Scribd

ΕΝΩΠΙΟΝ ΣΟΤ ΕΙ΢ΑΓΓΕΛΕΑ ΣΟΤ ΑΡΕΙΟΤ ΠΑΓΟΤ
ΜΗΝΤΣΗΡΙΟ΢ ΑΝΑΥΟΡΑ
ΚΑΣΑ
ΣΩΝ ΚΕΡΔΟ΢ΚΟΠΩΝ
που με τισ πρϊξεισ και τισ παραλόψεισ τουσ
χειραγώγηςαν το Δημόςιο Φρϋοσ τησ Ελλϊδοσ
και ζημύωςαν το Ελληνικό Δημόςιο,
τουσ Έλληνεσ Πολύτεσ και
τα Υορολογούμενα ςτην Ελλϊδα
Υυςικϊ και Νομικϊ Πρόςωπα
Κατατϋθηκε την 09/04/2010
ςτην Ειςαγγελύα του Αρεύου Πϊγου
με Αριθ. Πρωτ. 2744
Κυριάκος Τόμπρας
Γεώργιος Νούλας
Αρικ. Ρρωτ. 2744/09-04-2010 * Ειςαγγελία Αρείου Ράγου
ΕΝΩΡΙΟΝ
του Αξιότιμου Κ.ου ΕΙΣΑΓΓΕΛΕΑ ΤΟΥ Α΢ΕΙΟΥ ΡΑΓΟΥ
ΜΘΝΥΤΘ΢ΙΟΣ ΑΝΑΦΟ΢Α
Του Γεϊργιου Νοφλα, κατόχου του υπ’αρικ. ΢ 591418/1994 Δ.Α.Τ., κατοίκου
Κθφιςιάσ, οδόσ Εςπζρου, αρικμόσ 34, δικθγόρου-πολιτευτοφ τθσ Νζασ Δθμοκρατίασ
και
Του Κυριάκου Τόμπρα, κατόχου του υπ’αρικ. ΢ 006501/1993 Δ.Α.Τ.,
κατοίκου
Ακθνϊν, οδόσ Αμαςείασ, αρικμόσ 11, οικονομολόγου - αςφαλιςτι
ΚΑΤΑ
Των ευριςκομζνων ςτθν Ελλάδα και το εξωτερικό φυςικϊν προςϊπων, που ζχουν
τθν ιδιότθτα του νομίμου εκπροςϊπου, αντιπροςϊπου ςτθν Ελλάδα, διοικοφντοσ,
διευκφνοντοσ, ςτελζχουσ, υπαλλιλου, ςυμβοφλου ι ςυνεργάτθ των επενδυτικϊν
οίκων, των κερδοςκοπικϊν κεφαλαίων, των χρθματοοικονομικϊν οργανιςμϊν, των
επενδυτικϊν τραπεηϊν, των τραπεηικϊν ιδρυμάτων, των οίκων πιςτολθπτικισ
αξιολόγθςθσ και των μζςων μαηικισ ενθμζρωςθσ και κατά παντϊν τρίτων φυςικϊν
και νομικϊν προςϊπων, ςτθν Ελλάδα και το εξωτερικό, για τουσ οποίουσ προκφπτει
από τθν παροφςα μθνυτιριο αναφορά και τα ςτοιχεία που προςκομίηουμε και
επικαλοφμαςτε, ι κα προκφψει ςτθ ςυνζχεια, από νεϊτερα ςτοιχεία και μαρτυρικζσ
κατακζςεισ, κατά τθν προανακριτικι και τθν ανακριτικι διαδικαςία, ότι ςυμμετείχαν,
άμεςα ι ζμμεςα, με πράξεισ ι παραλιψεισ τουσ, ςτθ διάπραξθ των καταγγελομζνων
παρανόμων πράξεων, που τελζςτθκαν με δόλο, με ςκοπό να προςκομίςουν οι ίδιοι ι
τρίτα φυςικά και νομικά πρόςωπα, παράνομο περιουςιακό όφελοσ, προξενϊντασ εισ
γνϊςθ τουσ ηθμία ιδιαίτερα μεγάλθσ αξίασ ςτο Ελλθνικό Δθμόςιο, ςτθν Εκνικι
Οικονομία τθσ Ελλάδοσ, ςτουσ Ζλλθνεσ Ρολίτεσ και ςτα φορολογοφμενα ςτθν Ελλάδα
φυςικά και νομικά πρόςωπα.
Κυριάκοσ Τόμπρασ * Γεϊργιοσ Νοφλασ – Μθνυτιριοσ Αναφορά
2
Αξιότιμε κφριε Ειςαγγελζα του Αρείου Ράγου,
Καταμθνφουμε ενϊπιον ςασ τουσ ανωτζρω και ςασ καταγγζλουμε τα παρακάτω
πραγματικά περιςτατικά, από τα οποία αποδεικνφεται με ςαφινεια ότι οι ανωτζρω
δράςτεσ, ενεργϊντασ βάςει οργανωμζνου εγκλθματικοφ ςχεδίου, από το μινα
Σεπτζμβριο 2009,
ειδικότερα :
παρζςτθςαν ψευδϊσ ςτθ διεκνι οικονομικι κοινότθτα και,
α) ςτουσ Διεκνείσ Οίκουσ Ριςτολθπτικισ Αξιολόγθςθσ Moody’s,
Standard & Poor’s και Fitch Ratings και β) ςτα Χρθματοπιςτωτικά Λδρφματα και
τουσ Επενδυτικοφσ Οίκουσ που εδρεφουν ςτθν Ελλάδα και το εξωτερικό, κατά κφριο
δε λόγο ςτθ Μ. Βρεττανία, Γαλλία, Γερμανία, Λταλία, Ελβετία, Αυςτρία, Βζλγιο και
Ολλανδία και που κατείχαν κατά τθν ίδια χρονικι περίοδο ομόλογα του Ελλθνικοφ
Δθμοςίου,
ειδικότερα δε ςτουσ Morgan Stanley, Citigroup, Merill Lynch, Bank of
America, Goldman Sachs, JP Morgan, Barclays Bank, Royal Bank of Scotland, HSBC,
HVB, ING Bank,
Credit Suisse, UBS, Deutsche Bank, Hypo Real Estate,
Commertzbank, LBBW, BayernLB,
BNP Paribas, Societe Generale,
Banca IMI,
Nomura, Eκνικι Τράπεηα τθσ Ελλάδοσ (ΕΤΕ), Eurobank, Alhpa Bank, Τράπεηα
Ρειραιϊσ, Αγροτικι Τράπεηα, Εμπορικι Τράπεηα και Ταχυδρομικό Ταμιευτιριο,
ότι θ Ελλθνικι Οικονομία ζχει δικεν περιζλκει ςε κατάςταςθ ςτάςθσ πλθρωμϊν,
χρεοκοπίασ και πτϊχευςθσ και, μθ δυνάμενθ πλζον να εξυπθρετιςει το δθμόςιο
χρζοσ τθσ, ηθτά δικεν τθ χρονικι μετάκεςθ τθσ αποπλθρωμισ των κουπονιϊν και
των τόκων των ομολόγων αναφοράσ ςε κυκλοφορία που λιγουν εντόσ του 2010, ενϊ
βρίςκεται δικεν ςε εξζλιξθ διαδικαςία μερικισ δζςμευςθσ των ιδιωτικϊν
κατακζςεων ςτισ Τράπεηεσ, προτρζποντασ αντιςτοίχωσ τουσ Ζλλθνεσ κατακζτεσ να
μεταφζρουν τα χριματά τουσ ςτο εξωτερικό ενϊ, ταυτόχρονα, λόγω των
προβλθμάτων που ζχει δικεν δθμιουργιςει θ Ελλάδα ςτο ευρϊ, προκαλϊντασ τθ
διολίςκθςθ του ενιαίου νομίςματοσ ζνατι του δολλαρίου ΘΡΑ, θ χϊρα μασ βρίςκεται
δικεν ςε διαδικαςία εξόδου από τθ Νομιςματικι Ζνωςθ τθσ Ε.Ε. και, για το λόγο
αυτό, το Εκνικό Νομιςματοκοπείο τθσ Ελλάδοσ, δικεν τυπϊνει εκνικό νόμιςμα
(δραχμζσ), για τθν εξυπθρζτθςθ των ςυναλλαγϊν ςτο εςωτερικό τθσ χϊρασ.
ανωτζρω
Τισ
ψευδείσ παραςτάςεισ τισ καταςκεφαςαν και τισ διζδοςαν διαδοχικά,
κακοδθγϊντασ με δόλο τθν προςοχι τθσ παγκόςμιασ κοινισ γνϊμθσ ςτα ςτοιχεία
του ελλείμματοσ και του δθμόςιου χρζουσ τθσ χϊρασ μασ, επιτυγχάνοντασ τθν
3
παραπλάνθςθ αυτισ ωσ προσ τα ανωτζρω οικονομικά μεγζκθ.
Ρράγματι, οι
ανωτζρω δράςτεσ, λόγω τθσ κζςθσ και τθσ ιδιότθτάσ τουσ, γνϊριηαν ότι ςε καμιά
περίπτωςθ δεν αρκεί από μόνο του το φψοσ του ελλείμματοσ για να οδθγθκεί μια
χϊρα ςε χρεοκοπία, αφοφ γνϊριηαν, από τα επίςθμα ςτοιχεία τθσ Ευρωηϊνθσ, των
ΘΡΑ και τθσ Λαπωνίασ, ότι και οι τρεισ αυτζσ οικονομίεσ, για ολόκλθρθ τθ δεκαετία
2001 – 2010, είχαν επίςθσ μεγάλα ελλείμματα και, παρά ταφτα, καμμία εκ των
ανωτζρω οικονομιϊν δεν οδθγικθκε ςε χρεοκοπία. Δθλαδι, οι ανωτζρω δράςτεσ
γνϊριηαν και παραςιϊπθςαν με δόλο ότι, για ολόκλθρθ τθ δεκαετία 2001-2010, τα
ελλείμματα τθσ Ελλάδοσ ιταν ςαφϊσ χαμθλότερα των ανωτζρω οικονομιϊν και,
επίςθσ, ακόμθ και ωσ προσ το δθμόςιο χρζοσ, γνϊριηαν ότι αυτό ανιλκε ςτο
112,60% του ΑΕΡ κατά το 2009 ενϊ, το ςυνολικό χρζοσ τθσ Ελλάδοσ, το ςφνολο
δθλαδι του ποςοφ που ζχει δανειςτεί το κράτοσ, οι επιχειριςεισ και οι ιδιϊτεσ,
ςφμφωνα με τα επίςθμα ςτοιχεία του Διεκνοφσ Νομιςματικοφ Ταμείου, ανζρχεται
ςτο 179% του ΑΕΡ, με το μζςο όρο τθσ Ε.Ε. να ανζρχεται ςτο 175,00%
και,
επομζνωσ, γνϊριηαν ότι το ςυνολικό χρζοσ τθσ Ελλάδασ δεν αποκλίνει από το
μζςο όρο τθσ Ε.Ε..
