηελ εκέξα παξαηεξήζεθε ε δηελέξγεηα κεγάινπ αξηζκνχ αλνηθηψλ πσιήζεσλ, ε «Δπηηξνπή απνθάζηζε εθεμήο ηελ ελεξγνπνίεζε ηεο δηαδηθαζίαο ηεο ππνρξεσηηθήο δεκνπξαζίαο (repo auction) γηα ηηο αλνηρηέο/ρξεσζηηθέο ζέζεηο ζην χζηεκα ησλ Aυισλ Σίηισλ ηεο ΣηΔ γηα ηηο ζπλαιιαγέο πνπ θαηαξηίδνληαη ζηελ ΖΓΑΣ». Δπνκέλσο απφ ηελ επνκέλε εκέξα ν ηειηθφο δηαθαλνληζκφο γίλνληαλ ππνρξεσηηθά ηελ πξψηε εκέξα κεηά ην Σ+3. Ζ ζπκπεξίιεςε ησλ ζηνηρείσλ γηα ηελ πεξίνδν 08.04.2010 κέρξη 14.05.2010 πνπ δελ ηζρχνπλ νη επηπιένλ 10 εκέξεο γηα ηνλ δηαθαλνληζκφ ησλ ζπλαιιαγψλ, αιινηψλεη θαη ην κέζν φξν θαη ην πνζνζηφ ησλ πξσηνγελψλ κε δηαθαλνληζζεηζψλ ζπλαιιαγψλ. 2. ηηο 05.10.2009, ζχκθσλα κε ην έγγξαθν πνπ έρεη θαηαηεζεί, ε ΣηΔ ελεκεξψλεη φινπο ηνπο βαζηθνχο δηαπξαγκαηεπηέο, ρσξίο αιιαγή ηνπ θαλνληζκνχ, φηη «νη ζπλαιιαγέο πνπ δελ δηαθαλνλίδνληαη ζα κεηαθέξνληαη ζηελ επφκελε εξγάζηκε εκέξα γηα δέθα (10) εξγάζηκεο εκέξεο». Ζ Ννκηθή Τπεξεζία ηεο ΣηΔ ζε ηέζζεξεο γλσκνδνηήζεηο ηεο (30.12.2009, 01.02.2010, 04.02.2010 θαη 11.02.2010), ζε ζρέδηα γηα «ηξνπνπνίεζε θαη ζπκπιήξσζε ηνπ θαλνληζκνχ ιεηηνπξγίαο ηνπ πζηήκαηνο παξαθνινχζεζεο ζπλαιιαγψλ επί ηίηισλ κε ινγηζηηθή κνξθή», επηζεκαίλεη:
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σνλ θίλδπλν ππνηηκεηηθήο θεξδνζθνπίαο θαη ρεηξαγψγεζεο, πνπ δεκηνπξγεί ε θαηάξγεζε ηνπ ππνρξεσηηθνχ πιεηζηεξηαζκνχ θαη ε παξάιιειε θαηάξγεζε ηνπ δηαθαλνληζκνχ ησλ ζπλαιιαγψλ ηξεηο (3) εκέξεο κεηά ηελ ζπλαιιαγή (Σ+3) κε ηελ εηζαγσγή ηερληθψλ δηαθαλνληζκνχ πνπ ηζρχνπλ ζε κε νξγαλσκέλεο αγνξέο (OTC), φπσο ε αλαθχθισζε ησλ ζπλαιιαγψλ γηα δέθα (10) εξγάζηκεο εκέξεο, κεηά ην Σ+3 θαη ηελ θαηάξγεζε ησλ θπξψζεσλ γηα κε δηαθαλνληζκφ ησλ ζπλαιιαγψλ θαη πέξαλ απηήο ηεο πεξηφδνπ. Ζ Ννκηθή Τπεξεζία, αληίζεηα, είρε πξνηείλεη ηελ απζηεξηνπνίεζε ησλ θπξψζεσλ πνπ πξνβιέπεη ν Καλνληζκφο ηνπ πζηήκαηνο Αυισλ Σίηισλ γηα λα κπνξνχλ λα ιεηηνπξγνχλ απνηξεπηηθά γηα πξάμεηο θεξδνζθνπίαο π.ρ. θεξδνζθνπηθέο αλνηθηέο πσιήζεηο (ζνξηάξηζκα). 3. Καλείο δελ κπνξεί λα ακθηζβεηήζεη φηη νη αλνηθηέο πσιήζεηο κπνξεί λα απνηειέζνπλ κέζν θαηάρξεζεο αγνξάο θαη ρεηξαγψγεζεο, θαζψο θαη φηη ηα ζπζηήκαηα δηαθαλνληζκνχ ζπλαιιαγψλ, αλάινγα κε ηνπο θαλφλεο πνπ δηαζέηνπλ, κπνξνχλ λ‟ απνδεηρζνχλ κέζα απνηξεπηηθά ή ππνβνεζεηηθά ηεο ρεηξαγψγεζεο κέζσ ησλ αλνηθηψλ πσιήζεσλ. Καλείο δελ κπνξεί λα ακθηζβεηήζεη φηη ηα ζπζηήκαηα δηαθαλνληζκνχ ηίηισλ έρνπλ κεγάιε ζεκαζία γηα ηε ζηαζεξφηεηα ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνχ ζπζηήκαηνο θαη ηελ απνηξνπή ηεο ππνηηκεηηθήο θεξδνζθνπίαο, φζε επίθαζε απζεληίαο θαη αλ επηρεηξεί λα πξνζδψζεη ζηελ επηρεηξεκαηνινγία ηνπ κε ηελ νπνία ζα πξνζπαζνχζε λα πείζεη γηα ην αληίζεην. ε δεκνζηεχζεηο ηεο Δπξσπατθήο Κεληξηθήο Σξάπεδαο ηνλίδεηαη φηη «αδπλακίεο ζηα ζπζηήκαηα δηαθαλνληζκνχ ηίηισλ κπνξνχλ λα απνηειέζνπλ ―πεγέο ζπζηεκαηηθνχ θηλδχλνπ ζηηο αγνξέο ηίηισλ θαη ζε άιια ζπζηήκαηα πιεξσκψλ θαη δηαθαλνληζκνχ ηίηισλ» (ECΒ, Γεθέκβξηνο 2007). Ζ Δπηηξνπή πζηεκάησλ Πιεξσκψλ θαη πζηεκάησλ Γηαθαλνληζκνχ Σίηισλ ησλ Κεληξηθψλ Σξαπεδψλ ηεο Οκάδαο ησλ 10 ρσξψλ (Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) of the central banks of the Group of Ten countries) ζε ζπλεξγαζία κε ηελ Σερληθή Δπηηξνπή ηνπ Γηεζλνχο Οξγαληζκνχ ησλ Δπνπηηθψλ Αξρψλ θεθαιαηαγνξάο (Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions/IOSCO) έρνπλ αληηκεησπίζεη κε κεγάιε ζνβαξφηεηα θαη πξνζνρή ηα ζέκαηα απηά, φπσο θαη ε Δπξσπατθή Κεληξηθή Σξάπεδα (ΔΚΣ) κε ηελ Δπηηξνπή Δπξσπατθψλ Δπνπηηθψλ Αξρψλ Κεθαιαηαγνξάο (CESR). Σν Μάην ηνπ 2009 εθδφζεθαλ νη θνηλέο Οδεγίεο – πζηάζεηο ηεο ΔΚΣ θαη ηεο CESR γηα ηα πζηήκαηα Γηαθαλνληζκνχ Σίηισλ ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο (Recommendations for Securities Settlement Systems and Recommendations for Central Counterparties in European Union), ελψ ηνλ Ηνχλην ηνπ 2009 ε Σερληθή Δπηηξνπή ηεο IOSCO εμέδσζε ηελ ηειηθή ηεο έθζεζε γηα ηνπο θαλφλεο ησλ αλνηρηψλ πσιήζεσλ (Regulation of Short Selling). χκθσλα κε ηηο παξαπάλσ νδεγίεο – ζπζηάζεηο γηα ηα πζηήκαηα Γηαθαλνληζκνχ Σίηισλ , πξέπεη λα ελζαξξχλεηαη ε πηνζέηεζε ηνπ δαλεηζκνχ ηίηισλ (5ε ζχζηαζε ηεο ΔΚΣ/CERS). Ζ ΣηΔ πξάηηεη αθξηβψο ην αληίζεην. Σνλ Φεβξνπάξην ηνπ 2009 θαηαξγεί ηελ ππνρξεσηηθή δεκνπξαζία θαη κέρξη ζήκεξα δελ ηελ έρεη επαλαθέξεη. α. Απνδίδεηαη κεγάιε ζεκαζία ζηνπο ζχληνκνπο θχθινπο δηαθαλνληζκνχ θαη ζηελ κηθξή πεξίνδν κεηαμχ θαηάξηηζεο ζπλαιιαγήο θαη δηαθαλνληζκνχ ηεο. (3ε ζχζηαζε ΔΚΣ/CERS θαη IOSCO 3,14 ζει. 9). Δπίζεο ηνλίδεηαη ε ζεκαζία ηεο έγθαηξεο παξάδνζεο ησλ ηίηισλ ζηνλ αγνξαζηή γηα ηελ πξφιεςε ζπζηεκηθνχ θηλδχλνπ θαη θαηάρξεζεο αγνξάο (IOSCO, ζει. 22). Ζ ΣηΔ πξάηηεη αθξηβψο ην αληίζεην. Δπηκεθχλεη θαηά 10 εκέξεο ηελ πεξίνδν δηαθαλνληζκνχ δηεπθνιχλνληαο ηελ ππνηηκεηηθή θεξδνζθνπία. β. Δμαίξεηαη επίζεο ε ζεκαζία ηνπ ειέγρνπ, ηεο επνπηείαο θαη ησλ θπξσηηθψλ κέηξσλ γηα ηελ αληηκεηψπηζε θαηλνκέλσλ θαηάρξεζεο αγνξάο πνπ κπνξεί λα πξνθχςνπλ απφ ηηο αλνηθηέο πσιήζεηο. (3ε αξρή IOSCO). Ζ ΣηΔ πξάηηεη αθξηβψο ην αληίζεην. Αληί λα απζηεξηνπνηήζεη ηηο θπξψζεηο φπσο πξνηείλεη θαη ε Ννκηθή ηεο Τπεξεζία θαηαξγεί ηελ ππνρξεσηηθή δεκνπξαζία θαη ηηο θπξψζεηο ζηελ πξάμε.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
γ. Οη δηεζλείο νξγαληζκνί ππνγξακκίδνπλ ηε ζεκαζία ησλ θαλφλσλ ησλ ζπζηεκάησλ δηαθαλνληζκνχ γηα ηελ απνηξνπή ρεηξαγψγεζεο ηεο αγνξάο κέζσ αλνηθηψλ πσιήζεσλ πνπ νδεγνχλ ζε ζπλαιιαγέο πνπ δελ δηαθαλνλίδνληαη. Οη ελέξγεηεο ηεο ΣηΔ ην 2009 κε ηελ απφθαζε γηα θαηάξγεζε ηεο ππνρξεσηηθήο δεκνπξαζίαο θαη ηελ απηνκαηνπνηεκέλε επαλεηζαγσγή ησλ κε δηαθαλνληζζεηζψλ ζπλαιιαγψλ γηα 10 επηπιένλ εκέξεο δηεπθφιπλαλ αληηθεηκεληθά ηνπο θεξδνζθφπνπο ζε βάξνο ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο, θάηη πνπ ην πιεξψλεη ε ρψξα θαη νη πνιίηεο πνιχ αθξηβά. Δίλαη εκθαλέο φηη ηα ζπκπεξάζκαηα θαη νη ππνδείμεηο ησλ δηεζλψλ νξγαληζκψλ δελ έρνπλ ιεθζεί ππφςε ζηε ρψξα καο, γηα ηελ νξγάλσζε ηνπ πζηήκαηνο Γηαθαλνληζκνχ ησλ πλαιιαγψλ ζηνπο Άυινπο Σίηινπο ηεο ΣηΔ θάηη πνπ ζα πεξίκελε θαλείο λα είρε ζπκβεί απφ ηελ αξρή ηεο ρξεκαηννηθνλνκηθήο θξίζεο, φηαλ ήηαλ νξαηέο νη επηζέζεηο ζηα θξαηηθά νκφινγα κε ζθνπφ ηελ θεξδνζθνπία. 4 Πξέπεη ινηπφλ λα ελεκεξσζεί ε Βνπιή ζρεηηθά κε πνηα απ‟ ηα κέηξα απηά, πνπ πξνηείλνπλ νη δηεζλείο νξγαληζκνί, ίζρπαλ θαη πνηα ηζρχνπλ ζήκεξα ζην χζηεκα Γηαθαλνληζκνχ Αυισλ Σίηισλ ηεο Σξάπεδαο ηεο Διιάδνο. Ζ ζπδήηεζε δελ είλαη ζεσξεηηθή, αιιά πνιχ πξαθηηθή. πσο ηνλίδνπκε ζηελ απφ 19.05.2010 Δξψηεζή καο, ε ηηηάληα πξνζπάζεηα ηνπ Πξσζππνπξγνχ ηεο ρψξαο λα απνθαιχςεη ηνπο θεξδνζθφπνπο ζηηο δηεζλείο ρξεκαηαγνξέο ζα ήηαλ ιεηςή αλ ζηελ ίδηα καο ηε ρψξα δελ έρνπλ ιεθζεί φια ηα κέηξα πνπ απαηηνχληαη γηα ηελ νρχξσζε ηνπ πζηήκαηνο Αυισλ Σίηισλ ηεο Σξάπεδαο ηεο Διιάδνο, κέζσ ηνπ νπνίνπ δηαθαλνλίδνληαη νη ζπλαιιαγέο ζηα ειιεληθά νκφινγα. Σν δήηεκα απηφ είλαη πνιχ ζνβαξφ. Πξέπεη, ινηπφλ, λα πεηζζεί ε Βνπιή πσο ηα κέηξα πνπ ηζρχνπλ θαη εθαξκφδνληαη ζήκεξα είλαη ζχκθσλα κε ηα δηεζλή πξφηππα θαη πσο απνθιείνπλ θεξδνζθνπηθά παηρλίδηα ζε βάξνο ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ. Απφ ηα έγγξαθα πνπ καο δφζεθαλ θαζφινπ δελ έρνπκε πεηζζεί πσο ζπκβαίλεη απηφ. Αληίζεηα. κάιηζηα, νη θφβνη καο εληείλνληαη. ΔΡΧΣΑΣΑΗ ν θ. Τπνπξγφο : 1. Γηαηί ν Γηνηθεηήο ηεο ΣηΔ αγλνεί φιεο ηηο εθζέζεηο ηεο ECB θαη ηεο IOSCO θαη δηεπθνιχλεη κε ηελ απφθαζε ηνπ γηα θαηάξγεζε ηνπ ππνρξεσηηθνχ πιεηζηεξηαζκνχ ήδε απφ ηνλ Φεβξνπάξην ηνπ 2009 ηηο αλνηρηέο πσιήζεηο θαη ζπλαθφινπζεο θηλήζεηο ππνηηκεηηθήο θεξδνζθνπίαο ελαληίνλ ησλ Διιεληθψλ Οκνιφγσλ; 2. Γηαηί ν Γηνηθεηήο ηεο ΣηΔ αγλνεί ζπζηεκαηηθά απφ ηνλ Οθηψβξην ηνπ 2009 ηελ αδηακθηζβήηεηα καδηθή αχμεζε ησλ πσιήζεσλ Διιεληθψλ Οκνιφγσλ πνπ νθείιεηαη θαηά πάζα πηζαλφηεηα ζε αλνηθηέο πσιήζεηο; Γηαηί ελψ φιεο νη άιιεο Δπξσπατθέο ρψξεο πξνβαίλνπλ ζε δξαζηηθή απζηεξνπνίεζε ηνπ ξπζκηζηηθνχ πιαηζίνπ πνπ δηέπεη ηηο αλνηρηέο πσιήζεηο φηαλ νη ηίηινη ηνπο δέρνληαη θεξδνζθνπηθέο πηέζεηο ε ΣηΔ ραιάξσζε πεξαηηέξσ ην ελ ιφγσ πιαίζην; 3. Γηαηί ν Γηνηθεηήο ηεο ΣηΔ αγλνεί ζπζηεκαηηθά ηηο γλσκνδνηήζεηο ηεο Ννκηθήο Τπεξεζίαο ηεο ΣηΔ γηα ηνλ θίλδπλν ππνηηκεηηθήο θεξδνζθνπίαο θαη ρεηξαγψγεζεο πνπ δεκηνπξγεί ε κε επαλαθνξά ηνπ ππνρξεσηηθνχ πιεηζηεξηαζκνχ θαη ε παξάιιειε θαηάξγεζε ηνπ δηαθαλνληζκνχ ησλ ζπλαιιαγψλ 3 εκέξεο κεηά ηελ ζπλαιιαγή (Σ+3) κε ηελ εηζαγσγή ηερληθψλ δηαθαλνληζκνχ πνπ ηζρχνπλ ζε κε νξγαλσκέλεο αγνξέο (Over the Counter (OTC), φπσο ε αλαθχθισζε (recycling) ησλ ζπλαιιαγψλ κεηά ην Σ+3 θαη ηελ θαηάξγεζε ησλ θπξψζεσλ γηα κε δηαθαλνληζκφ ζπλαιιαγψλ θαη πεξάλ απηήο ηεο πεξηφδνπ; 4. Γηαηί ν Γηνηθεηήο ηεο ΣηΔ αιιάδεη ηνπο θαλφλεο γηα ηνλ δηαθαλνληζκφ ζπλαιιαγψλ ρσξίο αιιαγή ηνπ Καλνληζκνχ ιεηηνπξγίαο ηεο ΖΓΑΣ θαη ηνπ ΑΣ; 5. Με πνην ηξφπν ε Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο πνπ επνπηεχεη ηελ ΖΓΑΣ θαη ε ΣηΔ εθπιήξσζαλ ηηο ππνρξεψζεηο ηνπο ζχκθσλα κε ηνλ Καλνληζκφ ηεο ΖΓΑΣ θαη ηνλ Καλνληζκφ ηνπ πζηήκαηνο Αυισλ Σίηισλ ηεο ΣηΔ; Να θαηαηεζνχλ : 1. Αλά εκέξα πνζνζηφ δηαθαλνληζκνχ ησλ ζπλαιιαγψλ πνπ επαλεηζήρζεζαλ θαη παξέκεηλαλ ζην recycling γηα ηελ πεξίνδν 01.11.2009 κέρξη 07.04.2010. 2. Απφ ηηο ζπλαιιαγέο πνπ εηζήρζεθαλ ζην χζηεκα πνηεο δελ δηαθαλνλίζηεθαλ θαηά θσδηθφ, θαηά θνξέα, αλά αγνξά ζε εκεξήζηα βάζε.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
3. Οη θπξψζεηο πνπ επηβιήζεθαλ απφ ηελ ΣηΔ ζε φζνπο δελ δηαθαλφληδαλ εκπξφζεζκα ηηο ζπλαιιαγέο ηνπο γηαηί είραλ αλνηθηέο ζέζεηο ζε ηίηινπο, ζπλνιηθά γηα ηα έηε 2009 θαη 2010. 4. Σα έγγξαθα κε ηα νπνία ην χζηεκα Άπισλ Σίηισλ ηεο ΣηΔ γλσζηνπνίεζε ζηελ ΖΓΑΣ θαη ε ΖΓΑΣ ζηα κέιε πνπ θαηάξηηζαλ ηηο ζπλαιιαγέο ηελ απνηπρία ηνπ δηαθαλνληζκνχ θαη ηνπο ιφγνπο ηεο απνηπρίαο ζχκθσλα κε ην άξζξν 52 παξ. 4 ηνπ Καλνληζκνχ ηεο ΖΓΑΣ. 5. χκθσλα κε ην άξζξν 50 ηνπ Καλνληζκνχ ηεο ΖΓΑΣ ε ΣηΔ ζηέιλεη θαζεκεξηλά ηελ Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο ηα ζηνηρεία ησλ ζπλαιιαγψλ. ε πνηεο ελέξγεηεο πξνέβε ε Δ.Κ. αλαθνξηθά κε ηνλ κε δηαθαλνληζκφ ησλ ζπλαιιαγψλ ηεο ΖΓΑΣ, κε δεδνκέλν φηη κε δηαθαλνληζκφο θαη αλνηθηέο πσιήζεηο είλαη πηζαλφ λα ζπλδένληαη κε ρεηξαγψγεζε θαη ππνηηκεηηθή θεξδνζθνπία; Να θαηαηεζνχλ φια ηα ζρεηηθά έγγξαθα. 6. Ο κε δηαθαλνληζκφο ζπλαιιαγψλ ζπληζηά παξάβαζε ηνπ Καλνληζκνχ ηεο ΖΓΑΣ. Δλεξγνπνηήζεθαλ θαη κε πνην ηξφπν νη εζσηεξηθνί κεραληζκνί ηνπ Καλνληζκνχ ηεο ΖΓΑΣ, ζε ζρέζε κε ηηο ζπλαιιαγέο πνπ δελ δηαθαλνλίζηεθαλ; Δπηβιήζεθαλ εζσηεξηθά θπξψζεηο απφ ηα ειεγθηηθά φξγαλα ηεο ΖΓΑΣ; Να θαηαηεζνχλ νη απνθάζεηο. Αζήλα, 13.07.10 ΟΗ ΔΡΧΣΧΝΣΔ ΒΟΤΛΔΤΣΔ: ΠΑΠΑΝΓΡΔΟΤ ΒΑΧ ΑΜΟΗΡΗΓΖ ΓΗΑΝΝΖ ΑΛΔΤΡΑ ΝΑΟ ΛΗΝΣΕΔΡΖ ΓΖΜΖΣΡΖ ΠΖΛΗΟΠΟΤΛΟ ΚΧΝΣΑΝΣΗΝΟ ΣΡΑΣΑΚΖ ΜΑΝΟΛΖ ΠΑΠΑΘΑΝΑΖ ΑΦΡΟΓΗΣΖ ΑΝΣΧΝΗΟΤ ΑΝΣΧΝΗΑ ΓΔΡΑΝΗΓΖ ΒΑΗΛΖ ΠΑΠΑΥΡΖΣΟ ΒΑΓΓΔΛΖ ΜΑΓΚΟΤΦΖ ΥΡΖΣΟ ΚΑΡΑΝΗΚΑ ΖΛΗΑ ΚΟΤΣΟΤΚΟ ΓΗΑΝΝΖ ΜΑΡΓΔΛΖ ΠΤΡΟΠΑΝΟ ΣΟΓΗΑ ΒΑΗΛΖ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Γαλεηζκφο: Σν κεγαιχηεξν ζθάλδαιν απφ ζπζηάζεσο ειιεληθνχ θξάηνπο;
Από factorx ςτισ 20/04/2010
Σν δήηεκα πνπ αλαδεηθλχεη ζήκεξα (20-4-2010) κε ην πξσηνζέιηδφ ηνπ ν Διεχζεξνο Σχπνο είλαη πνιχ ζεκαληηθφηεξν απφ φηη θαίλεηαη εθ πξψηεο φςεσο. Αλ ππάξρεη δφινο θαη φρη απιή αλνεζία (πφζε πηα;), ηφηε, ηα θαηαγγειιφκελα είλαη, ρσξίο ππεξβνιή θαη εθφζνλ βέβαηα επζηαζνχλ, ην κεγαιχηεξν ζθάλδαιν απφ ζπζηάζεσο, ίζσο, ηνπ ειιεληθνχ θξάηνπο, θαζψο απνηέιεζε ηνλ ππξήλα ηνπ κεραληζκνχ, κε ηνλ νπνίν εθηνμεχζεθαλ ηα spreads ζηα χςε θαη νδεγήζεθε ε ρψξα ζην ρείινο ηεο ρξεσθνπίαο. Γηα λα γίλεη θαηαλνεηφ ην ζθάλδαιν ζην επξχ θνηλφ, πξέπεη λα θαηαιάβεη πξψηα θαλείο πψο ιεηηνπξγεί ε ππνηηκεηηθή θεξδνζθνπία, ην ιεγφκελν «ζνξηάξηζκα» (απφ ην αγγιηθφ short selling, βξαρεία πψιεζε) ησλ νκνιφγσλ. Απηφ ζπκβαίλεη κε ηνλ εμήο ηξφπν: Ο απιφο επελδπηήο φηαλ πνπιάεη, πνπιάεη νκφινγα πνπ έρεη. Αληηζέησο, ν θεξδνζθφπνο, πνπιά νκφινγα πνπ δελ έρεη θαη ηα νπνία πξέπεη λα ηα βξεη θαη λα ηα παξαδψζεη ζηνλ αγνξαζηή κέζα ζε ζπγθεθξηκέλε πξνζεζκία κεξηθψλ εκεξψλ. Αλ κέζα ζε εθείλεο ηηο εκέξεο, πνπ έρεη πεξηζψξην ν πσιεηήο-θεξδνζθφπνο, ηα νκφινγα ράζνπλ ζε αμία, ηφηε απηφο κελ ζα ηα αγνξάζεη ζε ρακειφηεξε αμία, φκσο ζα ηα παξαδψζεη ζηνλ ηειηθφ αγνξαζηή ηνπο ζηελ αμία πνπ αξρηθά ζπκθσλήζεθε. Αλ δειαδή ζπκθσλήζεη λα πνπιήζεη κε ην spread ζηα 250 (πςειφηεξε αμία νκνιφγνπ) θαη βξεη λα αγνξάζεη νκφινγα, κεξηθέο εκέξεο κεηά, φηαλ ην spread είλαη ζηα 350 (ρακειφηεξε αμία νκνιφγνπ), ν θεξδνζθφπνο ζα επσθειεζεί απφ ηε δηαθνξά ησλ 100 κνλάδσλ βάζεο (δειαδή: 1% επί ηνπ θεθαιαίνπ). Θα έρεη θεξδίζεη δειαδή 1% επί ηεο αμίαο ησλ ρξεκάησλ ηνπ κέζα ζε ειάρηζηεο εκέξεο. ηαλ παίδνληαη θάκπνζα δηο επξψ θαζεκεξηλά, πξνθχπηνπλ κεγάια πνζά απφ ηε δηαθνξά ησλ ηηκψλ. Με απιά ιφγηα δειαδή, ν θεξδνζθφπνο ζπκθσλεί λα πνπιήζεη αθξηβά θάηη πνπ δελ έρεη, θαη ςάρλεη κεηά λα αγνξάζεη απηφ ην θάηη πην θζελά, γηα λα ην δψζεη ζηνλ αγνξαζηή ηνπ. Απηφ είλαη φιε ε πεξίθεκε θεξδνζθνπία. Σν ζηνηρείν θιεηδί ζε απηφ ην κεραληζκφ θεξδνζθνπίαο απνηειεί, πξνθαλψο, ε δπλαηφηεηα ηνπ πσιεηή λα παξαδψζεη ηα νκφινγα, πνπ ζπκθψλεζε λα πσιήζεη, κεξηθέο εκέξεο κεηά ηε ζπκθσλία πψιεζεο. Αλ απηή ε δπλαηφηεηα δελ ππάξρεη, δελ ππάξρεη ηφηε ε δπλαηφηεηα ππνηηκεηηθήο θεξδνζθνπίαο. Σψξα αο δνχκε ηη αθξηβψο ζπλέβε ζηελ πεξίπησζή καο. Μέρξη ηνλ Οθηψβξην ηνπ 2009, ην ρξνληθφ πεξηζψξην γηα λα παξαδνζνχλ ηα πσινχκελα νκφινγα ζηνπο αγνξαζηέο ηνπο ήηαλ 3 εκέξεο (ην ιεγφκελν Σ+3). Οη θεξδνζθφπνη δειαδή κπνξνχζαλ λα πεξηκέλνπλ (ή λα πξνθαιέζνπλ) λα πέζεη ε ηηκή ησλ νκνιφγσλ (λα αλεβεί, δειαδή, ην spread) γηα ηξεηο εκέξεο, ρξνληθφ δηάζηεκα φρη πνιχ κεγάιν.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ηηο 22 Οθησβξίνπ 2009, ε Σξάπεδα ηεο Διιάδνο έδσζε ηε δπλαηφηεηα νη ηξεηο απηέο εκέξεο λα γίλνπλ δέθα (Σ+10). Γειαδή, έδσζε πνιχ κεγαιχηεξα πεξηζψξηα θαη δπλαηφηεηεο ζηελ ππνηηκεηηθή θεξδνζθνπία, δίλνληαο ζηελ νπζία ην ζχλζεκα γηα ην θεξδνζθνπηθφ πάξηπ! ηηο 10 Γεθεκβξίνπ 2009, έγηλε θάηη αθφκε ρεηξφηεξν: Ζ Σξάπεδα ηεο Διιάδνο απνθάζηζε λα κελ επηβάιινληαη θπξψζεηο ζε φπνηνλ θεξδνζθφπν δελ έδηλε ηα νκφινγα ζηνλ αγνξαζηή ηνπο κεηά ηε ιήμε ησλ δέθα εκεξψλ! ρη κφλνλ δειαδή είραλ φινλ ηνλ θαηξφ λα θάλνπλ πάξηπ κε ηα νκφινγα, αιιά κπνξνχζαλ λα ην θάλνπλ ρσξίο θαλέλα ξίζθν! Αλ δελ έπεθηε ε ηηκή ησλ νκνιφγσλ (αλ δελ αλέβαηλαλ ηα spreads), ηφηε απηνί απινχζηαηα δελ έδηλαλ πνηέ ζηνλ αγνξαζηή νκφινγα θαη δελ είραλ, ζπλεπψο, απνιχησο ηίπνηα λα θνβνχληαη ή λα ράζνπλ ζε πεξίπησζε πνπ δελ είρε πηάζεη ε θεξδνζθνπηθή ηνπο ηαθηηθή! Μνλά δπγά δηθά ηνπο, win-win παηρλίδη γηα ηνπο θεξδνζθφπνπο, lose-lose γηα ηα ειιεληθά νκφινγα! Τπφ απηέο ηηο ζπλζήθεο, φπνηνο ήζειε λα θξαηήζεη ειιεληθά νκφινγα θαη λα κελ ηα πνπιήζεη, ζα έπξεπε λα είλαη έλαο πξαγκαηηθφο ήξσαο-«ραζνζθφπνο» ζην πάλζενλ ησλ απαληαρνχ Φηιειιήλσλ. Ζ ίδηα ε Σξάπεδα ηεο Διιάδνο έιεγε, ζηελ νπζία: «θεξδνζθφπεζε ρσξίο ξίζθν, κπνξείο!» Σν εμσθξεληθφηεξν είλαη φηη απηέο νη δχν απνθάζεηο δελ πάξζεθαλ κε Πξάμε ηνπ Γηνηθεηηθή ηεο Σξάπεδαο ηεο Διιάδνο, Γ. Πξνβφπνπινπ, φπσο ήηαλ ην λφκηκν, αιιά κε απιέο εληνιέο ηεο Γηεχζπλζεο Οξγάλσζεο ηεο ΣηΔ. Ζ δπλαηφηεηα πνπ δφζεθε δειαδή ζηνπο θεξδνζθφπνπο λα θάλνπλ ην πάξηπ ήηαλ παξάλνκε! Ζ παξάλνκε απηή θαηάζηαζε επηρεηξήζεθε λα λνκηκνπνηεζεί κε ηελ ππʼ αξηζ. 158/10-2-2010 Πξάμε ηνπ Γηνηθεηή ηεο ΣηΔ, ηελ νπνία δελ ζα ππέγξαθε ν ίδηνο ν Πξνβφπνπινο, αιιά ν ππνδηνηθεηήο Η. Παπαδάθεο. Οχηε φκσο απηή ε πξάμε ππνγξάθεθε πνηέ θαη ε πξνζεζκία 10 εκεξψλ γηα λα θεξδνζθνπήζνπλ ζηα νκφινγα ρσξίο ξίζθν έκεηλε παξάλνκε. Νφκηκε εμαθνινπζνχζε λα είλαη ε πξνζεζκία ησλ ηξηψλ εκεξψλ. Ζ δπλαηφηεηα γηα ην θεξδνζθνπηθφ πάξηπ ζπλερίζηεθε κέρξη ηηο 8 Απξηιίνπ 2010, νπφηε κεηψζεθε ε θεξδνζθνπηθή πξνζεζκία ζηε κία εκέξα θαη απνηξάπεθε ζρεδφλ πιήξσο ε δπλαηφηεηα θεξδνζθνπίαο. Ήηαλ φκσο πηα πνιχ αξγά. Ήδε ηα ειιεληθά νκφινγα είραλ θαηαξξεχζεη.
Πξηλ ζέζνπκε ηα αλαπάληεηα εξσηήκαηα, κηα ηειεπηαία ιεπηνκέξεηα απφ ην ξεπνξηάδ ηνπ Δ.Σ. (δείηε ην ζην ζχλδεζκν http://theamapati.wordpress.com/2010/04/20/respect/) :
Ζ αχμεζε ηεο θεξδνζθνπηθήο πξνζεζκίαο απφ ηξεηο ζε δέθα εκέξεο έγηλε κεηά απφ αίηεκα ηεο Διιεληθήο Έλσζεο Σξαπεδψλ πνπ ππνβιήζεθε ζηηο 5 Οθησβξίνπ 2009, ηελ επνκέλε ησλ εθινγψλ! Καη ηψξα ηα ακείιηθηα εξσηήκαηα: Γηαηί νπδέπνηε δέρζεθε λα λνκηκνπνηήζεη ν Πξνβφπνπινο, αιιά νχηε θαη ν ππνδηνηθεηήο Παπαδάθεο, ηελ θεξδνζθνπηθή Κεξθφπνξηα κε ηελ ππνγξαθή ηνπ; Πψο έλαο απιφο Γηεπζπληήο ηεο Γηεχζπλζεο Οξγαλσηηθνχ ηεο ΣηΔ λα αλνίμεη ηελ Κεξθφπνξηα γηα έλα ηφζν ζεκαληηθφ δήηεκα, αληίζεηα κε ηνπο ηζρχνληεο θαλνληζκνχο; Ήηαλ δπλαηφλ λα ελεξγήζεη κε ηφζν εμφθζαικα αξλεηηθφ ηξφπν ππέξ ησλ θεξδνζθφπσλ έλαο απιφο δηεπζπληήο ρσξίο λα έρεη θάπνηα άλσζελ θάιπςε, ε νπνία πξνθαλψο δελ ήηαλ απφ ηνλ Γηνηθεηή ηνπ;
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Αλ επζηαζεί απηφο ν ζπιινγηζκφο, πνηα κπνξεί λα ήηαλ απηή ε άλσζελ θάιπςε; Πφζν άζρεηνη κπνξεί λα είλαη ζηελ θπβέξλεζε γηα λα κελ μέξνπλ φηη απηή ε θεξδνζθνπηθή πξνζεζκία ησλ δέθα εκεξψλ θαη ε άξζε ησλ θάζε είδνπο θπξψζεσλ πξνο ηνπο θεξδνζθφπνπο γηα ηελ παξαβίαζή ηεο, ήηαλ αθξηβψο απηφο ν κεραληζκφο πάλσ ζηνλ νπνίνλ ζηεξίρζεθε ε θεξδνζθνπηθή επίζεζε θαηά ηεο ρψξαο; Δάλ, έζησ, νη ηεο θπβέξλεζεο ήηαλ άζρεηνη, θαλέλαο Υξηζηνδνχινπ θαη ινηπνί αξκφδηνη πεξί ηα νκφινγα, δελ θξφληηζε λα ηνπο ελεκέξσζε γηα ην πψο γίλεηαη ην θεξδνζθνπηθφ παηρλίδη; Ο πξσζππνπξγφο, πνπ θήξπμε δηεζλή πφιεκν θαηά ησλ θεξδνζθφπσλ, δελ γλψξηδε φηη ε ππνλφκεπζε γηλφηαλ κέζα ζηε ρψξα ηνπ απφ ηελ παξάλνκε πξαθηηθή ηεο Σξάπεδαο ηεο Διιάδνο λα ζέηεη ηελ θεξδνζθνπηθή πξνζεζκία ζηηο δέθα εκέξεο, θαηαξγψληαο κάιηζηα θαη ην θεξδνζθνπηθφ ξίζθν; Ο πξσζππνπξγφο δελ ήμεξε δειαδή φηη ε κάρε θαηά ησλ θεξδνζθφπσλ κπνξνχζε λα θεξδεζεί κέζα ζηελ Αζήλα, επηβάιινληαο ηελ ηήξεζε ελφο ηφζν δα απινχ θαλνληζκνχ ζηηο ζπλαιιαγέο κε νκφινγα; Σν πην ακείιηθην εξψηεκα: Γηαηί ε Διιεληθή Έλσζε Σξαπεδψλ δήηεζε ην άλνηγκα ηεο θεξδνζθνπηθήο Κεξθφπνξηαο αθξηβψο ηελ επνκέλε ησλ εθινγψλ; Καη ην ηειεπηαίν εξψηεκα: Μήπσο ηψξα πηα, ππφ ην πξίζκα φισλ ησλ παξαπάλσ ελεξγεηψλ, απνθηνχλ άιιν λφεκα νη ζπλαληήζεηο ηνπ πξσζππνπξγνχ κε ηα ζηειέρε ηεο Goldman Sachs, ζηηο νπνίεο πνηέ δελ κάζακε ηη εηπψζεθε; Κχξηνη ηνπ ΠΑΟΚ, δπζηπρψο γηα ζαο, ην ζελάξην ηεο απιψο αλφεηεο δηαρείξηζεο ηνπ δεκφζηνπ ρξένπο εμαζζελίδεη δξακαηηθά. Ζ αλνεζία γίλεηαη ζηγά-ζηγά ε «επλντθή» (ιέκε ηψξα…) εθδνρή γηα ζαο…
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πάλνο Παλαγηώηνπ – Δηεπζπληήο ΕΚΣΑ, 3FVIP.com, info@ekta1.gr
Σν ειιεληθό ρξεκαηηζηήξην έρεη δερηεί έλαλ άλεπ πξνεγνπκέλνπ πόιεκν ηνπο ηειεπηαίνπο κήλεο θαη απηό απνηππώλεηαη όρη κόλν ζην πνζνζηό ηεο θαηά 50%, πεξίπνπ, πηώζεο ηνπ ΓΔ ζε απηό ην δηάζηεκα, όζν, θπξίσο, ζηελ ηεξάζηηα αξλεηηθή απόθιηζε ηνπ από ηηο δηεζλείο αγνξέο κεηνρώλ, θαζώο έρεη θηάζεη λα παξνπζηάδεη ηε κεγαιύηεξε αξλεηηθή ζπζρέηηζε κε βαζηθνύο δείθηεο, όπσο, ν S&P 500, από ηα ηέιε ηεο δεθαεηίαο ηνπ ‗90.... Μία από ηηο εηαηξίεο πνπ πξσηνζηάηεζαλ ζηε ρξεκαηηζηεξηαθή επίζεζε ελαληίνλ ηνπ ΥΑ ήηαλ ε Neuberger Berman ε νπνία έπαημε θαηαιπηηθό ξόιν ζηελ πηώζε ηνπ ειιεληθνύ ρξεκαηηζηεξίνπ, πνπιώληαο 1,7 εθαηνκκύξηα κεηνρέο ηεο Εζληθήο Σξάπεδαο (κεηνρή κε ηε κεγαιύηεξε βαξύηεηα ζην ΓΔ) ζην ηειεπηαίν ηξίκελν ηνπ έηνπο. Μεξηθέο πεξίεξγεο ζπκπηώζεηο όζνλ αθνξά ζηελ εηαηξία απηή είλαη πσο ν λπλ πξόεδξνο ηεο ήηαλ πξώελ πξόεδξνο ηνπ επελδπηηθνύ ηκήκαηνο ηεο Lehman Brothers, πξώελ ζπλεηαίξνο θαη πξόεδξνο ηνπ επελδπηηθνύ ηκήκαηνο ηεο Goldman Sacks θαη ζηελό ζπγγεληθό πξόζσπν ηνπ ηέσο πξνέδξνπ ησλ ΗΠΑ George Bush. Η πην ελδηαθέξνπζα ζύκπησζε, όκσο, είλαη πσο ε ζπγθεθξηκέλε εηαηξία έρεη ηδξπζεί από έλα κέινο ηεο νηθνγέλεηαο Rothschild, ηεο κεγαιύηεξεο ηξαπεδηθήο δπλαζηείαο ζηνλ θόζκν. Έλα άιιν κέινο απηήο ηεο νηθνγέλεηαο, ν Nathaniel Rothschild, ην Φεβξνπάξην ηνπ 2010 ππνζηήξημε ζε ζπλέληεπμή ηνπ ζηελ Les Echos πσο ε ειιεληθή (θαη ε επξσπατθή θξίζε) απνηεινύλ ‗πνιύ θαζαξία γηα ην ηίπνηα‘ θαη όηη ζηελ πξαγκαηηθόηεηα ηνλ θαηαιπηηθό ξόιν ζηε δεκηνπξγία ηεο έπαημαλ νη θεξδνζθόπνη θαη όρη ηα πξαγκαηηθά νηθνλνκηθά πξνβιήκαηα. ‗Ο ξόινο ηνπο (ησλ θεξδνζθόπσλ ζηελ ειιεληθή θξίζε) ήηαλ πνιύ, πνιύ κεγάινο‘ είπε ραξαθηεξηζηηθά, ζπκπιεξώλνληαο: ‗όια έγηλαλ ηόζν εύθνια (γηα ηνπο θεξδνζθόπνπο)‘. ‗Σν πξσηνγελέο έιιεηκκα ηεο Επξώπεο δελ είλαη άζρεκν ζπγθξηλόκελν κε απηό ησλ ΗΠΑ, ηεο Ιαπσλίαο θαη άιισλ θξαηώλ‘. Σν πηζαλόηεξν είλαη ν Nathaniel Rothschild λα μέξεη θαιά ηη ιέεη ηόζν γηα ηα νηθνλνκηθά πξνβιήκαηα ηεο Επξώπεο, ησλ ΗΠΑ ηεο Ιαπσλίαο θαη ηεο Ειιάδαο όζν θαη γηα ην ξόιν ησλ θεξδνζθόπσλ ζηελ δεκηνπξγία ηεο ηερλεηήο ειιεληθήο θαη ζηε ζπλέρεηα επξσπατθήο θξίζεο. Η νηθνγέλεηα ηνπ έρεη ηε κεγαιύηεξε παξάδνζε ζηνλ θόζκν ζην εκπόξην ρξένπο έρνληαο ρξεκαηνδνηήζεη δεθάδεο θξάηε γηα πεξηζζόηεξα από 200 ρξόληα ελώ απνηειεί ηε κεγαιύηεξε ηξαπεδηθή δπλαζηεία δηεζλώο κε αλππνιόγηζηε πεξηνπζία θαη ακέηξεηεο ‗εκπινθέο‘ ζε ρξεκαηηζηεξηαθέο θαη ρξεκαηνπηζησηηθέο θξίζεηο. ηηο 3 Δεθεκβξίνπ 1923 ε Chicago Evening American
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
είρε γξάςεη ζρεηηθά: ‗Οη Rothschilds κπνξνύλ λα μεθηλήζνπλ ή λα εκπνδίζνπλ πνιέκνπο. Ο ιόγνο ηνπο κπνξεί λα δεκηνπξγήζεη ή λα δηαιύζεη απηνθξαηνξίεο.‘ Η New York Evening Post ζηηο 22 Ινπιίνπ 1924 ε‘ηρε γξάςεη: ‗Ο Κάηδεξ έπξεπε λα ζπκβνπιεπηεί έλαλ Rothschild πξνθεηκέλνπ λα κάζεη αλ κπνξεί λα θάλεη πόιεκν ή όρη. Έλαο άιινο Rothschild ζήθσζε όιν ην βάξνο ηεο δηακάρεο πνπ νδήγεζε ζηελ θαηάξξεπζε ηνπ Ναπνιένληα.‘ ηηο 8 Ινπιίνπ 1937, νη New York Times είραλ γξάςεη γηα ηε δπλαζηεία: ‗Οη Rothschilds εηζήγαγαλ ηνλ θαλόλα ηνπ ρξήκαηνο ζηελ επξσπατθή πνιηηηθή. Δελ έρνπκε πιένλ έζλε αιιά νηθνλνκηθέο επαξρίεο‘. ύκθσλα κε ππνινγηζκνύο αλαιπηώλ γηα ηα έζνδα ηεο δπλαζηείαο Rothschild, ην 2001 ν ηδίξνο ηνπο από ηόθνπο δαλείσλ πνπ είραλ πνπιήζεη μεπεξλνύζε ηα 5 δηο δνιάξηα εκεξεζίσο. Σόηε ην παγθόζκην θξαηηθό ρξένο ππνινγίδνληαλ θνληά ζηα 10 ηξηο δνιάξηα ελώ ζήκεξα αγγίδεη ηα 40 ηξηο. Η νηθνγέλεηα Rothschild είλαη ζην ηηκόλη ηνπ κεγαιύηεξνπ δηεζλνύο δηθηύνπ εμόξπμεο θαη εκπνξίαο ρξπζνύ, δηακαληηώλ, πνιύηηκσλ ιίζσλ θαη κεηάιισλ, κέζα από εηαηξίεο όπσο ε Barick Gold, ε Gold Fields, ε De Beers, ε Rio Tinto θιπ ελώ είλαη από ηηο ηζρπξόηεξεο νηθνγέλεηεο ηεο βηνκεραλίαο πεηξειαίνπ. Οη Rothschilds εηζήγαγαλ ηνλ ππνινγηζκό ηεο spot ηηκήο ηνπ ρξπζνύ ζην ρξεκαηηζηήξην ηνπ Λνλδίλνπ θαη ήηαλ νη ίδηνη ππεύζπλνη γη‘ απηή ηε δηαδηθαζία θαζεκεξηλά από ην 1919 κέρξη ην 2004 όηαλ ηνπνζέηεζαλ σο αληηθαηαζηάηε ηνπο ηελ Barclays, εηαηξία κε ηελ νπνία έρνπλ ηζρπξνύο δεζκνύο. Ο ξόινο ησλ Rothschild ζηελ Ειιάδα ππήξμε θαη είλαη εμαηξεηηθά ζεκαληηθόο θαη απηό θάλεη ηηο ζπκπηώζεηο αθόκε πην ελδηαθέξνπζεο. Σα δάλεηα Rothschild ήηαλ από ηα πξώηα θαη κεγαιύηεξα πνπ έιαβε ην αλεμάξηεην ειιεληθό θξάηνο κεηά ην 1821, ελώ νη Rothschild είλαη νη δεκηνπξγνί ηνπ ζύγρξνλνπ ηξαπεδηθνύ θαη λνκηζκαηηθνύ ζπζηήκαηνο ηεο Ειιάδαο, θαζώο ήηαλ βαζηθνί ρξεκαηνδόηεο, ζπληδξπηέο θαη κεγαινκέηνρνη ηεο Εζληθήο Σξάπεδαο ηεο Ειιάδνο, κέζα από ηελ νπνία εηζήγαγαλ ην θιαζκαηηθό απνζεκαηηθό / θεληξηθό ηξαπεδηθό ζύζηεκα ζηε ρώξα , παξέρνληαο ζηελ ΕΣΕ ηελ άδεηα λα ηππώλεη ρξήκα ρσξίο αληίθξηζκα, έλα πνζνζηό ηνπ νπνίνπ αλήθε ζηνπο ίδηνπο. Έρνληαο ην λνκηζκαηηθό έιεγρν θαη ηνλ έιεγρν ηεο παξαγσγήο ρξήκαηνο ζηελ Ειιάδα ζηα ρέξηα ηνπο, κπόξεζαλ λα παίμνπλ θύξην ξόιν,ζε βάζνο ρξόλνπ, ζηελ έθδνζε δαλείσλ γηα ηε δεκηνπξγία έξγσλ ππνδνκήο, ελώ δαλεηνδόηεζαλ εθαηνληάδεο ειιεληθέο επηρεηξήζεηο θαη δεθάδεο βηνκεραλίεο. Μέρξη ηνπ ζεκείνπ πνπ ηα ζηνηρεία γίλνληαη αζαθή, παξέκελαλ βαζηθνί κέηνρνη ηεο ΕΣΕ κέζσ πνιιώλ εηαηξηώλ (κία από απηέο ε Neuberger Berman) αιιά θαη νη πηζαλόηεξνη κεγαινκέηνρνη ηεο ηδξπζείζαο ζηελ πνξεία Σξάπεδαο ηεο Ειιάδαο ε νπνία πήξε ην ξόιν ηεο Κεληξηθήο Σξάπεδαο από ηελ ΕΣΕ. Η N.M. Rothschild & Sons ππήξμε ζύκβνπινο ηνπ ειιεληθνύ θξάηνπο γηα ηελ ηδησηηθνπνίεζε ηεο ΔΕΗ θαη ηεο Δεκόζηαο Επηρείξεζεο Αεξίνπ, ζύκβνπινο ηεο Cosmote, ησλ ΕΛΠΕ, ηεο Τξάπεδαο Εγλαηία, ηεο Γεληθήο Τξάπεδαο, ηεο Μπηηιελαίνπ, ηεο Eurobank θαη δεθάδσλ άιισλ ηξαπεδώλ θαη εηαηξηώλ ζηελ Ειιάδα. Έηζη, ην γεγνλόο πσο ε Neuberger Berman πνπ πξσηαγσλίζηεζε ζηελ πηώζε ηεο ΕΤΕ ζην θξίζηκν ηειεπηαίν ηξίκελν ηνπ 2009, είλαη ζπκθεξόλησλ Rothschild, απνηειεί κία πνιύ πεξίεξγε θαη πξνθιεηηθή ζύκπησζε. Δελ είλαη, όκσο, ε κνλαδηθή. ηηο 13 Μαΐνπ 2010 ν λπλ βαζηθόο νηθνλνκηθόο ζύκβνπινο ηεο θπβέξλεζεο Οκπάκα θαη πξώελ δηνηθεηήο ηεο Κεληξηθήο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σξάπεδαο ησλ ΗΠΑ Paul Volcker, ππνζηήξημε ζην Λνλδίλν όηη ε ειιεληθή θξίζε δεκηνύξγεζε ην πξόβιεκα κίαο ‗ελδερόκελεο απνζύλζεζεο ηνπ επξώ‘, πξνθαιώληαο παληθό ζηηο αγνξέο. Έρεη ελδηαθέξνλ ε ζύκπησζε πσο ν Paul Volcker, αθνύ παξέδσζε ηε ζέζε ηνπ δηνηθεηή ηεο FED ζηνλ Alan Greenspan ην 1987, έγηλε πξόεδξνο ηεο επελδπηηθήο ηξάπεδαο J. Rothschild, Wolfensohn & Co, ηεο νηθνγέλεηαο Rothschild. ηηο 03 Μαξηίνπ 2010 ν George Soros, θαηεγνξήζεθε καδί κε ηνπο Paulson, Cohen θαη Einhorn από ην Τπνπξγείν Δηθαηνζύλεο ησλ ΗΠΑ όηη νξγάλσζε ηελ επίζεζε ζην επξώ. Είλαη ελδηαθέξνλ πσο ν Soros, καδί κε ηελ πξώελ ππνπξγό ησλ ΗΠΑ Madeleine Albright θαη ηνλ ηξαπεδίηε Jacob Rothschild, είλαη ζπλεηαίξνη ζε επελδπηηθή εηαηξία κε έδξα ην Λνλδίλν, ε νπνία εμεηδηθεύεηαη ζε επελδύζεηο ζηελ Αθξηθή. Η νηθνγέλεηα Rothschild είλαη ν κεγαιύηεξνο επελδπηήο ζηελ Αθξηθή γηα πεξηζζόηεξν από 200 ρξόληα, κε πξσηαγσληζηηθό ξόιν ζηελ αγνξά ρξπζνύ θαη πνιύηηκσλ κεηάιισλ. Οη Rothschild έρνπλ πξσηαγσληζηηθό ξόιν θαη ζηε δαλεηνδόηεζε ησλ αθξηθαληθώλ θξαηώλ. Ο Soros είλαη ζηελόο ζπλεξγάηεο ηεο νηθνγέλεηαο Rothschild ζε κία ζεηξά άιισλ επελδπηηθώλ έξγσλ ελώ κέιε ηνπ δηνηθεηηθνύ ζπκβνπιίνπ εηαηξηώλ ηνπ Soros έρνπλ ππάξμεη κέιε ηνπ δηνηθεηηθνύ ζπκβνπιίνπ εηαηξηώλ ησλ Rothschild θαη αληίζηξνθα. (Ο Soros, ήηαλ ν κεγαιύηεξνο δαλεηνδόηεο ηεο πξώηεο θπβέξλεζεο ηεο ΠΓΔΜ). Η επελδπηηθή εηαηξία ηνπ Soros νλνκάδεηαη Quantum Fund. Μέινο ζην δηνηθεηηθό ζπκβνύιην ηεο εηαηξίαο είλαη ν Richard Katz ν νπνίνο πξνεγνπκέλσο ήηαλ πξόεδξνο ηεο ―Rothschild Italia S.p.A.‖ θαη κέινο ηεο επηηξνπήο εκπνξηθώλ ηξαπεδώλ ηεο ―N.M. Rothschild & Sons‖ ζην Λνλδίλν. Οη ζπκπηώζεηο ζπλερίδνληαη απηή ηε θνξά κε ηνλ John Paulson, δεύηεξν βαζηθό πξόζσπν πνπ θαηεγνξήζεθε από ην Τπνπξγείν Δηθαηνζύλεο ησλ ΗΠΑ όηη νξγάλσζε ηελ επίζεζε ζην επξώ. Είλαη ν 50νο πινπζηόηεξνο άλζξσπνο ζηνλ θόζκν θαη καδί κε ηνλ Nathaniel Rothschild είλαη βαζηθνί κέηνρνη ηεο ‗Rusal‘, ηεο κεγαιύηεξεο εηαηξίαο παξαγσγήο αινπκηλίνπ ζηνλ θόζκν. Ο Steven Cohen(.Α: Εβξαίνο) είλαη ην ηξίην βαζηθό πξόζσπν πνπ θαηεγνξήζεθε από ην Τπνπξγείν Δηθαηνζύλεο ησλ ΗΠΑ γηα ηελ επίζεζε ζην επξώ. Είλαη ν 27νο πινπζηόηεξνο άλζξσπνο ζηνλ θόζκν. Μαδί κε ηελ Atticus Capital ηεο νηθνγέλεηαο Rothschild, είλαη ν δεύηεξνο κεγαιύηεξνο κέηνρνο ηνπ δηάζεκνπ νίθνπ δεκνπξαζηώλ Sotheby‘s (ν νίθνο είλαη εηζεγκέλνο ζην ρξεκαηηζηήξην ηεο Νέαο Τόξθεο) θαηέρνληαο ην 6,2% ησλ κεηνρώλ ηεο εηαηξίαο, κε ηνπο Rothschild λα θαηέρνπλ ην 5,4%. Η κεηνρή ηεο εηαηξίαο εληζρύζεθε θαηά 700% κεηά ηελ ηνπνζέηεζε ησλ Rothschild θαη Cohen. Οη παξαπάλσ είλαη, πξάγκαηη, ιίγεο από ηηο πεξίεξγεο ζπκπηώζεηο ηεο ‗ππόζεζεο ειιεληθή θξίζε‘ πνπ ζπλδένληαη κε ηε δπλαζηεία ησλ Rothschild. ε επόκελα άξζξα ζα παξαζέζσ πεξηζζόηεξεο θαη ίζσο ζεκαληηθόηεξεο. Θα αλαθέξσ, όκσο θαη κία ζεηξά άιισλ πεξίεξγσλ θαη πξνθιεηηθώλ ζπκπηώζεσλ από ηηο ζρέζεηο ησλ πξσηαγσληζηώλ ηεο ειιεληθήο θξίζεο, νη νπνίεο ζα πξνβιεκαηίζνπλ αθόκε θαη ηνλ πην αζών θαη θαιόπηζην παξαηεξεηή ηεο ππόζεζεο. ΠΗΓΗ: ΑΝΣΙΠΛΗΡΟΦΟΡΗΗ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Θα ρπζεί αίκα!!!
Posted by: Posted date: February 05, 2010 In: Ρεπορτάη | comment : 0
«Θα ρπζεί αίκα» είλαη ν ηίηινο ηεο βξαβεπκέλεο ηαηλίαο, ζηελ νπνία πξσηαγσληζηεί ν Ηξιαλδφο εζνπνηφο Νηάληει Νηέη Ληνχηο.Σν ζέκα ηεο πεξηζηξέθεηαη γχξσ απφ δηακάρε γηα νηθνλνκηθά θαη «επελδχζεηο» ζε ζπλαιιαγή κε πξνλνκηνχρν νηθφπεδν. Ζ Διιάδα είλαη πξνλνκηνχρν νηθφπεδν θαη κάιηζηα γσλία ηφζν γηα ηελ Δπξσπατθή Δλσζε, φζν θαη γηα ηηο ΖΠΑ θαη γηα ηε Ρσζία. Πνιχ πεξηζζφηεξν γηα ηελ αγσλησδψο αλαδεηνχζα γσληαθφ νηθφπεδν ζηελ επξσπατθή ήπεηξν Κίλα. «Πξέπεη λα ρπζεί αίκα θαη δάθξπα» απφ ηνπο Διιελεο, δεηνχλ πνιινί αξκφδηνη Δπξσπαίνη αμησκαηνχρνη θαη απηφ ηνπο ππνδεηθλχνπλ θαη πνιιά επξσπατθά ΜΜΔ. Απφ ηελ πξψηε ζηηγκή, είρακε ππνζηεξίμεη φηη πίζσ απφ ηελ αδήξηηε αλάγθε λα ζηακαηήζνπλ νη νηθνλνκηθέο αζέιγεηεο Διιήλσλ επί ησλ δεκνζίσλ ηακείσλ καο, θξχθζεθαλ θεξδνζθφπνη αιιά θαη θξαηηθέο δπλάκεηο πνπ ήζειαλ λα πεξηάγνπλ ηε ρψξα ζε θαηάζηαζε νκεξίαο, ψζηε λα απνθηήζνπλ -κέζα απφ ηα δαλεηθά- ην νηθφπεδν γσλία. Φσλέο ζηήξημεο Δπηπρψο, ηψξα αθνχγνληαη θαη θσλέο πνπ ζηεξίδνπλ θάπσο ηελ πηζηνιεπηηθή ηθαλφηεηα ηεο ρψξαο. Ο νηθνλνκνιφγνο, βξαβεπκέλνο κε Νφκπει, θ. ηίγθιηηο, έθαλε λέεο παξεκβάζεηο ππέξ ηεο ΤΠΟΥΡΔΧΖ ηεο Δπξσπατθήο Δλσζεο λα ζηεξίμεη ηελ Διιάδα έλαληη ησλ θεξδνζθφπσλ θαη, αλεμάξηεηα απφ ηνλ εμαλαγθαζκφ ηεο ρψξαο, λα ιάβεη κέηξα. Δίλαη Ακεξηθαλφο θαη ν ιφγνο ηνπ κεηξάεη. Καη κέηξεζε ηφζν ζηηο ΖΠΑ, φζν θαη ζηελ Δπξψπε, πνπ θνβήζεθε φηη ε Διιάδα ζα θάλεη επξχηεξν άλνηγκα πξνο ΖΠΑ ή Κίλα ή φπνπ αιινχ βξεη θαιχηεξνπο φξνπο δαλεηζκνχ. Ζ παξέκβαζε ηίγθιηηο ζεσξήζεθε πξναλάθξνπζκα πνιηηηθψλ εμειίμεσλ απφ ηηο ΖΠΑ πξνο ηελ Διιάδα θαη ακέζσο κεηά ζεκεηψζεθε ζεακαηηθή ζηξνθή ζηελ Δπξσπατθή Δλσζε. Ο Γεξκαλφο ππνπξγφο Δμσηεξηθψλ, θ. Βεζηεξβέιε, έθαλε πξνρζέο ηελ πην ζεκαληηθή δήισζε, ιέγνληαο: «Δίκαζηε ζην πιεπξφ ηεο Διιάδαο άλεπ φξσλ». Καηξφο ήηαλ. Ηδηαίηεξα θαζψο ε Κνκηζηφλ πξνηείλεη ζθιεξά κέηξα ζε βάζνο κηαο ηξηεηίαο θαη ε Διιάδα έρεη απνδερζεί ηηο πξνηάζεηο απηέο. Καη ην ηάηκηγθ ήηαλ ζσζηφ. Σελ ψξα πνπ ζηελ ειιεληθή Βνπιή ζπδεηνχζαλ γηα ηελ αλάγθε ζχζηαζεο Δμεηαζηηθήο Δπηηξνπήο ζηελ ππφζεζε Siemens θαη γηα ηα θξπκκέλα ραξηηά ηεο ειιεληθήο νηθνλνκηθήο πξαγκαηηθφηεηαο ζηνλ ηνκέα ησλ ειιεηκκάησλ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σν καραίξη ζην θφθθαιν Οη Δμεηαζηηθέο Δπηηξνπέο πξέπεη λα γίλνπλ νπσζδήπνηε. Σα θξπκκέλα ειιείκκαηα κπνξεί λα θηάλνπλ θαη ζηα φξηα ηεο πξνδνζίαο γηα ηε ρψξα. Γηαηί βνεζνχλ λα ζπξσρηεί ε ρψξα βαζηά ζην ρξένο, ην νπνίν δελ ζα κπνξεί λα πιεξψζεη, αθνχ δελ έρεη δηνξζψζεη ηνπο εηζπξαθηηθνχο ηεο κεραληζκνχο; Ζ αδπλακία απηή ιεηηνπξγεί φπσο ην πςειφ δάλεην γηα ηελ αγνξά ελφο ζπηηηνχ. Ο δαλεηζηήο παίξλεη εληέιεη ην ζπίηη … Οπνηνο ππέγξαςε θαη έζηεηιε ελ γλψζεη ηνπ ζηηο Βξπμέιιεο πιαζηά νηθνλνκηθά ζηνηρεία, έρεη ζέζε ζηνλ Κνξπδαιιφ θαη κφλνλ εθεί. Γηφηη, είλαη ππεχζπλνο γηα ην γεγνλφο φηη ε ρψξα ζήκεξα εθβηάδεηαη απφ θεξδνζθφπνπο θξάηε θαη ζπκθέξνληα, πνπ δεηνχλ ειιεληθφ αίκα θαη ειιεληθά δάθξπα, ηα νπνία ην κεγάιν ηκήκα ηνπ ειιεληθνχ ιανχ -πνπ δεη θαη εξγάδεηαη έληηκα- δελ ρξσζηάεη ζε θαλέλαλ. ηήξημε απφ ακαξά Ο πξσζππνπξγφο κίιεζε γηα παηρλίδηα θεξδνζθφπσλ. Ο αξρεγφο ηεο Αμησκαηηθήο Αληηπνιίηεπζεο θ. ακαξάο, σο φθεηιε, αλαγλσξίδνληαο ηηο ηεξάζηηεο επζχλεο ηνπ θφκκαηφο ηνπ, πξνζέθεξε ζηήξημε. Ζ επηινγή ηεο ζηήξημεο είλαη ζσζηή κφλν ζην κέξνο πνπ ζα αλαδεηεζνχλ πφξνη εθεί πνπ ππάξρνπλ θξπκκέλνη θαη φρη απφ ηνπο δπζηπρείο λνκνηαγείο κηζζσηνχο. Καη ν πξφεδξνο ηνπ ΛΑΟ, επίζεο, ζηεξίδεη ηελ αλάγθε ιήςεο κέηξσλ. Αθφκε, πνιινί επηθξίλνπλ ηα θφκκαηα ηεο Αξηζηεξάο γηα ιατθίζηηθε θαη αλεχζπλε ζηάζε. Γελ έρνπλ δίθην, φκσο. Σα θφκκαηα απηά νξζψο ππεξαζπίδνληαη ηνπο ςεθνθφξνπο ηνπο θαη απηέο ηηο ζέζεηο έρνπλ δηαθεξχμεη, δεηψληαο ηελ ςήθν ηνπ ιανχ. Δπξχηεξα, ζα κπνξνχζε λα εθηηκεζεί ε ζηάζε ηνπο σο ρξήζηκν αλάρσκα λα αλαθνπεί ε εγθιεκαηηθή ζηάζε ηνπ άιινπ άθξνπ, ην νπνίν είλαη ηα ηξαπεδηθά ηδξχκαηα θαη θεξδνζθνπηθνί θνξείο πνπ, φπσο ηψξα αλαγλσξίδεηαη θαη απφ έγθπξνπο δηεζλείο νξγαληζκνχο, είλαη θχξηνη ππεχζπλνη γηα ηελ θξίζε. Απηψλ ην αίκα θαη ην δάθξπ ζα έπξεπε λα ρπζεί ΠΡΧΣΑ… Ζ Δμεηαζηηθή γηα ηε Siemens ζα θξίλεη πνιιά… Δμαηξεηηθήο ζεκαζίαο ζα είλαη θαη ε Δμεηαζηηθή γηα ηε Siemens. Γηα ηελ επηηαγή πνπ θπθινθνξεί ζην παξαζθήλην θαη ηξνκνθξαηεί ην «ζχζηεκα» εμνπζίαο γξάθνπκε ζηηο επφκελεο ζειίδεο. Δίλαη βέβαην φηη κε ηελ Δμεηαζηηθή «ζα ρπζεί αίκα θαη δάθξπ». Ζδε, πνιινί επηθεληξψλνπλ ηελ πξνζνρή ηνπο ζην πεξίθεκν ζχζηεκα αζθαιείαο C4I, ζην νπνίν αλακείρζεθαλ θαη Ακεξηθαλνί θαη Γεξκαλνί ηεο Siemens θαη ηψξα γίλεηαη ζθαγή. Με ιεζκνλείηε φηη απηή ε ππφζεζε «έθαγε» ηνλ αξκφδην πθππνπξγφ Γεκ. Σάμεο επί ΠΑΟΚ. Δπί Νέαο Γεκνθξαηίαο, ην δάθξπ ζηελ αληηθαηάζηαζε Μαξθνγηαλλάθε ρχζεθε γηα ιφγνπο ζπγθίλεζεο απφ ηνλ ίδην θαη ηνλ ηφηε πξντζηάκελφ ηνπ ππνπξγφ Γηψξγν Βνπιγαξάθε. Πεξίεξγα είρε αλακεηρζεί ζηελ ηζηνξία θαη πξφζσπν πνπ, απφ πιεπξάο εζληθφηεηαο, ζρεηίδεηαη κε ηελ ακεξηθαληθή πιεπξά θαη είρε ζπκβάιεη κέζσ θηιηθνχ ηνπ πξνζψπνπ ζηελ παγίδεπζε θαη απνκάθξπλζε ηνπ θ. Μαξθνγηαλλάθε. Ο θ. Υξηζηνθνξάθνο θαη ην εκεξνιφγηφ ηνπ κπνξνχλ λα θσηίζνπλ ηελ πεξίνδν εθείλε θαη θπξίσο ην εάλ ππήξμαλ επαθέο θαη κε πνηνπο αξκφδηνπο θαη κε αξκφδηνπο γηα ην ζχζηεκα απηφ. Ναη, είλαη κάιινλ πηζαλφ φηη «ζα ρπζεί (πνιηηηθφ) αίκα θαη δάθξπ», αιιά ε Διιάδα έρεη κεγάια πεξηζψξηα επηβίσζεο, αλ δελ ππνθχςεη ζε εθβηαζκνχο θαη απνκαθξχλεη ηνπο δηεθζαξκέλνπο πνπ εθβηάδνληαη…
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ευχαριςτοφμε Ελλάδα’ λζνε Γερμανοί, Ευρωπαίοι & ΔΝΤ για τθν κρίςθ
Ιταν Σεπτζμβριοσ του 2003 όταν ο, τότε, υπουργόσ οικονομίασ των ΘΡΑ, Τηον Σνόου απζκρουε τισ διαμαρτυρίεσ για τισ επιπτϊςεισ τθσ χρθματιςτθριακισ ‘υποτίμθςθσ’ του δολαρίου, ιδιαίτερα ςε οικονομίεσ που ζχουν ωσ ακρογωνιαίο λίκο τουσ τισ εξαγωγζσ, υποςτθρίηοντασ τθ λιψθ ‘δραςτικϊν μζτρων με ςτόχο τθν ανάπτυξθ μζςω τθσ τόνωςθσ τθσ εςωτερικισ ηιτθςθσ’. Ζτςι, προκειμζνου οι καταναλωτζσ εντόσ των ΘΡΑ (αλλά εκτόσ αυτϊν) να ςτραφοφν προσ τθν αγορά αμερικανικϊν προϊόντων, το δολάριο αφζκθκε να πζςει κατά 30% (2002 –2010), οδθγϊντασ ςτθν ταυτόγχρονθ υποτίμθςθ του ςυνδεδεμζνου ςε αυτό κινεηικοφ γουάν και ςτθν ‘ανατίμθςθ’ του ευρϊ κατά 50%, κάνοντασ τθν Ευρϊπθ πανάκριβθ.
Αθνινπζψληαο ηε ζπκβνπιή λφνπ νη αμησκαηνχρνη ηεο Γεξκαλίαο, πξνθάιεζαλ κία ηερλεηή ηφλσζε ηεο εζσηεξηθήο δήηεζεο γηα γεξκαληθά πξντφληα, εηο βάξνο ησλ ππφινηπσλ επξσπατθψλ θξαηψλ, δηαηεξψληαο ηηο ηηκέο ηνπο ρακειέο κε ην λα παγψζνπλ, κεηαμχ άιισλ, ηηο απμήζεηο ησλ κηζζψλ απφ ην 2000 θαη κεηά. Σν θέξδνο ήηαλ δηπιφ, θαζψο ηφζν νη Γεξκαλνί φζν θαη νη ππφινηπνη Δπξσπαίνη πξνηίκεζαλ ηα γεξκαληθά πξντφληα, απνγεηψλνληαο ην εκπνξηθφ πιεφλαζκα ηεο ρψξαο αιιά θαη θάλνληαο ηε απφ ην 2003 θαη κεηά λν1 ζε εμαγσγέο ζηνλ θφζκν, ζέζε πνπ έραζε απφ ηελ Κίλα κφιηο ην 2009, φηαλ, θφληξα ζηηο πξνβιέςεηο πνιιψλ νηθνλνκνιφγσλ, ε γεξκαληθή νηθνλνκία κπήθε ζε χθεζε, κε ηηο εμαγσγέο ηεο λα κεηψλνληαη δξακαηηθά, ηελ αλεξγία λα εθηνμεχεηαη, ην δαλεηζκφ ηεο λα απμάλεηαη θαηαθφξπθα θαη ην εκπνξηθφ ηεο πιεφλαζκα λα ζπξξηθλψλεηαη παξάιιεια κε ην ΑΔΠ ηεο. Απηή, πεξίπνπ, ήηαλ ε θαηάζηαζε κέρξη θαη ην επηέκβξην ηνπ 2009, φηαλ, μέζπαζε ε ‗Διιεληθή θξίζε‘ θαζψο ε Διιάδα δέρηεθε κία νξγαλσκέλε ρξεκαηνπηζησηηθή επίζεζε, κε ην ΥΑ λα θαηαξξέεη απφ ηνλ Οθηψβξην θαη κεηά, ράλνληαο πεξηζζφηεξν απφ ην 30% ηεο θεθαιαηνπνίεζεο ηνπ, ηηο ηηκέο ησλ CDS θαη ησλ spreads κε ηα γεξκαληθά νκφινγα λα ηεηξαπιαζηάδνληαη κέζα ζε 4 κήλεο, ηα επηηφθηα ησλ 2ηψλ νκνιφγσλ λα επηαπιαζηάδνληαη θαη ησλ νκνιφγσλ 3ψλ κελψλ λα δεθαπιαζηάδνληαη. Σν ρξεκαηνπηζησηηθφ ζνθ γηα ηελ Διιάδα ήηαλ ην κεγαιχηεξν ζηε κεηαπνιεκηθή πεξίνδν, κηα πνπ ε αχμεζε ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ ήηαλ εθξεθηηθή, ε ηαρχηεηα πνπ απηή ζπλέβε ήηαλ πξσηνθαλήο θαη ε ρξνληθή ζηηγκή ήηαλ ρείξηζηε, θαζψο ηφζν ε δηεζλήο φζν θαη ε ειιεληθή νηθνλνκία βξίζθνληαη ζε χθεζε.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Με ηελ ‗πηζαλφηεηα πηψρεπζεο‘ ηεο Διιάδαο λα ππνινγίδεηαη, κε βάζε ηα CDS, ζην 24,50% φηαλ ε αληίζηνηρε γηα ην Ηξάθ ηνπνζεηνχληαλ ζην 28%, ε ρψξα πξνβιήζεθε σο ε 8ε πηζαλφηεξε πξνο πηψρεπζε ζηνλ θφζκν, ππξνδνηψληαο ζελάξηα πεξί πξαγκαηηθήο ηεο πηψρεπζεο, πξνζθπγήο ζην ΓΝΣ θαη κφιπλζεο άιισλ αδχλακσλ θξαηψλ ηεο επξσδψλεο. Ζ πξψηε θαη ζεκαληηθφηεξε ζπλέπεηα ήηαλ ε θαηάξξεπζε ηνπ επξψ θαηά 12% ζε 3,5 κήλεο, δίλνληαο ην θηιί ηεο δσήο ζηε Γεξκαληθή νηθνλνκία, κε ηηο λέεο παξαγγειίεο γηα ηα βηνκεραληθά ηεο πξντφληα λα απμάλνληαη δξακαηηθά, πξνθαιψληαο ηε κεγαιχηεξε αλάπηπμε ηεο βηνκεραληθήο δξαζηεξηφηεηαο ζηε ρψξα απφ ηνλ Ηνχλην ηνπ 2007. Ο δείθηεο PMI άξρηζε λα απμάλεηαη απφ ην Ννέκβξην, ελψ ν ζπλδπαζκφο ηεο αχμεζεο ηεο δήηεζεο ζε θαίξηνπο εμαγσγηθνχο ηνκείο ηεο Γεξκαλίαο θαη ηεο αληαγσληζηηθήο ηζνηηκίαο επξψ / δνιαξίνπ έθεξαλ αλάπηπμε ζηε ρψξα ζε ξπζκνχο πνπ έρνπλ θαηαγξαθεί κφλν άιιε κία θνξά ζηα ηειεπηαία 10 ρξφληα. Αθφκε, ε αχμεζε ηνπ ζπζηεκηθνχ ξίζθνπ, εμαηηίαο ηεο ειιεληθήο θξίζεο, αχμεζε ηε δήηεζε γηα γεξκαληθά νκφινγα νδεγψληαο ζε κείσζε ηνπ επηηνθίνπ ηνπο, βνεζψληαο ηε Γεξκαλία λα δαλείδεηαη ρακειφηεξα απφ πνηέ. Έηζη, ηελ ψξα πνπ ην επηηφθην ηνπ 10εηνχο νκνιφγνπ ηεο Διιάδαο βξίζθεηαη ζην 6,41%, θάλνληαο ηνλ ειιεληθφ δαλεηζκφ ηνλ αθξηβφηεξν ζηνλ θφζκν, κεηαμχ ησλ αλαπηπγκέλσλ θξαηψλ, ην αληίζηνηρν γεξκαληθφ βξίζθεηαη ζην 3,07%, πνπ είλαη ην ρακειφηεξν κεηά απφ απηφ ηεο Ηαπσλίαο θαη ηεο Διβεηίαο. Δπηπιένλ, ε ζχλδεζε ηεο ειιεληθήο θξίζεο κε ηελ Goldman Sacks, κείσζε ηηο πηζαλφηεηεο ηνπ Ηηαινχ ππνςήθηνπ γηα ηε ζέζε ηνπ Γηνηθεηή ηεο Δπξσπατθήο Κεληξηθήο Σξάπεδαο, εμαηηίαο ησλ ζηελψλ ζρέζεσλ ηνπ κε ηελ Goldman θαη έδσζε ηελ ζθπηάιε ζην ζεκεξηλφ πξφεδξν ηεο Budensbank, απμάλνληαο ηηο πηζαλφηεηεο νη Γεξκαλνί λα απνθηήζνπλ έλαλ δηθφ ηνπο ζην ηηκφλη ηεο ΔΚΣ, ην 2011.
Θ ελλθνικι κρίςθ δεν αποδεικνφεται ςωτιρια μόνο για τθ Γερμανία αλλά και τθ Γαλλία και για ολόκλθρθ τθν ευρωηϊνθ, με τα οικονομικά ςτοιχεία γι’ αυτιν να βελτιϊνονται για 1θ φορά από τθν αρχι τθσ φφεςθσ και όπωσ παραδζχτθκε θ ίδια θ υπουργόσ οικονομικϊν τθσ Γαλλίασ, Christine Lagarde, χάρθ ςτθν Ελλάδα θ Ευρϊπθ ζγινε πιο ανταγωνιςτικι, χωρίσ οι ευρωπαϊκζσ κυβερνιςεισ να χρειαςτεί να ηθτιςουν από τθν ΕΚΤ να παρζμβει. Επιπροςκζτωσ, θ Ελλάδα διαςφρκθκε και χρθςιμοποιικθκε ωσ παράδειγμα και για τισ υπόλοιπεσ χϊρεσ του κόςμου με υψθλό χρζοσ, ανοίγοντασ το δρόμο για τθ λιψθ πολφ ςκλθρϊν μζτρων και αλλοφ, ϊςτε να εξαςφαλιςτοφν απόλυτα τα ςυμφζροντα του ζξυπνου χριματοσ. Ζτςι, όςο θ Ελλάδα βριςκόταν με τθν πλάτθ ςτον τοίχο ηθτϊντασ, χωρίσ αποτζλεςμα, αλλθλεγγφθ και ςτιριξθ από τουσ ευρωπαίουσ εταίρουσ τθσ, αυτοί ζβγαιναν κερδιςμζνοι από τθν κρίςθ τθσ και δεν είναι κακόλου τυχαίο πρωτοςζλιδο μεγάλθσ γαλλικισ εφθμερίδασ με τθ ςχετικι ςυνζντευξθ τθσ Γαλλίδασ υπουργοφ οικονομικϊν και τίτλο, ‘Ευχαριςτοφμε Ελλάδα’. Τζλοσ, όςον αφορά ςτθ ςυμφωνία για παροχι ‘διπλισ βοικειασ’ που επετεφχκθ τθν Ρζμπτθ, αυτι εξυπθρετεί, πρωτίςτωσ, τα ςυμφζροντα τθσ Γερμανίασ και των τραπεηιτϊν του ΔΝΤ και δευτερευόντωσ τθ Γαλλία και τα υπόλοιπα κράτθ τθσ ευρωηϊνθσ αλλά ςε καμία περίπτωςθ αυτά τθσ Ελλάδασ, θ οποία μπαίνει ςε μία νζα φάςθ οικονομικισ υποδοφλωςθσ. Ράνοσ Ραναγιϊτου, διευκυντισ ΕΚΤΑ, info@ekta1.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Διιεληθή θξίζε Corp: Mία επηρείξεζε ηξηζεθαηνκκπξίσλ δνιαξίσλ
χκθσλα κε ην google, ηε κεγαιχηεξε κεραλή αλαδήηεζεο ζηνλ ηληεξλέη, απφ ην Γεθέκβξην ηνπ 2009 κέρξη ην Μάην ηνπ 2010 ν αξηζκφο ησλ αλαδεηήζεσλ ηεο ιέμεο ‗Διιάδα – Greece‘ απμήζεθε πεξηζζφηεξν απφ 400% απφ ην κέζν φξν ησλ ηειεπηαίσλ 5 εηψλ, θαζψο ην δηεζλέο ελδηαθέξνλ ζηξάθεθε ζηε κηθξή ρψξα ηεο Μεζνγείνπ κε ηε κεγαιχηεξε, ίζσο, ηζηνξηθή δηαδξνκή θαη παξάδνζε ζηνλ θφζκν, ε νπνία είρε πιεγεί απφ ηελ θξίζε ρξένπο. ην δελίζ ηεο θξίζεο, νη αλαδεηήζεηο γηα ηε ιέμε ‗Διιάδα‘ έθηαζαλ ζε αξηζκφ απηέο πνπ είραλ θαηαγξαθεί ηελ πεξίνδν ησλ Οιπκπηαθψλ Αγψλσλ, ζπλδένληαο ηελ θξίζε κε ηνπο αγψλεο κε έλαλ παξάδνμν θαη απξφβιεπην ηξφπν. Δθεκεξίδεο, θαλάιηα θαη ειεθηξνληθά ΜΜΔ θάιππηαλ ηελ ‗ειιεληθή θξίζε‘ κε εθηελή θαη ζπλερή ξεπνξηάδ, ηα πεξηζζφηεξα ησλ νπνίσλ θαηέιεγαλ ζην ζπκπέξαζκα φηη ε Διιάδα ‗έθιεςε‘ ζηηο εμεηάζεηο γηα λα κπεη ζηελ ΔΔ, παξαπνηψληαο ζηαηηζηηθά ζηνηρεία θαη θξχβνληαο ηκήκα ηνπ ρξένπο ηεο ρξεζηκνπνηψληαο ρξεκαηηζηεξηαθά πξντφληα κε ηε βνήζεηα ηεο Goldman, ελψ ζηε ζπλέρεηα ε παξαπνίεζε ησλ ζηνηρείσλ ηεο έγηλε βνιηθή ζπλήζεηα θαη φηαλ απνδείρηεθε πσο ην έιιεηκκα ηεο ήηαλ πνιχ κεγαιχηεξν απφ απηφ πνπ παξαδερφηαλ επίζεκα, ε πηζηνιεπηηθή ηεο αμηνπηζηία θαηαξξαθψζεθε, ην θφζηνο δαλεηζκνχ εθηνμεχηεθε θαη ε ζηξφθηγγα ηνπ δαλεηθνχ ρξήκαηνο έθιεηζε, ζηέιλνληάο ηελ ζηελ αγθαιηά ηεο ΄ηξφηθαο΄ πξνθεηκέλνπ λα απνθχγεη ηελ πηψρεπζε. Σν εζηθφ δίδαγκα ηεο ‗κνληέξλαο ειιεληθήο ηξαγσδίαο‘, φπσο ραξαθηεξίζηεθε απφ δηεζλή ΜΜΔ ε θξίζε, ήηαλ πσο ηα θξάηε πξέπεη λα ζπκκαδέςνπλ ηα δεκνζηνλνκηθά ηνπο, λα πιεξψζνπλ ηα ρξέε ηνπο θαη λα έρνπλ άςνγα ζηαηηζηηθά ζηνηρεία, ψζηε λα απνθχγνπλ λα γίλνπλ ε επφκελε ‗Διιάδα‘. Μία καηηά ζηα δεκνζηεχκαηα ηεο θξίζηκεο πεξηφδνπ κεηά ην Γεθέκβξην ηνπ 2009, αθήλεη ηελ αίζζεζε ηεο κεηαθνξάο κία ‗πξνεηδνπνίεζεο‘ γηα ηνπο πνιίηεο φινπ ηνπ θφζκνπ, φηη ζα πξέπεη λα θάλνπλ φ,ηη κπνξνχλ πξνθεηκέλνπ λα απνηξέςνπλ κία, παξφκνηα κε ηελ ειιεληθή, θξίζε λα ρηππήζεη ηελ πφξηα ηεο δηθήο ηνπο ρψξαο. Θπκάκαη ζε ζπλέληεπμε πνπ είρα δψζεη ηνλ Ηνχλην ηνπ 2010 ζην κεγαιχηεξν θξαηηθφ Ηαπσληθφ θαλάιη φηη ε πξψηε εξψηεζε ηνπ δεκνζηνγξάθνπ ήηαλ: ‗πψο έθηαζε ε Διιάδα σο εδψ θαη ηί πξέπεη λα θάλεη ε Ηαπσλία γηα λα κελ πάζεη ηα ίδηα;‘ Σν ειιεληθφ πάζεκα είρε ηεξάζηηα απήρεζε δηεζλψο θαη έγηλε αληηθείκελν πξνο εθκεηάιιεπζε απφ ηα ΜΜΔ απφ ηελ πξψηε ζηηγκή, κε ηα ζηνηρεία ηνπ google λα δείρλνπλ πσο έρνπλ γξαθηεί πεξηζζφηεξα απφ 30 εθ άξζξα ζρεηηθά κε ηελ ειιεληθή θξίζε, ελψ ε θξάζε απηή έρεη κπεη ζε πεξηζζφηεξα απφ 3000 πξσηνζέιηδα ζε φινλ ηνλ θφζκν. Μέζα ζε ιίγνπο κήλεο απφ ηελ έλαξμε ηεο, έξεπλεο γηα ηελ ειιεληθή θξίζε μεπεδνχζαλ απφ παληνχ θαη ηα θνξπθαία παλεπηζηήκηα ηνπ θφζκνπ δελ ζεσξνχληαλ πσο αθνινπζνχζαλ ηελ επηθαηξφηεηα αλ δελ είραλ κία ζεηξά εθζέζεσλ γηα ηελ νηθνλνκία ηεο Διιάδαο, ελψ δελ ππήξμε επελδπηηθή – ρξεκαηηζηεξηαθή εηαηξία ή ηξάπεδα πνπ λα ζέβνληαλ ηνλ εαπηφ ηεο θαη λα κελ ζπκπεξηιάκβαλε ζηηο αλαιχζεηο ηεο αλαθνξέο γηα ηελ ειιεληθή θξίζε θαη ηηο επηπηψζεηο ηεο,
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Οη θπβεξλήζεηο αλά ηνλ θφζκν έζπεπζαλ λα ρξεζηκνπνηήζνπλ ηα ηεθηαηλφκελα ζηελ Διιάδα σο παξάδεηγκα γηα ην ηί ζα κπνξνχζε λα ζπκβεί ζηε ρψξα ηνπο αλ δε ιάκβαλε ζπγθεθξηκέλα κέηξα, πξνσζψληαο έηζη πεξηθνπέο κηζζψλ θαη πηνζεηψληαο ζθιεξέο δεκνζηνλνκηθέο πνιηηηθέο, ελψ ζηηο ΖΠΑ ε ειιεληθή θξίζε ρξεζηκνπνηήζεθε, πέξα απφ νηηδήπνηε άιιν, γηα λα βνεζήζεη ηε FED λα ηππψζεη λέν ρξήκα θαη λα ην δαλείζεη ζην θξάηνο. Ζ Γεξκαλία θαη ε Δπξψπε, κε ηε βνήζεηα ησλ ΖΠΑ, κεηέηξεςαλ ην πξφβιεκα ξεπζηφηεηαο ηεο Διιάδαο ζε πξαγκαηηθφ ζξίιεξ, ζπλδξάκνληαο ζηε πξνζπάζεηα ησλ δηεζλψλ θεξδνζθφπσλ γηα ηελ πηψζε ηνπ επξψ, κε απνηέιεζκα ε επξσπατθή νηθνλνκία θαη ηδηαίηεξα ε Γεξκαληθή λα παηήζνπλ ζηελ πιάηε ηεο Διιάδαο πξνθεηκέλνπ λα πεηχρνπλ ηε δηθή ηνπο αλάξξσζε, κε ηε κεγαιχηεξε νηθνλνκία ηεο Δπξψπεο λα αλακέλεηαη λα θεξδίζεη κέρξη ην ηέινο ηνπ έηνπο θαη ζχκθσλα κε ηα ηειεπηαία ζηνηρεία, πεξηζζφηεξα απφ 600 δηο επξψ ράξε ζηελ ειιεληθή θξίζε. Δίλαη ηδηαίηεξα ελδηαθέξνλ πσο, ζχκθσλα κε ην google, κεηά ηελ Αζήλα θαη ηε Λεπθσζία, ε ηξίηε ζε αλαδεηήζεηο ηεο ιέμεο ‗Διιάδα‘ ζην ηληεξλέη πφιε, απφ ην Γεθέκβξην θαη κεηά, είλαη ε Νέα Τφξθε, κε ηελ Οπάζηγθηνλ λα βξίζθεηαη ζηελ 7ε ζέζε ζηελ αλαδήηεζε ηεο θξάζεο ‗ειιεληθή θξίζε‘. Ο θφβνο φηη ε Διιάδα ήηαλ κφλν ε αξρή θαη πσο ζα αθνινπζήζνπλ θαη άιιεο επξσπατθέο ρψξεο θαιιηεξγήζεθε έληερλα απφ ηηο ΖΠΑ, κε απνηέιεζκα έλαο παθησιφο θεθαιαίσλ λα θχγνπλ απφ ηελ Δπξψπε θαη λα κεηαθεξζνχλ ζε απηέο, βνεζψληαο, κεηαμχ άιισλ, ζηελ αλαρξεκαηνδφηεζε ηνπ ακεξηθαληθνχ ρξένπο κε ην δεχηεξν ρακειφηεξν θφζηνο ζηα ηειεπηαία 20 ρξφληα. Ο θφβνο φηη ε Δπξψπε θηλδπλεχεη κε δηάιπζε εμαηηίαο ηεο ειιεληθήο θξίζεο κεγάισζε κέζα απφ ηα θχιια ησλ ακεξηθαληθψλ εθεκεξίδσλ νη νπνίεο ππνζηήξηδαλ πσο ν κφλνο αζθαιήο ηφπνο γηα ηα θεθάιαηα ησλ Ακεξηθαλψλ ήηαλ ε ρψξα ηνπο, κε απνηέιεζκα λα νδεγήζνπλ ζηε καδηθφηεξε ηνπνζέηεζε πνιηηψλ ζε θξαηηθφ ρξένο κέζσ ηεο αγνξάο νκνιφγσλ απφ ην 1960. Αθφκε θαη ε βαξηά πιεγσκέλε ακεξηθαληθή βηνκεραλία απηνθηλήησλ εληζρχζεθε ράξε ζηελ θξίζε, θαζψο νη Ακεξηθαλνί κείσζαλ ηηο αγνξέο επξσπατθψλ απηνθηλήησλ ππφ ην θφβν κίαο ελδερφκελεο πηψρεπζεο ηνπο θαη πξνηίκεζαλ ακεξηθαληθά απηνθίλεηα ζην κεγαιχηεξν βαζκφ ησλ ηειεπηαίσλ 18 κελψλ. Δθηφο ΖΠΑ, ν ηνπξηζκφο ζε Σνπξθία, Βνπιγαξία θαη Ρνπκαλία εληζρχζεθε απφ ηε κείσζε ηνπ ηνπξηζκνχ ζηελ Διιάδα, ελψ ράξε ζηελ ειιεληθή θξίζε θαη ηα κέηξα δεκνζηνλνκηθήο εμπγίαλζεο πνπ απηή πξνθάιεζε ζηελ Δπξψπε, απμήζεθε ηδηαίηεξα ν εζσηεξηθφο ηνπξηζκφο κε ηνπο πνιίηεο λα πξνηηκνχλ λα κείλνπλ εληφο παξά λα ηαμηδέςνπλ εθηφο ηεο ρψξαο ηνπο. Απηά είλαη ειάρηζηα κφλν απφ ηα ζηνηρεία πνπ απνθαιχπηνπλ κία επηρείξεζε ηξηζεθαηνκκπξίσλ δνιαξίσλ πνπ έρεη ζηεζεί κε εθαιηήξην ηελ ειιεληθή θξίζε, ε νπνία κεγαιψλεη θαη επεθηείλεηαη ζπλερψο, έρνληαο θηάζεη ήδε θαη ζηε ρψξα καο, φπνπ ηα πεξηζζφηεξα θέξδε γηα ηνπο κεηφρνπο ηεο ‗Διιεληθή θξίζε Corp‘ αλακέλεηαη λα γξαθηνχλ ζην κέιινλ.