Ιτοι, αποδεικνφεται ότι οι ανωτζρω δράςτεσ γνϊριηαν και
παραςιϊπθςαν με δόλο,
ότι το ςυνολικό χρζοσ τθσ Ελλάδοσ δεν είναι το
υψθλότερο τθσ ευρωηϊνθσ, αφοφ είναι ςαφϊσ υψθλότερα τα αντίςτοιχα ςυνολικά
χρζθ τθσ Ολλανδίασ (234,00%),
Λρλανδίασ (222,00%),
Βελγίου (219,00%),
Λςπανίασ (207,00%), Ρορτογαλίασ (197,00%) και Λταλίασ (194,00%) και, επιπλζον, ωσ
προσ το εξωτερικό χρζοσ, επίςθσ γνϊριηαν και παραςιϊπθςαν με δόλο ότι ενϊ θ
Λρλανδία χρωςτάει το 414,00% του ΑΕΡ τθσ και θ Ρορτογαλία το 130%, θ Ελλάδα
βρίςκεται ςε ςαφϊσ καλφτερθ κζςθ, αφοφ το εξωτερικό χρζοσ τθσ ανζρχεται μόλισ
ςτο 89,50% του ΑΕΡ (σχετ. 77 & 78).
Ιτοι, οι ανωτζρω δράςτεσ γνϊριηαν και παραςιϊπθςαν με δόλο ότι
υπάρχουν άλλεσ χϊρεσ τθσ ευρωηϊνθσ, με πολφ μεγαλφτερα οικονομικά
προβλιματα από αυτά τθσ Ελλάδοσ και, παρά ταφτα, με τισ ανωτζρω διαδοχικζσ
ψευδείσ παραςτάςεισ τουσ, που ανάγονταν ςε γεγονότα παρόντοσ και παρελκόντοσ
χρόνου και όχι ςτο μζλλον και που τισ διζδωςαν παγκοςμίωσ, δια του διεκνοφσ
τφπου και των Μ.Μ.Ε., ακόμθ και δια του διαδικτφου και του διεκνοφσ θλεκτρονικοφ
τφπου, οδιγθςαν τουσ ανωτζρω Οίκουσ Ριςτολθπτικισ Αξιολόγθςθσ, τουσ
4
Επενδυτικοφσ Οίκουσ και Τραπεηικά Λδρφματα ςε πλάνθ ωσ προσ τα πραγματικά
περιςτατικά, πείκοντασ με δόλο :
α) τουσ Διεκνείσ Οίκουσ Ριςτολθπτικισ
Αξιολόγθςθσ να υποβακμίςουν τθν πιςτολθπτικι ικανότθτα τθσ Ελλάδοσ ςτισ
κατθγορίεσ Α2 (Moody’s), BBB+ (Standard & Poors) και BBB+ (Fitch Ratings) και
β) τουσ ανωτζρω Επενδυτικοφσ Οίκουσ και τα Τραπεηικά Λδρφματα που κατείχαν
Ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, εξ’ αιτίασ του ανωτζρω πραγματικοφ
περιςτατικοφ τθσ υποβάκμιςθσ τθσ πιςτολθπτικισ ικανότθτασ τθσ Ελλάδοσ, να
αναγκαςτοφν να προβοφν ςε
περιουςιακι διάκεςθ.
Ρράγματι, οι ανωτζρω,
πεικόμενοι με πλάνθ απο τισ διαδοχικζσ αυτζσ ψευδείσ παραςτάςεισ, με τον τρόπο
που αυτζσ διατυπϊκθκαν και διαδόκθκαν ςτθν παγκόςμια οικονομικι κοινότθτα,
πραγματοποίθςαν άμεςα μαηικζσ ρευςτοποιιςεισ μεγάλου αρικμοφ τίτλων
Ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου και, ταυτόχρονα, μαηικζσ αγορζσ ςυμβολαίων
CDS - credit default swaps, προκειμζνου να αντιςτακμίςουν τον επενδυτικό κίνδυνο
ςτον οποίο νόμιηαν ότι ιταν δικεν εκτεκειμζνοι από τθν κατοχι των Ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου που είχαν ςτα χαρτοφυλάκιά τουσ, όπωσ τουσ ζπειςαν με τισ
προμνθςκείςεσ ψευδείσ παραςτάςεισ τουσ οι ανωτζρω δράςτεσ, μετερχόμενοι δόλο
και οδθγϊντασ τουσ ςε πλάνθ.
Σκοπόσ των ανωτζρω δραςτϊν ιταν να
προςκομίςουν οι ίδιοι και τρίτα φυςικά και νομικά πρόςωπα,
παράνομο
περιουςιακό όφελοσ, από τα κζρδθ που αποκόμιςαν πωλϊντασ ςτουσ ανωτζρω τα
«γυμνά CDS» τα οποία κατείχαν, καταγράφοντασ ςε ζξι μόνο μινεσ κερδοςκοπικζσ
αποδόςεισ τθσ τάξθσ του 342,00% για το μινα Φεβρουάριο 2010 και 291,00% για το
μινα Μάρτιο 2010, προξενϊντασ εισ γνϊςθ τουσ ηθμία ιδιαίτερα μεγάλθσ αξίασ ςτο
Ελλθνικό Δθμόςιο, ςτθν Εκνικι Οικονομία τθσ Ελλάδοσ, ςτουσ Ζλλθνεσ Ρολίτεσ και
ςτα φορολογοφμενα ςτθν Ελλάδα φυςικά και νομικά πρόςωπα, θ οποία ηθμία
ανζρχεται μζχρι ςιμερα τουλάχιςτον ςε 2.097.000.000,00 ευρϊ, ζχει άμεςο αιτιϊδθ
ςφνδεςμο με τισ καταγγελόμενεσ εγκλθματικζσ πράξεισ που διζπραξαν οι ανωτζρω
δράςτεσ και τελεί ςε πλιρθ οικονομικι και υλικι αντιςτοιχία με το παράνομο
περιουςιακό όφελοσ που αυτοί προςκόμιςαν.
Τισ ανωτζρω παράνομεσ και
κακουργθματικζσ πραξεισ τουσ, τισ διζπραξαν και ςυνεχίηουν να τισ διαπράττουν
ακόμθ και ςιμερα,
διαδοχικά, από το μινα Σεπτζμβριο 2009, εκτελϊντασ
οργανωμζνο εγκλθματικό ςχζδιο, με
ςυντονιςμζνθ δράςθ και εναρμονιςμζνεσ
πρακτικζσ υποτιμιτικισ κερδοςκοπίασ και χειραγϊγθςθσ τθσ αγοράσ των Ομολόγων
5
του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, ςτθν Ελλάδα και ςτο εξωτερικό, με περιςςότερεσ πράξεισ,
κατ’ επάγγελμα και κατ’εξακολοφκθςθ, ζχοντασ δθμιουργιςει ειδικι προσ τοφτο
υλικοτεχνικι υποδομι, κατζχοντασ ειδικζσ γνϊςεισ και προθγοφμενθ εμπειρία και,
ζτςι, πζτυχαν να αιςχροκερδίςουν επί του Δθμοςίου Χρζουσ τθσ Ελλάδοσ, εισ βάροσ
τθσ Εκνικισ μασ Οικονομίασ, καταςτρατθγϊντασ με αδιαφανείσ διαδικαςίεσ τον
ζλεγχο των Ελλθνικϊν και αλλοδαπϊν Αρχϊν χρθματοοικονομικισ εποπτείασ και
ελζγχου.
Ρ΢ΑΓΜΑΤΙΚΑ ΡΕ΢ΙΣΤΑΤΙΚΑ – ΑΝΤΙΚΕΙΜΕΝΙΚΘ ΥΡΟΣΤΑΣΘ
Ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου
Τα ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου είναι χρεόγραφα ςε ευρϊ, με εκδότθ τθν
Ελλθνικι Δθμοκρατία, με βάςθ τα οποία, το Ελλθνικό Δθμόςιο, ζχει τθν υποχρζωςθ
να καταβάλει ςτον κομιςτι τουσ, ςτθν λιξθ τουσ, το προκακοριςμζνο και
αναγραφόμενο επί του τίτλου ποςό, πζραν των τόκων που καταβάλλονται κατά τθ
διάρκεια τουσ. Οι τίτλοι είναι άυλοι και καταχωροφνται με λογιςτικι μορφι ςτο
ςφςτθμα διακανονιςμοφ τθσ Τράπεηασ Ελλάδοσ.
Οι εκδόςεισ των ομολόγων πραγματοποιοφνται μζςω κοινοπρακτικϊν εκδόςεων,
δθμοπραςιϊν ςτθν Θ.Δ.Α.Τ.
ομολόγων
και ιδιωτικϊν τοποκετιςεων.
Οι λιξεισ των
κυμαίνονται από βραχυχρόνιεσ μζχρι μακροχρόνιεσ, με εκδόςεισ
διάρκειασ 3, 5, 10, 30 και 50 ετϊν.
Ο δια των ομολόγων δανειςμόσ των κρατϊν, είναι θ ςυνικθσ πρακτικι για τθν
τακτικι εξυπθρζτθςθ των ταμειακϊν αναγκϊν του Δθμοςίου, ςφμφωνα με τθν
οποία ζνα φυςικό ι νομικό πρόςωπο ι ζνασ φορζασ, αγοράηοντασ το ομόλογο,
δανείηει ςτο Δθμόςιο που το ζχει εκδϊςει το αντίςτοιχο ποςό και, το Δθμόςιο –
εκδότθσ,
αναλαμβάνει τθν υποχρζωςθ να αποδϊςει ςτον κομιςτι, πζραν των
τόκων, το ποςό που αναγράφεται ςε αυτό κατά τθν θμερομθνία λιξεωσ του.
Τα κρατικά ομόλογα μεταβιβάηονται ελεφκερα και αποτελοφν αντικείμενο
διαπραγμάτευςθσ
ςε
οργανωμζνεσ
αγορζσ.
Στο
πλαίςιο
αυτισ
τθσ
διαπραγμάτευςθσ διαμορφϊνεται, ςε κακθμερινι βάςθ, θ αξία των ομολόγων και,
6
ςυνεπϊσ, θ τιμι τουσ, που πρακτικά είναι θ υπολογιηόμενθ απόδοςι τουσ, αν αυτά
διακρατθκοφν μζχρι τθ λιξθ τουσ.
Στθν Ευρωπαϊκι Ζνωςθ, θ απόδοςθ των
ομολόγων διάρκειασ δζκα (10) ετϊν που εκδίδει το Γερμανικό Δθμόςιο, ζχει
κακιερωκεί ωσ ςθμείο αναφοράσ για τα ίδιασ διάρκειασ ομόλογα ζκδοςθσ του
Δθμοςίου των υπολοίπων κρατϊν μελϊν τθσ.
Θ διαφορά τθσ απόδοςθσ των εν
λόγω ομολόγων, αντανακλά τθ διαφοροποίθςθ του κόςτουσ δανειςμοφ του
Δθμοςίου του κράτουσ μζλουσ ζκδοςθσ, ςε ςχζςθ με αυτό του Γερμανικοφ
Δθμοςίου, ςτθν οποία ενςωματϊνεται θ διαφορά του κινδφνου χϊρασ (country
risk).
Σφμφωνα με τα επίςθμα ςτοιχεία τθσ Τράπεηασ τθσ Ελλάδοσ και τθσ Ζνωςθσ
Ελλθνικϊν Τραπεηϊν (σχετ. 1), οι αποδόςεισ των δεκαετϊν ομολόγων του
Γερμανικοφ και των αντίςτοιχων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, όπωσ διαμορφϊκθκαν τθν
23/3/2010 και θ μεταξφ τουσ διαφορά ζχουν ωσ εξισ:
Απόδοςθ 10-ετοφσ ομολόγου Γερμανικοφ Δθμοςίου
3,164%
Απόδοςθ 10-ετοφσ ομολόγου Ελλθνικοφ Δθμοςίου
6,187%
Διαφορά
3,023 %
Από τα ανωτζρω επίςθμα ςτοιχεία, αποδεικνφεται ότι το κόςτοσ δανειςμοφ τθσ
Ελλάδοσ, κατά το πρϊτο τρίμθνο του 2010, κατζςτθ διπλάςιο του αντιςτοίχου
Γερμανικοφ, λόγω τθσ αφξθςθσ του κινδφνου χϊρασ, που προκλικθκε από τισ
προμνθςκείςεσ παράνομεσ πράξεισ των ανωτζρω δραςτϊν και
οδιγθςε ςτθν
αντίςτοιχθ αφξθςθ των spreads.
Θ κατά τα ανωτζρω αφξθςθ του κόςτουσ δανειςμοφ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, είχε ωσ
άμεςο αποτζλεςμα τθν κατακόρυφθ αφξθςθ του ςυνολικοφ κόςτουσ των Κοινοπρακτικϊν
Εκδόςεων των Ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου κατά το ζτοσ 2010, με αντίςτοιχθ
πρόκλθςθ ηθμίασ ςτο Ελλθνικό Δθμόςιο,
ζκδοςθσ,
β)
θ οποία ςυνίςταται α) ςτθ μείωςθ τθσ τιμισ
ςτθν αφξθςθ του επιτοκίου ζκδοςθσ και γ) ςτθν αναγνϊριςθ εφ’ άπαξ
προμικειασ ςτουσ αναδόχουσ,
όπωσ αποδεικνφεται από τα επίςθμα ςτοιχεία του
Ο.Δ.ΔΘ.Χ. (σχετ. 2), τα οποία παρακζτουμε ςτθ ςυνζχεια και ζχουν ωσ εξισ :
7
Α. Κοινοπρακτικι Ζκδοςθ 5-ετοφσ ομολόγου 26/01/2010
Εκδότθσ
: Ελλθνικι Δθμοκρατία
Ροςό ζκδοςθσ
: 8.000.000.000,00 Ευρϊ
Λιξθ
: 20 Αυγοφςτου 2015
Τοκομερίδιο
: 6,10%
Τιμι
: 99,339
Ρερικϊριο
: +350 μβ vs mid-swaps, ιςοδφναμο με 381 μβ
vs DBR 3.25% July 2015
Θμερ. Διακανονιςμοφ : 2 Φεβρουαρίου 2010
Κφριοι ανάδοχοι
: CREDIT SUISSE, DEUTSCHE BANK, EUROBANK EFG, GOLDMAN
SACHS , MORGAN STANLEY, NATIONAL BANK OF GREECE.
Ριςτολθπτικι ικανότθτα : A2 (Moody’s), ΒΒΒ+ (S&P), ΒΒΒ+ (Fitch), Α+(R&I)
Τόποσ ειςαγωγισ
: Χρθματιςτιριο Αξιϊν Ακθνϊν
Ρολλαπλότθτα
: 1.000
Ρρομικεια
: 0,15%
Νομοκεςία
: Ελλθνικι
Β. Κοινοπρακτικι Ζκδοςθ 10-ετοφσ ομολόγου 04/03/2010
Εκδότθσ
: 5.000.000.000,00 Ευρϊ
Λιξθ
: 19 Λουνίου 2020
: 6,25%
Τιμι
: 98,942
Ρερικϊριο
: +300 μβ vs mid-swaps, ιςοδφναμο με 325,7 μβ
vs DBR 3.25% Λανουαρίου 2020
Θμερ. Διακανονιςμοφ : 11 Μαρτίου 2010
: BARCLAYS CAPITAL, HSBC, NATIONAL BANK OF GREECE,
NOMURA, PIRAEUS BANK.
Ριςτολθπτικι ικανότθτα : A2 (Moody’s), ΒΒΒ+ (S&P), ΒΒΒ+ (Fitch), Α+(R&I)
: 1.000
8
Ρρομικεια
: 0,20%
Νομοκεςία
: Ελλθνικι
Γ. Κοινοπρακτικι ζκδοςθ 7-ετοφσ ομολόγου 29/03/2010
Εκδότθσ
: 5.000.000.000,00 Ευρϊ
Λιξθ
: 20 Απριλίου 2017
: 5,90%
Τιμι
: 99,428
Ρερικϊριο
: +310 μβ vs mid-swaps, ιςοδφναμο με 334,3 μβ
vs DBR 3.75% Λανουαρίου 2017
Θμερ. Διακανονιςμοφ : 7 Απριλίου 2010
: ALPHA BANK, EMPORIKI, ING, BofA-ML, SG CIB
Ριςτολθπτικι ικανότθτα : A2 (Moody’s), ΒΒΒ+ (S&P), ΒΒΒ+ (Fitch), Α-(R&I)
: 1.000
Ρρομικεια
: 0,17%
Νομοκεςία
: Ελλθνικι
Το Υπουργείο Οικονομικϊν αποφαςίηει και προβαίνει ςε εκδόςεισ τίτλων
Ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, ωσ εξισ :

Με δθμόςια εγγραφι ςε φυςικά πρόςωπα

Μζςω Δθμοπραςίασ ςτθν Θλεκτρογενι Δευτερογενι Αγορά Τίτλων (ΘΔΑΤ),
βάςει του κανονιςμοφ λειτουργίασ των Βαςικϊν Διαπραγματευτϊν Αγοράσ

Μζςω Κοινοπραξίασ Τραπεηϊν
Θ Τράπεηα τθσ Ελλάδοσ ενθμερϊνει τουσ ενδιαφερόμενουσ για τουσ όρουσ
ζκδοςθσ των τίτλων βάςει των αποφάςεων του Υπουργείου Οικονομικϊν.
Κάκε
φορά που το Ελλθνικό Δθμόςιο αποφαςίηει τθν ζκδοςθ τίτλων, θ Τράπεηα τθσ
9
Ελλάδοσ προβαίνει ςτθν ανάρτθςθ ανακοινϊςεων οι οποίεσ παρζχουν τισ βαςικζσ
πλθροφορίεσ ςχετικζσ με τθν θμερομθνία και τουσ όρουσ των προσ ζκδοςθ
τίτλων. Στθ ςυνζχεια αναρτάται δεφτερθ ανακοίνωςθ, θ οποία παρζχει ενθμζρωςθ
για τισ τιμζσ και τα επιτόκια, όπωσ αυτά διαμορφϊκθκαν από τθ δθμοπραςία ι
από τθν τιμολόγθςθ τθσ κοινοπραξίασ.
Ο Οργανιςμόσ Διαχείριςθσ Δθμοςίου Χρζουσ (Ο.Δ.ΔΘ.Χ.) (σχετ. 3) αποτελεί
Νομικό Ρρόςωπο Δθμοςίου Δικαίου, το οποίο ιδρφκθκε ςφμφωνα με τισ διατάξεισ
του νόμου 2628/6.7.1998, με ζδρα τθν Ακινα και εποπτεφεται από τον Υπουργό
Οικονομικϊν.
Σκοπόσ του Οργανιςμοφ είναι θ μζριμνα για τθ χρθματοδότθςθ
του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, θ βελτίωςθ του κόςτουσ δανειςμοφ και θ επίτευξθ τθσ
καλφτερθσ δυνατισ διάρκρωςθσ του δθμοςίου χρζουσ, ανάλογα με τισ ανάγκεσ
τθσ χϊρασ και τισ διεκνείσ οικονομικζσ ςυνκικεσ.
Θ Θλεκτρονικι Δευτερογενισ Αγορά Τίτλων (Θ.Δ.Α.Τ.) (σχετ 4) είναι θ
οργανωμζνθ δευτερογενισ αγορά τίτλων (ΦΕΚ Β’ 998/27.05.09). Στθν Θ.Δ.Α.Τ.
αποτελοφν αντικείμενο διαπραγμάτευςθσ τίτλοι που ζχουν εκδοκεί από το
Ελλθνικό Δθμόςιο κακϊσ και ομόλογα και εν γζνει χρεωςτικοί τίτλοι ςτακεροφ
ειςοδιματοσ που ζχουν εκδοκεί από εταιρίεσ ι και άλλουσ εκδότεσ.
Διαχειριςτισ τθσ Θ.Δ.Α.Τ. είναι θ Τράπεηα τθσ Ελλάδοσ. Το μοντζλο
λειτουργίασ τθσ Θ.Δ.Α.Τ. βαςίηεται ςτθν ειςαγωγι τιμϊν επί των τίτλων τόςο για
αγορά όςο και για πϊλθςθ και, θ διαπραγμάτευςθ, γίνεται επί των τιμϊν αυτϊν.
Επιπρόςκετα, θ Θ.Δ.Α.Τ. καλφπτει και υποςτθρίηει τεχνικά τθ διενζργεια των
δθμοπραςιϊν των τίτλων ςτθν πρωτογενι αγορά, τθ διεξαγωγι των δθμοπραςιϊν
ςτθν περίπτωςθ κάλυψθσ χρεωςτικϊν κζςεων ςτο Σφςτθμα Άυλων Τίτλων και
τζλοσ τθν ενθμζρωςθ των μελϊν ςε πραγματικό χρόνο ςχετικά με τθν πορεία των,
προσ οριςτικό διακανονιςμό, ςυναλλαγϊν τουσ.
H Θ.Δ.Α.Τ. ςυνδζεται ςε
πραγματικό χρόνο με τα διεκνι δίκτυα πλθροφοριϊν Bloomberg και Thomson
Reuters.
Οι Βαςικοί Διαπραγματευτζσ που ςυμμετζχουν ςτθν πλατφόρμα τθσ Θ.Δ.Α.Τ.
ζχουν τισ ακόλουκεσ κφριεσ αρμοδιότθτεσ:
10
Αρικ. Ρρωτ. 2744/09-04-2010 * Ειςαγγελία Αρείου Ράγου

Συμμετζχουν ςτισ δθμοπραςίεσ και τισ κοινοπρακτικζσ εκδόςεισ για τθ
διάκεςθ των εντόκων γραμματίων και ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου
ςτουσ τελικοφσ επενδυτζσ

Διαςφαλίηουν τθν φπαρξθ επαρκοφσ ρευςτότθτασ ςτθ δευτερογενι αγορά
εντόκων γραμματίων και ομόλογων

Ρροωκοφν τισ ςυναλλαγζσ τίτλων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου τόςο ςτθν
εγχϊρια όςο και ςτισ διεκνείσ αγορζσ

Λειτουργοφν ωσ αντιςυμβαλλόμενοι ςτισ διαχειριςτικζσ πράξεισ
Ο κατάλογοσ των Βαςικϊν Διαπραγματευτϊν επανεξετάηεται κάκε χρόνο,
ςφμφωνα με τον Κανονιςμό Λειτουργίασ τθσ Θ.Δ.Α.Τ. ενϊ, ςιμερα, ςτθν αγορά
των Ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου,
δραςτθριοποιοφνται 22 Βαςικοί
Διαπραγματευτζσ, αναλυτικότερα δε οι εξισ : Alpha Bank, Banca IMI, Barclays
plc., BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Εμπορικι Τράπεηα,
Eurobank, Goldman Sachs, HSBC, HVB, ING Bank, JP Morgan, Merill Lynch,
Morgan Stanley, Εκνικι Τράπεηα τθσ Ελλάδοσ (ΕΤΕ), Nomura, Τράπεηα Ρειραιϊσ,
Royal Bank of Scotland, Societe Generale και UBS.