Πάλνο Παλαγηψηνπ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πψο ε Fed πξνθαιεί αχμεζε ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο
Σνπ Πάλνπ Παλαγηψηνπ θεθηείηε φηη ιακβάλεηε έλα θαηαλαισηηθφ δάλεην αμίαο 10.000 επξψ θαη ζηε δεδνκέλε εθείλε ζηηγκή ν κηζζφο ζαο είλαη 1.000 επξψ ηνλ κήλα. Σφηε, ην χςνο ηνπ δαλείνπ πνπ έρεηε ιάβεη αληηζηνηρεί ζηνπο κηζζνχο δέθα κελψλ εξγαζίαο. Αλ γηα θάπνην ιφγν ζαο γίλεη κείσζε κηζζνχ θαηά 50%, ηφηε ην χςνο ηνπ δαλείνπ ζα αληηζηνηρεί πιένλ ζηνπο κηζζνχο είθνζη κελψλ. ε απηήλ ηελ πεξίπησζε ν κηζζφο ζαο ζα έρεη «απνπιεζσξηζηεί», δειαδή ζα έρεη ππνζηεί πξαγκαηηθή κείσζε θαη απηφ ζα έρεη πξνθαιέζεη ηελ αχμεζε ηεο πξαγκαηηθήο αμία ηνπ ρξένπο ζαο, θαζψο πιένλ ζα ρξεηάδεζηε δηπιάζην ρξφλν εξγαζίαο γηα λα ην απνπιεξψζεηε. Δζησ ηψξα φηη έρεηε κία δηθή ζαο επηρείξεζε απφ ηελ νπνία θεξδίδεηε 2.000 επξψ ηνλ κήλα, πνπιψληαο έλα πξντφλ θαη απαζρνιείηε έλαλ ππάιιειν ζηνλ νπνίν πιεξψλεηε κηζζφ 1.000 επξψ ηνλ κήλα, ν νπνίνο θαη έρεη ιάβεη έλα θαηαλαισηηθφ δάλεην χςνπο 10.000 επξψ. Δλαο αληαγσληζηήο ζαο πνπ βξίζθεηε ζηηο ΖΠΑ, πνπιά ην ίδην πξντφλ κε εζάο ζηελ ίδηα αθξηβψο ηηκή, θεξδίδεη 2.000 δνιάξηα ηνλ κήλα θαη απαζρνιεί θαη απηφο έλαλ ππάιιειν πνπ ηνλ πιεξψλεη 1.000 δνιάξηα θαη ν νπνίνο έρεη ιάβεη έλα θαηαλαισηηθφ δάλεην αμίαο 10.000 δνιαξίσλ. Κάπνηα ζηηγκή, επεηδή ε ακεξηθαληθή νηθνλνκία αληηκεησπίδεη πξνβιήκαηα, ε θεληξηθή ηξάπεδα ησλ ΖΠΑ ζε ζπλεξγαζία κε ηελ ακεξηθαληθή θπβέξλεζε απνθαζίδνπλ λα αθνινπζήζνπλ κία πνιηηηθή «ρξεκαηηζηεξηαθήο ππνηίκεζεο» ηνπ δνιαξίνπ γηα λα απμήζνπλ ηελ αληαγσληζηηθφηεηα ηεο ακεξηθαληθήο νηθνλνκίαο θαη έηζη ελψ ε ηζνηηκία ηνπ βξίζθεηαη ζην 1/1 κε ην επξψ θαη ηα ππφινηπα αληαγσληζηηθά ηνπ λνκίζκαηα, θαηαιήγεη λα ράζεη ην 25% ηεο αμίαο ηνπ έλαληί ηνπο. Ο Ακεξηθαλφο αληαγσληζηήο ζαο ζπλερίδεη λα πνπιά ην πξντφλ ηνπ ζηελ ίδηα ηηκή κε πξηλ αιιά γηα ηνπο αγνξαζηέο εθηφο ΖΠΑ απηφ έρεη γίλεη θζελφηεξν θαηά 25%, ελψ ηφζν γηα ηνπο αγνξαζηέο εθηφο ΖΠΑ φζν θαη γη' απηνχο εληφο απηψλ ην δηθφ ζαο πξντφλ έγηλε αθξηβφηεξν θαηά 25%. Σψξα ε κφλε ιχζε γηα λα κελ ράζεηε ηνπο πειάηεο ζαο είλαη λα πξνβείηε ζε κείσζε ηεο ηηκήο ηνπ πξντφληνο θαηά 25%. Αλ ην θάλεηε απηφ, σζηφζν, ηα θέξδε ζαο ζα κεησζνχλ θαηά 1/4 θαη ζα θεξδίδεηε κφλν 1.500 επξψ ηνλ κήλα έλαληη 2.000 κέρξη πξφηηλνο. Πξνθεηκέλνπ λα θαιχςεηε ηε δεκηά κπνξείηε λα πξνβείηε ζε κείσζε ηνπ κηζζνχ ηνπ ππαιιήινπ ζαο θαηά 50%, πηζαλφλ κεηψλνληαο θαη ηηο ψξεο εξγαζίαο ηνπ. Σψξα έρεηε δηαηεξήζεη ην θέξδνο ζαο αθέξαην, αιιά ν ππάιιειφο ζαο έπαζε φ,ηη θαη εζείο ζην πξψην παξάδεηγκα, δειαδή ν κηζζφο ηνπ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
απνπιεζσξίζηεθε θαη ε πξαγκαηηθή αμία ηνπ ρξένπο ηνπ δηπιαζηάζηεθε. Ζ αλαηίκεζε ηνπ επξψ δελ πξνθάιεζε πξφβιεκα κφλν ζε εζάο, αιιά ζε νιφθιεξε ηελ Δπξψπε θαη θπζηθά θαη ζηε ρψξα ζαο, ε νπνία αο ππνζέζνπκε φηη είλαη ε Διιάδα. Πνιινί επηρεηξεκαηίεο αλαγθάζηεθαλ λα θάλνπλ ην ίδην κε εζάο, δειαδή λα κεηψζνπλ ηνπο κηζζνχο ησλ ππαιιήισλ ηνπο, απμάλνληαο έηζη ηελ πξαγκαηηθή αμία ησλ ρξεψλ ηνπο. Παξάιιεια, νη επηρεηξεκαηίεο πεξηφξηζαλ δξαζηηθά ηηο πξνζιήςεηο θαη ζηαδηαθά ε αλεξγία άξρηζε λα απμάλεηαη. Ο Ακεξηθαλφο αληαγσληζηήο ζαο απφ ηελ άιιε, θξαηψληαο ηνλ ππάιιειφ ηνπ ζε πιήξε απαζρφιεζε, κπφξεζε λα παξάζρεη θαιχηεξεο ππεξεζίεο απφ εζάο θαη πξνζέιθπζε πεξηζζφηεξνπο πειάηεο παξά ην γεγνλφο φηη εζείο πξνβήθαηε ζε κείσζε ησλ ηηκψλ, κε απνηέιεζκα εζείο λα έρεηε αξρίζεη λα αληηκεησπίδεηε κεγαιχηεξεο νηθνλνκηθέο δπζθνιίεο θαη ηειηθά λα αλαγθαζηείηε λα απνιχζεηε ηνλ ππάιιειφ ζαο. Απηφο, ράλνληαο ηνλ κηζζφ ηνπ αδπλαηεί λα πξνβεί ζηελ απνπιεξσκή ηνπ δαλείνπ ηνπ θαη ε ηξάπεδα πξνβαίλεη ζε θαηάζρεζε θαη εθπνίεζε ηνπ απηνθηλήηνπ ηνπ ζε ηηκή πνιχ ρακειφηεξε ηεο πξαγκαηηθήο ηνπ αμίαο. Καζψο απηφ γίλεηαη κία γεληθή θαηάζηαζε ζε φιε ηε ρψξα, ρηιηάδεο άλζξσπνη ράλνπλ ηελ εξγαζία ηνπο θαη φιν θαη πεξηζζφηεξα δάλεηα γίλνληαη κε εμππεξεηνχκελα, κε απνηέιεζκα νη θαηαζρέζεηο θαη νη εθπνηήζεηο λα απμεζνχλ δξακαηηθά. Απηφ έρεη σο ζπλέπεηα ρηιηάδεο απηνθίλεηα, ζπίηηα θαη άιια πεξηνπζηαθά ζηνηρεία λα «βγνπλ ζην ζθπξί» θαη λα πνπιεζνχλ ζε κεησκέλεο ηηκέο, πηέδνληαο ρακειφηεξα θαη ηηο ηηκέο ησλ ππφινηπσλ απηνθηλήησλ, ζπηηηψλ θ.ιπ. Ζ εμέιημε απηή ππξνδνηεί θξίζεηο ζηηο αγνξέο απηνθηλήησλ θαη αθηλήησλ κε ην απφζεκα απνχιεησλ κνλάδσλ λα απμάλεηαη θαη ηηο ηηκέο ηνπο λα «απνπιεζσξίδνληαη», δειαδή λα κεηψλνληαη. Ζ κείσζε απηή, φκσο, νδεγεί ζε πεξαηηέξσ απνπιεζσξηζκφ ηεο αμίαο ηεο πεξηνπζίαο ησλ λνηθνθπξηψλ θαη απμάλεη ηελ πξαγκαηηθή αμία ηνπ ρξένπο ηνπο. Ζ απμαλφκελε αλεξγία, ε κεηνχκελε αληαγσληζηηθφηεηα, νη θξίζεηο ζηελ αγνξά θαηνηθίαο θαη ζηνλ επηρεηξεκαηηθφ θαη εκπνξηθφ ηνκέα, θάλνπλ ηηο ηξάπεδεο λα κεηψζνπλ ηνλ ξπζκφ δαλεηνδφηεζεο επηρεηξήζεσλ θαη λνηθνθπξηψλ, θαζψο ν θίλδπλνο αδπλακίαο απνπιεξσκήο ησλ δαλείσλ έρεη απμεζεί θαηαθφξπθα. Ζ έιιεηςε ξεπζηφηεηαο επηδεηλψλεη ηελ θαηάζηαζε θαη νδεγεί ζε πεξαηηέξσ αχμεζε ηεο αλεξγίαο, κείσζε ηεο αληαγσληζηηθφηεηαο θαη επηδείλσζε ηεο νηθνλνκίαο. Γηα θαθή ζαο ηχρε, ελψ ζπκβαίλνπλ φια απηά μεζπά ε «ειιεληθή θξίζε» θαη ηψξα είλαη ην θξάηνο πνπ βξίζθεηαη ζε κία εμαηξεηηθά δχζθνιε ζέζε, θαζψο αδπλαηεί λα απνπιεξψζεη ηα ρξέε ηνπ θαη επηπιένλ δελ κπνξεί λα δαλεηζηεί απφ ηηο ηξάπεδεο. Σν ΓΝΣ θαη ε ΔΔ δεκηνπξγνχλ ηνλ κεραληζκφ ζηήξημεο, αιιά απηφο θέξλεη πεξηθνπέο ζηνπο κηζζνχο θαη δξακαηηθή αχμεζε ηεο θνξνινγίαο, ππξνδνηψληαο πεξαηηέξσ αχμεζε ηεο αλεξγίαο, κείσζε ηεο αγνξαζηηθήο δχλακεο ησλ θαηαλαισηψλ, αχμεζε ησλ κε εμππεξεηνχκελσλ δαλείσλ, κείσζε ηεο δαλεηνδφηεζεο απφ ηηο ηξάπεδεο, κείσζε ηεο αλάπηπμεο θαη γεληθφηεξα πνιχ κεγαιχηεξε επηδείλσζε ηεο νηθνλνκίαο. Καζψο ην ΑΔΠ ζπξξηθλψλεηαη θαη ε ειιεληθή νηθνλνκία σο ζχλνιν απνπιεζσξίδεηαη, ε Διιάδα θαηαιήγεη λα πάζεη φ,ηη θαη πνιινί πνιίηεο ηεο, δειαδή λα βιέπεη ηελ πξαγκαηηθή αμία
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ηνπ ρξένπο ηεο λα απμάλεηαη, παξά ην γεγνλφο φηη θάλεη ηα πάληα γηα λα ην απνπιεξψζεη. Απηφ ζπκβαίλεη θαζψο ν «κηζζφο» θαη ηα πεξηνπζηαθά ζηνηρεία ηεο Διιάδαο απνπιεζσξίδνληαη. ε απηήλ ηε δεδνκέλε ρξνληθή ζηηγκή ην εκεξνιφγην γξάθεη 03 Ννεκβξίνπ 2010 θαη ε θεληξηθή ηξάπεδα ησλ ΖΠΑ απνθαζίδεη λα πηνζεηήζεη λέα κέηξα ηφλσζεο ηεο ακεξηθαληθήο νηθνλνκίαο κέζσ ηεο παξαγσγήο ρξήκαηνο χςνπο πεξίπνπ 800 δηζ. δνιαξίσλ, πνιηηηθή ε νπνία κπνξεί λα πξνθαιέζεη επηπιένλ κείσζε ηεο αμίαο ηνπ δνιαξίνπ θαη πεξαηηέξσ αλαηίκεζε ηεο ηηκήο ηνπ επξψ, θάλνληαο ηελ Διιάδα αθφκε ιηγφηεξν αληαγσληζηηθή θαη ηξνθνδνηψληαο ηνλ θαηαζηξνθηθφ απνπιεζσξηζηηθφ θχθιν, ν νπνίνο νδεγεί ζε νινέλα θαη κεγαιχηεξε αχμεζε ηεο πξαγκαηηθήο αμίαο ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο, θξαηηθνχ θαη ηδησηηθνχ. Καη θαζψο ην θηλεδηθφ λφκηζκα είλαη ζπλδεδεκέλν κε ην δνιάξην, ε ακεξηθαληθή πνιηηηθή απεηιεί λα νδεγήζεη ζε λέα κείσζε ησλ ηηκψλ ησλ θηλεδηθψλ πξντφλησλ θαη πεξαηηέξσ αχμεζε απηψλ ησλ επξσπατθψλ, θάλνληαο ηελ Διιάδα αθφκε αθξηβφηεξε. Με ηηο κεγαιχηεξεο αλαδπφκελεο νηθνλνκίεο λα βιέπνπλ ηελ αδπλακία ηνπ δνιαξίνπ σο κεγάιε απεηιή θαη λα πηνζεηνχλ πνιηηηθέο ρξεκαηηζηεξηαθήο ππνηίκεζεο θαη ησλ δηθψλ ηνπο λνκηζκάησλ, ε Δπξψπε γίλεηαη νινέλα θαη αθξηβφηεξε θαη καδί κε απηήλ ζπλερίδεη λα αθξηβαίλεη θαη ε Διιάδα θαη ε αληαγσληζηηθφηεηά ηεο λα κεηψλεηαη, παξά ηα φπνηα κέηξα ιακβάλεη γηα λα απνθχγεη απηήλ ηελ θαηάζηαζε. Οη δαλεηζηέο βιέπνπλ ηελ επηδείλσζε ηεο θαηάζηαζεο θαη δεηνχλ ηε ιήςε επηπξφζζεησλ κέηξσλ, ψζηε λα εμαζθαιίζνπλ φηη ζα ιακβάλνπλ ηνπο ηφθνπο ησλ δαλείσλ ηνπο θαλνληθά, αιιά ηα λέα κέηξα επηδεηλψλνπλ πεξηζζφηεξν ηελ νηθνλνκία, βπζίδνληαο ηε ρψξα ζε κία βαζηά θαη πνιπεηή χθεζε. Ζ πεξηγξαθή ηεο εμέιημεο απηνχ ηνπ θχθινπ κπνξεί λα ζπλερηζηεί γηα πνιχ αθφκε, ιακβάλνληαο ππφςε παξακέηξνπο φπσο ηελ θαηάζηαζε ζηελ Ηξιαλδία, ζηελ Πνξηνγαιία, ζηελ Ηζπαλία θαη ηελ επηξξνή πνπ αλακέλεηαη λα έρεη ζηελ Διιάδα θ.ιπ., αιιά ε νπζία δελ αιιάδεη θαη απηή είλαη φηη ε ρψξα έρεη κπεη ζε έλα ηνχλει πνπ ην πηζαλφηεξν είλαη λα ηελ νδεγήζεη ζε πνιιά ρξφληα κεγάιεο ηαιαηπσξίαο. Πάλνο Παλαγηψηνπ ρξεκαηηζηεξηαθφο ηερληθφο αλαιπηήο δηεπζπληήο GSTA/EKTA info@sta-gr.com
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ζ Δπξψπε δεζηαίλεηαη φζν ε Διιάδα θαίγεηαη, ηνπ Πάλνπ Παλαγηψηνπ
07:04, 08 Απξ 2010 | tvxsteam tvxs.gr/node/35111 Σα 7αεηή νκφινγα πνπ ε Διιάδα πνχιεζε ζηηο 29 Μαξηίνπ έρνπλ, ήδε, θαηαγξάςεη πηψζε θαηά 2,2% κε ην επηηφθην ηνπο λα έρεη αλέβεη ζην 6,37% απφ ην 6% πνπ ήηαλ ηελ εκέξα ηεο πψιεζεο. Απηφ ζεκαίλεη πσο νη αγνξαζηέο ηνπ ρξένπο καο γξάθνπλ, ήδε, δεκίεο θαη έηζη ζηέιλεηαη ην κήλπκα ζηελ αγνξά φηη πξέπεη λα απαηηεί πςειφηεξα επηηφθηα ζηηο επφκελεο αγνξαπσιεζίεο ειιεληθνχ ρξένπο, κε απνηέιεζκα λα απμάλεηαη αθφκε πεξηζζφηεξν ην θφζηνο δαλεηζκνχ γηα ηε ρψξα. Ζ Διιάδα αλακέλεηαη λα πιεξψζεη ην 2010 13 δηο επξψ, επηπιένλ, ζε ηφθνπο, ζε ζρέζε κε ην αλ δαλείδνληαλ κε ηα πξν ηεο θξίζεο επηηφθηα, ζχκθσλα κε ζηνηρεία ηνπ Bloomberg, κε ην πνζφ απηφ λα θηάλεη ην 40% ηνπ ζπλνιηθνχ, ησλ 32 δηο επξψ, πνπ ε ρψξα δεηά λα δαλεηζηεί ζε φιε ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο θαη ην νπνίν ζα δνζεί σο κπφλνπο ζηνπο δαλεηζηέο καο, εμαηηίαο ηεο απμεκέλεο, κε βάζε ηα δηθά ηνπο θξηηήξηα, πηζαλφηεηαο ηεο Διιάδαο λα πησρεχζεη. Ζ πηζαλφηεηα απηή, ζχκθσλα κε ηα CDS, είλαη κεγαιχηεξε ζήκεξα απ' φηη πξηλ ηε ―ζπκθσλία‖ κε ηελ ΔΔ θαη ην ΓΝΣ θαη ππνινγίδεηαη ζην 25,89%, κε ηελ Διιάδα λα εμαθνινπζεί λα ζεσξείηαη ε 8ε πηζαλφηεξε ρψξα ζηνλ θφζκν πξνο πηψρεπζε, πίζσ απφ ηε Βελεδνπέια, ηελ Αξγεληηλή, ην Παθηζηάλ, ηελ Οπθξαλία θαη ην Ηξάθ, ελψ ζηελ 9ε ζέζε ηεο ζρεηηθήο ιίζηαο βξίζθνπκε ηελ Ηζιαλδία θαη ζηε 10ε ηε Λεηνλία. Δίλαη ελδηαθέξνλ, πσο νη 7 απφ ηηο 10 ρψξεο ηεο παξαπάλσ ιίζηαο έρνπλ, ήδε, δερηεί ηελ πνιχηηκε βνήζεηα ηνπ ΓΝΣ, πνπ βξήθε ηελ επθαηξία λα δηεηζδχζεη ζηηο πεξηζζφηεξεο απφ απηέο ράξε ζηελ ηξέρνπζα θξίζε. Παξά ην δαλεηζκφ θαη ηε βνήζεηα απφ ην ΓΝΣ, σζηφζν θαη παξά ηα πνιχ ζθιεξά κέηξα πνπ έρνπλ ππνρξεσζεί λα ιάβνπλ νη θπβεξλήζεηο ηνπο, ε πηζαλφηεηα πηψρεπζεο ησλ ζπγθεθξηκέλσλ ρσξψλ απμήζεθε αληί λα κεησζεί, νη ηηκέο ησλ CDS ηνπο εληζρχζεθαλ αληί λα ππνρσξήζνπλ θαη ην θφζηνο δαλεηζκνχ ηνπο παξέκεηλε δπζβάζηαρην. Μάιηζηα, ζχκθσλα κε έξεπλα ηνπ παλεπηζηεκίνπ ηνπ Cambridge, ζε 21 ρψξεο πνπ δέρηεθαλ ηε ʽβνήζεηαʼ ηνπ ΓΝΣ απφ ην 1989 κέρξη ην 2010 (δεκνζηεχηεθε ζην ηαηξηθφ πεξηνδηθφ PLoS Medicine) νη ππεξβνιηθέο απαηηήζεηο ηνπ ΓΝΣ γηα πεξηθνπέο ησλ δεκνζίσλ δαπαλψλ, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ πεξηθνπψλ ζηε δεκφζηα πγεία θαη ηα αζθαιηζηηθά ηακεία, νδήγεζαλ ζε ππνβάζκηζε ηνπ ζπζηήκαηνο πγείαο θαη ζπληέιεζαλ αθφκε θαη ζηελ θαηαθφξπθε αχμεζε ησλ ζαλάησλ απφ νξηζκέλεο αζζέλεηεο. ηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδαο, αλ ιάβνπκε ππφςε καο πσο ελψ έρνπλ, ήδε, παξζεί ηα πξψηα ζθιεξά κέηξα γηα ηε κείσζε ησλ ειιεηκκάησλ θαη ηνπ δεκνζίνπ ρξένπο θαη ελψ έρεη επηηεπρζεί ε ʽζπκθσλίαʼ κε ηελ ΔΔ θαη ην ΓΝΣ, ηφζν νη ηηκέο ησλ ειιεληθψλ CDS, φζν ε πηζαλφηεηα
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πηψρεπζεο ηεο ρψξαο αιιά θαη ην θφζηνο δαλεηζκνχ ηεο απμήζεθαλ, αληί λα κεησζνχλ, δε γίλεηαη παξά λα αλεζπρεί θαλείο φηη ίζσο δε βαδίδνπκε ζην ζσζηφηεξν δξφκν. χκθσλα κε ηα ηειεπηαία ζηνηρεία ηεο Δπξσπατθήο Κεληξηθήο Σξάπεδαο, ε εηήζηα αχμεζε ηνπ πιεζσξηζκνχ ζηελ Διιάδα θαηά ην Φεβξνπάξην, ήηαλ ε πςειφηεξε ζηελ Δπξψπε, θηάλνληαο ην 2,9% φηαλ ν κέζνο φξνο ζηελ επξσδψλε ήηαλ 0,9% θαη ε αχμεζε ζηε Γεξκαλία, κφιηο, 0,5%. Ζ αχμεζε ησλ ηηκψλ ελέξγεηαο ζε ζρέζε κε έλα ρξφλν λσξίηεξα ήηαλ ηεο ηάμεο ηνπ 24,9% φηαλ ζηελ επξσδψλε ε αληίζηνηρε αχμεζε ήηαλ, κφιηο, 3,1%. Απφ ην 2001, φηαλ ε ρψξα πηνζέηεζε ην επξψ, ν πιεζσξηζκφο ηεο είλαη, ζηαζεξά, πνιχ κεγαιχηεξνο απφ απηφλ ηεο επξσδψλεο θαη ηεο Γεξκαλίαο, ελψ ζην δηάζηεκα απηφ έραζε πεξίπνπ ην 30% ηεο αληαγσληζηηθφηεηαο ηεο αλά κνλάδα εξγαζίαο, θάηη πνπ ζπλέβαιιε ζηελ αχμεζε ηνπ ειιείκκαηνο ηξερνπζψλ ζπλαιιαγψλ. Ο ξπζκφο κε ηνλ νπνίν απμάλεηαη ν πιεζσξηζκφο ζηελ Διιάδα ηνπο ηειεπηαίνπο κήλεο είλαη ν κεγαιχηεξνο απφ ην 2000 θαη ελψ ε αχμεζε ηνπ επηεκβξίνπ ήηαλ 0,7%, απηή ηνπ Ηαλνπαξίνπ ήηαλ 2,3% θαη ηνπ Φεβξνπαξίνπ, φπσο είδακε, 2,9%. Καζψο ε ρψξα δε δηαζέηεη δηθφ ηεο λφκηζκα ψζηε λα επηρεηξήζεη λα απμήζεη ηελ αληαγσληζηηθφηεηα ηεο κέζσ ηεο ππνηίκεζεο ηνπ, κε ζηφρν ηε κείσζε ησλ ηηκψλ ησλ πξντφλησλ θαη ησλ ππεξεζηψλ ηεο, θαίλεηαη πσο έρεη απνθαζηζηεί λα αθνινπζεζεί ν ζθιεξφο ελαιιαθηηθφο δξφκνο ηνπ ζρεδίνπ ηεο κείσζεο ησλ κηζζψλ θαη ησλ ηηκψλ θαηά 20-30% ζην καθξνπξφζεζκν νξίδνληα. Απηφ, ζε ζπλδπαζκφ κε ηελ πξνζπάζεηα γηα ηε κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο ηνπ πξνυπνινγηζκνχ ζηα επφκελα ηξία ρξφληα θαηά ηηο 10 πνζνζηηαίεο κνλάδεο ηνπ ΑΔΠ, πνπ απαηηείηαη γηα ηελ ηθαλνπνίεζε ησλ θξηηεξίσλ ηνπ Μάαζηξηρ, απνηειεί κία ζπληαγή πνπ είλαη πνιχ πηζαλφ λα νδεγήζεη ζε πνιπεηή χθεζε, κε εθηίλαμε ηεο αλεξγίαο θαη ζπξξίθλσζε ηνπ ΑΔΠ θαηά 12%. Δθφζνλ ε ζπιινγή θφξσλ ζηελ Διιάδα αληηζηνηρεί ζην 40% ηνπ ΑΔΠ, κία κείσζε ηνπ θαηά 12% ζα νδεγήζεη ζε απψιεηεο 5 πνζνζηηαίσλ κνλάδσλ ΑΔΠ εμαηηίαο ησλ κεησκέλσλ, απφ ηε θνξνινγία, εζφδσλ. Σν απνηέιεζκα ζα είλαη ε θαζαξή κείσζε ηνπ ειιείκκαηνο ηνπ πξνυπνινγηζκνχ λα θηάζεη, κφλν, ζην 5% αληί γηα ην πξνζδνθψκελν 10%, θάηη πνπ ζα νδεγήζεη ζε λέα κέηξα γηα ηελ πεξαηηέξσ κείσζε ησλ δεκνζίσλ δαπαλψλ θαη ζε αθφκε κεγαιχηεξε πίεζε ηεο νηθνλνκίαο. Με βάζε απηή ηε ινγηθή, θαίλεηαη πσο αλ ε Διιάδα ζπλερίζεη λα κεηψλεη ηηο δεκφζηεο δαπάλεο ηεο γηα λα αληαπνθξηζεί ζηα θξηηήξηα ηνπ Μάαζηξηρ, ελψ ζην ελδηάκεζν δηάζηεκα δελ απνιακβάλεη θαλέλα φθεινο απφ κία ππνηηκεκέλε ηζνηηκία, κπνξεί λα δεη ην ΑΔΠ ηεο λα κεηψλεηαη, ζηα επφκελα ρξφληα, θαηά 15-20%. Υαξαθηεξηζηηθφ είλαη ην πξφζθαην παξάδεηγκα ηεο Λεηνλίαο, ε νπνία εδψ θαη 18 κήλεο έρεη ζηξαθεί ζην ΓΝΣ γηα βνήζεηα θαη ζην δηάζηεκα απηφ ην ΑΔΠ ηεο ζπξξηθλψζεθε, θηφιαο, θαηά 18%, κε ην ΓΝΣ λα πεξηκέλεη κία επηπιένλ κείσζε ηεο ηάμεο ηνπ 4% ζην 2010. Καη παξά ηα ζθιεξά κέηξα θαη ηηο πεξηθνπέο ην έιιεηκκα ηνπ πξνυπνινγηζκνχ ηεο σο πνζνζηφ ηνπ ΑΔΠ παξακέλεη ζην 8%, πνζνζηφ δηπιάζην απφ απηφ ηνπ ζηφρνπ ηνπ Μάαζηξηρ. Δπηπξνζζέησο, ζε κία ελδερφκελε παξαηεηακέλε ειιεληθή νηθνλνκηθή χθεζε, είλαη δχζθνιν λα ζεσξήζνπκε πσο δε ζα ππάξμεη έλα θχκα λνηθνθπξηψλ πνπ δε ζα θαηαθέξνπλ λα πιεξψζνπλ ηα δάλεηα ηνπο, θεξχζζνληαο, ηειηθά, πηψρεπζε θαη πξνθαιψληαο αλαηαξάμεηο ζηα ζεκέιηα ηνπ ηξαπεδηθνχ ζπζηήκαηνο, ππξνδνηψληαο, έηζη, ηε θπγή θεθαιαίσλ απφ ηελ Διιάδα, θάηη πνπ επηρεηξείηαη δηαθαψο λα απνθεπρζεί. Αλ νη ειιεληθέο ηξάπεδεο έρνπλ έλα ζεκαληηθφ πιενλέθηεκα έλαληη πνιιψλ επξσπατθψλ, απηφ είλαη ην κεγάιν πνζνζηφ απνζεκαηηθψλ πνπ δηαζέηνπλ ζε ζρέζε κε ηα δάλεηα πνπ έρνπλ παξάζρεη. Αλ πξνθιεζεί έλα θχκα κεηαλάζηεπζεο θεθαιαίσλ, ην πιενλέθηεκα απηφ ζα ππνλνκεπζεί, νδεγψληαο ηηο ηξάπεδεο ζηελ αχμεζε ησλ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
θηλήηξσλ πνπ ζα πξνζθέξνπλ γηα λα πξνζειθχζνπλ απνηακηεχζεηο θαη ζηελ πεξαηηέξσ κείσζε ηεο πξνζπκίαο ηνπο γηα παξνρή δαλείσλ. Ο ζπλδπαζκφο ησλ δχν ζα επεξεάζεη αξλεηηθά, ηφζν ηελ θαηαλάισζε φζν θαη ηελ αλάπηπμε. Μα αθφκε θαη αλ ν έλαο απφ ηνπο βαζηθνχο ζηφρνπο ησλ κέηξσλ πνπ έρεη πηνζεηήζεη ε Διιάδα επηηεπρζεί θαη νη ηηκέο, πξάγκαηη, απνθιηκαθσζνχλ θαηά 20% ζηα επφκελα ρξφληα, ε απνξξένπζα απφ απηήλ ηελ εμέιημε ζπξξίθλσζε ηνπ ΑΔΠ θαηά 15%, ηνπιάρηζηνλ, ζα απμήζεη ην δεκφζην ρξένο, σο πνζνζηφ ηνπ ΑΔΠ, πάλσ απφ ην 150%, πεξηπιέθνληαο θαη παξαηείλνληαο ηελ θξίζε. Έηζη, ην πην ξεαιηζηηθφ πιάλν, ίζσο, γηα ηελ Διιάδα, ζα ήηαλ ε πξνζπάζεηα γηα επαλαδηαπξαγκάηεπζε θαη αλαδφκεζε ηνπ ρξένπο ηεο κε άκεζε επξσπατθή βνήζεηα θαη ζπλαίλεζε, κε ηε ρξήζε ηνπ ηζρπξφηεξνπ δηαπξαγκαηεπηηθνχ ηεο ραξηηνχ, πνπ δελ είλαη άιιν απʼ ην φηη κία ελδερφκελε πηψρεπζε ηεο ζα απεηινχζε ηελ ίδηα ηελ χπαξμε ηεο ΔΔ, επηθέξνληαο έλα θαίξην ρηχπεκα ζην επξσπατθφ ηξαπεδηθφ ζχζηεκα θαη πξνθαιψληαο δξηκεία αχμεζε ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ ησλ ππφινηπσλ επάισησλ ζηελ θξίζε επξσπατθψλ θξαηψλ, απμάλνληαο ηελ πηζαλφηεηα γηα πεξαηηέξσ πησρεχζεηο. Γηα παξάδεηγκα, κε κέγεζνο 5 θνξέο απηφ ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο θαη κε δεκφζην ρξένο ηεο ηάμεο ηνπ 1 ηξηο δνιαξίσλ, ε Ηζπαλία ζα αθνινπζήζεη κε καζεκαηηθή αθξίβεηα ηελ Διιάδα ζε κία ελδερφκελε θαηάξξεπζε ηεο θαη απηφ ζα πξέπεη λα απνηειεί έλα απφ ηα ζεκαληηθφηεξα επηρεηξήκαηα ηεο ρψξα καο γηα λα ζπλερίζνπκε λα πηέδνπκε ηνπο εηαίξνπο καο γηα κία γξήγνξε θαη ζπιινγηθή ιχζε ζην πξφβιεκα θαη φρη γηα κία πνιπεηή θαη βάλαπζε πξνζπάζεηα γηα έμνδν απφ ηελ θξίζε. Δίλαη πηζαλφ ε ησξηλή, ακπληηθή, ζηάζε ηεο Διιάδαο λα κελ απνδεηρζεί ηφζν σθέιηκε φζν αλ πηνζεηνχζε κία πην επηζεηηθή ζπκπεξηθνξά, βάδνληαο θξέλν ζηελ θαζπζηέξεζε γηα κία ιχζε, ε νπνία εμππεξεηεί κφλν ηα ζπκθέξνληα ησλ ππνινίπσλ επξσπατθψλ θξαηψλ θαη φρη ηα ειιεληθά. Πξάγκαηη, εμαηηίαο ηεο ειιεληθήο θξίζεο ην θφζηνο ηνπ δαλεηζκνχ γηα ηε Γεξκαλία θαηέγξαςε κεγάιε κείσζε ζην αʼ ηξίκελν ηνπ 2010, κε ηα νκφινγα ηεο λα γίλνληαη αλάξπαζηα, θαζψο ε ρψξα ζεσξείηαη ε αζθαιέζηεξε ηεο Δπξψπεο. ην ίδην δηάζηεκα, ε πηψζε ηνπ επξψ βνήζεζε ηε Γεξκαλία λα αλαπηπρζεί κε ξπζκνχο πνπ είρε λα δεη γηα αξθεηά ρξφληα, ελψ θαη ε επξσδψλε, ζπλνιηθά, επλνήζεθε απφ ηελ ειιεληθή θξίζε θαη ηελ εθκεηαιιεχηεθε γηα λα κπεη ζε ηξνρηά αλάξξσζεο. ζν ν θιεθηνπφιεκνο κε ηνπο Δπξσπαίνπο εηαίξνπο καο ζπλερίδεηαη θαη φζν δηζηάδνπκε λα πνληάξνπκε ζην γεγνλφο πσο κία ελδερφκελε πηψρεπζε ηεο Διιάδαο είλαη απνιχησο ελάληηα ζηα ζπκθέξνληά ηνπο θαη ηφζν επηθίλδπλε γηʼ απηνχο ψζηε λα κελ κπνξνχλ λα δηαθηλδπλεχζνπλ λα ζπκβεί, ηφζν ηνπο επηηξέπνπκε λα δεζηαίλνπλ ηηο νηθνλνκίεο ηνπο ράξε ζηελ ειιεληθή θξίζε, ηελ ψξα πνπ ε ίδηα ε Διιάδα θαίγεηαη. * O Πάλνο Παλαγηψηνπ είλαη δηεπζπληήο ηεο Διιεληθήο Κνηλφηεηαο Σερληθήο Αλάιπζεο (GSTA Ltd)
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
1981-2020: Παραδύδοντασ την Ελλϊδα ςτουσ δανειςτϋσ τησ
Τθν περαςμζνθ εβδομάδα θ Κεντρικι Τράπεηα τθσ Νζασ Ηθλανδίασ κατζκεςε πρόταςθ για τθν αλλαγι τθσ εκνικισ νομοκεςίασ ϊςτε να επιτραπεί ςτισ τράπεηεσ τθσ Αυςτραλίασ να εκδίδουν καλυμμζνα ομόλογα. Τα καλυμμζνα ομόλογα είναι εργαλεία χρζουσ που υποχρεϊνουν το δανειολιπτθ να εξαςφαλίηει το δανειςτι με ενζχυρο ςε ζνα τμιμα των περιουςιακϊν του ςτοιχείων το οποίο επιλζγεται ςε ςυνεργαςία με το δανειςτι και περιλαμβάνει τα καλφτερα περιουςιακά ςτοιχεία του δανειολιπτθ (ονομάηεται: ‘pool’ - ‘πιςίνα’)... Το τμιμα αυτό επιβάλλεται να ζχει μεγαλφτερθ αξία από το φψοσ του δανείου ϊςτε να παρζχει τθ μζγιςτθ δυνατι εξαςφάλιςθ ςτο δανειςτι και ξεχωρίηεται από τα υπόλοιπα περιουςιακά ςτοιχεία του δανειολιπτθ ζτςι ϊςτε ςε περίπτωςθ αδυναμίασ αποπλθρωμισ του δανείου ο δανειςτισ να ζχει πρόςβαςθ ςε αυτό πριν από οποιονδιποτε άλλο δικαιοφχο ενϊ... επιπλζον ζχει πρόςβαςθ και ςτα υπόλοιπα περιουςιακά ςτοιχεία του δανειολιπτθ. Τζλοσ, ο δανειςτισ ζχει το δικαίωμα ςυνεχοφσ εποπτείασ και διενζργειασ ελζγχων επί του ενεχυριαςμζνου τμιματοσ τθσ περιουςίασ του δανειολιπτθ και μπορεί να προςκζςει ι να αφαιρζςει περιουςιακά ςτοιχεία ςε αυτό ανά πάςα ςτιγμι αν κρικεί ότι δεν εξαςφαλίηεται δεόντωσ από τθν αρχικι επιλογι ενεχυριαςμζνων περιουςιακϊν ςτοιχείων. Μζχρι ςιμερα οι τράπεηεσ τθσ Αυςτραλίασ απαγορεφεται να εκδϊςουν καλυμμζνα ομόλογα, κακϊσ θ ζκδοςθ τουσ ςυγκροφεται με το ιςχφον τραπεηικό δίκαιο τθσ χϊρασ το οποίο ορίηει ότι τα ςυμφζροντα των κατακετϊν μίασ τράπεηασ πρζπει να προθγοφνται αυτϊν των δανειςτϊν τθσ. Στθν περίπτωςθ ζκδοςθσ καλυμμζνων ομολόγων τα ςυμφζροντα των δανειςτϊν προθγοφνται αυτϊν όλων των υπολοίπων, ςυμπεριλαμβανομζνων και των κατακετϊν των τραπεηϊν και ζτςι ςε περίπτωςθ οποιαςδιποτε αδυναμίασ πλθρωμισ οι δανειςτζσ μποροφν να καταςχζςουν ακόμθ και τισ κατακζςεισ ςτθν τράπεηα. Θ ςυηιτθςθ για τθν κζςπιςθ ι όχι μίασ νομοκεςίασ που κα επιτρζπει ςτισ τράπεηεσ τθσ Αυςτραλίασ να εκδίδουν καλυμμζνα ομόλογα αποτελεί ζνα εξαιρετικά ςθμαντικό κζμα, με πολιτικοφσ και τραπεηίτεσ να εκφράηουν δθμόςια τα επιχειριματα τουσ και θ χρονικι ςτιγμι που επιλζγεται να ςυμβεί αυτό ζχει να κάνει περιςςότερο με τθν παγκόςμια διόγκωςθ του κρατικοφ χρζουσ ωσ ποςοςτό του ΑΕΡ και με τθν προοπτικι μίασ αργισ εξόδου τθσ διεκνοφσ οικονομίασ από τθ μεγαλφτερθ κρίςθ τθσ των τελευταίων 80 ετϊν παρά με το πρόβλθμα χρζουσ τθσ ίδιασ τθσ Αυςτραλίασ, κακϊσ το χρζοσ τθσ χϊρασ είναι από τα μικρότερα ςτον κόςμο. Αυτόσ ακριβϊσ είναι και ο λόγοσ που το ζξυπνο χριμα δε βιάςτθκε οφτε πίεςε τθν Αυςτραλία να ψθφίςει νωρίσ νόμουσ με ςτόχο τθ διαςφάλιςθ των ςυμφερόντων των δανειςτϊν, αφοφ θ χϊρα κεωρείται εξαιρετικά μικροφ ρίςκου με μθδενικζσ πικανότθτεσ πτϊχευςθσ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Δε ςυνζβθ το ίδιο και ςτθν Ελλάδα, όμωσ, όπου θ προετοιμαςία για τθν προςταςία των δανειςτϊν από το ενδεχόμενο πτϊχευςθσ ξεκίνθςε ςτισ αρχζσ τισ περαςμζνθσ δεκαετίασ και κατζλθξε ςτθν ψιφιςθ τθσ νομοκεςίασ που επζτρεψε τθν ζκδοςθ καλυμμζνων ομολόγων το 2003, ςε φαινομενικά ανφποπτο χρόνο, άνευ πολιτικϊν αντιδράςεων και κάτω από τθ ‘μφτθ’ των Ελλινων πολιτϊν. Το ίδιο είχε ςυμβεί και το 1920, όταν θ Ελλάδα ψιφιςε ςχετικι νομοκεςία που ρφκμιηε τθ διαδικαςία ζκδοςθσ ομολογιϊν, θ οποία περιλάμβανε όρουσ που κα προςτάτευαν τουσ δανειςτζσ από μία ενδεχόμενθ αδυναμία αποπλθρωμισ τουσ, κάτι το οποίο και τελικά ςυνζβθ μζςα ςτα επόμενα χρόνια. Από το 1922 και μετά θ Ελλάδα βρζκθκε αντιμζτωπθ με δραματικά δθμοςιονομικά προβλιματα και οι δανειςτζσ τθσ πίεςαν και πζτυχαν τθ ‘διχοτόμθςθ’ τθσ δραχμισ, με τθ μιςι αξία τθσ να παραμζνει ςτον κάτοχο τθσ και τθν υπόλοιπθ μιςι να αποδίδεται ςτο κράτοσ με αντάλλαγμα δάνεια 20αετίασ με 6,5% επιτόκιο, τα οποία, φυςικά, ποτζ δεν πλθρϊκθκαν. Ακολοφκθςε θ Μεγάλθ Φφεςθ μετά το κραχ του 1929 ςτισ ΘΡΑ και τζλοσ ο Βϋ Ραγκόςμιοσ Ρόλεμοσ που ζδωςε τθ χαριςτικι βολι ςτθν ελλθνικι οικονομία. Ρολλά χρόνια αργότερα, το 1981, ξεκινοφςε ζνασ από τουσ μεγαλφτερουσ διεκνείσ κφκλουσ οικονομικισ ανάπτυξθσ, ο οποίοσ ζμελλε να κρατιςει μζχρι το 2000 και κατά τθ διάρκεια του ο κόςμοσ άλλαξε κεαματικά. Αντί, ωςτόςο, θ Ελλάδα να εκμεταλλευτεί τισ ευνοϊκζσ ςυνκικεσ τθσ δεκαετίασ του ϋ80, τθσ πρϊτθσ εκ των δφο δεκαετιϊν παγκόςμιασ ανάπτυξθσ, ϊςτε να αναπτυχκεί χωρίσ να αυξιςει το χρζοσ τθσ και χωρίσ να επιβαρφνει τα δθμοςιονομικά τθσ μεγζκθ, επζλεξε να ακολουκιςει μία πολιτικι παροχϊν βαςιςμζνων ςτθν υπερβολικι επζκταςθ του κρατικοφ δανειςμοφ, με αποτζλεςμα το δθμόςιο χρζοσ να εκτιναχκεί πάνω από το 100% μζχρι τισ αρχζσ τθσ επόμενθσ δεκαετίασ, από το 34,5% το 1981, με παράλλθλθ απογείωςθ του πλθκωριςμοφ ο οποίοσ κατά τθ διάρκεια τθσ δεκαετίασ του 80ϋκυμαίνονταν ςτο 19% (φτάνοντασ μζχρι και ςτο 25% το 1985), ποςοςτό τριπλάςιο από τον ευρωπαϊκό μζςο όρο. Θ Ελλάδα είχε μία και μοναδικι ευκαιρία να μειϊςει το χρζοσ που είχε ςυςςωρευτεί κατά τθ διάρκεια τθσ δεκαετίασ του 80ϋ και αυτι τθσ δόκθκε ςτθ διάρκεια τθσ επόμενθσ δεκαετίασ, θ οποία χαρακτθρίςτθκε, επίςθσ, από κεαματικι διεκνι ανάπτυξθ και εξαιρετικά ευνοϊκό διεκνζσ επιχειρθματικό περιβάλλον. Ζχοντασ φτάςει, όμωσ, το 1991 να ξοδεφει το 12% του ΑΕΡ τθσ για τθν αποπλθρωμι των τόκων των δανείων τθσ και με τουσ πολιτικοφσ ικφνοντεσ να ζχουν εκιςτεί ςτθν εφκολθ λφςθ του δανειςμοφ, ζνα τζτοιο εγχείρθμα αναμενόταν εξαιρετικά δφςκολο κάτι το οποίο οι δανειςτζσ τθσ Ελλάδασ το γνϊριηαν καλφτερα από τον κακζνα. Ζτςι, όταν ζφταςε θ ϊρα τθσ υπογραφισ τθσ ςυνκικθσ του Μάαςτριχ οι μεγάλεσ δυνάμεισ τθσ Ευρϊπθσ ζπρεπε να αποφαςίςουν αν κα επζτρεπαν ςτθν Ελλάδα να τθν υπογράψει, παρά το γεγονόσ ότι δεν πλθροφςε ςε καμία περίπτωςθ τα κριτιρια που αυτι ζκετε ι αν κα τθν πίεηε να βελτιϊςει τα οικονομικά τθσ προκειμζνου να μθ βρεκεί οικονομικά απομονωμζνθ. Επελζγθ το δεφτερο γιατί αυτό εξυπθρετοφςε τισ μεγάλεσ ευρωπαϊκζσ δυνάμεισ και θ Ελλάδα υπζγραψε τθ ςυνκικθ του Μάαςτριχ αν και θ οικονομία ταλανίηονταν από πλθκωριςμό τθσ τάξθσ του 19,8% όταν ο ευρωπαϊκόσ μζςοσ όροσ ιταν ςτο 4,07% και αν και το δθμοςιονομικό ζλλειμμα τθσ ιταν τθσ τάξθσ του 11,5% όταν ο αντίςτοιχοσ ευρωπαϊκόσ μζςοσ όροσ ιταν ςτο 3,64%. Θ αποτυχία πραγματικισ ςφγκλιςθσ με τισ ευρωπαϊκζσ οικονομίεσ διαιϊνιςε τθν πολιτικι εξάρτθςθσ από δανεικά κεφάλαια και οδιγθςε ςτθν υιοκζτθςθ μεκόδων δθμιουργικισ λογιςτικισ προκειμζνου να αποκρυφτεί θ πραγματικό οικονομικι εικόνα τθσ χϊρασ και να μεταφερκεί θ λφςθ των προβλθμάτων τθσ αργότερα. Σφμφωνα με μία ςειρά παλαιϊν και νεότερων εκκζςεων του ΔΝΤ και τθσ ΕΕ από το 1996
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
και μετά τα επίςθμα ςτατιςτικά ςτοιχεία για τθν ελλθνικι οικονομία τελοφν υπό αμφιςβιτθςθ ενϊ ςφμφωνα με τισ τελευταίεσ ανακοινϊςεισ περί των ‘ελλθνικϊν ςτατιςτικϊν’ αυτά κεωροφνται παραποιθμζνα τουλάχιςτον από τα τζλθ του 90ϋκαι μετά. Φτάνοντασ ςτο τζλοσ τθσ δεκαετίασ του 90ϋκαι ζχοντασ χάςει τθν ευκαιρία να εκμεταλλευτεί τον 20αετι κφκλο διεκνοφσ ανάπτυξθσ θ Ελλάδα είχε μόνον ζναν τρόπο, πλζον, να εξαςφαλίςει τθν παραμονι τθσ ςτο κλαμπ των αναπτυγμζνων κρατϊν, ςυνεχίηοντασ τθν πολιτικι υπερβολικοφ δανειςμοφ και δθμιουργικισ λογιςτικισ με τθ ςυναίνεςθ και τθ ςυνενοχι ΘΡΑ και Ευρϊπθσ. Ζτςι, εντάχκθκε ςτθν ΕΕ παρά το γεγονόσ ότι το χρζοσ τθσ ιταν μεγαλφτερο του 100% του ΑΕΡ και το πραγματικό τθσ δθμοςιονομικό ζλλειμμα άγνωςτο. Πλα αυτά λάμβαναν χϊρα κάτω από το άγρυπνο βλζμμα των δανειςτϊν τθσ Ελλάδασ, οι οποίοι ςυνζχιηαν να καλφπτουν τισ δανειακζσ τθσ ανάγκεσ ξεκινϊντασ, ωςτόςο, τισ διαδικαςίεσ που κα εξαςφάλιηαν τα ςυμφζροντα τουσ ςε περίπτωςθ μίασ μελλοντικισ αδυναμίασ αποπλθρωμισ των δανείων τθσ. Ζτςι, από τισ αρχζσ του 2000 οι δανειςτζσ πίεςαν για τθν κζςπιςθ νζων νομοκεςιϊν που κα επζτρεπαν ςτισ ελλθνικζσ τράπεηεσ τθν ζκδοςθ καλυμμζνων ομολόγων και το 2003 πζτυχαν τθν ψιφιςθ του ςχετικοφ νόμου ανοίγοντασ τθν πόρτα για τθν αρχι τθσ περιόδου επιβάρυνςθσ του ελλθνικοφ χρζουσ με βαριά ενζχυρα. Ακολοφκθςε θ περίοδοσ ανάπτυξθσ από το 2003 μζχρι το 2007 θ οποία, όμωσ, ςτθρίχτθκε ςτθν επζκταςθ του ιδιωτικοφ δανειςμοφ και ςτθ δθμιουργία μίασ φοφςκασ ςτθν αγορά ακινιτων και το 2007 ιταν πια ξεκάκαρο για τουσ δανειςτζσ ότι θ αρχι του τζλουσ για τθν Ελλάδα είχε φτάςει. Τότε μεκόδευςαν τθ κζςπιςθ νζων, ςυμπλθρωματικϊν νόμων για τθν αγορά καλυμμζνων ομολόγων δυςτυχϊσ, όπωσ και το 2003, δεν υπιρξε καμία ιδιαίτερθ πολιτικι αντίδραςθ ι ενθμζρωςθ των Ελλινων πολιτϊν ςχετικά με τθ ςοβαρότθτα του κζματοσ. Οι νζοι νόμοι ψθφίςτθκαν και ζχει ενδιαφζρον μία γριγορθ ματιά ςε αυτοφσ από το φφλλο τθσ 1θσ Αυγοφςτου του 2007 τθσ εφθμερίδασ τθσ Κυβζρνθςθσ, όπου διαβάηουμε τα εξισ: * Τα πιςτωτικά ιδρφματα δφνανται να εκδίδουν καλυμμζνεσ ομολογίεσ, ςφμφωνα με τισ διατάξεισ του παρόντοσ άρκρου και ςυμπλθρωματικά του ν. 3156/2003. * Το κάλυμμα των καλυμμζνων ομολογιϊν δφναται να ςυνίςταται ςε απαιτιςεισ από δάνεια και πιςτϊςεισ κάκε φφςεωσ και ςυμπλθρωματικά ςε απαιτιςεισ από παράγωγα χρθματοοικονομικά προϊόντα …, ςε κατακζςεισ ςε πιςτωτικά ιδρφματα και ςε κινθτζσ αξίεσ, όπωσ ορίηεται ειδικότερα με απόφαςθ τθσ Τράπεηασ τθσ Ελλάδοσ. * Επί του καλφμματοσ ςυνιςτάται νόμιμο ενζχυρο υπζρ των ομολογιοφχων … οι οποίοι αναφζρονται ωσ εξαςφαλιηόμενοι δανειςτζσ ςτο πρόγραμμα των ομολογιϊν. * Σε περίπτωςθ που οριςμζνα από τα περιουςιακά ςτοιχεία που ςυνιςτοφν το κάλυμμα των ομολογιϊν διζπονται από ξζνο δίκαιο, κα ςυςτινεται εμπράγματθ εξαςφάλιςθ επ’ αυτϊν υπζρ των ομολογιοφχων και των λοιπϊν εξαςφαλιηόμενων δανειςτϊν * Οι απαιτιςεισ που ςυγκαταλζγονται ςτο κάλυμμα των ομολογιϊν αναφζρονται ονομαςτικά ςε
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζγγραφο που υπογράφεται από τον εκδότθ και τον κεματοφφλακα και καταχωρείται ςε περίλθψθ που περιζχει τα ουςιϊδθ ςθμεία του. Με τον ίδιο τρόπο δφνανται να αντικακίςτανται απαιτιςεισ που ςυνιςτοφν μζροσ του καλφμματοσ με άλλεσ ι να προςτίκενται απαιτιςεισ ςτο κάλυμμα. * Με καλυμμζνεσ ομολογίεσ δφνανται να εξομοιοφνται οι ομολογίεσ που εκδίδονται από νομικό πρόςωπο ειδικοφ ςκοποφ, που εδρεφει είτε ςτθν Ελλάδα είτε ςε κράτοσ − μζλοσ του Ευρωπαϊκοφ Οικονομικοφ Χϊρου, και που αποκτά απαιτιςεισ από δάνεια και πιςτϊςεισ κάκε φφςεωσ από πιςτωτικό ίδρυμα που εδρεφει ςτθν Ελλάδα Ραρά τουσ παραπάνω νόμουσ χρειάςτθκε μία ακόμθ τροποποίθςθ ςτθν ελλθνικι νομοκεςία το 2008, προκειμζνου θ Εκνικι Τράπεηα τθσ Ελλάδασ να ξεπεράςει και το τελευταίο εμπόδιο για τθν ζκδοςθ καλυμμζνων ομολόγων και μετά και από αυτιν τθν τροποποίθςθ ο δρόμοσ άνοιξε διάπλατα και τον περπάτθςαν τόςο θ Εκνικι, όςο και θ Alpha, θ Marfin και θ Eurobank, με τθν ζκδοςθ καλυμμζνων ομολόγων να γίνεται, πλζον, θ νζα εκνικι μόδα. Ζτςι, για παράδειγμα, μζςα ςτο καλοκαίρι του 2010 θ Εκνικι ανακοίνωςε πρόγραμμα ζκδοςθσ καλυμμζνων ομολόγων αξίασ 15 δισ ευρϊ, ςυμπλθρωματικοφ προθγοφμενου πρόςφατου προγράμματοσ τθσ φψουσ 3 δισ ευρϊ. Σταδιακά και ςτακερά, μερικζσ από τισ ςθμαντικότερεσ ελλθνικζσ τράπεηεσ προβαίνουν ςε όλο και μεγαλφτερεσ εκδόςεισ καλυμμζνων ομολόγων, τα οποία λαμβάνουν πολφ χαμθλζσ βακμολογίεσ από τουσ οίκουσ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ και θ νζα αυτι τάςθ δθμιουργεί μία δεξαμενι χρζουσ το οποίο ζχει ωσ ενζχυρο, κυρίωσ, ςτεγαςτικά δάνεια. Μελετϊντασ ενδεικτικά μία ζκδοςθ καλυμμζνων ομολόγων ελλθνικισ τράπεηασ αξίασ 5 δισ ευρϊ, βρίςκουμε ςτθν ‘πιςίνα’ του ςτεγαςτικά δάνεια ςτθν Αττικι, τθ Κεςςαλονίκθ, τθν Ρελοπόννθςο, τθ Κεςςαλία, τθ Στερεά Ελλάδα, τα νθςιά του Αιγαίου, τθν Κριτθ, τα νθςιά του Λονίου, τθ Κράκθ και τθν Ιπειρο. Με το περιεχόμενο τθσ ‘πιςίνασ’ να αποτελεί το κάλυμμα του ομολόγου, δθλαδι αυτό πάνω ςτο οποίο ο δανειςτισ ζχει ‘ενζχυρο’ ςε περίπτωςθ αδυναμίασ πλθρωμισ του δανειολιπτθ, το πρϊτο ερϊτθμα που τίκεται είναι αν πράγματι ςε περίπτωςθ αδυναμίασ αποπλθρωμισ του δανείου θ κυριότθτα των ςτεγαςτικϊν αυτϊν δανείων περάςει ςτα χζρια των δανειςτϊν τθσ τράπεηασ. Αν θ απάντθςθ είναι κετικι, όπωσ ορίηεται από τθ ςχετικι νομοκεςία, τότε μζςω των προγραμμάτων καλυμμζνων ομολόγων των ελλθνικϊν τραπεηϊν ζχει δθμιουργθκεί ζνα μθχανιςμόσ υποκικευςθσ ελλθνικισ περιουςίασ (και μάλιςτα χωρίσ όριο ωσ προσ το ποςό τθσ ‘κάλυψθσ’ των δανειςτϊν που μπορεί να επιτευχκεί μζςω αυτοφ), κάτι που δε φαίνεται ιδιαίτερα ςοφό αν λάβουμε υπόψθ τθν χρθματοπιςτωτικι και οικονομικι κατάςταςθ τθσ χϊρασ, για τθν οποία μζχρι και ςιμερα οι τιμζσ των αςφαλίςτρων των ελλθνικϊν ομολόγων τθ δείχνουν ωσ δεφτερθ πικανότερθ προσ πτϊχευςθ ςτον κόςμο. Επιπλζον ο μθχανιςμόσ αυτόσ ρυκμίηεται από μία νομοκεςία που εξαςφαλίηει τουσ δανειςτζσ των τραπεηϊν ζναντι των Ελλινων κατακετϊν τουσ ςτθν περίπτωςθ οποιαςδιποτε περίπτωςθσ αδυναμίασ ι κακυςτζρθςθσ αποπλθρωμισ τουσ και ζτςι το δεφτερο ερϊτθμα είναι πϊσ προςτατεφονται οι κατακζτεσ των τραπεηϊν, δθλαδι οι Ζλλθνεσ πολίτεσ, ςε περίπτωςθ που λάβει χϊρα ζνα τζτοιο ενδεχόμενο. Θ νομοκεςία περί ζκδοςθσ καλυμμζνων ομολόγων αποτζλεςε το πρϊτο βιμα ςτθ διαδικαςία οριςτικισ εξαςφάλιςθσ των δανειςτϊν από το ενδεχόμενο αδυναμίασ πλθρωμισ τουσ από τθν ελλθνικι πλευρά (εν προκειμζνω τισ ελλθνικζσ τράπεηεσ), δθμιουργϊντασ ζνα μθχανιςμό υποκικευςθσ ελλθνικισ ιδιωτικισ περιουςίασ και εξαςφαλίηοντασ νομικά το δικαίωμα των δανειςτϊν να ζχουν πλιρθ εποπτεία τθσ εικόνασ των δανειολθπτριϊν τραπεηϊν και ζλεγχο ςτθν ‘πιςίνα’ των περιουςιακϊν ςτοιχείων που τουσ κάλυπταν.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Το δεφτερο και ςθμαντικότερο βιμα για τουσ δανειςτζσ τθσ Ελλάδασ ιταν θ εξαςφάλιςθ τουσ από το ενδεχόμενο αδυναμίασ πλθρωμισ τουσ από το ελλθνικό κράτοσ, μζςω τθσ ψιφιςθσ μίασ αντίςτοιχθσ με αυτισ των καλυμμζνων ομολόγων νομοκεςίασ. Ρρϊτο εμπόδιο ςτο ςτόχο των δανειςτϊν ιταν θ παντελισ ζλλειψθ οποιουδιποτε νομικοφ ερείςματοσ για τθν ψιφιςθ μίασ νομοκεςίασ από τθν ελλθνικι πλευρά που να τουσ κάλυπτε ςε περίπτωςθ ελλθνικισ πτϊχευςθσ, παρζχοντασ τουσ εμπράγματεσ αςφάλειεσ ζναντι τθσ ελλθνικισ δθμόςιασ περιουςίασ για τα δάνεια τουσ αλλά και τον πλιρθ ζλεγχο τθσ ελλθνικισ οικονομίασ ϊςτε να εξαςφαλιςτεί ότι κα παρκοφν όλα τα απαραίτθτα μζτρα ϊςτε τα δάνεια, τελικά, να αποπλθρωκοφν. Είναι ευκόλωσ αντιλθπτό πωσ αν ετίκετο τζτοιο κζμα κάτω από φυςιολογικζσ ςυνκικεσ κα προκαλοφςε άνευ προθγουμζνου αντιδράςεισ τόςο πολιτικζσ όςο και λαϊκζσ. Το δεφτερο εμπόδιο ςτο ςτόχο δανειςτϊν προζκυπτε από τρία ιδιαίτερα χαρακτθριςτικά που είχε το δθμόςιο χρζοσ τθσ Ελλάδασ: α) Ιταν ιδιαίτερα ςυγκεντρωμζνο (80-90%) ςε ευρωπαϊκζσ τράπεηεσ, κυρίωσ γαλλικζσ, γερμανικζσ, ελβετικζσ και βρετανικζσ και ζτςι απειλοφςε με κρίςθ το ευρωπαϊκό τραπεηικό ςφςτθμα και ςυνάμα τα ςυνταξιοδοτικά και αςφαλιςτικά ταμεία των παραπάνω κρατϊν ςε περίπτωςθ ελλθνικισ αδυναμίασ αποπλθρωμισ του. β) Το 90% του ελλθνικοφ χρζουσ διεπόταν από το ελλθνικό δίκαιο με τρόπο τζτοιο που ζδινε ςτθν Ελλάδα το δικαίωμα ςε οποιαδιποτε χρονικι ςτιγμι να προβεί ςε αλλαγι τθσ νομοκεςίασ και να υποχρεϊςει τουσ δανειςτζσ να ςυμμετζχουν ςε μία εκελοντικι αναδιάρκρωςθ του, κάτι πολφ κετικό για τθν Ελλάδα αλλά όχι για τουσ δανειςτζσ. γ) Το 100% του ελλθνικοφ χρζουσ ιταν απαλλαγμζνο από εμπράγματεσ αςφάλειεσ και ζτςι οι δανειςτζσ ιταν κατά 100% ‘μθ εξαςφαλιςμζνοι’ ςε περίπτωςθ αδυναμίασ αποπλθρωμισ του ι πτϊχευςθσ του ελλθνικοφ κράτουσ. Θ λφςθ ςτα παραπάνω προβλιματα ιρκε με τθν ‘ελλθνικι κρίςθ’ θ οποία, πζρα από όλα τα δϊρα που ζφερε ςε Ευρϊπθ και ΘΡΑ (για τα οποία είχαν γίνει πολλζσ προβλζψεισ ςε παλαιότερα άρκρα οι οποίεσ, πια, αποτελοφν επιβεβαιωμζνα γεγονότα), οδιγθςε τθν Ελλάδα ςτθν υπογραφι τθσ Σφμβαςθσ Δανειακισ Διευκόλυνςθσ με χϊρεσ τθσ ΕΕ και ςτο Διακανονιςμό Χρθματοδότθςθσ Άμεςθσ Ετοιμότθτασ του Δ.Ν.Τ., δθμιουργϊντασ τθν πολυπόκθτθ νομοκεςία που εξαςφάλιςε τα εξισ: α) Τθν απαλλαγι των ευρωπαϊκϊν τραπεηϊν από το ‘τοξικό’ ελλθνικό χρζοσ και τθ μεταφορά του ςε χϊρεσ τθσ ΕΕ, ςτο ΔΝΤ και ςτθν Ευρωπαϊκι Κεντρικι Τράπεηα απ’ όπου κα γίνει θ διαχείριςθ του. β) Τθν αλλαγι του δικαίου που διζπει το χρζοσ από το ελλθνικό ςτο αγγλικό, καταργϊντασ ζνα μοναδικό πλεονζκτθμα τθσ Ελλάδασ. γ) Τθν επιβάρυνςθ του ελλθνικοφ χρζουσ με εμπράγματεσ αςφάλειεσ επί του ελλθνικοφ δθμοςίου ακυρϊνοντασ το δεφτερο εξαιρετικό πλεονζκτθμα τθσ Ελλάδασ. δ) Τθν εποπτεία και τον ζλεγχο τθσ ελλθνικισ οικονομίασ και τθν υποχρζωςθ τθσ Ελλάδασ να υπακοφει ςτισ υποδείξεισ των δανειςτϊν τθσ, ϊςτε να εξαςφαλιςτεί ςτο μζγιςτο δυνατό βακμό θ αποπλθρωμι των δανείων τθσ προσ αυτοφσ. Συμπεραςματικά, θ νομοκεςία περί καλυμμζνων ομολόγων και οι όροι που ζγιναν αποδεκτοί από τθν Ελλάδα και περιζχονται ςτο λεγόμενο ‘μνθμόνιο’, ολοκλιρωςαν τθ νομικι πλευρά τθσ εξαςφάλιςθσ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
των δανειςτϊν των ελλθνικϊν τραπεηϊν και των δανειςτϊν του ελλθνικοφ κράτουσ από το ενδεχόμενο αδυναμίασ πλθρωμισ τουσ από τισ πρϊτεσ ι το δεφτερο και άνοιξαν το δρόμο για μία ελεγχόμενθ πτϊχευςθ τθν οποία βιϊνουμε, ιδθ, από τισ αρχζσ του 2010 και κα ςυνεχίςουμε να βιϊνουμε για τα επόμενα χρόνια, με τισ προβλζψεισ μεγάλων οικονομικϊν κζντρων του εξωτερικοφ όπωσ το CERP (Κζντρο Οικονομικϊν και Ρολιτικϊν Ερευνϊν τθσ Ουάςιγκτον) να τοποκετοφν τθν παράταςθ αυτισ τθσ κατάςταςθσ, με τθ μία ι τθν άλλθ μορφι, τουλάχιςτον μζχρι το 2020. Στθ διάρκεια αυτισ τθσ δεκαετίασ, θ χϊρα κα ςυνεχίςει να προχωρά ςτο τοφνελ μίασ οικονομικισ άνευ όρων παράδοςθσ ςτουσ δανειςτζσ τθσ, υποκθκεφοντασ τθν ιδιωτικι και δθμόςια περιουςία τθσ και κάνοντασ τα πάντα προκειμζνου να εξαςφαλίςει τα ςυμφζροντα τουσ και ελπίηοντασ ότι μετά τθν οικονομικι και τθν κοινωνικι καταςτροφι κα ζρκει θ ϊρα τθσ λιψθσ του αντίδωρου για τα όςα δεινά κα ζχει υποφζρει, μόνο για να καταλάβει, τελικά, ότι το τίμθμα που πλιρωςε ιταν εξαιρετικά υψθλό. Πάνοσ Παναγιϊτου χρθματιςτθριακόσ τεχνικόσ αναλυτισ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Η αναδιϊρθρωςη του ελληνικοϑ χρϋουσ ξεκύνηςε ςτισ 15 Ιουνύου
Τθν ϊρα που θ Ελλάδα αρνείται κατθγορθματικά ότι υπάρχει περίπτωςθ αναδιάρκρωςθσ ι επαναδιαπραγμάτευςθσ όλου ι τμιματοσ του χρζουσ τθσ και ενϊ θ πικανότθτα αυτό να ςυμβεί ι όχι απαςχολεί κακθμερινά εδϊ και μινεσ τα ελλθνικά και τα διεκνι ΜΜΕ, παρζχοντασ μία πρϊτθσ τάξεωσ ευκαιρία ςτουσ διεκνείσ κερδοςκόπουσ για παιχνίδια εκατοντάδων διςεκατομμυρίων ευρϊ ςτθν πλάτθ τθσ χϊρασ, μοιάηει να ζχει ξεφφγει τθσ προςοχισ των ΜΜΕ αλλά όχι και των ςυμμετεχόντων ςτισ χρθματοπιςτωτικζσ αγορζσ, ότι θ επίςθμθ αναδιαπραγμάτευςθ του ελλθνικοφσ χρζουσ ζχει, ιδθ, ξεκινιςει ςτο εςωτερικό τθσ χϊρασ, ςτισ 15 Λουνίου. Ζνα κράτοσ μπορεί να οδθγθκεί ςε αναδιάρκρωςθ του χρζουσ του όταν αδυνατεί να ανταποκρικεί εισ ολόκλθρο και ςτθν ϊρα του ςτισ οικονομικζσ υποχρεϊςεισ του απζναντι ςε ζναν ι περιςςότερουσ από τουσ πιςτωτζσ του. Σε αυτιν τθν περίπτωςθ το κράτοσ προχωρά ςε παφςθ πλθρωμϊν προσ το ςυγκεκριμζνο πιςτωτι και αμζςωσ ςε ςυηθτιςεισ μαηί του με τθν ελπίδα για τθν κατάλθξθ ςε μία νζα ςυμφωνία, θ οποία κα του επιτρζψει να αρχίςει ξανά τθν αποπλθρωμι του χρζουσ του. Θ νζα αυτι ςυμφωνία περιζχει ευνοϊκότερουσ, απ’ ότι θ αρχικι, όρουσ για το κράτοσ και δυςμενζςτερουσ για το δανειςτι, τουλάχιςτον ωσ προσ το ςφνολο του πλθρωτζου κεφαλαίου και το χρόνο εξόφλθςθσ του. Κατά κανόνα, μειϊνεται κατά ζνα ποςοςτό το φψοσ του οφειλομζνου κεφαλαίου και παρζχεται παράταςθ ςτο χρόνο αποπλθρωμισ του, ενϊ μπορεί να γίνει ςυμφωνία και για αφξθςθ του αρικμοφ των δόςεων και μείωςθ του φψουσ τουσ ι ακόμθ και για μείωςθ του επιτοκίου που καταβάλλει το κράτοσ ςτον πιςτωτι, με παράλλθλθ, ςυχνά, εξαςφάλιςθ του και με άλλουσ τρόπουσ πλθρωμισ ι και με εμπράγματθ αςφάλεια ςτθν περιουςία του κράτουσ. Ζνασ από τουσ ςθμαντικότερουσ πιςτωτζσ του ελλθνικοφ δθμοςίου είναι οι προμθκευτζσ των ελλθνικϊν νοςοκομείων, ςτουσ οποίουσ και χρωςτά 7 δισ ευρϊ, με ςυςςωρευμζνα χρζθ που ξεκινοφν από το 2005 και φτάνουν μζχρι το ςιμερα. Το ελλθνικό δθμόςιο διλωςε, επίςθμα, τθν αδυναμία αποπλθρωμισ του ςυγκεκριμζνου χρζουσ του εισ ολόκλθρο και ςτθν ςτθν ϊρα του και ξεκίνθςε ςυηθτιςεισ με τουσ πιςτωτζσ για τθν αναδιάρκρωςι του, το πρϊτο ςτάδιο των οποίων και κατζλθξε ςε ςυμφωνία ςτισ 15 Λουνίου. Θ ςυμφωνία ορίηει πωσ τα χρζθ των ετϊν 2005 και 2006 κα πλθρωκοφν τοισ μετρθτοίσ ενϊ για τα χρζθ του 2007 κα δοκοφν άτοκα ομόλογα 1 ζτουσ, φψουσ 1,1 δισ ευρϊ, για το 2008 άτοκα 2ετι ομόλογα φψουσ 2,2 δισ ευρϊ και για το 2009 κα δοκοφν άτοκα ομόλογα 3ετοφσ διάρκειασ, φψουσ 2,05 δισ ευρϊ. Τα ομόλογα αυτά κα δοκοφν με μεςοςτακμικι «ζκπτωςθ» τθσ τάξθσ του 15% και οι προμθκευτζσ κα μποροφν να τα προεξοφλιςουν άμεςα από τισ τράπεηεσ οι οποίεσ με τθ ςειρά τουσ κα τα ενεχυριάηουν ςτθν Ευρωπαϊκι Κεντρικι Τράπεηα (ΕΚΤ), για να αντλοφν ρευςτότθτα.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ζτςι, θ νζα ςυμφωνία επιτυγχάνει τόςο α) τθ οριςτικι απάλειψθ κάκε νόμιμου τόκου ςτο χρζοσ του ελλθνικοφ δθμοςίου προσ τουσ ςυγκεκριμζνουσ πιςτωτζσ του όςο και β) τθ μεταφορά τθσ πλθρωμισ του ςε μεταγενζςτερθ θμερομθνία αλλά και το κυριότερο γ) τθ μείωςθ του χρζουσ, κακϊσ οι δανειςτζσ κα λάβουν, περίπου, 6 δισ ευρϊ ζναντι 7 δισ που είναι πραγματικι οφειλι. Σο αποτζλεςμα είναι να πλθρείται θ ‘αντικειμενικι υπόςταςθ’ τθσ πράξθσ τθσ αναδιάρκρωςθσ χρζουσ, αςχζτωσ του τρόπου με τον οποίο αυτι θ εξζλιξθ παρουςιάςτθκε προσ τα ΜΜΕ. Θ πρϊτθ, αυτι, πράξθ αναδιάρκρωςθσ, αποτελεί και ζναν από τουσ βαςικοφσ λόγουσ που οι τιμζσ των αςφαλίςτρων ελλθνικοφ χρζουσ από το ενδεχόμενο πτϊχευςθσ τθσ Ελλάδασ μζςα ςτα επόμενα 5 χρόνια (CDS), ζχουν καταγράψει το ιςχυρότερο ράλι ςτθν ιςτορία τουσ μζςα ςτον Λοφνιο, ξεπερνϊντασ, για πρϊτθ, φορά τισ 1000 μονάδεσ βάςθσ, κακϊσ οι ςυμμετζχοντεσ ςτθ διεκνι χρθματοπιςτωτικι αγορά ζλαβαν το πρϊτο, ςαφζσ, μινυμα ότι μετά το πακζτο ςτιριξθσ και τθ λιψθ των πρϊτων μζτρων μείωςθσ του ελλείμματοσ, ο κφβοσ για τθν αναδιάρκρωςθ του ελλθνικοφ χρζουσ ερρίφκθ. Πάνοσ Παναγιϊτου – διευκυντισ ΕΚΣΑ, 3FVIP.com http://www.sofokleous10.gr/portal2/topr ... 062825078/
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ϊββατο, 6 Νοεμβρύου 2010
Ανοικτϐσ πϐλεμοσ για την ελεγχϐμενη χρεοκοπύα!
Ρριν ςτεγνϊςει το μελάνι των αποφάςεων του τελευταίου Ευρωπαϊκοφ Συμβουλίου για τισ ελεγχόμενεσ χρεοκοπίεσ ςτθν Ευρωηϊνθ, οι αγορζσ «ζδειξαν τα δόντια τουσ» ςτισ πολιτικζσ θγεςίεσ τθσ Ευρϊπθσ, οδθγϊντασ, εκτόσ από τθν Ελλάδα, τθν Λρλανδία και τθν Ρορτογαλία ςε ςυνκικεσ «αςφυξίασ» και πυροδοτϊντασ ανοικτι πλζον ςφγκρουςθ του γαλλογερμανικοφ άξονα με τθν ΕΚΤ και το ΔΝΤ! Θ απόδοςθ των δεκαετϊν ιρλανδικϊν ομολόγων ξεπζραςε το 7% χκεσ, τιμι ρεκόρ από τθν εποχι ειςόδου τθσ χϊρασ ςτθν Ευρωηϊνθ, ενϊ των πορτογαλικϊν ξεπζραςε το 6%. Τα ελλθνικά ομόλογα γφριςαν πίςω ςε… άνετεσ διψιφιεσ αποδόςεισ, ενϊ τα ςτοιχιματα ςτα CDS για επικείμενθ χρεοκοπία τθσ χϊρασ ανζβαςαν το κόςτοσ αςφάλιςθσ των ομολόγων πάνω από τισ 800 μονάδεσ βάςθσ. Και αν για τθν Ελλάδα ιςχφει θ παροιμία «ο βρεγμζνοσ δεν φοβάται τθ βροχι», για τθν Λρλανδία και τθν Ρορτογαλία δθμιουργικθκαν ζντονεσ ανθςυχίεσ, ότι δεν αργιςουν να ηθτιςουν τθ ςτιριξθ του ευρωπαϊκοφ μθχανιςμοφ, από τον οποίο κα μποροφν να δανειςκοφν με πολφ χαμθλότερο κόςτοσ, ςυγκριτικά με τα κόςτθ δανειςμοφ από τθν αγορά. ... Οι χκεςινζσ εξελίξεισ επιβεβαίωςαν πλιρωσ τθν προειδοποίθςθ Τριςζ ςτθν Άνγκελα Μζρκελ και τον Νικολά Σαρκοηί, ότι αν ανοίξει τϊρα θ ςυηιτθςθ για αναδιαρκρϊςεισ χρζουσ ςτθν Ευρωηϊνθ, οι αγορζσ κα δθμιουργιςουν ςυνκικεσ αςφυξίασ ςτθ χρθματοδότθςθ των κρατϊν τθσ περιφζρειασ. Ο Γκάρι Τηζνκινσ, αναλυτισ τθσ Evolution Securities, ςχολίαςε με μεγάλθ ευςτοχία τθ νζα κατάςταςθ που διαμορφϊνεται: «είναι ζνα πράγμα να παίηει πόκερ με άλλουσ πολιτικοφσ ςε κλειςτζσ αίκουςεσ και άλλο να δείχνεισ ςτισ αγορζσ τα χαρτιά ςου πρόωρα. Δεν μπορείσ να διαφωνιςεισ με τθν πρόκεςθ των πολιτικϊν θγετϊν, αλλά θ χρονικι ςυγκυρία που διάλεξαν είναι παράξενθ: καλφτερα κα ιταν να
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
περίμεναν ζνα – δυο χρόνια». Το άνοιγμα τθσ ςυηιτθςθσ για ελεγχόμενεσ χρεοκοπίεσ, τθν ϊρα που το ΔΝΤ καλείται να χειριςκεί ςτθν Ελλάδα το πιο δφςκολο, ίςωσ, πρόγραμμα ςτακεροποίθςθσ που ζχει εφαρμόςει ςτθν ιςτορία του, προκάλεςε ζντονθ δυςφορία ςτθν Ουάςιγκτον. Είναι χαρακτθριςτικό, ότι ςε πείςμα των θγεςιϊν Γερμανίασ και Γαλλίασ, κφκλοι του ΔΝΤ άφθςαν χκεσ να διαρρεφςει θ δικι τουσ εναλλακτικι πρόταςθ για τθν τφχθ τθσ Ελλάδασ, που κινείται ςε εντελϊσ διαφορετικι κατεφκυνςθ από το «κοφρεμα» πιςτωτϊν, που ειςθγοφνται Μζρκελ και Σαρκοηί. Στελζχθ του Ταμείου, αποκλείοντασ κάκε ςυηιτθςθ για αναδιάρκρωςθ του χρζουσ, τάχκθκαν υπζρ τθσ επιμικυνςθσ για πζντε χρόνια τθσ διάρκειασ των δανείων τθσ τρόικασ προσ τθν Ελλάδα, με τθν επιβολι μιασ μικρισ αφξθςθσ (όχι πάνω από 1%) ςτο επιτόκιο δανειςμοφ. Στον ανοικτό πόλεμο των κζντρων ιςχφοσ που κα διαμορφϊςουν τισ τελικζσ αποφάςεισ για τθν τφχθ των αςκενζςτερων οικονομιϊν τθσ Ευρωηϊνθσ μπικε από χκεσ και θ ΕΚΤ, που εξαρχισ ιταν αντίκετθ ςτο άνοιγμα ςε αυτι τθ ςυγκυρία τθσ ςυηιτθςθσ για το μόνιμο μθχανιςμό ςτιριξθσ και το «κοφρεμα» πιςτωτϊν. Ο Λορζντςο Μπίνι Σμάγκι, από τα πιο ζμπειρα μζλθ του ςυμβουλίου τθσ ΕΚΤ, «πλαγιοκόπθςε» Ραρίςι και Βερολίνο, μιλϊντασ για ανζξοδεσ αποφάςεισ των πολιτικϊν θγεςιϊν, που όμωσ ςτθν πράξθ είναι πολφ δφςκολο να εφαρμοςτοφν. «Στισ ανεπτυγμζνεσ οικονομίεσ», τόνιςε ο Μπίνι Σμάγκι, «θ αναδιάρκρωςθ του δθμοςίου χρζουσ πρζπει να περιλαμβάνει ζνα πολφ μεγάλο αρικμό χρθματοοικονομικϊν ςτοιχείων ενεργθτικοφ και πακθτικοφ, περιλαμβανομζνων αυτϊν του εγχϊριου τραπεηικοφ ςυςτιματοσ ζναντι κατοίκων και μθ κατοίκων. Είναι εφκολο να καταλάβει κανείσ, ότι μια τζτοια διαδικαςία δεν μπορεί να χαρακτθριςτεί ωσ ελεγχόμενθ». Ουςιαςτικά, αυτό που φοβάται θ ΕΚΤ είναι ότι οι επιπτϊςεισ μιασ αναδιάρκρωςθσ χρζουσ δεν κα μείνουν ςε ζνα ςτενό κφκλο μεγάλων επενδυτϊν, αλλά κα επθρεάςουν βακφτατα το ςφνολο του τραπεηικοφ ςυςτιματοσ τθσ Ευρωηϊνθσ, τουσ μικροεπενδυτζσ και τουσ κατακζτεσ. Δθλαδι, το «γερμανικό όνειρο» των ελεγχόμενων χρεοκοπιϊν, θ ΕΚΤ φοβάται ότι μπορεί να μετατραπεί ςε εφιάλτθ αποςτακεροποίθςθσ των ευρωπαϊκϊν τραπεηϊν, με ςυνζπειεσ για κάκε πολίτθ. Επιπλζον, ο Μπίνι Σμάγκι ζκανε μια εφςτοχθ παρατιρθςθ: αν θ παροχι ςτιριξθσ από τον ευρωπαϊκό μθχανιςμό ςυνδεκεί άρρθκτα με τθν αναδιάρκρωςθ του χρζουσ, αυτό κα μποροφςε να προςελκφςει επικζςεισ κερδοςκόπων και να επιδεινϊςει μια κρίςθ, ακόμθ και για χϊρεσ που δεν ζχουν πρόβλθμα φερεγγυότθτασ. Δθλαδι, αν οι κερδοςκόποι γνωρίηουν, ότι μια χϊρα που προςφεφγει για ςτιριξθ ςτον ευρωπαϊκό μθχανιςμό κα είναι υποχρεωμζνθ να προχωριςει ςε διαδικαςία ελεγχόμενθσ χρεοκοπίασ, οι κερδοςκόποι των αγορϊν κα ζχουν κάκε λόγο να «ποντάρουν» τα… ρζςτα τουσ ςτθν αποςτακεροποίθςθ ευάλωτων οικονομιϊν. Αυτό που ζχει κατά νου ο Σμάγκι, αςφαλϊσ, είναι θ αγορά των CDS: όςο θ χρεοκοπία ιταν αδιανόθτθ ςτθν Ευρωηϊνθ, τα «πονταρίςματα» ςε χρεοκοπίεσ κρατϊν μζςω των ςυμβολαίων αςφάλιςθσ ιταν μια ςχετικά περικωριοποιθμζνθ κερδοςκοπικι πρακτικι. Πμωσ, αν οι κερδοςκόποι μποροφν πλζον να «ποντάρουν» ςε πραγματικζσ χρεοκοπίεσ, που κα προβλζπονται από τθν Ευρωπαϊκι Συνκικθ, υπάρχει πάντα ο κίνδυνοσ να ξεφφγει από κάκε όριο θ κερδοςκοπία ςτα CDS, λειτουργϊντασ αποςτακεροποιθτικά ακόμθ και για χϊρεσ, που κα μποροφςαν να αποφφγουν τθ χρεοκοπία.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
τα ϐρια του τεχνικοϑ default η Ελλϊδα –
Γιατύ θϋλουν την χρεοκοπύα τα hedge funds και γιατύ ανηςυχοϑν για το πακϋτο ςτόριξησ που ϋρχεται ϊμεςα;
27/04/10 - 18:23
Το καλοςτθμζνο ςχζδιο το οποίο βρίςκεται ςε εξζλιξθ από το καλοκαίρι του 2009 και ικελε να οδθγιςει τθν Ελλάδα ςτα όρια τθσ πιςτωτικισ αςφυξίασ και τθσ αδυναμίασ να δανειςκεί επιτεφχκθκε 100%.Τα hedge funds ζκεςαν ζνα ςτρατθγικό ςτόχο ριςκάροντασ λίγα με ςτόχο να κερδίςουν πολλά να διαμορφϊςουν τισ ςυνκικεσ ϊςτε θ Ελλάδα να οδθγθκεί ςε τεχνικό default ςε τεχνικι ςτάςθ πλθρωμϊν.... Τι ςθμαίνει αυτό θ Ελλάδα ουςιαςτικά να προςφφγει ςτον μθχανιςμό ςτιριξθσ αλλά ταυτόχρονα να ανακοινϊςει ότι κα αναδιαρκρϊςει το χρζοσ τθσ είτε επιμθκφνοντασ χρονικά τθν αποπλθρωμι ομολόγων είτε απομειϊνοντασ το λεγόμενο haircut , χρωςτάσ 100 ευρϊ επιςτρζφεισ τα 70 ευρϊ. Το www.bankingnews.gr είχε προςδιορίςει με μεγάλθ ακρίβεια χρονικά τα βιματα τθσ ςτρατθγικισ των hedge funds δθλαδι που κα οδθγοφςαν ςτθν τεχνικι ςτάςθ πλθρωμϊν. Τα hedge funds με ζνταςθ , ςχεδιαςμό επικυμοφν το τεχνικό default και ςε καμία περίπτωςθ το οικιοκελζσ κακϊσ ςε αυτι τθν περίπτωςθ δεν πλθρϊνονται τα CDS. O ςτόχοσ είναι απλόσ. Το κερδοςκοπικό κεφάλαιο που αγόραςε CDS προςταςία ζναντι κινδφνου χϊρασ είχε ζνα ςτρατθγικό ςτόχο ι να εκτοξευτοφν τα CDS και να υποχρεωκοφν οι μακροπρόκεςμοι επενδυτζσ να αγοράςουν CDS άρα κα πουλοφςαν τα hedge funds που ελζγχουν κατά βάςθ αυτι τθν αγορά άρα κα κερδίςουν από τθν πϊλθςθ ι να εκτοξεφςουν τα CDS με ςτόχο τθν τεχνικι χρεοκοπία τθσ χϊρασ. Σε περίπτωςθ που θ Ελλάδα ανακοίνωνε επαναδιαπραγμάτευςθ χρζουσ μζςω επιμικυνςθσ του χρόνου αποπλθρωμισ όλα τα hedge funds δεν κα δεχόντουςαν ςυναινετικι επαναδιαπραγμάτευςθ. Το Dubai προχϊρθςε ςε ςυναινετικι επαναδιαπραγμάτευςθ και ζτςι δεν πλθρϊκθκαν τα CDS. Τα hedge funds ςτοχεφουν να οδθγιςουν τθν Ελλάδα να λάβει τθν απόφαςθ να προχωριςει ςε επαναδιαπραγμάτευςθ χρζουσ. Αν ςυνζβαινε αυτό τα CDS πλθρϊνονται ςυνικωσ με τθν διαδικαςία του cash settlement μζςω τθσ εκκακάριςθσ ι μζςω τθσ παράδοςθσ ομολόγου ςτθν υποκείμενθ αξία. Δθλαδι ςε μια υποκετικι περίπτωςθ επαναδιαπραγμάτευςθσ χρζουσ ζνα hedge funds με κζςεισ ςτα CDS πωσ κα κινθκεί, επειδι ςε μια τζτοια ανακοίνωςθ οι τιμζσ των ομολόγων κα καταρρεφςουν κα αγοράςει ζνα ομόλογο ςτισ 50 μονάδεσ και κα απευκυνκεί ςτον αρχικό πωλθτι των CDS από όπου Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
αγόραςε το αςφάλιςτρο ζναντι ρίςκου χϊρασ και κα ηθτιςει τθν υποκείμενθ αξία δθλαδι το 100 άρα κα ζχει αγοράςει ζνα ομόλογο π.χ. τοποκετϊντασ 50 εκατ ευρϊ και κα λάβει από τον αντιςυμβαλλόμενο 100 εκατ ευρϊ. Με τθν διαδικαςία του cash settlement τθσ εκκακάριςθσ απλά πλθρϊνεται θ διαφορά μεταξφ τρζχουςασ αξίασ ενόσ ομόλογου και τθσ αρχικισ τιμισ. Ουςιαςτικά πρόκειται για υπερκζρδθ κακϊσ εκτιμάται ότι αν θ Ελλάδα προχωροφςε ςε επαναδιαπραγμάτευςθ χρζουσ οι ξζνοι κα μποροφςαν να επιτφχουν κζρδθ ίςωσ και πάνω από 10 δισ. Αυτό όμωσ αποτελεί το καλό ςενάριο για τα hedge funds τα οποία ανθςυχοφν κυρίωσ μιπωσ ο μθχανιςμόσ αποτρζψει τον ςχεδιαςμό τουσ. Με βάςθ όλεσ τισ ενδείξεισ αρχζσ Μαΐου ο μθχανιςμόσ κα είναι ζτοιμοσ και κεωρθτικά από το πρϊτο 10ιμερο του Μαΐου ζωσ τισ 17 με 18 Μαΐου θ Ελλάδα μπορεί να δανειςκεί από τον μθχανιςμό ςτιριξθσ. Ιδθ ο επικεφαλισ τθσ ΕΚΤ κ Τριςζ το ανζφερε ότι οι διαπραγματεφςεισ με το ΔΝΤ και τθν ΕΕ και τθν Ελλάδα ολοκλθρϊνονται. Σε μια τζτοια περίπτωςθ μετατίκεται για το μζλλον θ επαναδιαπραγμάτευςθ του χρζουσ. Πμωσ το πιο ανθςυχθτικό από όλα είναι ότι ςε όλα τα desk των μεγάλων τραπεηϊν ςυηθτείται όχι αν κα υπάρξει επαναδιαπραγμάτευςθ αλλά ο τρόποσ και θ μεκοδολογία που κα ακολουκθκεί. Ρρακτικά αυτό ςθμαίνει ότι ςτο εξωτερικό κεωροφν δεδομζνθ τθν επαναδιαπραγμάτευςθ και αυτό είναι το κυριότερο πρόβλθμα. Τα hedge funds είναι το ζνα μεγάλο πρόβλθμα το άλλο και ακόμθ μεγαλφτερο είναι όταν ζνασ ξζνοσ γνωρίηει ότι θ Ελλάδα κα προχωριςει ςε επαναδιαπραγμάτευςθ κα αγοράςει ελλθνικά ομόλογα; Σε καμία περίπτωςθ. Ρζτροσ Λεωτςάκοσ news@bankingnews.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
«Μυρύζει αύμα» ςτην αγορϊ ομολϐγων.
Έξω «ςτόνουν» ςκηνικϐ χρεοκοπύασ και αναγκαςτικόσ αναδιϊρθρωςησ
Date: 07:09 - 28 Απρ 2010 Published in: Ανεμοδείκτθσ Social sharing Tagged under: CDS - ΟΜΟΛΟΓΑ
Απφ ηε ζηηγκή πνπ απνθάζηζε ε Διιάδα λα δεηήζεη επηζήκσο ηελ ελεξγνπνίεζε ηνπ κεραληζκνχ βνήζεηαο, ηα CDS, ηα νκφινγα απφ ην 10-εηέο κέρξη ην 2-εηέο, θαζψο θαη ην θφζηνο δαλεηζκνχ ηνπ Διιεληθνχ Γεκνζίνπ, ρηππνχλ νινέλα θαη λέα ξεθφξ, ελψ ην ειιεληθφ ρξεκαηηζηήξην θαηαξξέεη. Ζ ζηάζε ηεο Γεξκαλίαο, ηα ζελάξηα πηψρεπζεο θαη αλαδηάξζξσζεο ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο ζε νκφινγα, ήηαλ ε ζηαγφλα πνπ μερείιηζε ην πνηήξη ηεο αβεβαηφηεηαο ησλ αγνξψλ, νη νπνίεο φπσο ιέλε νη αλαιπηέο «κχξηζαλ αίκα», θη έηζη ν ειιεληθφο ηφο εμαπιψζεθε θαη ζηελ Πνξηνγαιία θαη κάιηζηα επηθίλδπλα, αθνχ ε αγνξά νκνιφγσλ ηεο ρψξαο βξίζθεηαη πιένλ εθεί πνπ κφιηο πξφζθαηα βξηζθφηαλ ε ειιεληθή. Οη αγνξέο ιέλε «δελ θηάλνπλ ηα 45 δηζ. επξψ» γηα ηηο δαλεηαθέο αλάγθεο ηνπ επφκελνπ 12κήλνπ ηεο Διιάδαο. Οη αγνξέο αλεζπρνχλ πσο ζηηο 19 Ματνπ, ίζσο θαη ε βνήζεηα λα κελ έρεη νχηε θαλ «εμαζθαιηζηεί» Ο επηθεθαιήο νηθνλνκνιφγνο ηεο Citi, Willem Buiter πξνεηδνπνηεί πσο εάλ δελ δνζεί ζηελ Διιάδα έλα παθέην ζηήξημεο κε πην γελλαηφδσξνπο φξνπο, ηφηε ε ρψξα είηε ζα ρξενθνπήζεη είηε ζα αλαγθαζηεί ζε αλαδηάξζξσζε ηνπ ρξένπο ηεο, επηβάιινληαο ζεκαληηθέο δεκηέο ζηνπο πηζησηέο ηεο. Σα 45 δηζ. επξψ δελ θηάλνπλ γηα ηελ δηάζσζε ηεο Διιάδαο θαη ζε θακία επίπησζε δελ κεηψλνπλ ηνλ θίλδπλν ρξενθνπίαο αθφκα θαη ην 2011, ηνλίδεη ε Evolution Securities. Υσξίο έλα κεγαιχηεξν παθέην βνήζεηαο, ε αλαδηάξζξσζε ηνπ ρξένπο ηεο ρψξαο είλαη αλαγθαζηηθή, φπσο πξνζζέηεη ν Gary Jenkins, αλαιπηήο ηνπ νίθνπ. Με κφλν 45 δηζ. επξψ ζηελ δηάζεζε ηεο Διιάδαο, ΔΔ θαη ΓΝΣ ζπξψρλνπλ ηελ ρψξα πξνο ηελ αλαδηάξζξσζε ηνπ ρξένπο ηεο, ηνλίδεη ε Barclays Capital. Ζ ρψξα ρξεηάδεηαη ηνπιάρηζηνλ δηπιάζην πνζφ γηα λα κπνξέζεη λα μεπεξάζεη ηελ δαλεηαθή ηεο θξίζε απηή ηε ζηηγκή, αιιίσο ε αλαδηάξζξσζε ρξένπο είλαη ε κνλαδηθή ηεο επηινγή. πσο ραξαθηεξηζηηθά ηνλίδεη ν επηθεθαιήο ηεο επξσπατθήο ζηξαηεγηθήο ηεο Nomura, θ. Charles Diebel, εάλ ε Γεξκαλία θηλνχληαλ πην γξήγνξα θαη ιηγφηεξν «ζθιεξά», νη αλαηαξαρή ζηηο αγνξέο, φπσο θαη ν θίλδπλνο κεηάδνζεο ηνπ ειιεληθνχ πξνβιήκαηνο ζηηο ππφινηπεο πεξηθεξεηθέο νηθνλνκίεο ηεο Δπξσδψλεο, ζα είραλ πεξηνξηζζεί ζεκαληηθά. χκθσλα κε ηνλ ίδην, απηή ηε ζηηγκή, «νη αγνξέο κπξίδνπλ αίκα» ζε Διιάδα θαη Πνξηνγαιία θαη ην sell-off ζηα νκφινγα δελ βάδεη θξέλν κε ηίπνηα.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
χκθσλα κε ηνλ Μichael Leister, αλαιπηή ηεο WestLB, «θνηηάδνληαο ηα επίπεδα ησλ ειιεληθψλ spreads, ην κφλν πνπ κπνξψ λα πσ είλαη πσο θπζηθά θαη κπνξεί λα αλέβνπλ αθφκα ςειφηεξα». πσο ππνγξακκίδεη ν Greg Salvaggio, αληη-πξφεδξνο ηεο Tempus Consulting, νη πεξηζζφηεξνη traders αλά ηνλ θφζκν, είλαη πνιχ θαιά πξνεηνηκαζκέλνη γηα ηελ πηζαλφηεηα ρξενθνπίαο ηεο Διιάδαο. Ζ εηθφλα ησλ ειιεληθψλ spreads, απηφ αθξηβψο δείρλεη. Θπκίδνπκε πσο ρζεο ην spread ησλ 10-εηψλ μεπέξαζε ηηο 700κβ κε ην επηηφθην ζην 10%, ελψ ε 3-εηία θαη ηδηαίηεξα ε 2-εηία, έζπαζαλ ηα θνληέξ ππνδειψλνληαο έληνλα πσο νη αγνξέο βιέπνπλ ηζρπξφηαην θίλδπλν βξαρππξφζεζκα ζηελ Διιάδα. Σν spread ζηα 3-εηή άγγημε ηηο 1270 κβ κε ην θφζηνο δαλεηζκνχ ζην 13,75%, ελψ ην spread ζηα 2-εηή βξέζεθε κία αλάζα απφ ηηο 1500 αγγίδνληαο ηηο 1475 κβ, κε ην επηηφθην λα εθηνμεχεηαη ζην απίζηεπην 15,6%. Κ.Δ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Παπαθσλζηαληίλνπ: «Αζηεία ζελάξηα»
Αςτειϐτητεσ χαρακτόριςε ο υπουργϐσ Οικονομικών τα περύ προςφυγόσ ςτο ΔΝΣ το διϊςτημα 2-4 Απριλύου
Συναντθςθ με τον Κ. Ραποφλια είχε ο Γ. Ραπακωνςταντίνου
«Αζηεηφηεηεο» ραξαθηήξηζε ρζεο ν ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ Γηψξγνο Παπαθσλζηαληίλνπ δεκνζίεπκα μέλνπ εηδεζενγξαθηθνχ πξαθηνξείνπ, βάζεη ηνπ νπνίνπ ε Διιάδα πηζαλφλ λα πξνζθχγεη γηα βνήζεηα ζην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν κεηαμχ ηεο 2αο θαη 4εο Απξηιίνπ.
ΠΑΠΑΚΧΝΣΑΝΣΗΝΟΤ 19/03 ΜΔΖΜΔΡΗ
«Απηά είλαη αζηεηφηεηεο», δήισζε ν ππνπξγφο κηιψληαο ζην Reuters θαη ζπκπιήξσζε πσο «εμαξρήο έρνπκε πεη φηη φια ηα ελδερφκελα είλαη αλνηθηά, αιιά θαλείο δελ κπνξεί λα πεη φηη είκαζηε ηψξα πην θνληά ζην ΓΝΣ. Σα δεκνζηεχκαηα απηά είλαη απιψο αλφεηα». Νσξίηεξα, ην εηδεζενγξαθηθφ πξαθηνξείν Dow Jones Newswires είρε κεηαδψζεη δειψζεηο πςειφβαζκνπ αμησκαηνχρνπ πνπ δελ θαηνλφκαδε, θαηά ην νπνίν ην επηθξαηέζηεξν ζελάξην είλαη λα πξνζθχγεη ε ρψξα ζην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν θαη κάιηζηα ηελ πεξίνδν κεηαμχ 2 κε 4 Απξηιίνπ. «Δπηκέλνπκε ζε ιχζε εληφο ηεο Δπξσπατθήο Δλσζεο, αιιά δελ βιέπνπκε θσο», θέξεηαη λα δήισζε ν Διιελαο αμησκαηνχρνο. «Δάλ δελ ππάξμεη ζαθήο ζηήξημε ζηε χλνδν Κνξπθήο ζηηο 25 Μαξηίνπ, ζα πξέπεη λα δνχκε πνχ αιινχ ζα απεπζπλζνχκε.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Δρνπλ πέζεη πνιιά ζελάξηα ζην ηξαπέδη, αιιά ην επηθξαηέζηεξν είλαη ην ΓΝΣ». Ζ δηάςεπζε απφ ην ππνπξγείν Οηθνλνκηθψλ δελ ζηάζεθε πάλησο αξθεηή γηα λα απνηξαπεί ε αλακπνπκπνχια ζηηο αγνξέο κεηνρψλ θαη νκνιφγσλ. ην Υξεκαηηζηήξην Αζελψλ ν γεληθφο δείθηεο θαηαθξεκλίζηεθε ζην 3,35%, κε ηα «ραξηηά» ησλ ηξαπεδψλ λα θαηξαθπινχλ έσο θαη 10%. Εεκηά έγηλε θαη ζηελ αγνξά νκνιφγσλ: ε δηαθνξά απφδνζεο (spread) ηνπ ειιεληθνχ 10εηνχο νκνιφγνπ κε ην αληίζηνηρν γεξκαληθφ δηεπξχλζεθε ρζεο έσο θαη ηηο 319 κνλάδεο βάζεο απφ ηηο 293 κνλάδεο πνπ είρε ππνρσξήζεη ηελ πξνεγνχκελε κέξα. εκαληηθέο πηέζεηο δέρηεθε γηα δεχηεξε κέξα θαη ην επξψ. Γηα ζηξνθή 180 κνηξψλ ηεο γεξκαληθήο θπβέξλεζεο θάλνπλ, ελ ησ κεηαμχ, ιφγν νη Financial Times. Γηαβνπιεχζεηο Δπηθαινχκελνη πεγή πξνζθείκελε ζηελ θπβέξλεζε, αλαθέξνπλ φηη κεηά απφ εβδνκάδεο ζπειισδψλ δηαβνπιεχζεσλ νη λνκηθνί ζχκβνπινη ηεο θαγθειαξίνπ Μέξθει ηελ έπεηζαλ φηη είλαη αδχλαηνλ λα ππάξμεη νπνηαδήπνηε κνξθή δηάζσζεο εληφο ηνπ πιαηζίνπ ηεο ζπλζήθεο ηνπ Μάαζηξηρ ηεο Δ.Δ. θαη ηνπ γεξκαληθνχ ζπληάγκαηνο. Ζ απφθαζε απηή, επηζεκαίλεη ε βξεηαληθή εθεκεξίδα, ζπληζηά νπζηαζηηθά ήηηα γηα ην ππνπξγείν νηθνλνκηθψλ θαη ηελ θεληξηθή ηξάπεδα ηεο Γεξκαλίαο, ζθνδξνχο επηθξηηέο ηεο ιχζεο ηνπ ΓΝΣ. «Σν Βεξνιίλν δελ ζα έρεη θακία αληίξξεζε γηα κηα παξέκβαζε ηνπ ΓΝΣ ππέξ ηεο Διιάδαο», δήισζε θπβεξλεηηθφο αμησκαηνχρνο, ελψ θαη ν επηθεθαιήο ηνπ πκβνπιίνπ Οηθνλνκηθψλ Δκπεηξνγλσκφλσλ Βφιθγθαλγθ Φξαληο είπε φηη «ε Διιάδα ζα πξέπεη λα πξνζθχγεη ζην ΓΝΣ αλ ρξεηαζηεί βνήζεηα γηα ηελ αλαρξεκαηνδφηεζε ηνπ ρξένπο ηεο θαη φρη ζηελ Δ.Δ. Ζ Διιάδα είλαη κέινο ηνπ ΓΝΣ θαη ην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν θαηέρεη ηελ απαξαίηεηε ηερλνγλσζία». πλάληεζε κε Παπνχιηα Δμνκάιπλζε ηεο θαηάζηαζεο, αλαθηάκε ηε ρακέλε αμηνπηζηία Μηα λφηα αηζηνδνμίαο, ζηνλ θαηά ηα άιια «καθξχ δξφκν» πνπ έρνπκε λα δηαλχζνπκε, έδσζε ρζεο ν Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ ζηε ζπλάληεζε πνπ είρε κε ηνλ Πξφεδξν ηεο Γεκνθξαηίαο γηα ηηο εμειίμεηο ζηελ νηθνλνκία. Ο ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ εθηηκά, φπσο είπε, φηη ηα πξάγκαηα αξρίδνπλ ήδε λα εμνκαιχλνληαη, ην δηεζλέο πεξηβάιινλ αξρίδεη λα αιιάδεη θαη ε ρψξα καο αλαθηά ηε ρακέλε αμηνπηζηία ηεο. «Υξεηάζηεθε λα πεξάζεη αξθεηφο θαηξφο γηα λα θαλεί φηη ε Διιάδα κπνξεί λα θάλεη πξάγκαηα ηα νπνία δελ έρεη θάλεη γηα πάξα πνιιά ρξφληα» είπε ν θ. Παπαθσλζηαληίλνπ ζηνλ Πξφεδξν ηεο Γεκνθξαηίαο θαη αθνχ αλαθέξζεθε ζηηο «δχζθνιεο, αιιά δπζηπρψο αλαγθαίεο», φπσο ηηο ραξαθηήξηζε, απνθάζεηο πνπ πήξε ε θπβέξλεζε θαη ζηε βνχιεζή ηεο λα επηκεξίζεη δίθαηα ηα βάξε, πξφζζεζε πσο ν δξφκνο είλαη καθξχο θαη ζα ρξεηαζηεί πνιιή δνπιεηά. Δμεξρφκελνο ηνπ Πξνεδξηθνχ Μεγάξνπ θαη θιεζείο λα ζρνιηάζεη ηε ζπλάληεζε Μέξθει - ακαξά απάληεζε πσο ε ΝΓ πξέπεη λα αληηιεθζεί φηη ε ζεκεξηλή θπβέξλεζε θαιείηαη λα αληηκεησπίζεη θαηαζηάζεηο πνπ εθείλε δεκηνχξγεζε θαη νθείιεη λα ζπλδξάκεη γηα ην εζληθφ ζπκθέξνλ. Κ. Αηθηλζνλ Καλέλα αίηεκα γηα βνήζεηα απφ ηελ Διιάδα «Σν Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν ‗εκπηζηεχεηαη‘ ηνπο Δπξσπαίνπο γηα λα αληηκεησπηζηεί ε δεκνζηνλνκηθή θξίζε ηεο Διιάδαο, παξά ηηο ‗ελδείμεηο‘ φηη ε Αζήλα εηνηκάδεηαη λα δεηήζεη ηελ νηθνλνκηθή ηνπ βνήζεηα» δήισζε ρζεο ε δηεπζχληξηα ησλ εμσηεξηθψλ ζρέζεσλ ηνπ ΓΝΣ, Κάξνιηλ Aηθηλζνλ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
«Μπνξψ λα επαλαιάβσ, άιιε κία θνξά, φηη βεβαίσο δελ έρνπκε ιάβεη ειιεληθφ αίηεκα γηα νηθνλνκηθή βνήζεηα», ηφληζε ε αμησκαηνχρνο, γηα λα πξνζζέζεη: «πλεξγαδφκαζηε ζηελά κε ηελ Δπηηξνπή ησλ Βξπμειιψλ θαη ζθέπηνκαη φ,ηη είπακε πνιιέο θνξέο, φηη δειαδή πξνβιέπνπκε πσο ε Δ.Δ., ηα θξάηε-κέιε ηεο Δπξσδψλεο, ζα ζειήζνπλ θαη πξνβιέπνπλ λα ιχζνπλ απφ κφλνη ηνπο ην δήηεκα». Παξάιιεια, αξλήζεθε ην παξακηθξφ ζρφιην ζηνλ ππαηληγκφ ηνπ Eιιελα πξσζππνπξγνχ πεξί ελδερφκελεο πξνζθπγήο ηεο Διιάδαο ζην ΓΝΣ. Ζ θ. Aηθηλζνλ βεβαίσζε, πάλησο, φηη ην Γηεζλέο Ννκηζκαηηθφ Σακείν είλαη έηνηκν, πάληνηε, λα δερζεί ηα αηηήκαηα ησλ κειψλ ηνπ. «Διπίδνπκε λα είκαζηε ζε εηνηκφηεηα γηα φ,ηη ζρεηίδεηαη κε κηα νηθνλνκηθή βνήζεηα ζε κέινο καο», ζεκείσζε. Απνθάιπςε, ηέινο, φηη θιηκάθην ηνπ νξγαληζκνχ βξίζθεηαη απηή ηε ζηηγκή ζηελ Αζήλα θαη εμεηάδεη ηξαπεδηθά ζέκαηα. Γθη Βεξρφθζηαη Απίζηεπηεο νη δειψζεηο Μέξθει «Απίζηεπηεο» βξίζθεη ν πξψελ πξσζππνπξγφο ηνπ Βειγίνπ θαη πξφεδξνο ησλ Φηιειεπζέξσλ ζην Δπξσθνηλνβνχιην Γθη Βέξρνθζηαη ηηο δειψζεηο ηεο Γεξκαλίδαο θαγθειαξίνπ Α. Μέξθει φηη ζα ήηαλ θαιχηεξα λα βγεη ε Διιάδα απφ ηελ επξσδψλε θαη φηη ε αιιειεγγχε ηεο Δλσζεο πξνο απηή ηε ρψξα δελ ζπληζηά κηα θαιή απάληεζε ζηα πξνβιήκαηά ηεο. Πξνθαλψο ε Μέξθει δελ επηζπκεί πιένλ επξσπατθέο ιχζεηο δήισζε επίζεο ν θ. Βέξρνθζηαη θαη ε ζηάζε ηεο απηή, είλαη αθαηαλφεηε δηφηη κηα επξσπατθή απάληεζε ζηα πξνβιήκαηα ηεο Διιάδαο είλαη ε πην γξήγνξε θαη ε ιηγφηεξν δαπαλεξή ιχζε. Καηεξίλα Κνζκά
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ο κπζηηθφο πφιεκνο ησλ νίθσλ αμηνιφγεζεο
Πάλνο Παλαγηψηνπ – Γηεπζπληήο ΔΚΣΑ, 3FVIP.com11-6-2010 Ζ ζπδήηεζε γηα ηε δχλακε ησλ ηξηψλ βαζηθψλ εμνπζηψλ, ηεο λνκνζεηηθήο, ηεο εθηειεζηηθήο θαη ηεο δηθαζηηθήο αιιά θαη γηα ηε δχλακε ησλ ΜΜΔ, είλαη αέλαε θαη ηα ζθάλδαια θαηάρξεζεο εμνπζίαο πνπ θαηά θαηξνχο έρνπλ μεζπάζεη εληφο θαη εθηφο Διιάδαο είλαη ακέηξεηα. Παξφια απηά, ε δεκνθξαηία έρεη αλαπηχμεη απηνειεγθηηθνχο κεραληζκνχο κέζσ ησλ νπνίσλ πξνζπαζεί λα δξα αλαγλσξηζηηθά ησλ φπνησλ θαηαρξεζηηθψλ ή παξάλνκσλ ζπκπεξηθνξψλ θαηά ηελ άζθεζε ησλ παξαπάλσ βαζηθψλ εμνπζηψλ θαη λα επηρεηξεί λα ηηκσξεί ηνπο παξαβάηεο, έζησ θαη κε έκκεζνπο ηξφπνπο.
Ζ δεκηνπξγία ηεο ρξεκαηηζηεξηαθήο νηθνλνκίαο, σζηφζν, ην νινέλα απμαλφκελν κέγεζφο ηεο θαη ε ζηαζεξά ζεκαληηθφηεξε επηξξνή ηεο ζηελ πξαγκαηηθή νηθνλνκία, έρνπλ αλαδείμεη λέεο κνξθέο θαη φξγαλα παγθφζκηαο εμνπζίαο, ησλ νπνίσλ ε δχλακε δε γίλεηαη εχθνια θαηαλνεηή κε απνηέιεζκα λα πεξλνχλ ‗απαξαηήξεηα‘ κέρξη λα είλαη πνιχ αξγά γηα λα πξνζηαηεπηεί θαλείο απφ απηά, ελψ ην βαζηθφ ραξαθηεξηζηηθφ ηνπο είλαη πσο δελ ππάξρεη θαλέλαο, απνιχησο, κεραληζκφο ειέγρνπ θαη αμηνιφγεζεο ηνπο. Σα φξγαλα απηά θξίλνπλ ρσξίο λα θξίλνληαη θαη νπνηαδήπνηε απφπεηξα ακθηζβήηεζεο ησλ ζπκπεξαζκάησλ ηνπο αληηκεησπίδεηαη κε θαρππνςία θαη ηειηθά πέθηεη ζην θελφ. Έλα απφ ηα ηζρπξφηεξα φξγαλα παγθφζκηαο εμνπζίαο είλαη νη εηαηξίεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο Moody‘s, Fitch θαη S&P, νη νπνίεο έγηλαλ ηδηαίηεξα γλσζηέο ζηελ Διιάδα γηα ην ξφιν ηνπο ζηελ ειιεληθή θξίζε. Ο βξαβεπκέλνο κε Πνχιηηδεξ Ακεξηθαληθφο δεκνζηνγξάθνο Thomas Friedman, είρε πεη ραξαθηεξηζηηθά ην 1996 ζρνιηάδνληαο ηε δχλακε κίαο εμ απηψλ ησλ εηαηξηψλ: ‗Τπάξρνπλ δχν ππεξδπλάκεηο ζηνλ θφζκν ζήκεξα, θαηά ηε γλψκε κνπ. Δίλαη απφ ηε κία νη ΖΠΑ θαη απφ ηελ άιιε ε ππεξεζία πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο νκνιφγσλ ηεο Moody‘s. Οη ΖΠΑ κπνξνχλ λα ζε θαηαζηξέςνπλ κε βφκβεο θαη ε Moody‘s κπνξεί λα ζε θαηαζηξέςεη κε
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ην λα ππνβαζκίζεη ηα νκφινγα ζνπ. Καη πηζηέςηε κε δελ είλαη μεθάζαξν, πάληα, πνηνο είλαη ν πην δπλαηφο απφ ηνπο δχν.‘ ην κνληέξλν νηθνλνκηθφ ζχζηεκα νη ρψξεο θαη νη εηαηξίεο βαζίδνπλ ζε έλα ηεξάζηην βαζκφ ηελ επηβίσζε θαη ην κέιινλ ηνπο ζηε δπλαηφηεηα ρξεκαηνδφηεζεο ησλ αλαγθψλ ηνπο κε δαλεηθά θεθάιαηα. Απηφ γίλεηαη κέζσ ηεο έθδνζεο νκνιφγσλ ηα νπνία απνηεινχλ νκνινγία ρξένπο ηνπ δαλεηδφκελνπ πξνο ην δαλεηζηή ηνπ. Οη εηαηξίεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο έρνπλ δεκηνπξγήζεη έλα ζχζηεκα βαζκνινγίαο ησλ νκνιφγσλ πνπ εθδίδνπλ ηα θξάηε θαη νη εηαηξίεο, ην νπνίν ζπλδέεηαη άκεζα θαη απνθαζηζηηθά κε ηελ ρξεκαηηζηεξηαθή αγνξά εκπνξίαο ρξένπο θαη παξνρήο δαλεηθψλ θεθαιαίσλ, κε κία ζρέζε πνιχ απιή: φζν θαιχηεξε ε βαζκνινγία ηφζν ρακειφηεξν ην θφζηνο δαλεηζκνχ θαη φζν ρεηξφηεξε, ηφζν πςειφηεξν. Αλ, γηα νπνηνδήπνηε ιφγν, νη εηαηξίεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο απνθαζίζνπλ λα βαζκνινγήζνπλ κε άξηζηα ηα νκφινγα ελφο θξάηνπο, κίαο εηαηξίαο θιπ ηφηε, αζρέησο ηεο πξαγκαηηθήο ηνπο νηθνλνκηθήο θαηάζηαζεο, ζα κπνξνχλ λα έρνπλ πξφζβαζε ζε δαλεηθά θεθάιαηα κε πνιχ ρακειφ θφζηνο θαη έηζη ζα έρνπλ, πάληα, ηε δπλαηφηεηα λα επηβηψζνπλ αιιά θαη ηελ επθαηξία θαη ην ρξφλν λα πξνβνχλ ζηηο φπνηεο δηαξζξσηηθέο θηλήζεηο απαηηείηαη πξνθεηκέλνπ λα εμπγηάλνπλ πξνβιεκαηηθνχο ηνκείο ηνπο. Αληίζεηα, αλ ε βαζκνινγία γίλεη έληνλα αξλεηηθή, ηφηε ε ζηξφθηγγα ηεο ρξεκαηνδφηεζεο θιείλεη, πξνθαιψληαο νηθνλνκηθή αζθπμία αθφκε θαη ζην ηζρπξφηεξν θξάηνο ή ηελ πην πγηή εηαηξία. Έηζη, νη εηαηξίεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο θξαηνχλ ζηα ρέξηα ηνπο ηηο κνίξεο νιφθιεξσλ ρσξψλ θαη ε δχλακε απηή είλαη απφ κφλε ηεο ηξνκαθηηθή, πφζν κάιινλ φηαλ ζθεθηνχκε πσο έρνπλ εκπιαθεί, παιαηφηεξα θαη πξφζθαηα, ζε κία ζεηξά ζθαλδάισλ πνπ απνθαιχπηνπλ απηφ πνπ, ινγηθά ηζρχεη κε θάζε άιιε εηαηξία αιιά πνπ δε ζα έπξεπε λα ηζρχεη ζηε δηθή ηνπο πεξίπησζε, φηη δειαδή έρνπλ σο πξσηαξρηθφ ζθνπφ ηελ εμππεξέηεζε ησλ δηθψλ ηνπο ζπκθεξφλησλ θαη φρη ηνπ θνηλνχ θαινχ. Γηα παξάδεηγκα, ε Moody‟s έρεη θαηεγνξεζεί γηα εθβηαζκφ εηαηξηψλ, πξνθεηκέλνπ λα εληαρζνχλ ζην ζχζηεκα αμηνιφγεζεο ηεο. ε κία πεξίπησζε, ε Moody‘s πιεζίαζε ην γεξκαληθφ αζθαιηζηηθφ θνινζζφ Hannover Re, πξνζθέξνληαο ηνπ ‗δσξεάλ αμηνιφγεζε‘ αιιά πήξε αξλεηηθή απάληεζε. Ζ Moody‘s ζπλέρηζε λα δεκνζηεχεη δσξεάλ αμηνινγήζεηο ηεο εηαηξίαο κε φιν θαη ρακειφηεξε βαζκνινγία επηθνηλσλψληαο καδί ηεο θαηά δηαζηήκαηα πξνθεηκέλνπ λα αγνξάζεη ηηο ππεξεζίεο ηεο. Μεηά απφ έλα δηάζηεκα παξαηεηακέλεο άξλεζεο ηεο Hannover Re λα πιεξψλεη ηελ Moody‘s γηα λα αμηνινγείηαη απφ απηήλ, ε Moody‘s ππνβάζκηζε ηα νκφινγα ηεο ζε ‗junk‘, πξνθαιψληαο παληθφ ζηελ αγνξά, ν νπνίνο θφζηηζε ζηελ Hannover Re 175 εθ δνιάξηα ηηο πξψηεο κφλν ψξεο ηεο ππνβάζκηζεο. Καηά ηε δηάξθεηα ηνπ 2007 θαη φζν ε αγνξά θαηνηθίαο ησλ ΖΠΑ θαηέξξεε, ε Moody‟s ζπλεξγάζηεθε κε εηαηξίεο ηεο Wall Street φπσο ε Goldman Sachs πξνθεηκέλνπ λα ηεο βνεζήζεη λα θεξδίζνπλ δηζεθαηνκκχξηα απφ ην εκπφξην ηνμηθψλ νκνιφγσλ, βαζκνινγψληαο ηα κε „άξηζηα‟ ζε φιε ηε δηάξθεηα ηεο θξίζεο εμαπαηψληαο, έηζη, ηνπο επελδπηέο θαη ηηο εηαηξίεο πνπ εκπηζηεχνληαλ ηελ θξίζε ηεο. Ζ Moody‘s, κάιηζηα, ηηκσξνχζε ηα αλψηεξα ζηειέρε θαη ηνπο ππαιιήινπο ηεο πνπ πξνέβαηλαλ ζε θξηηηθή ησλ πξάμεσλ ηεο θαη αληάκεηβε φζνπο ζπκθσλνχζαλ καδί ηεο θαη ζπλέβαιιαλ κε ζεηηθέο εθζέζεηο γηα ηα ηνμηθά νκφινγα. Ζ εηαηξία κεηέζεζε ζε άιια ηκήκαηα ηεο φζνπο ζεσξνχζαλ ηα ελππφζεθα δάλεηα επηζθαιή θαη ζπγθέληξσζε ζην ηκήκα αμηνιφγεζεο ηνπο φζνπο ηα ζεσξνχζαλ αζθαιή. Ζ Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο ησλ ΖΠΑ εμέδσζε κία έθζεζε θαηαπέιηε γηα ην ξφιν ηεο Moody‘s θαη ησλ αληαγσληζηψλ ηεο Fitch θαη S&P ζηελ θξίζε ηεο αγνξάο θαηνηθίαο θαη ζηελ κεηέπεηηα ηξαπεδηθή θξίζε ζηηο ΖΠΑ, ε νπνία θαη απνηέιεζε ηνλ πξνζάιακν ηεο παγθφζκηαο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
θξίζεο ηνπ 2008, αλαδεηθλχνληαο πψο κε θίλεηξν ην πξνζσπηθφ ηνπο θέξδνο νη εηαηξίεο αιινίσζαλ ηα πξαγκαηηθά ζπκπεξάζκαηα ησλ αμηνινγήζεσλ ηνπο. χκθσλα κε ζπλέληεπμε ηνπ πξψελ κεγαινζηειέρνπο ηεο Moody‘ s Mark Froeba, ν νπνίνο πξνζειήθζε ζε απηήλ απφ ην 1997, ε εηαηξία ιεηηνπξγεί κε γλψκνλα ην δηθφ ηεο ζπκθέξνλ θαη φρη ην γεληθφ, πξαθηηθή πνπ φηαλ έγηλε αληηθείκελν θξηηηθήο απφ ηνλ ίδην θαη άιια ελλέα ζηειέρε ην 2007, νδήγεζε ζηελ πεξηζσξηνπνίεζε ηνπο εληφο ηεο εηαηξίαο. Ο Lawrence McDonald, αληηπξφεδξνο ηεο Lehman Brothers κέρξη ηελ θαηάξξεπζε ηεο, αλαξσηηέηαη ζε βηβιίν ηνπ ζρεηηθά κε ηηο εηαηξίεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο: ‗πψο είλαη δπλαηφλ κία θαηεγνξία νκνιφγσλ λα βαζκνινγείηαη κε ΑΑΑ ηε κία κέξα θαη ηελ άιιε λα ππνβαζκίδεηαη ζε junk (ζθνππίδηα) εθηφο θαη αλ έρεη ζπκβεί θάηη εμαηξεηηθά βιαθψδεο ή εμαηξεηηθά αλέληηκν;‘ ηελ πξαγκαηηθφηεηα νη εηαηξίεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο ππεξδηπιαζίαζαλ ηα θέξδε ηνπο θαηά ηε δηάξθεηα ηεο θξίζεο, βαζκνινγψληαο κε ΑΑΑ επηζθαιή νκφινγα απφ πηζησηηθέο θάξηεο, ζηεγαζηηθά δάλεηα, δάλεηα γηα ηελ αγνξά απηνθηλήησλ πνπ είραλ ηηηινπνηεζεί απφ εηαηξίεο φπσο ε Goldman θαη πνπ πνπιηνχληαλ ζε επελδπηηθά θαη αζθαιηζηηθά ηακεία θαη ζε εηαηξίεο θαη ηδηψηεο ζε νιφθιεξν ηνλ θφζκν, κεηαθέξνληαο ην ξίζθν απφ ηελ επεξρφκελε θαηάξξεπζε ηεο αμίαο ηνπο ζε αλππνςίαζηνπο επελδπηέο θαη ραξίδνληαο θέξδε πνπ μεπέξαζαλ ην 1 ηξηο ζε κία νκάδα εηαηξηψλ πνπ ζπλεξγάζηεθαλ αζφξπβα θαη απνηειεζκαηηθά. Σελ ίδηα ζηηγκή, κέιε ηεο νκάδαο απηήο, έρνληαο εζσηεξηθή πιεξνθφξεζε γηα ηελ πξαγκαηηθή πνηφηεηα ησλ ζπγθεθξηκέλσλ νκνιφγσλ, πφληαξαλ ζηελ πηψζε ηεο αμίαο ηνπο θεξδίδνληαο θαη πάιη δηζεθαηνκκχξηα. Μεηαμχ απηψλ ήηαλ θαη νη Paulson θαη Soros, δχν απφ ηνπο „ρξεκαηηζηεξηαθνχο εθηειεζηέο‟ πνπ θαηεγνξήζεθαλ απφ ην Τπνπξγείν Γηθαηνζχλεο ησλ ΖΠΑ πσο νξγάλσζαλ ηελ επίζεζε ζην επξψ. ηηο 9 Ηνπλίνπ 2010, μέζπαζε άιιν έλα ζθάλδαιν πνπ εκπιέθεη ηε Moody‘s ζε απάηε, θαζψο ε εηαηξία αλαθνίλσζε πσο πξφθεηηαη λα βαζκνινγήζεη κε ΑΑΑ εκπνξηθά ζηεγαζηηθά δάλεηα ηα νπνία, ζχκθσλα κε αλεμάξηεηνπο αλαιπηέο, ζεσξνχληαη πςεινχ ξίζθνπ θαη ελ δπλάκεη άθξσο ηνμηθά. Ζ αηηηνινγία ηεο Moody‘s γηα ηελ εμαηξεηηθά πςειή βαζκνινγία είλαη πσο παξέρνπλ πιενλεθηήκαηα ζε έλα ραξηνθπιάθην ηα νπνία έρνπλ ραξαθηήξα αληηζηαζκηζηηθφ έλαληη άιισλ επελδπηηθψλ θηλδχλσλ… Σελ ίδηα ζηηγκή έλα άιιν ζθάλδαιν ηείλεη λα απνθαιπθζεί φζν δεκηνπξγείηαη θαη έρεη λα θάλεη κε ηελ άξηζηε βαζκνινγία ησλ νκνιφγσλ ακεξηθαληθψλ λνκαξρηψλ θαη δήκσλ πνπ βξίζθνληαη ζηα φξηα ηεο πηψρεπζεο. Δίλαη ε πξψηε θνξά πνπ εθθνιαπηφκελα ζθάλδαια πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο γίλνληαη αληηιεπηά ελ ηε γελέζεη ηνπο θαη ζα έρεη ηδηαίηεξν ελδηαθέξνλ λα δνχκε αλ απηφ ζα βνεζήζεη ψζηε λα απνθεπρζεί άιιε κία θξίζε. Μέρξη ζήκεξα νη απνθαιχςεηο ηνπ ξφινπ ησλ εηαηξηψλ απηψλ έξρνληαλ κε θαζπζηέξεζε θαη αθνχ πξψηα ε δεκία είρε γίλεη. Ζ πξφβιεςε κνπ είλαη πσο ε ηζηνξία ζα αλαδείμεη ζχληνκα θαη ην ξφιν ησλ εηαηξηψλ πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο θαη ησλ ζπλεξγαηψλ ηνπο θαη ζηε δεκηνπξγία ηεο ειιεληθήο θξίζεο. χκθσλα κε ηα απνθιεηζηηθά ζηνηρεία πνπ δεκνζίεπζα ζε πξνεγνχκελν άξζξν κνπ νη κεγαιχηεξνη δηεζλείο επελδπηέο ΥΑ είλαη ηαπηφρξνλα θαη κεγαινκέηνρνη ησλ εηαηξηψλ πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο πνπ ππνβάζκηζαλ ηα ειιεληθά νκφινγα ζε ‗ζθνππίδηα‘ δηαιχνληαο ηε ρψξα θαη πξνθαιψληαο κία άλεπ πξνεγνπκέλνπ θξίζε ε νπνία ζα κπνξνχζε θαη έπξεπε λα κελ έρεη ζπκβεί πνηέ. Οη ίδηεο εηαηξίεο είλαη θαη κεγαινκέηνρνη ηεο Goldman αιιά θαη άιισλ εηαηξηψλ κε ζπκθέξνληα ζηελ Διιάδα, φπσο ηεο Siemens, ελψ αλψηαηα ζηειέρε ηνπο θαη αλεμάξηεηνη επελδπηηθνί ηνπο ζχκβνπινη πξνέξρνληαη απφ ηελ νηθνγέλεηα ηεο κεγαιχηεξεο ηξαπεδηθήο δπλαζηείαο ζηνλ θφζκν, ε νπνία παίδεη θαηαιπηηθφ ξφιν ζηηο λνκηζκαηηθέο θαη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ηξαπεδηθέο εμειίμεηο ζηελ Διιάδα εδψ θαη 200, πεξίπνπ, ρξφληα. Μέινο απηήο ηεο ηξαπεδηθήο δπλαζηείαο είλαη ν ηδηνθηήηεο ηεο εηαηξίαο πνπ μεπνχιεζε κεηνρέο ηεο ΔΣΔ ζην ηειεπηαίν ηξίκελν ηνπ 2009 ζπκβάιινληαο ζην ρξεκαηηζηεξηαθφ θξαρ. Καη ελψ είλαη δηθαίσκα ηνπ θαζελφο λα πηζηεχεη ζηηο ‗δηαβνιηθέο‘ ζπκπηψζεηο θαη λα ακθηζβεηεί ηα ζηνηρεία πνπ δείρλνπλ πσο ε ειιεληθή θξίζε είλαη πάξα πνιχ πηζαλφ λα είλαη, ζε κεγάιν βαζκφ, θαηαζθεπαζκέλε, ίζσο είλαη θαιφ λα ζπκφκαζηε πσο ζηε ρξεκαηηζηεξηαθή νηθνλνκία ην θέξδνο βξίζθεηαη ζηελ θνξπθή ησλ πξνηεξαηνηήησλ ησλ ζπκκεηερφλησλ ζε απηήλ θαη ν ηξφπνο κε ηνλ νπνίν απηφ ζα επηηεπρζεί ζηνλ ππζκέλα. Πάλνο Παλαγηψηνπ – Γηεπζπληήο ΔΚΣΑ, 3FVIP.com
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Έντυπη Έκδοςη Κυριακϊτικη Ελευθεροτυπύα, Κυριακό 2 ΜαϏου 2010
Μακρϑ χϋρι των κερδοςκϐπων οι ούκοι αξιολϐγηςησ
ΟΗ ΑΝΑΛΤΣΔ ΣΖ S&Ρ ΑΜΦΗΒΖΣΟΤΝ, ΑΚΟΜΑ ΚΑΗ ΣΧΡΑ, ΣΖ ΓΤΝΑΣΟΣΖΣΑ ΣΖ ΔΛΛΑΓΑ ΝΑ ΑΝΣΗΜΔΣΧΠΗΔΗ ΣΗ ΑΜΔΔ ΓΑΝΔΗΑΚΔ ΣΖ ΑΝΑΓΚΔ, ΔΞ ΟΤ ΚΑΗ Ζ ΝΔΑ ΤΠΟΒΑΘΜΗΖ ΣΖ ΥΧΡΑ
Του Χ. ΛΩΑΝΝΟΥ
ΑΠΟ ηνλ ηφ ησλ ππνβαζκίζεσλ, πνπ κεηέδσζε ν ακεξηθαληθφο νίθνο Standard & Poor's, πξνζβιήζεθαλ φρη κία αιιά ηξεηο νηθνλνκίεο ηεο επξσδψλεο, ε Διιάδα, ε Πνξηνγαιία θαη ε Ηζπαλία, δεκηνπξγψληαο εχινγα εξσηήκαηα γηα ηνλ ξφιν ησλ νίθσλ αμηνιφγεζεο ηελ ψξα πνπ φινη παζρίδνπλ γηα κηα ιχζε. Πνιχ αθξηβά πιεξψλνπλ ηηο πςειέο αμηνινγήζεηο ησλ ρξενγξάθσλ ηνπο νη κεγάιεο ακεξηθαληθέο ηξάπεδεο. Σν γεγνλφο πξνθάιεζε παληθφ ζηηο αγνξέο νκνιφγσλ θαη κεηνρψλ, νδεγψληαο ηνπο δείθηεο θαη ηηο ηηκέο ζε θάζεηε πηψζε, δεδνκέλνπ φηη νη αμηνινγήζεηο αληαλαθινχλ ζηηο αγνξέο θεθαιαίνπ θαη ρξένπο ζπλνιηθνχ χςνπο 105,7 ηξηζ. δνιαξίσλ. Ζ θίλεζε ηεο Standard & Poor's, ηνπ κεγαιχηεξνπ κάιηζηα νίθνπ αμηνιφγεζεο ζηνλ θφζκν, λα ππνβαζκίζεη πεξαηηέξσ ηελ ηθαλφηεηα ησλ ρσξψλ λα απνπιεξψζνπλ ην ρξένο ηνπο -νπζηαζηηθά ηα νκφινγα ηεο Διιάδαο ηέζεθαλ ζηελ θαηεγνξία θεξδνζθνπηθψλ ραξαθηεξηζηηθψλ (speculative grade απφ investment grade πξνεγνπκέλσο)- ζεσξήζεθε «πεξίεξγε». πλέβε ζε κηα ζηηγκή πνπ αμησκαηνχρνη ηεο Δ.Δ. θαη ηνπ ΓΝΣ πξνεηνηκάδνπλ ηελ νηθνλνκηθή βνήζεηα πξνο ηελ Διιάδα, έηζη ψζηε λα ζπλερίζεη λα αληαπνθξίλεηαη θαλνληθά ζηηο ππνρξεψζεηο ηεο. ηε καχξε ιίζηα Ζ Standrard & Poor's ζηελ αλάιπζή ηεο έζπεπζε λα δψζεη εμαηξεηηθά ρακειφ πνζνζηφ (3050%) ζηελ πηζαλφηεηα νη επελδπηέο λα πάξνπλ πίζσ φια ηα ρξήκαηά ηνπο ζε πεξίπησζε αλαδηάξζξσζεο ηνπ ρξένπο ή ζηάζεο πιεξσκψλ ηεο ρψξαο. Με άιια ιφγηα καο έζεζε εθηφο ηεο ιίζηαο πνηνηηθψλ επελδχζεσλ. Σν πεξίεξγν είλαη φηη νη ιφγνη πνπ επηθαιέζηεθε δελ ζπκβαδίδνπλ κε ηηο εμειίμεηο ζην κέησπν ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο, πνπ ζα ζπλδπαζηεί κε πξφζζεηα κάιηζηα δεκνζηνλνκηθά θαη δηαξζξσηηθά κέηξα. Ζ ινγηθή θηλείηαη θφληξα ζε απηά θαη ε αλάιπζε ππνβάζκηζεο εθθξάδεη πξνζσπηθέο απφςεηο ηνπ αλαιπηή ηεο S&Ρ, νη νπνίεο ζα κπνξνχζαλ λα δεκνζηνπνηεζνχλ κεηά ηελ ελεξγνπνίεζε ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο, ιέλε αξθεηνί έιιελεο νηθνλνκνιφγνη. Γηα ηελ S&Ρ θαη ηνλ αλαιπηή ηεο Marko Mrsnik ε ππνβάζκηζε «αληαλαθιά ηηο πξνθιήζεηο ζε πνιηηηθφ, νηθνλνκηθφ θαη δεκνζηνλνκηθφ επίπεδν πνπ ε ειιεληθή θπβέξλεζε θαιείηαη λα αληηκεησπίζεη ζηελ πξνζπάζεηά ηεο λα ζέζεη ην δεκφζην ρξένο ζε κηα ζηαζεξή θαζνδηθή ηξνρηά». Πηζηεχνπλ φηη νη επηινγέο ηεο θπβέξλεζεο «ζηελεχνπλ» θαζψο απνδπλακψλεηαη ε πξννπηηθή αλάπηπμεο ζε κηα επνρή αχμεζεο ησλ πηέζεσλ γηα πην απνηειεζκαηηθά κέηξα δεκνζηνλνκηθήο πξνζαξκνγήο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ο αλαιπηήο θζάλεη ζην ζεκείν λα ακθηζβεηήζεη ηε δπλαηφηεηα αληηκεηψπηζεο ησλ άκεζσλ ρξεκαηνδνηηθψλ αλαγθψλ ηεο θπβέξλεζεο, ηελ ψξα πνπ ν κεραληζκφο πξνεηνηκάδεηαη θαη ε θπβέξλεζε πινπνηεί ήδε ην έζησ θαη αηειέο πξφγξακκα ζηαζεξφηεηαο θαη αλάπηπμεο, επηβάιινληαο απμεκέλνπο θφξνπο θαη κεηψλνληαο δαπάλεο. Δηζη, ν νίθνο θαηαιήγεη λα ζεσξεί φηη ε Διιάδα δελ δηθαηνχηαη λα έρεη πξνβηβάζηκν βαζκφ ζηελ αληηκεηψπηζε ηνπ ρξένπο ηεο.
Η ναυαρχύδα των «αναλυτών»
Ζ Standard & Poor's είλαη ν κεγαιχηεξνο νίθνο αμηνιφγεζεο ηνπ θφζκνπ θαη παξέρεη επξχ θάζκα ππεξεζηψλ γηα ηνλ ρξεκαηννηθνλνκηθφ θιάδν. Ο πην γλσζηφο απφ ηνπο δείθηεο πνπ δεκηνχξγεζε είλαη ν S&Ρ-500 ησλ ακεξηθαληθψλ κεηνρψλ. Δπίζεο παξέρεη ππεξεζίεο αμηνιφγεζεο ρξεκαηννηθνλνκηθψλ πξντφλησλ, θξαηψλ, εηαηξεηψλ θαη δεδνκέλα γηα κεηνρέο, νκφινγα, ακνηβαία θ.ιπ. Αλήθεη ζηνλ φκηιν McGraw-Hill πνπ δξαζηεξηνπνηείηαη επίζεο ζηνπο ηνκείο ησλ εθδφζεσλ, ηεο ελεκέξσζεο θαη ηεο εθπαίδεπζεο. Απφ ηα 6,36 δηζ. δνιάξηα έζνδα πνπ είρε ν φκηινο McGrawHill ην 2008 ηα 2,654 δηζ. δνιάξηα πξνήιζαλ απφ ηελ Standard & Poor's. Μάιηζηα απνηειεί ηελ αγειάδα ηνπ νκίινπ, θαζψο απφ ηα 1,464 δηζ. δνι. πνπ ήηαλ ηα ιεηηνπξγηθά θέξδε ηνπ νκίινπ McGraw ην 72% (ήηνη 1,055 δηζ. δνι.) πξνήιζε απφ ηελ S&Ρ. Ο κεγαιχηεξνο κέηνρνο ζηελ McGraw-Hill είλαη ν επελδπηηθφο νίθνο δηαρείξηζεο θεθαιαίσλ Σ. Rowe Price (δηαρεηξίδεηαη θεθάιαηα 366 δηζ. δνιάξηα ΖΠΑ) κε 8,05% θαη αθνινπζνχλ άιινη κεγάινη ζεζκηθνί επελδπηέο: Barclays Global Investor 4,83%, Vanguard Group 3,74%, State Street Corp 3,69%, Morgan Stanley 3,47% θ.ιπ.
Χ. Λ. Σα «καλϊ παιδιϊ» τησ τραπεζικόσ μαφύασ Του ΜΡΑΜΡΘ ΜΛΧΑΛΘ
«Καη πνηα είλαη ε Standard & Poor's;», απάληεζε ζηνπο δεκνζηνγξάθνπο ηελ πεξαζκέλε Σεηάξηε ν εθπξφζσπνο ηνπ επξσπαίνπ επηηξφπνπ Οιη Ρελ, Ακαληέη Αιηαθάδ Σαξληηφ, φηαλ εθείλνη ηνπ δήηεζαλ λα ζρνιηάζεη ηηο ππνβαζκίζεηο-«ξηπέο» ηεο πηζηνιεπηηθήο ηθαλφηεηαο ηεο ρψξαο καο, ηεο Πνξηνγαιίαο θαη ηεο Ηζπαλίαο. Δίλαη νη δηθαζηέο πνπ ηα «πηάλνπλ» απφ ηνλ έλαλ απφ ηνπο δχν αληίδηθνπο, πξνθεηκέλνπ λα εθδψζνπλ επλντθή γη' απηφλ απφθαζε, ιέεη σκά ν Ακεξηθαλφο γεξνπζηαζηήο Καξι Ληβάηλ, επηθεθαιήο ηεο ππνεπηηξνπήο εξεπλψλ ηεο ακεξηθαληθήο Γεξνπζίαο πνπ επί 18 κήλεο αλαδήηεζε ηηο αηηίεο ηεο ρξεκαηνπηζησηηθήο θξίζεο. «Ζ Standard & Poor's, ε Moody's θαη ε Fitch πιεξψλνληαη απφ ηηο ηξάπεδεο, πξνθεηκέλνπ λα αμηνινγήζνπλ ηα επελδπηηθά ηνπο πξντφληα. Οη ηξάπεδεο απφ ηελ πιεπξά ηνπο ζέινπλ πςειέο αμηνινγήζεηο, ψζηε ηα ρξεφγξαθα πνπ εθδίδνπλ λα είλαη ειθπζηηθά ζηνπο επελδπηέο. Απηή αθξηβψο ε ζρέζε ηζνδπλακεί κε ην "έλαο απφ ηνπο δχν αληίδηθνπο ζε έλα δηθαζηήξην λα πιεξψλεη ηνλ κηζζφ ηνπ δηθαζηή"», θαηαιήγεη ν γεξνπζηαζηήο ησλ Γεκνθξαηηθψλ. Γηφινπ ηπραίν άιισζηε ην γεγνλφο φηη γηα θάπνην δηάζηεκα ν κεγαιχηεξνο κέηνρνο ηεο Moody's ήηαλ ν δηζεθαηνκκπξηνχρνο κεγαινεπελδπηήο Γνπφξελ Μπάθεη. Ζ επηηξνπή ηνπ Λεβάηλ ήηαλ, φκσο, αθνπιηζηηθή ζηα ζπκπεξάζκαηα πνπ έδσζε ζηε δεκνζηφηεηα πξηλ απφ δέθα εκέξεο: Οη δηεζλείο νίθνη αμηνιφγεζεο δηαηεξψληαο ηηο απνηηκήζεηο ηνπο ζε πνιχ πςειά επίπεδα θαηά ηε δηάξθεηα ηεο θξίζεο ζηεγαζηηθήο πίζηεο βνήζεζαλ ηηο ηξάπεδεο λα απνθξχςνπλ ηνλ πνιχ πςειφ θίλδπλν πνπ είραλ ηα επελδπηηθά ηνπο πξντφληα. «Σν ζχζηεκα επέηξεςε ζηηο ηξάπεδεο λα πσινχλ ηα πςεινχ ξίζθνπ ρξεφγξαθά ηνπο ζε κπνπθάιηα κε εηηθέηεο ρακεινχ ξίζθνπ», είπε ραξαθηεξηζηηθά ν Λεβάηλ. ηφρνο ησλ... απαηειψλ αμηνινγήζεσλ ήηαλ, βέβαηα, νη πςειέο ακνηβέο πνπ ηνπο πξφζθεξαλ απιφρεξα νη ηξάπεδεο. «Σν έθαλαλ γηα ηηο ακνηβέο πνπ έπαηξλαλ», είπε ραξαθηεξηζηηθά ν
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Λεβάηλ, ηνλίδνληαο φηη «θάπνηεο εθ ησλ ακνηβψλ γηα κηα έθδνζε ρξενγξάθσλ έθζαλαλ ηα 1,4 εθαη. δνιάξηα». Ζ επηηξνπή βξήθε φηη κεηαμχ 2002 θαη 2007 νη ηξεηο θνξπθαίνη νίθνη αμηνιφγεζεο δηπιαζίαζαλ ηα έζνδά ηνπο, ζε πεξηζζφηεξα απφ 6 δηζ. δνιάξηα εηεζίσο. Σν κεγαιχηεξν κέξνο απηψλ ησλ εζφδσλ πξνήιζε απφ ηα ζχλζεηα -δηαζθαιηζκέλα ζε επηθίλδπλα ζηεγαζηηθά δάλεηα (subprimes)- επελδπηηθά πξντφληα πνπ θπθινθνξνχζαλ νη ηξάπεδεο, πιεκκπξίδνληαο ην παγθφζκην ρξεκαηνπηζησηηθφ ζχζηεκα κε «ηνμηθά» ρξέε εθαηνληάδσλ ηξηζ. δνιαξίσλ. Ζ Δπηηξνπή Δξεπλψλ ηεο Γεξνπζίαο δηαπίζησζε φηη, αλ θαη νη νίθνη αμηνιφγεζεο γλψξηδαλ φηη ηα παξαπάλσ επελδπηηθά πξντφληα έραλαλ ηελ αμία ηνπο απφ ην 2006, θαζπζηεξνχζαλ επί κήλεο ηελ ππνβάζκηζή ηνπο, πξνθαλψο πξνο σθέιεηα ησλ ηξαπεδψλ θαη εηο βάξνο ησλ επελδπηψλθνξφηδσλ. Αξγφηεξα, θαη ελψ ήδε ε Goldman Sachs θαη νη ππφινηπεο ηξάπεδεο ζφξηαξαλ ζε θαηάξξεπζε ηεο αγνξάο ζηεγαζηηθήο πίζηεο, πξνέβεζαλ ζε καδηθέο ππνβαζκίζεηο, επηηαρχλνληαο ην θξαρ. ΓΗΑΠΛΟΚΖ ΚΟΡΤΦΖ
Πολλϊ τα «θα» για τον ϋλεγχο τραπεζών-ούκων
Ζ δηαπινθή ηξαπεδψλ θαη νίθσλ αμηνιφγεζεο είλαη θάηη πεξηζζφηεξν απφ απνδεδεηγκέλε ζηελ πεξίπησζε ηεο αγνξάο ζηεγαζηηθήο πίζηεο θαη λσξίηεξα ζην ζθάλδαιν Enron. Χζηφζν, νη ξπζκηζηηθέο αξρέο ζε Δπξψπε θαη ΖΠΑ ζπλερίδνπλ λα πνηνχλ ηελ λήζζαλ. Ζ Κνκηζηφλ νιηγψξεζε ραξαθηεξηζηηθά ηελ ηειεπηαία ηεηξαεηία ζηηο ζρεηηθέο θαηαγγειίεο, παξαπέκπνληαο δηαξθψο ζην κέιινλ θαη ζηελ επηθείκελε κεηαξξχζκηζε ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνχ ζπζηήκαηνο. Παξά ηηο θνξφλεο ησλ κεγαιφζρεκσλ πνιηηηθψλ ηεο Γεξαηάο Ζπείξνπ (αξθνδί, Μπξάνπλ, Μέξθει, θ.ά.), γηα κεγαιχηεξε επφπηεπζε θαη απζηεξφηεξα πιαίζηα ιεηηνπξγίαο, ηφζν ηα θνηλά φξγαλα ηεο Δ.Δ. φζν θαη νη θπβεξλήζεηο δελ έρνπλ επί ηεο νπζίαο θάλεη ηίπνηε γηα ηνλ έιεγρν απηψλ ησλ νίθσλ. Οη πξνρζεζηλέο δειψζεηο Βεζηεξβέιε γηα έλαλ επξσπατθφ νίθν αμηνιφγεζεο δελ πείζνπλ, αλ δελ γίλνπλ πξψηα πξάμε. ηηο ΖΠΑ ηα πξάγκαηα είλαη ρεηξφηεξα. Ζ επνπηεία ησλ νίθσλ απαγνξεχεηαη, αθνχ νη αμηνινγήζεηο ηνπο πξνζηαηεχνληαη απφ ην 1ν άξζξν ηνπ πληάγκαηνο θαη ην δηθαίσκα ζηελ... ειεπζεξία ηνπ ιφγνπ. Χζηφζν, ζην λφκν γηα ηελ επξχηεξε κεηαξξχζκηζε ηνπ ρξεκαηννηθνλνκηθνχ ζπζηήκαηνο, πνπ πξνσζεί ε θπβέξλεζε Οκπάκα, πξνβιέπεηαη ε ππαγσγή ηεο επνπηείαο ησλ νίθσλ ζηελ ακεξηθαληθή Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο. Ο λφκνο φκσο δελ βάδεη ην καραίξη ζην θφθαιν, αθνχ νχηε θαζνξίδεη ηνλ κειινληηθφ ηξφπν ακνηβήο ησλ νίθσλ νχηε δηεπθξηλίδεη ηε ζρέζε ηνπο κε ηνπο ηξαπεδίηεο. ΑΠΗ ΠΡΟΝΟΗΑ
φραγύδα «ποιϐτητασ» λύγο πριν το λουκϋτο
Οη πεξίεξγεο απηέο κεζνδεχζεηο θαη ζπκπηψζεηο παξαπέκπνπλ ζην αλαμηφπηζην παξειζφλ ησλ νίθσλ αμηνιφγεζεο, ην νπνίν ππελζπκίδνπλ αλεμάξηεηνη νηθνλνκνιφγνη φπσο ν λνκπειίζηαο Paul Krugman. Σν εάλ ππάξρεη θάηη κεκπηφ ζηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδνο είλαη άγλσζην. Γλσζηφ πάλησο πξέπεη λα γίλεη φηη ε Standard & Poor's ειέγρεηαη απφ επελδπηηθά θεθάιαηα, δειαδή απφ επαγγεικαηίεο θεξδνζθφπνπο πνπ έρνπλ ζηφρν ην θέξδνο κέζα απφ ηελ αγνξά θαη ηελ πψιεζε κεηνρψλ, νκνιφγσλ θ.ιπ. Ο Krugman ζην άξζξν ηνπ ζηελ εθεκεξίδα «New York Times», κηιάεη γηα έλα βαζηά δηεθζαξκέλν ζχζηεκα. Καη ππνγξακκίδεη φηη απφ ηηο εθδφζεηο ηέηνησλ «άξηζησλ» ηίηισλ ηνπ 2006 ην 93% ζήκεξα έρεη ππνβαζκηζηεί ζηε ρακειφηεξε βαζκίδα, απηή ησλ «ζθνππηδηψλ» (junk).
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σν πξφβιεκα είλαη φηη νη εηαηξείεο απηέο μεθίλεζαλ ζαλ επηρεηξήζεηο πνπ έθαλαλ έξεπλα ζηηο αγνξέο πνπιψληαο εθηηκήζεηο γηα αμηφρξεν εηαηξεηψλ ζε φζνπο ελδηαθέξνληαλ λα αγνξάζνπλ ηα ρξέε απηά. Οκσο κεηαηξάπεθαλ ζε ζρήκαηα πνπ πιεξψλνληαλ απφ άιιεο εηαηξείεο νη νπνίεο πνπινχζαλ ρξένο. Δηζη, απηφ ην ρξένο απνθηνχζε ζθξαγίδα απνδνρήο πξνο ηνπο επελδπηέο. Σνπ ιφγνπ ην αιεζέο απνδεηθλχεη ην παξάδεηγκα ηεο Αζπίο Πξφλνηα ηνπ ππφδηθνπ επηρεηξεκαηία Παχινπ Φσκηάδε. Αιιά ν φκηινο Αζπίο πιήξσλε ηε Fitch θαη ηε Standard and Poor's γηα λα απνθηά πηζηνπνηεηηθφ αμηνιφγεζεο απφ δηεζλείο νίθνπο θαη λα κπνξεί λα εθδίδεη νκνινγηαθά δάλεηα ή θαη λα έρεη πξφζβαζε γεληθά ζηηο αγνξέο. Ζ Standard & Poor's είρε αζρνιεζεί κε ηελ ηηηινπνίεζε ζηεγαζηηθψλ δαλείσλ ηεο Aspis Bank ην 2003, ελψ ε Fitch αζρνιήζεθε πην ελεξγά κε ηνλ φκηιν θαη θπξίσο κε ηηο αζθαιηζηηθέο εηαηξείεο ηεο Αζπίο Πξφλνηα θαη ηηο ζπγαηξηθέο ηεο. Δλδεηθηηθή ηνπ ηξφπνπ πνπ δνπιεχνπλ νη νίθνη απηνί είλαη ε αμηνιφγεζε ηεο Αζπίο Πξφλνηα πνπ θέξεη ηελ ππνγξαθή ηεο Fitch θαη πξαγκαηνπνηήζεθε ζηηο 5 Ηνπλίνπ 2008. Ζ αλαιχηξηα αμηνιφγεζε ηελ πηζηνιεπηηθή ηθαλφηεηα ηεο αζθαιηζηηθήο εηαηξείαο κε Β+ δίλνληαο θαη «ζηαζεξή πξννπηηθή». Απηή ε βαζκνινγία - πνπ θαηεγνξηνπνηεί ην ρξένο ηεο Αζπίο ζε θαζεζηψο κε θεξδνζθνπηθά ραξαθηεξηζηηθά ήηαλ αξθεηή γηα ηνλ Παχιν Φσκηάδε, ψζηε λα ιέεη, θαη λα δηαθεκίδεη, θαη λα κεηαδίδεη ζην Υξεκαηηζηήξην Αζελψλ πνπ ήηαλ εηζεγκέλε φηη: * Μφλν ε Αζπίο Πξφλνηα ιακβάλεη πηζηνπνηεηηθφ αμηνιφγεζεο ηεο πηζηνιεπηηθήο ηεο ηθαλφηεηαο απφ δηεζλή νίθν αλάκεζα ζε φιεο ηηο αζθαιηζηηθέο εηαηξείεο ζηελ Διιάδα. * Οιεο νη εηαηξείεο ηνπ νκίινπ Αζπίο πνπ είλαη εγθαηεζηεκέλεο ζηελ Διιάδα έρνπλ πηζηνπνηεηηθφ νηθνλνκηθήο επξσζηίαο. Μφλν φηαλ ε Δπηηξνπή Δπνπηείαο Ηδησηηθήο Αζθάιηζεο ηεο Διιάδαο (ΔΠΔΗΑ), δχν κήλεο κεηά ηνλ Αχγνπζην ηνπ 2008 απνθάζηζε ην πάγσκα ησλ πεξηνπζηαθψλ ζηνηρείσλ ηνπ νκίινπ Αζπίο, ε Fitch θαηάιαβε φηη θάηη δελ πάεη θαιά θαη πξνρψξεζε ζε γελλαία ππνβάζκηζε ζε «CCC» απφ «Β+», εθθξάδνληαο ηαπηφρξνλα ηελ αδπλακία λα παξέρεη πιένλ αλαιπηηθή θάιπςε θαη αμηνινγήζεηο ζηηο αζθαιηζηηθέο εηαηξείεο ηνπ νκίινπ Αζπίο, ιφγσ ηνπ φηη δελ δηαζέηεη επαξθείο πιεξνθνξίεο γηα λα ζπλερίζεη ηελ θάιπςε. Ζ εηξσλεία είλαη πσο ε Fitch κεξηθέο εκέξεο λσξίηεξα, δειαδή ηνλ Ηνχλην ηνπ 2008, είρε εθδψζεη πηζηνπνηεηηθφ αμηνιφγεζεο Β+ θαη είρε επαξθή ζηνηρεία...
Παζϊρια για τισ μύζεσ μϋςω e-mail
Αθξσο απνθαιππηηθά γηα ην ξφιν ησλ νίθσλ αμηνιφγεζεο ζηελ πξφζθαηε θξίζε είλαη ηα ληνθνπκέληα πνπ έθεξε ζην θσο ηεο δεκνζηφηεηαο πξηλ κεξηθέο εκέξεο ε ππνεπηηξνπή εξεπλψλ ηεο Γεξνπζίαο, εμεηάδνληαο ρηιηάδεο e-mail ππαιιήισλ ηεο Moody's θαη ηεο Standard & Poor's, αιιά θαη νη θαηαζέζεηο ζηελ αθξφαζε ηεο 23εο Απξηιίνπ. Ηδνχ κεξηθά απ' απηά: 1 Τπάιιεινο ηεο S&Ρ εμεγεί κε e-mail ηνπ πξνο ηξαπεδίηε φηη κηα ζπλάληεζε κεηαμχ ηνπο είλαη αλαγθαία. Πξέπεη, έγξαθε, λα ζπδεηήζνπλ ηελ «πξνζαξκνγή ησλ θξηηεξίσλ αμηνιφγεζεο ησλ δηαζθαιηζκέλσλ ζε ζηεγαζηηθά δάλεηα ρξενγξάθσλ, εμ αηηίαο ηεο απμαλφκελεο απεηιήο απψιεηαο ζπκβνιαίσλ»... 2 Ζ ππάιιεινο ηεο Moody's Ηβφλ Φνπ ζηέιλεη e-mail ζε ηξαπεδίηε ηεο Merrill Lynch ηνλ Ηνχλην ηνπ 2007, πηέδνληάο ηνλ λα πξνζθέξεη πςειή ακνηβή γηα ζεηηθή αμηνιφγεζε. «Ξνδέςακε πνιιά γη' απηήλ ηελ ζπκθσλία θαη ζα είλαη δχζθνιν λα ζπλερίζνπκε, εάλ δελ ζπκθσλήζεηε ζην ζέκα ησλ ακνηβψλ», γξάθεη ε θα Φνπ. «Ναη, αιιά ππφ φξνπο», αληαπαληά ν ηξαπεδίηεο ηεο Merrill, δεηψληαο λα κελ απνηειέζεη πξνεγνχκελν ε πςειφηεξε ακνηβή.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
3 Τπάιιεινο ηεο S&Ρ δηαθσλεί γηα ηε βηαζηηθή αιιαγή θξηηεξίσλ ζε κνληέια αμηνιφγεζεο ζχλζεησλ πξντφλησλ. «Σν λα γακ... ηα θξηηήξηα ηνπ κνληέινπ, πξνθεηκέλνπ λα πάξνπκε δνπιεηέο ζέηεη ζε θίλδπλν φιν ην franchise ηεο S&Ρ. Δίλαη κηα θαθή ηδέα», γξάθεη. 4 Αλαιπηήο ηεο Standard & Poor's γθξηληάδεη ζε ηξαπεδίηε ηεο Morgan Stanley, ππελζπκίδνληαο πφζα έθαλε γη' απηφλ θαη ηνπο ζπλαδέιθνπο ηνπ. «Πφζεο θνξέο ζε εμππεξέηεζα ζε πνιχ ζθηθηέο ζπκθσλίεο; Σνλ Νηξ, ηνλ Υηι, ηνλ Γθαξζία, ηνλ Νέηγθεξ, ηελ Μέη, ηνλ Μεηέβα, ηνλ Μπέλζνλ...», γξάθεη, θαηνλνκάδνηλαο φια ηα ζηειέρε ηεο Morgan γηα ηα πξντφληα ησλ νπνίσλ είρε πξνζθέξεη ζεηηθή αμηνιφγεζε. 5 ηελ θαηάζεζή ηνπ πξνο ηελ Δπηηξνπή ηεο Γεξνπζίαο παιηφ ζηέιερνο ηεο Moody's, ν Ρίηζαξλη Μίραιεθ, πεξηέγξαςε ηε δηαδηθαζία ησλ αμηνινγήζεσλ σο κηα αηκφζθαηξα «must say yes» (πξέπεη λα πεηο λαη) γηα ζπκθσλίεο πνπ ζα έθεξλαλ ζηνλ νίθν ακνηβέο κεγαιχηεξεο ηνπ ελφο εθαη. δνιαξίσλ. Απφ ηνλ πεξαζκέλν Οθηψβξην ε McClatchy Newspapers απνθάιππηε φηη ε δηνίθεζε ηεο Moody's πίεδε δηαξθψο ηνπο αλαιπηέο ηεο λα βξνπλ ηξφπνπο, πξνθεηκέλνπ λα κε θεχγνπλ δνπιεηέο πξνο ηνπο αληαγσληζηέο ηνπο. 6 Ο Φξαλθ Ράηηεξ, επηθεθαιήο ηνπ ηκήκαηνο ηεο S&Ρ πνπ αμηνινγνχζε ζηεγαζηηθά δάλεηα, δήισζε ζηελ Δπηηξνπή φηη ήηαλ ξνπηίλα γηα ηνπο αλαιπηέο λα αλαδεηνχλ θαηεχζπλζε απφ ηελ δηνίθεζε γηα επίθνβεο ζπκθσλίεο. Ο Ράηηεξ δήισζε φηη παξαηηήζεθε, γηαηί θνπξάζηεθε απ' απηέο ηηο πξαθηηθέο. 7 Ο κεηέπεηηα πξφεδξνο ηεο Moody's Μπξάηαλ Κιάξθζνλ -ζχκθσλα κε ηα πξαθηηθά ζπλάληεζεο ζηειερψλ ηνπ νίθνπ ζηηο 10 επηεκβξίνπ 2007- δειψλεη φηη έλαο κάλαηδεξ hedge fund ηνλ επηζθέθζεθε κε κηα ιίζηα ρξενγξάθσλ πνπ είρε ζηνηρεκαηίζεη ελαληίνλ ηνπο θαη ήζειε απ' απηφλ λα ηα ππνβαζκίζεη.
ΜΡ. ΜΛΧ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πφζν θπζηνινγηθφ είλαη ην γεγνλφο φηη νη πεξηζζφηεξνη κεγαινκέηνρνη ηεο Moody‘s είλαη θαη κεγαινκέηνρνη ηεο Goldman Sachs;
Σν πεπφλη θαη ην καραίξη
Γηάλλεο Παιαηνιφγνο 22-01-2011
Νέα εξσηήκαηα γηα ην ξφιν θαη ηηο ζθνπηκφηεηεο ησλ νίθσλ πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο ζρεηηθά κε ηελ ειιεληθή δεκνζηνλνκηθή θξίζε πξνθχπηνπλ απφ ηελ εμέηαζε ηεο κεηνρηθήο ζχλζεζεο ηεο Moody‘s, ηνπ κνλαδηθνχ εθ ησλ ηξηψλ κεγάισλ νίθσλ αμηνιφγεζεο πνπ είλαη εηζεγκέλνο ζην ρξεκαηηζηήξην. πσο πξνθχπηεη απφ ζηνηρεία ηνπ πξαθηνξείνπ Bloomberg (29 Ννεκβξίνπ 2010), 9 απφ ηνπο 12 κεγαιχηεξνπο κεηφρνπο ηεο Moody‘s ζπγθαηαιέγνληαη ζηνπο 15 κεγαιχηεξνπο κεηφρνπο ηεο Goldman Sachs, ηεο λενυνξθέδηθεο επελδπηηθήο ηξάπεδαο πνπ βνήζεζε ηελ θπβέξλεζε εκίηε λα θξχςεη κέξνο ηνπ δεκφζηνπ ρξένπο κε ηα δηαβφεηα swaps θαη πνπ πέξπζη ήηαλ πνηθηινηξφπσο δξαζηήξηα ζην θεξδνζθνπηθφ παηρλίδη εηο βάξνο ηνπ ειιεληθνχ θξάηνπο. ηνπο 9 κεηφρνπο, πνπ αζξνηζηηθά ειέγρνπλ ιίγν πάλσ απφ ην 50% ηεο Moody‘s θαη πεξίπνπ ην 18% ηεο Goldman, πεξηιακβάλεηαη θαη ε Berkshire Hathaway, ηνπ ζξπιηθνχ επελδπηή Γνπφξελ Μπάθεη (νη άιιεο είλαη νη: Capital Research Global Investors, Capital World Investors, State Str. Corp., Fidelity, T. Rowe Price, Vanguard Group,) Blackrock Institutional Trust θαη Bank of New York Mellon). Ο θ. Μπάθεη είλαη ν κεγαιχηεξνο κέηνρνο ζηνλ νίθν αμηνιφγεζεο (12,13%) θαη δηαζέηεη option γηα ηελ αγνξά ηνπ 8,5% ηεο Goldman έσο ην επηέκβξην ηνπ 2013, σο κέξνο ηεο ζπκθσλίαο κε ηελ νπνία δηέζεζε 5 δηζ. δνιάξηα ην επηέκβξην ηνπ 2008 γηα ηελ αγνξά πξνλνκηνχρσλ κεηνρψλ ηεο επελδπηηθήο ηξάπεδαο (κε κέξηζκα 10%), πνπ ηεο επέηξεςαλ λα απνθχγεη ηελ πξνζθπγή ζε θξαηηθή βνήζεηα ζηνλ απφερν ηεο ρξενθνπίαο ηεο Lehman. Αλ ν θ. Μπάθεη αζθήζεη ην δηθαίσκά ηνπ, ζα γίλεη ν κεγαιχηεξνο κέηνρνο θαη ηεο Goldman, θαη ην πνζνζηφ ησλ κεγαινκεηφρσλ ηεο Moody‘s ζηελ επελδπηηθή ηξάπεδα ζα αλέιζεη ζην 27%.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ακθηιεγφκελνο ξφινο Έρνπκε γξάςεη θαη ζην παξειζφλ γηα ηνλ εμαηξεηηθά ακθηιεγφκελν ξφιν ησλ νίθσλ αμηνιφγεζεο ζηελ ηξέρνπζα επξσπατθή θξίζε ρξένπο (βι. «Οίθνη αλνρήο», 20/6/2010). Οη ηξεηο βαζηθνί νίθνη, ε Moody‘s, ε Standard & Poor‘s θαη ε Fitch, κεηά ην πειψξην θηάζθν κε ηηο αμηνινγήζεηο ησλ ζχλζεησλ νκνιφγσλ πνπ ζπλδένληαλ κε ηα ακεξηθαληθά ζηεγαζηηθά δάλεηα πςεινχ θηλδχλνπ (ην 93% ηέηνησλ νκνιφγσλ πνπ είραλ αμηνινγήζεη σο ΑΑΑ θαηέιεμε λα ζεσξείηαη junk), απνπεηξάζεθαλ λα αλαθηήζνπλ ηελ αμηνπηζηία ηνπο ζηε δεχηεξε, θξαηηθή θάζε ηεο δηεζλνχο ρξεκαηνπηζησηηθήο θξίζεο, εμαληιψληαο ηα πεξηζψξηα απζηεξφηεηαο ζηηο θξίζεηο ηνπο. Τπελζπκίδεηαη φηη ε κφληκε ππνεπηηξνπή εξεπλψλ ηεο ακεξηθαληθήο Γεξνπζίαο είρε απνθαιχςεη φηη ζηειέρε ησλ νίθσλ ζπδεηνχζαλ ζε εζσηεξηθά e-mails γηα ηελ αλάγθε πξνζαξκνγήο ησλ θξηηεξίσλ κε ηα νπνία αμηνινγνχζαλ ηα ακαξησιά δνκεκέλα νκφινγα, ψζηε λα αληηκεησπηζηεί «ε απεηιή απψιεηαο ζπκβάζεσλ» θαη λα ηθαλνπνηεζεί ε επηηαγή «δηαηήξεζεο κεξηδίνπ ηεο αγνξάο». Με άιια ιφγηα, κηινχζαλ γηα εζθεκκέλε αιινίσζε ησλ αμηνινγήζεσλ γηα λα ηθαλνπνηεζνχλ νη κεγάινη πειάηεο ησλ νίθσλ ζηε Wall Street, κε θνξπθαία ηελ Goldman. Ζ ππνβάζκηζε ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ θαηά 4 κνλάδεο, ψζηε λα εθπέζνπλ ζηελ θαηεγνξία junk, απφ ηε Moody‘s ηνλ Ηνχλην ηνπ 2010 ήηαλ έλα πξψην ζεκάδη φηη (μαλά) θάηη δελ πάεη θαιά κε ηνπο αμηνινγεηέο. Ζ ππνβάζκηζε απηή, κφιηο έλα κήλα θαη θάηη κεηά ηελ ςήθηζε ηνπ κλεκνλίνπ, ηελ έγθξηζε ηνπ παθέηνπ δηάζσζεο ησλ 110 δηζ. επξψ απφ ηελ ηξφηθα, ηε δεκηνπξγία ηνπ επξσπατθνχ κεραληζκνχ δηάζσζεο ησλ 750 δηζ. επξψ θαη ηελ έλαξμε ηνπ πξνγξάκκαηνο αγνξάο θξαηηθψλ νκνιφγσλ απφ ηελ ΔΚΣ, αληέζηξεςε ην ζεηηθφ θιίκα πνπ είρε δεκηνπξγεζεί θαη νδήγεζε ζε λέα θνχξζα αλφδνπ ηα spreads. Ζ Moody‘s δηθαηνιφγεζε ηελ απφθαζή ηεο αλαθεξφκελε ζηε «κεγάιε αβεβαηφηεηα» ζρεηηθά κε ηελ απνηειεζκαηηθφηεηα ηνπ πξνγξάκκαηνο ιηηφηεηαο πνπ θαινχληαλ λα εθαξκφζεη ε Διιάδα. Καη είρε δίθην ζε απηφ – φλησο, ην πξφγξακκα ήηαλ κε ξεαιηζηηθφ ζε θάπνηα ζεκεία. Γηθαηνινγεί απηφ φκσο κηα ηφζν δξαζηηθή ππνβάζκηζε, πνπ εμαλαγθάδεη (ιφγσ ηεο απψιεηαο ηνπ investment grade) πνιινχο θαηφρνπο ειιεληθψλ ηίηισλ λα ηνπο πνπιήζνπλ, ηφζν ζχληνκα αθφηνπ ε ρψξα έδεημε ηε βνχιεζή ηεο λα δηνξζψζεη ηα θαθψο θείκελα; ε πξφζθαηε εθδήισζε ζην ΗΣΑΜΔ ηφζν ν επίηξνπνο Δζσηεξηθήο Αγνξάο Μηζέι Μπαξληέ, πνπ εηνηκάδεη λέν θαλνληζκφ γηα ηε ιεηηνπξγία ηεο, φζν θαη ν Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ, άζθεζαλ θξηηηθή ζηνπο νίθνπο αμηνιφγεζεο. Ο ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ δήισζε φηη νη νίθνη αγλννχλ ηε ζεηηθή αμηνιφγεζε πνπ παίξλεη θάζε ηξίκελν ε ειιεληθή νηθνλνκία απφ ηελ ηξφηθα θαη ε δηθή ηνπο αμηνιφγεζε εμαθνινπζεί λα έρεη κεγαιχηεξε βαξχηεηα ζηηο αγνξέο. ηηο 14/1, ν νίθνο Fitch ππνβάζκηζε θη απηφο ηα ειιεληθά νκφινγα ζε junk, ελψ ε Moody‘s αλακέλεηαη λα πξνρσξήζεη ζε λέα ππνβάζκηζε πξηλ απφ ην ηέινο ηνπ κήλα. χγθξνπζε ζπκθεξφλησλ Τπελζπκίδεηαη φηη ηνλ πεξαζκέλν Φεβξνπάξην νη «New York Times» αλέδεημαλ ην ξφιν ηεο Goldman, καδί κε άιια κεγαζήξηα ηεο Wall Street, ζηε δεκηνπξγία ελφο δείθηε πνπ ζα ηνπο επέηξεπε λα ζηνηρεκαηίδνπλ ζηε ρξενθνπία ηεο Διιάδαο, κέζσ credit default swaps (αζθαιίζηξσλ πηζησηηθνχ θηλδχλνπ), κηαο νιηγνπσιηαθήο αγνξάο κε ιίγνπο, ηζρπξνχο παίθηεο. πσο παξαηεξνχζε ε ακεξηθαληθή εθεκεξίδα, ε Goldman ζηνηρεκάηηδε φηη ε Διιάδα ζα θεξχμεη ζηάζε πιεξσκψλ ζην ρξένο πνπ ε ίδηα είρε βνεζήζεη λα θξχςεη. Πξφθεηηαη γηα ηε ζπλήζε ηαθηηθή «δηαρείξηζεο ησλ ζπγθξνχζεσλ ζπκθεξφλησλ» ηεο ηξάπεδαο. Ζ ηαθηηθή απηή έθηαζε ζηα λνκηθά ηεο φξηα κε ηελ ππφζεζε Abacus (πξφθεηηαη γηα ην ζχλζεην επελδπηηθφ πξντφλ πνπ δεκηνχξγεζε ε ηξάπεδα ζε ζχκπξαμε κε ην hedge fund ηνπ Σδνλ Πφιζνλ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
θαη ην πνχιεζε ζε ζεζκηθνχο επελδπηέο ρσξίο λα ηνπο απνθαιχςεη φηη ν θ. Πφιζνλ ην ζφξηαξε), ε νπνία νδήγεζε ηελ Goldman ζε ζπκβηβαζκφ χςνπο 550 εθαη. δνιαξίσλ κε ηελ ακεξηθαληθή Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο. Σν πξνεγνχκελν ηεο ζπκπαηγλίαο νίθσλ αμηνιφγεζεο θαη επελδπηηθψλ ηξαπεδψλ ζηελ επνρή ησλ subprime ήδε είρε δεκηνπξγήζεη βάζηκεο ππνςίεο γηα ηελ αληηθεηκεληθφηεηα ησλ αμηνινγήζεσλ. ηαλ φκσο γίλεηαη γλσζηφ φηη νη απνθάζεηο ηνπ νίθνπ Moody‘s, είηε πξφθεηηαη γηα ηα subprimes είηε γηα ην ειιεληθφ ρξένο, νπζηαζηηθά εληζρχνπλ δηπιά ηελ θεξδνθνξία ησλ ίδησλ ησλ αλζξψπσλ πνπ ηηο ιακβάλνπλ (σο κεηφρσλ ηνπ νίθνπ θαη σο κεηφρσλ ηεο Goldman), ηφηε ε ζχγθξνπζε ζπκθεξφλησλ έρεη θηάζεη ζε πξαγκαηηθά αλεζπρεηηθά επίπεδα. Αο ειπίζνπκε φηη ν λένο θαλνληζκφο ηνπ θ. Μπαξληέ ζα ζέζεη πξαγκαηηθνχο πεξηνξηζκνχο ζηε ζθαλδαιψδε ζπκπεξηθνξά θαη επηξξνή ησλ εηαηξεηψλ απηψλ. 9 απφ ηνπο 12 κεγαιχηεξνπο κεηφρνπο ηεο Moody‘s ζπγθαηαιέγνληαη ζηνπο 15 κεγαιχηεξνπο κεηφρνπο ηεο Goldman Sachs, ηεο λενυνξθέδηθεο επελδπηηθήο ηξάπεδαο πνπ βνήζεζε ηελ θπβέξλεζε εκίηε λα θξχςεη κέξνο ηνπ δεκφζηνπ ρξένπο θαη πνπ πέξπζη ήηαλ δξαζηήξηα ζην θεξδνζθνπηθφ παηρλίδη εηο βάξνο ηνπ ειιεληθνχ θξάηνπο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Έτςι η Goldman Sachs οργϊνωςε την χρεοκοπύα τησ Ελλϊδασ. Ένα ϊρθρο φωτιϊ - video
Αναρτικθκε από ELLADA SHMERA . Ετικζτεσ Ελλάδα, κόςμοσ, οικονομία
Διαβάςτε το όλο, αλλά και προετοιμαςτείτε να μθν πάκετε… εγκεφαλικό!