Σφμφωνα με τα επίςθμα ςτοιχεία τθσ Τράπεηασ τθσ Ελλάδοσ και του Ο.Δ.ΔΘ.Χ.,
κακϊσ και με τα ςτοιχεία που δθμοςιεφονται ςτο διαδίκτυο (σχετ. 5 & 6), θ
κατανομι των τίτλων Ομολόγων αναφοράσ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου ςε
κυκλοφορία, ζχει ςιμερα ωσ εξισ :
Κατανομι τίτλων ανά χϊρα προζλευςθσ επενδυτι (2005-2009)
11
Κατανομι τίτλων ανά τφπο επενδυτι (2005-2009)
Τζλοσ, ςφμφωνα με τα επίςθμα ςτοιχεία τθσ Τράπεηασ τθσ Ελλάδοσ και του
Ο.Δ.ΔΘ.Χ., το λθξιάριο των Ομολόγων αναφοράσ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου ςε
κυκλοφορία, ζχει ςιμερα ωσ εξισ (σχετ. 3) :
ΛΘΞΘ ΟΜΟΛΟΓΩΝ
21ΛΟΥΝ09-03Y-ΣΤΚ
20AΡ΢10-05Y-ΣΤΚ
19MAΛ10-10Y-ΣΤΚ
ΚΟΥΡΟΝΙ
ΡΟΣΑ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟ΢ΙΑ (ΕΥ΢Ω)
3.40%
3.10%
6.00%
3.80%
6.700.000.000,00
8.200.000.000,00
8.500.000.000,00
18MAΛ11-10Y-ΣΤΚ
20AΥΓ11-05Y-ΣΤΚ
20ΜΑ΢12-03Υ-ΣΤΚ
5.35%
3.90%
6.600.000.000,00
6.800.000.000,00
4.30%
14.500.000.000,00
18MAΛ12-10Y-ΣΤΚ
20ΑΥΓ12-05Υ-ΣΤΚ
20MAΛ13-10Y-ΣΤΚ
5.25%
4.10%
4.60%
8.100.000.000,00
7.800.000.000,00
9.100.000.000,00
4.00%
5.800.000.000,00
11ΛΑΝ14-15Υ-ΣΤΚ
6,50%
4.600.000.000,00
20MAΛ14-10Y-ΣΤΚ
4.50%
8.500.000.000,00
5.50%
12.500.000.000,00
20ΛΟΥΛ15-10Y-ΣΤΚ
3.70%
6.10%
9.100.000.000,00
20MA΢11-03Y-ΣΤΚ
8.600.000.000,00
8.000.000.000,00
12
ΛΘΞΘ ΟΜΟΛΟΓΩΝ
ΚΟΥΡΟΝΙ
ΡΟΣΑ ΣΕ ΚΥΚΛΟΦΟ΢ΙΑ (ΕΥ΢Ω)
20ΛΟΥΛ16-10Y-ΣΤΚ
20ΛΟΥΛ17-10Υ-ΣΤΚ
3.60%
4.30%
7.700.000.000,00
11.400.000.000,00
4.60%
7.700.000.000,00
6.00%
15.500.000.000,00
22OΚΤ19-20Y-ΣΤΚ
19ΛΟΥΝ20-10Υ-ΣΤΚ
6.50%
8.200.000.000,00
6.25%
5.000.000.000,00
22OΚT22-20Y-ΣΤΚ
5.90%
4.70%
8.500.000.000,00
10.400.000.000,00
25ΛΟΥΛ25-20Y-ΤΛΜ
2.90%
5.30%
8.200.000.000,00
7.000.000.000,00
20ΛΟΥΛ30-20Υ-ΤΛΜ
2.30%
7.900.000.000,00
20ΣEΡ37-30Y-ΣΤΚ
20ΣΕΡ40-30Υ-ΣΤΚ
4.50%
4.60%
9.000.000.000,00
7.900.000.000,00
Συμβόλαια Credit Default Swaps (CDS)
Ρρόκειται για εξωχρθματιςτθριακά ςυμβόλαια παραγϊγων χρθματοοικονομικϊν
προϊόντων, για τθν αντιςτάκμιςθ πιςτωτικοφ κινδφνου ζναντι πικανισ χρεοκοπίασ
εκνικϊν οικονομιϊν και επιχειριςεων, τα οποία, ελλείψει χρθματοοικονομικισ
εποπτείασ και κανονιςτικϊν και ρυκμιςτικϊν πλαιςίων λειτουργίασ, ςυνάπτονται και
διαπραγματεφονται ωσ προϊόντα O.T.C. (Οver The Counter), δθλαδι ωσ
εξωχρθματιςτθριακά προϊόντα, εκτόσ των κεςμοκετθμζνων και επιςιμων αγορϊν
διαπραγμάτευςθσ και των αναγνωριςμζνων χρθματιςτθρίων αξιϊν, με αδιαφανείσ
διαδικαςίεσ, χωρίσ εποπτεία και ζλεγχο, εντελϊσ αυκαίρετα και, τισ περιςςότερεσ
φορζσ, παράνομα. (σχετ. 7, 8 & 9)
Ρρωτοεμφανίςτθκαν ςτισ διεκνείσ αγορζσ ςτα τζλθ τθσ δεκαετίασ του 1990 ωσ
«αςφάλιςτρα» ζναντι των ομολόγων και των λοιπϊν τίτλων που εκδίδουν τα κράτθ
για τθν εξυπθρζτθςθ του δθμοςίου χρζουσ τουσ, όπωσ κατά τα ανωτζρω και θ
Ελλάδα, ι ζναντι των ομολογιακϊν δανείων των επιχειριςεων του δθμοςίου και
του ιδιωτικοφ τομζα, τα οποία οι επενδυτζσ αγοράηουν για να καλυφκοφν από τον
13
κίνδυνο (αντιςτάκμιςθ) ςτάςθσ πλθρωμϊν, χρεοκοπίασ ι πτϊχευςθσ ενόσ κράτουσ ι
μίασ επιχείρθςθσ.
Στθν πραγματικότθτα όμωσ, οι ςυμβάςεισ CDS – credit default swaps
δθμιουργοφν μόνο τθν «ψευδαίςκθςθ τθσ αςφάλιςθσ» ςτουσ αντιςυμβαλλόμενουσ
επενδυτζσ,
αφοφ
δεν πρόκειται για πραγματικζσ και νόμιμεσ αςφαλιςτικζσ
ςυμβάςεισ που ενςωματϊνουν αλθκινά αςφάλιςτρα, επειδι :

Οι φορείσ που εκδίδουν τισ ςυμβάςεισ CDS - credit default swaps, δεν
είναι πάντα αςφαλιςτικζσ επιχειριςεισ υπό τθν ζννοια του νόμου και
δεν
λειτουργοφν νόμιμα, υπό τθ χρθματοοικονομικι εποπτεία των
αρμοδίων φορζων του κράτουσ μζλουσ τθσ Ε.Ε. ι του Ε.Ο.Χ., προζλευςισ
τουσ.
Ωσ εκ τοφτου, δεν πλθροφν τισ προχποκζςεισ νομιμότθτασ, κεφαλαιακισ
επάρκειασ και φερεγγυότθτασ για τθ λειτουργία των αςφαλιςτικϊν
επιχειριςεων, υπό τθν ζννοια του Ν.Δ. 400/1970, του Ν. 2496/1997, των
αντίςτοιχων εκνικϊν νομοκεςιϊν περί ιδιωτικισ επιχείριςθσ αςφάλιςθσ
των χωρϊν προζλευςισ τουσ και των Οδθγιϊν τθσ Ε.Ε. 73/239/ΕΟΚ,
78/473/ΕΟΚ,
87/344/ΕΟΚ,
88/357/ΕΟΚ,
92/49/ΕΟΚ,
98/78/ΕΚ,
2001/17/ΕΚ, 2002/83/ΕΚ και 2005/68/ΕΚ, όπωσ τροποποιικθκαν και
επαναδιατυπϊκθκαν
με τθν από 25/11/2009 Οδθγία 2009/138/ΕΚ,
ςχετικά με τθν ανάλθψθ και τθν άςκθςθ μθ μιςκωτϊν δραςτθριοτιτων
αςφάλιςθσ και ανταςφάλιςθσ ςτθν Ε.Ε. (αρκ. 1, Οδθγία 2009/138/ΕΚ)
(σχετ. 10, 11 & 12). Από τισ κατά τα ανωτζρω ςυναφκείςεσ ςυμβάςεισ
CDS – credit default swaps, κατά παράβαςθ τθσ Οδθγίασ 2009/138/ΕΚ και
των αντιςτοίχων εκνικϊν νομοκεςιϊν ενςωμάτωςισ τθσ,
δεν
διαςφαλίηεται θ τιρθςθ ενόσ εναιαίου νομικοφ και ρυκμιςτικοφ πλαιςίου
για τθν άςκθςθ τθσ αςφαλιςτικισ δραςτθριότθτασ και τθν ομαλι
λειτουργία τθσ εςωτερικισ αγοράσ, δεν διαςφαλίηεται θ ιςχφσ των όρων,
προχποκζςεων και διαδικαςιϊν χοριγθςθσ των ενιαίων διοικθτικϊν
αδειϊν ίδρυςθσ και λειτουργίασ των αςφαλιςτικϊν επιχειριςεων, κατά
κλάδο αςφάλιςθσ ι κατά ομάδα κλάδων αςφάλιςθσ, δεν διαςφαλίηεται
το δθμόςιο ςυμφζρον των αντιςυμβαλλομζνων λθπτϊν τθσ αςφάλιςθσ,
των
αςφαλιςμζνων
και
των
δικαιοφχων
αςφαλίςματοσ,
14
δεν
διαςφαλίηεται θ τιρθςθ των διεκνϊν προτφπων χρθματοοικονομικισ
πλθροφόρθςθσ και των προτφπων τθσ διεκνοφσ αναλογιςτικισ ζνωςθσ για
τθν διαχείριςθ των κινδφνων, δεν διαςφαλίηεται θ διαφάνεια και θ
ζντυπθ ι θλεκτρονικι δθμοςιοποίθςθ των πλθροφοριϊν φερεγγυότθτασ
και χρθματοοικονομικισ κατάςταςθσ των φορζων ζκδοςισ τουσ, δεν
διαςφαλίηεται
θ
ςυγκρότθςθ
επαρκοφσ
εγγυθτικοφ
κεφαλαίου,
περικωρίου φερεγγυότθτασ και επιλζξιμων ιδίων κεφαλαίων, δεν
διαςφαλίηεται θ διαχείριςθ των επενδφςεων ςφμφωνα με τισ αρχζσ τθσ
ςυνετισ διαχείριςθσ, προκειμζνου θ ποιότθτα των ςτοιχείων του
ενεργθτικοφ
των
φορζων
ζκδοςθσ
τουσ
να
επαρκεί
χρθματοοικονομικζσ ανάγκεσ των καλυπτομζνων
για
τισ
κινδφνων, δεν
διαςφαλίηεται θ επιβολι κυρϊςεων κατά των φορζων που δεν
ςυμμορφϊνονται
προσ
τισ
διατάξεισ
προςταςίασ
του
δθμοςίου
ςυμφζροντοσ, δεν διαςφαλίηεται θ υπαγωγι των φορζων αυτϊν ςτισ
διατάξεισ περί εποπτείασ ςε επίπεδο ομίλων, ιδιαίτερα δε ςτθν
εξατομικευμζνθ
εποπτεία
των
αςφαλιςτικϊν
επιχειριςεων
που
υπάγονται ςε ευρφτερουσ χρθματοοικονομικοφσ ομίλουσ και, τζλοσ, δεν
διαςφαλίηεται θ ιςοτιμία και ιςονομία των αντιςυμβαλλομζνων λθπτϊν
τθσ αςφάλιςθσ, των αςφαλιςμζνων και των δικαιοφχων αςφαλίςματοσ,
ανεξάρτθτα από τθν εκνικότθτα και τον τόπο διαμονισ τουσ, εντόσ τθσ Ε.Ε.