Γράφει ο Δθμιτρθσ Κωνςταντακόπουλοσ Κζλετε να μάκετε με λεπτομζρειεσ πϊσ θ Goldman Sachs Οργανϊνει τθν Χρεωκοπία τθσ Ελλάδασ; Διαβάςτε όλθ τθν Ανάλυςθ του Δθμιτρθ Κωνςταντακόπουλου. Κα εκπλαγείτε! Το πρϊτο που κα πρζπει να μάκουμε είναι ποιοσ ιταν και είναι ο... «Τοποτθρθτισ» (Our man in Greece) τθσ Goldman Sachs ςτθν Ελλάδα. Δεν υπάρχει περίπτωςθ να μθν υπιρχε «Τοποτθρθτισ» ςτθν Ελλάδα, γιατί αποκαλφφτθκε, όπωσ κα διαβάςετε πιο κάτω από τθν Γαλλικι Λιμπεραςιόν, ότι θ G. S. διατθροφςε «Τοποτθρθτζσ» ςε όλα τα Κράτθ και όλουσ τουσ ςθμαντικοφσ Οργανιςμοφσ των ΘΡΑ, τθσ Ευρϊπθσ, τθσ Αςίασ και τθσ Λαπωνίασ! Πλοι οι «Τοποτθρθτζσ» τθσ ιταν κορυφαία Στελζχθ που επθρζαηαν τθν Οικονομία και Διαχείριςθ των Δθμοςιονομικϊν Ρροβλθμάτων, τθσ κάκε «χϊρασ-Ρελάτθ». Ζναν «Κατάςκοπο» πιο απλά που Ενθμερϊνει Συςτθματικά και Μεκοδευμζνα όλεσ τισ Αποφάςεισ και Ενζργειεσ τθσ Οικονομίασ τθσ χϊρασ, ϊςτε οι «Εχκροί» να ετοιμάηουν και να ςτοχεφουν ηυγιςμζνα και τελικά τουσ χτυπιματα! Αποδείχτθκε ότι όλα τα Κράτθ με τα οποία θ Goldman Sachs είχε ςυναλλαγζσ, υπιρχαν φυτεμζνοι δικοί τθσ ςυνεργάτεσ!
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ρϊσ κα ςασ φαινόταν αν ο προπονθτισ του Ολυμπιακοφ ζπαιηε 100 εκατομμφρια ςτο Ρρο-Ρο, ποντάροντασ ςτθν ιττα και τον υποβιβαςμό τθσ ομάδασ του και ςυνιςτϊντασ ςτουσ φίλουσ του να κάνουν το ίδιο; Τι κα ζκαναν οι οπαδοί των Ερυκρολεφκων ςε ζναν τζτοιο προπονθτι; Αυτό ακριβϊσ φαίνεται ότι κάνει θ τράπεηα Goldman Sachs, κφριοσ ςφμβουλοσ επί ςειρά ετϊν των Eλλθνικϊν Kυβερνιςεων ςε κζματα χρζουσ και ιδιωτικοποιιςεων, προνομιακόσ ςυνομιλθτισ των Ρρωκυπουργϊν και από τουσ κφριουσ Διαχειριςτζσ του Δθμόςιου Χρζουσ μασ. Με το ζνα χζρι, θ Τράπεηα κερδίηει διςεκατομμφρια από τισ «Συμβουλζσ» τθσ και τθ «Διαχείριςθ του Χρζουσ» τθσ χϊρασ μασ και με το άλλο, «Ραίηει» και «Ροντάρει» ςτθν Αγορά των Στοιχθμάτων (CDS) ςτθ… Χρεωκοπία τθσ Ελλάδασ! Το παιχνίδι παίηεται ςε ςτενι ςυνεργαςία με το κερδοςκοπικό Hedge Fund του Paul Paulson, που κζρδιςε του κόςμου τα λεφτά ςτθν κρίςθ του 2008. H Goldman Sachs, φροντίηει ταυτόχρονα να «Υπονομεφει» τθν ελλθνικι «αξιοπιςτία», τινάηοντασ ςτον αζρα τα ελλθνικά επιτόκια με ςτόχο να υποχρεϊςει τθν Ελλάδα να χρεωκοπιςει, για να κερδίςει και από το «Στοίχθμα» που «Ρόνταρε» ότι θ Ελλάδα κα χρεωκοπιςει! Αν δεν χρεωκοπιςει θ Ελλάδα κερδίηει από τα αυξθμζνα επιτόκια. Αν χρεωκοπιςει, κερδίηει από τθ χρεωκοπία! Κερδίηει και φουςκϊνοντασ τθ φοφςκα, Κερδίηει και ξεφουςκϊνοντασ τθ φοφςκα! Το μζγα κόλπο βαςίηεται ςτθν «αρχι»: «Άρπαξε τθν επιταγι πριν ςκάςει το καρποφηι». Στθν πραγματικότθτα δεν υπάρχει κανζνα Καρποφηι. Θ Τράπεηα το επινοεί, το Δθμιουργεί και το Ραρουςιάηει ωσ Υπαρκτό! Κερδίηει από τθν Ρϊλθςι του και το αφινει να ςκάςει… πριν το πάρει ςτα χζρια του ο αγοραςτισ! Ρουλάει και αγοράηει… αζρα και κερδίηει διςεκατομμφρια με τθ ςτενι ςυνεργαςία των διεφκαρμζνων Ρολιτικϊν ςε βάροσ των Άμοιρων Ρολιτϊν! Δεν είναι πρϊτθ φορά που το κάνει, είναι θ πάγια μζκοδόσ τθσ, χάρθ ςτθν οποία κυριάρχθςε ςτθν παγκόςμια χρθματοπιςτωτικι αγορά, εξοντϊνοντασ τουσ ανταγωνιςτζσ. Θ Γκόλντμαν γιγαντϊνεται απομυηϊντασ τουσ πελάτεσ-κφματα, γι’ αυτό τθν ονόμαςε βαμπίρ=βρυκόλακα θ Λιμπεραςιόν. Τα ίχνθ τθσ εντοπίηονται πίςω από όλεσ τισ φοφςκεσ και οικονομικζσ καταςτροφζσ (κερδοςκοπία πετρελαίου, μετοχϊν υψθλισ τεχνολογίασ κ.ο.κ.). Θ τράπεηα πρωταγωνίςτθςε ςτα ςάπια ςτεγαςτικά δάνεια, οδθγϊντασ ςτθν καταςτροφι του 2008. Τότε, οι τραπεηίτεσ ανάγκαςαν τισ κυβερνιςεισ να ξοδζψουν 11.400 διςεκατομμφρια δολάρια (αν ζχετε τρόπο να φανταςτείτε ζνα τζτοιο ποςό) για να καλφψουν τισ νομότυπεσ ι μθ απάτεσ των τραπεηϊν. Αφοφ ςϊκθκαν από τθ χρεωκοπία, βγάηοντασ μάλιςτα και το κάτι τισ, οι τραπεηίτεσ επανιλκαν ςτα ίδια βάηοντασ ςτο ςτόχαςτρο ευάλωτα κράτθ. Ταυτόχρονα δοκιμάηουν και το Ευρϊ πριν προλάβει να κατοχυρωκεί ωσ ζνα δεφτερο εναλλακτικό παγκόςμιο αποκεματικό που κα υπονόμευε τθν αμερικανικι κυριαρχία του δολαρίου! Οι Αμερικανοί λατρεφουν τα παρατςοφκλια. Τθ CIA τθ λζνε «The Company», (H Εταιρεία). Τθ Μαφία «The Family» (Θ Οικογζνεια). Τθν Goldman Sachs «The Firm» (Θ Φίρμα). Οι Goldman και Sachs, ιταν δφο Γερμανοεβραίοι μετανάςτεσ. Μδρυςαν τθν τράπεηα το 1869, αλλά δεν κα μποροφςαν ίςωσ να φανταςτοφν ότι κα γινόταν ςιμερα θ μεγαλφτερθ ςτον κόςμο, αλλά και μια πραγματικι, αν και αφανισ, όςο μπορεί, υπερκυβζρνθςθ του κόςμου. Θ Γκόλντμαν δεν ζχει απλϊσ καλζσ ςχζςεισ με τθν Aμερικανικι Kυβζρνθςθ. Eίναι ςε μεγάλο βακμό, θ Kυβζρνθςθ! Το μυςτικό τθσ επιτυχίασ τθσ; Ζςπαγε πρϊτθ όλεσ τισ κρατικζσ ρυκμίςεισ και θκικζσ δεοντολογίεσ, ποντάροντασ και κερδίηοντασ από τθν χρεωκοπία των πελατϊν τθσ! Μποροφςε να το κάνει, γιατί είχε ανκρϊπουσ τθσ ςτθν κυβζρνθςθ και τθν κεντρικι τράπεηα των ΘΡΑ, ςε ευρωπαϊκζσ κυβερνιςεισ, ςε ευρωπαϊκζσ κεντρικζσ τράπεηεσ και τθν ίδια τθν Ευρωπαϊκι Κεντρικι Τράπεηα. Επθρεάηει κακοριςτικά τισ αποφάςεισ που διαμορφϊνουν τθν τραπεηικι αγορά και τισ υκμίςεισ τθσ! Θ αχαλίνωτθ κερδοςκοπία τθσ ςυνζβαλε ςτο Κραχ του 1929. «In God we Trust» γράφει κάκε δολλάριο, «In Goldman Sachs we Trust», παρζφραςε ο Τηων Κζνεκ Γκαλμπρζικ, που τθσ αφιζρωςε ζνα κεφάλαιο του βιβλίου του για τθν κρίςθ. Στισ δεκαετίεσ του «κρατιςμοφ» που ακολοφκθςαν, θ Γκόλντμαν ζγινε πιο προςεκτικι, ζφτιαξε το όνομά τθσ και είχε μάλιςτα μότο τθν «μακροπρόκεςμθ απλθςτία».
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Διεφρυνε προςεκτικά τθν επιρροι τθσ, διειςδφοντασ ςταδιακά και «φυτεφοντασ» τουσ ανκρϊπουσ τθσ ςτα βαςικά κζντρα οικονομικισ εξουςίασ ΘΡΑ και Ευρϊπθσ, ςτισ κυβερνιςεισ και τισ κεντρικζσ τράπεηεσ. Ώςπου, οι ςταδιακζσ «Aπελευκερϊςεισ» τθσ αγοράσ χριματοσ πζραςαν το κρίςιμο ςθμείο, ςτα τελευταία χρόνια Κλίντον, με Υπουργό Οικονομικϊν τον οφμπιν, επιτρζποντασ ςτθν τράπεηα να παίξει άγρια το «μεγάλο παιχνίδι» τθσ, τθν οικοδόμθςθ μιασ παγκόςμιασ «Αυτοκρατορίασ του Χριματοσ». Ζνα παράδειγμα ιταν θ κατάργθςθ του νόμου που ζβαηε πλαφόν ςτισ Μοχλεφςεισ των Επενδυτικϊν Ραιχνιδιϊν και των Στοιχθμάτων! Θ Γκόλντμαν εκμεταλλεφκθκε τισ «Απελευκερϊςεισ» και τθν κατάργθςθ των περιςςότερων φραγμϊν και ρυκμίςεων (που ςυχνά προκάλεςε θ ίδια), ςυμπρωταγωνιςτϊντασ ςτο ςτιςιμο τθσ μιασ φοφςκασ μετά τθν άλλθ. Μπόρεςε να το κάνει, γιατί επθρζαηε με τουσ ανκρϊπουσ τθσ κακοριςτικά τθν αμερικανικι και ευρωπαϊκι οικονομικι πολιτικι. Θ μεγάλθ ευκαιρία τθσ ιταν θ κρίςθ του 2008. Ρρωταγωνίςτθςε ςτον μπουμ των ςτεγαςτικϊν δανείων προσ αναξιόπιςτουσ δανειολιπτεσ, μετά ανακάτεψε τα «τοξικά δάνεια» με υγιζςτερα προϊόντα και τα ποφλθςε ωσ υγιι. Μετά κερδοςκόπθςε εισ βάροσ των αγοραςτϊν των προϊόντων τθσ ςτθν δευτερογενι αγορά CDS, (Στοιχθμάτων) των αςφαλιςτικϊν ςυμβολαίων ζναντι αναξιόπιςτων χρεϊν, επιταχφνοντασ τθν κρίςθ. Από τθ μια κζρδιςε μεταπουλϊντασ ςτεγαςτικά δάνεια, από τθν άλλθ ποντάροντασ και ςυμβάλλοντασ ςτθν καταςτροφι των προϊόντων τθσ. Κφριο εργαλείο τθσ ιταν θ αγορά CDS (Credit Default Swaps), δευτερογενϊν χρθματοπιςτωτικϊν προϊόντων, αςφαλίςτρων ζναντι χρεωκοπίασ, μια από τισ πιο αδιαφανείσ και πιο απορυκμιςμζνεσ Ρρακτικζσ. Τρεισ τράπεηεσ ελζγχουν το 75% τθσ αγοράσ. Οι Goldman Sachs, J. P. Morgan και θ Γερμανικι Deutche Bank. Πταν ξζςπαςε θ κρίςθ, θ Γκόλντμαν χρθςιμοποίθςε τον άνκρωπό τθσ ςτθν κυβζρνθςθ, τον Υπουργό Οικονομιϊν Ρόλςον για να αποτρζψει κάκε ςυνδρομι ςτισ τράπεηεσ, οδθγϊντασ ςτθ χρεωκοπία τον κφριο ανταγωνιςτι τθσ, τθ Λιμαν Μπράδερσ. Πταν θ Λιμαν χρεωκόπθςε, ο Ρόλςον άλλαξε αμζςωσ ρότα και ζςπευςε να διαςϊςει τισ υπό χρεωκοπία τράπεηεσ. Θ Γκόλντμαν όχι μόνο απθλλάγθ του κφριου ανταγωνιςτι, αλλά και κζρδιςε 13 δισ δολλάρια από το ςχζδιο ςωτθρίασ. (Μια εκπλθκτικι ζρευνα για τθν Γκόλντμαν Σακσ δθμοςιεφεται ςτο περιοδικό «Τετράδια», τεφχοσ 57-58, των εκδόςεων «Στοχαςτισ»). Σε αυτι τθν «Tράπεηα που τρομάηει», κατά τθν ζκφραςθ τθσ Λιμπεραςιόν, ανζκεςαν διαδοχικζσ Eλλθνικζσ Kυβερνιςεισ, μετά το 1998, ςθμαντικό μζροσ τθσ Διαχείριςθσ του Ελλθνικοφ Χρζουσ και τθσ…Εμπιςτεφτθκαν το Μζλλον του Ελλθνικοφ Λαοφ! «Θ Γκόλντμαν Σακσ είναι παντοφ». H φράςθ ανικει ςτον Ματ Τάιμπι, ερευνθτι δθμοςιογράφο, που υπογράφει μια μεγάλθ ζρευνα για τθν Γκόλντμαν ςτο περιοδικό Rolling Stone. H μζκοδοσ τθσ Φίρμασ είναι ο … ειςοδιςμόσ, τόςο επιτυχισ που θ τράπεηα απζκτθςε και δεφτερο παρατςοφκλι, αφοφ τθν ονομάηουν και “Κυβζρνθςθ Σακσ”. Επιλζγει ςτελζχθ τθσ, τα κάνει εκατομμυριοφχουσ και μετά τουσ … βρίςκει δουλειά ςτισ κεντρικότερεσ κζςεισ του παγκόςμιου οικονομικοφ ςυςτιματοσ. Λδοφ μερικά από τα αςτζρια του διεκνοφσ δικτφου τθσ: Mario Draghi. Υπεφκυνοσ ιδιωτικοποιιςεων ςτθν Λταλία (1991-2001), αντιπρόεδροσ Ευρϊπθσ τθσ Goldman Sachs (2001-2006), Διοικθτισ τθσ Κεντρικισ Τράπεηασ τθσ Λταλίασ, υποψιφιοσ για τθ κζςθ του Ρροζδρου τθσ Ευρωπαϊκισ Κεντρικισ Τράπεηασ. Otmar Issing. Επικεφαλισ οικονομολόγοσ και αρχιτζκτονασ τθσ νομιςματικισ ςτρατθγικισ τθσ Κεντρικισ Ευρωπαϊκισ Τράπεηασ (1998-06), διεκνισ ςφμβουλοσ τθσ Goldman Sachs, Ρρόεδροσ του Center for Financial Studies ςτο Ρανεπιςτιμιο τθσ Φρανκφοφρτθσ. Με πρόςφατο άρκρο του ςτουσ Financial Times ςυγχαίρει τουσ Ευρωπαίουσ θγζτεσ για τθ ςκεναρι αντίςταςι τουσ ςτθν καταςτροφικι, όπωσ τθν χαρακτθρίηει, ιδζα μιασ ευρωπαϊκισ βοικειασ ςτθν Ελλάδα. Θ εφθμερίδα αναφζρει όλεσ τισ ιδιότθτεσ του αρκρογράφου, πλθν αυτισ του ςυμβοφλου τθσ Goldman Sachs.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Lloyd Blankfein. Ρρόεδροσ και Γενικόσ Διευκυντισ τθσ Goldman Sachs. Ο χειρότεροσ Ρρόεδροσ και Γενικόσ Διευκυντισ του 2009 κατά το Forbes, πρόςωπο τθσ χρονιάσ κατά τουσ Financial Times. Ετιςια αμοιβι 53 εκατομμφρια δολλάρια. Henry Paulson. Μετά από 30 χρόνια ςτθ Φίρμα, ζγινε Υπουργόσ Οικονομικϊν του Μπουσ! Lawrence Summers. Σφμβουλοσ του Κλίντον, του Μπουσ και του Ομπάμα. Αρχιτζκτονασ τθσ φιλελευκεροποίθςθσ του χρθματοπιςτωτικοφ τομζα. Ρροςτατευόμενοσ του οφμπιν, βετεράνου τθσ Φίρμασ. Dan Jester. Στθν κυβζρνθςθ Ομπάμα. Αναμείχκθκε ςτθ διάςωςθ τθσ ΑΛG, όπου ζνα μεγάλο μζροσ από το κεφάλαιο που δαπανικθκε κατζλθξε ςτθν Goldman Sachs! Θ επιχείρθςθ «Χρεωκοπία τθσ Ελλάδασ». To 1998 θ ελλθνικι κυβζρνθςθ ζκεςε ωσ κφρια επιδίωξθ τθν ζνταξθ ςτθν ΟΝΕ. Τα νοφμερα δεν ζβγαιναν. Θ Ακινα κα μποροφςε ίςωσ να περιορίςει τθ φοροδιαφυγι των μεςαίων-ανϊτερων κοινωνικϊν ςτρωμάτων που δεν ςυνθκίηουν να πλθρϊνουν φόρουσ, αφινοντασ τθ ςτιριξθ του κράτουσ ςτουσ μιςκωτοφσ και ςυνταξιοφχουσ (που ταυτόχρονα κατθγοροφν ωσ… ανεπρόκοπουσ). Κα μποροφςε να περιορίςει τθν «Ραραοικονομία» ι το κόςτοσ τθσ «Διαφκοράσ». Κα μποροφςε να ςκεφτεί άλλεσ Αναπτυξιακζσ Στρατθγικζσ. Ρροτίμθςε τον εφκολο, αν και πανάκριβο δρόμο, το Μαςκάρεμα του Χρζουσ. Για να το κάνει απευκφνκθκε, ςφμφωνα με τουσ New York Times και τθ Wall Street Journal, ςτθ διαβόθτθ Goldman Sachs! Για τθ ςυνεργαςία αυτι τθν εγκαλεί τϊρα και ηθτά να πλθροφορθκεί τι ζγινε θ Κομιςιόν. Γράφει ςε μια ζρευνά του το γαλλικό Μαριάν: «Για τθν πιο μεγάλθ Τράπεηα του κόςμου, θ Ρατρίδα τθσ Δθμοκρατίασ μετετράπθ ςε… Αγελάδα προσ Άρμεγμα…» «Πταν ο Γκάρυ Κον προςγειϊνεται ςτο αεροδρόμιο Ελευκζριοσ Βενιηζλοσ, το 2001, οι ζλλθνεσ αξιωματοφχοι τον περιμζνουν όπωσ τον Μεςςία… O Κϊςτασ Σθμίτθσ αποφαςίηει να βάλει τον λφκο μζςα ςτο μαντρί». H Γκόλντμαν Σακσ, γράφει το περιοδικό, «διαφκείρει» τθν ελλθνικι κυβζρνθςθ «πείκοντάσ» τθν ότι μπορεί με τα προϊόντα τθσ να χρθματοδοτεί τισ δαπάνεσ τθσ. Θ Γκόλντμαν βγάηει 300 εκατομμφρια δολάρια, για να κρφψει θ ελλθνικι κυβζρνθςθ, όλο κι όλο, ζνα δάνειο ενόσ δισ 30% αμοιβι ςε βάροσ του ελλθνικοφ δθμοςίου πάει για το «νταβατηθλίκι» τθσ Goldman Sachs! Ο οίκοσ αξιολόγθςθσ Μοφντισ καλφπτει τθν επιχείρθςθ αξιολογϊντασ με άριςτα τθν Ελλάδα! Θ ατιμωρθςία οδθγεί ςε μονιμοποίθςθ των πρακτικϊν. Το τελευταίο από αυτά τα προϊόντα είναι ο «Titlospe», δάνειο 5,3 δισ το 2009. Με τθ μζκοδο αυτι, θ Ακινα χρθςιμοποίθςε διάφορα δομθμζνα προϊόντα για να κρφψει το πραγματικό φψοσ του χρζουσ επιτρζποντασ ςτθν Ελλάδα να εκπλθρϊςει τεχνικά, όχι όμωσ και ουςιαςτικά, τα κριτιρια του Μάαςτριχτ, πρακτικι που άρχιςε το 1998 και ςυνεχίςτθκε μζχρι τισ αρχζσ του 2009. Θ Γκόλντμαν, θ Εκνικι Τράπεηα και θ ελλθνικι κυβζρνθςθ δθμιοφργθςαν ζνα «νεφζλωμα» διεκνϊν εταιρειϊν που ειδικεφτθκαν ςτθν αγοραπωλθςία ελλθνικϊν τίτλων μεταςχθματιςμζνων ςε ιδιόμορφα, δομθμζνα προϊόντα. Πλα ιταν νόμιμα, υποςτθρίηεται ςιμερα. Και τα δάνεια ςτουσ άςτεγουσ που ανατίναξαν το τραπεηικό ςφςτθμα νόμιμα ιταν, δεν ιταν όμωσ προσ το δθμόςιο ςυμφζρον. H φοφςκα που δθμιουργικθκε είναι αυτι ακριβϊσ που ςκάει ςιμερα ςτα μοφτρα μασ, ζχοντασ οδθγιςει το ελλθνικό κράτοσ ςτα πρόκυρα τθσ κατάρρευςθσ. Θ Κομιςιόν πάντωσ δεν ζχει πειςκεί για τθ νομιμότθτα οριςμζνων από τισ διαδικαςίεσ αυτζσ. Ζνα από τα ςυνθκζςτερα κόλπα τθσ Γκόλντμαν είναι θ ζκδοςθ χρεωγράφων ςε άλλο νόμιςμα από μια χϊρα και θ εν ςυνεχεία χριςθ swaps για κάλυψθ από αλλαγζσ ιςοτιμιϊν. Το κόλπο, που υποπτεφεται θ Κομιςιόν ότι ζγινε και εξετάηει τθ νομιμότθτά του, αρχίηει από κει και πζρα, με τθν αυκαίρετθ αλλαγι από τθν
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
κυβζρνθςθ και τθν κεντρικι τράπεηα τθσ ιςοτιμίασ, χωρίσ να το ανακοινϊςει ςε κανζνα, ςφμφωνα με το γαλλικό ρεπορτάη. Με τον τρόπο αυτό, βελτιϊνει τθν αξία του χρζουσ. Θ δεφτερθ μζκοδοσ είναι θ πρόβλεψθ μελλοντικϊν εξόδων. Σφμφωνα με τθ Λιμπεραςιόν, θ Γκόλντμαν πρότεινε ςτθν κυβζρνθςθ τθσ ΝΔ να προεξοφλιςει ζςοδα των αεροδρομίων, «μειϊνοντασ» λογιςτικά το χρζοσ κατά 0,5% του ΑΕΡ. Για τθν ωραία αυτι ςυμβουλι, ζνα ακόμα λογιςτικό τρικ, το ελλθνικό κράτοσ πλιρωςε ζνα ποςό 200-300 εκατομμυρίων ευρϊ! Σα ιξεραν! Το γεγονόσ ότι και άλλεσ ευρωπαϊκζσ χϊρεσ προςζτρεξαν ςτθ «δθμιουργικι λογιςτικι», ςε νομότυπεσ απάτεσ, δεν απαλλάςςει τουσ Ζλλθνεσ ικφνοντεσ των ευκυνϊν τουσ, δείχνει όμωσ τον βακμό διάβρωςθσ και εξάρτθςθσ και άλλων Ευρωπαίων. Είναι πολφ δφςκολο επίςθσ να πιςτζψουμε ότι Βρυξζλλεσ, Ραρίςι και Φρανκφοφρτθ δεν ιξεραν και δεν άφθςαν να γίνουν όλα αυτά, προφανϊσ αποβλζποντασ ςε μεγάλα πολιτικά-οικονομικά οφζλθ. Θ Φρανκφοφρτθ παίρνει κάκε χρόνο λεπτομερείσ εκκζςεισ τθσ Τράπεηασ τθσ Ελλάδασ. Γνωρίηει ακριβϊσ πόςο είναι το χρζοσ. Το ξζρανε και το Νοζμβριο, όταν θ κυβζρνθςθ τουσ ανακοίνωςε ότι είναι διπλάςιο, όπωσ το ιξεραν και οι διεκνείσ οίκοι αξιολόγθςθσ και οι τράπεηεσ, κάνανε όμωσ τουσ ζκπλθκτουσ. Θ ευκφνθ είναι μοιραςμζνθ, αλλά οι Ζλλθνεσ κα πλθρϊςουν τθ νφφθ. Θ υπόκεςθ δείχνει επίςθσ πόςο θ Ευρϊπθ είναι υπονομευμζνθ εκ των ζςω, αφοφ ανακζτει ςε αμερικανικζσ τράπεηεσ τθ διαχείριςθ των πιο ςθμαντικϊν πτυχϊν και ευάλωτων ςθμείων των οικονομικϊν τθσ (όπωσ κάνει άλλωςτε και ςτουσ τομείσ προςωπικϊν δεδομζνων, περιλαμβανομζνων των τραπεηικϊν λογαριαςμϊν και κάκε άλλθσ πλθροφορίασ που μεταφζρει ςτισ αμερικανικζσ υπθρεςίεσ, δικεν για τθν τρομοκρατία). Ρρόςφατα, ο ευρωβουλευτισ Νίκοσ Χουντισ αποκάλυψε με ερϊτθςι του τθν αναγνϊριςθ, ςε κανονιςμό τθσ Κομιςιόν, του ρόλου των τριων κυρίωσ αμερικανικϊν οίκων αξιολόγθςθσ, τθν ίδια ςτιγμι που το αμερικανικό Κονγκρζςο τουσ καλεί να δϊςουν εξθγιςεισ! Θ Ελλάδα ζκρυψε με τον τρόπο αυτό τα προβλιματα κάτω από το χαλί, ϊςπου, ςτισ αρχζσ του 2009, άρχιςαν να ζρχονται οι πλθροφορίεσ από τθ Γερμανία για κίνδυνο χρεωκοπίασ τθσ Ελλάδασ (ςχετικά δθμοςιεφματα του Σπιγκελ και άρκρο του Κϊςτα Σθμίτθ ςτθν Θμερθςία). Τον Σεπτζμβριο 2009, με πρωτοβουλία τθσ Γκόλντμαν και μεςολαβθτι τθν εταιρεία Markit, ςυγκροτείται κονςόρτςιουμ 12 τραπεηϊν που δθμιουργεί ειδικό ίντεξ ςτθν αγορά CDS για τθν κάλυψθ αυξθμζνου ρίςκου του χρζουσ Ελλάδασ, Λςπανίασ και Ρορτογαλίασ, εν αναμονι του κερδοςκοπικοφ παιχνιδιοφ (iTraxxSovX Western Europe). Ρρόκειται κατ’ ουςίαν για ςτοίχθμα ςτθ χρεωκοπία των τριων κρατϊν, που ςτινει ο ςφμβουλόσ μασ. H Goldman γνωρίηει άριςτα όλεσ τισ πτυχζσ του ελλθνικοφ χρζουσ. Γνωρίηει επίςθσ τι πρόκειται να γίνει, αφοφ θ ίδια το ετοιμάηει. Τι κάνει; Ρεριμζνει να περάςει ζνασ μινασ από τισ εκλογζσ, να ςυνειδθτοποιιςει θ νζα κυβζρνθςθ το πρόβλθμα που αντιμετωπίηει και ςτζλνει, ςφμφωνα με τθ Λιμπεραςιόν, αντιπροςωπεία τραπεηιτϊν ςτθν Ακινα, υπό το Νο 2 τθσ τράπεηασ Γκάρι Κον. Γίνονται δφο ςυναντιςεισ (ζχουν γίνει και αρκετζσ άλλεσ ςτο εξωτερικό). Mία ςτο Υπουργείο Οικονομικϊν και μία ςτο ξενοδοχείο «Ρεντελικόν» τθσ Κθφιςιάσ. Ρροτείνουν ζνα ακόμα χαριτωμζνο προϊόν τουσ, ςχεδιαςμζνο να ςτείλει ςτο μζλλον το κόςτοσ του ΕΣΥ. Λίγο πριν ςπρϊξουν τθν Ελλάδα ςτον Καιάδα, ετοιμάηονται να τθσ αρπάξουν κάτι ακόμα. Θ τελικι επίκεςθ. Τον Δεκζμβριο, θ επίκεςθ αρχίηει μζςω των οίκων αξιολόγθςθσ που υποβακμίηουν τθν ελλθνικι πιςτολθπτικι ικανότθτα, παρόλο που γνϊριηαν μια χαρά εδϊ και καιρό τθν πραγματικι κατάςταςθ. Θ ελλθνικι αξιοπιςτία πλιττεται από παντοφ. H Goldman εξακολουκεί πάντωσ να βγάηει ζνα «ςκαςμό λεφτά», όπωσ με τθν ζκδοςθ του δανείου τθσ 25.1.2010. Ενϊ ςυνεχίηει να κερδίηει από τθ διαχείριςθ του χρζουσ, δεν περιμζνει οφτε μια μζρα από τθν πϊλθςθ του δανείου και ξαναχτυπάει τθν Ελλάδα μζςω των Financial Times, προνομιακοφ εκφραςτι και του Σίτι και τθσ Κομιςιόν (τζτοια είναι τα
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ευρωπαϊκά χάλια). Ραίηοντασ ζτςι διπλό παιχνίδι και εισ βάροσ τθσ Ελλάδασ, και εισ βάροσ των άλλων πελατϊν τθσ, αγοραςτϊν του τελευταίου δανείου, που βλζπουν τα ελλθνικά επιτόκια και spread να εκτινάςςονται αμζςωσ μετά. Θ λονδρζηικθ εφθμερίδα γράφει ότι θ Ακινα κζλει να δανειςτεί από τθν Κίνα μζςω τθσ Γκόλντμαν. Το δθμοςίευμα προκαλεί αμζςωσ αφξθςθ του πρίμιουμ για το χρζοσ. Κανείσ δεν πιςτεφει ότι θ εφθμερίδα μποροφςε να δθμοςιεφςει τζτοια είδθςθ, χωρίσ να τθν επιβεβαιϊςουν από τθν Γκόλντμαν. Κατ’ άλλουσ τθν είδθςθ τθν ζδωςε θ ίδια θ Γκόλντμαν όταν πλθροφορικθκε (άραγε από ποιον;) ότι ο Γ. Ραπανδρζου ςκζφτεται να προχωριςει ςε διακρατικι ςυμφωνία με τθν Κίνα προκειμζνου οι Αςιάτεσ τθσ Cosco που ζχουν πάρει το λιμάνι του Ρειραιά να αναλάβουν ζνα ςθμαντικό κομμάτι του δανειςμοφ τθσ χϊρασ. Θ τράπεηα δεν περιορίηεται φυςικά ςτα κζρδθ από το ελλθνικό χρζοσ. Κερδοςκοπεί αμζςωσ κατά του ευρϊ, πιςτι ςτθν αρχι «αγοράηουμε ςτθ φιμθ και πουλάμε ςτο γεγονόσ». Μεταξφ 26.1 και 2.2.2010 οι αμερικανικζσ επενδυτικζσ τράπεηεσ και τα χετη φαντ, μεταξφ των οποίων και θ Γκόλντμαν, ρευςτοποιοφν ςυμβόλαια αξίασ 5,5 διςεκατομμυρίων ευρϊ, περιςςότερα από τον Σεπτζμβρθ του 2008, ςτο απόγειο τθσ οικονομικισ κρίςθσ. Από τθν αγορά CDS, παίηοντασ δθλαδι τθ χρεωκοπία τθσ Ελλάδασ, θ Γκόλντμαν υπολογίηεται ότι κζρδιςε ζνα ζωσ τρια διςεκατομμφρια δολλάρια. Οι χρθματιςτζσ τθσ Γουϊλ Στρθτ ςφυρίηουν αδιάφορα, δθλϊνοντασ ςτουσ δθμοςιογράφουσ: «θ δουλειά μασ είναι να βγάηουμε λεφτά, όχι να ςκεφτόμαςτε τι κα ςυμβεί ςτουσ Ζλλθνεσ πολίτεσ, δεν υπάρχει εξάλλου νόμοσ που να απαγορεφει να εκμεταλλευτείσ τον μαλάκα» (διλωςθ του Αμίτ Σαρκάρ, επικεφαλισ αμερικανικοφ επενδυτικοφ ταμείου, Μαριαν, 20.2.2010). Σο διακφβευμα: υποδοφλωςθ Ελλάδασ, υποδοφλωςθ Ευρϊπθσ Θ Ελλάδα γίνεται προνομιακι δίοδοσ για τον ζλεγχο τθσ Ευρϊπθσ και τθν εξαςκζνθςθ του ευρϊ, προτοφ το ευρωπαϊκό νόμιςμα καταςτεί κφριο αποκεματικό. Επιδιϊκεται επίςθσ να γίνει το νζο υπόδειγμα μιασ Ευρϊπθσ χωρίσ κοινωνικό κράτοσ. Μζρκελ και Σαρκοηί άρχιςαν να καταλαβαίνουν μόλισ αυτό τον μινα τι ςυμβαίνει και τισ ςυνζπειεσ για τθν Ευρϊπθ και παραμζνουν βαςικά αμιχανοι, παρόλο που ζχουν εφκολεσ λφςεισ, που περιγράφουν αρκετά ζντυπα, όπωσ ζκδοςθ ευρωομολόγων ι αγορά από τθν Κεντρικι Ευρωπαϊκι Τράπεηα του ελλθνικοφ χρζουσ, που κα τςάκιηε τα πόδια των κερδοςκόπων και κα τουσ ανάγκαηε να ξαναςκεφτοφν πολλζσ φορζσ πριν ξαναεπιτεκοφν. Βερολίνο όμωσ και Ραρίςι παραμζνουν δζςμιοι τθσ ιδεολογίασ και τθσ αρχιτεκτονικισ του ευρϊ που τουσ εμποδίηει να αντιδράςουν με άλλο τρόπο, εκτόσ από το να απαιτοφν περίπου τθν αυτοκτονία τθσ ελλθνικισ κοινωνίασ. Θ Ευρϊπθ είναι εκ των ζνδον υπονομευμζνθ, όπωσ αποδεικνφει θ δραςτθριότθτα κατά τθσ Ελλάδασ τθσ Ντϊυτςε Μπανκ, τθσ PNB Paribas, τθσ Σοςιετζ Ηενεράλ και των ελβετικϊν τραπεηϊν ςτθν αγορά CDS, αλλά και θ ςτάςθ των αρμοδίων τθσ Κομιςιόν, των «ευρωπαίων θλικίων», όπωσ τουσ αποκαλοφν οι Γάλλοι. Θ «παγκοςμιοποίθςθ» είναι φτιαγμζνθ από και για τουσ Αγγλοςάξωνεσ. Πςο για το ελλθνικό ηιτθμα μοιάηει για οριςμζνα τουλάχιςτο γαλλικά ζντυπα μια μάχθ μεταξφ δθμοκρατίασ και ολοκλθρωτιςμοφ, όπωσ υποδεικνφει θ Λιμπεραςιόν δθμοςιεφοντασ, δίπλαδίπλα, τθ φωτογραφία τθσ Βουλισ των Ελλινων και του ουρανοξφςτθ Goldman Sachs, τθσ μεγαλφτερθσ τράπεηασ του κόςμου που χρθςιμοποιεί όλθ τθσ τθ δφναμθ εναντίον μιασ μικρισ ευρωπαϊκισ χϊρασ. χόλια: Δυςτυχϊσ για τθν ανκρωπότθτα, αυτά που γράφει ο Κωνςταντακόπουλοσ είναι οχι απλωσ λογικοφανι αλλα και ςε μεγάλο βακμό ςωςτά. Ρροςπάκειεσ για τθν χαλιναγϊγθςθ τθσ Σάκσ και άλλων τραπεηικϊν κολοςϊν ζχουν ξεκινιςει ςτθν Αμερικι και διεκνϊσ αλλά είναι αμφίβολο αν κα καταλιξουν κάπου (γιατί αντιδροφν τα οργανωμζνα ςυμφζροντα και υπάρχουν αρκετοί πουλθμζνοι ςτο Κογκρζςο και αλλοφ).
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Το κυριότερο που εμείσ μποροφμε να κάνουμε είναι να προχωριςουμε γριγορα ςτισ απαραίτθτεσ κυςίεσ για να ςταματιςουμε να ιμαςτε ευάλωτοι. Πςο δυνατι κι αν είναι θ Σάκσ δεν μπορεί να κερδοςκοπιςει ςε βάροσ καλοδιοικοφμενων χωρϊν, και υπάρχουν ευτυχϊσ αρκετζσ (πολλζσ ζφταςαν ςε αυτό το ςθμείο με τθν ευεργετικι ςυνδρομι του ΔΝΤ). Αν, πζρα από αυτό, μποροφμε να κάνουμε και κάτι περιςςότερο, π.χ. να τιμωριςουμε (με δθμόςια απαγχόνιςθ ςτθν Ρλατεία Συντάγματοσ) όποιον υπεφκυνο τθσ Σάκσ ι κακόβουλο ςυνεργάτθ τθσ βρεκεί ςτθν επικράτεια μασ, ι να ξεκινιςουμε μια παγκόςμια λαϊκι εξζγερςθ, τόςο το καλφτερο, αλλά … πρζπει να ζχουμε επίγνωςθ των δυνατοτιτων μασ. Υποςθμείωςθ: Θ ΕΚΤ εμμζςωσ κάνει αυτό που ςυνιςτά ο αρκρογράφοσ, ςυνεχίηοντασ να δζχεται ελλθνικά ομόλογα ςαν ενζχυρο για τθν χρθματοδότθςθ τραπεηϊν τθσ Ευρωηϊνθσ. Από μόνο του, όμωσ, αυτό δεν αρκεί για να ςταματιςει θ κατρακφλα των ελλθνικϊν ομολόγων. Χρειάηεται και εμείσ ςαν κράτοσ να πείςουμε ότι παίρνουμε τα μζτρα που χρειάηονται για να ιμαςτε ςε κζςθ να αποπλθρϊςουμε τα ομόλογα ςτθν λιξθ τουσ. Αυτό απζχουμε πολφ από το να το καταφζρουμε.
πθγι
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ΣΟ ΜΕΓΑΛΟ ΠΑΙΦΝΙΔΙ ΓΙΑ ΣΟΝ ΕΛΕΓΦΟ ΣΗ ΕΤΡΩΠΗ: ΠΩ Η GOLDMAN SACHS ΟΡΓΑΝΩΝΕΙ ΣΗ ΦΡΕΟΚΟΠΙΑ ΣΗ ΕΛΛΑΔΑ
23/04/2010 in Αηαμηλφκεηα Δηηθέηεο:Διιεληθή Οηθνλνκία Δμαηξεηηθφ άξζξν Σνπ Γεκήηξε Κσλζηαληαθφπνπινπ Δλδηαθέξνλ ζα ήηαλ λα κάζνπκε εάλ ε Γθφιληκαλ Εαθο δηαηεξνχζε ή θαη ζπλερίδεη λα δηαηεξεί θάπνηνλ ―ηνπνηεξεηή‖ θαη ζηα θαζ‘ εκάο θαη ζε πνην αθξηβψο πφζην. ε θπβεξλεηηθφ ή κήπσο ζε θξαηηθφ πνπ πάλησο επεξεάδεη θαζνξηζηηθά θξίζηκεο θπβεξλεηηθέο απνθάζεηο ζρεηηθά κε ηελ νηθνλνκία θαη ηε δηαρείξηζε ησλ δεκνζηνλνκηθψλ καο πξνβιεκάησλ. Πσο ζα ζαο θαηλφηαλ αλ ν πξνπνλεηήο ηνπ Οιπκπηαθνχ έπαηδε 100 εθαηνκκχξηα ζην Πξν-Πν, πνληάξνληαο ζηελ ήηηα θαη ηνλ ππνβηβαζκφ ηεο νκάδαο ηνπ θαη ζπληζηψληαο ζηνπο θίινπο ηνπ λα θάλνπλ ην ίδην; Ση ζα έθαλαλ νη νπαδνί ησλ Δξπζξνιεχθσλ ζε έλαλ ηέηνην πξνπνλεηή; Απηφ αθξηβψο θαίλεηαη φηη θάλεη ε ηξάπεδα Γθφιληκαλ Εαθο, θχξηνο ζχκβνπινο επί ζεηξά εηψλ ησλ ειιεληθψλ θπβεξλήζεσλ ζε ζέκαηα ρξένπο θαη ηδησηηθνπνηήζεσλ, πξνλνκηαθφο ζπλνκηιεηήο ησλ Πξσζππνπξγψλ θαη απφ ηνπο θχξηνπο δηαρεηξηζηέο ηνπ δεκφζηνπ ρξένπο καο. Με ην έλα ρέξη, ε ηξάπεδα θεξδίδεη δηζεθαηνκκχξηα απφ ηηο ―ζπκβνπιέο‖ ηεο θαη ηε δηαρείξηζε ηνπ ρξένπο. Με ην άιιν, παίδεη ζηελ αγνξά CDS πνληάξνληαο ζηε ρξενθνπία ηεο Διιάδαο, ζε ζηελή ζπλεξγαζία κε ην θεξδνζθνπηθφ ρεηδ θαλη Πφιζνλ, πνπ θέξδηζε ηνπ θφζκνπ ηα ιεθηά ζηελ θξίζε ηνπ 2008. H Γθφιληκαλ θξνληίδεη ηαπηφρξνλα λα ππνλνκεχεη ηελ ειιεληθή αμηνπηζηία, ηηλάδνληαο ζηνλ αέξα ηα ειιεληθά επηηφθηα θαη νδεγψληαο ηε ρψξα ζηνλ γθξεκφ! Αλ δελ ρξενθνπήζεη ε Διιάδα θεξδίδεη απφ ηα απμεκέλα επηηφθηα, αλ ρξενθνπήζεη θεξδίδεη απφ ηε ρξενθνπία. Κεξδίδεη ζηήλνληαο ηε θνχζθα, θεξδίδεη θαη μεθνπζθψλνληαο ηε θνχζθα, πηζηή ζηελ αξρή ―άξπαμε ην ηζεθ πξηλ ζθάζεη ην θαξπνχδη‖. ηελ πξαγκαηηθφηεηα δελ ππάξρεη θαλέλα θαξπνχδη. Ζ ηξάπεδα ην παξνπζηάδεη σο ππαξθηφ, θεξδίδεη απφ ηελ πψιεζή ηνπ θαη ην αθήλεη λα ζθάζεη πξηλ ην πάξεη ζηα ρέξηα ηνπ ν αγνξαζηήο. Γελ είλαη πξψηε θνξά πνπ ην θάλεη, είλαη ε πάγηα κέζνδφο ηεο, ράξε ζηελ νπνία θπξηάξρεζε ζηελ παγθφζκηα ρξεκαηνπηζησηηθή αγνξά, εμνληψλνληαο ηνπο αληαγσληζηέο. Ζ Γθφιληκαλ γηγαληψλεηαη απνκπδψληαο ηνπο πειάηεο-ζχκαηα, γη‘ απηφ ηελ νλφκαζε βακπίξ=βξπθφιαθα ε Ληκπεξαζηφλ. Σα ίρλε ηεο εληνπίδνληαη πίζσ απφ φιεο ηηο θνχζθεο θαη νηθνλνκηθέο θαηαζηξνθέο (θεξδνζθνπία πεηξειαίνπ, κεηνρψλ πςειήο ηερλνινγίαο θ.ν.θ.). Ζ ηξάπεδα πξσηαγσλίζηεζε ζηα ζάπηα ζηεγαζηηθά δάλεηα, νδεγψληαο ζηελ θαηαζηξνθή ηνπ 2008. Σφηε, νη ηξαπεδίηεο αλάγθαζαλ ηηο θπβεξλήζεηο λα μνδέςνπλ 11.400 δηζεθαηνκκχξηα δνιιάξηα (αλ έρεηε ηξφπν λα θαληαζζείηε έλα ηέηνην πνζφ) γηα λα θαιχςνπλ ηηο λνκφηππεο ή κε απάηεο ησλ ηξαπεδψλ. Αθνχ ζψζεθαλ απφ ηε ρξενθνπία, βγάδνληαο κάιηζηα θαη θάηη ηηο, νη ηξαπεδίηεο επαλήιζαλ ζηα ίδηα βάδνληαο ζην ζηφραζηξν επάισηα θξάηε. Καη δνθηκάδνληαο ην επξψ, πξνηνχ θαηνρπξσζεί σο παγθφζκην απνζεκαηηθφ, ππνλνκεχνληαο ηελ ακεξηθαληθή θπξηαξρία.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Goldman CDS cost jump on SEC fraud charges
Published: 18 Apr 2010 17:27:16 PST
NEW YORK, April 16 - The cost to insure Goldman Sachs <GS.N> debt in the credit default swap market jumped on Friday after the Securities and Exchange Commission said it has charged the bank with fraud in relation to risky subprime mortgage debt the bank sold. Goldman's credit default swaps jumped 20 basis points to 110 basis points, or $110,000 per year to insure $10 million in debt for five years, according to data by CMA DataVision. The yield spread over Treasuries of Goldman Sachs' 4.750 percent notes due in 2013 also widened by about 5 basis points to 101 basis points, versus 96 basis points Thursday afternoon, according to MarketAxess.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Investor Who Made Billions Is Not Target of Suit
By GRETCHEN MORGENSON and LOUISE STORY Published: April 16, 2010
Three and half years ago, a New York hedge fund manager with a bearish view on the housing market was pounding the pavement on Wall Street.
Rick Maiman/Bloomberg News The investor John Paulson became a Wall Street celebrity.
Eager to increase his bets against subprime mortgages, the investor, John A. Paulson, canvassed firm after firm, looking for new ways to profit from home loans that he was sure would go sour. Only a few investment banks agreed to help him. One was Deutsche Bank. The other was the mighty Goldman Sachs. Mr. Paulson struck gold. His prescience made him billions and transformed him from a relative nobody into something of a celebrity on Wall Street and in Washington. But now his brassy bets have thrust Mr. Paulson into an uncomfortable spotlight. On Friday, the Securities and Exchange Commission filed a civil fraud lawsuit against Goldman for neglecting to tell its customers that mortgage investments they were buying consisted of pools of dubious loans that Mr. Paulson had selected because they were highly likely to fail. By betting against the pool of questionable mortgage bonds, Mr. Paulson made $1 billion when they collapsed just a few months later, the S.E.C. said. Investors, who bought what regulators are essentially calling a pig in a poke, lost the same amount. Mr. Paulson, 54, was not named as a defendant in the S.E.C. suit, but his role in devising the instrument that caused $1 billion in losses for Goldman‘s customers is detailed in the complaint. Robert Khuzami, the director of enforcement at the S.E.C., explained that, unlike Goldman, the manager of the hedge fund, Paulson & Company, had not made misrepresentations to investors buying the security, known as a collateralized debt obligation. ―While it‘s unfortunate that people lost money investing in mortgage-backed securities, Paulson has never been involved in the origination, distribution or structuring of such securities,‖ said
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Stefan Prelog, a spokesman for Mr. Paulson, in a statement. ―We have always been forthright in expressing our opinion as to the quality of the underlying mortgages. Paulson has never misrepresented our positions to any counterparties. ―There‘s no question we made money in these transactions. However, all our dealings were through arm‘s-length transactions with experienced counterparties who had opposing views based on all available information at the time. We were straightforward in our dislike of these securities, but the vast majority of people in the market thought we were dead wrong and openly and aggressively purchased the securities we were selling.‖ Still, the details unearthed by the S.E.C. in its investigation show a deep involvement by Mr. Paulson in the creation of the investment, known as Abacus 2007-AC1. For example, he approached Goldman about constructing and marketing the debt security. After analyzing risky mortgages made on homes in Arizona, California, Florida and Nevada, where the housing markets had overheated, Mr. Paulson went to Goldman to talk about how he could bet against those loans. He focused his analysis on adjustable-rate loans taken out by borrowers with relatively low credit scores and turned up more than 100 loan pools that he considered vulnerable, the S.E.C. said. Mr. Paulson then asked Goldman to put together a portfolio of these pools, or others like them that he could wager against. He paid $15 million to Goldman for creating and marketing the Abacus deal, the complaint says. One of a small cohort of money managers who saw the mortgage market in late 2006 as a bubble waiting to burst, Mr. Paulson capitalized on the opacity of mortgage-related securities that Wall Street cobbled together and sold to its clients. These instruments contained thousands of mortgage loans that few investors bothered to analyze. Instead, the buyers relied on the opinions of credit ratings agencies like Moody‘s, Standard & Poor‘s and Fitch Ratings. These turned out to be overly rosy, and investors suffered hundreds of billions in losses when the loans underlying these securities went bad. Mr. Paulson personally made an estimated $3.7 billion in 2007 as a result of his hedge fund‘s performance, and another $2 billion in 2008. He was also treated like a celebrity by members of a Congressional committee that invited him to testify in November 2008 about the credit crisis. At the time, none of the lawmakers asked how he had managed to set up his lucrative trades; they seemed more interested in getting his advice on how to solve the credit crisis. A Queens-born graduate of New York University and the Harvard Business School, Mr. Paulson went to Wall Street in the early 1980s just as the biggest bull market in history was starting. He joined Bear Stearns in 1984 as a junior executive in the investment banking unit. Ten years later, he started his hedge fund with $2 million of his own capital. During the technology-stock bubble of the late 1990s, Mr. Paulson took a negative stance on high-flying shares and profited handsomely for himself and his clients. By the end of 2008, Mr. Paulson‘s assets under management had risen to $36.1 billion. In an early 2009 interview with The New York Times, Mr. Paulson talked about his success. ―We are very proud of our performance last year,‖ he said. ―We provided an oasis of profitable returns for our investors in a year where there were few sources of gains.‖ His investors, which included pension funds, endowments, wealthy families and individuals, were huge beneficiaries of his strategy, Mr. Paulson added. ―They made four times as much as we did,‖ he said.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Mr. Paulson and his investment program was the subject of the 2009 book by Gregory Zuckerman ―The Greatest Trade Ever.‖ Mr. Zuckerman wrote that Mr. Paulson did not think there was anything wrong with working with various banks to create troubled investments that he could then bet against. ―Paulson told his own clients what he was up to and they supported him, considering it an ingenious way to grow the trade by finding more debt to short,‖ Mr. Zuckerman wrote. ―After all, those who would buy the pieces of any C.D.O. likely would be hedge funds, banks, pension plans or other sophisticated investors, not mom-and-pop investors.‖ Late last year, Mr. Paulson donated $20 million to the Stern School of Business at New York University and $5 million to Southampton Hospital in Long Island‘s East End, where he bought a $41 million home in early 2008. He lives with his wife and two daughters on the Upper East Side of Manhattan. Amid criticism of investment strategies that profited from mortgage defaults, home foreclosures and other miseries, Mr. Paulson has also given $15 million to the Center for Responsible Lending for a center devoted to providing foreclosure assistance to troubled borrowers. At the time of the donation, Mr. Paulson said of the center and its work, ―We are pleased to help them provide legal services to distressed homeowners, many of whom have been victimized by predatory lenders.‖
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
OIKONOMIA Γεπηέξα, 19 Απξηιίνπ 2010 - 10:37
Θέινπλ θεξδνζθνπία κε ην αδεκίσην
Σεο Νέλαο Μαιιηάξα Κεξδνζθνπία κε ηνπο φξνπο ηνπο ζέινπλ λα θάλνπλ κε ηα ειιεληθά νκφινγα νη μέλεο ηξάπεδεο, φπσο θαίλεηαη απφ ηηο ελζηάζεηο πνπ πξνβάινπλ ζηελ απφθαζε ηεο Σξάπεδαο ηεο Διιάδνο λα επηβάιεη ηελ θάιπςε ησλ ζέζεσλ «short» ζε ειιεληθά νκφινγα ζην ηέινο θάζε εκέξαο απφ ππνρξεσηηθέο δεκνπξαζίεο repos. χκθσλα κε πιεξνθνξίεο ηνπ Capital.gr, ηελ Παξαζθεπή ην απφγεπκα ε Δπξσπατθή Έλσζε Βαζηθψλ Γηαπξαγκαηεπηψλ Αγνξάο (EPDA) είρε πξνγξακκαηίζεη ζπλάληεζε κε ηνλ επηθεθαιήο ηνπ ΟΓΓΖΥ θ. Πέηξν Υξηζηνδνχινπ θαη εθπξνζψπνπο ηεο εγρψξηαο αγνξάο βαζηθψλ δηαπξαγκαηεπηψλ πξνθεηκέλνπ λα δηαηππψζεη ηηο ελζηάζεηο ηεο ζηελ απφθαζε ηεο Δπξσπατθή Έλσζε Βαζηθψλ Γηαπξαγκαηεπηψλ Αγνξάο, ηελ νπνία απνηεινχλ νη βαζηθνί δηαπξαγκαηεπηέο (ηξία κέιε), νη κε βαζηθνί δηαπξαγκαηεπηέο (έλα κέινο), ε Διιεληθή Έλσζε Σξαπεδψλ (δπν κέιε), ην ειιεληθφ δεκφζην (ηξία κέιε) θαη ε Σξάπεδα ηεο Διιάδνο (δπν κέιε). ηε ζπλάληεζε πνπ ηειηθψο πξαγκαηνπνηήζεθε κέζσ ηειεδηάζθεςεο εμαηηίαο ησλ πξνβιεκάησλ πνπ έρεη πξνθαιέζεη ζηηο αεξνκεηαθνξέο ε εθεζηηαθή ηέθξα απφ ηελ Ηζιαλδία, νη μέλνη primary dealers δήισζαλ φηη ν ππνρξεσηηθφο δαλεηζκφο ζε θαζεκεξηλή βάζε ησλ νκνιφγσλ πνπ έρνπλ πσιήζεη ρσξίο λα δηαζέηνπλ, ζα ηνπο απνζαξξχλεη απφ ην λα πξαγκαηνπνηνχλ ζπλαιιαγέο ζε ειιεληθά νκφινγα, ζα θαηαζηήζεη δπζθνιφηεξε γηα ηνπο πειάηεο ηνπο ηελ επέλδπζε ζε ειιεληθά νκφινγα, ελψ ζα κπνξνχζε λα νδεγήζεη θαη ζε πςειφηεξν θφζηνο δαλεηζκνχ γηα ην ειιεληθφ Γεκφζην. εκεηψλεηαη φηη κε ηελ απφθαζε ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο Βαζηθψλ Γηαπξαγκαηεπηψλ Αγνξάο λα θαιχπηνληαη ζην ηέινο ηεο εκέξαο δηαθαλνληζκνχ νη ζέζεηο short ζε ειιεληθά νκφινγα επηδηψθεηαη λα κελ ππάξρνπλ εθθξεκείο ζπλαιιαγέο ζην ηέινο θάζε εκέξαο, πξάγκα πνπ αθελφο δηαζθαιίδεη ηελ νκαιφηεηα ηνπ ζπζηήκαηνο (αθνχ π.ρ. ην πξφζθαην παξειζφλ έδεημε ηη κπνξεί λα ζπκβεί ζηελ πεξίπησζε εθθξεκψλ ζπλαιιαγψλ απφ ηξάπεδεο πνπ πθίζηαληαη ηε κία εκέξα θαη έρνπλ θαηαξξεχζεη ηελ επφκελε), αθεηέξνπ απνθαιχπηεη απηνχο πνπ θεξδνζθνπνχλ ζπζηεκαηηθά ζε βάξνο ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ. Καηφπηλ απηνχ, κε ηνλ ππνρξεσηηθφ δαλεηζκφ πνπ επηβάιεη θαζεκεξηλψο ν δηαρεηξηζηήο ηνπ ζπζηήκαηνο κέζσ δεκνπξαζηψλ repos, φζνη αλαγθάδνληαη λα θαιχςνπλ ζέζεηο short ζε νκφινγα επηβαξχλνληαη κε επηηφθηα ηεο ηάμεσο ηνπ 10% - 15%. χκθσλα κε ηηο πιεξνθνξίεο ηνπ Capital.gr, νη μέλνη primary dealers επηζπκνχλ λα κελ γίλνληαη θαζφινπ δεκνπξαζίεο repos γηα ηνλ δαλεηζκφ ησλ ηίηισλ πνπ δελ δηαζέηνπλ θαη λα ζπλερίζεη λα πθίζηαηαη ην θαζεζηψο ησλ εθθξεκψλ ζπλαιιαγψλ ή ζηελ πεξίπησζε πνπ ε Δπξσπατθή Έλσζε Βαζηθψλ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Γηαπξαγκαηεπηψλ Αγνξάο εκκείλεη ζηελ απφθαζή ηεο ην επηηφθην ηνπ δαλεηζκνχ ηνπο λα θαζνξηζηεί ζην euribor ζπλ 2%! Δπηζπκνχλ, δειαδή, λα θάλνπλ ηελ θεξδνζθνπία ηνπο, αιιά λα είλαη ζίγνπξνη φηη δελ ζα θάςνπλ ηε γνχλα ηνπο κε αθξηβά επηηφθηα... Σελ ίδηα ζηηγκή, επηζπκνχλ ε ΣηΔ λα δηαδξακαηίζεη ξφιν γξαθείν ζπκςεθηζκνχ (clearing house), δξψληαο σο ελδηάκεζνο ζηηο ζπλαιιαγέο ηνπο (αγνξαπσιεζίεο νκνιφγσλ) κε ηηο ειιεληθέο ηξάπεδεο, κε ηξφπν ψζηε νη μέλνη λα απνθεχγνπλ λα ζπλδηαιιαγνχλ κε φζεο ειιεληθέο ηξάπεδεο ζεσξνχλ πην «επηζθαιείο». Οη πιεξνθνξίεο ηνπ Capital.gr αλαθέξνπλ φηη ηελ Σεηάξηε ην πξσί ζα ζπλεδξηάζεη ε Δπξσπατθή Έλσζε Βαζηθψλ Γηαπξαγκαηεπηψλ Αγνξάο, ελψ ε Δπξσπατθή Έλσζε Βαζηθψλ Γηαπξαγκαηεπηψλ Αγνξάο έρεη πξνζθιεζεί γηα λα δηαηππψζεη ηα αηηήκαηά ηεο. εκεηψλεηαη φηη ε Δπξσπατθή Έλσζε Βαζηθψλ Γηαπξαγκαηεπηψλ Αγνξάο (EPDA) αληηπξνζσπεχεη ηα ζπκθέξνληα ησλ 20 κεγαιχηεξσλ βαζηθψλ δηαπξαγκαηεπηψλ ηεο Δπξψπεο θαη είλαη κέξνο ηεο Έλσζεο Υξεκαηαγνξψλ ηεο Δπξψπεο.
Πεγή:www.capital.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Γεπηέξα, 26 Απξηιίνπ 2010 - 02:51
Οη "πεξίεξγεο" ζπλαιιαγέο ηεο Goldman ζην ζηφραζηξν ΖΠΑ, Αγγιίαο θαη Γεξκαλίαο
Σεο Margot Patrick ΛΟΝΓΗΝΟ (Dow Jones)—Ζ Goldman Sachs Group Inc. θηλδπλεχεη λα ράζεη δεθάδεο εθαηνκκχξηα δνιάξηα ζε εηήζηεο πξνκήζεηεο ζπλαιιαγψλ ζηελ πεξίπησζε πνπ νη πνιηηηθνί ηεο Μ. Βξεηαλίαο θαη ηεο Γεξκαλίαο απνθαζίζνπλ λα απνθιείζνπλ ηελ ηξάπεδα απφ ηηο θξαηηθέο ζπκθσλίεο σο ηηκσξία γηα ην ξφιν πνπ δηαδξακάηηζε ζε, φπσο ηζρπξίδνληαη, δφιηα ζπλαιιαγή πνπ θφζηηζε ζε κία βξεηαληθή θαη ζε κία γεξκαληθή ηξάπεδα ζρεδφλ 1 δηζ. δνιάξηα. ηνηρεία ηεο Dealogic δείρλνπλ φηη ε ηξάπεδα έρεη πξαγκαηνπνηήζεη πσιήζεηο θξαηηθψλ νκνιφγσλ χςνπο πεξίπνπ 97 εθαη. δνιαξίσλ απφ ην 2005, κε ηηο πεξηζζφηεξεο ζηε Μ. Βξεηαλία θαη ηε Γεξκαλία. Σελ Σξίηε, ε Goldman Sachs εκθάληζε έζνδα πξψηνπ ηξηκήλνπ ηεο ηάμεο ησλ 12,78 δηζ. δνιαξίσλ, μεπεξλψληαο ηηο πξνζδνθίεο ησλ αλαιπηψλ. Απφ ηε ζηηγκή πνπ ε Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο ησλ ΖΠΑ θαηέζεζε κήλπζε ηελ πεξαζκέλε Παξαζθεπή θαηά ηεο ηξάπεδαο, γηα ην ξφιν ηεο ζε κία ζπλαιιαγή πνπ νδήγεζε ζε δεκηέο 841 εθαη. δνιαξίσλ ηελ, θαηά 84% θξαηηθή, Royal Bank of Scotland, ν πξσζππνπξγφο Gordon Brown θαηεγνξεί ηελ ακεξηθαληθή ηξάπεδα γηα «εζηθή πηψρεπζε». ηειέρε ηεο αληηπνιίηεπζεο ζηε Μ. Βξεηαλία, πνπ αγσλίδνληαη λα ξίμνπλ απφ ηελ εμνπζία ηελ Δξγαηηθή θπβέξλεζε ηνπ Brown ζηηο γεληθέο εθινγέο ηεο 6εο Μαΐνπ, αλέθεξαλ ηελ Σξίηε φηη ε ακεξηθαληθή ηξάπεδα ζα έπξεπε λα απνθιεηζηεί απφ ηελ παξνρή ζπκβνπιεπηηθψλ ππεξεζηψλ γηα θξαηηθέο ζπλαιιαγέο έσο φηνπ νινθιεξσζεί ε λνκηθή δηαδηθαζία. «Οη θαηεγνξίεο γηα ηελ Goldman Sachs απνηεινχλ κία αθφκε ππελζχκηζε ηνπ πφζν επηθίλδπλνο θαη άπιεζηνο έρεη γίλεη ν παγθφζκηνο ηξαπεδηθφο θιάδνο», ηφληζε ν εγέηεο ηνπ Φηιειεχζεξνπ Γεκνθξαηηθνχ θφκκαηνο, Nick Clegg. Σελ ίδηα ζηηγκή, ε βξεηαληθή Αξρή Υξεκαηννηθνλνκηθψλ Τπεξεζηψλ αλέθεξε ηελ Σξίηε φηη μεθίλεζε ηε δηθή ηεο δηεμαγσγή έξεπλαο γηα ηε βξεηαληθή ζπγαηξηθή ηεο Goldman Sachs, αλαθνξηθά κε ηηο θαηεγνξίεο ηεο SEC. Δθπξφζσπνο ηεο Goldman Sachs αλέθεξε φηη νη θαηεγνξίεο ηεο SEC είλαη βάζηκεο «ηφζν λνκηθά φζν θαη πξαγκαηηθά» θαη φηη ζπλεξγάδεηαη κε ηελ FSA ζηελ έξεπλα. ηε Γεξκαλία, ε θαγθειάξηνο Άγγεια Μέξθει δήισζε φηη ε ξπζκηζηηθή αξρή Bafin ζα δεηήζεη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
απφ ηελ SEC πεξηζζφηεξεο ιεπηνκέξεηεο, σο πηζαλφ πξννίκην έλαξμεο λνκηθήο δηαδηθαζίαο ζηε Γεξκαλία. Ζ εθπξφζσπνο ηνπ ππνπξγείνπ Οηθνλνκηθψλ Jeanette Schwamberger ηφληζε ηελ Σξίηε φηη ε θπβέξλεζε εμεηάδεη ηελ ππφζεζε, θαη φηη δελ ζπκθσλεί κε πξνεγνχκελα ζρφιηα ζηειερψλ ηνπ γεξκαληθνχ θεληξνδεμηνχ ζπλαζπηζκνχ, πνπ αλέθεξαλ φηη ε θπβέξλεζε ζα έπξεπε λα ζηακαηήζεη λα ζπλεξγάδεηαη κε ηελ Goldman Sachs. Ζ Γεξκαληθή IKB Deutsche Industriebank AG θαηνλνκάδεηαη απφ ηελ SEC σο ν άιινο κεγάινο ρακέλνο ζηε κήλπζε πνπ θαηέζεζε θαηά ηεο Goldman. Ζ ππφζεζε εζηηάδεη γχξσ απφ ην marketing ηεο Goldman ην 2007, γηα έλα εγγπεκέλν νκφινγν ζην νπνίν επέλδπζαλ ε IKB θαη ε ABN Amro, πνπ είλαη πιένλ ηκήκα ηεο RBS. Ζ Goldman Sachs έρεη εθηειέζεη θαζήθνληα επηθεθαιήο ζπκβνχινπ γηα ηελ θπβέξλεζε ζε νξηζκέλεο απφ ηηο κεγαιχηεξνπ θχξνπο νηθνλνκηθέο ζπκθσλίεο, φπσο ε θξαηηθνπνίεζε ηεο Northern Rock ην Φεβξνπάξην ηνπ 2008. Απφ ηε ζπλεξγαζία απηή θέξδηζε ζρεδφλ 4,5 εθαη. δνιάξηα ζε πξνκήζεηεο, ζχκθσλα κε ηελ εζληθή ειεγθηηθή ππεξεζία. ηνηρεία ηεο Dealogic δείρλνπλ φηη έρεη εξγαζηεί ζε πεξίπνπ πσιήζεηο βξεηαληθψλ νκνιφγσλ χςνπο 9 δηζ. δνιαξίσλ ηα πεξαζκέλα πέληε ρξφληα, γεγνλφο πνπ ηελ θαζηζηά κφιηο ηξίηε, πίζσ απφ ηελ Barclays PLC θαη ηελ RBS, βάζεη κεξηδίνπ αγνξάο, ζηηο πσιήζεηο θνηλνπξαθηηθέο πσιήζεηο βξεηαληθψλ νκνιφγσλ. ηε Γεξκαλία, ε Goldman βξίζθεηαη επίζεο ζηελ ηξίηε ζέζε, βάζεη φγθνπ θνηλνπξαθηηθψλ πσιήζεσλ γεξκαληθψλ νκνιφγσλ, κεηά ηελ Deutsche Bank θαη ηε Morgan Stanley. Αλαιπηέο ηεο BNP Paribas αλέθεξαλ ηελ Σξίηε φηη ε κήλπζε ηεο SEC απνηειεί «ηεξάζηην θηχπεκα» γηα ηε θήκε ηεο Goldman, «ε νπνία βξηζθφηαλ ήδε ππφ πίεζε ιφγσ ηνπ επεηζνδίνπ κε ηα ειιεληθά swaps θαη άιισλ ζεκάησλ». Νσξίηεξα ζηε δεθαεηία, ε Goldman βνήζεζε ηελ Διιάδα λα βειηηψζεη ηελ εηθφλα ησλ νηθνλνκηθψλ ηεο κέζσ ζπκθσληψλ αληαιιαγήο λνκηζκάησλ, ηηο νπνίεο αμησκαηνχρνη ηεο Δπξσπατθήο Έλσζεο ππνζηεξίδνπλ φηη έκαζαλ λσξίηεξα κέζα ζην ηξέρνλ έηνο. Ζ Goldman Sachs ππνζηεξίδεη φηη νη ελ ιφγσ ζπλαιιαγέο, νη νπνίεο βξίζθνληαη ζην επίθεληξν έξεπλαο απφ ηελ Δ.Δ., δελ ήηαλ αληηθαλνληθέο. © Dow Jones Newswires
Πεγή:www.capital.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Θ αποκάλυψθ του ςχεδίου τθσ Χρεοκοπίασ που άργθςε 6 μινεσ!
15/4/2010 22:45 από theshaman Το ςχζδιο τθσ χρεοκοπίασ τθσ Ελλάδασ από τουσ διεκνείσ κερδοςκόπουσ ιταν ζτοιμο πριν τισ εκλογζσ του περαςμζνου Οκτϊβρθ και μπικε ςε εφαρμογι τθν …επομζνθ τθσ εκλογικισ νίκθσ του ΡαΣοΚ. Στθν εφαρμογι αυτοφ του ςχεδίου ζλαβαν μζροσ το ίδιο το ελλθνικό υπουργείο Οικονομικϊν και θ Τράπεηα τθσ Ελλάδασ. Συγκεκριμζνα τθν επομζνθ τωνεκλογϊν 5/10/09 και λίγεσ θμζρεσ αργότερα ςτισ 22/10/09 ( Aρικμ. Ρρωτοκ. 690 και 691) θ Τράπεηα τθσ Ελλάδασ ςε ςυνεννόθςθ με τον κ. Ραπακωνςταντίνου και κατόπιν …..αιτιματοσ τθσ Ζνωςθσ Ελλθνικϊν Τραπεηϊν, προζβθ ςε αλλαγι του κανονιςμοφ του ςυςτιματοσ διακανονιςμοφ πωλιςεων των τίτλων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου από Τ3 ςε Τ10. Με αυτόν τον τρόπο άνοιγε τθν πόρτα ςτουσ «ςορτάκθδεσ» που μποροφςαν να πουλάνε ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου που δεν είχαν και αφοφ ζριχναν τθν τιμι τουσ να τα ξαναγοράηουν ςε χαμθλότερθ τιμι για να τα παραδϊςουν μζχρι και 10 θμζρεσ αργότερα ( από 3 που ίςχυε πριν τθν θμζρα των εκλογϊν). Μάλιςτα το διάςτθμα εκκακάριςθσ των εν λόγω γραμματίων ( όπωσ αποκαλφπτουν γνϊςτεσ τθσ αγοράσ) ςυχνά υπερζβαινε και τισ 10 θμζρεσ με τθν ανοχι των ελλθνικϊν τραπεηϊν, οι οποίεσ δροφςαν ωσ μεςάηοντεσ. Σαν να μθν ζφτανε αυτό , θ Ζνωςθ Ελλθνικϊν Τραπεηϊν με νζο αίτθμα τουσ (που γίνεται δεκτό ςτισ 10/12/09 και με το επιχείρθμα ότι το …ηθτοφςαν οι διεκνείσ οίκοι που εμπορεφονταν τα ομόλογα ) κατορκϊνουν να μθν επιβάλλονται κυρϊςεισ για τον «ςορτάκια» , ο οποίοσ…… δεν κα είχε να παραδϊςει ομόλογα μετά τθ 10θ θμζρα ι και αργότερα. Ρροσ τον ςκοπό αυτό μετζτρεψαν τθ δθμοπραςία που κα ζπρεπε να κάνει θ ΤτΕ για να βρει τα ομόλογα που δεν είχε να παραδϊςει ο «ςορτάκιασ» από υποχρεωτικι ςε … «προαιρετικι»!!! Δθλαδι , με το τζχναςμα αυτό μποροφςε κάκε «ςορτάκιασ» εάν δεν κατόρκωνε να κερδίςει από τθν υποτίμθςθ των ελλθνικϊν ομολόγων ( πάντα χωρίσ να τα ζχει, …Αζρασ κοπανιςτόσ δθλαδι), να ακυρϊνει τθν ςυναλλαγι μετά 10 θμζρεσ. Και τα δικά μασ, …δικά μασ και τα δικά ςασ …δικά μασ ! Σίγουροσ τρόποσ δθλαδι να κερδοςκοπιςει κανείσ εναντίον τθσ χϊρασ μασ , χωρίσ….κανζνα ρίςκο! Και θ Τράπεηα τθσ Ελλάδασ και το υπουργείο Οικονομικϊν υπονόμευςαν τα εκνικά μασ ςυμφζροντα ,
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
διευκολφνοντασ από τισ πρϊτεσ θμζρεσ μετά τισ εκλογζσ , τουσ υποτιμθτικοφσ κερδοςκόπουσ ( «ςορτάκθδεσ») να εξοντϊςουν τθν ελλθνικι οικονομία , εκτοξεφοντασ , με ανφπαρκτο ρίςκο, το κόςτοσ δανειςμοφ τθσ χϊρασ μασ υψθλότερα από αυτό του …Λράκ!!! Δεν είναι τυχαίο ότι όπωσ φαίνεται ςτον ςχετικό πίνακα , τα ελλθνικά ομόλογα εκτινάχκθκαν ακριβϊσ από τότε που τζκθκε ςε ιςχφ θ ςυγκεκριμζνθ διάταξθ , τον περαςμζνο Οκτϊβριο κατά τθν εκλογι του ΡαΣοΚ μζχρι ςιμερα από 100 περίπου basis points ςε …450! Θ ηθμιά από τθν προκλθτικι αυτι «εκνικι μειοδοςία» για να μθν ποφμε τίποτα βαρφτερο , ζχει ιδθ γίνει και εκτιμάται ςε πολλά διςεκατομμφρια ευρϊ επιπλζον τοκοχρεολφςια, τα οποία προζρχονται από τον ιδρϊτα του ελλθνικοφ λαοφ! Άραγε , ….ο πρωκυπουργόσ τι λζει για όλα αυτά; ΥΓ. Θ αλλαγι του κανονιςμοφ ζγινε μάλλον παράνομα, δθλαδι μόνο με εντολι του διευκυντι τθσ Διευκ. Οργάνωςθσ και όχι με πράξθ του διοικθτι , όπωσ ζπρεπε! Γιατί; Γιατί όταν μακεφτθκε θ πρακτικι αυτι ςτουσ χρθματιςτθριακοφσ κφκλουσ ζγινε προςπάκεια να καλυφκεί το ςκάνδαλο με πράξθ διοικθτι με αρικμό 158 τθσ 10/2/2010 που κα νομιμοποιοφςε τθ μζχρι τότε πρακτικι και τθν οποία υπζγραψε …..ο υποδιοικθτισ (οφτε εδϊ θ υπογραφι του διοικθτι, Γιατί άραγε;), αλλά ….. δεν δθμοςιεφτθκε ποτζ !!! Γιατί; Γιατί μόλισ τθν περαςμζνθ Ρζμπτθ (8/4/2010) επιβλικθκε ο διακανονιςμόσ των short selling ςε μια μόνο θμζρα (Τ 1); Μιπωσ γιατί ζγινε αντιλθπτό το ςκανδαλϊδεσ του κζματοσ; Μιπωσ γιατί αυτό που επικυμοφςαν διάφοροι κφκλοι ….επιτεφχκθκε; Δεν Νογάτε Τίποτα;
Τι γνϊμθ ζχετε φςτερα απο αφτα για τθν πορεια του ΧΑ μζχρι τϊρα κ μετά??????
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
To νϋο παιχνύδι τησ Goldman κατϊ τησ Ελλϊδασ!
Τρίτθ, 27 Απριλίου 2010
«ζνη επελδχνπλ ζηε ρξενθνπία ηεο Διιάδαο ζα ράζνπλ ηα ρξήκαηά ηνπο», πξνεηδνπνίεζε ηνπο θεξδνζθφπνπο ν Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ, ζην πεξηζψξην ηεο Δηήζηαο πλφδνπ ηνπ Γηεζλνχο Ννκηζκαηηθνχ Σακείνπ. Μφλν πνπ νη… πξπηάλεηο ηεο ππνηηκεηηθήο θεξδνζθνπίαο, ζην ζηξαηεγείν ηεο Goldman Sachs, βξίζθνληαη ήδε έλα βήκα κπξνζηά απφ ηνλ ππνπξγφ Οηθνλνκηθψλ θαη κάιινλ ζα γειάλε κε ηέηνηεο πξνεηδνπνηήζεηο. Απφ ηελ πεξαζκέλε εβδνκάδα, ακέζσο κφιηο έγηλε ζαθέο... φηη ε Διιάδα πξνζθεχγεη ζην δηεζλή κεραληζκφ ζηήξημεο απφ ην ΓΝΣ θαη ηηο ρψξεο ηεο Δπξσδψλεο, ε Goldman Sachs, κε ηελ αγαζηή ζπκπαξάζηαζε ησλ Financial Times, θξφληηζε λα δηαθηλήζεη ην επφκελν «καχξν» ζελάξην γηα ηελ Διιάδα, πνπ ήδε αληακείβεη πινχζηα φζνπο επηκέλνπλ ζηε γλσζηή ζηξαηεγηθή «long CDS, short equity». Γειαδή δηαηεξνχλ ζέζεηο ζηα ζπκβφιαηα αζθάιηζεο πηζησηηθνχ θηλδχλνπ θαη παξάιιεια ζνξηάξνπλ ηα ειιεληθά νκφινγα –θήκεο πνπ θάλνπλ ζπλερψο ην γχξν ηεο αγνξάο ηνπο ηειεπηαίνπο κήλεο αλαθέξνπλ φηη ε Goldman αθνινπζεί απηή ηε ζηξαηεγηθή γηα ηελ Διιάδα: ε ίδηα δηαηεξεί ηεξάζηηεο ζέζεηο ζε CDS θαη ηελ ίδηα ψξα θηιηθά ηεο hedge funds ζνξηάξνπλ άγξηα ηα νκφινγα. ζν θαη αλ θαίλεηαη πεξίεξγν ζηνπο κε γλσξίδνληεο ηηο ιεηηνπξγίεο ησλ αγνξψλ, ηα CDS έρνπλ γίλεη πιένλ αθφκε πην ειθπζηηθά κεηά ηελ πξνζθπγή ηεο Διιάδαο ζην ΓΝΣ, παξφηη ππνηίζεηαη φηη απηφ έγηλε αθξηβψο γηα λα απνζνβεζεί νξηζηηθά ν θίλδπλνο ρξενθνπίαο ηεο ρψξαο. Μεηά ηελ αλαγγειία ηεο πξνζθπγήο, ηα πεληαεηή CDS εθηηλάρζεθαλ απφ ηηο 485,7 ζηηο 638,9 κνλάδεο βάζεο, αθήλνληαο ππεξαμίεο δηζεθαηνκκπξίσλ ζηνπο θαηφρνπο ηνπο (κεηαμχ ησλ νπνίσλ ε Goldman…). CDS: Πιεξψλνπλ θαη ζε αλαδηάξζξσζε! Ση έρεη ζπκβεί; Πνιχ απιά, φπσο ιέλε έκπεηξα ζηειέρε ηεο αγνξάο, ηα CDS δελ πιεξψλνπλ ηνπο θαηφρνπο ηνπο κφλν ζε πεξίπησζε ζηάζεο πιεξσκψλ, αιιά ζε νπνηνδήπνηε «πηζησηηθφ γεγνλφο» (―credit event‖). Καη σο πηζησηηθφ γεγνλφο ζεσξείηαη ζε απηή ηελ πεξίπησζε θαη ε
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
αλαδηάξζξσζε ρξένπο, αθφκε θαη ζε εζεινληηθή βάζε. Απηφ αθξηβψο ην ζελάξην άξρηζε λα δηαθηλεί ε Goldman ακέζσο κεηά ηελ ειιεληθή πξνζθπγή ζην δηεζλή κεραληζκφ, γεινηνπνηψληαο ηνλ Γ. Παπαθσλζηαληίλνπ θαη ηηο πξνεηδνπνηήζεηο ηνπ ζε φζνπο πνληάξνπλ ζηε ρξενθνπία, αθνχ εμ αληηθεηκέλνπ είλαη θελέο πεξηερνκέλνπ: Ο θνξπθαίνο νηθνλνκνιφγνο ηεο Goldman γηα ηελ Δπξψπε, Έξηθ Νίιζελ, δήισζε ηελ πεξαζκέλε εβδνκάδα, ζρεδφλ ηελ ίδηα ψξα πνπ ην ζελάξην απηφ έθζαλε ζηηο ζηήιεο ησλ ―Financial Times‖, φηη κέζα ζηνπο επφκελνπο κήλεο είλαη πηζαλφ ε Διιάδα λα ζειήζεη λα δηαπξαγκαηεπζεί ζε εζεινληηθή βάζε κε ηνπο θαηφρνπο ησλ νκνιφγσλ ηεο κηα αλαδηάξζξσζε ηνπ ρξένπο, πξηλ απηφ απμεζεί αθφκε πεξηζζφηεξν ηνλ επφκελν ρξφλν (ιεπηνκέξεηα: ηελ εκέξα πνπ ζα αλαιάκβαλε ηέηνηα πξσηνβνπιία ν Έιιελαο ππνπξγφο Οηθνλνκηθψλ, νη θάηνρνη CDS ζα θέξδηδαλ ην… ηδάθπνη). πσο αλέθεξε ν Νίιζελ ζε έλα ζεκείσκα πξνο ηνπο πειάηεο ηεο Goldman, απηή ε επαλαδηαπξαγκάηεπζε ηνπ ρξένπο, ζε ζπλδπαζκφ κε ηηο εηζξνέο απφ ην δηεζλή κεραληζκφ ζηήξημεο, ζα αληηκεηψπηδαλ ην πξφβιεκα ησλ κεγάισλ ιήμεσλ ηεο πεξηφδνπ 2011-2014. «Απηφ ζεσξψ φηη είλαη ην θαιχηεξν ζελάξην. Κάζε πζηέξεζε ζε φ,ηη αθνξά ηνπο φξνπο ρξεκαηνδφηεζεο ηεο Διιάδαο, ηηο ρξεκαηνδνηήζεηο απφ ην δηεζλή κεραληζκφ θαη ζηηο πξσηνβνπιίεο κείσζεο ησλ βαξψλ απφ πιεξσκέο ησλ επφκελσλ εηψλ ζα θαηέιεγε ζε δάθξπα», ηφληζε ν Νίιζελ. Ο Νηνκηλίθ ηξνο Καλ δηέςεπζε φηη βξίζθεηαη ζην ηξαπέδη ησλ ζπδεηήζεσλ ΓΝΣ – ειιεληθήο θπβέξλεζεο ε αλαδηάξζξσζε ηνπ ρξένπο, ελψ ζηελ ίδηα θαηεχζπλζε θηλήζεθε θαη ν θ. Παπαθσλζηαληίλνπ, δηαςεχδνληαο θαηεγνξεκαηηθά ην ζελάξην. Άιινη νηθνλνκηθνί αλαιπηέο ζπεχδνπλ, παξά ηαχηα, λα πξνηείλνπλ ήδε θαη ηηο δηθέο ηνπο ηδέεο γηα ηε κέζνδν αλαδηάξζξσζεο ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο. Αλαξηήζεθε απφ ellinas ζηηο 9:50 π.κ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ιουν 2010
Ελληνικό κρύςη & περύεργεσ ςυμπτώςεισ : Goldman Sachs, Fitch, Moody’s, S&P, ΦΑ
sofokleous10.gr | το διεκνζσ τραπεηοκεντρικό οικονομικό ςφςτθμα, τα κράτθ, μάλλον, δεν ζχουν άλλθ επιλογι από το να μάκουν καλά τθ διάκριςθ μεταξφ χρθματιςτθριακισ και πραγματικισ οικονομίασ αλλά και τουσ πολφπλοκουσ τρόπουσ που αυτζσ οι δφο ςυνδζονται μεταξφ τουσ. Θ Ελλάδα προςπακεί να επιβιϊςει μζςα ςε αυτό το διφυζσ ςφςτθμα από ιδρφςεωσ του ανεξάρτθτου ελλθνικοφ κράτουσ, το 1821 και το πετυχαίνει άλλοτε με μεγαλφτερθ και άλλοτε με μικρότερθ επιτυχία. Το μυςτικό ζγκειται ςτθν αναγνϊριςθ και τθν κατανόθςθ των αδυναμιϊν του ςυςτιματοσ ϊςτε να μπορζςει να γίνει όςο το δυνατόν ςωςτότερθ εκμετάλλευςθ τουσ αλλά και ςτθ ςυνειδθτοποίθςθ τθσ εγγενοφσ αδυναμίασ των κρατϊν, τουλάχιςτον των περιςςότερων εξ αυτϊν, να κινθκοφν εναντίον του είτε να προςπακιςουν να το παρακάμψουν.Πςο περιςςότερο πλθςιάηουμε ςτο ςιμερα τόςο μεγαλφτερθ είναι θ ανάπτυξθ τθσ χρθματιςτθριακισ οικονομίασ και θ επιρροι τθσ ςτθν πραγματικι οικονομία. Και όπωσ και ςτθν μία ζτςι και ςτθν άλλθ, υπάρχουν μονοπϊλια, ολιγοπϊλια και καρτζλ, δθλαδι ςυςςωματϊςεισ δυνάμεων που προςπακοφν, πάςθ κυςία, να εξυπθρετιςουν τα ςυμφζροντα τουσ. Goldman Sachs – Loyd Blankfein - Ελλάδα Μία από τισ ναυαρχίδεσ του διεκνοφσ τραπεηοκεντρικοφ ςυςτιματοσ είναι θ Goldman Sachs, εταιρία θ οποία αποτελεί ςφμβουλο πολλϊν κρατϊν ωσ προσ το πϊσ κα κινθκοφν μζςα ςτθ χρθματιςτθριακι οικονομία, με ζναν από τουσ πελάτεσ τθσ να είναι και θ Ελλάδα. Ο Διοικθτισ τθσ Goldman, Loyn Blankfein, είναι ςτενόσ φίλοσ του νυν διοικθτι τθσ FED Ben Bernanke, ο οποίοσ υπιρξε μζντορασ και επιβλζποντασ κακθγθτισ ςτθ διδακτορικι του διατριβι ςτο Harvard ενϊ και οι δφο είναι μζλθ τθσ λζςχθσ Bilderberg. Θ διλωςθ του ςε ςυνζντευξθ του το 2010 πωσ όταν κερδοςκοπεί ‘επιτελεί το ζργο του Κεοφ’ προκάλεςε ποικίλα ςχόλια ςτα μεγαλφτερα διεκνι ΜΜΕ. Το 2000 θ Ελλάδα με τθ βοικεια τθσ Goldman, ςυμφϊνθςε ςε ζνα πρόγραμμα χρθματιςτθριακισ δανειοδότθςθσ (‘Αριάδνθ’), το οποίο ανανεϊκθκε με νζουσ όρουσ το 2001 και κατζλθξε ςε ζνα δεφτερο πρόγραμμα (‘Αίολοσ’) που εξαςφάλιηε χριματα για τθν χϊρα με αντάλλαγμα τθν παραχϊρθςθ δικαιωμάτων από τθ χριςθ αεροδρομίων και τυχερϊν παιχνιδιϊν. Θ φφςθ του χρθματιςτθριακοφ αυτοφ προϊόντοσ δανειςμοφ ιταν τζτοια, που παρουςίαηε το δανειςμό ωσ πϊλθςθ κάνοντασ εφικτι τθν αποφυγι του ςυνυπολογιςμοφ του δανείου ςτα κρατικά ζξοδα και επιτρζποντασ τθν εμφάνιςθ μικρότερου κρατικοφ ελλείμματοσ από το πραγματικό. Αυτό ζδωςε τθ δυνατότθτα ςτθ χϊρα να παρακάμψει το βαςικό κριτιριο του Μάαςτριχ για μζγιςτο ποςοςτό ελλείμματοσ ςτο 3% του ΑΕΡ, επιτρζποντασ, ζτςι, τθν είςοδο τθσ Ελλάδασ ςτθ ηϊνθ του ευρϊ (παρά το γεγονόσ ότι δεν πλθροφνταν το δεφτερο κριτιριο ζνταξθσ που ζκετε το 60% ωσ όριο χρζουσ ωσ προσ ποςοςτό του ΑΕΡ αφοφ αυτό ξεπερνοφςε το 100% ςτθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδασ). Ραρόμοια προϊόντα χρθςιμοποίθςε και θ Λταλία και πικανόν και άλλεσ ευρωπαϊκζσ χϊρεσ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Θ ςυμφωνία Ελλάδασ – Goldman ιταν νόμιμθ όταν ςυνιφκθ αλλά ζνασ ευρωπαϊκόσ νόμοσ που ψθφίςτθκε το 2004 τθν ζκανε, ςτθν πορεία, εν δυνάμει παράνομθ με βάςθ το Κοινοτικό Δίκαιο. Το 2005 θ Goldman ποφλθςε αυτό το χρθματιςτθριακό προϊόν ςτθν Εκνικι Τράπεηα τθσ Ελλάδασ θ οποία το κράτθςε μζχρι το 2008 όταν θ διεκνισ κρίςθ οδιγθςε ςτθν κατακόρυφθ μείωςθ τθσ ρευςτότθτασ ςτο τραπεηικό ςφςτθμα, κάνοντασ τθν ΕΤΕ να αναηθτιςει τρόπο να το χρθςιμοποιιςει ωσ ενζχυρο προκειμζνου να δανειςτεί από τθν Ευρωπαϊκι Κεντρικι Τράπεηα (ΕΚΤ). Με τθ βοικεια τθσ Goldman ιδρφκθκε μία εταιρία (‘Τίτλοσ’) ςτθν οποία μεταφζρκθκε το προϊόν και θ ΕΤΕ εξαςφάλιςε τα ομόλογα που εξζδωςε θ Τίτλοσ, τα οποία και παραχϊρθςε ςτθν ΕΚΤ αντλϊντασ ςε αντάλλαγμα δανειακά κεφάλαια. Το ναυάγιο τθσ πρόταςθσ για νζα ςυμφωνία Στα μζςα του Οκτωβρίου του 2009 θ Goldman πρότεινε ςτθν Ελλάδα τθ χριςθ ενόσ νζου χρθματιςτθριακοφ προϊόντοσ το οποίο κα διευκόλυνε, ςε ςθμαντικό βακμό, τθν κάλυψθ των τεράςτιων δανειακϊν τθσ αναγκϊν για το υπόλοιπο του 2009 και για το 2010, δεδομζνου ότι ςτο διάςτθμα αυτό ζλθγαν παλαιότερα ομόλογα πολφ μεγάλθσ αξίασ. Ωςτόςο θ πρόταςθ Goldman δε βρικε κερμι ανταπόκριςθ από τθν ελλθνικι πλευρά (πλθροφορίεσ από αξιόπιςτθ ελλθνικι πθγι). Λίγεσ θμζρεσ αργότερα θ εταιρία πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ Fitch, υποβάκμιςε τθν πιςτολθπτικι ικανότθτα τθσ Ελλάδασ ςε Α- από Α, ςπρϊχνοντασ τθν ςτα όρια τθσ εξόδου τθσ από τθν ‘Α εκνικι’ κατθγορία πιςτολθπτικισ βακμολογίασ. Ραράλλθλα, ςτο χρθματιςτιριο τθσ Νζασ Υόρκθσ καταγράφθκαν μαηικζσ πωλιςεισ τθσ μετοχισ τθσ ΕΤΕ οι οποίεσ μεταφζρκθκαν και ςτο ΧΑ, οδθγϊντασ το ςε ςθμαντικι πτϊςθ ενϊ ταυτόχρονα αυξικθκαν οι τιμζσ των ελλθνικϊν CDS, μειϊκθκαν οι τιμζσ των ελλθνικϊν ομολόγων και αυξικθκε το επιτόκιο και κατά ςυνζπεια το κόςτοσ δανειςμοφ τθσ Ελλάδασ. Στισ πρϊτεσ θμζρεσ του Νοεμβρίου μία αποςτολι τθσ Goldman ζφταςε ςτθν Ακινα με ςκοπό να μεταπείςει τθν ελλθνικι πλευρά και να κλείςει τθ νζα ςυμφωνία χρθματιςτθριακοφ δανειςμοφ, ςτθν οποία περιλαμβάνονταν πρόταςθ για λιψθ κεφαλαίων από τθν Τράπεηα τθσ Κίνασ με αντάλλαγμα μερίδιο ςτθν ΕΤΕ αλλά και τον ΟΣΕ (πλθροφορίεσ από Financial Times και Der Spiegel και από αξιόπιςτεσ πθγζσ ςε Ελλάδα και εξωτερικό). Πςο οι διαπραγματεφςεισ ιταν ςε εξζλιξθ θ τιμι τθσ ΕΤΕ ςτθ Νζα Υόρκθ άρχιςε να αυξάνεται προκαλϊντασ άνοδο και ςτο ελλθνικό χρθματιςτιριο. Ταυτόχρονα ςταμάτθςε και θ πίεςθ ςτθν αγορά ομολόγων και CDS. Οι διαπραγματεφςεισ δεν κατζλθξαν ςε ςυμφωνία με τθν ελλθνικι πλευρά να απορρίπτει τθν πρόταςθ Goldman οριςτικά. Χρθματιςτθριακόσ / χρθματοπιςτωτικόσ πόλεμοσ εναντίον τθσ Ελλάδασ Τθν επομζνθ, ςχεδόν, τθσ απόρριψθσ τθσ ςυμφωνίασ καταγράφθκαν ακρόεσ πωλιςεισ μετοχϊν τθσ ΕΤΕ ςτο χρθματιςτιριο τθσ Νζασ Υόρκθσ αλλά και μετοχϊν τθσ ALPHA, τθσ Eurobank και τελικά ςυνολικά του τραπεηικοφ κλάδου του ΧΑ, ενϊ οι τιμζσ των CDS απογειϊκθκαν, οι τιμζσ των ελλθνικϊν ομολόγων βοφλιαξαν και τα επιτόκια δανειςμοφ πιραν τθν ανιοφςα οδθγϊντασ τθν Ελλάδα όλο και πιο κοντά ςτθν αδυναμία αναχρθματοδότθςθσ του χρζουσ τθσ. Στισ 12 Δεκεμβρίου θ Fitch προχϊρθςε ςε νζα υποβάκμιςθ τθσ πιςτολθπτικισ ικανότθτασ τθσ Ελλάδασ βακμολογϊντασ τθν με BBB+ και οδθγϊντασ τθν ζτςι εκτόσ Α εκνικισ κατθγορίασ ςτθν αγορά ομολόγων, ενϊ το χτφπθμα ζγινε ακόμθ πιο ςθμαντικό κακϊσ θ Fitch διλωςε πωσ επόμενεσ υποβακμίςεισ ιταν πικανζσ. Στο χορό των υποβακμίςεων μπικαν οι άλλοι δφο γίγαντεσ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ, S&P και Moody’s, υποβακμίηοντασ τθν Ελλάδα μζςα ςτο Δεκζμβριο και προκαλϊντασ ζτςι ζνα γενικό ξεποφλθμα των κρατικϊν ομολόγων τθσ και πυροδοτϊντασ τθν απογείωςθ του κόςτουσ δανειςμοφ τθσ. Ακολοφκθςε νζα υποβάκμιςθ τθσ Ελλάδασ, τον Απρίλιο του 2010, ςε BBB- από τθ Fitch, θ οποία ςιμανε και τυπικά τθ χρθματοπιςτωτικι πτϊχευςθ τθσ χϊρασ προκαλϊντασ ζνα νζο, βάναυςο, γφρο πωλιςεων των ελλθνικϊν ομολόγων από επενδυτικά ταμεία ςε ολόκλθρο τον κόςμο αλλά και τθν κλιμάκωςθ του κερδοςκοπικοφ παιχνιδιοφ εισ βάροσ τθσ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Neuberger Berman – Goldman - XA – αγορά CDS – αγορά ομολόγων Μία από τισ πρϊτεσ εταιρίεσ που ξεποφλθςαν τθν ΕΤΕ ςτο τελευταίο τρίμθνο του 2009 ιταν Neuberger Berman, (ςυμφερόντων Rothschild), θ οποία ποφλθςε 1,7 εκ μετοχζσ από τον Οκτϊβριο μζχρι τισ 31 Δεκεμβρίου του ζτουσ. Στο ίδιο διάςτθμα του 2009 αλλά και κατά τθ διάρκεια του 1ου τριμινου του 2010, θ Goldman, επζνδυε ςτο ενδεχόμενο πτϊχευςθσ τθσ Ελλάδασ τόςο μζςω τθσ αγοράσ ομολόγων όςο και μζςω τθσ αγοράσ CDS (πλθροφορίεσ από διεκνι και γαλλικό τφπο και από ςυνζντευξθ γάλλου τραπεηίτθ ςτον κλάδο επενδφςεων). Σφμφωνα με ςτοιχεία για τθν αγορά CDS ςε πολλζσ περιπτϊςεισ το 75% του όγκου ςυναλλαγϊν ςε αυτά, ςτο κρίςιμο διάςτθμα Οκτωβρίου 2009 – Απριλίου 2010, γινόταν μζςω 6 μεγάλων παικτϊν με τον μεγαλφτερο αυτϊν να είναι θ Goldman Sacks. Οι 2 μεγαλφτεροι διεκνείσ επενδυτζσ ςτο ΧΑ – οι οίκοι πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ – Goldman Black Rock Κφρια μζτοχοσ ςτθν Goldman είναι θ Black Rock, επενδυτικι εταιρία του ομίλου Blackstone, μζλοσ του διοικθτικοφ ςυμβουλίου τθσ οποίασ μζχρι τισ 14 Λουλίου 2008 ιταν ο Lord Nathaniel Charles Jacob Rothschild ο οποίοσ παραιτικθκε αφινοντασ ωσ διευκφνοντα ςφμβουλο ςτθν εταιρία τον Randall Rothschild. Με υπό διαχείριςθ κεφάλαια που αγγίηουν τα 3,5 τρισ δολάρια και με το φψοσ του χαρτοφυλακίου για το οποίο παρζχει επενδυτικζσ ςυμβουλζσ να ξεπερνά τα 9 τρισ δολάρια, πρόκειται για μία από τισ μεγαλφτερεσ, (αν όχι τθ μεγαλφτερθ) διεκνείσ επενδυτικζσ εταιρίεσ. Θ Black Rock τυχαίνει να είναι και ο 2οσ μεγαλφτεροσ διεκνισ επενδυτισ ςτο ΧΑ με κζςεισ ςτθν Τράπεηα τθσ Ελλάδασ, ςτθν ΕΤΕ, τθν EFG Eurobank Ergasias και τθν Εμπορικι. Τυχαίνει, επίςθσ, να είναι βαςικόσ μζτοχοσ ςτουσ οίκουσ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ Moody’s και S&P. Ακόμθ, αξιωματοφχοι τθσ κατείχαν υψθλά αξιϊματα ι ιταν ςυνδεδεμζνοι με τουσ τρεισ βαςικοφσ οίκουσ αξιολόγθςθσ με χαρακτθριςτικό παράδειγμα τον Richard H. Jenrette, μζλοσ του διοικθτικοφ ςυμβουλίου τθσ Blackstone (μθτρικισ τθσ Black Rock) και πρϊθν διευκυντισ τθσ The McGraw-Hill Companies, μθτρικισ του οίκου Standard & Poor's. Ζτςι, θ Black Rock είναι παράλλθλα: - ο δεφτεροσ μεγαλφτεροσ διεκνισ επενδυτισ ςτο ΧΑ - βαςικόσ μζτοχοσ ςτθ Goldman Sachs - βαςικόσ μζτοχοσ ςτουσ οίκουσ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ Moody’s και S&P Norges Bank Investment Ρρόκειται για επενδυτικό ςχιμα τθσ Κεντρικισ Τράπεηασ τθσ Νορβθγίασ, το οποίο είναι ζνα από τα μεγαλφτερα ςτον κόςμο και ο μεγαλφτεροσ διεκνισ επενδυτισ ςτο ΧΑ με κζςεισ ςε 41 ελλθνικζσ εταιρίεσ μεταξφ των οποίων θ Ρειραιϊσ, θ Alpha, θ ΔΕΘ και θ EFG Eurobank Ergasias, ενϊ είναι από τουσ μεγαλφτερουσ μετόχουσ τθσ ΕΤΕ. Επενδυτικόσ ςφμβουλοσ τθσ εταιρίασ είναι θ La Compagnie Benjamin De Rothschild S.A. Το επενδυτικό αυτό ςχιμα τθσ Norges είναι από τα πλζον αμφιλεγόμενα κακϊσ ζχει επενδφςεισ, μεταξφ άλλων, ςε εταιρίεσ όπλων, πυρθνικϊν κλπ. Ρρόςφατα και μετά από ςκάνδαλο εξαιρζκθκαν από το χαρτοφυλάκιο του μερικζσ εταιρίεσ, κυρίωσ τςιγάρων, ωςτόςο παρζμειναν πολλζσ που το διατθροφν ςτθν κατθγορία των αμφιλεγόμενων κεφαλαίων. Θ Norges Bank Investment τυχαίνει να είναι παράλλθλα: - ο μεγαλφτεροσ διεκνισ επενδυτισ του ΧΑ - ςθμαντικόσ μζτοχοσ τθσ Goldman - μεγαλομζτοχοσ τθσ εταιρίασ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ Fitch. Fidelity
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
H Fidelity είναι ζνασ από τουσ μεγαλφτερουσ (αν όχι ο μεγαλφτεροσ) μζτοχοσ τθσ εταιρίασ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ Moody’s. Ο Bill Rothschild είναι ο senior vice president τθσ Fidelity. Αποφάςεισ των οίκων πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ & εςωτερικι πλθροφόρθςθ Ζτςι οι νο1 και νο2 διεκνείσ επενδυτζσ ςτο ΧΑ τυχαίνει να είναι παράλλθλα και μεγαλομζτοχοι ςτθ Goldman αλλά και μεγαλομζτοχοι ςτουσ 3 βαςικοφσ οίκουσ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ, ενϊ ζχουν ιςχυροφσ δεςμοφσ με τθν τραπεηικι δυναςτεία Rothschild. Επιπλζον, ζνασ από τουσ μεγαλφτερουσ μετόχουσ τθσ Moody’s, θ εταιρία Fidelity, ζχει ςτον τιμόνι τθσ ζνα μζλοσ τθσ οικογζνειασ Rothschild. Από τα παραπάνω ςυνεπάγεται πωσ οι Goldman, Black Rock, Norges και Rothschild είναι πολφ πικανό να είχαν τθ δυνατότθτα να γνωρίηουν για τισ υποβακμίςεισ τθσ Ελλάδασ πριν αυτζσ δθμοςιευτοφν και μποροφςαν, ζτςι, να εκμεταλλευτοφν αυτι τθν εςωτερικι πλθροφόρθςθ κερδοςκοπϊντασ ςτο ΧΑ και ςτθν αγορά CDS και ομολόγων. Αν κάτι τζτοιο ςυνζβθ, που είναι πολφ πικανό, τότε πρόκειται για ζνα από τα μεγαλφτερα ςκάνδαλα ςτθ χρθματιςτθριακι ιςτορία. Ακόμθ, οι παραπάνω δεςμοί δίνουν ςτθν πρόταςθ τθσ Goldman ςτθν Ελλάδα μία άλλθ διάςταςθ, κακϊσ φαίνεται θ Goldman να είχε τθ δυνατότθτα να προςφζρει ζνα ολοκλθρωμζνο ‘πακζτο’ προςταςίασ τθσ χϊρασ από τθν κρίςθ, με τθ δφναμθ να ςτθρίξει το χρθματιςτιριο και τθν αγορά ομολόγων, να επθρεάςει τισ βακμολογίεσ των οίκων πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ αλλά και να καλφψει τισ δανειακζσ ανάγκεσ τθσ χϊρασ. Με τον ίδιο τρόπο, ωςτόςο, φαίνεται να είχε και τθ δφναμθ να προκαλζςει μία πανίςχυρθ χρθματιςτθριακι / χρθματοπιςτωτικι επίκεςθ εναντίον τθσ Ελλάδασ, θ οποία και κατζλθξε ςτθ χρθματοπιςτωτικι τθσ πτϊχευςθ με τισ ςυνζπειεσ που όλοι γνωρίηουμε. Οι εταιρίεσ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ κατθγοροφμενεσ ςε Ευρϊπθ και ΘΡΑ – θ Goldman ςτο εδϊλιο ςτισ ΘΡΑ Είναι, επίςθσ, ενδιαφζρον, ότι θ Ευρωπαϊκι Ζνωςθ ζχει ςτραφεί εναντίον των εταιριϊν πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ επιδιϊκοντασ τθ δθμιουργία ενόσ αντίςτοιχου ευρωπαϊκοφ οργανιςμοφ, κεωρϊντασ πωσ θ αξιοπιςτία τουσ ζχει βλαφκεί ανεπανόρκωτα τα τελευταία χρόνια, ενϊ τθν ίδια ςτιγμι ςτισ ΘΡΑ, οι εταιρίεσ κατθγοροφνται για το ρόλο τουσ ςτθν κρίςθ τθσ αγοράσ κατοικίασ που οδιγθςε ςτθν κατάρρευςθ τθσ αλλά και ςτθ δθμιουργία τθσ διεκνοφσ τραπεηικισ κρίςθσ, κακϊσ μζχρι τελευταία ςτιγμι βακμολογοφςαν τα τοξικά ομόλογα με άριςτθ τιμι επιτρζποντασ ςε εταιρίεσ όπωσ θ Goldman να πουλιςουν εκατοντάδεσ χιλιάδεσ από αυτά ςε ανυποψίαςτουσ επενδυτζσ κερδίηοντασ διςεκατομμφρια δολάρια. Ακόμθ οι εταιρίεσ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ ταλανίηονται από μία ςειρά ςκανδάλων και κατθγοριϊν, οι οποίεσ ξεκινοφν από εςκεμμζνεσ παραλείψεισ δθμοςίευςθσ κρίςιμων για το κοινό πλθροφοριϊν για διάφορεσ εταιρίεσ και φτάνουν μζχρι τθσ κατθγορίεσ για εκβιαςμό. Τζλοσ, το Μάιο του 2010 οι εταιρίεσ ελζγχονται από τθν χρθματιςτθριακι επιτροπι ελζγχου των ΘΡΑ ωσ προσ το ρόλο τουσ ςτθν κρίςθ ενϊ ζνα νζο ςκάνδαλο είναι εν τθ γενζςει του, το οποίο ζχει να κάνει με τθν ευνοϊκι αξιολόγθςθ διμων και πολιτειϊν των ΘΡΑ που ςτθν πραγματικότθτα βρίςκονται ςτα όρια τθσ πτϊχευςθσ. Τθν ίδια ςτιγμι ζνα νζο ςκάνδαλο που ςυνδζει τθν Goldman με τον Paulson (ζνασ από τουσ 4 βαςικοφσ υπόπτουσ για τθν επίκεςθ ςτο ευρϊ, ςφμφωνα με το Υπουργείο Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ) ζχει οδθγιςει τθν εταιρία ςτο εδϊλιο του κατθγορουμζνου ςτισ ΘΡΑ, φανερϊνοντασ ςε ακόμθ μεγαλφτερο βακμό τον τρόπο με τον οποίο λειτουργεί αυτι και οι ςυνεργάτεσ τθσ προκειμζνου να εξυπθρετιςουν τα ςυμφζροντα τουσ. Ράνοσ Ραναγιϊτου - διευκυντισ ΕΚΤΑ - 3FVIP.com http://www.sofokleous10.gr/
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ποιοι ςτοιχημϊτιςαν ςτα οικονομικϊ ερεύπια τησ Ελλϊδασ.
ΑΠΟΘΙΔΗΣΗΘΟ
Μόνο ζηο "Πποθίλ" Σν «Crash» βάδεη βαζηά ην λπζηέξη θαη αλνίγεη ην «απόζηεκα» ηνπ κεγάινπ ζθαλδάινπ ησλ ειιεληθώλ CDS, απνθαιύπηνληαο ηνπο βαζηθνύο «παίθηεο». Απηνύο δειαδή πνπ «ηδόγαξαλ» πνληάξνληαο ζηε ρξενθνπία ηεο Διιάδαο. Έρνπκε ζηα ρέξηα καο ηε ιίζηα κε ηνπο θσδηθνύο, ε νπνία πεξηιακβάλεη -κεηαμύ άιισλ- πέληε ειιεληθέο ηξάπεδεο, ηέζζεξηο ΓΔΘΟ θαη ηα επίζεκα swaps ηνπ ειιεληθνύ δεκνζίνπ. Σα ζπκβόιαηα μεπεξλνύλ ηα 12.000. Ζ ππόζεζε ησλ CDS πνπ ήδε εξεπλάηαη από ηε δηθαηνζύλε θαη ηνπο νηθνλνκηθνύο εηζαγγειείο έρεη πξνθαιέζεη ζάιν θαη ζε πνιηηηθό επίπεδν, κε αθνξκή ηηο θαηαγγειίεο θαη ηα δεκνζηεύκαηα γηα πηζαλή εκπινθή ηνπ νηθνγελεηαθνύ πεξηβάιινληνο ηνπ πξώελ πξσζππνπξγνύ Γηώξγνπ Παπαλδξένπ. Όπσο απνθαιύπηεη ην «Crash» από ηελ αλαιπηηθή θαηάζηαζε ησλ ειιεληθώλ CDS, νη θεξδνζθόπνη έρνπλ ζηνηρεκαηίζεη ζηε ρξενθνπία ηνπ ειιεληθνύ δεκνζίνπ, «ηδνγάξνληαο» ζε αζθάιηζηξα θηλδύλνπ (ηα γλσζηά σο CDS) ηα νκόινγα ηνπ ειιεληθνύ δεκνζίνπ αιιά θαη ζε θαιπκκέλεο νκνινγίεο θαη CDΟ, ζηα πεξίθεκα swaps (Ζellenic Securitization SA, Titlos Plc) πνπ είρε εθδώζεη ε θπβέξλεζε εκίηε όηαλ ν ζεκεξηλόο πξσζππνπξγόο Ινπθάο Παπαδήκνο ήηαλ δηνηθεηήο ηεο ΣηΔ. αιιά όρη κόλν. ην ζηόραζηξν ησλ αόξαησλ θεξδνζθνπηθώλ funds. πνπ ππνθηλνύλ ηηο επηζέζεηο γηα ηελ πηώρεπζε ηεο ρώξαο, έρνπλ κπεη θαη ειιεληθέο ηξάπεδεο αιιά θαη ΓΔΘΟ. Όπσο πξνθύπηεη από ηα ζηνηρεία πνπ θέξλεη ζην θσο ηεο δεκνζηόηεηαο ζήκεξα ην «Crash» θαη έρεη ζηε δηάζεζε ηνπ θαη ν αξκόδηνο νηθνλνκηθόο εηζαγγειέαο θ. Θνξέαο, ηα ειιεληθά CDS αθνξνύλ ην αμηόρξεν ηεο ΓΔΖ, ηνπ ΟΣΔ, ηνπ ΟΔ. ησλ ΔΙΙΖΛΗΘΩΛ ΠΔΣΡΔΙΑΗΩΛ, ηεο ΔΘΛΗΘΖ ΣΡΑΠΔΕΑ, ηεο ΑLΡΖΑ ΒΑΛΘ, ηεο ΑΓΡΟΣΗΘΖ ΣΡΑΠΔΕΑ, ηεο ΔURΟΒΑΛΘ θαη ηεο ΣΡΑΠΔΕΑ ΠΔΗΡΑΗΩ. Ο δηθεγόξνο παξ' Αξείσ Πάγν Γηώξγνο Λνύιαο, καδί κε ην ζπλεξγάηε ηνπ νηθνλνκνιόγν Θπξηάθν Σόκπξα θαηέζεζε κεηά από λνκηθό έιεγρν ηε ιίζηα κε ηα ειιεληθά CDS, θαζώο θαη όια ηα επίκαρα ζηνηρεία ζηνλ νηθνλνκηθό εηζαγγειέα θ. Θνξέα. Σαπηόρξνλα ηνλ θάιεζε λα δεηήζεη δηθαζηηθή ζπλδξνκή από ηνλ ΗSDΑ (ην δηεζλή νξγαληζκό πνπ είλαη αξκόδηνο λα απνθαλζεί γηα ην credit event θαη ηελ πιεξσκή ησλ CDS), πξνθεηκέλνπ θαη επηζήκσο λα αλνίμνπλ νη θσδηθνί θαηλά απνθαιπθζνύλ πνηνη είλαη απηνί πνπ ζπκκεηείραλ ζε παηρλίδηα θεξδνζθνπίαο εηο βάξνο ηεο Διιάδαο. Λα ζεκεησζεί όηη ε ελ ιόγσ ιίζηα κε ηνπο θσδηθνύο, πνπ γηα πξώηε θνξά δεκνζηεύεηαη κέζα από ηηο ζειίδεο ηνπ «Crash» θαη καο δόζεθε ηελ ίδηα κέξα πνπ εγρεηξίζηεθαλ ζηε δηθαηνζύλε, έξρεηαη ζε ζπλέρεηα ηεο κήλπζεο γηα ηε ρεηξαγώγεζε ηνπ δεκνζίνπ ρξένπο, πνπ θαηέζεζαλ νη θ. Λνύιαο θαη Σόκπξαο θαη πνπ είρε ήδε ζρεδηαζηεί πέληε κήλεο πξηλ από ηελ Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
εηζαγσγή καο ζην ΓΛΣ θαη ηελ ππνγξαθή ηνπ πξώηνπ Κλεκνλίνπ, πξνβιέπνληαο ηελ θεξδνζθνπηθή επίζεζε πνπ ζα αθνινπζνύζε. Ποιοι κπύβονηαι πίζω από ηοςρ κωδικούρ Ζ ζπγθεθξηκέλε ιίζηα πνπ απεηθνλίδεη ηνπο αιεζηλνύο θσδηθνύο είλαη έλα πξαγκαηηθό όπιν θαη ληνθνπκέλην ζηα ρέξηα ηεο δηθαηνζύλεο, θαζώο γηα πξώηε θνξά δίλεηαη ε δπλαηόηεηα λα κηιήζνπκε κε απνδείμεηο θαη όρη κε ανξηζηίεο γηα δήζελ CDS-θαληάζκαηα. Απηό πνπ άκεζα πξέπεη λα γίλεη από ηε δηθαηνζύλε πξνθεηκέλνπ λα πέζεη άπιεην θσο ζηε ζθαλδαιώδε ππόζεζε είλαη λα δεηήζεη από ην Γηεζλή ύλδεζκν πκβάζεσλ Αληαιιαγήο θαη Παξαγώγσλ (International Swaps and Derivatives Association – ISDA) ηα πιήξε ζηνηρεία κε νλνκαηεπώλπκν θαη δηεπζύλζεηο όισλ όζνη παίδνπλ εηο βάξνο ηεο Διιάδαο, μέλσλ αιιά θαη ληόπησλ! Λα ζεκεησζεί όηη ν ξόινο ηνπ θ. Λνύια ζηε δηθαζηηθή δηεξεύλεζε ηεο ππνηηκεηηθήο θεξδνζθνπίαο είλαη θαηαιπηηθόο. Ήδε ηα ζηνηρεία πνπ έρνπλ ζηε δηάζεζε ηνπο νη δύν άληξεο πξνθάιεζαλ εξώηεζε ζηε Γεξνπζία ηεο Ηηαιίαο, ελώ θαηέζεζαλ ζηελ πόιε ηνπ Σξάλη, όπνπ ν εηζαγγειέαο θαηόπηλ εληνιήο ηνπ πξώελ πξσζππνπξγνύ . Κπεξινπζθόλη μεθίλεζε έξεπλα γηα ηε ρεηξαγώγεζε ηνπ δεκνζίνπ ρξένπο ηεο Ηηαιίαο. Γηα ην ζέκα έρεη ελεκεξσζεί από ηνλ θ. Λνύια πξνζσπηθά θαη ν πξόεδξνο ηεο Λ.Γ. Αληώλεο ακαξάο, ζύκθσλα κε δήισζε ηνπ. Τπανηασηά ονόμαηα ηπαπεδών πίζω από ηα CDS Σξαληαρηά νλόκαηα δηεζλώλ ηξαπεδηθώλ νίθσλ, όπσο JP Morgan, ε Deutsche Bank, ε Goldman Sachs, ε HSBC, ε Morgan Stanley, ζπκπεξηιακβάλνληαη αλάκεζα ζηνπο εθδόηεο ησλ ειιεληθώλ CDS, ηα νπνία ππνινγίδνληαη ζε 12.000 ζπκβόιαηα. Γηα λα αλαινγηζηεί θαλείο πόζν εμόθζαικα ζθαλδαιώδεο είλαη ε ζπκκεηνρή απηώλ ησλ ηξαπεδώλ ζην παηρλίδη κε ηα CDS, αξθεί κηα κηθξή αλαθνξά ζην πώο παίδνληαη απηά ηα ζύλζεηα πξντόληα ζε κηα αγνξά πνπ είλαη θαηεμνρήλ παξάλνκε αιιά θαη πιήξσο αλέιεγθηε. Σα CDS ή αιιηώο ύκβαζε Αληαιιαγήο Θηλδύλνπ Αζέηεζεο (ΑΘΑ-CDS) ιεηηνπξγνύλ όπσο έλα θνηλό αζθαιηζηήξην ζπκβόιαην. Πξόθεηηαη γηα κία ύκβαζε Αληαιιαγήο (Α), ζηελ νπνία ν αγνξαζηήο ηεο πξαγκαηνπνηεί ζεηξά πιεξσκώλ πξνο ηνλ αληηζπκβαιιόκελν πσιεηή θαη ζε αληάιιαγκα δέρεηαη εθάπαμ πιεξσκή ζε πεξίπησζε πνπ θάπνην πηζησηηθό κέζν (ζπλήζσο νκόινγν ή δάλεην) ραξαθηεξηζηεί από αζέηεζε ηνπ εθδόηε. Δλώ σζηόζν ε δηεζλήο λνκνζεζία πξνβιέπεη όηη ηα αζθαιηζηήξηα ζπκβόιαηα εθδίδνληαη κόλν από αζθαιηζηηθνύο θνξείο, παξαλόκσο ηα CDS εθδίδνληαη από funds. Σν ζθάλδαιν σζηόζν ζηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδαο είλαη όηη εθδίδνληαη από ηηο ηξάπεδεο εθείλεο πνπ ζπκκεηέρνπλ σο αλάδνρνη ζηηο εθδόζεηο ησλ ειιεληθώλ νκνιόγσλ! Ο πιήξεο θαηάινγνο κε ηνπο εθδόηεο ησλ ειιεληθώλ CDS είλαη: JP Morgan, Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, Morgan Stanley, Royal Bank of Scotland, UBS, Credit Agricole, Societe Generale. Λα ζεκεησζεί όηη όιεο νη παξαπάλσ εξεπλώληαη από ηελ Θνκηζηόλ κε ηελ εηδηθή Αληηκνλνπσιηαθή Έξεπλα ΗΡ/11/509/04-2011. γηα θαηάρξεζε δεζπόδνπζαο ζέζεο, έιεγρν θαη ρεηξαγώγεζε ηεο αγνξάο. Οη επηθξηηέο ηεο ηεξάζηηαο πιένλ αγνξάο ησλ CDS ππνζηεξίδνπλ όηη δελ δηέπεηαη θαλ από ην θαηάιιειν ξπζκηζηηθό πιαίζην θαη όηη δελ ραξαθηεξίδεηαη από δηαθάλεηα, επεηδή ε δηαπξαγκάηεπζε ησλ CDS γίλεηαη ηδησηηθώο. Δπηπιένλ, ππάξρνπλ θαη ηζρπξηζκνί όηη ηα CDS επηδείλσζαλ ηελ παγθόζκηα ρξεκαηνπηζησηηθή θξίζε ηνπ 2008, επηζπεύδνληαο ηε ρξενθνπία εηαηξεηώλ, όπσο ε Lehman Brothers θαη ε AIG. Τα επωηήμαηα - Πνηνη είλαη απηνί πνπ έρνπλ ζηνηρεκαηίζεη εηο βάξνο ηεο ρώξαο καο, αιιά θαη ζπγθεθξη-έλσλ ΓΔΘΟ θαη ειιεληθώλ ηξαπεδώλ πεξηκέλνληαο ηε ρξενθνπία ηνπο; - ΤπάξρνπλΈιιελεο σο θπζηθά πξόζσπα ή σο ζπκκεηέρνληεο ζε θεξδνζθνπηθά funds πίζσ από απηνύο ηνπο θσδηθνύο; - Πνηα από απηά ηα CDS είλαη corporate θαη πνηα sovereign, πνηα δειαδή ζηνηρεκαηίδνπλ ζηελ αδπλακία πιεξσκήο από ηηο παξαπάλσ ΓΔΘΟ θαη ηξάπεδεο; - Πνηνο είλαη ν ξόινο γλσζηώλ Διιήλσλ πνπ έρνπλ πεξίνπηεο ζέζεηο ζηα δηνηθεηηθά ζπκβνύιηα Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ησλ θεξδνζθνπηθώλ funds πνπ έρνπλ ζηνηρεκαηίζεη εηο βάξνο ηεο ρώξαο καο; - Ση γλσξίδεη γηα ην ζέκα ν πξσζππνπξγόο θ. Παπαδήκνο θαη ηη νη θύξηνη Κόληη θαη Ληξάγθη, πνπ ππήξμαλ θαη ζηειέρε ηεο Goldman Sachs; - Πόζα θεθάιαηα έρνπλ ηνπνζεηήζεη ζε ζπκβόιαηα ηύπνπ CDS; - Πνηνο είλαη ν βαζκόο κόριεπζεο (leverage) ησλ ζπκβνιαίσλ CDS; (Αλ ε κόριεπζε θεθαιαίνπ είλαη 5 θνξέο, ηόηε κε 1 εθαη. δνιάξηα κπνξείο λα αλνίμεηο ζέζε αμίαο 5 εθαη. δνιαξίσλ) - Πόζα είλαη ηα θεθάιαηα πνπ ζα πξέπεη λα πιεξώζνπλ νη εθδόηεο ζηνπο θαηόρνπο αλ ηα CDS απηά ελεξγνπνηεζνύλ; - Γηαηί δηαζώδνληαη ζπλέρεηα νη ηξάπεδεο θαη γηαηί δελ θιείλνπλ θάπνηεο ρξενθνπεκέλεο ΓΔΘΟ; - Ση ζα γίλεη γηα παξάδεηγκα αλ θιείζεη ν ΟΔ; Θα πιεξσζνύλ ηα CDS απηά; Κήπσο θάπνηνη κε εζσηεξηθή πιεξνθόξεζε γηα ηηο ΓΔΘΟ αιιά θαη ηηο ηξάπεδεο ηνπνζεηήζεθαλ ήδε ζε CDS; H ΕΥΠ ζηο κςνήγι ηων ξένων κεπδοζκόπων Δληνπίζηεθαλ ήδε ηέζζεξηο εηαηξείεο δηαρείξηζεο θεθαιαίσλ πνπ από ηνλ πεξαζκέλν Γεθέκβξην παίδνπλ κεηά ειιεληθά νκόινγα. Κεηά ηελ Ηζπαλία, ηε Γαιιία θαη ηε Γεξκαλία, πνπ αλαθνίλσζαλ θαη επηζήκσο όηη μεθηλνύλ πόιεκν θαηά ησλ θεξδνζθόπσλ, αληίζηνηρεο πξνζπάζεηεο εμνπδεηέξσζεο ή ηνπιάρηζηνλ εληνπηζκνύ ησλ ζπκθεξόλησλ πνπ επηηίζεληαη ζηελ ειιεληθή νηθνλνκία μεθίλεζε θαη ε ειιεληθή θπβέξλεζε, κε αηρκή ηνπ δόξαηνο ηελ Δζληθή Τπεξεζία Πιεξνθνξηώλ Ζ ΔΤΠ έρεη ήδε θαηνξζώζεη λα βξεη «ηελ άθξε ηνπ λήκαηνο» ζην θνπβάξη ηεο θεξδνζθνπίαο πνπ ρηππάεη ηε ρώξα, αμηνπνηώληαο ην νπινζηάζην πνπ ηεο δηαζθαιίδεη ν λένο λόκνο 3649/2008, αιιά θαη ην δίθηπν πιεξνθνξηώλ πνπ έρεη ζηήζεη δηεζλώο ε ππεξεζία, γηα λα παξαθνινπζεί ηηο δξαζηεξηόηεηεο ηνπ νηθνλνκηθνύ εγθιήκαηνο. Ποιοι αποθαζίδοςν για ηεν πλεπωμή ηων CDS; Όηαλ ν ππνπξγόο Οηθνλνκηθώλ Δπάγγεινο Βεληδέινο αλέιαβε ηα θαζήθνληα ηνπ, θξόληηζε λα πεη θάηη πνπ, ηνπιάρηζηνλ γηα εθείλε ηελ πεξίνδν, θάληαδε ζπγθινληζηηθό. O έγθξηηνο ζπληαγκαηνιόγνο εηζήγαγε γηα πξώηε θνξά ηνλ όξν «selective default», δειαδή «επηιεθηηθή ρξενθνπία». O ζόξπβνο πνπ μέζπαζε κε αθνξκή απηέο ηηο δειώζεηο ζθέπαζε επί ηεο νπζίαο ηελ νπζία απηήο ηεο ππόζεζεο, πνπ δελ ήηαλ άιιε από ηνλ θεληξηθό ζρεδηαζκό ηεο Δ.Δ., ηεο ΔΘΣ θαη ησλ ηξαπεδώλ λα αληηκεησπίζνπλ ηελ αγνξά ησλ CDS πνπ θαηά θνηλή παξαδνρή είλαη αλέιεγθηε. Τπελζπκίδεηαη, εμάιινπ, όηη όπσο είραλ παξαδερζεί ζε θνηλή ηνπο δήισζε ηνλ Ηαλνπάξην ηνπ ‘10 νη αξθνδί, Κέξθει, Παπαλδξένπ θαη Γηνύλθεξ (ηελ νπνία κάιηζηα είρε ζρνιηάζεη ηόηε θαη ε Θ. Ιαγθάξλη πξηλ θαλ αλαιάβεη ην ΓΛΣ), ε ζπγθεθξηκέλε αγνξά είλαη αλέιεγθηε θαη ρσξίο θαλέλα λνκηθό πιαίζην. Ζ καγηθή ιύζε άθνπγε ζην όλνκα «επηιεθηηθή ρξενθνπία», θαζώο έηζη όινη ππέζεηαλ όηη δελ ζα ζεσξεζεί πηζησηηθό γεγνλόο θαη άξα δελ ζα ρξεηαζηεί λα πιεξσζνύλ ηα CDS. Οη Δπξσπαίνη εγέηεο ζπκθώλεζαλ ζε έλα ζρέδην πεξηνξηζκνύ ηεο θξίζεο ρξένπο ηεο Διιάδαο, δεηώληαο από ηνπο θαηόρνπο ειιεληθώλ νκνιόγσλ λα ππνζηνύλ κεηώζεηο έσο θαη 50% ηεο αμίαο ηνπο. Αλαθνηλώλνληαο ηε ζπκθσλία, νη Δπξσπαίνη εγέηεο ηόληζαλ πσο νη κεηώζεηο είλαη εζεινληηθέο γηα ηνπο επελδπηέο. Σελ ηειηθή όκσο απόθαζε ζα ηελ πάξνπλ εθπξόζσπνη ηξαπεδώλ θαη άιισλ ρξεκαηνπηζησηηθώλ ηδξπκάησλ. Σν αλ έρεη ζπκβεί κηα ρξενθνπία, απνθαζίδεηαη από κηα επηηξνπή ηεο Γηεζλνύο Έλσζεο Αζθαιίζηξσλ θαη Παξαγώγσλ (International Swaps and Derivatives Association). ύκθσλα ινηπόλ κε ηηο πξώηεο έξεπλεο πνπ πξαγκαηνπνίεζε ε ΔΤΠ ζε ζπλεξγαζία κε άιιεο θξαηηθέο ππεξεζίεο θαη ην νηθνλνκηθό επηηειείν ηεο θπβέξλεζεο, εληνπίζηεθαλ ήδε ηέζζεξηο από ηηο κεγαιύηεξεο εηαηξείεο δηαρείξηζεο θεθαιαίσλ πνπ δξαζηεξηνπνηνύληαη ζηελ Δπξώπε θαη ηελ Ακεξηθή θαη νη νπνίεο από ηνλ πεξαζκέλν Γεθέκβξην θαζεκεξηλά πσινύζαλ καδηθά νκόινγα, αγνξάδνληαο ελ ζπλερεία ζηα ρακειά ηεο εκέξαο. Κε ηνλ ηξόπν απηό θαη ππό ην ηδηαίηεξα δπζκελέο θιίκα γηα ηελ ειιεληθή νηθνλνκία από ηα ζπλερή δεκνζηεύκαηα θαη ηηο εθζέζεηο γηα ηελ ηθαλόηεηα ηεο λα αλαρξεκαηνδνηήζεη ην ρξένο, νη εηαηξείεο απηέο πέηπραλ πςειόηαηα θέξδε θαη δεκηνύξγεζαλ κε ηε βνήζεηα μέλσλ νίθσλ ηε κόδα «ηξέμηε όινη θαη ζνξηάξεηε ζηελ Διιάδα». Δίλαη πξνθαλέο όηη γηα ηελ επηρείξεζε ηνπ εληνπηζκνύ ησλ θεξδνζθόπσλ πνπ δξαζηεξηνπνηνύληαη ζε επξσπατθέο ρώξεο ησλ νπνίσλ νη νηθνλνκίεο Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
δνθηκάδνληαη ζπλεξγάδνληαη νη θξαηηθέο θαη νη κπζηηθέο ππεξεζίεο όισλ ησλ ελδηαθεξνκέλσλ ρσξώλ, ελώ ε ΔΤΠ βξίζθεηαη ζε ζπλερή επηθνηλσλία κε ην Δζληθό Θέληξν Αληηθαηαζθνπίαο (CNI) ηεο Ηζπαλίαο, αιιά θαη κε ππεξεζίεο ζηε Γαιιία θαη ηε Βξεηαλία. Όπσο ινηπόλ έρεη ήδε ηεθκεξησζεί κε αδηάζεηζηα ζηνηρεία, ε εηαηξεία πνπ «ζνξηάξηζε» πεξηζζόηεξν από θάζε άιιε ζε ειιεληθά νκόινγα είλαη ε βξεηαληθή Brevan Howard, ε νπνία δηαρεηξίδεηαη ην κεγαιύηεξν hedge fund ηεο Δπξώπεο. ύκθσλα θαη κε επίζεκα ζηνηρεία πνπ έρνπλ δεη ην θσο ηεο δεκνζηόηεηαο, ε Brevan Howard δηαηεξνύζε σο πξόζθαηα ηηο κεγαιύηεξεο αλνηρηέο ζέζεηο πώιεζεο επί ειιεληθώλ νκνιόγσλ, απνθνκίδνληαο ζεκαληηθά νθέιε από ηελ εθηίλαμε ησλ spreads πάλσ από ηηο 300 κνλάδεο βάζεο. Ζ εηαηξεία απηή άιισζηε ζεσξείηαη εηδηθεπκέλε ζε ηνπνζεηήζεηο ζην δεκόζην ρξένο θαη ζηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδαο δαλείζηεθε νκόινγα θπξίσο από ακεξηθαληθέο θαη βξεηαληθέο ηξάπεδεο, πνπ ιόγσ ηεο ζέζεο ηνπο δηαηεξνύλ πξόζβαζε ζε ειιεληθνύο ηίηινπο. Ζ έξεπλα ησλ ειιεληθώλ αξρώλ θαηέιεμε θαη ζηελ ακεξηθαληθή εηαηξεία δηαρείξηζεο θεθαιαίσλ Fidelity International, παξόηη δελ εηδηθεύεηαη ζε βξαρππξόζεζκεο ηνπνζεηήζεηο θαη κεζόδνπο αληίζηνηρεο κε απηέο πνπ αθνινπζνύλ ηα hedge funds. Ζ ζπγθεθξηκέλε εηαηξεία δηαρεηξίδεηαη ζήκεξα πάλσ από 220 δηζ. δνιάξηα γηα ηδηώηεο θαη ηδξύκαηα, ελώ νη εθηηκήζεηο από ηα dealing rooms ζπγθιίλνπλ όηη ηα funds ηεο Fidelity θαηείραλ θάπνηα ζηηγκή κεηά ηηο εθινγέο ην 4.5% ησλ κεηνρώλ ηεο Δζληθήο Σξάπεδαο. Κία αθόκε εηαηξεία πνπ έρεη εληνπηζηεί όηη επί εβδνκάδεο «ππξνβνινύζε» κε ηηο θηλήζεηο θαη ηηο δηαζπλδέζεηο ηεο ηελ Διιάδα είλαη ε Moore Capital, ε νπνία αλήθεη ζηελ θαηεγνξία ησλ hedge funds. ύκθσλα κε πιεξνθνξίεο, ζηειέρε ηεο είραλ δεηήζεη λα ζπλαληεζνύλ κε ζηειέρε ηνπ ππνπξγείνπ Οηθνλνκηθώλ έλα κήλα κεηά ηηο εθινγέο θαη αθνύ πιεξνθνξήζεθαλ ηελ θαηάζηαζε ηεο νηθνλνκίαο από πξώην ρέξη. άξρηζαλ λα «ζνξηάξνπλ» ζε ειιεληθά νκόινγα. Ζ έξεπλα ησλ ειιεληθώλ αξρώλ επηβεβαίσζε ηέινο ην παηρλίδη πνπ έπαημε ν πεξίθεκνο Σδνλ Πόιζνλ, κε ηελ αλνηθηή ζέζε πεξίπνπ 3.5 δηζ. ζε ειιεληθά νκόινγα, θεξδίδνληαο έηζη από ηελ εθηόμεπζε ηνπ spread. Ζ επηηξνπή γηα ηελ Δπξώπε έρεη εθπξνζώπνπο από δέθα από ηηο κεγαιύηεξεο ακεξηθαληθέο θαη επξσπατθέο ηξάπεδεο κε δηθαίσκα ςήθνπ, κεηαμύ ησλ νπνίσλ νη Goldman Sachs, Deutsche Bank θαη ε J.P. Morgan Chase. Όπσο δηεπθξηλίδεη ν θαζεγεηήο Οηθνλνκηθώλ ηνπ Columbia Business School, Andrew Ang : «Τπάξρεη κεγάιε δηαθνξά κεηαμύ ηνπ λνκηθνύ νξηζκνύ ηνπ ηη είλαη ρξενθνπία θαη κηαο νηθνλνκηθήο ρξενθνπίαο. ηε ζπγθεθξηκέλε πεξίπησζε, αλ πξνρσξήζεη ην ζρέδην, κηιάκε μεθάζαξε γηα νηθνλνκηθή ρξενθνπία. Σν αλ ζα νξηζηεί θαη λνκηθά σο ρξενθνπία, εμαξηάηαη από ηνπο δηθεγόξνπο». Θύθινη ηεο αγνξάο πηζηεύνπλ όηη ηηο επόκελεο κέξεο απηνί πνπ ζα ρηππήζνπλ ηελ πόξηα ηεο ISDA θαη ζα δεηήζνπλ λα θξηζεί πηζησηηθό γεγνλόο ζα είλαη ηα ηνικεξά hedge funds θαη ηα αζθαιηζηηθά ηακεία θαη όρη νη ηξάπεδεο. πνπ έρνπλ θάπσο δηαζθαιηζηεί. Όπσο ραξαθηεξηζηηθά ιέλε: «ζα ήηαλ ηξειόο θάπνηνο αγνξαζηήο CDS λα κε ρηππήζεη ηελ πόξηα ηεο ISDA κεηά ηελ απόθαζε γηα ηόζν κεγάιν θνύξεκα». ύκθσλα κε ηελ Σξάπεδα Γηεζλώλ Απνδεκηώζεσλ, κέρξη πέξζη, ππήξραλ ζπκβόιαηα αζθάιηζεο επελδπηηθώλ πξντόλησλ αμίαο 30 ηξηζεθαηνκκπξίσλ δνι. Ζ αμία ηεο αζθάιηζεο απηήο θηάλεη ην 1,4ηξηζ.δνι. Κοζηολόγεζε κινδύνος ελλενικού πιζηωηικού γεγονόηορ Τπνινγίδεηαη όηη ζα έπξεπε λα θαηαβιεζνύλ πεξί ηα 700 δηζ. - 1 ηξηζ. αζθαιίζκαηα, πνπ αληηπξνζσπεύνπλ ηηο ζπλνιηθέο θαηαβνιέο απνδεκηώζεσλ ζηνπο θαηόρνπο, ζε πεξίπησζε πνπ ν ISDA απνθαζίζεη ηελ επίζεκε θαηαγξαθή ηνπ πηζησηηθνύ γεγνλόηνο. Σν πνζό είλαη ππέξ πνιιαπιάζην ηνπ δεκνζίνπ ρξένπο επεηδή, εθηόο από ην δήηεκα ησλ γπκλώλ CDS, αθνξά όρη κόλν ηα CDS ηνπ ειιεληθνύ δεκνζίνπ, ηεο Hellenic Securitisation SA θαη ηεο Titlos Plc, αιιά θαη απηά ησλ ηξαπεδώλ θαη ησλ ΓΔΘΟ, πνπ ζα θαηαξξεύζνπλ ζε πεξίπησζε πηζησηηθνύ γεγνλόηνο ηνπ δεκνζίνπ θαη δελ ζα κπνξέζνπλ λα εμππεξεηήζνπλ ηηο ιήμεηο ησλ νκνινγηαθώλ ηνπο δαλείσλ θαη ησλ CDO, επί ησλ νπνίσλ έρνπλ εθδνζεί ηα αληίζηνηρα CDS, θαιπκκέλα θαη γπκλά. Έηζη, έλα πηζησηηθό γεγνλόο ηνπ ειιεληθνύ δεκνζίνπ ζα είρε πνιύ κεγαιύηεξεο νηθνλνκηθέο ζπλέπεηεο από ην ίδην ην δεκόζην ρξένο, ηηο νπνίεο ζα ππνρξεώλνληαλ Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
λα πιεξώζνπλ νη εθδόηεο ησλ CDS πνπ είλαη ηαπηόρξνλα θαη νη δαλεηζηέο ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο. Γηα ην ιόγν απηό απνθαζίζηεθε: (α) λα κελ θαηαγξαθεί ην πηζησηηθό γεγνλόο, (β) λα ρξεκαηνδνηεζεί ην ζρέδην ηεο δήζελ ζσηεξίαο ηεο Διιάδαο, κε ζηόρν ηε ζσηεξία ησλ ίδησλ ησλ δαλεηζηώλ. Θαη απηό θαηέζηε δπλαηό επεηδή ν ISDA ειέγρεηαη, κεηνρηθά θαη δηνηθεηηθά, από ηηο ίδηεο αλσηέξσ ηξάπεδεο, πνπ, ζηελ αληίζεηε πεξίπησζε, ζα είραλ ππνζηεί ηε δεκία ηνπ πηζησηηθνύ γεγνλόηνο. Απηόο είλαη ν ιόγνο πνπ ε πηζαλόηεηα ρξενθνπίαο ηνπ ειιεληθνύ δεκνζίνπ ήηαλ θαη παξακέλεη κεδεληθή. ε θάζε πεξίπησζε ην θόζηνο ηεο δήζελ δηάζσζεο είλαη ζαθώο κηθξόηεξν θαη κεηαθέξεηαη ζηνπο θνξνινγνύκελνπο δηά ηεο κεζόδνπ ησλ Κλεκνλίσλ, ελώ. αληίζεηα, ηε δεκία ηνπ πηζησηηθνύ γεγνλόηνο ζα ηελ είραλ ππνζηεί άκεζα νη ηξάπεδεο πνπ έρνπλ εθδώζεη ηα CDS. Γειαδή νη ίδηνη νη δαλεηζηέο καο. Νϋα βϐμβα: Πϐνταραν με 3,000 κωδικοϑσ ςε CDS και κϋρδιςαν, με αδιαφανό προϋλευςη κεφαλαύων!
Μόιηο ρζεο ήιζε ζηα ρέξηα καο ε ιίζηα κε ηα απνηειέζκαηα ησλ ρξεκαηηζηεξηαθώλ γηα ην 2011, πνπ πεξηείρε έλα αλεμήγεην θαηλόκελν. Τν αλαιύζακε εδώ: Πνπ πόληαξε ε ρξεκαηηζηεξηαθή ηνπ Λάηζε θαη θέξδηζε ηόζα ιεθηά; Μάιηζηα ραξηηνινγώληαο γξάθακε όηη ε Eurobank παξνπζηάδεη ζρεδόλ 40πιάζηα θέξδε από ηελ δεύηεξε. Γηα λα κελ πνύκε 1000πιάζηα από άιιεο κεγάιεο όπσο ε Alpha Finance. Τη ζπκπέξαζκα βγάδεηε; πσο είλαη δπλαηόλ λα ζπκβεί απηό; Μάδεςε ε Eurobank όινπο ηνπο θσζηήξεο ηελ ίδηα ζηηγκή πνπ νη ππόινηπεο 49 εηαηξείεο έπαζαλ νκαδηθή αλάθξνπζε; Πνπ ζηελ επρή πόληαξαλ απηνί νη γθνπξνπ ησλ επελδύζεσλ; Μάιινλ όρη ζηελ …επκάξεηα ηεο Ειιεληθήο νηθνλνκίαο. Έηζη δελ είλαη; Σήκεξα ινηπόλ, ν έγθξηηνο δηθεγόξνο Σσηήξεο Καιακίηζεο καο ππελζπκίδεη ζην Ταράιηα έλα άξζξν ηνπ Τάζνπ Τέιινγινπ πνπ πέξαζε ζηα ςηιά κε κία απνθάιπςε – βόκβα: Υπάξρνπλ 3,000 “θσδηθνί” νη νπνίνη “επέλδπζαλ” ζε CDS θαη θέξδηζαλ θνινζζηαία πνζά! Μάιηζηα ηα θεθάιαηα πνπ επελδύζεθαλ έρνπλ “αδηαθαλή πξνέιεπζε”!! Εδώ ινηπόλ ε “Καζεκεξηλή” επηβεβαηώλεη ην παλεγύξη θεξδνζθνπίαο κε ηα αζθάιηζηξα θηλδύλνπ, γεγνλόο πνπ ζηειηηεύακε εδώ θαη ρξόληα όηαλ θάπνηνη πξνζπαζνύζαλ λα καο πείζνπλ όηη “ζπλσκνζηνινγνύζακε”. Έηζη απηόκαηα ζπκπιεξώλεηαη θαη ην δεύηεξν ζθέινο ηεο εξώηεζεο καο γηα ην πνηόο ζα κπνξνύζε λα θεξδίζεη ζηελ Ειιάδα ηνπ 2011. Όρη θπζηθά απηνί πνπ επέλδπαλ ζηελ επκάξεηα ηεο ρώξαο, αιιά απηνί πνπ επέλδπζαλ ζηελ θαηάξξεπζε ηεο! Υπάξρεη θάηη παξάλνκν; Κάηη κεκπηό; Δελ κπνξνύκε λα ην ηζρπξηζηνύκε. Άιισζηε ε EFG ζηελ αξρή ηεο θξίζεο κεηέθεξε ηηο δξαζηεξηόηεηεο ηεο ζην Λνπμεκβνύξγν πνπ ζεσξείηαη λόκηκνο παξάδεηζνο γηα ηα αζθάιηζηξα θηλδύλνπ θαη ηα ρξεκαηννηθνλνκηθά πξντόληα πνπ ζρεηίδνληαη κε απηά. Ίζσο ινηπόλ, απηό λα δηθαηνινγεί ηελ ηεξάζηηα επηηπρία ηεο ζε πεξηόδνπο θαηάξξεπζεο. Δηαβάζηε νπσζδήπνηε απηό: Οη παιαηέο “νληόηεηεο” πνπ δελ θαηνλνκαζε ν Ιγλαηίνπ. Οη νκνηξάπεδνη ηνπ ΓΑΠ ζηα πξνεθινγηθά δείπλα. Θα είρε όκσο ηεξάζηην ελδηαθέξνλ λα εληνπίζνπκε εάλ ζην Λνπμεκβνύξγν εδξεύνπλ “πεξίεξγεο” εηαηξείεο όπνπ εκπιέθνληαη πςειά ηζηάκελνη Έιιελεο. Δηόηη ε εζσηεξηθή πιεξνθόξεζε είλαη θαθνύξγεκα. Αθόκα θαη ζην Λνπμεκβνύξγν. Όπσο επίζεο λα ππάξμεη άκεζνο έιεγρνο ζηελ ιίζηα απηώλ ησλ θσδηθώλ πνπ βξίζθεηαη ήδε ζηα ρέξηα ηνπο ΣΔΟΕ. Γηα λα δνύκε ΠΟΥ βξήθαλ ηα θεθάιαηα, πσο πόληαξαλ, πνηνί είλαη θαη κε πνηνύο ζρεηίδνληαη. Τν απνζπαζκα ηνπ άξζξνπ εδώ: Σηιρ ςπηπεζίερ ηος ΣΔΟΕ, ιδιαίηεπα ζηην Πεπιθεπειακή Διεύθςνζη Αηηικήρ, ηην πιο δπαζηήπια από ηιρ ςπηπεζίερ ηος,εκκπεμούν ζοβαπέρ θοπολογικέρ ςποθέζειρ πος αθοπούν ςπεπάκηιερ εηαιπείερ ακινήηων – μεπικέρ δεκάδερ ανήκοςν ζε δύο ππώην ςποςπγούρ –, ηπιγωνικέρ ζςναλλαγέρ θαπμακεςηικών και ιαηποηεσνολογικών πποϊόνηων, ιλιγγιώδειρ καηαθέζειρ ελεςθέπων επαγγελμαηιών (ιαηπών, δικηγόπων,
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ειζαγωγέων) για ηοςρ οποίοςρ ςπηπεζιακοί και μη παπάγονηερ έσοςν δείξει ενδιαθέπον, ςποθέζειρ ΦΠΑ αγποηών με παπάνομερ επιδοηήζειρ, ζοβαπέρ ςποθέζειρ ςπεξαίπεζηρ ΦΠΑ ζε ηοςπιζηικέρ πεπιοσέρ (vouchers, ναςλώζειρ θαλαμηγών), μία λίζηα με 3.000 θοπολογοςμένοςρ πος έσοςν παίξει και κεπδίζει από πιζηοποιηηικά ανηιζηάθμιζηρ κινδύνος (CDS), σωπίρ να είναι ζαθήρ η πποέλεςζη ηων κεθαλαίων πος σπηζιμοποίηζαν για να αγοπάζοςν ηοςρ απσικούρ ηίηλοςρ, εκηεηαμένοι έλεγσοι ζε πολλαπλέρ καηαγγελίερ για δύο αζθαλιζηικέρ εηαιπείερ κ.λπ. κ.λπ. Ολα αςηά καλείηαι να ανηιμεηωπίζει ο ΣΔΟΕ με πενισπά μέζα. Μόνο ζ’ ένα ππαηήπιο ηηρ οδού Πειπαιώρ η ςπηπεζία ηος ςποςπγείος ηων Οικονομικών σπωζηάει 20.000 εςπώ (βπίζκεηαι ζηα ππόθςπα ηηρ σπεοκοπίαρ).»
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πλεξγαζία ηεο ΔΚΣ-Κίλα απνδεθάηηζε ηνπο θεξδνζθφπνπο
ΑΘΗΝΑ 07/02/2011
Χρθματοπιςτωτικι ςυνεργαςία τθσ Ευρωπαϊκισ Κεντρικισ Τράπεηασ και τθσ Κεντρικισ Τράπεηασ τθσ Κίνασ, με εντολζσ και ςυντονιςμό από ανϊτατα κλιμάκια των δφο Τραπεηϊν και με τθ ςυμμετοχι διεκνϊν επενδυτικϊν ιδρυμάτων αποδεκάτιςε τουσ κερδοςκόπουσ ςτα ομόλογα και τα CDS των ευρωπαϊκϊν περιφερειακϊν κρατϊν τον Λανουάριο προκαλϊντασ τουσ τεράςτιεσ ηθμίεσ. χκθσλα κε πιεξνθνξίεο, ε νκάδα ηεο Δπξσπατθήο Κεληξηθήο Σξάπεδαο πνπ είλαη ππεχζπλε γηα ηηο απνθάζεηο ζρεηηθά κε ηηο παξεκβάζεηο ηεο ΔΚΣ ζηελ αγνξά νκνιφγσλ, ζπληνλίζηεθε κε αληίζηνηρε νκάδα ρξεκαηνπηζησηηθψλ θαη λνκηζκαηηθψλ παξεκβάζεσλ ηεο Σξάπεδαο ηεο Κίλαο θαη δηνξγάλσζαλ έλα ζρέδην αληεπίζεζεο ζηνπο θεξδνζθφπνπο πνπ πνληάξνπλ ζηελ θαηάξξεπζε ησλ εππαζψλ επξσπατθψλ θξαηψλ, φπσο ε Διιάδα, ε Πνξηνγαιία, ε Ηξιαλδία θαη ε Ηζπαλία. Με ηνλ Ηαλνπάξην λα ζεσξείηαη έλαο απφ ηνπο θξηζηκφηεξνπο κήλεο ζην 2011 ν άμνλαο Δπξψπεο – Κίλαο ήζειε λα αληηζηξέςεη ην θαηαζηξνθηθφ θιίκα πνπ είρε δεκηνπξγεζεί κεηά ην μέζπαζκα ηεο Ηξιαλδηθήο θξίζεο θαη απνηξέςεη δηαδνρηθέο απνηπρίεο ησλ δεκνπξαζηψλ νκνιφγσλ ηεο Διιάδαο, ηεο Πνξηνγαιίαο, ηεο Ηηαιίαο θαη ηεο Ηζπαλίαο, ηα επηηφθηα ησλ νπνίσλ είραλ απνγεησζεί ζηα πςειφηεξα επίπεδα απφ ηελ είζνδν ηνπο ζηελ ΔΔ θαη ζε νξηζκέλεο πεξηπηψζεηο απφ ην 1996. χκθσλα κε πιεξνθνξίεο πνπ έδσζε ζηε δεκνζηφηεηα ν ηερληθφο αλαιπηήο Πάλνο Παλαγηψηνπ, ζηηο 12 Ηαλνπαξίνπ, ηα δηεζλή θεξδνζθνπηθά θεθάιαηα αγφξαζαλ πφληαξαλ καδηθά ζηελ άλνδν ησλ CDS ησλ Δ4 ρσξψλ αλνίγνληαο πνιχ κεγάιεο ζέζεηο ζην πξψην 10ήκεξν ηνπ Ηαλνπαξίνπ, γεγνλφο ην νπνίν εθκεηαιιεχηεθε ν άμνλαο ΔΚΣ-Κίλαο ζηε ζπλέρεηα παξεκβαίλνληαο ζηηο δεκνπξαζίεο νκνιφγσλ ησλ ρσξψλ ηεο επξσπατθήο πεξηθέξεηαο θαη ζπληνλίδνληαο ηεο έηζη ψζηε λα είλαη επηηπρεκέλεο κε απνηέιεζκα λα πξνθαιέζνπλ απνθιηκάθσζε ησλ spread. κείσζε ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ θαη δξηκεία πηψζε ησλ CDS. Σν απνηέιεζκα ήηαλ λα πξνθιεζνχλ κεγάιεο δεκίεο ζηνπο θεξδνζθφπνπο νη νπνίνη έζπεπζαλ λα θιείζνπλ ηηο ζέζεηο ηνπο. Έρνληαο πνπιήζεη επξσπατθά νκφινγα ηα νπνία δε δηέζεηαλ πνληάξνληαο ζηελ πηψζε ηνπο, αλαγθάζηεθαλ λα ηα αγνξάζνπλ φηαλ νη ηηκέο ηνπο άξρηζαλ λα απμάλνληαη, ηξνθνδνηψληαο ηελ ηάζε αθφκε πεξηζζφηεξν. Με ηε κεγαιχηεξε θεξδνζθνπία λα έρεη ρηηζηεί ζηελ πιάηε ηεο Διιάδαο, ην θιείζηκν ησλ ζέζεσλ νδήγεζε ζε κεγάιε αχμεζε ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ, ηα νπνία θαηέγξαςαλ ηελ θαιχηεξε απφδνζε ζηελ Δπξψπε ηνλ Ηαλνπάξην. Ζ απνθιηκάθσζε ηνπ ρξεκαηνπηζησηηθνχ ξίζθνπ ζε ζπλδπαζκφ κε άιινπο παξάγνληεο φπσο ε βειηίσζε ηεο εηθφλαο θαη ησλ πξννπηηθψλ ηνπ δηεζλνχο ηξαπεδηθνχ θιάδνπ (ζρεηηθά άξζξα έρνπλ δεκνζηεπηεί ήδε απφ ην XrimaNews.gr), νδήγεζαλ ζηελ εηζξνή θεθαιαίσλ ζηηο αγνξέο κεηνρψλ ηεο επξσπατθήο πεξηθέξεηαο πξνθαιψληαο ξάιη ζηελ Διιάδα, ηελ Ηζπαλία, ηελ Ηηαιία αιιά θαη ηελ Πνξηνγαιία θαη ηελ Ηξιαλδία.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σν ζχλδξνκν ηνπ ςεχηε βνζθνχ θαη ε ειιεληθή αμηνπηζηία, ηνπ Πάλνπ Παλαγηψηνπ
07:04, 07 Απρ 2010 | tvxsteam tvxs.gr/node/35055
ηαλ αλαθνηλψζεθε ε ζπκθσλία ηεο Διιάδαο κε ηελ ΔΔ θαη ην ΓΝΣ, είρα πξνβεί ζηελ πξφβιεςε φηη απηή δε ζα ζήκαλε ηελ αληηζηξνθή ηνπ αξλεηηθνχ ρξεκαηνπηζησηηθνχ θιίκαηνο γηα ηελ ρψξα θαη πσο δε ζα ζπλέβαιιε, ζην ειάρηζην, ζηελ απνθιηκάθσζε ησλ επηηνθίσλ δαλεηζκνχ αιιά αληίζεηα, ζα απνηεινχζε έλαλ επηπιένλ βαζηθφ ιφγν γηα λα δηαηεξεζνχλ απηά ζε δπζβάζηαρηα επίπεδα. Με ηε Γεξκαλία θαη κία ζεηξά επξσπατθψλ θξαηψλ λα βιέπνπλ ηηο νηθνλνκίεο ηνπο λα εληζρχνληαη φζν ε ειιεληθή θξίζε παξαηείλεηαη, ηδηαίηεξα εμαηηίαο ηεο πηψζεο ηνπ επξψ, κε ηελ ΔΔ λα αξλείηαη λα αλαιάβεη κφλε ηεο ην βάξνο ηεο νηθνλνκηθήο ζηήξημεο ελφο απφ ηα κέιε ηεο θαη λα πξνζθαιεί εμσθνηλνηηθνχο ζπκκάρνπο, κε ην ΓΝΣ λα μεθαζαξίδεη πσο αθφκε θαη αλ θιεζεί λα δαλείζεη έζησ έλα δνιάξην ζηελ Διιάδα, ζα ηεο επηβάιιεη ηνπο δηθνχο ηνπ φξνπο θαη κε ηελ ειιεληθή θπβέξλεζε λα δειψλεη, ζε θάζε επθαηξία, πσο δε ζέιεη νηθνλνκηθή βνήζεηα, νχηε πξφθεηηαη λα ζηξαθεί ζην ΓΝΣ αιιά ην κφλν πνπ δεηά είλαη δαλεηζκφο κε δίθαηνπο φξνπο, ε ελ ιφγσ ζπκθσλία πεξί νηθνλνκηθήο ζηήξημεο θαίλεηαη λα κελ έρεη νπζία θαη λφεκα. Τπφ απηήλ ηελ έλλνηα ε ελ ιφγσ ζπκθσλία απνδεηθλχεηαη κία βφκβα αζηάζεηαο ε νπνία έρεη πξνθαιέζεη πεξηζζφηεξν θαθφ απ φ,ηη θαιφ θαη ε αληίδξαζε ησλ δηεζλψλ ΜΜΔ, ησλ εκπφξσλ ρξένπο θαη ησλ νξγαλσκέλσλ θεθαιαίσλ ησλ ρξεκαηνπηζησηηθψλ αγνξψλ καο δείρλεη, φζν πην θαζαξά γίλεηαη, φηη δε καο πηζηεχεη, πιένλ, θαλείο. Ζ Διιάδα έρεη ράζεη ηελ αμηνπηζηία ηεο ηφζν εληφο φζν θαη εθηφο ηεο ρψξαο θαη θαλείο δε θαίλεηαη λα πείζεηαη γηα νηηδήπνηε ηελ αθνξά, είηε απηφ είλαη νηθνλνκηθά ζηνηρεία, πνιηηηθέο δειψζεηο, θπβεξλεηηθέο ππνζρέζεηο αθφκε θαη δπζβάζηαρηα νηθνλνκηθά κέηξα, ηα νπνία, φλησο έρεη ιάβεη θαη ζπλερίδεη λα ιακβάλεη. Ζ ρψξα θαίλεηαη λα δεη κία παξαιιαγή ηνπ εθηάιηε ηνπ ςεχηε βνζθνχ, απφ ην γλσζηφ κχζν ηνπ Αηζψπνπ, ν νπνίνο είρε πεη ςέκαηα ηφζεο θνξέο ζηνπο ζπγρσξηαλνχο ηνπ, πνπ αθφκε θαη φηαλ έιεγε ηελ αιήζεηα γηα ηελ επίζεζε πνπ είρε δερηεί απφ ην ιχθν, θαλείο δελ ηνλ πίζηεπε, κε απνηέιεζκα ν ιχθνο λα ηνπ θάεη φια ηα πξφβαηα. Ζ εκπηζηνζχλε απέλαληη ζηελ Διιάδα έρεη δψζεη ηε ζέζε ηεο ζηελ ακθηβνιία θαη ηελ θαρππνςία δεκηνπξγψληαο έλα πεξηβάιινλ πνιχ κεγάιεο αβεβαηφηεηαο θαη φπνηνο έρεη αζρνιεζεί, έζησ θαη ιίγν, κε ηηο ρξεκαηηζηεξηαθέο αγνξέο γλσξίδεη πσο κία ηέηνηα θαηάζηαζε ιεηηνπξγεί ζα καγλήηεο γηα ηα θεξδνζθνπηθά θεθάιαηα, ηα νπνία ζπεχδνπλ λα εθκεηαιιεπηνχλ ηελ αζηάζεηα, σζψληαο ηελ αγνξά πνπ έρεη κπεη ζην ζηφραζηξν ηνπο ζηα φξηα αληνρήο ηεο θαη ελίνηε πέξα απφ απηά.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Απηφ αθξηβψο βηψλνπκε απφ ην επηέκβξην θαη κεηά, κε ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ λα απμάλνληαη κε εθζεηηθνχο ξπζκνχο θαη λα θηάλνπλ ηελ Σξίηε, ζην πςειφηεξν επίπεδν ζηελ ηζηνξία ηνπο απφ ηελ πηνζέηεζε ηνπ επξψ. ην βηβιίν κνπ ην Μπαιφ ηνπ Αλαιπηή αλαθέξσ κία ηερληθή πνπ ρξεζηκνπνηνχκε ζηελ επηζηεκνληθή ηερληθή αλάιπζε ζχκθσλα κε ηελ νπνία, πξνθεηκέλνπ λα θαηαλνήζνπκε ην έμππλν ρξήκα, πξνζπαζνχκε λα κπνχκε, λνεξά, ζηε ζέζε ηνπ, λα θαηαιάβνπκε ηηο αλάγθεο θαη ηα ζπκθέξνληα ηνπ, ηηο επηινγέο θαη ηηο αδπλακίεο ηνπ. Αλ ε Διιάδα δε κπεη ζην κπαιφ ηεο ρξεκαηνπηζησηηθήο αγνξάο θαη ησλ εθπξνζψπσλ ηεο θαη δελ θαηαιάβεη ηί είλαη απηφ πνπ ζα κπνξνχζε λα αλαηξέςεη ην ππάξρνλ αξλεηηθφ θιίκα ελαληίνλ ηεο θαη αληίζεηα, ζπλερίζεη λα εκθαλίδεηαη ζε θαηάζηαζε απφγλσζεο, θνβηζκέλε, παληθνβιεκέλε θαη δήζελ απνθαζηζηηθή, ηφηε ηα θεξδνζθνπηθά ρηππήκαηα ζα απμεζνχλ ηφζν ζε ζπρλφηεηα φζν θαη ζε έληαζε θαη ε ειπίδα ηεο εμφδνπ απφ ηελ θξίζε ζα γίλεηαη φιν θαη πην καθξηλή θαη νπηνπηθή. Καη ην πξψην βήκα πξέπεη λα είλαη έλα ζρέδην απνθαηάζηαζεο ηεο δηεζλνχο θαη εζσηεξηθήο εκπηζηνζχλεο ζηε ρψξα. Πξέπεη λα γίλνπλ εθείλεο νη θηλήζεηο θαη λα ιεθζνχλ εθείλα ηα κέηξα πνπ ζα θάλνπλ ηφζν ηα μέλα θξάηε φζν θαη ηνπο Έιιελεο πνιίηεο λα αξρίζνπλ λα εκπηζηεχνληαη θαη λα πηζηεχνπλ θαη πάιη ηελ Διιάδα. Καη δπζηπρψο θάηη ηέηνην ζπλεπάγεηαη ξηδηθή αιιαγή ηεο λννηξνπίαο ηνπ θξάηνπο θαη ησλ πνιηηψλ θαη ζπιινγηθή απφθαζε γηα κία νπζηαζηηθή λέα αξρή, ε νπνία δε ζα θαζπζηεξήζεη ηελ θαηαζηξνθή αιιά ζα ηεο θφςεη νξηζηηθά θαη ακεηάθιεηα ην δξφκν, αλνίγνληαο ηελ πφξηα ζηελ νηθνλνκηθή αλάπηπμε, ηελ ςπρηθή αλάηαζε θαη ηελ εζληθή ππεξεθάλεηα. Πάλνο Παλαγηψηνπ - Γηεπζπληήο ΔΚΣΑ Πεγή: http://www.sofokleous10.gr/
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ιδου το εργο των μελών τησ Λεςχησ BILDERBERG
Ράνοσ Ραναγιϊτου – Διευκυντισ ΕΚΤΑ, 3FVIP.com,info@ekta1.gr Το ελλθνικό χρθματιςτιριο ζχει δεχτεί ζναν άνευ προθγουμζνου πόλεμο τουσ τελευταίουσ μινεσ και αυτό αποτυπϊνεται όχι μόνο ςτο ποςοςτό τθσ κατά 50%, περίπου, πτϊςθσ του ΓΔ ςε αυτό το διάςτθμα, όςο, κυρίωσ, ςτθν τεράςτια αρνθτικι απόκλιςθ του από τισ διεκνείσ αγορζσ μετοχϊν, κακϊσ ζχει φτάςει να...... παρουςιάηει τθ μεγαλφτερθ αρνθτικι ςυςχζτιςθ με βαςικοφσ δείκτεσ, όπωσ, ο S&P 500, από τα τζλθ τθσ δεκαετίασ του ‘90. Μία από τισ εταιρίεσ που πρωτοςτάτθςαν ςτθ χρθματιςτθριακι επίκεςθ εναντίον του ΧΑ ιταν θ Neuberger Berman θ οποία ζπαιξε καταλυτικό ρόλο ςτθν πτϊςθ του ελλθνικοφ χρθματιςτθρίου, πουλϊντασ 1,7 εκατομμφρια μετοχζσ τθσ Εκνικισ Τράπεηασ (μετοχι με τθ μεγαλφτερθ βαρφτθτα ςτο ΓΔ) ςτο τελευταίο τρίμθνο του ζτουσ. Μερικζσ περίεργεσ ςυμπτϊςεισ όςον αφορά ςτθν εταιρία αυτι είναι πωσ ο νυν πρόεδροσ τθσ ιταν πρϊθν πρόεδροσ του επενδυτικοφ τμιματοσ τθσ Lehman Brothers, πρϊθν ςυνεταίροσ και πρόεδροσ του επενδυτικοφ τμιματοσ τθσ Goldman Sacks και ςτενό ςυγγενικό πρόςωπο του τζωσ προζδρου των ΘΡΑ George Bush. Θ πιο ενδιαφζρουςα ςφμπτωςθ, όμωσ, είναι πωσ θ ςυγκεκριμζνθ εταιρία ζχει ιδρυκεί από ζνα μζλοσ τθσ οικογζνειασ Rothschild, τθσ μεγαλφτερθσ τραπεηικισ δυναςτείασ ςτον κόςμο. Ζνα άλλο μζλοσ αυτισ τθσ οικογζνειασ, ο Nathaniel Rothschild, το Φεβρουάριο του 2010 υποςτιριξε ςε ςυνζντευξι του ςτθν Les Echos πωσ θ ελλθνικι (και θ ευρωπαϊκι κρίςθ) αποτελοφν ‘πολφ φαςαρία για το τίποτα’ και ότι ςτθν πραγματικότθτα τον καταλυτικό ρόλο ςτθ δθμιουργία τθσ ζπαιξαν οι κερδοςκόποι και όχι τα πραγματικά οικονομικά προβλιματα. ‘Ο ρόλοσ τουσ (των κερδοςκόπων ςτθν ελλθνικι κρίςθ) ιταν πολφ, πολφ μεγάλοσ’ είπε χαρακτθριςτικά, ςυμπλθρϊνοντασ: ‘όλα ζγιναν τόςο εφκολα (για τουσ κερδοςκόπουσ)’. ‘Το πρωτογενζσ ζλλειμμα τθσ Ευρϊπθσ δεν είναι άςχθμο ςυγκρινόμενο με αυτό των ΘΡΑ, τθσ Λαπωνίασ και άλλων κρατϊν’. Το πικανότερο είναι ο Nathaniel Rothschild να ξζρει καλά τι λζει τόςο για τα οικονομικά προβλιματα τθσ Ευρϊπθσ, των ΘΡΑ τθσ Λαπωνίασ και τθσ Ελλάδασ όςο και για το ρόλο των κερδοςκόπων ςτθν δθμιουργία τθσ τεχνθτισ ελλθνικισ και ςτθ ςυνζχεια ευρωπαϊκισ κρίςθσ. Θ οικογζνεια του ζχει τθ μεγαλφτερθ παράδοςθ ςτον κόςμο ςτο εμπόριο χρζουσ ζχοντασ χρθματοδοτιςει δεκάδεσ κράτθ για περιςςότερα από 200 χρόνια ενϊ αποτελεί τθ μεγαλφτερθ τραπεηικι δυναςτεία διεκνϊσ με ανυπολόγιςτθ περιουςία και αμζτρθτεσ ‘εμπλοκζσ’ ςε χρθματιςτθριακζσ και χρθματοπιςτωτικζσ κρίςεισ. Στισ 3 Δεκεμβρίου 1923 θ Chicago Evening American είχε γράψει ςχετικά: ‘Οι Rothschilds μποροφν να ξεκινιςουν ι να εμποδίςουν πολζμουσ. Ο λόγοσ τουσ μπορεί να δθμιουργιςει ι να διαλφςει αυτοκρατορίεσ.’ Θ New York Evening Post ςτισ 22 Λουλίου 1924 ε’ιχε γράψει: ‘Ο Κάιηερ ζπρεπε να ςυμβουλευτεί ζναν Rothschild προκειμζνου να μάκει αν μπορεί να κάνει πόλεμο ι όχι. Ζνασ άλλοσ Rothschild ςικωςε όλο το βάροσ τθσ διαμάχθσ που οδιγθςε ςτθν κατάρρευςθ του Ναπολζοντα.’ Στισ 8 Λουλίου 1937, οι New York Times είχαν γράψει για τθ δυναςτεία: ‘Οι Rothschilds ειςιγαγαν τον κανόνα του χριματοσ ςτθν ευρωπαϊκι πολιτικι. Δεν ζχουμε πλζον ζκνθ αλλά οικονομικζσ επαρχίεσ’, Σφμφωνα με υπολογιςμοφσ αναλυτϊν για τα ζςοδα τθσ δυναςτείασ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Rothschild, το 2001 ο τηίροσ τουσ από τόκουσ δανείων που είχαν πουλιςει ξεπερνοφςε τα 5 δισ δολάρια θμερθςίωσ. Τότε το παγκόςμιο κρατικό χρζοσ υπολογίηονταν κοντά ςτα 10 τρισ δολάρια ενϊ ςιμερα αγγίηει τα 40 τρισ. Θ οικογζνεια Rothschild είναι ςτο τιμόνι του μεγαλφτερου διεκνοφσ δικτφου εξόρυξθσ και εμπορίασ χρυςοφ, διαμαντιϊν, πολφτιμων λίκων και μετάλλων, μζςα από εταιρίεσ όπωσ θ Barick Gold, θ Gold Fields, θ De Beers, θ Rio Tinto κλπ ενϊ είναι από τισ ιςχυρότερεσ οικογζνειεσ τθσ βιομθχανίασ πετρελαίου. Οι Rothschilds ειςιγαγαν τον υπολογιςμό τθσ spot τιμισ του χρυςοφ ςτο χρθματιςτιριο του Λονδίνου και ιταν οι ίδιοι υπεφκυνοι γι’ αυτι τθ διαδικαςία κακθμερινά από το 1919 μζχρι το 2004 όταν τοποκζτθςαν ωσ αντικαταςτάτθ τουσ τθν Barclays, εταιρία με τθν οποία ζχουν ιςχυροφσ δεςμοφσ. Ο ρόλοσ των Rothschild ςτθν Ελλάδα υπιρξε και είναι εξαιρετικά ςθμαντικόσ και αυτό κάνει τισ ςυμπτϊςεισ ακόμθ πιο ενδιαφζρουςεσ. Τα δάνεια Rothschild ιταν από τα πρϊτα και μεγαλφτερα που ζλαβε το ανεξάρτθτο ελλθνικό κράτοσ μετά το 1821, ενϊ οι Rothschild είναι οι δθμιουργοί του ςφγχρονου τραπεηικοφ και νομιςματικοφ ςυςτιματοσ τθσ Ελλάδασ, κακϊσ ιταν βαςικοί χρθματοδότεσ, ςυνιδρυτζσ και μεγαλομζτοχοι τθσ Εκνικισ Τράπεηασ τθσ Ελλάδοσ, μζςα από τθν οποία ειςιγαγαν το κλαςματικό αποκεματικό / κεντρικό τραπεηικό ςφςτθμα ςτθ χϊρα , παρζχοντασ ςτθν ΕΤΕ τθν άδεια να τυπϊνει χριμα χωρίσ αντίκριςμα, ζνα ποςοςτό του οποίου ανικε ςτουσ ίδιουσ. Ζχοντασ το νομιςματικό ζλεγχο και τον ζλεγχο τθσ παραγωγισ χριματοσ ςτθν Ελλάδα ςτα χζρια τουσ, μπόρεςαν να παίξουν κφριο ρόλο,ςε βάκοσ χρόνου, ςτθν ζκδοςθ δανείων για τθ δθμιουργία ζργων υποδομισ, ενϊ δανειοδότθςαν εκατοντάδεσ ελλθνικζσ επιχειριςεισ και δεκάδεσ βιομθχανίεσ. Μζχρι του ςθμείου που τα ςτοιχεία γίνονται αςαφι, παρζμεναν βαςικοί μζτοχοι τθσ ΕΤΕ μζςω πολλϊν εταιριϊν (μία από αυτζσ θ Neuberger Berman) αλλά και οι πικανότεροι μεγαλομζτοχοι τθσ ιδρυκείςασ ςτθν πορεία Τράπεηασ τθσ Ελλάδασ θ οποία πιρε το ρόλο τθσ Κεντρικισ Τράπεηασ από τθν ΕΤΕ. Θ N.M. Rothschild & Sons υπιρξε ςφμβουλοσ του ελλθνικοφ κράτουσ για τθν ιδιωτικοποίθςθ τθσ ΔΕΘ και τθσ Δθμόςιασ Επιχείρθςθσ Αερίου, ςφμβουλοσ τθσ Cosmote, των ΕΛΡΕ, τθσ Τράπεηασ Εγνατία, τθσ Γενικισ Τράπεηασ, τθσ Μυτιλθναίου, τθσ Eurobank και δεκάδων άλλων τραπεηϊν και εταιριϊν ςτθν Ελλάδα. Ζτςι, το γεγονόσ πωσ θ Neuberger Berman που πρωταγωνίςτθςε ςτθν πτϊςθ τθσ ΕΤΕ ςτο κρίςιμο τελευταίο τρίμθνο του 2009, είναι ςυμφερόντων Rothschild, αποτελεί μία πολφ περίεργθ και προκλθτικι ςφμπτωςθ. Δεν είναι, όμωσ, θ μοναδικι. Στισ 13 Μαΐου 2010 ο νυν βαςικόσ οικονομικόσ ςφμβουλοσ τθσ κυβζρνθςθσ Ομπάμα και πρϊθν διοικθτισ τθσ Κεντρικισ Τράπεηασ των ΘΡΑ Paul Volcker, υποςτιριξε ςτο Λονδίνο ότι θ ελλθνικι κρίςθ δθμιοφργθςε το πρόβλθμα μίασ ‘ενδεχόμενθσ αποςφνκεςθσ του ευρϊ’, προκαλϊντασ πανικό ςτισ αγορζσ. Ζχει ενδιαφζρον θ ςφμπτωςθ πωσ ο Paul Volcker, αφοφ παρζδωςε τθ κζςθ του διοικθτι τθσ FED ςτον Alan Greenspan το 1987, ζγινε πρόεδροσ τθσ επενδυτικισ τράπεηασ J. Rothschild, Wolfensohn & Co, τθσ οικογζνειασ Rothschild. Στισ 03 Μαρτίου 2010 ο George Soros, κατθγορικθκε μαηί με τουσ Paulson, Cohen και Einhorn από το Υπουργείο Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ ότι οργάνωςε τθν επίκεςθ ςτο ευρϊ. Είναι ενδιαφζρον πωσ ο Soros, μαηί με τθν πρϊθν υπουργό των ΘΡΑ Madeleine Albright και τον τραπεηίτθ Jacob Rothschild, είναι ςυνεταίροι ςε επενδυτικι εταιρία με ζδρα το Λονδίνο, θ οποία εξειδικεφεται ςε επενδφςεισ ςτθν Αφρικι. Θ οικογζνεια Rothschild είναι ο μεγαλφτεροσ επενδυτισ ςτθν Αφρικι για περιςςότερο από 200 χρόνια, με πρωταγωνιςτικό ρόλο ςτθν αγορά χρυςοφ και πολφτιμων μετάλλων. Οι Rothschild ζχουν πρωταγωνιςτικό ρόλο και ςτθ δανειοδότθςθ των αφρικανικϊν κρατϊν. Ο Soros είναι ςτενόσ ςυνεργάτθσ τθσ οικογζνειασ Rothschild ςε μία ςειρά άλλων επενδυτικϊν ζργων ενϊ μζλθ του διοικθτικοφ ςυμβουλίου εταιριϊν του Soros ζχουν υπάρξει μζλθ του διοικθτικοφ ςυμβουλίου εταιριϊν των Rothschild και αντίςτροφα. (Ο Soros, ιταν ο μεγαλφτεροσ δανειοδότθσ τθσ πρϊτθσ κυβζρνθςθσ τθσ ΡΓΔΜ). Θ επενδυτικι εταιρία του Soros ονομάηεται Quantum Fund. Μζλοσ ςτο διοικθτικό ςυμβοφλιο τθσ εταιρίασ είναι ο Richard Katz ο οποίοσ προθγουμζνωσ ιταν πρόεδροσ τθσ “Rothschild Italia S.p.A.” και μζλοσ τθσ επιτροπισ εμπορικϊν τραπεηϊν τθσ “N.M. Rothschild & Sons” ςτο Λονδίνο. Οι ςυμπτϊςεισ ςυνεχίηονται αυτι τθ φορά με τον John Paulson, δεφτερο βαςικό πρόςωπο που κατθγορικθκε από το Υπουργείο Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ ότι οργάνωςε τθν επίκεςθ ςτο ευρϊ. Είναι ο 50οσ πλουςιότεροσ άνκρωποσ ςτον κόςμο και μαηί με τον
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Nathaniel Rothschild είναι βαςικοί μζτοχοι τθσ ‘Rusal’, τθσ μεγαλφτερθσ εταιρίασ παραγωγισ αλουμινίου ςτον κόςμο. Ο Steven Cohen είναι το τρίτο βαςικό πρόςωπο που κατθγορικθκε από το Υπουργείο Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ για τθν επίκεςθ ςτο ευρϊ. Είναι ο 27οσ πλουςιότεροσ άνκρωποσ ςτον κόςμο. Μαηί με τθν Atticus Capital τθσ οικογζνειασ Rothschild, είναι ο δεφτεροσ μεγαλφτεροσ μζτοχοσ του διάςθμου οίκου δθμοπραςιϊν Sotheby’s (ο οίκοσ είναι ειςθγμζνοσ ςτο χρθματιςτιριο τθσ Νζασ Υόρκθσ) κατζχοντασ το 6,2% των μετοχϊν τθσ εταιρίασ, με τουσ Rothschild να κατζχουν το 5,4%. Θ μετοχι τθσ εταιρίασ ενιςχφκθκε κατά 700% μετά τθν τοποκζτθςθ των Rothschild και Cohen. Οι παραπάνω είναι, πράγματι, λίγεσ από τισ περίεργεσ ςυμπτϊςεισ τθσ ‘υπόκεςθσ ελλθνικι κρίςθ’ που ςυνδζονται με τθ δυναςτεία των Rothschild. Σε επόμενα άρκρα κα παρακζςω περιςςότερεσ και ίςωσ ςθμαντικότερεσ. Κα αναφζρω, όμωσ και μία ςειρά άλλων περίεργων και προκλθτικϊν ςυμπτϊςεων από τισ ςχζςεισ των πρωταγωνιςτϊν τθσ ελλθνικισ κρίςθσ, οι οποίεσ κα προβλθματίςουν ακόμθ και τον πιο ακϊο και καλόπιςτο παρατθρθτι τθσ υπόκεςθσ. www.olympia.gr-
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Μόπωσ ςυμφϋρει το ΔΝΣ να μην αποπληρωθεύ ποτϋ το ελληνικϐ χρϋοσ;
Ραραςκευι, 29 Οκτϊβριοσ 2010 06:02
χκθσλα κε ζηαηηζηηθά ζηνηρεία ηεο Παγθφζκηαο Σξάπεδαο ην θφζηνο ηεο απνπιεξσκήο ησλ επηηνθίσλ ησλ δαλείσλ πνπ είρε ιάβεη κία νκάδα 109 δαλεηνιεπηξηψλ θξαηψλ κεηαμχ ηνπ 1980 θαη ηνπ 1986, έθηαλε ηα 326 δηο δνιάξηα φηαλ ην αξρηθφ ρξένο ήηαλ ηεο ηάμεο ησλ 430 δηο δνιαξίσλ. Πξνζζέηνληαο ην θεθάιαην πνπ απέκελε λα απνπιεξσζεί, χςνπο 322 δηο δνιαξίσλ, ην ζπλνιηθφ πνζφ ηφθσλ θαη θεθαιαίνπ αλέξρνληαλ ζηα 658 δηο Παξά ηηο ηεξάζηηεο πξνζπάζεηεο ησλ δαλεηνιεπηξηψλ θξαηψλ λα πιεξψζνπλ ηα ρξέε ηνπο, ζην ηέινο ηνπ 1986 θαηέιεμαλ λα ρξσζηνχλ ζηνπο δαλεηζηέο ηνπο 882 δηο δνιάξηα, δειαδή πεξηζζφηεξν απφ ην δηπιάζην ηνπ θεθαιαίνπ πνπ είραλ δαλεηζηεί. Απηφ ήηαλ απνηέιεζκα ηνπ θαηλνκέλνπ ηεο ʽππξακίδαο ρξένποʼ πνπ δεκηνπξγήζεθε απφ ηνλ αλαηνθηζκφ ησλ δαλείσλ θαη απφ ηελ αχμεζε ηνπ Libor πάλσ ζην νπνίν είραλ εθδνζεί ηα δάλεηα, εμαηηίαο ηεο αιιαγήο ηεο λνκηζκαηηθήο πνιηηηθήο ησλ ΖΠΑ. Πάλνο Παλαγηψηνπ Σν θαηλφκελν ηεο ʽππξακίδαο ρξένποʼ απνηππψλεηαη θαη ζηα ζηαηηζηηθά ζηνηρεία γηα ην ζπλνιηθφ ρξένο φισλ ησλ θξαηψλ ρακειψλ θαη κεζαίσλ εηζνδεκάησλ ην νπνίν απμήζεθε απφ 1,4 ηξηο ην 1990 ζε 2,5 ηξηο ην 2000, θαζψο ζηηο πεξηζζφηεξεο πεξηπηψζεηο ν ηφθνο ησλ δαλείσλ πνπ δελ πιεξψζεθε πξνζηέζεθε ζην θεθάιαην κε επηπιένλ ρξέσζε ε νπνία νδήγεζε ζηελ εθζεηηθή αχμεζε ηνπ ρξένπο. Λακβάλνληαο ππφςε ηηο πξνβιέςεηο ηνπ ΓΝΣ φηη ην ειιεληθφ ρξένο ζα απμεζεί ζην 142,7% ηνπ ΑΔΠ ζην ηέινο ηνπ 2010 απφ ην 111% ηνπ ΑΔΠ ην Μάην ηνπ 2010, ελψ κέρξη ην 2013 ζα έρεη μεπεξάζεη ην 150% ηνπ ΑΔΠ (κε ηελ πξνυπφζεζε φηη ην euribor πάλσ ζην νπνίν έρνπλ εθδνζεί ηα ειιεληθά δάλεηα δε ζα απμεζεί γηαηί αλ ζπκβεί ην αληίζεην θαλείο δε κπνξεί λα γλσξίδεη ην χςνο ζην νπνίν κπνξεί λα θηάζεη ην ρξένο) γελληνχληαη βάζηκεο ππνςίεο πσο κε ηελ έιεπζε ηνπ ζηελ Διιάδα ην ΓΝΣ έθεξε καδί ηνπ θαη ην θαηλφκελν ηεο ʽππξακίδαο ρξένποʼ. Μέρξη ζήκεξα θαη παξά ηηο δξακαηηθέο πξνβιέςεηο φινη πνληάξνπλ ζηελ απιή ινγηθή πνπ ιέεη πσο εθφζνλ ην ΓΝΣ θαη ε ΔΔ έρνπλ δαλείζεη ηα ʽρξήκαηαʼ ηνπο ζηελ Διιάδα ηνπο ζπκθέξεη λα θάλνπλ νηηδήπνηε κπνξνχλ γηα λα ηε βνεζήζνπλ λα ηα απνπιεξψζεη θαη έηζη, θαηά θάπνην ηξφπν, ηα ζπκθέξνληα δαλεηζηψλ θαη δαλεηνιήπηε έρνπλ κία θνηλή ηνκή, θάηη πνπ δεκηνπξγεί έλα ππνηππψδεο αίζζεκα αζθάιεηα. χκθσλα κε πεγέο εθηφο Διιάδαο, σζηφζν, δελ είλαη θαηʼ αλάγθε απηή ε αιήζεηα. Γηα παξάδεηγκα, αλ θαη ην ΓΝΣ θαη νη έκπνξνη ρξένπο ππνινγίδνπλ φηη ην 80% ησλ δαλείσλ πνπ έρνπλ δψζεη ζε ρψξεο ηνπ Σξίηνπ Κφζκνπ δελ πξφθεηηαη λα απνπιεξσζνχλ πνηέ απηφ ηνπο αθήλεη αδηάθνξνπο θαη ζπλερίδνπλ λα ηνπο δαλείδνπλ, αξθεί λα παξαηείλνπλ ηε λνκηθή δέζκεπζε απηψλ ησλ θξαηψλ θαη κε φπιν απηήλ θαη ην απιήξσην ρξένο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
λα εμαζθαιίδνπλ, κεηαμχ άιισλ, ηελ απνπιεξσκή ησλ ηφθσλ, ηνλ έιεγρν ηνπο θαη ηελ απφθηεζε ησλ δεκφζησλ πεξηνπζηαθψλ ηνπο ζηνηρείσλ ζε ηηκή επθαηξίαο. χκθσλα κε ηηο ίδηεο πεγέο ην κεγάιν θφιπν ηνπ ΓΝΣ νινθιεξψλεηαη κε ηελ ʽαλαδηάξζξσζε ηνπ ρξένποʼ ηνπ δαλεηζηή ν νπνίνο φζν πιεξψλεη ηνπο ηφθνπο ηνπ εμαζθαιίδεη ηέζζεξα δψξα γηα ηνπο δαλεηζηέο: α) φηη ζα απνθνκίδνπλ έλα ηεξάζηην θέξδνο απφ ην νινέλα θαη κεγαιχηεξν πνζφ εμππεξέηεζεο ησλ ηφθσλ ηνπ ρξένπο, β) φηη ζα ζπλερίζνπλ λα ειέγρνπλ ην δαλεηζηή θαη λα έρνπλ πξφζβαζε ζηνπο πφξνπο ηνπ ζε πνιχ πξνλνκηαθέο ηηκέο, γ) φηη ην θξάηνο δε ζα πησρεχζεη θαη έηζη νη ηξάπεδεο δα ζα ρξεηαζηεί λα δηαγξάςνπλ ην ρξένο απφ ην ελεξγεηηθφ ηνπο θαη δ) φηη νη ηξάπεδεο ζα ζπλερίζνπλ λα κπνξνχλ λα ρξεζηκνπνηνχλ ηα δάλεηα σο εγγχεζε γηα ηελ εμαζθάιηζε πεξαηηέξσ δαλεηζκνχ ζε έλαλ θαχιν θχθιν δεκηνπξγίαο ρξήκαηνο κέζα ζην θιαζκαηηθφ απνζεκαηηθφ ηξαπεδηθφ ζχζηεκα. ηελ έθζεζε ηνπ ΓΝΣ πνπ ζπληάρηεθε ζε απάληεζε ηνπ ειιεληθνχ αηηήκαηνο γηα ελεξγνπνίεζε ηνπ κεραληζκνχ ζηήξημεο, αλαθέξεηαη πσο ʽππάξρνπλ ζεκαληηθά ξίζθα ζην πξφγξακκα ρξεκαηνδφηεζεο πνπ ζα κπνξνχζαλ λα επεξεάζνπλ ηελ δπλαηφηεηα ηεο Διιάδαο λα μεπιεξψζεη ην Σακείνʼ ελψ ζε άιιν ζεκείν ηεο ίδηαο έθζεζεο πξνβιέπεηαη φηη νη ηφθνη ησλ δαλείσλ ζα θηάζνπλ ζην 17% ηνπ ειιεληθνχ ΑΔΠ θαη ζην 46% ησλ ζπλνιηθψλ δεκνζίσλ εζφδσλ, μεπεξλψληαο ην 60% ησλ εζφδσλ απφ ηηο ειιεληθέο εμαγσγέο πξντφλησλ θαη ππεξεζηψλ. Με άιια ιφγηα, πξνθεηκέλνπ λα απνπιεξσζεί ην ΓΝΣ θαη νη δαλεηζηέο καο απφ ηελ ΔΔ ζα ρξεηάδνληαη ηα κηζά εηήζηα έζνδα ηνπ δεκνζίνπ γεγνλφο πνπ ζεκαίλεη πσο πεξηζζφηεξν απφ ην 50% ησλ θφξσλ πνπ ζα πιεξψλεη ν Έιιελαο πνιίηεο (κέζα απφ ηηο απμήζεηο ζε ΦΠΑ, ζε πεηξέιαην, ΓΔΖ, θιπ) αιιά θαη ησλ ρξεκάησλ πνπ ζα απνθνκίδνληαη απφ ηηο πεξηθνπέο ζε κηζζνχο θαη ζπληάμεηο, ζα πεγαίλεη ζηνπο δαλεηζηέο γηα ηελ απνπιεξσκή ησλ ηφθσλ ησλ δαλείσλ ησλ παθέησλ ʽζηήξημεοʼ. Απφ φια ηα παξαπάλσ δηαθαίλεηαη κία άιιε δηάζηαζε ηεο ειιεληθήο θξίζεο ρξένπο κέζα απφ ηελ νπνία πξνθχπηνπλ θαη νη απαληήζεηο ζε φια ηα εθηαιηηθά εξσηήκαηα ζρεηηθά κε ην πψο ζα πιεξσζνχλ ηα ππέξνγθα πνζά ζηα επφκελα ρξφληα κε απνθνξχθσκα απηά ηνπ 2014-2015. Καη ε απάληεζε είλαη απιή: δε ζα πιεξσζνχλ. χκθσλα κε απηφ ην ζελάξην, ην ΓΝΣ δελ είλαη εδψ γηα λα καο βνεζήζεη λα πιεξψζνπκε ην ρξένο καο αιιά γηα λα εμαζθαιίζεη φηη ζα ρξσζηάκε γηα φζν ην δπλαηφλ κεγαιχηεξν ρξνληθφ δηάζηεκα. Πάλνο Παλαγηψηνπ ρξεκαηηζηεξηαθφο ηερληθφο αλαιπηήο δηεπζπληήο GSTA/EKTA
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σο κρυφϐ διαπραγματευτικϐ χαρτύ τησ Ελλϊδασ.