και του Ε.Ο.Χ..
Ειδικότερα, ςφμφωνα με το αρκ. 13, Οδθγία 2009/138/ΕΚ, με τθν οποία
εναρμονίςτθκαν τα άρκρα 2 και 2α, Ν.Δ. 400/1970 και οι αντίςτοιχεσ
διατάξεισ των εκνικϊν νομοκεςιϊν των υπολοίπων κρατϊν μελϊν τθσ Ε.Ε.
και του Ε.Ο.Χ, θ αςφάλιςθ αςκείται νόμιμα μόνο από ανϊνυμθ εταιρεία
ι αλλθλοαςφαλιςτικό ςυνεταιριςμό που ζχει ςυςτακεί υπό τθ μορφι τθσ
αςφαλιςτικισ επιχείρθςθσ, που αςχολείται κατ’ αποκλειςτικότθτα με
αςφαλιςτικζσ εργαςίεσ και ζχει λάβει διοικθτικι άδεια ςφςταςθσ και
λειτουργίασ ςε οποιοδιποτε κράτοσ μζλοσ τθσ Ε.Ε. ι του Ε.Ο.Χ.,
προκειμζνου,
μεταξφ άλλων, να διαςφαλίηεται θ διαχείριςθ του
«πιςτωτικοφ κινδφνου», δθλαδι του κινδφνου ηθμίασ ι δυςμενοφσ
μεταβολισ ςτθ χρθματοοικονομικι και πιςτολθπτικι κατάςταςθ των
15
εκδοτϊν τίτλων ςτουσ οποίουσ οι αςφαλιςτικζσ επιχειριςεισ είναι
εκτεκειμζνεσ και του «κινδφνου ρευςτότθτασ», δθλαδι του κινδφνου
αδυναμίασ των αςφαλιςτικϊν επιχειριςεων να εκποιιςουν επενδφςεισ
και άλλα περιουςιακά ςτοιχεία, προκειμζνου να προβοφν ςτθν πλθρωμι
των οικονομικϊν τουσ υποχρεϊςεων, όταν αυτζσ καταςτοφν απαιτθτζσ.

Οι ςυμβάςεισ CDS – credit default swaps δεν ζχουν τον υποχρεωτικό
τφπο του νόμου για τθ ςφμβαςθ αςφάλιςθσ (τθσ Οδθγίασ 2009/138/ΕΚ
και λοιπϊν προμνθςκειςϊν Οδθγιϊν Ε.Ε., των αντιςτοίχων εκνικϊν
νομοκεςιϊν των κρατϊν μελϊν, του αρκ. 53, Ν.Δ. 400/1970, όπωσ
τροποποιικθκε και ιςχφει και των αρκ. 1, 2, 11 και 35 Ν. 2496/1997),
αφοφ πρόκειται για ςυμβάςεισ που δεν ςυνάπτονται υποχρεωτικά από
αςφαλιςτικζσ επιχειριςεισ και, ωσ εκ τοφτου, θ δι αυτϊν ανάλθψθ του
πιςτωτικοφ κινδφνου δεν είναι ςφννομθ και ζγγυρθ, δεν αποδεικνφονται
από αςφαλιςτιρια ζγγραφα που να εκδίδονται από αςφαλιςτικζσ
επιχείρθςεισ υπό τθν ζννοια του νόμου, δεν περιζχουν τα υποχρεωτικά
από το νόμο οριηόμενα ςτοιχεία κατά τον τόπο και το χρόνο ζκδοςισ
τουσ και δεν μνθμονεφουν τουσ γενικοφσ και ειδικοφσ όρουσ αςφάλιςθσ
και τα λοιπά εξατομικευμζνα ςτοιχεία τθσ αςφαλιςτικισ ςφμβαςθσ,
ιδιαίτερα δε τα δικαιϊματα εναντίωςθσ και υπαναχϊρθςθσ του λιπτθ
τθσ αςφάλιςθσ.

Μετά τα ανωτζρω και, ςφμφωνα με τισ προμνθςκείςεσ ιςχφουςεσ
διατάξεισ των εκνικϊν νομοκεςιϊν των κρατϊν μελϊν τθσ Ε.Ε. και του
Ε.Ο.Χ. και τθσ ιςχφουςασ Κονοτικισ νομοκεςίασ, οι ςυμβάςεισ CDS –
credit default swaps απαγορεφονται και είναι απολφτωσ άκυρεσ, αφοφ
αντιβαίνουν τουσ κανόνεσ περί προςταςίασ του δθμοςίου ςυμφζροντοσ,
ςυνάπτονται ακόμθ και χωρίσ ο λιπτθσ τουσ να ζχει ζννομο αςφαλιςτικό
ςυμφζρον επί του πιςτωτικοφ κινδφνου αναφοράσ τουσ και εκφεφγουν
του ρόλου τουσ, που είναι θ αντιςτάκμιςθ πιςτωτικοφ κινδφνου,
μετατρεπόμενεσ ςε κοινά «κερδοςκοπικά εργαλεία», δια των οποίων
ςτθν ουςία επιτυγχάνεται θ πρακτικι των «εταιριϊν κανάτου», οι
οποίεσ «αςφαλίηουν» τθ ηωι των κυμάτων τουσ πριν τα δολοφονιςουν.
16
Βαςικι αρχι τθσ αςφάλιςθσ είναι θ φπαρξθ «ζννομου και κεμιτοφ
αςφαλιςτικοφ ςυμφζροντοσ», που αποτελεί τθ βαςικι προχπόκεςθ για
τθ ςφναψι τθσ, ο δε χαρακτιρασ τθσ αςφάλιςθσ κατά ηθμιϊν είναι
αποηθμιωτικόσ.
Θ ζννοια τθσ αποηθμίωςθσ προχποκζτει : α) τθν φπαρξθ περιουςιακισ
βλάβθσ που να μπορεί να αποτιμθκεί ςε χριμα και
β) τθν φπαρξθ
προςϊπου, το οποίο να τθν ζχει υποςτεί.
Θ ςχζςθ που ςυνδζει το πρόςωπο και το αγακό που απειλείται από τθν
επζλευςθ ενόσ κινδφνου ςυνιςτά το «αςφαλιςτικό ςυμφζρον».
Το αςφαλιςτικό ςυμφζρον είναι θ οικονομικισ φφςθσ ςχζςθ προςϊπου
προσ αγακό ενϊ, θ ζκφραςθ ςε χριμα του αςφαλιςτικοφ ςυμφζροντοσ,
ςυνιςτά τθν αςφαλιςτικι αξία ι αςφάλιςμα.
Θ αςφάλιςθ ςυμφερόντων αντικζτων προσ το νόμο, το δθμόςιο
ςυμφζρον και τα χρθςτά ικθ, ςυνιςτά παράνομθ πράξθ και, ωσ εκ
τοφτου, ρθτά απαγορεφεται και είναι άκυρθ.
Οι φορείσ που αςκοφν αυτι τθν προδιλωσ αυκαίρετθ και παράνομθ
χρθματοοικονομικι δραςτθριότθτα, διατυμπανίηουν με τον πανυγθρικότερο τρόπο
ότι, ςτθν πραγματικότθτα, «θάλνπλ ηε δνπιεηά ηεο αζθαιηζηηθήο επηρείξεζεο ρσξίο
λα
είλαη
αζθαιηζηηθέο
εηαηξίεο»,
αποφεφγοντασ
τθν
εποπτεία
και
τον
χρθματοοικονομικό ζλεγχο των εργαςιϊν τουσ, ειδικότερα δε το ςχθματιςμό των
ειδικϊν αποκεματικϊν κεφαλαίων που απαιτοφνται από το νόμο, προκειμζνου να
καλφπτονται οι κίνδυνοι
που αναλαμβάνουν προσ διαςφάλιςθ του δθμοςίου
ςυμφζροντοσ, κακϊσ επίςθσ και τθν υποχρεωτικι διαδικαςία εςωτερικοφ ελζγχου,
ειδικότερα ωσ προσ τθν πρόλθψθ και τθν υποχρεωτικι αναφορά ςτισ αρχζσ των
περιπτϊςεων
που
ςυνιςτοφν
νομιμοποίθςθ
εςόδων
από
παράνομεσ
δραςτθριότθτεσ.
Στθν πραγματικότθτα πρόκειται για κοινζσ «χρθματοοικονομικζσ πυραμίδεσ» ι
«εταιρίεσ
χρθματοοικονομικοφ
κανάτου»,
που
λειτουργοφν
παράνομα,
εκμεταλλευόμενεσ τθν θκελθμζνθ ζλλειψθ ρυκμιτικϊν αρχϊν λειτουργίασ και
επαρκοφσ κεςμικοφ πλαιςίου διαφάνειασ, εποπτείασ και ελζγχου, υπό τθν φποπτθ
ανοχι των πολιτικϊν θγεςιϊν των χωρϊν προζλευςισ τουσ, εξυπθρετϊντασ τθ
17
διεκνι παραοικονομία θ οποία, ςτο πρόςωπο των ανωτζρω εξωχρθματιςτθριακϊν
χρθματοοικονομικϊν παραγϊγων, ανακάλυψε ζνα νζο και αςφαλι τρόπο για τθ
διακίνθςθ και τθ νομιμοποίθςθ εςόδων που προζρχονται από παράνομεσ
δραςτθριότθτεσ.
Ρράγματι, δεν προβλζπεται και δεν ιςχφει ουδεμία ελάχιςτθ περιόδοσ
διακράτθςθσ των ςυμβολαίων CDS - credit default swaps, δεν απαγορεφονται ρθτά
οι επ’αυτϊν κερδοςκοπικζσ ςυναλλαγζσ και, ειδικότερα, θ απόκτθςθ CDS που δεν
χρθςιμοποιοφνται προσ το ςκοπό τθσ αντιςτάκμιςθσ πιςτωτικϊν κινδφνων ενϊ, οι
΢υκμιςτικζσ και Εποπτικζσ Αρχζσ, δεν ζχουν πρόςβαςθ ςτα χαρτοφυλάκια και τισ
πλθροφορίεσ που αφοροφν τισ ανωτζρω ςυναλλαγζσ, οφτε προβλζπεται θ
υποχρεωτικι κοινοποίθςθ όλων των ανωτζρω ςυναλλαγϊν ςε κεντρικζσ βάςεισ
δεδομζνων, προκειμζνου οι ανωτζρω Αρχζσ να είναι ςε κζςθ να εντοπίηουν τουσ
κφριουσ διαπραγματευτζσ, προκειμζνου να είναι ςε κζςθ να παρακολουκοφν και να
εποπτεφουν τισ αντίςτοιχεσ ςυναλλαγζσ.
Επιπλζον, δεν διαςφαλίηεται ότι οι Ευρωπαϊκζσ ΢υκμιςτικζσ και Εποπτικζσ Αρχζσ
μποροφν να ζχουν πρόςβαςθ και να λαμβάνουν πλθροφορίεσ από μθ ευρωπαϊκζσ
βάςεισ δεδομζνων, ςχετικά με τισ ανωτζρω ςυναλλαγζσ.
Επίςθσ,
οι
ανωτζρω
ςυναλλαγζσ,
επειδι
πραγματοποιοφνται
μόνο
εξωχρθματιςτθριακά, με τθ διαδικαςία OTC – Over The Counter, δεν διαςφαλίηουν
τθν ορκι λειτουργία των αγορϊν, οφτε το δθμόςιο ςυμφζρον, το οποίο πλιττεται
κακθμερινά από τισ περιπτϊςεισ ςτρζβλωςθσ του ανταγωνιςμοφ και χειραγϊγθςθσ
των αγορϊν, μζςα από εναρμονιςμζνεσ πρακτικζσ υποτιμθτικισ κερδοςκοπίασ,
επειδι τα ανωτζρω προϊόντα δεν διαπραγματεφονται ςε επίςθμα, αναγνωριςμζνα
και
κεςμοκετθμζνα
διαπραγμάτευςθσ
και
χρθματιςτιρια
δεν
αξιϊν
ι
διακανονίηονται
θλεκτρονικζσ
μζςα
από
πλατφόρμεσ
κεντρικοφσ
αντιςυμβαλλόμενουσ (CCP). (σχετ. 13, 14 & 15)
Στο ςθμείο αυτό ςασ επιςθμαίνουμε ότι θ πολιτικι θγεςία και οι αρμόδιεσ αρχζσ
τθσ Μεγάλθσ Βρεττανίασ, όπου ςιμερα πραγματοποιείται το 80% του ςυνόλου των
παγκοςμίων ςυναλλαγϊν και των εκκακαρίςεων ςε CDS, αντιδροφν ςτθ διεκνι
εκςτρατεία για τθ κζςπιςθ κανόνων
αγοράσ,
εποπτείασ και ελζγχου τθσ ςυγκεκριμζνθσ
τθ ςτιγμι που ο θμεριςιοσ τηίροσ των ςυναλλαγϊν ςε CDS
τουλάχιςτον Τ΢ΙΡΛΑΣΙΟΣ από αυτόν
είναι
τθσ αγοράσ των ομολόγων ςτα οποία
18
αντιςτοιχοφν και, ωσ εκ τοφτου, από αυτό το ςτοιχείο και μόνο, αποδεικνφεται
πζρα πάςθσ αμφιβολίασ ότι τα 2/3
των ανωτζρω ςυναλλαγϊν γίνονται
κυριολεκτικά «ςτον αζρα» και δεν αντιςτοιχοφν ςε χρθματοοικονομικζσ πράξεισ
αντιςτάκμιςθσ πιςτωτικοφ κινδφνου αλλά, αντικζτωσ, ςυνιςτοφν εναρμονιςμζνεσ
πρακτικζσ υποτιμιτικισ κερδοςκοπίασ και χειραγϊγθςθσ, που αυξάνουν τον
λεγόμενο «ςυςτθμικό κίνδυνο»
και, ωσ εκ τοφτου, είναι πράξεισ ποινικά
κολάςιμεσ, ιτοι κοινά οικονομικά εγκλιματα κακουργθματικοφ χαρακτιρα,
λόγω τθσ ιδιαίτερα μεγάλθσ ηθμίασ που προκαλείται από το μεγάλο αρικμό και το
μζγεκοσ των πραγματοποιουμζνων δι αυτϊν χρθματοοικονομικϊν ςυναλλαγϊν.
Ρράγματι, από τα τζλθ τθσ δεκαετίασ του 1990 και μόνο μζχρι το ζτοσ 2007, θ εν
λόγω «πυραμιδικι αγορά»
γιγαντϊκθκε δυςανάλογα ςε ςχζςθ με τισ
κεςμοκετθμζνεσ και εποπτευόμενεσ χρθματαγορζσ και ςε ςχζςθ με τθν πραγματικι
οικονομία, με αποτζλεςμα θ αξία των ςυναλλαγϊν τθσ να αποτιμάται, μζχρι το
2007, μεταξφ των 40.0000.000.000.000,00 και 50.000.000.000.000,00 (Τ΢ΙΣ)
δολλάρια ΘΡΑ ενϊ, τρείσ (03) μόνο φορείσ, ιτοι οι Goldman Sachs, J.P. Morgan και
Deutche Bank, ελζγχουν το 75,00% τθσ παγκόςμιασ αγοράσ των ςυναλλαγϊν CDS, οι
οποίεσ, όπωσ προαναφζραμε, πραγματοποιοφνται κατά 80% ςτθ Μεγάλθ Βρεττανία.
Στθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδοσ (σχετ. 16, 17 & 18), ςφμφωνα με τα επίςθμα
ςτοιχεία τθσ Τράπεηασ Διεκνϊν Διακανονιςμϊν «Depository Trust & Clearing
Corporation», που παρακολουκεί τθν αγορά και τισ εκκακαρίςεισ των παγκοςμίων
ςυναλλαγϊν των πιςτωτικϊν παραγϊγων, τα Ελλθνικά CDS βρίςκονται ςιμερα
ςτθν 8θ κζςθ παγκοςμίωσ, όςο αφορά τθν αξία των ςυναλλαγϊν τουσ και
ανζρχονται ςε 84.000.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ, ζναντι των 77.000.000.000,00 το
μινα Λανουάριο 2010 και των 37.000.000.000,00 τον Λανουάριο 2009. Μεγαλφτεροι
αγοραςτζσ των ανωτζρω Ελλθνικϊν CDS φζρονται να είναι τα τραπεηικά ιδρφματα
Credit Suisse, UBS, Societe Generale, BNP Paribas και Deutsche Bank ενϊ, προκαλεί
τθν εντφπωςθ τθσ παγκόςμιασ κοινισ γνϊμθσ και θ μοναδικι Ελλθνικι
«πρωτοτυπία» ότι, ακόμθ και το Ταχυδρομικό Ταμιευτιριο, που είναι ζνα κακαρά
κρατικό, Ελλθνικό τραπεηικό ίδρυμα, φζρεται να ζχει αναμιχκεί ςε αγοραπωλθςίεσ
Ελλθνικϊν CDS από το μινα Αφγουςτο μζχρι το μινα Δεκζμβριο του ζτουσ 2009,
πραγματοποιϊντασ τισ αντίςτοιχεσ ςυναλλαγζσ μζςω του επενδυτικοφ οίκου
19
Goldman Sachs, αφοφ φζρεται να αγόραςε Ελλθνικά CDS αξίασ 950.000.000,00
ευρϊ το μινα Αφγουςτο 2009, ςτα 135bps (μονάδεσ βάςθσ), τα οποία ςτθ ςυνζχεια
ποφλθςε το μινα Δεκζμβριο 2009, ςτα 235bps και κατζγραψε κζρδθ 35.000.000,00
ευρϊ, ςτοιχθματίηοντασ ςτθ χρεοκοπία του Ελλθνικοφ Δθμοςίου που είναι,
ταυτόχρονα, ο κφριοσ μζτοχόσ του ! (σχετ. 19, 20, 21 & 22)
Στθν πραγματικότθτα, τα CDS - credit default swaps -
είναι άτυπα
κερδοςκοπικά ςτοιχιματα, τα οποία ςυνιςτοφν τθν περίπτωςθ των διατάξεων τθσ
Ελλθνικισ Νομοκεςίασ για το «παράνομο ςτοίχθμα» και λειτουργοφν, όπωσ όλα τα
ςτοιχιματα, ακόμθ και ςτο διαδίκτυο, χρθςιμοποιϊντασ παρόμοια με το ςτοίχθμα
λογιςμικά προγράμματα και θλεκτρονικζσ πλατφόρμεσ ςυναλλαγϊν, εκκακάριςθσ
και λειτουργίασ.
Στθν περίπτωςθ που ςτοιχθματίηεται ότι ο εκδότθσ του ομολόγου κα
δυςκολευτεί να το αποπλθρϊςει ι ότι κα πτωχεφςει (bankruptcy CDS), τότε θ
αξία
του αντίςτοιχου CDS ανεβαίνει, με τθν ίδια τεχνικι και αναλογιςτικι
μεκοδολογία που χρθςιμοποιείται για τθν αφξθςθ των αςφαλίςτρων των νομίμων
και πραγματικϊν αςφαλιςτθρίων ςυμβολαίων, ςτισ περιπτϊςεισ επίταςθσ του
αςφαλιηομζνου κινδφνου.
Ζτςι, ο κάτοχοσ ενόσ CDS, ςτθν περίπτωςθ αυτι, μπορεί να πωλιςει το
ςυμβόλαιό
του,
πριν
τθν
επζλευςθ
τθσ
περίπτωςθσ
του
ςτοιχιματοσ,
επιτυγχάνοντασ τιμι πϊλθςθσ μεγαλφτερθ από αυτι ςτθν οποία το ζχει αγοράςει,
προςκομίηοντασ περιουςιακό όφελοσ που πραγματοποιείται με τθ μορφι των
αφορολόγθτων εςόδων χρθματοοικονομικϊν κερδϊν και αποδόςεων και
ειςπράττεται ςε μετρθτά χριματα.
Τα ςυμβόλαια CDS – credit default swaps
αγοράηονται από επενδυτζσ που
κατζχουν κάποιο κρατικό ι εταιρικό ομόλογο, προκειμζνου να αντιςτακμίςουν τον
κίνδυνο ςτον οποίο μπορεί να περιζλκει θ περιουςία τουσ, ςε περίπτωςθ που
επζλκει ςτάςθ πλθρωμϊν, χρεωκοπία ι πτϊχευςθ του εκδότθ του.