6 Ηνπιίνπ 2010 Μεηά ηελ θαηάξξεπζε ηεο Ηζιαλδηθήο ηξάπεδαο Icesave ηνλ Οθηψβξην ηνπ 2008, ε Ηζιαλδηθή θπβέξλεζε βξήθε έλαλ πξσηφηππν ηξφπν γηα λα ζηακαηήζεη έλα εθθνιαπηφκελν ζρέδην απνδεκίσζεο ηεο Βξεηαλίαο θαη ηεο Οιιαλδίαο, πξαγκαηνπνηψληαο ‗ρξεκαηνπηζησηηθφ δεκνςήθηζκα‘, ζην νπνίν έζεζε ζην ιαφ ηεο ρψξαο ην εμήο, ‗δχζθνιν‘, δίιιεκα: ‗λα ρξεσζείηε πξνθεηκέλνπ λα πιεξσζεί ε απνδεκίσζε ή φρη;‘ Σν πξνθαλέο απνηέιεζκα ηεο θάιπεο ήηαλ έλα βξνληεξφ ‗φρη‘ θαζψο ε ζπιινγηζηηθή δηαδξνκή πνπ αθνινχζεζε ν ιαφο πξνθεηκέλνπ λα απνθαζίζεη ζεηηθά ή αξλεηηθά ζηεξίρηεθε ζηελ νξγή ηνπ γηα ηελ θξίζε, ηελ νπνία ‗ζα πξέπεη λα πιεξψζνπλ νη ηξαπεδίηεο‘, αδηαθνξψληαο γηα ηηο νηθνλνκηθέο, εκπνξηθέο, πνιηηηθέο θαη δηπισκαηηθέο επηπινθέο θαη ζπλέπεηεο πνπ κπνξνχζε λα επηθέξεη κία ηέηνηα απφθαζε. Ζ αληίδξαζε ησλ δαλεηζηψλ ήξζε άκεζα θαη ηδηαίηεξα .., αθνχ ηα δχν θξάηε αλαγθάζηεθαλ λα απνδεκηψζνπλ ηα ίδηα ηνπο Βξεηαλνχο θαη ηνπο Οιιαλδνχο πνιίηεο ηνπο πνπ έραζαλ ηα θεθάιαηα ηνπο εμαηηίαο ηεο πηψρεπζεο ηεο Icesave, πιεξψληαο 5 δηο δνιάξηα, θαη ππνζρφκελα πσο ‗ζα πάξνπκε πίζσ φζα καο ρξσζηά ε Ηζιαλδία έζησ θαη αλ πεξάζνπλ πνιιά ρξφληα πξηλ ζπκβεί απηφ‘. Ζ αληίδξαζε ήξζε θαη απφ δηεζλείο νξγαληζκνχο 1,5 ρξφλν αξγφηεξα, φηαλ ε ππνςεθηφηεηα ηεο Ηζιαλδίαο ζηελ ΔΔ ηέζεθε ππφ ακθηζβήηεζε, ελψ ην ΓΝΣ αλαθνίλσζε πσο ε ρψξα δε κπνξεί λα ζπλερίζεη λα ιακβάλεη δάλεηα πξηλ βξεζεί ιχζε ζε ζρέζε κε ηα ήδε ππάξρνληα. Παξά ηα πξσηνθαλή πξαγκαηηθά πεξηζηαηηθά ηεο ππφζεζεο, παξφκνηεο πεξηπηψζεηο εθκεηάιιεπζεο απφ θξάηε ηδηφκνξθσλ ρξεκαηνπηζησηηθψλ / λνκηθψλ νδψλ πξνθεηκέλνπ λα απνθχγνπλ λα πιεξψζνπλ δαλεηζηέο ηνπο ή λα πεηχρνπλ επλντθφηεξνπο φξνπο απνπιεξσκήο, δελ είλαη ζπάληα. Ζ Ρσζία, πξνθεηκέλνπ λα αληηκεησπίζεη ηελ θξίζε ηνπ 1998, έρνληαο κνιπλζεί απφ ηνλ ‗ηφ‘ ηεο αζηαηηθήο θξίζεο ηνπ 1997, ηξνπνπνίεζε ηε ζρεηηθή κε ηα νκφινγα πνπ βξέζεθαλ ζην επίθεληξν ηεο θξίζεο λνκνζεζία, ελψ παξάιιεια πξνρψξεζε ζε αλαδηάξζξσζε ηνπ απφ ην αγγιηθφ δίθαην δηεπφκελνπ ρξένπο ηεο. Ζ Οπξνπγνπάε πξνρψξεζε ζε αιιαγή ηεο λνκνζεζίαο γηα ηα νκφινγα πνπ δηέπνληαλ απφ ην ηνπηθφ ηεο δίθαην ην 2003. Με ηελ Διιάδα λα βξίζθεηαη ζην επίθεληξν ηεο ηξέρνπζαο, παγθφζκηαο, θξίζεο θξαηηθνχ ρξένπο θαη λα απνηειεί ηελ πξψηε ρψξα ηεο ΔΔ πνπ αλαγθάζηεθε λα ρηππήζεη ηελ πφξηα ηνπ ΓΝΣ, ην εξψηεκα αλ ππάξρνπλ θξπθνί ρξεκαηνπηζησηηθνί / λνκηθνί δξφκνη ηνπο νπνίνπο ζα κπνξνχζε λα δηαβεί ψζηε λα βξεζεί ζε κία ιηγφηεξν αξλεηηθή, απφ ηε ζεκεξηλή ηεο, ρξεκαηνπηζησηηθή ζέζε, είλαη εμαηξεηηθά θξίζηκν. Ηδηαίηεξα, δε, αλ απηφ κπνξεί λα ζπκβεί κε ηε
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζπγθαηάζεζε ησλ δαλεηζηψλ καο θαη ηειηθά ηζρπξνπνηψληαο ηελ Διιάδα ηφζν νηθνλνκηθά φζν θαη πνιηηηθά. Υξεκαηνπηζησηηθέο / λνκηθέο εθζέζεηο γηα ην ειιεληθφ ρξένο θαη ηε δπλαηφηεηα αλαδηάξζξσζεο ηνπ χκθσλα κε ζπκπεξάζκαηα απφ εηδηθή έξεπλα γηα ην ειιεληθφ ρξένο, πνπ πξαγκαηνπνηήζεθε κε ηε ζπλδξνκή κεγάιεο δηθεγνξηθήο εηαηξίαο ηεο Νέαο Τφξθεο θαη ελφο θαζεγεηή απφ ηε λνκηθή ζρνιή ακεξηθαληθνχ παλεπηζηεκίνπ, ε ‗ειιεληθή θξίζε ρξένπο είλαη ηδηάδνπζα κε έλαλ ηξφπν πνπ δίλεη ζηελ Διιάδα νξηζκέλα εμαηξεηηθά θαη ζπάληα λνκηθά πιενλεθηήκαηα‘. Δπίζεο, ζχκθσλα κε ζηνηρεία απφ έξεπλα ηνπ παλεπηζηεκίνπ Harvard γηα ηελ επαλαδηαπξαγκάηεπζε θξαηηθνχ ρξένπο, φηαλ ζπληξέρνπλ νξηζκέλεο πξνυπνζέζεηο, φπσο ζηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδαο, ππάξρεη έλαο δξφκνο πνπ εμππεξεηεί ζην κέγηζην εθηθηφ βαζκφ ηφζν ηε δαλεηνιήπηξηα ρψξα φζν θαη ηνπο δαλεηζηέο ηεο. Ύςνο ρξένπο – ζπκκεηνρή επξσπατθψλ & ειιεληθψλ ηξαπεδψλ – ιηαληθή θαηνρή Καη‘ αξρήλ θαη γηα λα βάινπκε ηα ζηνηρεία ζε κία ζεηξά, ην ζχλνιν ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο ππνινγίδεηαη ζηα 319 δηο επξψ (ηέιε Απξηιίνπ, δε ζπκπεξηιακβάλεηαη ε πξψηε δφζε ηνπ παθέηνπ ζηήξημεο). Απφ απηά, ηα 294 δηο επξψ είλαη ζηε κνξθή νκνιφγσλ θαη 8,6 δηο επξψ ζε ηίηινπο ηνπ ειιεληθνχ δεκνζίνπ. Οη επξσπατθέο ηξάπεδεο έρνπλ επελδχζεη πεξηζζφηεξν απφ 240 δηο επξψ ζην ειιεληθφ δεκφζην ρξένο, κε ην κεξίδην ησλ γαιιηθψλ ηξαπεδψλ λα αλέξρεηαη ζηα 55 δηο, ησλ ειβεηηθψλ ζηα 47 δηο θαη ησλ γεξκαληθψλ ζηα 30 δηο, ελψ νη ειιεληθέο ηξάπεδεο έρνπλ κεξίδην 40 δηο ζην ρξένο (ζχκθσλα κε ζηνηρεία ηεο Morgan Stanley). Έλα ζεκαληηθφ πνζνζηφ ηνπ ρξένπο έρεη αγνξαζηεί απφ ακνηβαία θεθάιαηα, ζπληαμηνδνηηθά ηακεία, hedge funds θαη δηάθνξεο θαηεγνξίεο επελδπηηθψλ ζρεκάησλ αιιά ε ιηαληθή θαηνρή ειιεληθνχ ρξένπο (φρη απφ επελδπηηθά ζρήκαηα) είλαη πνιχ κηθξή. Απηφ απνηειεί έλα πνιχ κεγάιν πιενλέθηεκα θαζψο θαζηζηά κία ελδερφκελε δηαπξαγκάηεπζε ηνπ ρξένπο επθνιφηεξε απ‘ φηη αλ απηφ ήηαλ αγνξαζκέλν απφ ρηιηάδεο δηαθνξεηηθνχο επελδπηέο, φπσο γηα παξάδεηγκα ίζρπε ζηελ πεξίπησζε ηεο Αξγεληηλήο, πνπ ήηαλ, ζρεδφλ, αδχλαην αθφκε θαη γηα ηελ ίδηα λα ππνινγίζεη πνηνο θαηέρεη ην ρξένο ηεο. Γηαηί ε ζπγθέληξσζε ειιεληθνχ ρξένπο απφ ιίγεο ηξάπεδεο θάλεη ηελ ειιεληθή θξίζε δηεζλέο πξφβιεκα Καζψο ην ειιεληθφ ρξένο είλαη ηδηαίηεξα ζπγθεληξσκέλν ζε ηξάπεδεο, ε Διιάδα είλαη ε πξψηε ρψξα κεηά ην Μεμηθφ, ην 1982, πνπ κπνξεί κε κία ελδερφκελε πηψρεπζε ηεο λα πξνθαιέζεη δηεζλή ηξαπεδηθή θξίζε θαη κάιηζηα πνιχ κεγαιχηεξσλ δηαζηάζεσλ απφ απηήλ ηνπ Μεμηθφ, δεδνκέλνπ ηνπ χςνπο ησλ νθεηιψλ ηεο θαη ησλ ζπλζεθψλ πνπ έρεη δεκηνπξγήζεη ε παγθφζκηα νηθνλνκηθή θξίζε. Δπίζεο, έλα ζεκαληηθφ πνζνζηφ ησλ γεξκαληθψλ ηξαπεδψλ πνπ θαηέρνπλ ειιεληθφ ρξένο, είλαη θξαηηθέο, γεγνλφο πνπ θάλεη ην πξφβιεκα πην άκεζα ζπλδεδεκέλν κε ην γεξκαληθφ θξάηνο. Σν απνηέιεζκα είλαη πσο ε απνθπγή ηεο πηψρεπζεο ηεο Διιάδαο ζπλδέεηαη κε ηελ απνθπγή κίαο επξσπατθήο θαη δηεζλνχο ηξαπεδηθήο θξίζεο, ε νπνία αιιηψο ζα ήηαλ, ζρεδφλ, δεδνκέλε. Πψο ην χςνο αζθαιίζηξσλ απφ ην ελδερφκελν πηψρεπζεο ηεο Διιάδαο (CDS) θάλεη ηελ θξίζε επξσπατθή Σν χςνο ησλ αζθαιίζηξσλ απφ ην ελδερφκελν πηψρεπζεο ηεο Διιάδαο μεπεξλά ηα 85 δηο δνιάξηα, θάηη πνπ ζεκαίλεη πσο αλ απηφ ην ελδερφκελν ιάβεη ρψξα, ηα ρξεκαηηζηεξηαθά ζρήκαηα πνπ έρνπλ πνπιήζεη ηα ζπγθεθξηκέλα αζθάιηζηξα, ζα πξέπεη λα πξνβνχλ ζε
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
απνδεκηψζεηο ησλ αζθαιηζκέλσλ, κε απνηέιεζκα κία λέα θξίζε λα πξνζηεζεί ζηελ ηξαπεδηθή, πνπ ήδε, ηφηε, ζα ππάξρεη. Σν λφκηζκα ηνπ ρξένπο – εμσηεξηθφ ρξένο – ρξένο ζε ζπλάιιαγκα ρεδφλ ην ζχλνιν ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο είλαη εθθξαζκέλν ζε επξψ. Μφιηο ην 2% είλαη ζε δνιάξην, γελ θαη ειβεηηθφ θξάγθν. Δμσηεξηθφ ζεσξείηαη ην ρξένο πνπ είλαη εθθξαζκέλν ζε νπνηνδήπνηε άιιν πιελ ηνπ εζληθνχ λνκίζκαηνο. Μέρξη ηελ 1ε Ηαλνπαξίνπ ηνπ 2000, πνπ ε Διιάδα πηνζέηεζε ην επξψ σο εζληθφ λφκηζκα, έλα πνιχ κεγάιν ηκήκα ηνπ ρξένπο ήηαλ εμσηεξηθφ αιιά απφ ην ζεκείν εθείλν θαη κεηά, ην 98%, πεξίπνπ, ηνπ ρξένπο κεηαηξάπεθε ζε ρξένο ζε επξψ. Δίλαη ε πξψηε θνξά ζηελ νηθνλνκηθή ηζηνξία πνπ ρψξα ε νπνία θηλδπλεχεη κε πηψρεπζε, πέξα απφ ην φηη ζπγθαηαιέγεηαη ζηηο αλαπηπγκέλεο νηθνλνκίεο, έρεη θαη θνηλφ λφκηζκα κε κεξηθέο απφ ηηο πινπζηφηεξεο ρψξεο ηνπ θφζκνπ. Σν δίθαην πνπ δηέπεη ην ειιεληθφ ρξένο – ε ηδηάδνπζα θαη ηδηαίηεξα πιενλεθηηθή πεξίπησζε ηεο Διιάδαο Σν δίθαην ην νπνίν δηέπεη ηηο δαλεηαθέο ζπκβάζεηο ελφο θξάηνπο είλαη εμαηξεηηθά ζεκαληηθφ. πσο είδακε παξαπάλσ κε ηελ πεξίπησζε ηεο Ηζιαλδίαο, φηαλ ην θξάηνο θαηαθέξεη λα ππνγξάςεη δαλεηαθέο ζπκβάζεηο πνπ δηέπνληαη απφ ην δηθφ ηνπ δίθαην, απνθηά έλα παλίζρπξν πιενλέθηεκα έλαληη ησλ δαλεηζηψλ ηνπ θαζψο κπνξεί, ζε νπνηαδήπνηε θξίζηκε ρξνληθή ζηηγκή, λα ηξνπνπνηήζεη φρη ηηο ίδηεο ηηο ζπκβάζεηο αιιά ηνλ αλαγθαζηηθφ λφκν πνπ ηηο θαζνξίδεη, έηζη ψζηε λα επηηχρεη κία de facto δηαπξαγκάηεπζε ηνπ ρξένπο, ρσξίο, ζηελ νπζία, νη δαλεηζηέο λα κπνξνχλ λα ακπλζνχλ λνκηθά. Σν αγγιηθφ δίθαην είλαη απηφ πνπ επλνεί πεξηζζφηεξν απφ νπνηνδήπνηε άιιν ηνπο δαλεηζηέο, ζηελ πεξίπησζε θξαηηθήο πηψρεπζεο, ελψ ην γαιιηθφ είλαη έλα απφ ηα πιένλ ‗θηιηθά‘ γηα ην δαλεηνιήπηε. Σν πξσηνθαλέο ραξαθηεξηζηηθφ φζν αθνξά ην ειιεληθφ ρξένο, είλαη φηη πεξηζζφηεξν απφ ην 90% απηνχ δηέπεηαη απφ ην ειιεληθφ δίθαην. Μφλν 25 δηο επξψ, πεξίπνπ απφ ην ζχλνιν ηνπ ρξένπο δηέπεηαη απφ δηαθνξεηηθφ απφ ην ειιεληθφ δίθαην, ην νπνίν, ζηελ πιεηνςεθία ησλ ζπγθεθξηκέλσλ δαλεηαθψλ ζπκβάζεσλ, είλαη ην αγγιηθφ. χκθσλα κε ηα ζπκπεξάζκαηα ηεο έξεπλαο ζηελ νπνία αλαθέξζεθα παξαπάλσ ‗ζηελ πεξίπησζε αλαδηάξζξσζεο ηνπ ρξένπο ηεο, ην κεγαιχηεξν πιενλέθηεκα ηεο Διιάδαο, καθξάλ, είλαη πσο ηφζν κεγάιν πνζνζηφ απηνχ δηέπεηαη απφ ην ειιεληθφ δίθαην. ε θακία άιιε πεξίπησζε ζηε κνληέξλα νηθνλνκηθή ηζηνξία δελ ππήξμε ρψξα πνπ λα κπνξνχζε λα επεξεάζεη απνθαζηζηηθά κία ελδερφκελε αλαδηάξζξσζε ηνπ ρξένπο ηεο κε ην λα ηξνπνπνηήζεη κεξηθά λνκηθά ραξαθηεξηζηηθά πνπ δηέπνπλ ηε ζπληξηπηηθή πιεηνςεθία ησλ εξγαιείσλ κε ηα νπνία απηφ έρεη εθδνζεί.‘ Ρήηξεο ζπιινγηθήο δξάζεο – έλα αθφκε κεγάιν πιενλέθηεκα γηα ηελ Διιάδα Καηά θαλφλα, ζε κία θξαηηθή δαλεηαθή ζχκβαζε νη δαλεηζηέο έρνπλ ην δηθαίσκα λα ηξνπνπνηήζνπλ ηνπο φξνπο ηεο κεηά ηελ ππνγξαθή ηεο, θάησ απφ νξηζκέλεο ζπλζήθεο θαη κε πιεηνςεθία ηεο ηάμεο ηνπ 51%, 66% ή 75%. Έλα αθφκε ζεκαληηθφ πιενλέθηεκα ηεο Διιάδαο είλαη πσο γηα ην ρξένο πνπ δηέπεηαη απφ ην ειιεληθφ δίθαην, απηφ δειαδή πνπ αληηζηνηρεί ζην 90% ηνπ ζπλφινπ ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο, νη δαλεηζηέο δελ έρνπλ θαλέλα δηθαίσκα ηξνπνπνίεζεο ησλ φξσλ, ελψ γηα ην ρξένο πνπ δηέπεηαη απφ ην αγγιηθφ δίθαην, κεηά ην 2004 έγηλε αιιαγή έηζη ψζηε λα απαηηείηαη πιεηνςεθία ηεο ηάμεο ηνπ 75% αληί γηα 66% πξνθεηκέλνπ κία ηξνπνπνίεζε είλαη λφκηκε. Απηφ ζπλεπάγεηαη πσο γηα ην 90% ηνπ ρξένπο ηεο, κφλν ε Διιάδα κπνξεί λα ηξνπνπνηήζεη ηνπ φξνπο ησλ ζρεηηθψλ δαλείσλ. Δκπξάγκαηεο αζθάιεηεο / ελέρπξα – απφιπηα πιενλεθηηθή ε ζέζε ηεο Διιάδαο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Καηά θαλφλα, νη θξαηηθέο δαλεηαθέο ζπκβάζεηο πεξηιακβάλνπλ φξνπο πνπ ελεξγνπνηνχλ εκπξάγκαηεο αζθάιεηεο θαη ελέρπξα ζηελ πεξηνπζία ηνπ θξάηνπο, ζε πεξίπησζε αδπλακίαο απνπιεξσκήο. Δίλαη άθξσο εληππσζηαθφ πσο ζην 90% ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο δελ ππάξρεη θαλέλαο ηέηνηνο φξνο. Με απιά ιφγηα νη δαλεηζηέο καο βαζίδνληαη ζηελ αμηνπηζηία, ηελ ηθαλφηεηα θαη ηε θαιή δηάζεζε ηεο Διιάδαο λα πιεξψζεη ην ρξένο ηεο θαη δελ έρνπλ θαλέλα απνιχησο δηθαίσκα ζηελ πεξηνπζία ηνπ θξάηνπο ζηελ πεξίπησζε πηψρεπζεο ή θσιχκαηνο απνπιεξσκήο. ζνλ αθνξά ην ρξένο πνπ δηέπεηαη απφ ην αγγιηθφ δίθαην, ππάξρεη κία ξήηξα πνπ ελεξγνπνηεί εκπξάγκαηε αζθάιεηα θαη ε νπνία νξίδεη πσο ζηελ πεξίπησζε πνπ ή Διιάδα απνδερηεί ηε δεκηνπξγία εκπξάγκαηεο αζθάιεηαο πάλσ ζηελ πεξηνπζία ηεο γηα λέν ρξένο ηεο φρη ζε επξψ (εμσηεξηθφ ρξένο), ηφηε ζα πξέπεη λα εμαζθαιίζεη ηαπηφρξνλα κε εκπξάγκαηε αζθάιεηα θαη ηα ζπγθεθξηκέλα δάλεηα, χςνπο 25 δηο δνιαξίσλ. Σα παξαπάλσ ζπλεπάγνληαη πσο απφ ηε κία ην 90% ηνπ ειιεληθνχ ρξένπο είλαη πιήξσο απαιιαγκέλν απφ εκπξάγκαηεο αζθάιεηεο ή ελέρπξα, ελψ ην ρξένο ησλ 25 δηο δνιαξίσλ, ίζσο λα πξέπεη λα εμαζθαιηζηεί κε εκπξάγκαηε αζθάιεηα αλ ην δάλεην ηνπ ΓΝΣ ζην δηθφ ηνπ, εηδηθφ, λφκηζκα, (SDR), ζεσξεζεί δαλεηζκφο ζε ζπλάιιαγκα, εηδάιισο, ζα πξέπεη λα εμαζθαιηζηεί κφλν ζηελ πεξίπησζε ζχλαςεο λένπ δαλείνπ ζε ζπλάιιαγκα, ή ζηελ πεξίπησζε πνπ ε ρψξα επηζηξέςεη ζηε δξαρκή. Όξνη θήξπμεο πηψρεπζεο Ζ πιεηνςεθία ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ πεξηιακβάλεη ηνπο εμήο φξνπο γηα ηελ ελεξγνπνίεζε Γεγνλφησλ Πηψρεπζεο: αδπλακία πιεξσκήο ηφθσλ (πεξίνδνο ράξηηνο 30 εκέξεο) αδπλακία πιεξσκήο ηφθσλ ζε εμσηεξηθφ ρξένο ή επίζπεπζε (πξφσξε εμφθιεζε) ηνπ εμσηεξηθνχ ρξένπο απφ ηνπο δαλεηζηέο αλαθνίλσζε γεληθνχ ρξενζηαζίνπ γηα ην εμσηεξηθφ ρξένο θπβεξλεηηθή δηαηαγή πνπ απαγνξεχεη ζηελ Διιάδα λα αληαπνθξηζεί ζηηο δαλεηαθέο ππνρξεψζεηο ηεο χκβαζε δαλεηαθήο δηεπθφιπλζεο κε ρψξεο ηεο ΔΔ (παθέην ζηήξημεο 80 δηο επξψ) – πιενλεθηήκαηα γηα ηνπο δαλεηζηέο Ζ ζχκβαζε δαλεηαθήο δηεπθφιπλζεο δελ έρεη θαλέλα, ζρεδφλ, απφ ηα πιενλεθηήκαηα ησλ πξνεγνχκελσλ δαλεηαθψλ ζπκβάζεσλ ηεο Διιάδαο. Έηζη, ην δίθαην πνπ ηελ δηέπεη είλαη ην Αγγιηθφ, ελψ ε Διιάδα παξέρεη εκπξάγκαηε αζθάιεηα γηα φιν ην χςνο ηνπ δαλείνπ θαη θαηά πξνηεξαηφηεηα ζηηο ρψξεο πνπ ππνγξάθνπλ ηε ζπκθσλία, δεζκεχνληαο ηελ δεκφζηα πεξηνπζία. Δπίζεο, νη δαλεηζηέο κπνξνχλ λα σζήζνπλ ηελ Διιάδα ζε αλαγθαζηηθή πηψρεπζε αθφκε θαη ζηελ πεξίπησζε πνπ εθείλε πιεξψλεη θαλνληθά ηνπο ηφθνπο ηεο, αλ αζεηήζεη, ζχκθσλα κε ηελ εξκελεία ησλ δαλεηζηψλ, νπνηαδήπνηε ππνρξέσζε ηεο ζχκθσλα κε ηνπο φξνπο ηνπ Μλεκνλίνπ πλελλφεζεο. Γηαθαλνληζκφο Υξεκαηνδφηεζεο Άκεζεο Δηνηκφηεηαο ηνπ Γ.Ν.Σ – πιενλεθηήκαηα γηα ηνπο δαλεηζηέο πσο θαη κε ηε ζχκβαζε δαλεηαθήο δηεπθφιπλζεο, ην δίθαην ηνπ δηαθαλνληζκνχ κε ην ΓΝΣ είλαη ην αγγιηθφ ελψ ηα δάλεηα εμαζθαιίδνληαη απφ εκπξάγκαηε αζθάιεηα ζηελ πεξηνπζία ηνπ ειιεληθνχ δεκνζίνπ. Αλ κάιηζηα ζεσξεζεί πσο ην δάλεην ηνπ ΓΝΣ είλαη ζε ζπλάιιαγκα, ηφηε, ζχκθσλα κε ηα ζπκπεξάζκαηα ηεο ζρεηηθήο έξεπλαο, ελεξγνπνηείηαη θαη ε εκπξάγκαηε αζθάιεηα ζηα δάλεηα ησλ 25 δηο επξψ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Πψο κπνξεί ε Διιάδα λα εθκεηαιιεπηεί ην πιενλέθηεκα ηεο φηη φηη ην 90% ηνπ ρξένπο (απηνχ πξν ζπκθσλίαο κε ΔΔ – ΓΝΣ) δηέπεηαη απφ ην ειιεληθφ δίθαην. Πψο ζα κπνξνχζε λα ηξνπνπνηήζεη ε Διιάδα ην εζληθφ ηεο δίθαην εθκεηαιιεπφκελε ηε δηεζλή ζπγθπξία Οη δηεζλείο επελδπηέο είλαη πνιχ δηζηαθηηθνί ζην λα αγνξάζνπλ νκνιφγα πνπ εθδίδνληαη απφ αλαδπφκελα θξάηε γηαηί θνβνχληαη πσο ην εθδίδνλ θξάηνο κπνξεί θάπνηα ζηηγκή λα κπεη ζηνλ πεηξαζκφ λα αιιάμεη ην δίθαην ηνπ κε ηξφπν πνπ λα ζέζεη ζε θίλδπλν ηελ αμία ή ηε δπλαηφηεηα αλαγθαζηηθήο εθηέιεζεο απηψλ ησλ νκνιφγσλ. Σέηνηνπ είδνπο αιιαγέο γίλνληαη, θαηά θαλφλα, απνδεθηέο θαη απφ ηα ακεξηθαληθά θαη ηα αγγιηθά δηθαζηήξηα αλ ην δίθαην πνπ δηέπεη ηα νκφινγα επηβεβαησζεί φηη είλαη απηφ ηνπ εθδίδνληνο θξάηνπο. Απηφ ζπλέβε, γηα παξάδεηγκα, ζηελ πεξίπησζε ηεο Ρσζίαο θαη ηεο Οπξνπγνπάεο. ηαλ, φκσο, ε έθδνζε νκνιφγσλ γίλεηαη απφ αλαπηπγκέλα θξάηε, κέζσ ηεο νξγαλσκέλεο δηεζλνχο αγνξάο θεθαιαίσλ, ηφηε ε απνδνρή ηνπ φξνπ ηα νκφινγα λα δηέπνληαη απφ ην θξαηηθφ δίθαην γίλεηαη πην εχθνια απνδεθηή, θαζψο έλα αλαπηπγκέλν θξάηνο πνιχ δχζθνια ζα ξηζθάξεη ηελ αμηνπηζηία ηνπ θαη ηελ θαιή πηζηνιεπηηθή ηνπ αμηνιφγεζε απφ ηνπο δηεζλείο νίθνπο, πξνθεηκέλνπ λα ηξνπνπνηήζεη πξνο δηθφ ηνπ φθεινο ην λφκν πνπ δηέπεη ην ππάξρνλ ρξένο ηνπ. ηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδαο, σζηφζν, ε ρψξα έρεη, ήδε, ππνβαζκηζηεί ζε κε επελδπηηθφ επίπεδν απφ φιεο ηηο εηαηξίεο πηζηνιεπηηθήο αμηνιφγεζεο, έρεη, ήδε, βγεη εθηφο ηεο αγνξάο θεθαιαίσλ γηα δηάζηεκα, ηνπιάρηζηνλ, 2 εηψλ θαη έρεη ήδε αλαγθαζηεί λα ζηξαθεί ζε κεραληζκνχο ζηήξημεο, παξά ην γεγνλφο πσο δε ρξεζηκνπνίεζε ην πιενλέθηεκα ηεο δπλαηφηεηαο αιιαγήο ηνπ αλαγθαζηηθνχ λφκνπ πνπ δηέπεη ηηο δαλεηαθέο ηεο ζπκβάζεηο. Έηζη, ε Διιάδα ζα κπνξνχζε λα ηξνπνπνηήζεη ην εζληθφ ηεο δίθαην κε ηξφπν ηέηνην πνπ λα ηεο επηηξέπεη,φηαλ ζα ππάξρεη δηαπηζησκέλε δηεζλήο θξίζε ή δηεζλήο χθεζε, ε νπνία λα επηβεβαηψλεηαη ηφζν απφ ην ΓΝΣ, φζν θαη απφ ηελ ΔΔ, ηελ ΔΚΣ θαη ηελ FED (Κεληξηθή Σξάπεδα Νέαο Τφξθεο) ν δαλεηνιήπηεο (δειαδή ε Διιάδα) λα κπνξεί κνλνκεξψο θαη γηα φζν δηάζηεκα ε δηεζλήο χθεζε θαη νη ζπλέπεηεο πνπ έρνπλ πεγάζεη απηήλ είλαη παξνχζεο: α) λα απμήζεη ηελ πεξίνδν ράξηηνο (δηάζηεκα αδπλακίαο απνπιεξσκήο) β) λα έρεη ην δηθαίσκα έθδνζεο λέσλ νκνιφγσλ πξνο αληηθαηάζηαζε ησλ παιηψλ πνπ ιήγνπλ ζην δηάζηεκα θαηά ην νπνίν ε θξίζε θαη νη ζπλέπεηεο πνπ απνξξένπλ απφ απηήλ παξακέλνπλ ζε ηζρχ. Σα λέα νκφινγα λα παξέρνπλ εχινγν πεξηζψξην ιήμεο, πνπ λα δηεπθνιχλεη ηελ Διιάδα λα αληαπνθξηζεί ζηηο ππνρξεψζεηο ηεο ρσξίο λα ππνλνκεχεη ηελ ζηαζεξφηεηα ηεο νηθνλνκίαο θαη ηνπ πνιηηηθνχ ηεο ζπζηήκαηνο. Σν δηάζηεκα παξάηαζεο ηεο ιήμεο λα κπνξεί λα νξίδεηαη αλάινγα κε ηελ πξφβιεςε ησλ δηεζλψλ θνξέσλ πνπ αλαθέξζεθαλ παξαπάλσ γηα ην πέξαο ηεο θξίζεο ή ηεο χθεζεο, κε ηε δπλαηφηεηα γηα επαλαδηαπξαγκάηεπζε ηεο ελ ιφγσ εκεξνκελίαο ζηελ πεξίπησζε απνδεδεηγκέλεο επηδείλσζεο ή βειηίσζεο ηεο δηεζλνχο νηθνλνκίαο. ηηο ξπζκηζηηθέο ησλ παξαπάλσ δηαηάμεηο, λα νξίδεηαη ε ππνρξέσζε γηα πξνζπάζεηα εμσδηθαζηηθνχ δηαθαλνληζκνχ κεηαμχ ηεο Διιάδαο θαη ησλ πηζησηψλ ηεο, ηα απνηειέζκαηα ηνπ νπνίνπ, επηηπρή ή φρη, λα πξέπεη λα ππνβάιινληαη ζην αξκφδην ειιεληθφ δηθαζηήξην πξνθεηκέλνπ λα απνθαζίζεη γηα ηνπο φξνπο ησλ λέσλ νκνιφγσλ. Οη λνκνζεηηθέο ηξνπνπνηήζεηο λα ζηεξίδνληαη ζε αληηθεηκεληθνχο κεραληζκνχο ελεξγνπνίεζεο κέηξσλ πξνζηαζίαο ηνπ δαλεηνιήπηε ζε πεξηπηψζεηο θξίζεο & λα ιακβάλνπλ ππφςε θαη ην ζπκθέξνλ ησλ δαλεηζηψλ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σν παξαπάλσ είλαη, απιά, έλα παξάδεηγκα ησλ λνκνζεηηθψλ ηξνπνπνηήζεσλ ζηηο νπνίεο κπνξεί λα πξνβεί ε Διιάδα. Ζ νπζία είλαη πσο ην γεγνλφο φηη ην 90% ηνπ ρξένπο δηέπεηαη απφ ην ειιεληθφ δίθαην δίλεη ην λνκηθφ δηθαίσκα ζηελ Διιάδα λα βάιεη, κνλνκεξψο, ‗ηέινο‘ ζηελ θξίζε κε κία απιή αιιαγή λφκνπ ελψ φζν πην ινγηθή θαη ιηγφηεξν πξνθιεηηθή είλαη απηή θαη φζν πεξηζζφηεξν ζηεξίδεηαη ζε αληηθεηκεληθέο ζπλζήθεο πξνθεηκέλνπ λα πξαγκαηνπνηεζεί ελεξγνπνίεζε ησλ ζρεηηθψλ κε ηελ πξνζηαζία ηνπ δαλεηνιήπηε ξεηξψλ, ζηελ πεξίπησζε δηεζλνχο θξίζεο ή χθεζεο, ηφζν πεξηζζφηεξεο ζα είλαη θαη νη πηζαλφηεηεο λα γίλεη απνδεθηή θαη απφ ηα ακεξηθαληθά θαη αγγιηθά δηθαζηήξηα, φπσο είλαη, εμάιινπ, ν θαλφλαο ζε ηέηνηεο πεξηπηψζεηο, αθφκε θαη πξνθιεηηθψλ κνλνκεξψλ ηξνπνπνηήζεσλ αλάινγσλ λνκνζεζηψλ. Σν δηθαίσκα απηφ ηεο Διιάδαο ππήξρε ηφζν πξηλ μεζπάζεη ε θξίζε ελψ ππάξρεη θαη ζήκεξα θαη κπνξεί λα αζθεζεί αλά πάζα ζηηγκή. Απηφ παξέρεη έλα εμαηξεηηθά ηζρπξφ δηαπξαγκαηεπηηθφ ραξηί ζηε ρψξα, θαζψο νη δαλεηζηέο ηεο γλσξίδνπλ πσο εμ αξρήο είρε θαη κέρξη ζήκεξα ζπλερίδεη λα έρεη ηε δπλαηφηεηα λα εμππεξεηήζεη ην ζπκθέξνλ ηεο, ρσξίο λα θηλδπλεχεη απφ λνκηθέο θπξψζεηο, κε κία απιή αιιαγή ηνπ εζληθνχ λφκνπ θαη παξφια απηά επέιεμε ην δχζθνιν δξφκν ηεο ιήςεο πνιχ ζθιεξψλ κέηξσλ ρσξίο λα βιάςεη ζην ειάρηζην ηα ζπκθέξνληα ηνπο (ησλ δαλεηζηψλ). πκπεξάζκαηα απφ ηελ έθζεζε ηνπ Harvard θαη ην ειιεληθφ πιενλέθηεκα – πψο λα απνθχγνπκε ηελ πηψρεπζε κε ηνλ ηδαληθφηεξν δπλαηφ ηξφπν χκθσλα κε έθζεζε ηνπ Harvard γηα ηηο αλαδηαξζξψζεηο θξαηηθνχ ρξένπο, ν ‗ηδαληθφο‘, ίζσο, ηξφπνο, θαίλεηαη λα είλαη ε πξφηαζε γηα εζεινληηθή αληαιιαγή ησλ παιηψλ νκνιφγσλ, γηα ηα νπνία ππάξρεη δπζθνιία απνπιεξσκήο εηο νιφθιεξν θαη ζηελ ψξα ηνπο, κε λέα νκφινγα. Αλ νη δαλεηζηέο αξλεζνχλ λα ζπκκεηάζρνπλ ζηελ εζεινληηθή αληαιιαγή, ηφηε θηλδπλεχνπλ δηπιά, ζχκθσλα κε ηελ έθζεζε. Απφ ηε κία ππάξρεη ν θίλδπλνο λα ζπκθσλήζεη ην 75% ησλ ππφινηπσλ δαλεηζηψλ θαη έηζη απηνί πνπ δε ζπκκεηείραλ λα κείλνπλ κε ηα παιηά νκφινγα, ηα νπνία ζα πξέπεη λα επηζπεχζνπλ, νδεγνχκελνη ζε κία πνιπεηή δηθαζηηθή δηακάρε θαη απφ ηελ άιιε αλ ε πιεηνςεθία ησλ δαλεηζηψλ δε ζπκκεηέρεη ζηελ εζεινληηθή αληαιιαγή, ην θξάηνο, θαηά πάζα πηζαλφηεηα, ζα πησρεχζεη θαη θηλδπλεχνπλ φινη λα ράζνπλ ζεκαληηθφ ηκήκα ηνπ θεθαιαίνπ ηνπο θαη θπζηθά λα νδεγεζνχλ ζε κία πνιπεηή δηθαζηηθή δηακάρε. ια ηα παξαπάλσ αθνξνχλ ζε πεξηπηψζεηο πνπ ην δίθαην πνπ δηέπεη ην θξαηηθφ ρξένο δελ είλαη απηφ ηνπ δαλεηνιήπηε αιιά ην αγγιηθφ ή απηφ ηνπ δαλεηζηή. Αθφκε θαη ζε απηήλ ηε, κε πιενλεθηηθή, γηα ηνλ δαλεηνιήπηε πεξίπησζε, ε έθζεζε αλαθέξεη πσο ε εζεινληηθή αληαιιαγή νκνιφγσλ είλαη, κάιινλ, ε ηδαληθή ιχζε θαη γηα ηνπο δαλεηζηέο. Μάιηζηα, ζχκθσλα κε δεδηθαζκέλν ζηα ακεξηθαληθά δηθαζηήξηα, κεηά απφ κία εζεινληηθή αληαιιαγή ρξένπο δελ ηίζεηαη ζέκα πιεξσκήο αζθαιίζηξσλ ρξένπο νχηε ζε απηνχο πνπ ζπκκεηείραλ αιιά νχηε θαη ζε απηνχο πνπ δε ζπκκεηείραλ ζε απηήλ. Ζ ζπιινγηζηηθή ηνπ δηθαζηεξίνπ ζηελ απφξξηςε ζρεηηθνχ αηηήκαηνο απφ δαλεηζηή πνπ ζπκκεηείρε ζε εζεινληηθή αλαδηαπξαγκάηεπζε ήηαλ πσο α) δελ ππήξμε ππνρξεσηηθή ζπκκεηνρή θαη β) δελ ππήξμε θαλ αιιαγή ησλ φξσλ ηεο αξρηθήο δαλεηαθήο ζχκβαζεο αθνχ απηή δελ θαηαξγήζεθε αιιά αληαιιάρηεθε κε λέα. Λακβάλνληαο ππφςε ην επηπιένλ ηδηάδνλ πιενλέθηεκα ηεο Διιάδαο, ε πηζαλφηεηα απνδνρήο κίαο εζεινληηθήο αληαιιαγήο ρξένπο απφ ηνπο πηζησηέο καο αγγίδεη ην 100%, θαζψο αλ αξλεζνχλ, ε Διιάδα κπνξεί λα αζθήζεη ην δηθαίσκα ηεο γηα αιιαγή ηνπ λφκνπ θαη λα ηνπο ππνρξεψζεη λα δερηνχλ πνιχ ρεηξφηεξνπο φξνπο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κίλδπλνο απψιεηαο ηνπ κνλαδηθνχ πιενλεθηήκαηνο ηεο Διιάδαο – ζπκπεξάζκαηα – πξνηάζεηο Ζ Διιάδα βξέζεθε ζην επίθεληξν ηεο θξίζεο κε ζπλνιηθφ ρξένο χςνπο, πεξίπνπ, 319 δηο επξψ, ηα 296 δηο απφ ηα νπνία δηέπνληαη απφ ην ειιεληθφ δίθαην. Μεηά ηελ πξνζθπγήο ηεο ζην ΓΝΣ θαη ηεο αίηεζεο γηα δαλεηζκφ απφ ηελ ΔΔ, νδεγήζεθε ζηελ ππνγξαθή δαλεηαθψλ ζπκβάζεσλ χςνπο 110 δηο επξψ, κε λένπο, κε ζπκθέξνληεο, φξνπο. Σα δάλεηα απηά, σζηφζν, ρξεζηκνπνηνχληαη θαη ζα ρξεζηκνπνηεζνχλ γηα ηελ απνπιεξσκή ηκήκαηνο ηνπ αξρηθνχ ρξένπο ηεο, ησλ 319 δηο επξψ. Απηφ ζεκαίλεη, νπζηαζηηθά, πσο ε Διιάδα αληαιιάζζεη παιηφ ρξένο, ην νπνίν δηέπεηαη απφ ειιεληθφ δίθαην θαη ζην νπνίν δελ ππάξρνπλ εκπξάγκαηεο αζθάιεηεο ζηε δεκφζηα πεξηνπζία, κε λέν ρξένο, ην νπνίν δηέπεηαη απφ ην αγγιηθφ δίθαην θαη ζην νπνίν ππάξρνπλ εκπξάγκαηεο αζθάιεηεο ζηε δεκφζηα πεξηνπζία. Δπηπιένλ, κεηά ηελ απφθαζε ηεο ΔΚΣ γηα ηελ αγνξά ειιεληθψλ νκνιφγσλ, έρνπλ πξαγκαηνπνηεζεί αγνξέο χςνπο, πεξίπνπ, 25 δηο επξψ. Απηφ ζπλεπάγεηαη πσο νη δαλεηζηέο καο, πνπινχλ νκφινγα απφ ην παιηφ ρξένο ζηελ ΔΚΣ, ε νπνία ην αγνξάδεη κε ηε δέζκεπζε ηεο Διιάδαο λα ηα θαιχςεη κε ηε δεκφζηα πεξηνπζία ηεο. Αλ θαη ηα νκφινγα απηά εμαθνινπζνχλ λα δηέπνληαη απφ ην ειιεληθφ δίθαην, επηβαξχλνληαη, πιένλ, κε εκπξάγκαηε αζθάιεηα. Ο ζπλδπαζκφο ησλ δχν παξαπάλσ κεραληζκψλ απεηιεί λα νδεγήζεη ηελ Διιάδα κέζα ζηα επφκελα 2-3 ρξφληα, ζε κία θαηάζηαζε φπνπ απφ ηε κία ην ρξένο ηεο ζα έρεη απμεζεί ζεκαληηθά, ζε ζρέζε κε απηφ πξηλ ηηο ζπκθσλίεο ζηήξημεο, ελψ έλα κεγάιν πνζνζηφ ηνπ ζα έρεη κεηαηξαπεί απφ ππνθείκελν ζην ειιεληθφ δίθαην θαη ρσξίο εκπξάγκαηεο αζθάιεηεο, ζε ππνθείκελν ζην αγγιηθφ δίθαην θαη κε εκπξάγκαηεο αζθάιεηεο. Μία ηέηνηα εμέιημε ζα θέξεη ηελ Διιάδα ζε πνιχ ρεηξφηεξε δηαπξαγκαηεπηηθή ζέζε απ‘ φηη πξηλ απφ ηελ θξίζε ή αθφκε θαη ζήκεξα, αθαηξψληαο ηεο ζε πνιχ κεγάιν βαζκφ ηα πιενλεθηήκαηα πνπ έρεη, ηα νπνία αλαγλσξίδνληαη σο εμαηξεηηθά ζεκαληηθά θαη ζπάληα κε βάζε ηηο πξναλαθεξφκελεο ζρεηηθέο εθζέζεηο. Απηφ ζεκαίλεη πσο είλαη επηηαθηηθή αλάγθε ε Διιάδα λα πξνζαξκφζεη, άκεζα, ηελ δηαπξαγκαηεπηηθή ηεο πνιηηηθή κε ηνπο δαλεηζηέο ηεο, λα εθκεηαιιεπηεί ηε δηαθαηλφκελε λέα δηεζλή χθεζε σο επθαηξία γηα ηελ πξφηαζε εζεινληηθήο αληαιιαγήο παιαηψλ νκνιφγσλ κε λέα, αθήλνληαο αλνηρηφ ην ελδερφκελν ήπηαο αιιαγήο ηνπ λφκνπ πνπ δηέπεη ην ειιεληθφ ρξένο. ε απηήλ ηελ πεξίπησζε ε Διιάδα κπνξεί λα δεηήζεη λα νξηζηεί σο δηακεζνιαβεηήο ησλ δηαπξαγκαηεχζεσλ ηεο κε ηνπο δαλεηζηέο ηεο ην ΓΝΣ, ε ΔΚΣ, ε ΔΔ, ή νπνηνζδήπνηε άιινο θνξέαο δεκηνπξγεί αίζζεκα αζθάιεηαο ηφζν ζηελ ίδηα φζν θαη ζηνπο δαλεηζηέο ηεο. Οη δαλεηζηέο δε ζα απνιέζνπλ θαζφινπ απφ ην θεθάιαην ηνπο αιιά, απιά, ζα δηεπθνιχλνπλ ηελ Διιάδα παξέρνληαο ηεο ηνλ απαξαίηεην ρξφλν γηα λα αλαζπληαρηεί νηθνλνκηθά θαη δεκνζηνλνκηθά. Δπηπιένλ, θαζψο ε Διιάδα έρεη, ήδε, ιάβεη πνιχ ζθιεξά κέηξα γηα ηε κείσζε ησλ δεκνζηνλνκηθψλ ηεο ειιεηκκάησλ, έρεη θαηαθέξεη λα αλαθηήζεη ζε ζεκαληηθφ βαζκφ ηε ρακέλε αμηνπηζηία ηεο αιιά θαη λα δείμεη ηε κεγάιε πξνζπκία ηεο λα μεπιεξψζεη ηνπο δαλεηζηέο ηεο πιήξσο. Έηζη, κε κία πξνζαξκνγή ηεο δηαπξαγκαηεπηηθήο ηεο πνιηηηθήο, κπνξεί λα βξεζεί κέζα ζε ιίγνπο κήλεο ζε εμαηξεηηθά θαιχηεξε ζέζε απφ ηε ζεκεξηλή ηεο, βνεζψληαο, ηαπηφρξνλα ζηελ απνθιηκάθσζε ηεο ρξεκαηνπηζησηηθήο θξίζεο ζηελ Δπξψπε θαη εμππεξεηψληαο κε απηφλ ηνλ ηξφπν ηφζν ηνπο δαλεηζηέο ηεο φζν θαη άιια θξάηε ηα νπνία βξίζθνληαη ζε δεηλή ρξεκαηνπηζησηηθή ζέζε, θαηαιήγνληαο λα παίμεη έλα δηεζλή ζηαζεξνπνηεηηθφ ξφιν. Καζψο, κάιηζηα, ηα ειιεληθά νκφινγα πνπ έρεη αγνξάζεη ε ΔΚΣ είλαη ρακειφηεξεο αμίαο, ζήκεξα, απφ απηήλ πνπ θαηέβαιιε ε Σξάπεδα, κία ηέηνηα εμέιημε ζα εμππεξεηνχζε θαη ηελ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ΔΚΣ, απνθαζηζηψληαο ηε πιεγσκέλε αμηνπηζηία ηεο θαη ζπκβάιινληαο ζηε κείσζε ηνπ πνζνχ ησλ νκνιφγσλ πνπ ζα πξέπεη λα αγνξάζεη αλ ε ειιεληθή θξίζε επηδεηλσζεί. Αθφκε, ην παξαπάλσ ζελάξην ζα δηαιχζεη θάζε ειπίδα θεξδνζθνπίαο ζηα ειιεληθά νκφινγα αιιά θαη ηα ειιεληθά CDS, κε νπζηαζηηθή θαη απμεκέλε πηζαλφηεηα απνθιηκάθσζεο ησλ επηηνθίσλ ησλ ειιεληθψλ νκνιφγσλ, επηηξέπνληαο ζηελ Διιάδα ηφζν λα πξνεηνηκαζηεί γηα ηελ επηζηξνθή ηεο ζηηο αγνξέο θεθαιαίσλ σο ληθήηξηα, φζν θαη λα βξεη ζπλζήθεο πνπ ζα ηεο επηηξέςνπλ ηελ νκαιή έληαμε ηεο ζε απηέο. Μία ηέηνηα εμέιημε είλαη πηζαλφ λα βνεζήζεη ζηελ απνθιηκάθσζε ησλ επηηνθίσλ θαη ησλ ηηκψλ ησλ CDS θαη άιισλ πεξηθεξεηαθψλ επξσπατθψλ θξαηψλ. Σέινο, ην παξάδεηγκα ηεο Διιάδαο δε θηλδπλεχεη λα γίλεη αληηθείκελν πξνο αληηγξαθή θαη απφ άιιεο ρψξεο κε πξφβιεκα, γηαηί, απφ ηε κία ε Διιάδα ζα έρεη ιάβεη ζθιεξφηεξα κέηξα απφ θάζε άιιε ρψξα, πξηλ θηάζεη ζην ζεκείν λα πξνηείλεη εζεινληηθή αληαιιαγή νκνιφγσλ θαη απφ ηελ άιιε ε ρξεκαηνπηζησηηθή ηεο ζέζε, φπσο είδακε παξαπάλσ, είλαη ηδηάδνπζα. Έηζη, ε Διιάδα ζα πάξεη κία κεγάιε αλάζα θαη θαηά πάζα πηζαλφηεηα ζα αξζεί ε αλάγθε γηα ηε ιήςε θαη λέσλ κέηξσλ, θάηη πνπ ζα βνεζήζεη ζηελ απνθαηάζηαζε ηεο εκπηζηνζχλεο ησλ πνιηηψλ ζην πνιηηηθφ ζχζηεκα θαη ζα ζπκβάιιεη ζηε γέλλεζε βάζηκσλ ειπίδσλ γηα νπζηαζηηθή βειηίσζε ηεο ειιεληθήο νηθνλνκίαο, γεγνλφο πνπ ζα επεξεάζεη ζεηηθά θαη ηελ νηθνλνκηθή θαη θαηαλαισηηθή ζπκπεξηθνξά ησλ Διιήλσλ, εγθαηληάδνληαο ηελ αξρή ηνπ ηέινπο ηεο πεξηφδνπ απαηζηνδνμίαο θαη θφβνπ. Πάλνο Παλαγηψηνπ – δηεπζπληήο ΔΚΣΑ –Analitis
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Μθν πολεμάσ το ςφςτθμα..εκμεταλλεφςου τισ αδυναμίεσ του
Πϋμπτη, 6 ΜαϏου 2010
Τπάξρνπλ ηξεηο πξνυπνζέζεηο ψζηε λα έρεη θαλείο ηνλ θπξίαξρν ξφιν ζηε κνληέξλα παγθφζκηα νηθνλνκία: α) λα ειέγρεη ηελ παξαγσγή θαη ηελ ξνή ηνπ ρξήκαηνο (πφζν ρξήκα παξάγεηαη θαη πφζν ρξήκα δηνρεηεχεηαη ή απνζχξεηαη απφ ηελ νηθνλνκία) β) λα έρεη ην δηεζλή λνκηζκαηηθφ έιεγρν (έιεγρν ησλ επηηνθίσλ θαη ηεο απμνκείσζεο ηεο αγνξαζηηθήο δχλακεο ησλ επηκέξνπο θξαηηθψλ λνκηζκάησλ σο πξνο έλα, δηεζλέο, λφκηζκα), γ) λα έρεη ηνλ έιεγρν ηνπ θξαηηθνχ θαη ηδησηηθνχ ρξένπο. Ζ πξψηε πξνυπφζεζε, έρεη επηηεπρζεί κέζσ ηνπ θεληξηθνχ ηξαπεδηθνχ ζπζηήκαηνο, ην νπνίν έρεη σο ζεκειηψδε ιίζν ηνπ ηελ ηζρχ ηνπ θαλφλα ησλ θιαζκαηηθψλ απνζεκαηηθψλ, πνπ επηηξέπεη ηε δεκηνπξγία ρξήκαηνο ρσξίο αληίθξηζκα ην νπνίν δαλείδεηαη κε ηφθν απφ ην έμππλν ρξήκα ζηα θξάηε, ζηηο εκπνξηθέο ηξάπεδεο θαη ηειηθά ζηνλ θφζκν. Ζ δεχηεξε πξνυπφζεζε έρεη επηηεπρζεί κέζσ ηεο κεηαηξνπήο ηνπ ακεξηθαληθνχ δνιαξίνπ ζε παγθφζκην λφκηζκα, απφ ηελ απμνκείσζε ηνπ νπνίνπ επεξεάδεηαη ε αμία ησλ ππφινηπσλ λνκηζκάησλ ηνπ θφζκνπ (ηε ζεκαζία ηνπ δηεζλνχο λνκηζκαηηθνχ ειέγρνπ θαηάιαβε πξψηνο ν Μέγαο Αιέμαλδξνο πνπ, αθνχ θαηέθηεζε φιν ην γλσζηφ θφζκν, θαζηέξσζε έλα εληαίν λφκηζκα γηα ηηο νηθνλνκηθέο θαη εκπνξηθέο ζπλαιιαγέο, ελψ ην παξάδεηγκα ηνπ αθνινχζεζαλ ζηε ζπλέρεηα ε ξσκατθή, ε βπδαληηλή, ε νζσκαληθή, ε βξεηαληθή θαη ζήκεξα ε ‗ηξαπεδηθή‘ απηνθξαηνξία). Ζ εμαζθάιηζε ησλ πξνυπνζέζεσλ α & β θάλεη εχθνιε ηελ επίηεπμε ηεο ηξίηεο πξνυπφζεζεο, δειαδή ηνλ έιεγρν ηνπ θξαηηθνχ θαη ηδησηηθνχ ρξένπο. Γηα πεξηζζφηεξν απφ 90 ρξφληα νη ηξεηο παξαπάλσ πξνυπνζέζεηο πιεξνχληαη απφ έλα ηξαπεδηθφ ιφκπη (ην ιεγφκελν ‗έμππλν ρξήκα‘), ην νπνίν ζηελ πξνζπάζεηα ηνπ λα ζπληεξήζεη ηνλ θπξίαξρν δηεζλή ηνπ ξφιν, ρξεηάζηεθε λα θηηάμεη κία ζεηξά νηθνλνκηθψλ θαη ρξεκαηηζηεξηαθψλ κεραληζκψλ. Έλαο απφ ηνπο πξψηνπο ήηαλ ε ρξεκαηηζηεξηαθή αγνξά νκνιφγσλ, ε νπνία έρεη ηζηνξία κεγαιχηεξε ησλ 500 εηψλ. Σν νκφινγν απνηειεί κία ‗νκνινγία‘ απηνχ πνπ δαλείδεηαη, φηη ρξσζηά έλα ζπγθεθξηκέλν πνζφ ζην δαλεηζηή ηνπ, κε ηελ ππνρξέσζε θαηαβνιήο ηφθνπ ζην θεθάιαην πνπ έιαβε. Σν ‗κπζηηθφ‘ ηεο αγνξάο νκνιφγσλ, πνπ εμαζθαιίδεη ηελ πιενλεθηηθή ζέζε ηνπ έμππλνπ ρξήκαηνο, είλαη ε ζπλερήο δηαθχκαλζε ηφζν ηεο νλνκαζηηθήο αμίαο ηνπ φζν θαη ηνπ επηηνθίνπ ηνπ. Έηζη, αλ έλα θξάηνο δαλείζηεθε 100 δνιάξηα γηα 1 ρξφλν κε ηφθν 5% εθδίδνληαο έλα νκφινγν αληίζηνηρεο νλνκαζηηθήο αμίαο, ην νκφινγν απηφ ζα ‗πιεξψζεη‘ 105 δνιάξηα ζε φπνηνλ ην έρεη ζηελ θαηνρή ηνπ ζηε ιήμε ηνπ (5 δνιάξηα πάλσ απφ ηελ νλνκαζηηθή αμία) αιιά ζην ελδηάκεζν δηάζηεκα ζα δηαπξαγκαηεχεηαη, φπσο κία θνηλή κεηνρή, ζηελ ‗ειεχζεξε‘ αγνξά νκνιφγσλ, φπνπ ηφζν ε νλνκαζηηθή ηνπ αμία φζν θαη ην επηηφθην ηνπ ζα κπνξνχλ κεηαβάιινληαη. Αλ, ηψξα, ην ηξαπεδηθφ ιφκπη ζέιεη λα αζθήζεη πίεζε ζην θξάηνο, κπνξεί λα πνπιήζεη ην νκφινγν απφ κία
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ηξάπεδα ηνπ ζε κία άιιε ζηα 99 δνιάξηα, αλεβάδνληαο ην ηξέρνλ επηηφθην πνπ ζα ιάβεη φπνηνο ην έρεη ζηελ θαηνρή ηνπ ζηε ιήμε ηνπ ζην 6%. Με απηφλ ηνλ ηξφπν θαη κέζσ κίαο κία ζεηξά αγνξαπσιεζηψλ κεηαμχ ησλ ζπλεξγαηψλ ηνπ ηξαπεδηθνχ ιφκπη, κπνξεί λα κεησζεί ε αμία ηνπ νκνιφγνπ ζηα 90 δνιάξηα θαη ην επηηφθην ηνπ λα απμεζεί ζηα 15%. Απηφ δελ αιιάδεη θάηη ζην θφζηνο ηνπ εθδνζέληνο δαλείνπ γηα ην θξάηνο γηαηί ην έρεη, ήδε, ιάβεη θαη αζρέησο ζε ηηκή βξίζθεηαη ε ηξέρνπζα αμία ηνπ νκνιφγνπ, ην θξάηνο ζα θιεζεί λα πιεξψζεη κφλν 5% ζην θεθάιαην ζηε ιήμε ηνπ. Αιιάδεη πνιιά, φκσο, αλ ην θξάηνο ζέιεη λα δαλεηζηεί μαλά, γηαηί ην λέν επηηφθην ζα είλαη, πηα, 15%, φζν δειαδή ην ηξέρνλ, κε απνηέιεζκα λα έρεη απμεζεί ππεξβνιηθά ην θφζηνο ρξεκαηνδφηεζεο ησλ αλαγθψλ ηνπ (πξνεγνχκελα δάλεηα θαη ειιείκκαηα). Καζψο ε παγθφζκηα αγνξά νκνιφγσλ δεκηνπξγήζεθε απφ ην ηξαπεδηθφ ιφκπη κε θαλφλεο πνπ εμππεξεηνχλ ην ίδην, είλαη ινγηθφ πσο έλα θξάηνο έρεη κφλν δχν επηινγέο: είηε λα κάζεη θαιά ηνπο θαλφλεο ηνπ παηρληδηνχ θαη λα θαηαθέξεη λα εθκεηαιιεπηεί ηηο αδπλακίεο ηνπ ζπζηήκαηνο θεξδίδνληαο, ηειηθά, φζν ην δπλαηφλ πεξηζζφηεξν απφ απηφ είηε λα γίλεη αληηθείκελν εθκεηάιιεπζεο ηνπ ηξαπεδηθνχ ιφκπη θαη νπνηνπδήπνηε άιινπ γλσξίδεη θαιά ηνπο θαλφλεο ηνπ παηρληδηνχ . (Ζ επηινγή θαηάιπζεο ηνπ ζπζηήκαηνο ή ιεηηνπξγίαο εθηφο απηνχ θαληάδεη ζπλαξπαζηηθή αιιά κε ηα ζεκεξηλά δεδνκέλα, αλήθεη ζηε ζθαίξα ηεο θαληαζίαο). Σν ίδην ην έμππλν ρξήκα έρεη δεκηνπξγήζεη ηα εξγαιεία εθείλα πνπ επηηξέπνπλ ζηνπο ζπλεξγάηεο ηνπ λα απνθεχγνπλ ηνπο θηλδχλνπο πνπ εγθπκνλνχλ απφ ηελ αγνξά νκνιφγσλ/ρξένπο θαη λα απνιακβάλνπλ φζα απηή κπνξεί λα πξνζθέξεη. ηελ Διιάδα, πνιιέο θπβεξλήζεηο ρξεζηκνπνίεζαλ ζην παξειζφλ θάπνηα απφ απηά ηα εξγαιεία θαη εθκεηαιιεχηεθαλ κεξηθέο απφ ηηο δσηηθέο αδπλακίεο ηεο αγνξάο νκνιφγσλ/ρξένπο, εμαζθαιίδνληαο κεγάια νηθνλνκηθά νθέιε γηα ηε ρψξα (είλαη εληειψο δηαθνξεηηθφ ην ζέκα ηεο δηαρείξηζεο ησλ ρξεκάησλ πνπ εμαζθαιίζηεθαλ, ε νπνία, φπσο απνδείρηεθε, κάιινλ δελ ήηαλ ε θαιχηεξε δπλαηή). Οη ζπγθεθξηκέλεο θηλήζεηο ζηηο νπνίεο πξνέβεζαλ απηέο νη θπβεξλήζεηο δελ ήηαλ νχηε παξάλνκεο νχηε αλήζηθεο, ηνπιάρηζηνλ φρη πεξηζζφηεξν απ‘ φζν παξάλνκν θαη αλήζηθν είλαη ην ίδην ην ζχζηεκα. Κάπνηα ζηηγκή ζην πνιχ πξφζθαην παξειζφλ καο, σζηφζν, απνθαζίζακε λα ζηακαηήζνπκε λα παίδνπκε κε ηνπο θαλφλεο ηνπ παηρληδηνχ θαη απνθηήζακε κία θαηαδηθαζηηθή ζηάζε απέλαληη ηνπ θαη κία απηνθαηαζηξνθηθή θξηηηθή γηα ηελ επηινγή καο λα παίδνπκε κε ηνπο θαλφλεο φια ηα πξνεγνχκελα ρξφληα. Απφ εθείλν ην ζεκείν θαη κεηά κπιερηήθακε ζηηο δαγθάλεο ηνπ ζπζηήκαηνο θαη γίλακε έξκαην ζηα λχρηα απηψλ πνπ είλαη άξηζηνη γλψζηεο ηνπ. Σν κφλν πνπ είρακε λα θάλνπκε ήηαλ λα επηιέμνπκε πην απφ ηα ρξεκαηνπηζησηηθά εξγαιεία πνπ είρακε ζηε δηάζεζε καο ζα ρξεζηκνπνηνχζακε ψζηε λα απνθχγνπκε λα παηρηεί ζηελ πιάηε καο ην παηρλίδη ηεο αχμεζεο ηνπ θφζηνπο δαλεηζκνχ ηεο ρψξαο. Γεδνκέλνπ φηη, ήδε, απφ ηα ηέιε ηνπ 2008 είρε μεθηλήζεη ε παξαθηινινγία γηα ηελ ελδερφκελε αδπλακία δαλεηζκνχ ηεο ρψξαο απφ ηελ αγνξά νκνιφγσλ, έλαο απιφο ηξφπνο γηα λα απνθεπρζεί ε νπνηαδήπνηε δπζάξεζηε έθπιεμε ζα ήηαλ κε ην λα είρακε δαλεηζηεί ην ζχλνιν ησλ δαλεηαθψλ καο αλαγθψλ γηα ην 2010 κέζα ζην 2009, θάηη πνπ καο ην πξφηεηλε ε BlackRock, κε επηηφθηα απφ 2,5% κέρξη 4,5%. Έλαο άιινο ηξφπνο ζα ήηαλ κε ην λα κεηαθέξνπκε ην ρξένο ησλ επφκελσλ εηψλ αξθεηά καθξηά ζην κέιινλ, εθδίδνληαο νκφινγα 2εηίαο θαη 3εηίαο κε επηηφθην 2,5% ψζηε λα αγνξάζνπκε νκφινγα πνπ έιεγαλ θαη ζηε ζπλέρεηα λα ηα εθδψζνπκε μαλά κε νξίδνληα 10εηίαο ή 20αεηίαο. Αληί λα επηιέμνπκε έλαλ απφ ηνπο παξαπάλσ ή νπνηνλδήπνηε άιιν ηξφπν, πξνθεηκέλνπ λα πξνζηαηεπζνχκε απφ ηνλ πξνθαλή θίλδπλν, γηα ηνλ νπνίν, ήδε, γίλνληαλ δπζνίσλεο πξνβιέςεηο απφ ηα ηέιε ηνπ 2008, αξθεζηήθακε ζην λα θνηηνχκε ηα επηηφθηα δαλεηζκνχ λα απνγεηψλνληαη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
θαη ηειηθά λα θαηαιήγνπκε ζηε ρξεκαηνπηζησηηθή πηψρεπζε. Μα αθφκε θαη ιίγν πξηλ ζπκβεί απηφ θαη αθνχ ε θαηάζηαζε είρε γίλεη εμαηξεηηθά δχζθνιε, ε BlackRock πξφηεηλε λα μεθηλήζνπκε ηηο δηαπξαγκαηεχζεηο κε ηνπο δαλεηζηέο καο πξνθεηκέλνπ λα παξαηείλνπκε ην ρξφλν απνπιεξσκήο ησλ νκνιφγσλ πνπ έιεγαλ, ζπλερίδνληαο θαλνληθά ηελ θαηαβνιή ησλ ηφθσλ. Αλη‘ απηνχ, νδεγεζήθακε ζηε ιχζε ελφο βξαρππξφζεζκνπ δαλείνπ απφ ην ΓΝΣ θαη ηε Δπξψπε κε πςειφ επηηφθην θαη κε ηελ ππνρξέσζε απφ ηνπο δαλεηζηέο καο λα πηνζεηήζνπκε κία ζεηξά πξσηνθαλψλ ζε ζθιεξφηεηα δεκνζηνλνκηθψλ κέηξσλ, ηα νπνία πάζρνπλ απφ έιιεηςε έκπλεπζεο θαη δελ απνθιείεηαη λα καο ζπξψμνπλ ζε κία δξηκεία χθεζε θαη ζηελ απνηπρία ηνπ πξνγξάκκαηνο ζηαζεξφηεηαο κε αλππνιφγηζηεο ζπλέπεηεο γηα ην κέιινλ ηεο ρψξαο. Καη αθφκε θαη ζε απηήλ ηελ χζηαηε ζηηγκή μερλάκε πσο ην ζχζηεκα έρεη αδπλακίεο θαη πσο ππάξρνπλ κία ζεηξά εξγαιείσλ πνπ κπνξνχλ λα καο βνεζήζνπλ λα ηηο εθκεηαιιεπηνχκε θαη λα μεπεξάζνπκε ηελ θξίζε, κε πνιχ ιηγφηεξε ηαιαηπσξία απφ απηήλ πνπ πξνκελχεηαη κε ηα ηξέρνληα κέηξα θαη κε πνιχ κεγαιχηεξε πηζαλφηεηα επηηπρίαο. Κάπνηα απφ απηά ζα αλαιχζνπκε ζην δεχηεξν κέξνο απηνχ ηνπ άξζξνπ. Πάλνο Παλαγηψηνπ - δηεπζπληήο ΔΚΣΑ, info@ekta1.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Υξενθνπεί ε Διιάδα ή ε... ΔΔ;
Γρϊφει ο Γιώργοσ Δελαςτύκ
ΕΚΝΟΣ «E» 11/2/2010
ηελ πνιηηηθή επίζεζε ελαληίνλ ηεο ρψξαο καο πνπ έρεη εμαπνιχζεη ε Γεξκαλία θαη άιιεο δπλάκεηο ηεο ΔΔ θαη ζηελ θεξδνζθνπηθή επίζεζε πνπ ηε ζπλνδεχεη, ρξεζηκνπνηνχληαη έλα ζσξφ πξνπαγαλδηζηηθνί κχζνη θαη αλαθξίβεηεο, πξνθεηκέλνπ λα ηξνκνθξαηήζνπλ ηνπο Διιελεο εξγαδφκελνπο θαη λα παξαιχζνπλ εθ ησλ πξνηέξσλ ηηο φπνηεο αληηδξάζεηο ηνπο ζηα κέηξα ζηξαγγαιηζηηθήο ιηηφηεηαο πνπ ππνρξέσζαλ ηνλ πξσζππνπξγφ Γηψξγν Παπαλδξένπ λα εμαγγείιεη. Δπηθεληξψλνληαο φιε ηε ζπδήηεζε ζην χςνο ηνπ ειιείκκαηνο θαη ηνπ δεκφζηνπ ρξένπο, επηρεηξείηαη ε παξαπιάλεζε ηεο αλελεκέξσηεο θνηλήο γλψκεο. Υξενθνπεί άξαγε κηα ρψξα φηαλ επί ζεηξά εηψλ έρεη ειιείκκαηα; Ναη, είλαη ε απάληεζε πνπ πξνζπαζνχλ λα ππνβάινπλ. Ορη, είλαη ε ζσζηή απάληεζε. ε θακηά πεξίπησζε δελ αξθνχλ ηα ειιείκκαηα γηα λα νδεγεζεί κηα ρψξα ζε ρξενθνπία. Γηα ηνπ ιφγνπ ην αιεζέο, αο δνχκε ηη γίλεηαη ζηηο νηθνλνκηθέο ππεξδπλάκεηο ηνπ πιαλήηε - ηελ επξσδψλε, ηηο ΖΠΑ, ηελ Ηαπσλία. Καη νη ηξεηο, νιφθιεξε ηε δεθαεηία 2001 - 2010 (ελλνείηαη φηη γηα ην 2010 αλαθεξφκαζηε ζε πξνβιέςεηο) είραλ ειιείκκαηα θαη κφλν ειιείκκαηα θαη ηα δέθα αλεμαηξέησο ζπλερή ρξφληα! Ζ επξσδψλε 6,6% γηα ην 2010 θαη 6,2% γηα ην 2009, αιιά θαη 2,5% ην 2002 ή 3% ην 2003. Πνιχ ρεηξφηεξε ε θαηάζηαζε ζηηο ΖΠΑ: έιιεηκκα 10% ην 2010 θαη 12,5% ην 2009 ή 5,9% ην 2008. Δπίζεο 3,7% ην 2002 θαη 4,8% ην 2003. ηελ Ηαπσλία απεξίγξαπηα ρεηξφηεξα ηα πξάγκαηα: έιιεηκκα 8% ην 2002 θαη επίζεο 8% ην 2003, αιιά θαη 5,8% ην 2008 θαη 10,5% ην 2009 ή 10,2% ην 2010! Γηα νιφθιεξε ηε δεθαεηία, ηα ειιείκκαηα ηεο Ηαπσλίαο ήηαλ ζαθψο ρεηξφηεξα απφ απηά ηεο Διιάδαο! Ναη, ιέλε θάπνηνη, φκσο ε Διιάδα δελ έρεη κφλν πςειά ειιείκκαηα έρεη θαη πςειφ δεκφζην ρξένο. Ζ Ηαπσλία λα δείηε! ην 135,4% (!) ηνπ ΑΔΠ ηεο βξηζθφηαλ ην δεκφζην ρξένο ηεο ήδε απφ ην 2000 θαη θαζφινπ δελ έρεη κεησζεί ζηε δηάξθεηα ηεο δεθαεηίαο. Αληηζέησο έρεη εθηνμεπζεί ζην 197,2% (!), φηαλ ην ειιεληθφ δεκφζην ρξένο ήηαλ 112,6% ην 2009 θαη εθηηκάηαη φηη ζα θηάζεη ζην 125% ην 2010.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Δπεηηα, ν πεξηνξηζκφο ηεο ζπδήηεζεο ζην δεκφζην ρξένο δελ επηηξέπεη ηελ πιήξε απεηθφληζε ηεο θαηάζηαζεο. Αλ επεθηείλνπκε ηελ αλάιπζε ζην ζπλνιηθφ ρξένο θάζε ρψξαο (ην ζχλνιν ηνπ πνζνχ δειαδή πνπ έρεη δαλεηζηεί ην θξάηνο, νη επηρεηξήζεηο θαη νη ηδηψηεο, άξα δεκφζην ζπλ ηδησηηθφ ρξένο), ε εηθφλα αιιάδεη εληππσζηαθά. χκθσλα κε ηα ζηνηρεία ηνπ Γηεζλνχο Ννκηζκαηηθνχ Σακείνπ, ην ζπλνιηθφ ρξένο ηεο Διιάδαο είλαη ζην χςνο ηνπ 179% ηνπ ΑΔΠ. Δμαηξεηηθά πςειφ, κπνξεί λα λνκίζεη θαλείο. Ηζσο, αιιά ν κέζνο φξνο ηεο ΔΔ είλαη... 175%! Ηδην δειαδή κε ηεο Διιάδαο. ην ζπλνιηθφ ρξένο δε θαζφινπ «πξσηαζιήηξηα» ηεο επξσδψλεο δελ είλαη ε Διιάδα. Σελ μεπεξλνχλ ε Οιιαλδία (!) κε 234%, ε Ηξιαλδία κε 222%, ην Βέιγην κε 219%, ε Ηζπαλία κε 207%, ε Πνξηνγαιία κε 197%, ε Ηηαιία κε 194% θαη πάεη ιέγνληαο. Δληππσζηαθά ζηνηρεία πξνθχπηνπλ επίζεο φηαλ αζρνιεζεί θαλείο κε ην εμσηεξηθφ ρξένο κηαο ρψξαο (πφζα ρξσζηνχλ δειαδή ην θξάηνο, νη επηρεηξήζεηο θαη νη ηδηψηεο κηαο ρψξαο ζε μέλεο ηξάπεδεο, δεδνκέλνπ φηη πάληα έλα ηκήκα ηνπ ρξένπο αλαθέξεηαη ζε ηξάπεδεο ηεο ίδηαο ηεο ρψξαο). Πεξηνξίδνληαο ην δείγκα ζηηο βαιιφκελεο κεζνγεηαθέο ρψξεο (Διιάδα, Πνξηνγαιία, Ηζπαλία) θαη ζηελ Ηξιαλδία, ε νπνία σο... ρψξα-θνχζθα ηνπ λενθηιειεπζεξηζκνχ έρεη ζπξξηθλσκέλν ζρεηηθά δεκφζην ρξένο αιιά αζηξνλνκηθφ ρξένο επηρεηξήζεσλ θαη ηδησηψλ, πξνθχπηεη κηα εληειψο δηαθνξεηηθή θαηάηαμε απηψλ ησλ ρσξψλ. ην εμσηεξηθφ ρξένο, ινηπφλ, δηαπηζηψλνπκε φηη ε Ηξιαλδία ρξσζηάεη ζηνπο μέλνπο ην... 414% ηνπ ΑΔΠ ηεο θαη ε Πνξηνγαιία ην 130% ηνπ δηθνχ ηεο ΑΔΠ. ε ζαθψο θαιχηεξε κνίξα βξίζθνληαη ε Διιάδα κε 89,5% ηνπ ΑΔΠ θαη ε Ηζπαλία κε 80% βάζεη ησλ ζηνηρείσλ πνπ δίλεη ε γεξκαληθή εθεκεξίδα «Φξάλθθνπξηεξ Αιγθεκάηλε». Τπάξρνπλ θη άιιεο ρψξεο ηεο επξσδψλεο, ινηπφλ, πνπ ζηελ πξαγκαηηθφηεηα ρξσζηνχλ πεξηζζφηεξα ζηηο ηξάπεδεο ή ζηνπο μέλνπο απφ ηελ Διιάδα. ΔΠΗΘΔΔΗ Κεξδνζθνπηθά θαη πνιηηηθά ηα αίηηα Δμη ρψξεο ηεο επξσδψλεο ηνπιάρηζηνλ κε επηθεθαιήο ηελ Οιιαλδία θαη ην Βέιγην, έρνπλ ζπλνιηθφ ρξένο (δεκφζην θαη ηδησηηθφ) κεγαιχηεξν απφ απηφ ηεο Διιάδαο! Γέθα νιφθιεξα ρξφληα ε Ηαπσλία έρεη δεκφζην ρξένο ηξνκεξά κεγαιχηεξν απφ απηφ ηεο Διιάδαο θαη παξάιιεια ηελ ίδηα δεθαεηία έρεη ειιείκκαηα θαηά κέζν φξν πνιχ ρεηξφηεξα απφ ηα ειιεληθά! Ο θαηά θεθαιήλ εμσηεξηθφο δαλεηζκφο ηεο Ηξιαλδίαο είλαη ζρεδφλ νθηαπιάζηνο (!) απφ ηεο Διιάδαο. Σν γεγνλφο φηη γηα θακηά απφ απηέο ηηο ρψξεο δελ ιέλε φηη ρξενθνπεί (πνιχ ζσζηά, άιισζηε), ελψ ην ιέλε γηα ηελ Διιάδα (εληειψο αβάζηκα), απνδεηθλχεη φηη ε ρψξα καο βξίζθεηαη ζην επίθεληξν πνιηηηθψλ θαη θεξδνζθνπηθψλ επηζέζεσλ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σρύτη, 15 Ιουνύου 2010
Μόνυςη κατϊ τησ Goldman Sachs, για απϊτη απϐ την εταιρεύα Basis Capital
Μήλπζε ζηελ ακεξηθάληθε ηξάπεδα Goldman Sachs γηα απάηε θαηέζεζε ε απζηξαιηαλή εηαηξία επελδύζεσλ ηδησηηθώλ θεθαιαίσλ (hedge funds) Basis Capital -ζηελ νπνία είραλ επελδύζεη δηάθνξνη κεγαινεπηρεηξεκαηίεο ηεο Απζηξαιίαο- δηεθδηθώληαο απνδεκίσζε ύςνπο $1,2 δηζεθαηνκκπξίσλ. ηε αγσγή, πνπ θαηέζεζε ζε δηθαζηήξην ηεο Νέαο Τόξθεο, ε εηαηξία ππνζηεξίδεη όηη εμαπαηήζεθε από ηελ Goldman Sachs, κε απνηέιεζκα λα ράζεη εθαηνληάδεο εθαηνκκύξηα δνιάξηα, ηα νπνία επέλδπζε ζε ρξεκαηηζηεξηαθά πξντόληα ηεο ακεξηθάληθεο ηξάπεδαο. Δηδηθόηεξα, ε Basis Capital ππνζηεξίδεη όηη ε Goldman Sachs ηεο πνύιεζε επελδπηηθό παθέην, πνπ είρε ζρεδηαζηεί από ην επηηειείν ηεο ηξάπεδαο γηα λα απνηύρεη, πξνθεηκέλνπ λα.... εληζρπζνύλ άιιεο επελδπηηθέο ηεο δξαζηεξηόηεηεο, πνπ ζα ηεο απέθεξαλ πνιύ πεξηζζόηεξα ρξήκαηα. Η απζηξαιηαλή εηαηξία εθηηκά όηη «ην παηρλίδη ήηαλ ζηεκέλν» από ηελ Goldman Sachs, ε νπνία πσινύζε ζε επελδπηέο θαη άιια ηνμηθά πξντόληα, όπσο κεγάια παθέηα ζηεγαζηηθώλ δαλείσλ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Μήλπζε SEC θαηά Goldman Sachs - Πηψζε ζηελ αγνξά ηεο Νέαο Τφξθεο
16/04/2010 18:58 EuroCapital
Πησηηθέο ηάζεηο ζεκείσλε θαηά ηηο πξώηεο ώξεο ησλ ζπλαιιαγώλ ε αγνξά ηεο Νέαο Τόξθεο, κεηά από ηελ πηώζε ησλ θαηαλαισηηθώλ πξνζδνθηώλ πνπ θαηέγξαςε ε κεληαία έξεπλα ηνπ Παλεπηζηεκίνπ ηνπ Michigan (ν ζρεηηθόο δείθηεο αλαθνηλώζεθε ζην 69,4, ελώ νη αλαιπηέο αλέκελαλ έλδεημε 74,7), αιιά θαη κεηά από ηελ γλσζηνπνίεζε ηηρ μήνςζηρ πνπ θαηέζεζε ε Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο ησλ ΗΠΑ ελαληίνλ ηεο επελδπηηθήο ηξάπεδαο Goldman Sachs. Πην ζπγθεθξηκέλα, ε Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο ησλ ΗΠΑ (Securities and Exchange Commission) θαηεγνξεί ηελ Goldman Sachs γηα εξαπάηηζη ζηε δεκηνπξγία θαη θπθινθνξία εηδηθώλ ζπλζεηηθώλ πξντόλησλ πνπ ζπλδένληαη κε δάλεηα ζηεγαζηηθήο πίζηεο ηεο αγνξάο ησλ ΗΠΑ θαη γηα ηελ παξάιεηςε ηεο ελεκέξσζεο ηνπ επελδπηηθνύ θνηλνύ κε ζεκαληηθέο πιεξνθνξίεο γηα ηα πξντόληα απηά. Σν εάλ είλαη ζνβαξό ην δήηεκα απηό ή όρη, ζα κειεηεζεί θαη ζα αλαιπζεί θαηά ηηο επόκελεο κέξεο. Πξνο ην παξόλ, ε αγνξά ηεο Νέαο Τόξθεο είηε ην ζεσξεί σο ζνβαξό, είηε ην εθιακβάλεη ζαλ "θαηαιύηε" γηα λα ζεκεηώζεη ηε κεγαιύηεξε πηώζε ησλ ηειεπηαίσλ 2,5 κελώλ θαη ελδερόκελα λα ππξνδνηήζεη κία δηόξζσζε, κεηά από κία πεξίνδν αλόδνπ πνπ έθεξε ηνπο δείθηεο ζηα πςειόηεξα επίπεδα ησλ ηειεπηαίσλ 19 κελώλ. Πξέπεη πάλησο λα ζεκεηώζνπκε όηη, ήδη από ηο ππωί, ηα παξάγσηα ησλ ακεξηθαληθώλ δεηθηώλ έδεηρλαλ "αδπλακία" ρσξίο λα ππάξρεη θάπνηνο ζπγθεθξηκέλνο ιόγνο γηα ηε ζπκπεξηθνξά απηή, πξνεμνθιώληαο ελδερόκελα κία -νύησο ή άιισο- πησηηθή ζπλδξίαζε. ε ζρέζε κε ηα ρακειά επίπεδα ηεο 9εο Μαξηίνπ 2009, δείθηεο Dow Jones έρεη πεηύρεη κέπδη ηηρ ηάξηρ ηος 73% κέζα ζε δηάζηεκα κόιηο 14 κελώλ, έηζη ώζηε ην δηάζηεκα απηό λα ραξαθηεξίδεηαη από ηα πιένλ θεξδνθόξα ζηελ ηζηνξία ησλ ακεξηθαληθώλ αγνξώλ. Βεβαίσο, ε άλνδνο απηή πξνθιήζεθε από ην γεγνλόο ηεο κεγάιεο πηώζεο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ησλ εηώλ 2008 - 2009 θαη ππνζηεξίδεηαη από πνιύ ζεηηθά καθξννηθνλνκηθά ζηνηρεία, ηα νπνία εμαθνινπζνύλ λα αλαθνηλώλνληαη, αιιά θαη από κία πνιύ ηζρπξή θεξδνθνξία ησλ επηρεηξήζεσλ, ε νπνία αλαθάκπηεη κε εληππσζηαθό ξπζκό.