Στθν πραγματικότθτα ομωσ, οι ανωτζρω επενδυτζσ, πζφτουν κφματα
«καλοςτθμζνων χρθματοοικονομικϊν πυραμίδων»,
που δθμιουργοφνται ςε
διεκνι κλίμακα από «υπεράνω πάςθσ υποψίασ» golden boys, «επιφανείσ»
κακθγθτζσ οικονομικϊν πανεπιςτθμίων, πρϊθν διοικθτζσ κεντρικϊν τραπεηϊν,
20
οικονομικοφσ υπουργοφσ, ςτελζχθ και εκπροςϊπουσ «κολοςιαίων» οικονομικϊν
οίκων, επενδυτικϊν τραπεηϊν και τραπεηικϊν ιδρυμάτων, είτε απ’ευκείασ από τουσ
ίδιουσ, είτε δια μζςου ελεγχομζνων «υβριδικϊν επιχειριςων» και «μικτϊν
επενδυτικϊν κεφαλαίων», που εδρεφουν ςυνικωσ ςτθ Μεγάλθ Βρεττανία και, ζτςι,
ςτθν πράξθ,
το προϊόν CDS - credit default swap,
«ψευδαίςκθςθ αςφάλιςθσ»,
εξαντλείται ςε μία
θ οποία, αντί αντιςτάκμιςθσ του «πιςτωτικοφ
κινδφνου», οδθγεί ςε αφξθςθ του «ςυςτθμικοφ κινδφνου» τθσ οικονομίασ και
ςυνιςτά τθν περίπτωςθ τθσ απάτθσ, όπωσ αυτι ορίηεται από το αρκ. 386, παρ. 1
Ρ.Κ. (σχετ. 23)
Ρράγματι,
ακόμθ και ςτισ ελάχιςτεσ γνωςτζσ περιπτϊςεισ όπου ο φορζασ
ζκδοςθσ του CDS ιταν αςφαλιςτικι επιχείρθςθ υπό τθν ζννοια του νόμου,
ουδζποτε υπιρξε πραγματικι καταβολι αποηθμίωςθσ κατά τθν επζλευςθ του
αςφαλιηομζνου χρθματοπιςτωτικοφ κινδφνου αφοφ, όπωσ όλοι γνωρίηουμε, ακόμθ
και θ μεγαλφτερθ αςφαλιςτικι εταιρία του κόςμου, ο Αμερικανικόσ αςφαλιςτικόσ
κολοςςόσ A.I.G. (American Insurance Group), κατζρρευςε τθ ςτιγμι που κλικθκε
να καταβάλλει αςφαλίςματα (αποηθμιϊςεισ) φψουσ 14.000.000.000,00 (ΔΙΣ)
δολλαρίων ΘΡΑ, επί των CDS που είχε προθγουμζνωσ εκδόςει καλφπτοντασ τον
κίνδυνο χρεοκοπίασ τθσ Αμερικανικισ επενδυτικισ τράπεηασ (πυραμίδασ) Lehman
Brothers, τθσ οποίασ ζπεςαν κφματα και πολλοί Ζλλθνεσ επενδυτζσ, οι οποίοι ζχουν
ιδθ προςφφγει ςτθν Ελλθνικι Δικαιοςφνθ, διεκδικϊντασ αποηθμιϊςεισ και
αξιϊνοντασ τθν παραδειγματικι τιμωρία των υπευκφνων τθσ χρθματοοικονομικισ
αυτισ πυραμίδασ ςτθν Ελλάδα.
Δθλαδι, ενϊ τα CDS τθσ A.I.G. (American Insurance Group) «κάλυπταν» τον
κίνδυνο χρεοκοπίασ τθσ Lehman Brothers, παρζχοντασ δικεν «αντιςτάκμιςθ
πιςτωτικοφ κινδφνου» ςτουσ κατόχουσ των εταιρικϊν ομολόγων τθσ τελευταίασ, τθ
ςτιγμι τθσ επζλευςθσ του κινδφνου, όταν δθλαδι θ Lehman Brothers χρεοκόπθςε,
όχι μόνο δεν υπιρξε αντιςτάκμιςθ αλλά, αντικζτωσ, αποδείχκθκε θ «ψευδαίςκθςθ
τθσ αςφάλιςθσ» που ςτθν πραγματικότθτα παρείχαν οι ανωτζρω ςυμβάςεισ CDS
αφοφ, αντί αντιςτάκμιςθσ,
επιλκε μόνον ο «ςυςτθμικόσ κίνδυνοσ»
τθσ
«κατάρρευςθσ του αςφαλιςτι», δθλαδι τθσ ιδίασ τθσ A.I.G. (American Insurance
Group), τθσ οποίασ οι διοικοφντεσ, όπωσ αποδείχκθκε, εκμεταλλευόμενοι τθν
ανεπαρκι εποπτεία ωσ προσ τα ςυγκεκριμζνα παράγωγα προϊόντα και τθν αδυναμία
21
ελζγχου ωσ προσ τθ χειραγϊγθςθ και τθν εξωχρθμαςτιςτθριακι και ςτοιχθματικι
διαπραγματευςι τουσ, ςτθν πραγματικότθτα «ζςτθςαν μία διεκνι πυραμίδα» και
υπεξαίρεςαν τα αντίςτοιχα αςφάλιςτρα, χωρίσ να δθμιουργιςουν, ωσ όφειλαν,
ειδικά αποκεματικά κεφάλαια φψουσ 14.000.000.000,00 (ΔΙΣ) δολλαρίων ΘΡΑ,
προκειμζνου να διαςφαλίηεται το δθμόςιο ςυμφζρον των ανά τον κόςμο επενδυτϊν
που είχαν αςφαλιςτεί για το λόγο αυτό ςτθν A.I.G. (American Insurance Group).
Άμεςο αποτζλεςμα όλων των ανωτζρω ιταν να αναγκαςτεί θ Κυβζρνθςθ των
ΘΡΑ να εκπονιςει ειδικό πρόγραμμα διάςωςθσ τθσ A.I.G. (American Insurance
Group), αναλαμβάνοντασ τθν κάλυψθ τθσ ηθμίασ τθσ από τα Δθμόςια Ζςοδα των
ΘΡΑ, ηθμιϊνοντασ ιςόποςα το Αμερικανικό Δθμόςιο και τουσ Φορολογοφμενουσ ςτισ
ΘΡΑ, με τελικό αποτζλεςμα,
τθ χρεοκοπία τθσ Lehman Brothers, αντί του
αςφαλιςτι που τθν είχε προθγουμζνωσ «αςφαλίςει», εκδίδοντασ το ςχετικό CDS και
ειςπράττοντασ τα αντίςτοιχα αςφάλιςτρα πιςτωτικοφ κινδφνου, να τθν πλθρϊςει το
Αμερικανικό Δθμόςιο, επιβεβαιϊνοντασ ζτςι τθν «ψειδαίςκθςθ τθσ αςφάλιςθσ»
που εμπεριζχουν τα CDS
και
μεταφζροντασ τθν αντιςτάκμιςθ του πιςτωτικοφ
κινδφνου ςτουσ «ςυνικεισ υπόπτουσ», δθλαδι ςτουσ Φορολογοφμενουσ των ΘΡΑ,
που κλικθκαν, όπωσ αντίςτοιχα και εμείσ, οι Φορολογοφμενοι ςτθν Ελλάδα, να
πλθρϊςουν εξ’ιδίων, με 100.000.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ, το ςχζδιο διάςωςθσ τθσ
A.I.G. (American Insurance Group).
Ζτςι, τα ςυμβόλαια CDS – credit default swaps, ςτθν πραγματικότθτα,
χρθςιμοποιοφνται από τουσ οι εκδότεσ τουσ για κερδοςκοπικοφσ λόγουσ (σχετ. 23)
και μόνο αφοφ, δθμιουργϊντασ τθν «ψευδαίςκθςθ τθσ αςφάλιςθσ» ςτουσ
επενδυτζσ, τουσ πείκουν με πλάνθ να τα αγοράςουν.
εκμεταλλευόμενοι
τθν
αυκαίρετθ
και
Στθ ςυνζχεια, οι δράςτεσ,
ανεξζλεγκτθ
εξωχρθματιςτθριακι
διαπραγμάτευςι τουσ, επιτυγχάνουν τθ χειραγϊγθςθ τθσ υπ’αυτϊν ελεγχομζνθσ
αγοράσ, με εναρμονιςμζνεσ κερδοςκοπικζσ πρακτικζσ, προκειμζνου να ελζγξουν τισ
τιμζσ διάκεςθσ και τα επιτόκια ζκδοςθσ των κρατικϊν και εταιρικϊν ομολόγων επί
των οποίων εκδίδονται τα CDS, ςτα οποία ομόλογα, ςτθ ςυνζχεια, τοποκετοφνται ωσ
δανειςτζσ, καταγράφοντασ τεράςτια κζρδθ και ηθμιϊνοντασ ιςόποςα τισ εκνικζσ
οικονομίεσ των κρατϊν και τισ επιχειριςεισ που εκδίδουν τα ανωτζρω ομόλογα,
προκειμζνου να εξυπθρετιςουν τισ ταμειακζσ τουσ ανάγκεσ.
22
Πταν τελικά επιτευχκεί ο ανωτζρω ςκοπόσ,
τότε οι τιμζσ των CDS
«ξεφουςκϊνουν» και οι τελευταίοι κάτοχοί τουσ επίςθσ ηθμιϊνονται, επειδι τα
ζχουν αγοράςει ςε υψθλότερεσ τιμζσ.
Κακόλθ τθν διαδικαςία ολοκλιρωςθσ του χρθματοοικονομικοφ αυτοφ κφκλου,
όπωσ αναλυτικά τον περιγράψαμε ανωτζρω, τα CDS δεν αποβλζπουν ςε καμία
περίπτωςθ ςτθ χρεοκοπία του εκδότθ του ομολόγου, γιατί απλά, ςτθν περίπτωςθ
αυτι, χρεοκοπεί και ο εκδότθσ του CDS επειδι, παρζχοντασ ςτθν πραγματικότθτα
μόνο μια «ψευδαίςκθςθ αςφάλιςθσ», είναι τεχνικά, ςτατιςτικά και αναλογιςτικά
αδφνατο να μπορζςει να καλφψει τθ ηθμία τθσ επζλευςθσ του πιςτωτικοφ κινδφνου
τθσ χρεοκοπίασ που αναλαμβάνει.
Μοναδικόσ ςτόχοσ των CDS είναι να επιτφχουν τθ χειραγϊγθςθ τθσ
διαμόρφωςθσ του κόςτουσ δανειςμοφ κρατϊν και επιχειριςεων, προκειμζνου οι
δανειςτζσ τθσ παγκόςμιασ οικονομίασ που κρφβονται πίςω από τισ «υβριδικζσ
εταιρίεσ» εκδόςεωσ των CDS, να κερδοςκοπίςουν επί των τοκογλυφικϊν επιτοκίων
δανειςμοφ που επιβάλλουν ςτουσ «ανυποψίαςτουσ» και «αφελείσ» δανειηομζνουσ.
Επίςθσ, κατά τθ διαδικαςία ολοκλιρωςθσ του ανωτζρω χρθματοοικονομικοφ
κφκλου – εγκλθματικοφ ςχεδίου, επωφελοφνται και οι λεγόμενοι «insiders», δθλαδι
τα διευκυντικά ςτελζχθ, οι διοικοφντεσ και τα κάκε μορφισ golden boys των
ανωτζρω, που αναλαβάνουν το ζργο τθσ οργάνωςθσ και τθσ υλοποίθςθσ του
εκάςτοτε τζτοιου εγκλθματικοφ ςχεδίου, οι οποίοι, από τθ κζςθ και τθν ιδιότθτά
τουσ αυτι,
ζχουν «εςωτερικι πλθροφόρθςθ» ωσ προσ τουσ χρόνουσ και τθ
μεκόδευςθ τθσ εκτζλεςθσ και ολοκλιρωςισ του, με αποτζλεςμα, κατά τθν εξζλιξθ
τθσ ανωτζρω διαδικαςίασ χειραγϊγθςθσ, να επιτυγχάνουν τεράςτια προςωπικά
περιουςιακά οφζλθ από τισ διαδοχικζσ αγοραπωλθςίεσ CDS, αφοφ είναι αυτοί οι
ίδιοι που διαμορφϊνουν τισ εκάςτοτε τιμζσ διαπραγμάτευςισ τουσ και γνωρίηουν εκ
του αςφαλοφσ και εκ των ζςω, πότε πρζπει να αγοράςουν και πότε να πουλιςουν.