Ήδε, θαηά ηηο δύν ηειεπηαίεο εβδνκάδεο, νη ηερληθνί δείθηεο ησλ ακεξηθαληθώλ δεηθηώλ δείρλνπλ όηη ε αγνξά ησλ ΗΠΑ βξίζθεηαη ζε ςπεπαγοπαζμένη πεξηνρή, ελώ πνιινί αλαιπηέο ππνζηήξηδαλ ην "ζελάξην" ηεο δηόξζσζεο. Οη 46 δηεζλείο δείθηεο πνπ παξαθνινπζνύκε, ρζεο θαηέγξαςαλ ηελ πςειόηεξε ζπλδπαζηηθή ηηκή ηνπο θαηά ηε δηάξθεηα ηνπ έηνπο, επηβεβαηώλνληαο όηη νη αγνξέο δηαλύνπλ θάζε ππεξζέξκαλζεο. Οη πξώηεο εθηηκήζεηο αλαθέξνπλ όηη, εάλ νη αγνξέο πξνρσξήζνπλ ζε θάζε δηόξζσζεο, απηή δύζθνια ζα κπνξνύζε λα είλαη ηζρπξή, αθνύ νη ηηκέο ησλ κεηνρώλ εμαθνινπζνύλ λα ππνζηεξίδνληαη από ηε κεγάιε αλάθακςε ησλ επηρεηξεκαηηθώλ θεξδώλ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
SEC Charges Goldman Sachs With Fraud in Structuring and Marketing of CDO Tied to Subprime Mortgages
FOR IMMEDIATE RELEASE 2010-59
Washington, D.C., April 16, 2010 — The Securities and Exchange Commission today charged Goldman, Sachs & Co. and one of its vice presidents for defrauding investors by misstating and omitting key facts about a financial product tied to subprime mortgages as the U.S. housing market was beginning to falter.
Additional Materials
Litigation Release No. 21489 SEC Complaint
The SEC alleges that Goldman Sachs structured and marketed a synthetic collateralized debt obligation (CDO) that hinged on the performance of subprime residential mortgagebacked securities (RMBS). Goldman Sachs failed to disclose to investors vital information about the CDO, in particular the role that a major hedge fund played in the portfolio selection process and the fact that the hedge fund had taken a short position against the CDO. "The product was new and complex but the deception and conflicts are old and simple," said Robert Khuzami, Director of the Division of Enforcement. "Goldman wrongly permitted a client that was betting against the mortgage market to heavily influence which mortgage securities to include in an investment portfolio, while telling other investors that the securities were selected by an independent, objective third party." Kenneth Lench, Chief of the SEC's Structured and New Products Unit, added, "The SEC continues to investigate the practices of investment banks and others involved in the securitization of complex financial products tied to the U.S. housing market as it was beginning to show signs of distress." The SEC alleges that one of the world's largest hedge funds, Paulson & Co., paid Goldman Sachs to structure a transaction in which Paulson & Co. could take short positions against mortgage securities chosen by Paulson & Co. based on a belief that the securities would experience credit events. According to the SEC's complaint, filed in U.S. District Court for the Southern District of New York, the marketing materials for the CDO known as ABACUS 2007-AC1 (ABACUS) all represented that the RMBS portfolio underlying the CDO was selected by ACA Management LLC (ACA), a third party with expertise in analyzing credit risk in RMBS. The SEC alleges that undisclosed in the marketing materials and unbeknownst to investors, the Paulson & Co. hedge fund, which was poised to benefit if the RMBS defaulted, played a significant role in selecting which RMBS should make up the portfolio.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
The SEC's complaint alleges that after participating in the portfolio selection, Paulson & Co. effectively shorted the RMBS portfolio it helped select by entering into credit default swaps (CDS) with Goldman Sachs to buy protection on specific layers of the ABACUS capital structure. Given that financial short interest, Paulson & Co. had an economic incentive to select RMBS that it expected to experience credit events in the near future. Goldman Sachs did not disclose Paulson & Co.'s short position or its role in the collateral selection process in the term sheet, flip book, offering memorandum, or other marketing materials provided to investors. The SEC alleges that Goldman Sachs Vice President Fabrice Tourre was principally responsible for ABACUS 2007-AC1. Tourre structured the transaction, prepared the marketing materials, and communicated directly with investors. Tourre allegedly knew of Paulson & Co.'s undisclosed short interest and role in the collateral selection process. In addition, he misled ACA into believing that Paulson & Co. invested approximately $200 million in the equity of ABACUS, indicating that Paulson & Co.'s interests in the collateral selection process were closely aligned with ACA's interests. In reality, however, their interests were sharply conflicting. According to the SEC's complaint, the deal closed on April 26, 2007, and Paulson & Co. paid Goldman Sachs approximately $15 million for structuring and marketing ABACUS. By Oct. 24, 2007, 83 percent of the RMBS in the ABACUS portfolio had been downgraded and 17 percent were on negative watch. By Jan. 29, 2008, 99 percent of the portfolio had been downgraded. Investors in the liabilities of ABACUS are alleged to have lost more than $1 billion. The SEC's complaint charges Goldman Sachs and Tourre with violations of Section 17(a) of the Securities Act of 1933, Section 10(b) of the Securities Exchange Act of 1934, and Exchange Act Rule 10b-5. The Commission seeks injunctive relief, disgorgement of profits, prejudgment interest, and financial penalties. ### For more information about this enforcement action, contact: Lorin L. Reisner Deputy Director, SEC Enforcement Division (202) 551-4787 Kenneth R. Lench Chief, Structured and New Products Unit, SEC Enforcement Division (202) 551-4938 Reid A. Muoio Deputy Chief, Structured and New Products Unit, SEC Enforcement Division (202) 551-4488 http://www.sec.gov/news/press/2010/2010-59.htm
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
υνταξιοδοτικό ταμείο μθνφει τθν Goldman Sachs
Ηθτεί από τθν τράπεηα να μθ χορθγιςει προκλθτικά υψθλά μπόνουσ ςτα ςτελζχθ τθσ ΔΘΜΟΣΛΕΥΣΘ: 10/03/2010 06:52 Δικαςτικι προςφυγι κατά τθσ Goldman Sachs κατζκεςε ζνα μεγάλο ςυνταξιοδοτικό ταμείο των ΘΡΑ, το οποίο κατθγορεί τθν επενδυτικι τράπεηα ότι υπεραμείβει τα ςτελζχθ τθσ. Συγκεκριμζνα, θ Διεκνισ Αδελφότθτα Θλεκτρολόγων κατζκεςε μινυςθ ςε δικαςτιριο του Ντελαγουζρ κατά τθσ Goldman Sachs ηθτϊντασ να μθ διανείμει ςτα ςτελζχθ τθσ μιςκοφσ και μπόνουσ που αντιςτοιχοφν ςτο... 47% των κακαρϊν κερδϊν τθσ τράπεηασ το 2009. Επίςθσ το Ταμείο ηθτεί από τον διευκφνοντα ςφμβουλο Λόιντ Μπλάνκφεϊν και από άλλα θγετικά ςτελζχθ τθσ τράπεηασ να δείξουν «μεγαλφτερη υπευθυνότητα» ςε ό,τι αφορά τθ χοριγθςθ φιλανκρωπικϊν δωρεϊν που αποφαςίηουν προκειμζνου «να εξιλεωθοφν για τισ δραςτηριότητζσ τουσ». «Οι αμοιβζσ αυτζσ ςυνιςτοφν εταιρικζσ ςπατάλεσ άνευ προηγουμζνου» ςθμειϊνει το Ταμείο, το οποίο ζχει ζννομο ςυμφζρον να περικοποφν οι αμοιβζσ αφοφ είναι μζτοχοσ τθσ Goldman Sachs. Τθν περαςμζνθ εβδομάδα θ Goldman Sachs είχε ανακοινϊςει πάντωσ πωσ ανεξάρτθτα από το γεγονόσ ότι εμφάνιςε ρεκόρ κερδοφορίασ τθν περαςμζνθ χρονιά (εν μζςω πρωτοφανοφσ χρθματοπιςτωτικισ κρίςθσ...), οι ςυνολικζσ μιςκολογικζσ δαπάνεσ τθσ δεν κα ξεπεράςουν τα 16,2 δις. δολάρια, ποςό που αντιςτοιχεί ςε ποςοςτό 36% των κερδϊν που αποκόμιςε. Θ τράπεηα ανακοίνωςε επίςθσ ότι το διοικθτικό ςυμβοφλιό τθσ απζρριψε αιτιςεισ αρκετϊν μετόχων για περικοπζσ των υπερβολικϊν αμοιβϊν. Τζλοσ, θ διοίκθςθ τθσ Goldman Sachs είχε αναγνωρίςει ότι αν το κζμα των μπόνουσ ζπαιρνε διαςτάςεισ από τα μζςα ενθμζρωςθσ κα είχε ωσ αποτζλεςμα μια «αρνητική δημοςιότητα» για τθν τράπεηα. «Πιςτεφουμε ότι η δικαςτική προςφυγή είναι νομικϊσ αςτήρικτη» διλωςε χκεσ ςτο πρακτορείο Reuters ο εκπρόςωποσ τθσ τράπεηασ Εντ Κάναντεϊ. Σθμειωτζον ότι ανάλογθ μινυςθ κατά τθσ Goldman Sachs είχε κατακζςει τον Λανουάριο και ζνασ άλλοσ μεγαλομζτοχοσ τθσ τράπεηασ, θ Ενωςθ Μεταφορϊν τθσ Νοτιοανατολικισ Ρενςιλβάνια, θ οποία ελζγχει τα δθμόςια μζςα μεταφοράσ ςτθν περιοχι τθσ Φιλαδζλφειασ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ΟΗΚΟΝΟΜΗΑ
Ποινικό δύωξη κατϊ τησ Goldman Sachs για εξαπϊτηςη επενδυτών
ΔΗΜΟΣΙΕΥΘΗΚΕ: Παραςκευή 16 Απριλίου 2010
Ζ Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο ηεο Γνπφι ηξηη άζθεζε δίσμε, ζήκεξα, θαηά ηνπ νίθνπ «Goldman Sachs», κε ηελ θαηεγνξία φηη ζηελ εμέιημε ηεο δηεζλνχο νηθνλνκηθήο θξίζεο ηνπ 2008, πνπ αλαζηάησζε πνιιέο αλεπηπγκέλεο νηθνλνκίεο, «εμαπάηεζε πνιινχο επελδπηέο». πγθεθξηκέλα, ν νίθνο θαηεγνξήζεθε φηη «ζε ζπκπαηγλία» κε κεγάιν «ακνηβαίν θεθάιαην αληηζηάζκηζεο θηλδχλσλ» επηρείξεζε λα δηαζψζεη θεθάιαηα απφ δηθά ηνπ ζηεγαζηηθά δάλεηα απφ ην ρψξν ηεο θιπδσληδφκελεο (ηνλ Οθηψβξην 2008) ακεξηθαληθήο αγνξάο αθηλήησλ, Δθείλε ηελ επνρή ζηελ αγνξά αθηλήησλ δηαθηλνχλην αζξφα ηξαπεδηθά δάλεηα, κε πςειά επηηφθηα, αιιά κε απνδέθηεο πηζησηέο κε ακθίβνιε πηζηνιεπηηθή ηθαλφηεηα. «Ζ ζπκπαηγλία» «Απηή δε ε ζπκπαηγλία έγηλε ελ πνιινίο ζε βάξνο ησλ ζπκθεξφλησλ ησλ επελδπηψλ» ηνπ αλσηέξσ νίθνπ, πνπ είρε ηηηινπνηήζεη (ηξαπεδηθέο) απαηηήζεηο ζην ρψξν ηεο ακεξηθαληθήο θηεκαην-κεζηηηθήο αγνξάο, πξνζέζεζε ε Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο. Απηή είλαη ε πξψηε λνκηθή δίσμε, πνπ ζρεηίδεηαη κε ηελ πξσηφγλσξε κεηαπνιεκηθή νηθνλνκηθή θξίζε ζηηο ΖΠΑ, ζεκείσλαλ ζηε Νέα Τφξθε νη νηθνλνκηθνί παξαηεξεηέο. πκπιήξσλαλ κάιηζηα φηη απηή ε ππφζεζε ζα εθδηθαζηεί ελψπηνλ δηθαζηεξίνπ ηεο Νέαο Τφξθεο. «Ο νίθνο Goldman Sachs, κε κία λέα ηαθηηθή εμαπάηεζε ζηελ πξαγκαηηθφηεηα επελδπηέο ηνπ, ππνλνκεχνληαο θαη ηελ αμηνπηζηία δηθψλ ηνπ πξντφλησλ» (...) «αθνινπζψληαο πάλησο παιαηέο απιέο (παξάλνκεο νπσζδήπνηε) πξαθηηθέο» ηνπ ρξεκαην-επελδπηηθνχ ρψξνπ, αλαθέξεηαη ζηε κήλπζε, πνπ άζθεζε ε Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο θαηά ηεο "Goldman Sachs". Ζ εμέιημε ζπκπαξέζπξε θαζνδηθά ηνπο βαζηθνχο δείθηεο πνιιψλ ρξεκαηηζηεξίσλ ζηε δπηηθή Δπξψπε θη είρε αλαζηαιηηθφ ραξαθηήξα ζηε ζπλεδξίαζε ηεο Παξαζθεπήο ζηελ Γνπφι ηξηη, ζρνιίαζαλ ζπλαιιαζζφκελεο πεγέο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Σα διευθυντικϊ ςτελϋχη τησ Goldman Sachs καταθϋτουν ςτην αμερικανικό Γερουςύα
Date: 10:30 - 27 Απρ 2010 Published in: Ειδιςεισ
Οη Ακεξηθαλνί γεξνπζηαζηέο πνπ αλαδεηνχλ απαληήζεηο γηα ηα αίηηα ηεο ρξεκαηνπηζησηηθήο θξίζεο ηνπ 2008 ζα αθνχζνπλ ζήκεξα ηηο θαηαζέζεηο ησλ δηεπζπληηθψλ ζηειερψλ ηεο Goldman Sachs, ε νπνία βξίζθεηαη ζην επίθεληξν έξεπλαο γηα απάηε. Ζ δηαξθήο ππν-επηηξνπή έξεπλαο ηεο ακεξηθαληθήο Γεξνπζίαο έρεη θαιέζεη γηα ζήκεξα ηνλ πξφεδξν θαη δηεπζχλνληα ζχκβνπιν ηεο ηξάπεδαο Λφηλη Μπιαλθθάηλ, θαζψο θαη άιια ζηειέρε, αλάκεζά ηνπο θαη ηνλ Γάιιν Φαβξίο Σνπξέ, ν νπνίνο βξίζθεηαη ζην επίθεληξν ηεο έξεπλαο ηεο ππν-επηηξνπήο. Ο δεκνθξαηηθφο γεξνπζηαζηήο Καξι Λέβηλ, πξφεδξνο ηεο επηηξνπήο, έδσζε ηνλ ηφλν ηεο ζεκεξηλήο ζπλεδξίαζεο απφ ρζεο ραξαθηεξίδνληαο ηελ Goldman Sachs "θαδίλν" θαη "θπιηφκελν δηάδξνκν", πνπ δειεηεξίαζε κε ηνμηθνχο ηίηινπο ηελ ακεξηθαληθή νηθνλνκία. Ο Καξι Λέβηλ θαηεγφξεζε επίζεο ηελ ηξάπεδα φηη θέξδηζε ρξήκαηα πνπιψληαο ζηηο αξρέο ηνπ 2007 ζηνπο πειάηεο απηά ηα πξντφληα πνπ ήηαλ ζπλδεδεκέλα κε ζηεγαζηηθνχο ηίηινπο πςεινχ θηλδχλνπ, ρσξίο λα ηνπο ελεκεξψζεη φηη ε ηξάπεδα πιεξσλφηαλ απφ θεξδνζθνπηθά θεθάιαηα γηα λα δεκηνπξγήζεη ζπλαιιαγέο πνπ επέηξεπαλ ζηα θεθάιαηα απηά λα ζηνηρεκαηίδνπλ ελαληίνλ απηψλ ησλ ίδησλ ηίηισλ. ηελ πξνεηνηκαζκέλε ηνπ θαηάζεζε ν Μπιάλθθαηλ δηαβεβαηψλεη φηη ε ηξάπεδα δελ ζηνηρεκάηηζε εηο βάξνο ηεο ζηεγαζηηθήο αγνξάο θαη εηο βάξνο ησλ πειαηψλ ηεο θαη φηη, αληίζεηα, θαηέγξαςε απψιεηεο χςνπο 1,2 δηζεθαηνκκπξίνπ δνιαξίσλ ζε ηίηινπο πνπ ζπλδένληαη κε ηελ αγνξά ηεο ζηέγεο. "Γηαθσλνχκε απνιχησο κε ηελ θαηεγνξία ηεο ππν-επηηξνπήο έξεπλαο, αιιά αλαγλσξίδσ φηη πνιινί άλζξσπνη κπνξεί λα κελ θαηαλννχλ ζσζηά ηφζν πνιχπινθεο ζπλαιιαγέο", ιέεη ζηελ θαηάζεζή ηνπ ν Μπιαλθθάηλ. Ο Καξι Λέβηλ θαη ε επηηξνπή ηνπ έδσζαλ ην άββαην ζηε δεκνζηφηεηα θείκελα κελπκάησλ ειεθηξνληθνχ ηαρπδξνκείνπ, ηα νπνία ζηάιζεθαλ απφ ζηειέρε ηεο ηξάπεδαο θαη έδεηρλαλ φηη ε ηξάπεδα θέξδηζε δεθάδεο εθαηνκκχξηα δνιάξηα ράξηο ζηελ πηψζε ηεο αγνξάο ησλ ζηεγαζηηθψλ δαλείσλ πςεινχ θηλδχλνπ. Παξάιιεια, εμήληα κέιε ηεο Βνπιήο ησλ Αληηπξνζψπσλ δήηεζαλ ρζεο απφ ηελ ππν-επηηξνπή λα εξεπλήζεη γηα απάηε 24 αθφκε ζπλαιιαγέο κε εμαηξεηηθά πνιχπινθα ηξαπεδηθά πξντφληα πνπ ζπλδένληαη κε ζηεγαζηηθά δάλεηα πςεινχ θηλδχλνπ ζην πιαίζην ησλ δξαζηεξηνηήησλ ηεο Goldman Sachs.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ECONOMY & BUSINESS
GLOBAL NEWS THAT INFLUENCE THE MARKETS, THE ECONOMY & THE BUSINESSES: Opinions, technical analysis, information, prospects, risk and profit!
ΗΠΑ: Ετοιμϊζουν μηνϑςεισ ςε βϊροσ BoA,JPM,Goldman,DB και ϊλλων κολοςςών για τη φοϑςκα των ακινότων
ΘΡΑ: Ετοιμάηουν μθνφςεισ ςε βάροσ BoA,JPM,Goldman,DB και άλλων κολοςςϊν για τθ φοφςκα των ακινιτων Θ κυβζρνθςθ των ΘΡΑ ετοιμάηεται να κατακζςει αγωγζσ κατά περιςςότερων από μία δωδεκάδα μεγάλων τραπεηϊν για παραπλανθτικι παρουςίαςθ των ςτοιχείων των ςτεγαςτικϊν δανείων, τα οποία ποφλθςαν ωσ δομθμζνα ομόλογα ςτουσ επενδυτζσ κατά τθ διάρκεια τθσ ςτεγαςτικισ φοφςκασ, ςφμφωνα με δθμοςίευμα τθσ εφθμερίδασ New York Times, το οποίο αναμετάδωςε το πρακτορείο όιτερ. Το δθμοςίευμα επικαλείται τρεισ πθγζσ, ςφμφωνα με τισ οποίεσ ο Ομοςπονδιακόσ Οργανιςμόσ Στεγαςτικισ Χρθματοδότθςθσ, ο οποίοσ εποπτεφει τθν αμερικανικι ςτεγαςτικι αγορά, αναμζνεται να μθνφςει - μεταξφ άλλων - τθ Bank of America, τθ JPMorgan Chase, τθ Goldman Sachs και τθ Deutsche Bank. Οι αγωγζσ μπορεί να κατατεκοφν ςιμερα ι τθν Τρίτθ, αναφζρει το δθμοςίευμα και ζρχονται ωσ κατάλθξθ τθσ διαδικαςίασ που ξεκίνθςε πζρυςι. Θ Κυβζρνθςθ κα υποςτθρίξει ότι οι τράπεηεσ δεν ζκαναν τον απαιτοφμενο ζλεγχο τθσ ποιότθτασ των ςτεγαςτικϊν δανείων που επιβάλλεται από τθν αμερικανικι νομοκεςία και αγνόθςαν τισ ενδείξεισ ότι είχαν παραποιθκεί ι "φουςκωκεί" τα ειςοδιματα των κατόχων των ςτεγαςτικϊν δανείων. Το όιτερ ςθμειϊνει ότι θ πρακτικι των ςτεγαςτικϊν τραπεηϊν ςτισ ΘΡΑ να δίνουν μεγάλα ςτεγαςτικά δάνεια ςε αγοραςτζσ ακινιτων, οι οποίοι δεν είχαν το ειςόδθμα για να τα εξυπθρετιςουν, ιταν θ βαςικι αιτία τθσ ζκρθξθσ τθσ ςτεγαςτικισ αγοράσ τθσ χϊρασ. Ο Οργανιςμόσ Στεγαςτικισ Χρθματοδότθςθσ κατζκεςε αγωγι τον Λοφλιο κατά τθσ τράπεηασ UBS, με τθν οποία ηθτοφςε τουλάχιςτον 900 εκατ. δολάρια, ενϊ αντίςτοιχθσ ζκταςθσ κα είναι και οι νζεσ αγωγζσ, ςφμφωνα με το δθμοςίευμα. Οι δφο μεγάλοι δθμόςιοι ςτεγαςτικοί οργανιςμοί των ΘΡΑ, θ Fannie Mae και θ Freddie Mac, ζχαςαν περιςςότερα από 30 δισ. δολάρια από τισ αγορζσ τιτλοποιθμζνων ςτεγαςτικϊν δανείων, όταν ζςπαςε το 2008 θ φοφςκα των ακινιτων. Οι ηθμιζσ αυτζσ καλφφκθκαν κατά το μεγαλφτερο μζροσ με χριματα των φορολογουμζνων. Θ είδθςθ τθσ αγωγισ μπορεί να ζχει αρνθτικι επίπτωςθ ςτισ μετοχζσ των κιγόμενων τραπεηϊν τθν Ραραςκευι, αναφζρει το όιτερ. source: reporter.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Απρ172010 22:50 Σχόλια
Γνωςτό ςτουσ ευρωπαύουσ ηγϋτεσ η απϊτη τησ Goldman Sachs
Δδψ θαη αξθεηνχο κήλεο θαίλεηαη φηη ήηαλ γλσζηφο ζηνπο επξσπαίνπο εγέηεο ν θαινζηεκέλνο κεραληζκφο ηνπ νκίινπ ηεο ακεξηθαληθήο Goldman Sachs, πνπ είρε ζαλ απνηέιεζκα ηελ εμαπάηεζε δεθάδσλ επελδπηψλ παγθνζκίσο. Ο πξσζππνπξγφο, Γηψξγνο Παπαλδξένπ ζηηο ζπλαληήζεηο πνπ είρε πξηλ ιίγν θαηξφ κε ηελ Γεξκαλίδα Καγθειάξην, Αλγθέια Μέξθει αιιά θαη ηνλ Γάιιν πξφεδξν Νηθνιά αξθνδί αλαθνξηθά κε ηελ ειιεληθή νηθνλνκία, είρε ζπδεηήζεη γηα παηρλίδηα πνπ έπαηδε ν ακεξηθαληθφο θνινζζφο. Έηζη, ελεκεξψζεθαλ νη ακεξηθαληθέο δηθαζηηθέο αξρέο θαη άξρηζαλ λα ςάρλνπλ. Έςαμαλ θαιά, βξήθαλ θη άιια θαη ηψξα... ήξζε ε απνθάιπςε! Ζ Goldman Sachs θαηεγνξείηαη φηη εμαπάηεζε δεθάδεο επελδπηέο, πξνσζψληαο ρξεκαηννηθνλνκηθά πξντφληα, ζπλδεδεκέλα κε επηζθαιή ζηεγαζηηθά δάλεηα, απνθξχπηνληαο απφ ηνπο αγνξαζηέο κία βαζηθή ιεπηνκέξεηα: φηη, επί ηεο νπζίαο, ππνλφκεπε ηα επελδπηηθά ηεο πξντφληα, κέζα απφ ζπκπαηγλία κε θεξδνζθνπηθά θεθάιαηα, ηα νπνία ζηνηρεκάηηδαλ φηη ε απφδνζε ησλ ρξεσγξάθσλ ζα πέζεη. Κη απηφ αθξηβψο ζπλέβε. Οη δεκίεο γηα ηνπο πειάηεο ηεο ηξάπεδαο ππνινγίδνληαη ζε 1 δηζεθαηνκκχξην δνιάξηα. Μεηαμχ ησλ ζχκαηα ηεο επελδπηηθήο απάηεο ήηαλ θαη επξσπατθέο ηξάπεδεο, ε θξαηηθνπνηεκέλε βξεηαληθή Royal Bank of Scotland θαη ε νιιαλδηθ;h ABN Amro -θαη κέζσ απηήο, ε γεξκαληθή IKB. ε βάξνο ηνπ ηξαπεδηθνχ θνινζζνχ ηειηθψο θαηαηέζεθε κήλπζε, ε πξψηε λνκηθή δίσμε ζηηο Ζλσκέλεο Πνιηηείεο, πνπ ζρεηίδεηαη κε ηελ νηθνλνκηθή θξίζε.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ζρευνα ςτισ ΘΠΑ για τισ ςχζςεισ Goldman Sachs και Ελλάδασ
Μεγάλθ ςυηιτθςθ για το ρόλο των τραπεηϊν ςτθν απόκρυψθ του χρζουσ τθσ Ελλάδασ και τθν αξιοπιςτία τθσ ευρωηϊνθσ
18 Φεβ 2010 - 10:28
Νζα εμπλοκι ςθμειϊνεται ςτθν υπόκεςθ τθσ Goldman Sachs και ςτο swap που είχε κάνει το 2001 για λογαριαςμό του ελλθνικοφ δθμοςίου. Ππωσ αποκάλυψε το Bloomberg, θ αμερικανικι Επιτροπι Κεφαλαιαγοράσ ξεκίνθςε ζρευνα προκειμζνου να διερευνιςει το γεγονόσ ότι ο εν λόγω οίκοσ δεν ςυμπεριζλαβε ποτζ το ςυγκεκριμζνο swap ςτισ εργαςίεσ του και φρόντιςε να το «εξαφανίςει» ακόμθ κι από το διαφθμιςτικό φυλλάδιο που είχε εκδϊςει εκείνθ τθ χρονιά, ςχετικά με τισ εργαςίεσ που είχε κάνει, αλλά κι από τισ υπόλοιπεσ που ακολοφκθςαν. Το swap του 2001 τροφοδοτεί μια μεγάλθ ςυηιτθςθ για τον ρόλο των τραπεηϊν ςτθν απόκρυψθ χρζουσ από τθν Ελλάδα και ίςωσ από άλλεσ ευρωπαϊκζσ χϊρεσ, αλλά και τθν αξιοπιςτία των δθμοςιονομικϊν δεδομζνων τθσ ευρωηϊνθσ. Το κζμα προκάλεςε και νζα διλωςθ του υπουργοφ Οικονομικϊν, Γιϊργο Παπακωνςταντίνου, ο οποίοσ επανζλαβε ςτθ Βουλι ότι θ ςυμφωνία ανταλλαγισ (swap) με τθν Goldman Sachs το 2001 ιταν νόμιμθ και ςφμφωνθ με τουσ κανόνεσ τθσ Eurostat. Επίςθσ, ο πρϊθν υπουργόσ Οικονομίασ, Γιάννοσ Παπαντωνίου διλωςε ςτο CNBC.com ότι θ ςυμφωνία του 2001 για τθν ανταλλαγι μζρουσ του ελλθνικοφ χρζουσ με τθ χριςθ παραγϊγων που βαςίηονται ςε ςυναλλαγματικζσ ιςοτιμίεσ ιταν ςφμφωνθ με τθν πρακτικι άλλων χωρϊν τθσ ηϊνθσ του ευρϊ. Ρρόςκεςε ότι μεταξφ των χωρϊν τθσ ευρωηϊνθσ, που ζκαναν τζτοια swaps, ιταν τθν περίοδο εκείνθ θ Ιταλία, θ Γαλλία και θ Ιςπανία. Ραράλλθλα, ανζφερε ότι εκτόσ από τθν Goldman Sachs ςε τζτοιεσ ςυναλλαγζσ ςυμμετείχαν και οι JP Morgan και Morgan Stanley. Από τθν πλευρά τθσ ΕΕ επιςθμαίνεται ότι δεν υπιρξε ενθμζρωςθ για το κζμα αυτό το οποίο τθσ ιταν άγνωςτο και για τον λόγο αυτό κα διεξαχκεί ζρευνα όχι μόνο ςτθν Ελλάδα, αλλά ενδεχομζνωσ και ςε άλλεσ ευρωπαϊκζσ χϊρεσ που μπορεί να είχαν αντίςτοιχεσ ςυναλλαγζσ. Θ Γερμανίδα Καγκελάριοσ Αγκζλα Μζρκελ διλωςε τθν Τετάρτθ ότι ο ρόλοσ που ζπαιξαν μερικζσ τράπεηεσ αναφορικά με τθν κάλυψθ των χρεϊν και των ελλειμμάτων τθσ Ελλάδασ ιταν ςκανδαλϊδθσ. Οι Νew Υork Τimes και το γερμανικό περιοδικό Der Spiegel υποςτιριξαν ότι ιδιαίτερο ρόλο ςτισ διευκολφνςεισ τθσ Goldman Sachs προσ τθν Ελλάδα ζπαιξε ο νυν διοικθτισ τθσ κεντρικισ τράπεηασ τθσ Λταλίασ, Μάριο Ντράγκι, ο οποίοσ παλαιότερα ιταν αντιπρόεδροσ τθσ Goldman Sach και που φζρεται να είναι ζνασ από τουσ διεκδικθτζσ τθσ προεδρίασ τθσ Ευρωπαϊκισ Κεντρικισ Τράπεηασ. Ο εκπρόςωποσ τθσ κεντρικισ τράπεηασ τθσ Λταλίασ εξζδωςε γραπτι ανακοίνωςθ ςτθν οποία τονίηεται Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ότι ο Μάριο Ντράγκι δεν είχε καμία ςχζςθ με τισ ςυμφωνίεσ που αφοροφν τθν Ελλάδα και ότι οι ςυμφωνίεσ αυτζσ ςυνζβθςαν πριν από τθν άφιξθ του Μάριο Ντράγκι ςτθν Goldman Sachs. Αξίηει να ςθμειωκεί ότι υποψιφιοσ για τθν προεδρία τθσ Ευρωπαϊκισ Κεντρικισ Τράπεηασ είναι και ο νυν πρόεδροσ τθσ κεντρικισ τράπεηασ τθσ Γερμανίασ Αξελ Βζμπερ. Σχετικά Άρκρα Bloomberg: Τζλοσ Νοεμβρίου θ εκταμίευςθ τθσ δόςθσ Στθ ςυνεδρίαςθ του Eurogroup ςτισ 12 Νοεμβρίου δεν αναμζνεται να λθφκεί απόφαςθ για τα 31,5 δις. ευρϊ τθσ δόςθσ Bloomberg: Διαγραφι και όχι επαναφορά του ελλθνικοφ χρζουσ «Οι επαναγορζσ χρεϊν ζχουν αντίκετα αποτελζςματα», ςθμειϊνει το πρακτορείο Bloomberg:Φφεςθ παρόμοια με το 1930 ηει θ Ελλάδα Σφμφωνα με το πρακτορείο, θ πρόβλεψθ του Διεκνοφσ Νομιςματικοφ Ταμείου κάνει λόγο για περαιτζρω ςυρρίκνωςθ του ελλθνικοφ ΑΕΡ κατά 4% το 2013
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Βξεηαλία – Γεξκαλία θιείλνπλ ηελ πφξηα ζηελ Goldman Sachs
Κύνδυνοσ να χαθοϑν δεκϊδεσ εκατομμϑρια δολϊρια ςε ετόςιεσ προμόθειεσ
26/04/2010 | 09:23Σειεπηαία Δλεκέξσζε: 09:28 26/04/2010
προθγοφμενο1 από 1επόμενο
H Goldman Sachs κινδυνεφει να χάςει δεκάδεσ εκατομμφρια δολάρια ςε ετιςιεσ προμικειεσ ςυναλλαγϊν εάν θ Βρετανία και θ Γερμανία αποφαςίςουν να τθν αποκλείςουν από τισ κρατικζσ ςυμφωνίεσ, ςφμφωνα με το Ντάου Τηόουνσ Γουάϊρσ. Ο βρετανόσ πρωκυπουργόσ κατθγόρθςε τθν τράπεηα για θκικι πτϊχευςθ μετά τθ μινυςθ που κατζκεςε θ Επιτροπι Κεφαλαιαγοράσ των ΘΡΑ κατά τθσ τράπεηασ. Στθ Γερμανία, θ καγκελάριοσ Άγγελα Μζρκελ διλωςε ότι θ ρυκμιςτικι αρχι κα ηθτιςει από τθν αμερικανικι επιτροπι κεφαλαιαγοράσ περιςςότερεσ λεπτομζρειεσ, ωσ πικανό προοίμιο ζναρξθσ νομικισ διαδικαςίασ. Θ Γερμανικι Λ Εν ΓΚΕ (Deutsche Industriebank AG) κατονομάηεται ωσ ο άλλοσ μεγάλοσ χαμζνοσ ςτθ μινυςθ που κατά τθσ Goldman.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ΔΠΗΚΑΗΡΟΣΖΣΑ Παξαζθεπή, 23 Απξηιίνπ 2010 - 19:05
Δπίζεζε Γθφξληνλ Μπξάνπλ θαηά ηεο Goldman Sachs
Δπίζεζε ελαληίνλ ηεο ακεξηθαληθήο ηξάπεδαο Goldman Sachs, γηα ηελ νπνία ππάξρνπλ ππνςίεο γηα απάηε, εμαπέιπζε ζήκεξα ν πξσζππνπξγφο ηεο Βξεηαλίαο Γθφξληνλ Μπξάνπλ, ηνλίδνληαο φηη αλ θαηαδηθαζηεί ζα πξέπεη λα απνδεκηψζεη ηηο ηξάπεδεο θαη ηνπο βξεηαλνχο θνξνινγνχκελνπο. "Γελ πξέπεη πνηέ μαλά λα δνχκε ην είδνο ησλ ζθαλδάισλ πνπ έρνπκε δεη απηή ηελ εβδνκάδα ζηελ Goldman Sachs", δήισζε ν βξεηαλφο πξσζππνπξγφο, θαηά ηε δηάξθεηα πλέληεπμεο Σχπνπ ζην Κφβεληξη, ην νπνίν επηζθέπηεηαη ζην πιαίζην ηεο πξνεθινγηθήο ηνπ εθζηξαηείαο. "Σν ηειεπηαίν ζθάλδαιν ζηελ Goldman Sachs καο ζπκίδεη ζε πνην ζεκείν έρνπκε αθφκα λα ζπκθσλήζνπκε ζρεηηθά κε ηνπο θαλφλεο γηα ηηο δηεζλείο ηξάπεδεο", πξφζζεζε ν εγέηεο ησλ Δξγαηηθψλ. "Αλ απνδεηρζεί φηη απηφ πνπ ζπλέβε κε ηελ Goldman Sachs, ή κε νπνηαδήπνηε άιιε ηξάπεδα, ήηαλ θαθφ, ηφηε εθαηνληάδεο εθαηνκκχξηα δνιάξηα απνδεκηψζεσλ ζα πξέπεη λα θαηαβιεζνχλ ζηηο βξεηαληθέο ηξάπεδεο, θαζψο θαη ζηνπο βξεηαλνχο θνξνινγνχκελνπο, πνπ είλαη νη θπξηφηεξνη κέηνρνη πνιιψλ εμ απηψλ", ζεκείσζε ν Γθφξληνλ Μπξάνπλ. Ζ ακεξηθαληθή Δπηηξνπή Κεθαιαηαγνξάο (SEC) κήλπζε ηελ Goldman Sachs θαη έλαλ ππάιιειν ηεο, ηνλ Φακπξίο Σνπξέ, γηα εμαπάηεζε ησλ επελδπηψλ ηεο. Σελ Σξίηε, νη βξεηαληθέο αξρέο επνπηείαο (FSA) κε ηε ζεηξά ηνπο μεθίλεζαλ έξεπλα ζρεηηθά κε ηελ Goldman Sachs, ε νπνία ραξαθηεξίδεη ηε δίσμε ηεο απφ ηελ SEC "εληειψο αβάζηκε". Πεγή: www.athina984.gr
Πεγή:www.capital.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Βρετανύα: Τψηλϐ πρϐςτιμο ςτην Goldman Sachs
Friday, 10 September 2010 02:48
Ο "ρσξνθχιαθαο" ησλ βξεηαληθψλ αγνξψλ, ε Αξρή Υξεκαηνπηζησηηθψλ Τπεξεζηψλ (FSA), θαηαδίθαζε ζήκεξα ηελ ηξάπεδα Goldman Sachs ζε πξφζηηκν 17,5 εθαηνκκπξίσλ ζηεξιηλψλ (21,2 εθαηνκκχξηα επξψ) επεηδή δελ εθπιήξσζε ηηο ππνρξεψζεηο ηεο ζην πιαίζην ηεο πψιεζεο ακεξηθαληθψλ παξάγσγσλ πξντφλησλ πςεινχ θηλδχλνπ. Ζ FSA (Financial Services Authority) θαηεγνξνχζε ηηο ππεξεζίεο ηεο ακεξηθαληθήο ηξάπεδαο ζηε Βξεηαλία φηη δελ ηελ ελεκέξσζαλ πσο ε ακεξηθαληθή επηηξνπή θεθαιαηαγνξάο (SEC) είρε μεθηλήζεη έξεπλα ζε βάξνο ηεο έπεηηα απφ θαηεγνξίεο γηα απάηε. Ζ SEC είρε θαηαζέζεη κήλπζε ζε βάξνο ηεο Goldman Sachs θαηεγνξψληαο ηελ φηη εμαπάηεζε ηνπο επελδπηέο πσιψληαο ηνπο πεξίπινθα παξάγσγα πξντφληα πνπ ζηεξίδνληαλ ζε ακεξηθαληθά ελππφζεθα δάλεηα πςεινχ θηλδχλνπ, ηα πεξηβφεηα "subprime", ηελ άλνημε ηνπ 2007, πξηλ μεζπάζεη ε ρξεκαηνπηζησηηθή θξίζε. Οξηζκέλεο βξεηαληθέο ηξάπεδεο δεκηψζεθαλ πνιχ θαζψο εγγπήζεθαλ ην ζπγθεθξηκέλν ρξεκαηνπηζησηηθφ πξντφλ ηεο Goldman Sachs, ε αμία ηνπ νπνίνπ θαηέξξεπζε. Ζ Golodman Sachs θαηέβαιε ηνλ Ηνχιην ζηε SEC πξφζηηκν ξεθφξ 550 εθαηνκκπξίσλ δνιαξίσλ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Αλνηθηφ ην ελδερφκελν πξνζθπγήο γηα ηελ θξίζε
Πεγή:ANT1 Γεκηνπξγία:16/5/2010 11:01 πκ Σειεπηαία ελεκέξσζε: 17/5/2010 12:55 κκ Δπελδπηηθέο ηξάπεδεο ησλ ΖΠΑ «δείρλεη» ν πξσζππνπξγφο Γηψξγνο Παπαλδξένπ πίζσ απφ ηε δεκνζηνλνκηθή θξίζε ηεο Διιάδαο θαη, κηιψληαο ζην δίθηπν CNN, δελ απέθιεηζε ε Αζήλα λα θαηαθχγεη ζε έλδηθα κέζα. ε εξψηεζε ηνπ δεκνζηνγξάθνπ ηνπ ακεξηθαληθνχ δηθηχνπ, αλ ε ειιεληθή θπβέξλεζε πξνηίζεηαη λα θαηαθχγεη αθφκα θαη ζε έλδηθα κέζα ζε βάξνο ηξαπεδψλ, ν θ. Παπαλδξένπ απάληεζε πσο δελ απνθιείεη ην ελδερφκελν. «Οη φπνηεο απνθάζεηο ζα ιεθζνχλ κεηά ην ηέινο ησλ εξγαζηψλ ηεο Δμεηαζηηθήο επηηξνπήο γηα ηελ Οηθνλνκία», δήισζε. Δπηπιένλ, αλέθεξε πσο ν ξφινο ησλ ηξαπεδψλ βξίζθεηαη ζην κηθξνζθφπην ησλ επξσπατθψλ θαη ακεξηθαληθψλ αξρψλ, θαζψο ππάξρνπλ θαηεγνξίεο γηα αδηαθάλεηα. Ο πξσζππνπξγφο ηνλίδεη φηη ε θπβέξλεζε είλαη έηνηκε λα πξνρσξήζεη ζε αιιαγέο, ελψ παξάιιεια εθηηκά φηη απνηειεί αδήξηηε αλάγθε ε ξχζκηζε ησλ αγνξψλ. «Ζ Διιάδα είλαη πεξήθαλν έζλνο. Κάλακε ιάζε. Αλαιακβάλνπκε ηηο επζχλεο καο, αιιά ηαπηφρξνλα δεηνχκε ηελ επθαηξία λα ην απνδείμνπκε», ηφληζε ν πξσζππνπξγφο θαη πξφζζεζε φηη «δελ πξνζπαζνχκε λα απνθχγνπκε ηηο επζχλεο καο, θαζψο έρνπκε πιήξε ζπλαίζζεζε απηψλ, φπσο θαη ζπλαίζζεζε ησλ φζσλ νθείινπκε λα πξάμνπκε, αιιά ππάξρνπλ θαη νη αγνξέο». Ο πξσζππνπξγφο ζεκείσζε επίζεο φηη είλαη απνθαζηζκέλνο λα επηηχρεη ζην νηθνλνκηθφ πξφγξακκά ηνπ. πσο ηφληζε, κφλν θαηά ην πξψην ηξίκελν ηνπ ηξέρνληνο έηνπο επηηεχρζεθε πεξηζηνιή ησλ δαπαλψλ ηνπ πξνυπνινγηζκνχ, ζε ζρέζε κε πέξπζη, θαηά 40%. «Βξηζθφκαζηε εληφο ηνπ ζηφρνπ θαη, κάιηζηα, ππεξβήθακε ην ζηφρν καο θαηά 10% σο πξνο ηα έζνδα, απφ ηνλ ΦΠΑ», ππνγξάκκηζε ν θ. Παπαλδξένπ ελψ αλέθεξε: «ζεσξψ φηη ε απνθαζηζηηθφηεηα απηή, δελ αθνξά κφλν εκέλα, νχηε ραξαθηεξίδεη κφλν ηελ θπβέξλεζή κνπ. Ο ίδηνο ν ειιεληθφο ιαφο είλαη απνθαζηζκέλνο λα κεηαζηξέςεη ηελ θαηάζηαζε θαη λα πξνρσξήζεη ζε δηαξζξσηηθέο αιιαγέο». πσο ζεκείσζε, ζηηο δεκνζθνπήζεηο, ν θφζκνο, παξ' φηη είλαη δπζαξεζηεκέλνο κε ηα κέηξα, ζηελ πιεηνλφηεηά ηνπ ηα ζηεξίδεη, θαηαλνψληαο φηη ιακβάλνληαη γηα ηε ζσηεξία ηεο ρψξαο θαη ηεο νηθνλνκίαο ηεο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Συνέντευξη Γ. Παπανδρέου ςτο CNN
«Ευθϑνεσ των αμερικανικών τραπεζών ςτην ελληνικό κρύςη»
NAFTEMPORIKI.GR Κυριακή, 16 Μαΐου 2010 12:45 Τελευταία Ενημέρωση : 17/05/2010 01:49
Σηο επζχλεο ησλ ακεξηθαληθψλ ρξεκαηνπηζησηηθψλ ηδξπκάησλ ζηε δεκνζηνλνκηθή θξίζε ηεο Διιάδαο επηζεκαίλεη ν πξσζππνπξγφο Γηψξγνο Παπαλδξένπ ζε ζπλέληεπμή ηνπ ζην ηειενπηηθφ δίθηπν CNN. Γελ απνθιείεη δε ε Διιάδα λα θαηαθχγεη ζε έλδηθα κέζα. «Οη φπνηεο απνθάζεηο ζα ιεθζνχλ κεηά ην ηέινο ησλ εξγαζηψλ ηεο Δμεηαζηηθήο επηηξνπήο γηα ηελ Οηθνλνκία», δειψλεη o Πξσζππνπξγφο, ελψ ζεκεηψλεη πσο ν ξφινο ησλ ηξαπεδψλ βξίζθεηαη επίζεο ζην κηθξνζθφπην ησλ επξσπατθψλ θαη ακεξηθαληθψλ αξρψλ, θαζψο ππάξρνπλ θαηεγνξίεο γηα αδηαθάλεηα. Μεηαμχ άιισλ, ππνγξακκίδεη πσο ε θπβέξλεζε είλαη έηνηκε λα πξνρσξήζεη ζε αιιαγέο. «Ζ Διιάδα είλαη πεξήθαλν έζλνο. Κάλακε ιάζε. Αλαιακβάλνπκε ηηο επζχλεο καο, αιιά ηαπηφρξνλα δεηνχκε ηελ επθαηξία λα ην απνδείμνπκε», αλαθέξεη ραξαθηεξηζηηθά. Πξνζζέηεη δε πσο «δελ πξνζπαζνχκε λα απνθχγνπκε ηηο επζχλεο καο, θαζψο έρνπκε πιήξε ζπλαίζζεζε απηψλ, φπσο θαη ζπλαίζζεζε ησλ φζσλ νθείινπκε λα πξάμνπκε, αιιά ππάξρνπλ θαη νη αγνξέο». Ο θ. Παπαλδξένπ εθθξάδεη επίζεο ηελ απνθαζηζηηθφηεηά ηνπ γηα ηελ επηηπρία ηνπ νηθνλνκηθνχ πξφγξακκαηνο ηεο θπβέξλεζεο. «Θεσξψ φηη ε απνθαζηζηηθφηεηα απηή, δελ αθνξά κφλν εκέλα, νχηε ραξαθηεξίδεη κφλν ηελ θπβέξλεζή κνπ. Ο ίδηνο ν ειιεληθφο ιαφο είλαη απνθαζηζκέλνο λα κεηαζηξέςεη ηελ θαηάζηαζε θαη λα πξνρσξήζεη ζε δηαξζξσηηθέο αιιαγέο». Δπηζεκαίλεη κάιηζηα πσο ζηηο δεκνζθνπήζεηο, ν θφζκνο, αλ θαη είλαη δπζαξεζηεκέλνο κε ηα κέηξα, ζηελ πιεηνλφηεηά ηνπ ηα ζηεξίδεη, θαηαλνψληαο φηη ιακβάλνληαη γηα ηε ζσηεξία ηεο ρψξαο θαη ηεο νηθνλνκίαο ηεο. ηξνο - Καλ: Tν ειιεληθφ πξφγξακκα ζα επηηχρεη Δλ ησ κεηαμχ, ηελ πεπνίζεζή ηνπ φηη ην ειιεληθφ πξφγξακκα ιηηφηεηαο ζα επηηχρεη θαη ε Διιάδα ζα βγεη απφ ηελ νηθνλνκηθή θξίζε, εθθξάδεη ζε ζπλέληεπμή ηνπ ζηελ εθεκεξίδα «Έζλνο ηεο Κπξηαθήο», ν επηθεθαιήο ηνπ Γηεζλνχο Ννκηζκαηηθνχ Σακείνπ ΓΝΣ , Νηνκηλίθ ηξνο Καλ. εκεηψλεη επίζεο πσο θαηαλνεί ηηο αληηδξάζεηο ησλ πνιηηψλ, πξνζζέηνληαο πσο αλ ήηαλ κέινο ελφο ειιεληθνχ ζπλδηθάηνπ, πηζαλφηαηα ζα δηαδήισλε θη εθείλνο κε ηνλ ίδην ηξφπν. Σνλίδεη, σζηφζν, πσο αλ νη Έιιελεο «ζέινπλ λα απνθχγνπλ λα έρνπλ πξνβιήκαηα γηα δεθαεηίεο, πξέπεη λα θαηαβάινπλ πξνζπάζεηα ηψξα». Αλαθεξφκελνο ζην ξφιν ηνπ ΓΝΣ, ππνγξακκίδεη: «δελ είκαζηε αζηπλνκηθνί. Δίκαζηε πεξηζζφηεξν γηαηξνί. Οηαλ είζαη άξξσζηνο, θαιείο ηνλ γηαηξφ λα ζε βνεζήζεη. Βέβαηα, δελ ζνπ αξέζεη απηφ πνπ ζνπ ιέεη ν γηαηξφο. Ο γηαηξφο ζνπ δίλεη θάξκαθν. ηε δηθή καο πεξίπησζε
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
δίλνπκε ρξήκαηα, θαη ζπγρξφλσο ζνπ ιέκε: πξέπεη λα αιιάμεηο ηε ζπκπεξηθνξά ζνπ. Αλ δελ αιιάμεηο ηε ζπκπεξηθνξά ζνπ, φζν θάξκαθν θαη λα πάξεηο, δελ ζα ζε θάλεη θαιά». πσο εμεγεί, «κεηά ηελ παγθφζκηα νηθνλνκηθή θξίζε, ππάξρεη ζίγνπξα έλα πξφβιεκα ζηε δηαηεξεζηκφηεηα ρξένπο ζηηο πεξηζζφηεξεο ρψξεο, φρη κφλνλ ζηελ Διιάδα», επηζεκαίλνληαο πσο «ε Διιάδα είλαη κία ζεκαληηθή πεξίπησζε, επεηδή ήδε μεθίλεζε κε έλα ηεξάζηην ρξένο, ελψ άιιεο ρψξεο μεθίλεζαλ κε κηθξφηεξν. Αιιά ην πξφβιεκα ππάξρεη παληνχ». Δθηηκά δε πσο ππήξμαλ θαζπζηεξήζεηο, ζε φ,ηη αθνξά ην κεραληζκφ ζηήξημεο ηεο Διιάδαο. «Δίκαη πεπεηζκέλνο φηη αλ ην πξφβιεκα είρε δηεπζεηεζεί ηνλ Φεβξνπάξην, ζα ήηαλ ιηγφηεξν δαπαλεξφ», αλαθέξεη. Τπνζηεξίδεη, ηέινο, πσο ην ΓΝΣ δήηεζε εμαξρήο κεγαιχηεξεο δηάξθεηαο πξφγξακκα, ιηγφηεξν νδπλεξφ, θαζψο θαη πσο έγηλαλ πξνζπάζεηεο λα δαλείζνπλ φινη κε ην ίδην επηηφθην φπσο ην ΓΝΣ, «αιιά δελ πεηχρακε».
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Προσ νέο νομοθετικό πλαίςιο για τουσ οίκουσ αξιολόγηςησ
Ερευνα Κομιςιϐν για κερδοςκοπικϊ παιχνύδια με τα ελληνικϊ CDS
NAFTEMPORIKI.GR Δευτέρα, 17 Μαΐου 2010 15:33
Ο αρμόδιοσ για τθν Εςωτερικι Αγορά και τισ Υπθρεςίεσ Επίτροποσ Μιςζλ Μπαρνιζ ανζφερε ότι ςφντομα κα υπάρξει νζο νομοκετικό πλαίςιο ςτθν αγορά των CDS και ότι ςτόχοσ του είναι θ αφξθςθ τθσ διαφάνειασ, αλλά και τθσ υπευκυνότθτασ των παραγόντων, που δρουν ςε αυτι τθν αγορά.
Έξεπλα ζρεηηθά κε ην αλ, θαη ζε πνην βαζκφ, αλαπηχρζεθαλ, ζηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδαο, χπνπηα θεξδνζθνπηθά παηρλίδηα ζηελ αγνξά ησλ CDS (δειαδή ησλ αζθαιίζηξσλ θηλδχλνπ έλαληη ησλ θξαηηθψλ ρξεψλ) δηεμάγεη ε Κνκηζηφλ
Ακοφςτε τθ ςυνζντευξθ του επιτρόπου Μ. Μπαρνιζ
Απηφ γλσζηνπνίεζε απφ ηηο Βξπμέιιεο ν αξκφδηνο γηα ηελ Δζσηεξηθή Αγνξά θαη ηηο Τπεξεζίεο Δπίηξνπνο Μηζέι Μπαξληέ. Ο Γάιινο Δπίηξνπνο αλέθεξε αθφκε φηη ζχληνκα ζα ππάξμεη λέν λνκνζεηηθφ πιαίζην ζηελ αγνξά ησλ CDS θαη φηη ζηφρνο ηνπ είλαη ε αχμεζε ηεο δηαθάλεηαο, αιιά θαη ηεο ππεπζπλφηεηαο ησλ παξαγφλησλ, πνπ δξνπλ ζε απηή ηελ αγνξά. πγθεθξηκέλα ζεκείσζε πσο Θα ππάξμεη ππνρξεσηηθή θαηαγξαθή φζσλ ιεηηνπξγνχλ ζηελ αγνξά ησλ CDS, επηζεκαίλνληαο ραξαθηεξηζηηθά φηη «ζα πέζεη θσο ζε έλαλ ηνκέα, πνπ σο ζήκεξα πξνηηκνχζε ην ζθφηνο». Δξσηεζείο, εμάιινπ, γηα ηνλ ξφιν ησλ δηεζλψλ νίθσλ αμηνιφγεζεο, ν θ. Μπαξληέ ππνγξάκκηζε ηελ αλάγθε αλακφξθσζεο ηνπ ηξφπνπ ιεηηνπξγίαο ηνπο, επηζεκαίλνληαο ηα πξνβιήκαηα πνπ δεκηνπξγνχληαη ηφζν απφ ην γεγνλφο φηη είλαη εμαηξεηηθά νιηγάξηζκνη, φζν θαη απφ ην φηη νη επηπηψζεηο ησλ απνθάζεψλ ηνπο είλαη απηφκαηεο θαη ηδηαίηεξα ζεκαληηθέο.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
«Καη ζε απηφλ ηνλ ηνκέα ζα ππάξμεη, ηνλ Γεθέκβξην, λέν λνκνζεηηθφ πιαίζην», αλέθεξε ν Δπίηξνπνο, ζεκεηψλνληαο σζηφζν πσο «φηαλ έρεηο ππξεηφ, ην λα ζπάζεηο ην ζεξκφκεηξν δελ είλαη ε θαιχηεξε ιχζε», αιιά θαη φηη ην «λα είλαη θαλείο αλεμάξηεηνο δελ ζεκαίλεη φηη ππνρξεσηηθά είλαη θαη αληηθεηκεληθφο». Ο θ. Μπαξληέ ηφληζε αθφκε φηη «θαη ζε απηφλ ηνλ ηνκέα ζα πξέπεη λα ππάξμεη δηαθάλεηα, θπξίσο δε ζε ζρέζε κε ηελ ειεχζεξε πξφζβαζε ηνπ θάζε ελδηαθεξφκελνπ ζηα ζηνηρεία επί ησλ νπνίσλ βαζίδνληαη νη εθζέζεηο ησλ νίθσλ αμηνιφγεζεο». Πεγή: ΑΠΔ-ΜΠΔ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
το μικροςκϐπιο τησ Κομιςιϐν τα παιχνύδια με τα ελληνικϊ CDS
Το αν και ςε ποιο βακμό αναπτφχκθκαν, ςτθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδασ, φποπτα κερδοςκοπικά παιχνίδια ςτθν αγορά των αςφαλίςτρων κινδφνου ζναντι των κρατικϊν χρεϊν (CDS) διερευνά θ Eυρωπαϊκι Επιτροπι, όπωσ διλωςε ςιμερα από τισ Βρυξζλλεσ ο αρμόδιοσ για τθν Εςωτερικι Αγορά και τισ Υπθρεςίεσ, κοινοτικόσ Επίτροποσ, Μιςζλ Μπαρνιζ. Ο κ. Μπαρνιζ ανζφερε ότι ς...
Πεγή: parapolitika
Ερευνα Κομιςιϐν για κερδοςκοπικϊ παιχνύδια με τα ελληνικϊ CDS
Έξεπλα ζρεηηθά κε ην αλ, θαη ζε πνην βαζκφ, αλαπηχρζεθαλ, ζηελ πεξίπησζε ηεο Διιάδαο, χπνπηα θεξδνζθνπηθά παηρλίδηα ζηελ αγνξά ησλ CDS (δειαδή ησλ αζθαιίζηξσλ θηλδχλνπ έλαληη ησλ θξαηηθψλ ρξεψλ) δηεμάγεη ε ΚνκηζηφλΑπηφ γλσζηνπνίεζε απφ ηηο Βξπμέιιεο ν αξκφδηνο γηα ηελ Δζσηεξηθή Αγνξά θαη ηηο Τπεξεζίεο Δπίηξνπνο Μηζέι Μπαξληέ.Ο Γάιινο Δπίηξνπνο αλέθεξε αθφκε φηη ζχληνκα ζα ππάξμεη λέν λνκνζεηηθφ πιαίζην ζηελ αγνξά ησλ CDS θαη φηη ζηφρνο ηνπ είλαη ε αχμεζε ηεο δηαθάλεηαο, αιιά θαη ηεο ππεπζπλφηεηαο ησλ παξαγφλησλ, πνπ δξνπλ ζε απηή ηελ αγνξά. πγθεθξηκέλα ζεκείσζε πσο Θα ππάξμεη ππνρξεσηηθή θαηαγξαθή φζσλ ιεηηνπξγνχλ ζηελ αγνξά ησλ CDS, επηζεκαίλνληαο ραξαθηεξηζηηθά φηη «ζα πέζεη θσο ζε έλαλ ηνκέα, πνπ σο ζήκεξα πξνηηκνχζε ην ζθφηνο».Δξσηεζείο, εμάιινπ, γηα ηνλ ξφιν ησλ δηεζλψλ νίθσλ αμηνιφγεζεο, ν θ. Μπαξληέ ππνγξάκκηζε ηελ αλάγθε.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Δθμοςιεφτθκε: Ραραςκευι, Νοεμβρίου 05, 2010
Bloomberg: Ο Σριςϋ κρϑβει ϋγγραφα απϐ την κυβϋρνηςη ημύτη
Κόντρα Bloomberg - Trichet για ελλθνικά κρυφά ζγγραφα τθσ περιόδου θμίτθ Το πρακτορείο προςπακεί να εξαςφαλίςει δφο μυςτικά ζγγραφα που περιγράφουν πωσ ζκρυψε θ Ακινα το χρζοσ, με τα swaps, για να δϊςει τζλοσ ςτθν αβεβαιότθτα των αγορϊν. Γιατί αρνείται ο Trichet. Επίςθμο αίτθμα να του κοινοποιθκοφν δφο επίςθμα ζγγραφα τα οποία ςυνζταξε επιτροπι τθσ Ευρωπαϊκισ Κεντρικισ Τράπεηασ ςχετικά με τα swaps που χρθςιμοποίθςε θ Ελλάδα για να κρφψει από τισ Βρυξζλλεσ το πραγματικό φψοσ του χρζουσ τθσ, ζςτειλε το Bloomberg ςτον Jean Claude Trichet. Ο κεντρικόσ τραπεηίτθσ απζρριψε το αίτθμα, εξθγϊντασ ότι θ τυχόν δθμοςιοποίθςθ των λεπτομερειϊν τθσ υπόκεςθσ κινδυνεφει να προκαλζςει ακόμα χειρότερθ αναταραχι ςτισ αγορζσ. Στα ζγγραφα αυτά, τα οποία προφανϊσ θ ΕΚΤ τθρεί ωσ επταςφράγιςτο μυςτικό, περιγράφεται ο τρόποσ με τον οποίο θ Goldman Sachs οργάνωςε τα swaps. «Οι πλθροφορίεσ τισ οποίεσ περιζχουν τα δφο ζγγραφα κα μποροφςαν να υπονομεφςουν τθ δθμόςια εμπιςτοςφνθ ωσ προσ τθν αποτελεςματικι εφαρμογι τθσ οικονομικισ πολιτικισ», ζγραψε ο Trichet ςτθν επιςτολι του προσ το Bloomberg, με τθν οποία απζρριπτε το επίςθμο αίτθμα. Θ τυχόν δθμοςιοποίθςθ ςυνεπάγεται ςθμαντικό και οξφ κίνδυνο να ενιςχφςει τθ μεταβλθτότθτα και τθν αςτάκεια ςτισ αγορζσ, με δεδομζνο ότι το κλίμα είναι ιδθ ευάλωτο, είπε. Το Bloomberg απαντά ότι θ ΕΚΤ κρφβει τισ πλθροφορίεσ αυτζσ παρότι ζχουν περάςει ζξι μινεσ από τθ διάςωςθ τθσ Ελλάδασ από το ΔΝΤ και τθν ΕΕ, και ενϊ θ Eurostat εξακολουκεί ακόμα και ςιμερα να κατανοιςει πϊσ ακριβϊσ θ Ακινα ζκρυβε το ζλλειμμα. «Υπάρχει μόνο μια λφςθ για να αντιμετωπιςτεί θ ςθμερινι αβεβαιότθτα: θ πλιρθσ δθμοςιοποίθςθ», δθλϊνει ςτο Bloomberg ο Gustavo Piga, ςυγγραφζασ του βιβλίου “Derivatives and Public Debt Management” και κακθγθτισ του Ρανεπιςτθμίου Tor Vergata τθσ ϊμθσ. «Θ ΕΚΤ, θ Κομιςιόν και θ Eurostat πρζπει να δείξουν ότι γνωρίηουν όλεσ τισ ςυναλλαγζσ και ότι δεν ζχουν πρόβλθμα να τισ δθμοςιοποιιςουν. Γιατί θ αγορά αφζκθκε να υποκζτει το χειρότερο». Πμωσ, ο Trichet επιμζνει ότι τα ζγγραφα χρθςιμοποιικθκαν ςτθ διαδικαςία λιψθσ αποφάςεων τθσ ΕΚΤ, για αυτό και δεν μποροφν να δθμοςιοποιθκοφν. «Εάν δοκοφν τα δφο ζγγραφα, αυτό κα υπονόμευε τθ δυνατότθτα του προςωπικοφ τθσ ΕΚΤ να υποβάλλουν ελεφκερα ςυμβουλζσ, χωρίσ λογοκριςία ςτα ςϊματα τθσ ΕΚΤ που λαμβάνουν αποφάςεισ. Κα τουσ υπζβαλε ςε εξωτερικζσ πιζςεισ και ζτςι κα περιοριηόταν το περικϊριο που ζχει θ ΕΚΤ να ςκζφτεται ελεφκερα», ζγραψε ςτθν επιςτολι.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Bloomberg: Μόνυςη ςτην ΕΚΣ για τα ελληνικϊ swaps
Σφμφωνα με το Bloomberg, αναμζνεται άμεςα να κατατεκεί μινυςθ κατά τθσ Ευρωπαϊκισ Κεντρικισ Σράπεηασ, με ςκοπό να τθν υποχρεϊςει να δϊςει τα αρχεία με τα παράγωγα προϊόντα (swaps). Σα παράγωγα προϊόντα (swaps), ενδεχομζνωσ χρθςιμοποιικθκαν από τθν Ελλάδα, για να κρφψει τον δανειςμό τθσ, όπωσ αναφζρεται ςε ςθμερινό δθμοςίευμα του Bloomberg. ''Θ ΕΚΤ, ζχει δθλϊςει ότι δεν μπορεί να δϊςει ςτθ δθμοςιότθτα αυτά τα αρχεία, κακϊσ θ δθμοςιοποίθςι τουσ κα μποροφςε να αναηωπυρϊςει τθν κρίςθ ςτθν Ευρϊπθ''. Σφμφωνα με το πρακτορείο, τα εν λόγω ζγγραφα, κα μποροφςαν να δείξουν τον ρόλο που ζπαιξαν οι ευρωπαϊκζσ αρχζσ επιτρζποντασ ςτθν Ελλάδα να κρφψει τα ελλείμματά τθσ, μια δεκαετία πριν χρειαςτεί θ Ελλάδα το πακζτο διάςωςθσ των 240 δις. ευρϊ και τθν μεγαλφτερθ αναδιάρκρωςθ του χρζουσ ςτθν ιςτορία. Θ αποκάλυψθ των ςτοιχείων ότι για πρϊτθ φορά τα ηιτθςε το Bloomberg News το 2010, κα είχε "τροφοδοτιςει αρνθτικζσ αντιλιψεισ για τθν ικανότθτα τθσ Ελλάδασ να εξοφλιςει το χρζοσ τθσ", διλωςε θ δικθγόροσ τθσ ΕΚΤ, Marta Lopez Torres ςε ακρόαςθ του Δικαςτθρίου τθσ Ε.Ε. ςτο Λουξεμβοφργο ςιμερα. "Είναι το ίδιο με τθν Λςπανία ςιμερα" θ οποία "δεν μπορεί να δανειςτεί χριματα", πρόςκεςε. "Οι αγορζσ αντιδροφν με μεγάλθ αςτάκεια. Είναι κάτι που επθρεάηει τθν οικονομία τθσ Ευρωηϊνθσ". Από τθν πλευρά του ο δικθγόροσ του Bloomberg News, Timothy Pitt-Payne υποςτιριξε ότι "οι αγορζσ κα αποδίδουν καλφτερα όταν υπάρχει διαφάνεια". Ο Μάκιου Γουίνκλερ, αρχιςυντάκτθσ του Bloomberg News ανζφερε ςτο δικαςτιριο ότι το κοινό ζχει το δικαίωμα να μάκει πϊσ οι αρχζσ τθσ ΕΕ επζτρεψαν ςτθν Ελλάδα μια τζτοια κίνθςθ, που οδιγθςε ςτθν τωρινι κρίςθ. Σθμειϊνεται ότι το Bloomberg υπζβαλε μινυςθ το Δεκζμβριο του 2010 ηθτϊντασ πρόςβαςθ ςε δφο εςωτερικά ζγγραφα που ςυντάχκθκαν για χριςθ από τθν εκτελεςτικι επιτροπι τθσ ΕΚΤ. Τα ζγγραφα ζδειχναν πϊσ θ Ελλάδα χρθςιμοποίθςε swaps για να κρφψει τον δανειςμό τθσ, ςφμφωνα με ςχετικό ςθμείωμα που ιρκε ςε γνϊςθ του πρακτορείου. Eurostat: Σα swaps πρόςκεςαν 5,3 δισ. ευρϊ ςτο χρζοσ τθσ χϊρασ Θ Eurostat, διλωςε τον περαςμζνο μινα πωσ τα swaps πρόςκεςαν 5,3 δισ. ευρϊ ςτο χρζοσ τθσ χϊρασ, χωρίσ να δϊςει αναλυτικζσ πλθροφορίεσ. Από το 2009 ωσ ςιμερα θ ςυνεχισ ανακεϊρθςθ των εκνικϊν ςτοιχείων τθσ Ελλάδασ προκάλεςε μία άνοδο ςτο κόςτοσ δανειςμοφ τθσ που τθν ϊκθςε ςτο χείλοσ τθσ χρεοκοπίασ πυροδοτϊντασ τθν ευρωπαϊκι περιφερειακι κρίςθ του χρζουσ. Ππωσ ζγραψε ο Τριςζ ςτθν απαντθτικι προσ τθν αγωγι του Bloomberg επιςτολι τθσ 21/10, "οι πλθροφορίεσ που περιλαμβάνουν τα δφο ζγγραφα κα υπονομεφςουν τθν εμπιςτοςφνθ του κόςμου ςτον τρόπο άςκθςθσ τθσ οικονομικισ πολιτικισ". Ο Τριςζ απζρριψε το αίτθμα τθσ αγωγισ λζγοντασ πωσ "θ αποκάλυψθ (των εγγράφων) ςτισ παροφςεσ ςυνκικεσ των πολφ ευάλωτων αγορϊν ενζχει τον ουςιαςτικό και οξφ κίνδυνο να ενιςχφςει τθν μεταβλθτότθτα και αςτάκειά τουσ". Θ ΕΚΣ εντόπιςε για πρϊτθ φορά ςυναλλαγι swap με αςυνικεισ όρουσ τον Απρίλιο του 2009, επτά μινεσ πριν ξεςπάςει θ ελλθνικι κρίςθ. Σφμφωνα, δε, με το Bloomberg, "είναι εντελϊσ αδιευκρίνιςτο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
εάν τότε θ ΕΚΤ ζκανε κάτι για να διερευνιςει το κζμα περαιτζρω". Διευκρινίηεται πωσ θ Ελλάδα προχϊρθςε ςε ζνα μεγάλο αρικμό ιδιωτικϊν και εκτόσ αγοράσ ςυναλλαγϊν με swaps από το 2001 ωσ το 2007, ςφμφωνα με ζκκεςθ τθσ Eurostat τθσ 15/11. Στθ μεγαλφτερθ ςυναλλαγι παραγϊγων που ζχει δθμοςιοποιθκεί μζχρι τϊρα, θ Ελλάδα δανείςτθκε 2,8 δις. ευρϊ από τθν Goldman Sachs το 2001, μζςω ενόσ παραγϊγου που αντάλλαςςε κρατικά ομόλογα ςε δολάρια και γεν με ευρϊ, χρθςιμοποιϊντασ μια ιςτορικι ιςοτιμία, κίνθςθ που δθμιοφργθςε υποδθλοφμενθ μείωςθ του ςυνολικοφ δανειςμοφ. http://news247.gr/eidiseis/oikonomia/bloomberg_mhnysh_sthn_ekt_gia_ta_ellhnika_swaps.1816610.h tml Posted by geokalp at 09:46 Labels: GS, αναδθμοςιεφςεισ, Δθμ_Οικονομικά, ΕΕ, Ελλάδα, ςκάνδαλα, χρζοσ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Παραςκευό, 14 Ιανουαρύου 2011
τη Βουλό η δικογραφύα για εμπλοκό ημύτη με το swap τησ Goldman Sachs
H υπόκεςθ ξεκινά από μινυςθ κατά τθσ Goldman Sachs που υπζβαλε τον Απρίλιο του 2010 ο Αυςτριακόσ οικονομολόγοσ Fayad Mulla-Khalli, κατθγορϊντασ τθν τράπεηα ότι εξαπάτθςε τθν ΕΕ και τουσ πολίτεσ τθσ και ζκεςε ςε κίνδυνο τθν ευρωηϊνθ με τθ ςφναψθ του ελλθνικοφ swap. Ανακοινϊκθκε θ διαβίβαςθ ςτθ Βουλι, κατϋ εφαρμογι των ςυνταγματικϊν διατάξεων περί ποινικισ ευκφνθσ υπουργϊν, δικογραφίασ, θ οποία ςχθματίςτθκε ζπειτα από μινυςθ... Αυςτριακοφ οικονομολόγου κατά του διεκνοφσ τραπεηικοφ ομίλου Goldman Sachs για τθν ςφναψθ ειδικισ δανειακισ ςφμβαςθσ τφπου swap με το ελλθνικό δθμόςιο. Θ δικογραφία, όπωσ αναφζρεται ςτο ςχετικό ζγγραφο του υπουργοφ Δικαιοςφνθσ Χάρθ Καςτανίδθ προσ τον Ρρόεδρο τθσ Βουλισ Φίλιππο Ρετςάλνικο, ςχθματίςτθκε κατά του πρϊθν Ρρωκυπουργοφ Κϊςτα Σθμίτθ. Κι αυτό κακϊσ, ςφμφωνα με το ςχετικό διαβιβαςτικό ζγγραφο των ειςαγγελικϊν αρχϊν, «κατά τθν διεξαγωγι προκαταρκτικισ εξζταςθσ, προζκυψε ςφνολο καταγγελιϊν ςχετικά με αξιόποινεσ πράξεισ που φζρεται ότι τελζςτθκαν από τον Ζλλθνα πρωκυπουργό και μζλθ του υπουργικοφ ςυμβουλίου κατά το χρονικό διάςτθμα των ετϊν 2000-2001». Υπενκυμίηεται ότι θ όλθ υπόκεςθ ξεκινά από μινυςθ κατά τθσ Goldman Sachs που υπζβαλε τον Απρίλιο του 2010 ο Αυςτριακόσ οικονομολόγοσ Fayad Mulla-Khalli, κατθγορϊντασ τθν τράπεηα ότι παραποίθςε τον ιςολογιςμό τθσ, εξαπάτθςε τθν ΕΕ και τουσ πολίτεσ τθσ και ζκεςε ςε κίνδυνο τθν ευρωηϊνθ με τθ ςφναψθ του swap για λογαριαςμό του ελλθνικοφ δθμοςίου. Επειδι ςτο ελλθνικό ςκζλοσ τθσ υπόκεςθσ εμπλζκονται πολιτικά πρόςωπα, οι ελλθνικζσ ειςαγγελικζσ αρχζσ δεν μποροφςαν, με βάςθ τισ διατάξεισ για τθν ποινικι ευκφνθ υπουργϊν, να διεξάγουν ζρευνα επί τθσ ουςίασ, απζςτειλαν τθ δικογραφία ςτθ Βουλι που είναι θ μόνθ αρμόδια για να δϊςει ςυνζχεια.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
«Η ΕΚΣ προκϊλεςε την ελληνικό κρύςη με ςτϐχο την πολιτικό ενοπούηςη τησ ΕΕ»
NAFTEMPORIKI.GR Τετάρτη, 19 Μαΐου 2010 16:15 Τελευταία Ενημέρωση : 19/05/2010 17:59
Ζ Δπξσπατθή Κεληξηθή Σξάπεδα αζθνχζε πνιηηηθή ξαγδαίαο πηζησηηθήο επέθηαζεο ζηηο ρψξεο ηεο γεσγξαθηθήο πεξηθέξεηαο ηεο επξσδψλεο θαη κεδεληθήο επέθηαζεο ζηε Γεξκαλία, πξνθαιψληαο αζχκκεηξνπο νηθνλνκηθνχο θχθινπο εληφο ηε δψλεο θαη θνχζθεο πνπ νδήγεζαλ ζηελ παξνχζα θξίζε, είπε, κηιψληαο ζην naftemporiki.gr ν θαζεγεηήο Γηεζλνχο Σξαπεδηθήο ζην παλεπηζηήκην ηνπ ανπζάκπηνλ θαη δηεπζχλσλ ζχκβνπινο ηεο Providence Asset Management Ρίηζαξλη Βέξλεξ.
O κακθγθτισ ίτςαρντ Βζρνερ
Μάιηζηα ν θαζεγεηήο ηνλίδεη φηη νη αξρηηέθηνλεο ηεο πλζήθεο ηνπ Μάαζηξηρη, πνπ ζχκθσλα κε ηνλ ίδην επηζπκνχζαλ ηε δεκηνπξγία ησλ Ζλσκέλσλ Πνιηηεηψλ ηεο Δπξψπεο, γλψξηδαλ φηη ην ζχζηεκα ηνπ επξψ δελ ζα ιεηηνπξγνχζε ρσξίο ηελ χπαξμε ελφο επξσπατθνχ ππνπξγείνπ Οηθνλνκηθψλ, ε δεκηνπξγία ηνπ νπνίνπ ζα απαηηνχζε λα ππάξμεη κία θξίζε. Σν κνλαδηθφ ινγηθφ ζπκπέξαζκα, ζχκθσλα κε ηνλ ίδην, είλαη φηη «νη γξαθεηνθξάηεο ησλ Βξπμειιψλ θαη ηεο ΔΚΣ» δεκηνχξγεζαλ ηελ θξίζε απηή κε ζηφρν ηελ πνιηηηθή ελνπνίεζε ηεο ΔΔ. Ο Γεξκαλφο θαζεγεηήο καο κίιεζε κε αθνξκή πξφζθαην άξζξν ηνπ ζηελ ηαπσληθή εθεκεξίδα Yiomiuri, ζην νπνίν ππνζηήξηδε φηη ε ΔΚΣ πξέπεη λα αλαιάβεη ηηο επζχλεο σο πξνο ηελ θξίζε ρξένπο ηεο Διιάδαο.
Ακοφςτε όλθ τθ ςυνζντευξθ
Πνηνο ήηαλ ν ξφινο ηεο ΔΚΣ ζην μέζπαζκα ηεο ειιεληθήο θξίζεο;
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
«Ο βαζηθφο ηεο ξφινο ήηαλ ζηα ρξφληα πξηλ ην μέζπαζκα ηεο θξίζεο - είλαη έλαο ξφινο πνπ δελ είλαη επξέσο γλσζηφο, θάηη ζην νπνίν έρεη ζπκβάιεη θαη ε ίδηα ε ΔΚΣ. Απηφ πνπ καο ιέεη ε ΔΚΣ, φπσο θαη άιιεο θεληξηθέο ηξάπεδεο, είλαη φηη ηα επηηφθηα είλαη ην θχξην εξγαιείν άζθεζεο ηεο λνκηζκαηηθήο πνιηηηθήο. Σψξα, εηδηθά ζηελ πεξίπησζε ηεο Δπξψπεο, είλαη εχθνιν λα απνδείμνπκε φηη απηφ δελ ηζρχεη, θαζψο ηα επηηφθηα ήηαλ ίδηα γηα φιεο ηηο ρψξεο ηεο επξσδψλεο αιιά ηα κέιε ηεο βξίζθνληαλ ζε πνιχ δηαθνξεηηθέο θάζεηο ηνπ νηθνλνκηθνχ θχθινπ. Δίλαη ινηπφλ μεθάζαξν φηη νη θχθινη απηνί δελ θαζνξίδνληαλ απφ ηα επηηφθηα. Πνηα ήηαλ ινηπφλ ε αηηία; Πξνθχπηεη φηη ήηαλ έλαο άιινο λνκηζκαηηθφο παξάγνληαο πνπ βξίζθεηαη ππφ ηελ επνπηεία ηεο ΔΚΣ, δειαδή ην χςνο ησλ πηζηψζεσλ. ινη ζα ζπκθσλνχζαλ φηη ν ξφινο ησλ θεληξηθψλ ηξαπεδψλ είλαη λα ειέγρνπλ ηελ πξνζθνξά ρξήκαηνο θαη ζπλεπψο ηε δεκηνπξγία πηζηψζεσλ, ηε ρνξήγεζε ηξαπεδηθψλ δαλείσλ. Αλ θνηηάμνπκε ηη έθαλε ε ΔΚΣ, ε εηθφλα πνπ πξνθχπηεη είλαη αζπλήζηζηε. Μφιηο ηδξχζεθε σο ε θεληξηθή ηξάπεδα ηεο δψλεο ηνπ επξψ, αθνινχζεζε ηελ εμήο πνιηηηθή. Καη‘ αξρήλ έθιεηζε ηειείσο ηε «βξχζε» ησλ δαλείσλ ζηε Γεξκαλία - ε πηζησηηθή επέθηαζε ησλ ηξαπεδψλ πήγε απφ πεξίπνπ 10% ζρεδφλ ακέζσο ζην κεδέλ , θαη έρεη παξακείλεη γχξσ ζην κεδέλ έθηνηε. Απηφ εμεγεί γηαηί ε γεξκαληθή νηθνλνκία είρε πνιχ ρακειή αλάπηπμε απφ ηφηε πνπ ηδξχζεθε ε ΔΚΣ. Σελ ίδηα ζηηγκή, ε ΔΚΣ δεκηνχξγεζε ηεξάζηηα πηζησηηθή επέθηαζε ζηελ Ηξιαλδία, ηελ Πνξηνγαιία, ηελ Ηζπαλία θαη, κφιηο κπήθε θαη απηή ζην επξψ [EUR=X] , ζηελ Διιάδα,. Ζ πηζησηηθή επέθηαζε ησλ ηξαπεδψλ έρεη ππάξμεη δηςήθηα, ζε κεξηθέο ρψξεο ζηα επίπεδα ηνπ 20 κε 30% ζε εηήζηα βάζε. Άιιε κία ζεκαληηθή πιεξνθνξία, πνπ πνιινί δελ γλσξίδνπλ είλαη – ηη ελλννχκε φηαλ ιέκε ρξήκα; Οη πεξηζζφηεξνη λνκίδνπλ φηη είλαη ηα λνκίζκαηα θαη ηα ραξηνλνκίζκαηα πνπ εθδίδεη ε θεληξηθή ηξάπεδα. ηελ πξαγκαηηθφηεηα ηα ρξήκαηα ησλ θεληξηθψλ ηξαπεδψλ είλαη κφιηο 2% ή θαη 1% ηεο ζπλνιηθήο πξνζθνξάο ρξεκάησλ. Απφ πνχ πξνέξρεηαη ην ππφινηπν 98%; Ζ απάληεζε είλαη φηη ε πξνζθνξά ρξήκαηνο δεκηνπξγείηαη απφ ην ηξαπεδηθφ ζχζηεκα, πνπ είλαη θαη ν ιφγνο γηα ηνλ νπνίν νη ηξάπεδεο είλαη ηφζν ζεκαληηθέο θαη ν ιφγνο γηα ηνλ νπνίν ν ξφινο ησλ θεληξηθψλ ηξαπεδψλ είλαη λα επνπηεχνπλ ηηο ηξαπεδηθέο πηζηψζεηο. Ζ ρνξήγεζε ηξαπεδηθψλ δαλείσλ είλαη ζηελ πξαγκαηηθφηεηα δεκηνπξγία ρξήκαηνο. Απηφ πνπ έθαλε ε ΔΚΣ ήηαλ λα δεκηνπξγήζεη ξαγδαία αλάπηπμε ησλ δαλείσλ, ζηελ πξαγκαηηθφηεηα θνχζθεο ηεξαζηίσλ δηαζηάζεσλ, ζηηο πεξηθεξεηαθέο γεσγξαθηθά ρψξεο, ηελ Ηξιαλδία, ηελ Πνξηνγαιία, ηελ Ηζπαλία, ηελ Διιάδα, ηε ζηηγκή πνπ ζηε Γεξκαλία έθιεηζε ηε «βξχζε». Οη επηπηψζεηο είλαη μεθάζαξεο θαη, είρα πξνεηδνπνηήζεη πξηλ απφ ρξφληα γη‘απηφ, φηαλ δεκηνπξγείο θνχζθεο, απηέο ζα ζπάζνπλ, πξνθαιψληαο χθεζε θαη θξίζεηο. Σν άιιν πνπ ζπκβαίλεη είλαη φηη, φηαλ ππήξρε ζπλερήο αλάπηπμε, νη θπβεξλήζεηο, θαη φρη κφλν ηεο Διιάδαο, ζεσξνχζαλ φηη ηα έζνδά ηνπο ήηαλ ζε αλνδηθή ηξνρηά, νπφηε αχμαλαλ ηηο δαπάλεο ηνπο. Ζ ΔΚΣ ινηπφλ αζθνχζε ιαλζαζκέλε λνκηζκαηηθή πνιηηηθή, πνπ δεκηνχξγεζε κε βηψζηκεο θνχζθεο θαη κε βηψζηκεο θπβεξλεηηθέο δαπάλεο, νπφηε δελ έθαλε ζσζηά ηε δνπιεηά ηεο. ηαλ έζπαζαλ νη θνχζθεο είρακε απηφ πνπ καο ζπκβαίλεη ηψξα – ηξαπεδηθέο θαη δεκνζηνλνκηθέο θξίζεηο θαη, κέζσ ησλ απμεκέλσλ δαπαλψλ πνπ νη θπβεξλήζεηο ελζαξξχλνληαλ λα θάλνπλ, έρνπκε ην δήηεκα ηεο θξίζεο θπβεξλεηηθνχ ρξένπο». Ζ επφκελε εξψηεζε είλαη αζθαιψο γηαηί λα αθνινπζήζεη ε ΔΚΣ ηέηνηνπ είδνπο αζχκκεηξε πνιηηηθή; «Απηή είλαη κηα πνιχ θαιή εξψηεζε. Βξίζθνκαη απηή ηε ζηηγκή ζε έλα ζπλέξην ζην Λνλδίλν. Παξψλ είλαη θαη έλαο απφ ηνπο ζπγγξαθείο ηεο πλζήθεο ηνπ Μάαζηξηρη. Πξφθεηηαη γηα ηνλ θ. Εαθ Αηαιί (ζ.ζ. είρε ηειέζεη ζχκβνπινο ηνπ πξψελ πξνέδξνπ Φξαλζνπά Μηηεξάλ) ν νπνίνο αλέθεξε θάπνηα αμηνζεκείσηα πξάγκαηα ζρεηηθά κε ην εξψηεκά ζαο. ηαλ ζπληάζζακε ηελ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ζπλζήθε ηνπ Μάαζηξηρη, είπε ν ίδηνο, γλσξίδακε φηη ην επξψ ζα πεξλνχζε θξίζε, γλσξίδακε φηη ην ζχζηεκα δελ ζα ιεηηνπξγνχζε ρσξίο ηε δεκηνπξγία επξσπατθνχ ππνπξγείνπ Οηθνλνκηθψλ, δελ ζα ιεηηνπξγνχζε πνηέ, φπσο είπε. Γλσξίδακε φηη πξέπεη λα πεξάζνπκε απφ κία θξίζε ψζηε λα ηδξχζνπκε επξσπατθφ ππνπξγείν νηθνλνκηθψλ. Απηφ ινηπφλ ην νπνίν παξαθνινπζνχκε ηψξα είλαη πξαγκαηηθά αμηνζεκείσην θαη έρεη λα θάλεη πνιχ ιηγφηεξν κε ηελ Διιάδα απ‘ φ,ηη λνκίδεη ν θφζκνο. Έρεη λα θάλεη πνιχ πεξηζζφηεξν κε ην ζρέδην ηεο Δπξψπεο, θαη φηαλ ιέσ Δπξψπε ελλνψ εδψ ηηο Βξπμέιιεο θαη ηνπο ηερλνθξάηεο ηεο ΔΚΣ, λα δεκηνπξγήζνπλ έλα λέν θξάηνο, κηιάκε γηα κία ηζηνξηθή ζηηγκή πνπ αθνξά ζηε δεκηνπξγία ησλ Ζλσκέλσλ Πνιηηεηψλ ηεο Δπξψπεο. Πξηλ ηε ζπλζήθε ηνπ Μάαζηξηρη είραλ θαηαθέξεη λα κεηαθέξνπλ επνπηηθέο εμνπζίεο ζηηο Βξπμέιιεο. Με ηε πλζήθε ηνπ Μάαζηξηρη κεηέθεξαλ ηελ εμνπζία ηεο λνκηζκαηηθήο πνιηηηθήο ζηελ ΔΚΣ. Απηφ πνπ έιεηπε ήηαλ ην ηξίην βήκα – είρακε ηελ επνπηεία, ηε λνκηζκαηηθή πνιηηηθή, ην ηξίην είλαη ε δεκνζηνλνκηθή πνιηηηθή. ηαλ έρεηο ηε δχλακε λα θνξνινγείο θαη λα δαπαλάο ζε επξσπατθφ επίπεδν, ηε δχλακε λα εθδίδεηο νκφινγα θαη λα απνθαζίδεηο πψο ζα δαπαλψληαη ηα ρξήκαηα, θαη νη εζληθνί πξνυπνινγηζκνί ππφθεηληαη ζε επξσπατθφ έιεγρν, ηφηε φια είλαη πιήξε, έρεηο δεκηνπξγήζεη ηηο Ζλσκέλεο Πνιηηείεο ηεο Δπξψπεο θαη απηφ είλαη πνπ ήζειαλ νη ζπληάθηεο ηεο πλζήθεο ηνπ Μάαζηξηρη, φπσο παξαδέρνληαη ηψξα. Απηφ δίλεη άιιε δηάζηαζε ζηα φζα έθαλε κέρξη ηψξα ε ΔΚΣ. Ζ ηξάπεδα μαθληθά απνθάιπςε ηηο πξαγκαηηθέο ηεο πξνζέζεηο πξηλ απφ κία εβδνκάδα. Μέρξη ηφηε ήηαλ ηδηαίηεξα επαίζζεηε ζε νπνηνλδήπνηε ππαηληγκφ φηη κπνξεί λα ππνθχςεη ζε πνιηηηθέο πηέζεηο, ηφληδε φηη είλαη αλεμάξηεην, αληηθεηκεληθφ ίδξπκα πνπ επηρεηξεί λα πεηχρεη απνθιεηζηηθά νηθνλνκηθνχο ζηφρνπο. Τπνζηήξηδαλ φηη δελ ππαθνχλ ζε θακία θπβέξλεζε, δελ ππνθχπηνπλ ζε πνιηηηθέο πηέζεηο. Χζηφζν πξηλ απφ κία εβδνκάδα ε ΔΚΣ απνθάιπςε μαθληθά ηηο πξαγκαηηθέο ηεο πξνζέζεηο, φηη έρεη πξάγκαηη πνιηηηθφ ραξαθηήξα, φηη ρξεζηκνπνηεί ηε λνκηζκαηηθή πνιηηηθή γηα πνιηηηθνχο ζηφρνπο, ζέινληαο λα δεκηνπξγήζεη επξσπατθφ ππεξθξάηνο, ηηο Ζλσκέλεο Πνιηηείεο ηεο Δπξψπεο, κε κία θεληξηθά αζθνχκελε δεκνζηνλνκηθή πνιηηηθή. Καη απηφ γηαηί ζπκθψλεζε λα αγνξάζεη νκφινγα εθφζνλ ππάξρεη πεξηζζφηεξνο έιεγρνο ησλ εζληθψλ πξνυπνινγηζκψλ απφ ηηο Βξπμέιιεο. Αθφκα δελ έρνπκε θηάζεη εθεί, δελ έρνπλ αθφκα πξαγκαηνπνηήζεη φινπο ηνπο ζηφρνπο ηνπο, νη γξαθεηνθξάηεο ησλ Βξπμειιψλ θαη ηεο ΔΚΣ, νπφηε δπζηπρψο ε θξίζε ζα ζπλερηζηεί. Χζηφζν ε λνκηζκαηηθή πνιηηηθή έρεη ζπλδεζεί κε ηνλ πνιηηηθφ ζηφρν ηεο δεκηνπξγίαο ελφο λένπ έζλνποθξάηνπο ζηελ ΔΔ πνπ ζα νλνκάδεηαη Ζλσκέλεο Πνιηηείεο ηεο Δπξψπεο. Δίλαη πξνθαλέο φηη ε Διιάδα είλαη κφλν έλα πηφλη ζην παηρλίδη» Βαζηθά ππνλνείηε φηη ε ΔΚΣ πξνθάιεζε επίηεδεο ηελ θξίζε ζηελ Διιάδα ψζηε λα ππάξμεη ζηελφηεξε πνιηηηθή έλσζε εληφο ηεο ΔΔ θαη ηεο επξσδψλεο; «Ννκίδσ φηη απηφ είλαη ην κνλαδηθφ ζπκπέξαζκα ζην νπνίν κπνξεί θαλείο λα θαηαιήμεη. Αλ θνηηάμεη ηα γεγνλφηα, ηελ πνιηηηθή πνπ αθνινχζεζε ε ΔΚΣ ηα ηειεπηαία δέθα ρξφληα θαη ηηο δειψζεηο απφ ηνπο γξαθεηνθξάηεο ησλ Βξπμειιψλ θαη ηεο ηξάπεδαο, θαζψο θαη ησλ ζπληαθηψλ ηεο πλζήθεο ηνπ Μάαζηξηρη, απηψλ πνπ επηζπκνχλ ηε δεκηνπξγία ελφο επξσπατθνχ θξάηνπο, φινη έιεγαλ φηη ζα έρνπκε κηα θξίζε κε ην λα δεκηνπξγήζνπκε κία θεληξηθή ηξάπεδα αιιά φρη εληαία δεκνζηνλνκηθή πνιηηηθή. Καη αληί λα ιέλε φηη δελ πξέπεη λα δεκηνπξγήζνπκε ηελ ΔΚΣ ή ην επξψ κέρξη λα νινθιεξψζνπκε ηελ πνιηηηθή έλσζε κέζσ δεκνθξαηηθψλ δηαδηθαζηψλ, ιέλε, σξαία, θαηαιαβαίλνπκε φηη έρνπκε θξίζε, νπφηε αο ην θάλνπκε. Έηζη νη Βξπμέιιεο θαη ε ΔΚΣ, ζχκθσλα κε ην Εαθ Αηαιί, δελ εμεπιάγεζαλ απφ απηήλ ηελ θξίζε. Παξαηεξψληαο ηελ πνιηηηθή ηεο ΔΚΣ ζηελ Ηξιαλδία, ηελ Πνξηνγαιία, ηελ Ηζπαλία θαη ηελ Διιάδα, πξέπεη θαλείο λα πεη φηη ηίπνηα δελ πξνθαιεί έθπιεμε. Απηφ καο αθήλεη κε ηελ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πηζαλφηεηα, πνπ πξνθαιεί ζνθ, φηη νη θξίζεηο απηέο πξνθιήζεθαλ επίηεδεο κε ζηφρν ηελ επίηεπμε ηνπ πνιηηηθνχ ζηφρνπ ηεο πνιηηηθήο έλσζεο ηεο Δπξψπεο. Αλ, φπσο ιέλε φινη φζνη εκπιέθνληαη, φηη ε θξίζε είλαη επθαηξία, πξέπεη λα ηε ρξεζηκνπνηήζνπκε γηα λα ελνπνηήζνπκε ηελ Δπξψπε, αλ ε θξίζε είλαη ηφζν θαιή, ηφηε δελ είλαη πνιχ καθξηά απφ ην λα πνπλ φηη θάπνηα ζηηγκή πξέπεη λα δεκηνπξγήζνπκε κία θξίζε».
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Μπεληίη: Με ξεαιηζηηθή ε πνιηηηθή πνπ δεηείηαη γηα ηελ Διιάδα
Χο «κε ξεαιηζηηθή πξνζέγγηζε» ραξαθηήξηζε ν εγέηεο ησλ Πξαζίλσλ Νηάληει Κνλ Μπεληίη, ηελ νηθνλνκηθή πνιηηηθή πνπ δεηά ε Δπξσπατθή Έλσζε απφ ηελ Διιάδα, ηελ επφκελε ηξηεηία.ε ζπλέληεπμε Σχπνπ, θαηά ηελ νπνία ππνζηήξημε ην ζεηηθφ ξφιν πνπ κπνξνχλ λα παίμνπλ νη «πξάζηλεο» επελδχζεηο ζην εζσηεξηθφ ηεο ΔΔ, ν θ. Κνλ Μπεληίη δήισζε κεηαμχ άιισλ: «Τπάξρνπλ απαηηήζεηο απφ ηνπο Έιιελεο λα θάλνπλ ηξνκαθηηθέο νηθνλνκίεο, θαη απηφ κέζα ζε ηξία ρξφληα, πξάγκα κε ξεαιηζηηθφ. ίγνπξα ζα πξέπεη λα ξπζκηζζεί ην ζέκα ηνπ πξνυπνινγηζκνχ ζηελ Διιάδα, ζα πξέπεη φκσο λα γίλεη ζε εχινγν ρξνληθφ δηάζηεκα, ζε πέληε ρξφληα γηα παξάδεηγκα. Αληίζεηα έρνπκε κηα κε ξεαιηζηηθή πξνζέγγηζε πνπ δεκηνπξγεί ζηε ζπλέρεηα ακθηβνιίεο ζηελ αγνξά. Δίλαη κηα πνιηηηθή ζηα ραξηηά, πνπ δελ έρεη λα θάλεη κε ηελ πξαγκαηηθφηεηα». Αθνχ κε ρηνχκνξ ππνζηήξημε ζηε ζπλέρεηα, φηη δελ ππάξρεη νχηε ήιηνο, νχηε αέξαο ζηελ Διιάδα θαη γη απηφ δελ έρνπλ αλαπηπρζεί επαξθψο νη ελαιιαθηηθέο πεγέο ελέξγεηαο, ππνγξάκκηζε ηε κεγάιε ελεξγεηαθή εμάξηεζε θαη ηεο Διιάδαο απφ ην πεηξέιαην. «ηελ Διιάδα - εμήγεζε - φπσο θαη ζε άιιεο επξσπατθέο ρψξεο ηα έμνδα γηα ηελ εηζαγσγή πεηξειαίνπ θζάλνπλ ζπρλά ην 40% ησλ δαπαλψλ. Ζ Δπξψπε ζα πξέπεη λα πξνρσξήζεη κε ζεηηθή δξάζε, κε επελδχζεηο ζηηο κεηαθνξέο ή ζηελ ελέξγεηα, κε πξνγξάκκαηα πξάζηλα πνπ λα αθνξνχλ ζπληνληζκέλα ζε φιε ηελ επξσπατθή επηθξάηεηα. Με πξνγξάκκαηα νηθνινγηθά, πνπ δελ πξφθεηηαη λα κεηαθεξζνχλ ζηελ Κίλα αιιά ζην επξσπατθφ έδαθνο». Ο αξρεγφο ησλ Πξαζίλσλ πξφζζεζε επίζεο φηη εθείλν πνπ ε νκάδα ηνπ ακθηζβεηεί ζηελ πνιηηηθή ηεο Δπξψπεο δελ είλαη ην απζηεξφ πξφγξακκα ιηηφηεηαο, αιιά ην γεγνλφο φηη δελ εθαξκφδεηαη ζε φινπο. Τπνζηήξημε φηη νη ηξείο κεγάιεο επξσπατθέο εηαηξείεο πνπ είλαη νη BP, SHELL θαη TOTAL , κε ηα δηζεθαηνκκχξηα θεξδψλ, ζα πξέπεη θαη απηέο λα ζπκβάιινπλ ζηηο πξνζπάζεηεο. Σν ίδην ηζρχεη θαη γηα ηηο Σξάπεδεο. Σν ζέκα γεληθφηεξα ηεο «ζπκβνιήο ησλ πάλησλ» ζηηο πξνζπάζεηεο γηα ηελ εμπγίαλζε ησλ εζληθψλ πξνυπνινγηζκψλ ππνζηεξίρζεθε κε ηδηαίηεξε έληαζε απφ ηνπο αξρεγνχο ησλ πνιηηηθψλ νκάδσλ. Ο επηθεθαιήο ησλ ζνζηαιηζηψλ θ. Μάξηηλ νπιηο ηφληζε κεηαμχ άιισλ φηη «ε πνιηηηθή
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ιηηφηεηαο κφλε ηεο δελ επαξθεί, ζα πξέπεη λα εληζρπζεί κε αλαπηπμηαθά πξνγξάκκαηα». Παξάιιεια, δήηεζε απφ ην πκβνχιην λα πηνζεηήζεη άκεζα ηα εμήο ηξία κέηξα: - Φνξνιφγεζε ησλ λνκηζκαηηθψλ ζπλαιιαγψλ πνπ ζα ιεηηνπξγήζεη ζαλ ξπζκηζηηθφο παξάγνληαο θαη ζα εμαζθαιίδεη ηελ ρξεκαηνδφηεζε ηεο αλάπηπμεο. - Γεκηνπξγία ελφο κεραληζκνχ ξχζκηζεο θαη ειέγρνπ ησλ «ελαιιαθηηθψλ» θεθαιαίσλ. - Γεκηνπξγία ελφο Δπξσπατθνχ νίθνπ εθηίκεζεο, ηνπ νπνίνπ απνζηνιή ζα είλαη ε εθηίκεζε ηεο νηθνλνκηθήο θαηάζηαζεο κηαο ρψξαο - κέινπο, ρσξίο θεξδνζθνπηθή ζθνπηκφηεηα. Ο αξρεγφο ησλ Υξηζηηαλνδεκνθξαηψλ θ. Εφδεθ Νηνι, ππνζηήξημε απφ κέξνπο ηνπ φηη θαη νη επξσβνπιεπηέο φπσο θαη νη επξσππάιιεινη ζα πξέπεη λα ζπκκεηέρνπλ ζηελ ζπλνιηθή πξνζπάζεηα. «Δίπα ζηνλ πξφεδξν ηεο Κνκηζηφλ θ. Μπαξφδν, φηη εθφζνλ ην ζχλνιν ησλ ρσξψλ κεηψλεη ηνπο κηζζνχο ησλ ππαιιήισλ δελ είλαη δπλαηφλ ζηελ Δπξψπε λα έρνπκε απμήζεηο» δήισζε ν θ. Νηνι κε ηελ επθαηξία ζπλέληεπμεο Σχπνπ. Αλαγλψξηζε φηη πξφθεηηαη λα ζπλαληήζεη πνιιέο αληηδξάζεηο, αθφκα θαη απφ ηελ ίδηα ηνπ ηελ νκάδα, παξ΄ φια απηά είλαη απνθαζηζκέλνο λα ππνζηεξίμεη ηε ζέζε απηή. «Αλ πξέπεη λα θάλνπκε πξνζπάζεηεο ζα πξέπεη λα πξνζπαζήζνπκε φινη καδί» θαηέιεμε ν θ. Νηνι.
Ρθγι: www.athina984.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ΤΡΙΖΑ: Ανεπαρκό τα μϋτρα κατϊ των κερδοςκϐπων
NAFTEMPORIKI.GR Τετάρτη, 19 Μαΐου 2010 19:01
Αλαπνηειεζκαηηθά θξίλεη ηα κέηξα ηεο Γεξκαλίδαο θαγθειαξίνπ, Αλ. Μέξθει γηα ηνλ πεξηνξηζκφ ηεο θεξδνζθνπίαο ζηηο αγνξέο, ν θνηλνβνπιεπηηθφο εθπξφζσπνο ηνπ ΤΡΗΕΑ θαη ππεχζπλνο Οηθνλνκηθήο θαη Κνηλσληθήο πνιηηηθήο ηνπ ΤΝ θ. Παλαγηψηεο Λαθαδάλεο. πγθεθξηκέλα, ζρνιηάδνληαο ηελ απφθαζε ηεο Γεξκαλίαο γηα πξνζσξηλή απαγφξεπζε ηνπ «short –selling» θαη ηηο θεξδνζθνπηθέο επηζέζεηο ζην επξψ [EUR=X] , ν θ. Λαθαδάλεο επηζεκαίλεη ζε αλαθνίλσζή ηνπ φηη: «απνθάζεηο ζαλ θαη απηή ηεο θαο Μέξθει γηα απαγφξεπζε ησλ αθάιππησλ αλνηρηψλ πσιήζεσλ ζηα θξαηηθά νκφινγα θαη ζε άιιεο κεηνρέο δελ είλαη αξθεηέο γηα λα απαληήζνπλ ζηα κεγάια εγγελή πξνβιήκαηα πνπ αληηκεησπίδεη ην επξψ κε ηνλ ηξφπν πνπ νηθνδνκήζεθε». Πξνηείλεη παξάιιεια ηελ πηνζέηεζε «ξηδνζπαζηηθψλ, πξννδεπηηθψλ επηινγψλ κε αηρκή ηελ εζληθνπνίεζε ησλ ηξαπεδψλ, ηε δεκφζηα ηδηνθηεζία ησλ ζηξαηεγηθψλ ηνκέσλ ηεο νηθνλνκίαο, αιιά θαη ην δεκφζην έιεγρν ησλ αγνξψλ». «Σελ ψξα πνπ ν θ. Παπαλδξένπ νλνκάδεη πξάζηλε αλάπηπμε ηελ θαηαπξάζηλε θπβεξλεηηθή θνηλσληθή θαη εξγαζηαθή επηδξνκή θαη βαπηίδεη λέν κνληέιν αλάπηπμεο ηελ επηζηξνθή ζηνλ θνηλσληθφ κεζαίσλα, ε Διιάδα ρξεηάδεηαη κηα ξηδηθή πνιηηηθή θαη θνηλσληθή αλαηξνπή γηα κηα λέα πξννδεπηηθή θαη ζνζηαιηζηηθή πνξεία», θαηαιήγεη ν θνηλνβνπιεπηηθφο εθπξφζσπνο ηνπ ΤΡΗΕΑ.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ζ πξψηε κνλνκαρία
15/11/2010 - 14:43 Γεκνζηεύηεθε ζην πεξηνδηθό Δπίθαηξα: 21/10/11 ε κνλνκαρία κεηαμχ ησλ δχν πνιηηηθψλ αξρεγψλ εμειίζζεηαη ε «κάρε» ησλ πεξηθεξεηαθψλ θαη...
δεκνηηθψλ εθινγψλ. Οπζηαζηηθά, πξφθεηηαη γηα ηελ πξψηε αληηπαξάζεζε –κε παλειιαδηθή θάιπε– κεηαμχ ησλ δχν πάιαη πνηέ ζπκκαζεηψλ θαη ζπγθαηνίθσλ ζην Άκρεξζη ησλ Ζλσκέλσλ Πνιηηεηψλ. Γηψξγνο Παπαλδξένπ θαη Αληψλεο ακαξάο δηαζηαπξψλνπλ ηα μίθε ηνπο ζε κηα αλακέηξεζε πνπ ζα θξίλεη πνιιά γηα ην κέιινλ ακθνηέξσλ. Χζηφζν, ηφζν ν πξσζππνπξγφο φζν θαη ν αξρεγφο ηεο αμησκαηηθήο αληηπνιίηεπζεο –παξφηη εθθηλνχλ απφ εληειψο δηαθνξεηηθέο αθεηεξίεο– έρνπλ νξηζκέλα θνηλά ραξαθηεξηζηηθά ζηε ζηξαηεγηθή ηνπο ελφςεη ησλ εθινγψλ ηεο 7εο Ννεκβξίνπ. 1. Έρνπλ πξνζδψζεη έληνλα θαη ζαθή πνιηηηθά ραξαθηεξηζηηθά ζηηο απηνδηνηθεηηθέο εθινγέο. «Οη εθινγέο είλαη πνιηηηθέο», έρεη δειψζεη θαη‟ επαλάιεςε ν πξσζππνπξγφο. Ζ ζηφρεπζε γηα κεηαηξνπή ησλ δεκνηηθψλ θαη πεξηθεξεηαθψλ εθινγψλ δελ είλαη αζθαιψο ηπραία. Σν ίδην είρε θάλεη θαη ην 2009 –πξηλ έξζεη ζηελ εμνπζία– κε ηηο επξσεθινγέο. Σν επηηειείν ζηξαηεγηθνχ θαη πνιηηηθνχ ζρεδηαζκνχ ζέιεη πάζε ζπζία λα απνθχγεη ηε «ραιαξή» ςήθν, θαζψο εθηηκά φηη ζα είλαη εηο βάξνο ηεο θπβέξλεζεο. «Κάζε άιιν παξά κηθξνπνιηηηθέο είλαη απηέο νη εθινγέο. Γελ είλαη επθαηξία γηα δηακαξηπξία, αλ θαη θάπνηνη ην ζέινπλ», είπε ν θ. Παπαλδξένπ ζην Τπνπξγηθφ, πξνζζέηνληαο: «Απηέο νη εθινγέο, γηα καο, είλαη κηα κεγάιε δπλαηφηεηα αιιαγήο θαη έλα ζεκαληηθφ εξγαιείν γηα ηελ αλάπηπμε ηεο ρψξαο θαη γηα ηηο αιιαγέο πνπ εκείο πξνσζνχκε, σο Κίλεκα θαη σο θπβέξλεζε». Θέιεη λα αλαδείμεη ηνλ πνιηηηθφ ραξαθηήξα απηήο ηεο εθινγηθήο δηαδηθαζίαο ψζηε δη‟ απηνχ λα αλαδεηρζνχλ θαη ηα πιενλεθηήκαηα ηνπ «Καιιηθξάηε». Γηα ην ζθνπφ απηφ ν θ. Παπαλδξένπ θάλεη δηαξθψο ιφγν γηα «κηα επαλάζηαζε» ζηελ Απηνδηνίθεζε. Σαπηφρξνλα, νη απμεκέλεο αξκνδηφηεηεο ησλ πεξηθεξεηαξρψλ («κηθξνχο θπβεξλήηεο» ηνπο νλνκάδεη ν
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
ίδηνο ν πξσζππνπξγφο) δελ αθήλνπλ πεξηζψξηα γηα εθεζπραζκφ. Δθφζνλ θπξηαξρήζνπλ νη δπλάκεηο ηεο αληηπνιίηεπζεο ζε πεξηθέξεηεο θαη δήκνπο, ε θπβέξλεζε ζα ηνπο έρεη αληηκέησπνπο θάζε κέξα. Έρνπλ πξνζδψζεη έληνλα θαη ζαθή πνιηηηθά ραξαθηεξηζηηθά ζηηο απηνδηνηθεηηθέο εθινγέο. «Οη εθινγέο είλαη πνιηηηθέο», έρεη δειψζεη θαη‘ επαλάιεςε ν πξσζππνπξγφο. Ζ ζηφρεπζε γηα κεηαηξνπή ησλ δεκνηηθψλ θαη πεξηθεξεηαθψλ εθινγψλ δελ είλαη αζθαιψο ηπραία. Σν ίδην είρε θάλεη θαη ην 2009 –πξηλ έξζεη ζηελ εμνπζία– κε ηηο επξσεθινγέο. Σν επηηειείν ζηξαηεγηθνχ θαη πνιηηηθνχ ζρεδηαζκνχ ζέιεη πάζε ζπζία λα απνθχγεη ηε «ραιαξή» ςήθν, θαζψο εθηηκά φηη ζα είλαη εηο βάξνο ηεο θπβέξλεζεο. «Κάζε άιιν παξά κηθξνπνιηηηθέο είλαη απηέο νη εθινγέο. Γελ είλαη επθαηξία γηα δηακαξηπξία, αλ θαη θάπνηνη ην ζέινπλ», είπε ν θ. Παπαλδξένπ ζην Τπνπξγηθφ, πξνζζέηνληαο: «Απηέο νη εθινγέο, γηα καο, είλαη κηα κεγάιε δπλαηφηεηα αιιαγήο θαη έλα ζεκαληηθφ εξγαιείν γηα ηελ αλάπηπμε ηεο ρψξαο θαη γηα ηηο αιιαγέο πνπ εκείο πξνσζνχκε, σο Κίλεκα θαη σο θπβέξλεζε». Θέιεη λα αλαδείμεη ηνλ πνιηηηθφ ραξαθηήξα απηήο ηεο εθινγηθήο δηαδηθαζίαο ψζηε δη‘ απηνχ λα αλαδεηρζνχλ θαη ηα πιενλεθηήκαηα ηνπ «Καιιηθξάηε». Γηα ην ζθνπφ απηφ ν θ. Παπαλδξένπ θάλεη δηαξθψο ιφγν γηα «κηα επαλάζηαζε» ζηελ Απηνδηνίθεζε. Σαπηφρξνλα, νη απμεκέλεο αξκνδηφηεηεο ησλ πεξηθεξεηαξρψλ («κηθξνχο θπβεξλήηεο» ηνπο νλνκάδεη ν ίδηνο ν πξσζππνπξγφο) δελ αθήλνπλ πεξηζψξηα γηα εθεζπραζκφ. Δθφζνλ θπξηαξρήζνπλ νη δπλάκεηο ηεο αληηπνιίηεπζεο ζε πεξηθέξεηεο θαη δήκνπο, ε θπβέξλεζε ζα ηνπο έρεη αληηκέησπνπο θάζε κέξα. 2. Σφζν ν πξσζππνπξγφο φζν θαη ν θ. ακαξάο έρνπλ δψζεη ζαθέο δηιεκκαηηθφ ραξαθηήξα ζηηο εθινγέο, κε έληνλν πνιηηηθφ θαη νηθνλνκηθφ δηαθχβεπκα. Γηα ηνλ θ. Παπαλδξένπ νη εθινγέο ζα θξίλνπλ ην κέιινλ ηεο ρψξαο. Ο πξσζππνπξγφο θάλεη ξειάλο ζην ζχλζεκα ακαξά πνπ «θηλδπλνινγεί» –φπσο ιέλε ζην Μαμίκνπ– γηα λέα κέηξα κεηά ηηο εθινγέο θαη πξνεηδνπνηεί φηη, εθφζνλ θαηαςεθηζηνχλ νη ππνςήθηνη ηνπ ΠΑΟΚ, ην απνηέιεζκα ζα είλαη ζρεδφλ ε πηψρεπζε. «Σν δίιεκκα γηα ηε ρψξα είλαη αλ ζα ζπλερίζνπκε ην έξγν ηεο ζσηεξίαο θαη ηεο αλακφξθσζεο ηεο ρψξαο ή αλ ζα πάκε πίζσ, ζηελ παξαθκή ηεο θαπιφηεηαο, ηεο ιεειαζίαο ηνπ δεκφζηνπ πινχηνπ θαη ηεο πειαηεηαθήο ζπαηάιεο. Γειαδή, ζε φια απηά ηα θαηλφκελα πνπ μέξνπκε φηη είλαη ε βάζε απηήο ηεο θξίζεο», ιέεη ν θ. Παπαλδξένπ. Πίζσ απφ απηή ηε θξάζε θάπνηνη βιέπνπλ κηα ζπγθεθαιπκκέλε «απεηιή» γηα πξνζθπγή ζηηο θάιπεο εθφζνλ ην ΠΑΟΚ ράζεη ζεκαληηθφ κέξνο ηεο δχλακήο ηνπ. Σφζν ν πξσζππνπξγφο φζν θαη ν θ. ακαξάο έρνπλ δψζεη ζαθέο δηιεκκαηηθφ ραξαθηήξα ζηηο εθινγέο, κε έληνλν πνιηηηθφ θαη νηθνλνκηθφ δηαθχβεπκα. Γηα ηνλ θ. Παπαλδξένπ νη εθινγέο ζα θξίλνπλ ην κέιινλ ηεο ρψξαο. Ο πξσζππνπξγφο θάλεη ξειάλο ζην ζχλζεκα ακαξά πνπ «θηλδπλνινγεί» –φπσο ιέλε ζην Μαμίκνπ– γηα λέα κέηξα κεηά ηηο εθινγέο θαη πξνεηδνπνηεί φηη, εθφζνλ θαηαςεθηζηνχλ νη ππνςήθηνη ηνπ ΠΑΟΚ, ην απνηέιεζκα ζα είλαη ζρεδφλ ε πηψρεπζε. «Σν δίιεκκα γηα ηε ρψξα είλαη αλ ζα ζπλερίζνπκε ην έξγν ηεο ζσηεξίαο θαη ηεο αλακφξθσζεο ηεο ρψξαο ή αλ ζα πάκε πίζσ, ζηελ παξαθκή ηεο θαπιφηεηαο, ηεο ιεειαζίαο ηνπ δεκφζηνπ πινχηνπ θαη ηεο πειαηεηαθήο ζπαηάιεο. Γειαδή, ζε φια απηά ηα θαηλφκελα πνπ μέξνπκε φηη είλαη ε βάζε απηήο ηεο θξίζεο», ιέεη ν θ. Παπαλδξένπ. Πίζσ απφ απηή ηε θξάζε θάπνηνη βιέπνπλ κηα ζπγθεθαιπκκέλε «απεηιή» γηα πξνζθπγή ζηηο θάιπεο εθφζνλ ην ΠΑΟΚ ράζεη ζεκαληηθφ κέξνο ηεο δχλακήο ηνπ. 3. Ο θ. Παπαλδξένπ – φπσο θαη ν πξφεδξνο ηεο ΝΓ– έρνπλ «πάξεη επάλσ ηνπο» ηε κάρε ησλ απηνδηνηθεηηθψλ εθινγψλ. Έρνπλ βγεη κπξνζηά κε πεξηνδείεο αλά ηε ρψξα θαη ζπλερείο αλαθνξέο ζηελ θξηζηκφηεηα ηεο εθινγηθήο δηαδηθαζίαο. Ο θ. Παπαλδξένπ – φπσο θαη ν πξφεδξνο ηεο ΝΓ– έρνπλ «πάξεη επάλσ ηνπο» ηε κάρε ησλ απηνδηνηθεηηθψλ εθινγψλ. Έρνπλ βγεη κπξνζηά κε πεξηνδείεο αλά ηε ρψξα θαη ζπλερείο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
αλαθνξέο ζηελ θξηζηκφηεηα ηεο εθινγηθήο δηαδηθαζίαο. 4. Ακθφηεξνη νη πνιηηηθνί αξρεγνί ησλ δχν κεγάισλ θνκκάησλ δηαπηζηψλνπλ ηαπηφρξνλα ηελ απξνζπκία ζηήξημεο αξθεηψλ ππνςεθίσλ ησλ θνκκάησλ ηνπο. Δίηε γηα ιφγνπο επηινγψλ πνπ δελ θξίλνληαη επαξθείο λα «πεξάζνπλ» ζην εθινγηθφ ζψκα (π.ρ. Κακίλεο, Κηθίιηαο) είηε γηα ιφγνπο πνπ έρνπλ λα θάλνπλ κε ηνπηθά ζπκθέξνληα βνπιεπηψλ θαη θνκκαηηθψλ παξαγφλησλ. «Απνκέλνπλ κφιηο 3 εβδνκάδεο. Πξέπεη φινη καο λα θάλνπκε ζεκαληηθέο πξνζπάζεηεο», είπε κε λφεκα θαη κάιινλ ππφθσθε αγσλία ν θ. Παπαλδξένπ ζηνπο ππνπξγνχο ηνπ. Ακθφηεξνη νη πνιηηηθνί αξρεγνί ησλ δχν κεγάισλ θνκκάησλ δηαπηζηψλνπλ ηαπηφρξνλα ηελ απξνζπκία ζηήξημεο αξθεηψλ ππνςεθίσλ ησλ θνκκάησλ ηνπο. Δίηε γηα ιφγνπο επηινγψλ πνπ δελ θξίλνληαη επαξθείο λα «πεξάζνπλ» ζην εθινγηθφ ζψκα (π.ρ. Κακίλεο, Κηθίιηαο) είηε γηα ιφγνπο πνπ έρνπλ λα θάλνπλ κε ηνπηθά ζπκθέξνληα βνπιεπηψλ θαη θνκκαηηθψλ παξαγφλησλ. «Απνκέλνπλ κφιηο 3 εβδνκάδεο. Πξέπεη φινη καο λα θάλνπκε ζεκαληηθέο πξνζπάζεηεο», είπε κε λφεκα θαη κάιινλ ππφθσθε αγσλία ν θ. Παπαλδξένπ ζηνπο ππνπξγνχο ηνπ. 5. Καη νη δχν πνιηηηθνί αξρεγνί έρνπλ πςψζεη ππέξκεηξα ηνπο ηφλνπο κε πξνζσπηθέο επηζέζεηο θαηά αιιήισλ, κε ζηφρν λα ζπζπεηξψζνπλ ηηο «ραιαξέο» εθινγηθέο ηνπο βάζεηο. Οη θξάζεηο ηνπ πξσζππνπξγνχ απφ ηε Λάξηζα φηη ε εγεζία ηεο ΝΓ αληηδξά γηαηί «ζίγνληαη ζπγθεθξηκέλα ζπκθέξνληα», φηη «δελ βξίζθεη ην ζάξξνο, θξχβεη αιήζεηεο, ξίρλεη ιάδη ζηε θσηηά πνπ ε ίδηα έβαιε, παξαπαίεη, αληηθάζθεη, πηνζεηεί αθφκε θαη ην ςέκα ζε θάζε ηεο βήκα», θαη θπζηθά νη επηθξίζεηο πεξί «καζεηεπφκελσλ κάγσλ» γηα ηελ πξφηαζε ακαξά, φηη ζα εμαθαλίζεη ην έιιεηκκα ζε έλα ρξφλν, είλαη κεξηθά κφλν δείγκαηα ηεο έληαζεο πνπ ραξαθηεξίδεη ηελ θφληξα ησλ δχν εγεηψλ. Καη νη δχν πνιηηηθνί αξρεγνί έρνπλ πςψζεη ππέξκεηξα ηνπο ηφλνπο κε πξνζσπηθέο επηζέζεηο θαηά αιιήισλ, κε ζηφρν λα ζπζπεηξψζνπλ ηηο «ραιαξέο» εθινγηθέο ηνπο βάζεηο. Οη θξάζεηο ηνπ πξσζππνπξγνχ απφ ηε Λάξηζα φηη ε εγεζία ηεο ΝΓ αληηδξά γηαηί «ζίγνληαη ζπγθεθξηκέλα ζπκθέξνληα», φηη «δελ βξίζθεη ην ζάξξνο, θξχβεη αιήζεηεο, ξίρλεη ιάδη ζηε θσηηά πνπ ε ίδηα έβαιε, παξαπαίεη, αληηθάζθεη, πηνζεηεί αθφκε θαη ην ςέκα ζε θάζε ηεο βήκα», θαη θπζηθά νη επηθξίζεηο πεξί «καζεηεπφκελσλ κάγσλ» γηα ηελ πξφηαζε ακαξά, φηη ζα εμαθαλίζεη ην έιιεηκκα ζε έλα ρξφλν, είλαη κεξηθά κφλν δείγκαηα ηεο έληαζεο πνπ ραξαθηεξίδεη ηελ θφληξα ησλ δχν εγεηψλ. 6. Ζ λχρηα ηεο 14εο Ννεκβξίνπ θαη ην ρξψκα πνπ ζα έρεη ν ράξηεο ηπξαλλά ηα ελχπληα Παπαλδξένπ - ακαξά. Αλαιφγσο ησλ απνηειεζκάησλ ζα έρεη ν έλαο απφ ηνπο δχν απμεκέλν πνιηηηθφ πξφβιεκα. ην Μαμίκνπ επειπηζηνχλ λα θεξδίζνπλ ηελ Πεξηθέξεηα Αηηηθήο θαη κάιηζηα ν θ. Κηθίιηαο λα κελ κπεη θαλ ζην β‟ γχξν, ψζηε ζε ζπλδπαζκφ κε θάπνηεο πεξηθέξεηεο-θάζηξα γηα ηε ΝΓ (π.ρ. Πεινπφλλεζνο) λα κηιήζνπλ ην βξάδπ ησλ εθινγψλ γηα κεγάιε θαη πξνζσπηθή ήηηα ησλ επηινγψλ ακαξά. Σξέκνπλ, σζηφζν, ην δεχηεξν ζελάξην: Ήηηα γνπξνχ θαη απψιεηα 3-4 πεξηθεξεηψλ πνπ «παίδνληαη» ζα εγείξεη απηνκάησο ζέκα δπζαξκνλίαο κεηαμχ ιατθήο βνχιεζεο θαη θπβεξλεηηθήο πιεηνςεθίαο. Δίλαη βέβαην φηη ζα γίλνπλ ζπγθξίζεηο κεηαμχ ησλ πνζνζηψλ πνπ ζα αληηζηνηρνχλ ζην ΠΑΟΚ παλειιαδηθά ζε ζρέζε κε εθείλα ησλ εζληθψλ εθινγψλ θαη ζα εμαρζνχλ ηα ζρεηηθά ζπκπεξάζκαηα. Ζ λχρηα ηεο 14εο Ννεκβξίνπ θαη ην ρξψκα πνπ ζα έρεη ν ράξηεο ηπξαλλά ηα ελχπληα Παπαλδξένπ - ακαξά. Αλαιφγσο ησλ απνηειεζκάησλ ζα έρεη ν έλαο απφ ηνπο δχν απμεκέλν πνιηηηθφ πξφβιεκα. ην Μαμίκνπ επειπηζηνχλ λα θεξδίζνπλ ηελ Πεξηθέξεηα Αηηηθήο θαη κάιηζηα ν θ. Κηθίιηαο λα κελ κπεη θαλ ζην β‘ γχξν, ψζηε ζε ζπλδπαζκφ κε θάπνηεο πεξηθέξεηεοθάζηξα γηα ηε ΝΓ (π.ρ. Πεινπφλλεζνο) λα κηιήζνπλ ην βξάδπ ησλ εθινγψλ γηα κεγάιε θαη
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
πξνζσπηθή ήηηα ησλ επηινγψλ ακαξά. Σξέκνπλ, σζηφζν, ην δεχηεξν ζελάξην: Ήηηα γνπξνχ θαη απψιεηα 3-4 πεξηθεξεηψλ πνπ «παίδνληαη» ζα εγείξεη απηνκάησο ζέκα δπζαξκνλίαο κεηαμχ ιατθήο βνχιεζεο θαη θπβεξλεηηθήο πιεηνςεθίαο. Δίλαη βέβαην φηη ζα γίλνπλ ζπγθξίζεηο κεηαμχ ησλ πνζνζηψλ πνπ ζα αληηζηνηρνχλ ζην ΠΑΟΚ παλειιαδηθά ζε ζρέζε κε εθείλα ησλ εζληθψλ εθινγψλ θαη ζα εμαρζνχλ ηα ζρεηηθά ζπκπεξάζκαηα. 7. Ο θ. Παπαλδξένπ έρεη έλαλ αθφκε ιφγν λα είλαη εμαηξεηηθά αλήζπρνο γηα ην βξάδπ ησλ εθινγψλ: Ζ αληίδξαζε ησλ αγνξψλ ζε ζρέζε κε ηα απνηειέζκαηα. Δδψ θαη κήλεο έρεη εθθξάζεη ζε ζπλεξγάηεο ηνπ ηελ αγσλία ηνπ γηα ηα απνηειέζκαηα. Αλ θαηαςεθηζηνχλ νη ππνςήθηνη ηνπ ΠΑΟΚ, θνβάηαη φηη ζα εθπέκςεη ην κήλπκα ζε μέλνπο παξάγνληεο θαη ζηηο αγνξέο φηη δελ ππάξρεη θνηλσληθή ζπλνρή, κε φ,ηη απηφ ζπλεπάγεηαη γηα ηηο απξφζθνπηεο ή κε δφζεηο ηεο δαλεηνδφηεζεο ηεο ρψξαο. Ο θ. Παπαλδξένπ έρεη έλαλ αθφκε ιφγν λα είλαη εμαηξεηηθά αλήζπρνο γηα ην βξάδπ ησλ εθινγψλ: Ζ αληίδξαζε ησλ αγνξψλ ζε ζρέζε κε ηα απνηειέζκαηα. Δδψ θαη κήλεο έρεη εθθξάζεη ζε ζπλεξγάηεο ηνπ ηελ αγσλία ηνπ γηα ηα απνηειέζκαηα. Αλ θαηαςεθηζηνχλ νη ππνςήθηνη ηνπ ΠΑΟΚ, θνβάηαη φηη ζα εθπέκςεη ην κήλπκα ζε μέλνπο παξάγνληεο θαη ζηηο αγνξέο φηη δελ ππάξρεη θνηλσληθή ζπλνρή, κε φ,ηη απηφ ζπλεπάγεηαη γηα ηηο απξφζθνπηεο ή κε δφζεηο ηεο δαλεηνδφηεζεο ηεο ρψξαο. Ο θ. Παπαλδξένπ έρεη έλαλ αθφκε ιφγν λα είλαη εμαηξεηηθά αλήζπρνο γηα ην βξάδπ ησλ εθινγψλ: Ζ αληίδξαζε ησλ αγνξψλ ζε ζρέζε κε ηα απνηειέζκαηα. Δδψ θαη κήλεο έρεη εθθξάζεη ζε ζπλεξγάηεο ηνπ ηελ αγσλία ηνπ γηα ηα απνηειέζκαηα. Αλ θαηαςεθηζηνχλ νη ππνςήθηνη ηνπ ΠΑΟΚ, θνβάηαη φηη ζα εθπέκςεη ην κήλπκα ζε μέλνπο παξάγνληεο θαη ζηηο αγνξέο φηη δελ ππάξρεη θνηλσληθή ζπλνρή, κε φ,ηη απηφ ζπλεπάγεηαη γηα ηηο απξφζθνπηεο ή κε δφζεηο ηεο δαλεηνδφηεζεο ηεο ρψξαο. Γεκνζηεύηεθε ζην πεξηνδηθό Δπίθαηξα: 21/10/10
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Ακπλα απέλαληη ζηνπο θεξδνζθφπνπο δεηά ν Αληψλεο ακαξάο
18:35 16/6/2010
Σην ενύςχυςη μηχανιςμών ϊμυνασ απϋναντι ςτουσ κερδοςκϐπουσ αλλϊ και την ανϊγκη ϊμεςησ ςϑςταςησ ενϐσ Ευρωπαώκοϑ Ούκου Αξιολϐγηςησ υπϐ την εποπτεύα τησ Ευρωπαώκόσ Κεντρικόσ Σρϊπεζασ ζότηςε απϐ τισ Βρυξϋλεσ o Αντ.αμαρϊσ
Text Size
Σελ ελίζρπζε ησλ κεραληζκψλ άκπλαο απέλαληη ζηνπο θεξδνζθφπνπο, αιιά θαη ηελ αλάγθε άκεζεο ζχζηαζεο ελφο Δπξσπατθνχ Οίθνπ Αμηνιφγεζεο, ππφ ηελ επνπηεία ηεο Δπξσπατθήο Κεληξηθήο Σξάπεδαο δήηεζε απφ ηηο Βξπμέιεο ν πξφεδξνο ηεο Νέαο Γεκνθξαηίαο. Ο θ. ακαξάο, πνπ κεηέρεη ζηηο εξγαζίεο ηεο ζπλφδνπ ηνπ Δπξσπατθνχ Λατθνχ Κφκκαηνο, επεζήκαλε κε δειψζεηο ηνπ «ην δηαθνξεηηθφ ξφιν πνπ ζα πξέπεη λα παίδεη ν Δπξσπατθφο Πξνυπνινγηζκφο θαη ηα θξάηε κέιε, αλάινγα κε ην αλ βξηζθφκαζηε ζε πεξίνδν χθεζεο ή αλάπηπμεο». Ο Πξφεδξνο ηεο Νέαο Γεκνθξαηίαο ελφςεη θαη ηεο απξηαλήο πλφδνπ Κνξπθήο ησλ ρσξψλκειψλ ηεο ΔΔ είρε ην κεζεκέξη ζπλάληεζε κε ηνλ Πξφεδξν ηνπ Δπξσπατθνχ Λατθνχ Κφκκαηνο, Βίιθξελη Μαξηέλο, ζηνλ νπνίν έζεζε ηα δήηεκα ηεο νηθνλνκηθήο χθεζεο, ηελ αλάγθε ηφλσζεο αιιά θαη ειέγρνπ ησλ επξσπατθψλ αγνξψλ δεηψληαο λα ζέζεη ην ζέκα ηεο θνηλήο επξσπατθήο δξάζεο θαηά ησλ θεξδνζθνπηθψλ επηζέζεσλ πνπ ζπληεξνχλ θαη ηελ νηθνλνκηθή θξίζε ζηε χλνδν Κνξπθήο. Ο θ. ακαξάο έζεζε θαη ην ζέκα ησλ απμεκέλσλ ακπληηθψλ δαπαλψλ δεηψληαο λα ππάξρεη θαηαλφεζε απφ ηνπο Δπξσπαίνπ εηαίξνπο ζηηο ηδηαίηεξεο αλάγθεο θαη ζπλζήθεο θάζε ρψξαο μερσξηζηά.
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
«Τπνζηεξίδσ φηη ζηελ αμηνιφγεζε ησλ δαπαλψλ θάζε ρψξαο, ζα πξέπεη ε Δπξψπε λα ζπλππνινγίδεη ην φηη νξηζκέλεο ρψξεο, φπσο θαηεμνρήλ ε Διιάδα, μνδεχνπλ ηεξάζηηα πνζά, ηφζν γηα ηελ άκπλά ηνπο, φζν θαη γηα ηε θχιαμε ησλ ζπλφξσλ ηνπο» είπε ραξαθηεξηζηηθά ν θ. ακαξάο, ζπκπιεξψλνληαο φηη «ηα ζχλνξα ηεο Διιάδαο είλαη, ηαπηφρξνλα, θαη ζχλνξα ηεο ίδηαο ηεο Δπξψπεο». Γεκήηξεο Αιεηθεξφπνπινο
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
www.minisikerdoskopon.gr * www.stopspeculators.gr
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
stopspeculators.gr www.stopsp... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 7 Feb 2011 – to the Financial and Economic Crime Unit of the Greek Ministry of Finance. Contact us !!! Kiriakos Tobras George Noulas. GREEK JUSTICE ... Καταπϋλτησ ο Νούλασ (και ο Σϐμπρασ) - katapeltis o noulas kai o ... www.inews.gr › Blogs › Olympia - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 11 Λουν. 2011 – Οι κφριοι Νοφλασ και Τόμπρασ είναι αυτοί που ζχουν κατακζςει τθν μινυςθ ενάντια ςτουσ επίορκουσ του μνθμονίου.Λδιαίτερα ο Γ. Νοφλασ είναι ... HellasFrappe : Max Keiser, Noulas and Tobras “tell all” on Alex ... hellasfrappe.... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 17 Jun 2011 – In a revealing interview with Kyriakos Tobras and George Noulas, Keiser points out to Jones how Greece fell victim to economic terrorism. Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Part 1 of 4 (06-07-11 ... ► 14:27► 14:27 www.youtube.com/watch?v=5efEX-xFRo8 17 Λουν 2011 - Μεταφορτϊκθκε από CoveringDelta My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George ... Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Part 3 of 4 (06-07-11 ... ► 14:24► 14:24 www.youtube.com/watch?v=y8pPpi7fxOk 17 Λουν 2011 - Μεταφορτϊκθκε από CoveringDelta My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George . Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
anti-ntp.blogspot.com: Καταπϋλτησ ο Νούλασ (και ο Σϐμπρασ) anti-ntp.blogspot.com/.../blog-post_6796.... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 12 Λουν. 2011 – Οι κφριοι Νοφλασ και Τόμπρασ είναι αυτοί που ζχουν κατακζςει τθν ..... of Kavala, Macedonia – Greece · ΜΑΣ ΚΥΒΕΝΑΕΛ Θ ΜΑΓΑΛΤΑ ΚΑΛ Θ ... Steve Forbes in Greece with the International Chamber of ... 300splogger... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 16 Jun 2011 – There are 2 top Greek attorneys right now in Greece, Kiriakos Tobras and George Noulas, that have filed lawsuits against the international ... [PDF] ενωπιον του ειςαγγελεα του αρειου www.minisikerdoskopon.gr/pdf/gr-vs-kerdoskopoi_new_printable.pdf Μορφι αρχείου: PDF/Adobe Acrobat 19 Μάιοσ 2010 – Γεϊργιοσ Νοφλασ * Κυριάκοσ Τόμπρασ – Μθνυτιριοσ Αναφορά. 2. ΕΝΩΡΛΟΝ .... SACHS , MORGAN STANLEY, NATIONAL BANK OF GREECE. tobras - Max Keiser maxkeiser.com/tag/tobras/ - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 26 Λουν. 2011 – Dr. Kiriakos Tobras * www.stopspeculators.gr. On April 09, 2010, in Athens, together with the Greek Lawyer Mr. George Noulas, we filled a ... Kiriakos Tobras: The Greek Sovereign Debt Financial Scam - Max ... maxkeiser.c... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 3 Jun 2011 – Dr. Kiriakos Tobras * www.stopspeculators.gr. On April 09, 2010, in Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Part 1 of 4 (06-07-11 ... www.youtub... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 17 Jun 2011 – My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a ... Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Part 4 of 4 (06-07-11 ... ► 12:18► 12:18 www.youtube.com/watch?v=KqjT6lmZ5RA 17 Λουν 2011 - Μεταφορτϊκθκε από CoveringDelta My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George ... Ρεριςςότερα βίντεο για το ερϊτθμα GREECE TOBRAS NOULAS » dakepekoz: Οι κϑριοι Νούλασ και Σϐμπρασ εύναι αυτού που ϋχουν ... dakepekoz.blogspot.com/.../blog-post_12.... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 12 Λουν. 2011 – Οι κφριοι Νοφλασ και Τόμπρασ είναι αυτοί που ζχουν κατακζςει τθν μινυςθ ενάντια ςτουσ επίορκουσ ... Λδιαίτερα ο Γ. Νοφλασ είναι καταπζλτθσ. Giorgos Noulas on Veengle www.veengle.com/s/Giorgos%20Noulas.html My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a monumental lawsuit filed ... Today's Top Features - YouTube Video | What's on TV www.soaptvweek.co.uk/video/youtube?search=Νοφλασ 15 Λουν. 2011 – Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. Dr. Tobras has ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS (00:32). GIORGOS ... Καταπϋλτησ ο Νούλασ (και ο Σϐμπρασ) νουλασ, καταπελτησ, τομπρασ ... www.axortagos.gr/kivernisi-noulas-katape... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
11 Λουν. 2011 – Οι κφριοι Νοφλασ και Τόμπρασ είναι αυτοί που ζχουν κατακζςει τθν μινυςθ ενάντια ςτουσ επίορκουσ του μνθμονίου.Λδιαίτερα νουλασ ... Tobras zomobo.net/tobras - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a monumental lawsuit filed ... Kiriakos tobras zomobo.net/... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a monumental lawsuit filed ... ΜΗΝΤΣΗΡΙΟ ΑΝΑΥΟΡΑ ΚΕΡΔΟΚΟΠΩΝ & ΘΕΩΡΙΕ ΤΝΟΜΩΙΑ www.scribd.com/.../ΜΗΝΤΣΗΡΙΟ-ΑΝΑΦΟΡΑ-ΚΕΡΔΟΚΟΠΩΝ-... 8 Φεβ. 2012 – gr * 09/04/2010 * George Noulas * Kiriakos Tobras ... Complaint being endorsed and filed to the Attorney General of the Greek Supreme Court. KIRIAKOS TOBRAS - ΣΟΜΠΡΑ : THE GREEK CDS FINANCIAL ... www.scribd.... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 12 Feb 2012 – There are not enough money to pay the Greek CDS Bill. This is the reason Greece shall not default! Kiriakos Tobras * George Noulas Ο Δρ. Κυριϊκοσ Σϐμπρασ επιβεβαιώνει την κλόςη του Ιταλοϑ - iNews www.inews.gr › Blogs › Olympia - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 16 Σεπτ. 2011 – o dr kyriakos tobras epivevaionei tin klisi tou italou eisangelea gia tin ... οσ ΜΛΚΕΛΕ ΟΥΤΗΛΕΟ, μασ ζχει καλζςει (ΤΟΜΡΑΣ, ΝΟΤΛΑ, ... Εμεύσ μηνϑςαμε αυτοϑσ που μασ οδόγηςαν ςτο μνημϐνιο Γ. Νούλασ ... www.inews.gr › Blogs › Ksipnistere - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 15 Λουν. 2011 – Εμείσ μθνφςαμε αυτοφσ που μασ οδιγθςαν ςτο μνθμόνιο Γ. Νοφλασ, Κ. Τόμπρασ. emeis minysame aftous pou mas odigisan sto mnimonio g ... TOBRASNOULAS's Updates - Pirate My Film www.piratemyfilm.com/.../1681-kiriakos-t... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ Follow. KIRIAKOS TOBRAS. Last Active: about 1 year ago. Home Country: Greece. Avg. Member Rating: 5. Member Since: 10 Jun 2011. Rate This Member ... Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I ... www.popscr... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. ... Max Keiser: Cancer is How They Will Take It All · Max Keiser: 'Greece run by financial terrorists ... George Noulas - Peeepl.com peeepl.com/people/george-noulas/ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ In a revealing interview with Kyriakos Tobras and George Noulas, Keiser points out to Jones how Greece fell victim to economic terrorism. ... George Noulas' ... Γ. Νούλασ - Μόνυςη κατϊ κερδοςκϐπων - Μϋροσ Β - YouTube ► 7:31► 7:31 www.youtube.com/watch?v=af04UkRfzCM 6 Λουλ 2011 - Μεταφορτϊκθκε από NoulasGeorge Γ. Νοφλασ - Μινυςθ κατά κερδοςκόπων - Μζροσ Β .... ΔΑΣΘby videopories89,716 views; Max Keiser on the Greek Crisis (with Greek ... Ρεριςςότερα βίντεο για το ερϊτθμα GREECE TOBRAS NOULAS » Σομπρασ zomobo.net/Σομπρασ - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a monumental lawsuit filed ... Georgios Noulas zomobo.net/Georgios-Noulas - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. Dr. Tobras has filed a lawsuit against Goldman Sachs, JP Morgan and several other banks and ... Berlin-Athen: Μηνυτόριοσ αναφορϊ κατα των κερδοςκϐπων και των ... www.berlin-athen.eu/index.php?... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 22 Μάιοσ 2011 – τθν κατζκεςαν οι Κυριάκοσ Τόμπρασ και Γεϊργιοσ Νοφλασ ςτισ 09.04.2010 ςτον Ειςαγγελζα του Αρείου Ράγου. Διαβάςτε ςτθν ιςτοςελίδα ... Καταπϋλτησ ο Νούλασ (και ο Σϐμπρασ) « www.olympia.gr olympia.gr/.../καταπζλτησ-ο-νοφλασ-και-ο-... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 11 Λουν. 2011 – Οι κφριοι Νοφλασ και Τόμπρασ είναι αυτοί που ζχουν κατακζςει τθν μινυςθ ενάντια ςτουσ επίορκουσ του μνθμονίου. Λδιαίτερα ο Γ. Νοφλασ είναι ... ΑΠΟΚΛΕΙΣΙΚΟ ΟΛΤΜΠΙΑ: Ολϐκληρη η λύςτα των 12.000 CDS που ... olympia.gr/.../αποκλειςτικο-ολυμπια-ολόκ... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 8 Μαρ. 2012 – Ο διακεκριμζνοσ Δικθγόροσ-Διεκνολόγοσ Γεϊργιοσ Νοφλασ και ο ... Posted in Home,Ρολιτικθ • Tagged Alpha Bank,Eurobank,Greece,ΑΤΕ ... Μετϊβαςη του Γιώργου Νοϑλα ςτον Ειςαγγελϋα Οικονομικοϑ ... olympia.gr/.../μετάβαςη-του-γιϊργου-νοφ... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 13 Οκτ. 2011 – Ο Νοφλασ (δικθγόροσ) και ο Τόμπρασ (οικονομολόγοσ) τθ μινυςθ κατά των κερδοςκόπων ... Γιϊργοσ Νοφλασ : Νζα Δθμοκρατία – Νζα παρουςία ... Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Part 2 of 4 (06-07-11 ... ► 14:27► 14:27 www.youtube.com/watch?v=dyW_13-4Zlk 17 Λουν 2011 - Μεταφορτϊκθκε από CoveringDelta My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George ... Ρεριςςότερα βίντεο για το ερϊτθμα GREECE TOBRAS NOULAS » Κυριϊκοσ Σϐμπρασ για Προβϐπουλο και πώληςη τησ Αγροτικόσ ... justiceforgreece.wordpress.com/.../κυριάκ... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 4 Αυγ. 2012 – 09.04.2010 Κυριάκοσ Τόμπρασ, Γεϊργιοσ Νοφλασ ΜΘΝΥΤΘΛΑ .... to investigate the crimes being perpetrated in Greece and bring to trial ... brief thoughts on the greek bailout - Pragmatic Capitalism ... - Ηνωμζνεσ Πολιτείεσ τησ Αμερικήσ - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 29 Jun 2011 – Greece passed their austerity plan this morning in what should .... does not directly address the accusations of Dr. Tobras and Mr. Noulas.] ... stifora.gr - Διαβϊςτε ποιοι και γιατύ κατϋθεςαν μηνυτόρια αναφορϊ ... www.stifora.gr/article.php?id=23037 - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 9 Απρ. 2010 – Γ. Νοφλασ, Δικθγόροσ και πολιτευτισ Ν.Δ ςτθ Βϋ Ακθνϊν και Κ. Τόμπρασ, Οικονομολόγοσ Αςφαλιςτισ. Δείχνοντασ εμπιςτοςφνθ ςτθν Ελλθνικι ... Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I ... vodpod.com/.../7472712-max-keiser-in... - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 29 Apr 2011 – Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I. Noulas ... Max Keiser rallies the troops in Greece - Syntagma, Athens 16/6/11 ... Giorgos Noulas - Peeepl.com peeepl.com/people/giorgos-noulas/ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
10+ ςτοιχεία – Is Giorgos Noulas your old friend, lost relative, colleague or ... Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I. Noulas Γ. Νοφλασ - Μινυςθ κατά κερδοςκόπων - Μζροσ Α Σϑρρανοσ και προδϐτησ ο Πρωθυπουργϐσ των Ελλόνων; | Νϋα Πρωύα neaproia.wordpress.com/.../τφρρανοσ-και-... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 6 Μάιοσ 2011 – ... having purchased credit-default swaps on Greek bonds. The release does not directly address the accusations of Dr. Tobras and Mr. Noulas.] ... Kiriakos Tobras-Σομπρας - Free People Check UK – Phone ... www.yasni.co.uk/...tobras.../check+peo... - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ People Check for Kiriakos Tobras-Τομπρας: Greek, Noulas, Georgios, Greece, Keiser talks to, Max Keiser talks, Ecademy, Max talks to, Financial, Sound Money G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - YouTube ► 5:06► 5:06 www.youtube.com/watch?v=yyzV6O1-Z-Q 24 Σεπ 2009 - Μεταφορτϊκθκε από geoxstuff G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - 3' 35''by electionsGR20071,423 views · Max Keiser in ... Γεώργιοσ Νούλασ - Κανϊλι 10 Μηνυτόρια Αναφορϊ - Μϋροσ A ... ► 10:37► 10:37 www.youtube.com/watch?v=j2FQHNy5OuQ 6 Λουλ 2011 - Μεταφορτϊκθκε από NoulasGeorge 14:27. Watch Later Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Part 1 of 4 (06-07-11)by ... G.NOULAS Greek ... Ρεριςςότερα βίντεο για το ερϊτθμα GREECE TOBRAS NOULAS » Για την κρύςη ςτην Ελλϊδα - YouTube www.youtube.com/playlist?list=PLE63D37C0E912E8EF Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I. Noulas by ... Max Keiser rallies the troops in Greece - Syntagma, Athens 16/6/11 by ... Γ. Νούλασ - Μόνυςη κατϊ κερδοςκϐπων - Μϋροσ Β - YouTube www.youtube.com/watch?v... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 6 Λουλ. 2011 – Γ. Νοφλασ - Μινυςθ κατά κερδοςκόπων - Μζροσ Β .... ΔΑΣΘby videopories89,716 views; Max Keiser on the Greek Crisis (with Greek subtitles) ... Γιώργοσ Νούλασ 17-10-2012 με Ζωό Γεωργαντϊ και Φϊρη Σςιλιώτη ... diaforos.blogspot.com/.../17-10-2012.htm... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 17 Οκτ. 2012 – Γιϊργοσ Νοφλασ 17-10-2012 με Ηωι Γεωργαντά και Χάρθ Τςιλιϊτθ. 233 ΔΛΣ € ζλλειμμα Γεωργαντά ..... 2 days ago. MAKEDONIA IS GREECE ... Kiriakos tobras zomobo.net/... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a monumental lawsuit filed ... Accusations of Treason in the Greek Parliament | Covering Delta www.coveri... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 29 May 2011 – ... does not directly address the accusations of Dr. Tobras and Mr. Noulas.] ... Around the time that the Hellenic Postbank of Greece sold these ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - YouTube ► 0:32► 0:32 www.youtube.com/watch?v=phlFkR9q_nU
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
6 Σεπ 2007 - Μεταφορτϊκθκε από electionsGR2007 G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - 3' 35''by electionsGR20071,423 views; Max Keiser in ... Dr. Kiriakos Tobras on CDS and Naked Short Sale of Greek Bonds ... ► 13:23► 13:23 www.youtube.com/watch?v=aB9T5xf5E9U 5 Λουν 2011 - Μεταφορτϊκθκε από CoveringDelta Dr. Kiriakos Tobras on CDS and Naked Short Sale of Greek Bonds by Primary Dealers .... Kiriakos Tobras . Ρεριςςότερα βίντεο για το ερϊτθμα GREECE TOBRAS NOULAS » Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I ... maxkeiser.c... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 3 May 2011 – Dr. Tobras' friend, Mr. Noulas, joined us and he was very interesting. We'll have .... The “debt” was loaded on Greece by their politicians and the ... Μηνϑςεισ για ϋςχατη προδοςύα και ϊλλεσ πρϊξεισ απεύρου κϊλουσ ... justiceforgreece.wordpress.com/.../μηνφςει... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 22 Μάιοσ 2012 – Kiriakos Tobras. George Noulas. 3)27.05.2010 Dimitris Antoniou Χαλκίδα – ΜΘΝΥΣΘ ΚΑΤΑ ΤΩΝ ΒΟΥΛΕΥΤΩΝ ΤΟΥ ΕΛΛΘΝΛΚΟΥ ... Σομπρασ zomobo.net/Σομπρασ - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a monumental lawsuit filed ... Georgios Noulas zomobo.net/Georgios-Noulas - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. Dr. Tobras has filed a lawsuit against Goldman Sachs, JP Morgan and several other banks and ... Ecopra emission tests and result ecopracyprus.com/.../emissions-test-res... - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ Greek dept crisis and the world wide ponzi scheme — Support Mr. Tobras and Mr. Noulas in the court battle against the financial terrorists and traitors within ... KIRIAKOS TOBRAS - ΣΟΜΠΡΑ : THE PIIGS CDS FINANCIAL BOMB www.scribd.com/.../KIRIAKOS-TOBRAS-... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 16 Φεβ. 2012 – Kiriakos Tobras * George Noulas * www.stopspeculators.gr * www.scribd.com/my_document_collections/3477124. PIIGS : Λρίηθ Υρζοςσ και ... Γιώργοσ Νούλασ ςτην Κηφιςιϊ την Παραςκευό. « www.olympia.gr olympia.gr/.../γιϊργοσ-νοφλασ-ςτην-κηφιςι... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 7 Δεκ. 2011 – Γεϊργιοσ Νοφλασ, Δικθγόροσ παρ' Αρείω Ράγω – Διεκνολόγοσ, Ρολιτευτισ τθσ ΝΔ ςτθ Β Ακθνϊν. Θμερομθνία και ϊρα προςζλευςθσ: ... Γεώργιοσ Νούλασ - Κανϊλι 10 Μηνυτόρια Αναφορϊ - Μϋροσ A ... www.youtube.com/watch?v... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 6 Λουλ. 2011 – 14:27. Watch Later Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Part 1 of 4 (06-07-11)by ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - 3' 35''by ... Κ. Σϐμπρασ - Κερδοςκϐποι - YouTube ► 4:41► 4:41 www.youtube.com/watch?v=D5c_oupsg04 20 Σεπ 2011 - Μεταφορτϊκθκε από NoulasGeorge Γ. Νοφλασ - Μινυςθ κατά κερδοςκόπων - Μζροσ Βby NoulasGeorge637 views · Τόμπρασ Ξεπουλάνε το ΤΤ με ςφςταςθ ΕΚΤ. 1:14. Watch Later ... Ρεριςςότερα βίντεο για το ερϊτθμα GREECE TOBRAS NOULAS »
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
George Noulas - Pipl Directory https://pi... - Ηνωμζνεσ Πολιτείεσ τησ Αμερικήσ - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 28 Feb 2011 – GREECE (Εκνικι Ελλάδοσ) Hellas National Football Team···· Greek ... On April 9, 2010, Dr. Kiriakos Tobras (myself) & Mr. George Noulas ... Noulas - Pipl Directory https://pi... - Ηνωμζνεσ Πολιτείεσ τησ Αμερικήσ - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ On April 9, 2010, Dr. Kiriakos Tobras (myself) & Mr. George Noulas (lawyer & deputy), presented to the Prosecutor of the Supreme Court of Greece, ... [ Bond ... Τποςτόριξε την μόνυςη ενϊντια ςτουσ οικονομικοϑσ δολοφϐνουσ τησ ... passo.eclubs.gr/node/2415 - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 26 Λουν. 2011 – Κυριάκοσ Τόμπρασ * Γιϊργοσ Νοφλασ www.minisikerdoskopon.gr * www.stopspeculators.gr. Eίμαςτε ςτθν Ρλατεία Συντάγματοσ, απζναντι από ... My Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Uploaded to YouTube ... www.coveri... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 17 Jun 2011 – In light of Mr. Noulas and Dr. Tobras' recent appearance on the Alex ... only for members of the Greek government, but for foreign actors as well, ... 10 επτϋμβριοσ 2011 www.pentapostagma.gr/2011_09_10_arch... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 10 Σεπτ. 2011 – ... ςτθν Ελλάδα. Πταν οι Νοφλασ και Τόμπρασ κατακζτουν τθν μινυςθ, ... Για τθν Ελλάδα είναι το .gr (Greece), για τθν Μεγάλθ Βρετανία το .uk ... KIRIAKOS TOBRAS - ΣΟΜΠΡΑ : THE GREEK SOVEREIGN DEBT ... www.scribd.... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 9 Feb 2012 – Dr. Kiriakos Tobras www.stopspeculators.gr. On April 09, 2010, in Athens, together with the Greek Attorney Mr. George Noulas, we alleged a ... noulas on Veengle www.veengle.com/s/noulas.html - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 1 2 3 4 5 6 next » · Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I. Noulas ... Entertainment · G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS ... HellasFrappe : George Papandreou accused of committing treason ... hellasfrappe.... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 2 Jun 2011 – On April 09, 2010, in Athens, the Tobras and Noulas filled a Criminal Fraud Charge Report, submitted to the Attorney General of the Greek ... Dr. Kiriakos Tobras on CDS and Naked Short Sale of Greek Bonds ... www.youtub... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 4 Jun 2011 – Dr. Kiriakos Tobras on CDS and Naked Short Sale of Greek Bonds by Primary Dealers .... Kiriakos Tobras and George Noulas are true heroes ... Κ. Σϐμπρασ - Κερδοςκϐποι - YouTube www.youtube.com/watch?v=D5c... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 20 Σεπτ. 2011 – Γ. Νοφλασ - Μινυςθ κατά κερδοςκόπων - Μζροσ Βby NoulasGeorge637 views · Τόμπρασ Ξεπουλάνε το ΤΤ με ςφςταςθ ΕΚΤ. 1:14. Watch Later ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - YouTube www.youtub... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 24 Sep 2009 – G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - 3' 35''by electionsGR20071,423 views · Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras ... DEUTSCHE BANK * GOLDMAN SACHS * S&P * MOODY'S * FITCH ... www.scribd.com/.../DEUTSCHE-BANK-G... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
21 Φεβ. 2012 – Kiriakos Tobras * Geroge Noulas * www.stopspeculators.gr * www.scribd.com/my_document_collections/3477124. 1. ΚΤΛΑΚΟ ΣΟΜΡΑ ... HELLENIC SECURITISATION SA * AEOLOS SA * ARIADNE SA ... www.scribd.com/.../HELLENIC-SECURIT... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 20 Φεβ. 2012 – ... SPV GREEK GOVERNMENT by kyrotobras in CDs, Crisis, and greece. ... KIRIAKOS TOBRAS * GEORGE NOULAS 20 Φεβρουαρίου 2012 ... YouTube Video | What's on TV soaptvextra.com/video/youtube/search/giorgos%20noulas Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. ... Max Keiser on the Greek Crisis (with Greek subtitles) StopSpeculators.gr - MinisiKerdoskopon. Νούλασ - YouTube Video | What's on TV soaptvextra.com/video/youtube/search/Νοφλασ 15 Λουν. 2011 – Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. Dr. Tobras has ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS (00:32). GIORGOS ... Giorgos Noulas Videos 1. Max Keiser Athens talking to Dr. Kiriakos ... vidgrids.com/giorgos-noulas - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a monumental lawsuit filed ... VideoMicrosoft - ΣΟΜΠΡΑ videos videomicrosoft.com/ΣΟΜΠΡΑ/ My guest for this show is Greek economist Kiriakos Tobras. Dr. Tobras, along with his colleague George Noulas, are the originators of a monumental lawsuit filed ... Georgios Noulas on Veengle www.veengle.com/s/Georgios%20Noulas.html Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. Dr. Tobras has filed a lawsuit against Goldman Sachs, JP Morgan and several other banks and ... Max Keiser In Athens Talking To Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I ... www.celebri... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 29 Apr 2011 – Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. Dr. Tobras has filed a lawsuit against Goldman Sachs, JP Morgan and several other ... of Buffalo Bill [RT] · Max Keiser explains the sinister plot against Greece ... Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras ... - YouTube www.youtub... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 29 Apr 2011 – Max Keiser talks to Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I. Noulas. Dr. Tobras ... Watch Later The Greek Debt Crisis Explained in Four Minutesby ... Δηλώςεισ Γεώργιου Νοϑλα ςτο RT για το μνημϐνιο - YouTube www.youtube.com/watch?v... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 4 Λουλ. 2011 – Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I. Noulasby MaxKeiserTV14,602 views · G.NOULAS - Greek Elections - B' ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - YouTube www.youtub... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 6 Sep 2007 – G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - 3' 35''by electionsGR20071,423 views; Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras ... Γ. Νούλασ - Μόνυςη κατϊ κερδοςκϐπων - Μϋροσ Δ - YouTube www.youtube.com/watch?v... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 6 Λουλ. 2011 – Γ. Νοφλασ - Μινυςθ κατά κερδοςκόπων - Μζροσ Δ ... Max Keiser on the Greek Crisis (with Greek subtitles)by omadeon532,539 views · Τελικά ...
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
Γεώργιοσ Νούλασ - Κανϊλι 10 Μηνυτόρια Αναφορϊ - Μϋροσ B ... www.youtube.com/watch?v=DcwKceX... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 6 Λουλ. 2011 – Δυνατι Ενθμζρωςθ - 23/11/12 - Γεϊργιοσ Νοφλασ - Κανάλι 10 1/4by JasonBK200018 views · G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS 0:32 ... Πρωινό Eνημϋρωςη - Γ. Νούλασ - Μνημϐνιο - YouTube www.youtube.com/watch?v... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 6 Λουλ. 2011 – Γεϊργιοσ Νοφλασ - Κανάλι 10 Μθνυτιρια Αναφορά - Μζροσ Aby NoulasGeorge153 views ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENSby ... Δημότρησ Καζϊκησ (για την οικονομύα) - YouTube www.youtub... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 4 May 2011 – Sound Money Interview of Kiriakos Tobras Part 1 of 4 (06-07-11)by CoveringDelta2,108 views ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENSby ... G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENS - 3' 35'' - YouTube www.youtub... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 7 Sep 2007 – G.NOULAS - Greek Elections - B' ATHENSby geoxstuff219 views; Max Keiser in Athens talking to Dr. Kiriakos Tobras & Georgios I. Noulas 0:49 ... Banksters in Jail! StopSpeculators.gr in Syntagma Square!! // ΠΑΜΕ ... maxkeiser.c... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 26 Jun 2011 – Kiriakos Tobras – George Noulas. MirrorMirror | June 26, 2011 at 2:09 pm |. @KIRIAKOS TOBRAS. Do you have a group in Greece that is ... Λύςτα των 12.000 CDS που ξεςκεπϊζει τη διεθνό κερδοςκοπύα ... efpalio.wordpress.com/.../λίςτα-των-12-00... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 11 Μαρ. 2012 – Ο διακεκριμζνοσ Δικθγόροσ-Διεκνολόγοσ Γεϊργιοσ Νοφλασ και ο Οικονομολόγοσ Κυριάκοσ Τόμπρασ ζδωςαν ςτθν δθμοςιότθτα τθν λίςτα των ... Σαχυδρομικϐ Σαμιευτόριο (Σ.Σ.) και ςτουρνϊρια..... - Diaforos diaforos.blogspot.com/.../blog-post_21.ht... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ 21 Σεπτ. 2012 – Ο Κυριάκοσ ο Τόμπρασ και ο Γιϊργοσ ο Νοφλασ είναι από τουσ λίγουσ Ζλλθνεσ που εμπιςτεφομαι προςωπικά. ..... MAKEDONIA IS GREECE ... Interest rate cut on Ireland's bailout deal is far from certain www.thejour... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 5 Oct 2011 – In Greece Dr. Kiriakos Tobras and Georgios I Noulas have filed a lawsuit against Goldman Sachs, JP Morgan and several other banks and ... Goldman Sachs & Paulson Fund charged for fraud under Obama's ... www.linkedi... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 16 Apr 2010 – On April 9, 2010, Dr. Kiriakos Tobras (myself) & Mr. George Noulas (lawyer ... Regarding Greece, unfortunatelly, the right name for my country is ... Kiriakos Tobras - Free People Check with News, Pictures & Links ... www.... - Ηνωμζνεσ Πολιτείεσ τησ Αμερικήσ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ Check Kiriakos Tobras: Greece, Greek, Keiser, Chamber of Commerce, Forbes in Greece, George Noulas, International Chamber, Steve Forbes, There, ... Crony Capitalism Descends Upon Greece - GCN Live.com www.gcnliv... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 17 Jun 2011 – George Noulas, a former member of Greek Parliament and a ... According to Greek journalist and economist Kiriakos Tobras, the lawsuit was ... HellasFrappe : RADIO INTERVIEW: Panos Kammenos tells all ... hellasfrappe.... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
7 Φεβποςαπίος 2011
ΚΤΡΙΑΚΟ ΣΟΜΠΡΑ | ΓΔΩΡΓΙΟ ΝΟΤΛΑ ΥΔΣΙΚΑ ΤΠΟΜΝΗΜΑΣΟ ΓΟΔ 07/02/2011-ΑΠ 2744/2010
11 Sep 2011 – On April 09, 2010, Dr. Kyriakos Tobras and Greek Lawyer Mr. George Noulas, filled a Criminal Fraud Charge which was submitted to the ... Ecopra engine kit components ecopracyprus.com/ecopra-kit-compone... - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ Greek dept crisis and the world wide ponzi scheme — Support Mr. Tobras and Mr. Noulas in the court battle against the financial terrorists and traitors within ... Ecopra car, truck and van kit's being fitted and tested ecopracyprus.com/.../technical-and-gen... - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ Greek dept crisis and the world wide ponzi scheme — Support Mr. Tobras and Mr. Noulas in the court battle against the financial terrorists and traitors within ... Ecopra Kit Slideshow ecopracyprus.com/...cat/product-details... - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ Greek dept crisis and the world wide ponzi scheme — Support Mr. Tobras and Mr. Noulas in the court battle against the financial terrorists and traitors within ... Episode 162 comments — RT Programs Keiser Report rt.com/...gre... - Ρροςωρινά αποκθκευμζνθ - Μετάφραςθ αυτισ τθσ ςελίδασ 7 Jul 2011 – Thanks to Max , Stacy Mr Tobras and Mr Noulas in Greece and young reporters like Demetri Koufinas word has spread in Greece and people ...
Κυριάκοσ Σόμπρασ | Γεϊργιοσ Νουλασ | χετικά Τπομνιματοσ ΔΟΕ | Μθνυτιρια Αναφορά ΑΠ 2744/2010
Activity (6)
Showing
AllMost RecentLikes