Για το λόγο αυτό, ο Waren Buffet, ο μεγαλφτεροσ επενδυτισ ςτον παγκόςμιο
οικονομικό χάρτθ, ζχει χαρακτθρίςει τα
CDS-credit default swaps
ωσ
«χρθματοοικονομικά όπλα μαηικισ καταςτροφισ».
Δυςτυχϊσ όμωσ, θ παράνομθ και εγκλθματικι αυτι δραςτθριότθτα δεν
εξαντλείται μόνο ςτισ ανωτζρω περιπτϊςεισ.
23
Λόγω τθσ θκελθμζνθσ ζλλειψθσ επαρκοφσ κεςμικοφ πλαιςίου, ρυκμιςτικϊν
αρχϊν, διαφάνειασ, εποπτείασ και ελζγχου, τα ςυμβόλαια CDS μποροφν επίςθσ να
αγοραςτοφν και από «μθ επενδυτζσ», δθλαδι από φυςικά ι νομικά πρόςωπα που
δεν ζχουν ςτθν κατοχι τουσ κανζνα κρατικό ι εταιρικό ομόλογο και, ωσ εκ τοφτου,
δεν ζχουν κάποιο ζννομο αςφαλιςτικό ςυμφζρον ι κίνδυνο προσ αντιςτάκμιςθ,
ιτοι μποροφν να αγοράηονται κυριολεκτικά ςτον αζρα,
κερδοςκόπουσ και απατεϊνεσ,
από κοινοφσ
οι οποίοι ειςζρχονται ςτθ ςυγκεκριμζνθ αγορά
παραγϊγων με μοναδικό ςκοπό να τθ χειραγωγιςουν, ατομικά ι ομαδικά,
εκτελϊντασ
οργανωμζνα
εγκλθματικά ςχζδια,
με
ςυντονιςμζνθ
δράςθ
και
εναρμονιςμζνεσ πρακτικζσ υποτιμθτικισ κερδοςκοπίασ, προκειμζνου να αποκομίςουν
παράνομα περιουςιακά οφζλθ και να αιςχροκερδίςουν, εξαπατϊντασ και
ηθμιϊνοντασ τουσ φορείσ ζκδοςθσ των ομολόγων και τουσ επενδυτζσ που τα
κατζχουν.
Πταν ο αγοραςτισ ΔΕΝ ΕΙΝΑΙ κάτοχοσ τίτλων κρατικϊν ι εταιρικϊν ομολόγων,
τότε το CDS ονομάηεται «naked CDS», δθλαδι «ΓΥΜΝΟ CDS».
Τα «γυμνά CDS» αποτζλεςαν τθ γεννεςιουργό αιτία τθσ παγκόςμιασ
χρθματοοικονομικισ κρίςθσ που ξεκίνθςε το 2008 από τισ ΘΡΑ, προκαλϊντασ τθν
κατάρρευςθ των φορζων που τα είχαν εκδόςει υπό τθ μορφι πυραμιδικϊν
παραγϊγων επί χρθματοοικονομικϊν προϊόντων,
κακϊσ και τθ μόλυνςθ του
παγκόςμιου τραπεηικοφ ςυςτιματοσ από αντίςτοιχα «τοξικά», όπωσ ζκτοτε
χαρακτθρίςτθκαν, χρθματοοικονομικά προϊόντα.
Ρράγματι, μετά τθν κατάρρευςθ των ανωτζρω φορζων και τθ διαπιςτωκείςα
πλιρθ αδυναμία τουσ να αποπλθρϊςουν ςτουσ δικαιοφχουσ τα ςτοιχθματικά
αςφαλίςματα από τα «γυμνά CDS» που είχαν εκδόςει, δθμιουργικθκαν τεράςτια
οικονομικά προβλιματα και ςτουσ παγκόςμιουσ τραπεηικοφσ οργανιςμοφσ που τα
είχαν με τθ ςειρά τουσ αγοράςει, προςδοκϊντασ ςε ςφντομα,
κερδοςκοπικά,
χρθματοοικονομικά οφζλθ.
Ρροκειμζνου δε οι ανωτζρω παγκόςμιοι χρθματοοιοκονομικοί οργανιςμοί να
διαςωκοφν από τθ χρεοκοπία, αποτρζποντασ τα χειρότερα ςτθν παγκόςμια
οικονομία, χρειάςτθκε να εκπονθκοφν ςτοχευμζνα προγράμματα ςωτθρίασ τουσ,
που χρθματοδοτικθκαν και ςυνεχίηουν να χρθματοδοτοφνται, ακόμθ και ςιμερα,
από τουσ προχπολογιςμοφσ των κρατϊν-μελϊν τθσ Ε.Ε.,
δθλαδι από τα κατά
24
τόπουσ φορολογοφμενα φυςικά και νομικά πρόςωπα, τα οποία καλοφνται να
πλθρϊςουν, όπωσ και ςτθν Ελλάδα, το κόςτοσ τθσ αλόγιςτθσ κερδοςκοπίασ και τθ
ηθμία που προκλικθκε ςτθν παγκόςμια οικονομία από κοινοφσ κερδοςκόπουσ και
απατεϊνεσ, μεταξφ των οποίων περιλαμβάνονται και πολλοί από τουσ δράςτεσ που
καταγγζλουμε δια τθσ παροφςθσ.
Οι καταγγελόμενοι αυτοί δράςτεσ, γνϊριηαν από τθν πρϊτθ ςτιγμι τισ ςυνζπειεσ
και τα αποτελζςματα που μποροφςε να προκαλζςει θ παγκόςμια αυτι πυραμίδα,
τθν οποία κυριολετικά «ζςτθςαν» με τα «γυμνά CDS», εκμεταλλευόμενοι τθν
πολιτικι κάλυψθ και τθν αςυλία που τουσ προςζφεραν ςυγκεκριμζνεσ πολιτικζσ
θγεςίεσ,
με τθν θκελθμζνθ ζλλειψθ κεςμικοφ πλαιςίου, ρυκμιςτικϊν αρχϊν,
διαφάνειασ, εποπτείασ και ελζγχου, ςτο βωμό τθσ εξυπθρζτθςθσ τθσ διεκνοφσ
παραοικονομίασ, θ οποία τροφοδοτοφςε και ςυνεχίηει να τροφοδοτεί με ρευςτότθτα
τισ εκνικζσ τουσ οικονομίεσ.
Αυτόσ είναι ο λόγοσ για τον οποίο τα «γυμνά CDS» ζχουν βρεκεί ςτο επίκεντρο
τθσ διεκνοφσ κατακραυγισ το τελευταίο διάςτθμα.
Θ λειτουργία αυτισ τθσ αγοράσ, παρά τισ αντιρριςεισ τθσ Μεγάλθσ Βρεττανίασ,
κα διζπεται, από το μινα Λοφλιο 2010,
εποπτείασ,
από νζουσ, αυςτθρότατουσ κανόνεσ
ϊςτε να αποτραπεί θ επανάλθψθ ενόσ δεφτερου «Ελλθνικοφ
Φαινομζνου», δθλαδι το «τηογάριςμα» ακζμιτων κερδοςκόπων υπζρ τθσ
πτϊχευςθσ μιασ χϊρασ, απαγορεφοντασ τθ διαπραγμάτευςθ και το short selling ανοικτζσ πωλιςεισ (δθλαδι τισ πωλιςεισ όπου ο πωλθτισ ΔΕΝ ΚΑΤΕΧΕΛ τον τίτλο
που πωλεί αλλά δεςμεφεται να τον αγοράςει εντόσ ςυμφωνθκζντοσ χρονικοφ
διαςτιματοσ, μετά
τθν θμερομθνία πϊλθςισ του) των τίτλων των κρατικϊν
ομολόγων και των επ’ αυτϊν «γυμνϊν CDS».
Οι ςχετικζσ αποφάςεισ ζχουν δρομολογθκεί ιδθ από τισ ΘΡΑ – όπου βρίςκεται
ιδθ ςε εξζλιξθ πρωτοφανισ Δικαςτικι Ζρευνα
ςτθν οποία εμπλζκονται και
‘Ελλθνεσ Ρολίτεσ - και αναμζνεται να επικυρωκοφν ςφντομα, με πρωτοβουλία του
ίδιου του Ρροζδρου Obama, ο οποίoσ, λόγω τθσ πρόςφατθσ κρίςθσ που είχε ωσ
επίκεντρο τθν Ελλάδα, ςυνειδθτοποίθςε ότι αντίςτοιχοι κίνδυνοι ελλοχεφουν και για
άλλεσ χϊρεσ, με πρϊτεσ τισ ΘΡΑ, λόγω του μεγζκουσ του δθμοςίου χρζουσ τουσ.
25
Πποιοσ αγοράηει ζνα «γυμνό CDS», χωρίσ δθλαδι να κατζχει το αντίςτοιχο
κρατικό ι εταιρικό ομόλογο, είναι ςα να αςφαλίηεται για τθν επζλευςθ ενόσ
κινδφνου που δεν τον αφορά και από τον οποίο, αν αυτόσ επζλκει, κα κερδίςει.
Δθλαδι είναι ςαν να ςυνάπτει ζνα αςφαλιςτιριο ςυμβόλαιο για να καλφψει τθν
πικανι καταςτροφι που μπορεί να υποςτεί το «ςπίτι του γείτονα».
Για το λόγο αυτό ζχει άμεςο ςυμφζρον και κίνθτρο «να βάλει ο ίδιοσ φωτιά ςτο
ςπίτι του γείτονα», για να ειςπράξει ςτθ ςυνζχεια τθν αποηθμίωςθ - αςφάλιςμα.
Τα «γυμνά CDS» είναι μια ςφγχρονθ αναπαραγωγι τθσ γνωςτισ ςτα Ελλθνικά
δικαςτικά χρονικά ιςτορίασ τθσ «εταιρίασ κανάτου», όπου οι φυςικοί και οι θκικοί
αυτουργοί των φόνων είχαν προθγουμζνωσ αςφαλίςει τθ ηωι των κυμάτων τουσ,
προκειμζνου, αφοφ τα δολοφονιςουν, να ειςπράξουν τισ αποηθμιϊςεισ –
αςφαλίςματα των αςφαλιςτθρίων ςυμβολαίων ηωισ που είχαν προθγουμζνωσ
ςυνάψει ςτο όνομα τουσ.
Ππωσ προαναφζραμε, βαςικι αρχι τθσ αςφάλιςθσ είναι θ φπαρξθ «ζννομου και
κεμιτοφ αςφαλιςτικοφ ςυμφζροντοσ»
ενϊ, θ ζννοια τθσ αποηθμίωςθσ,
προχποκζτει : α) τθν φπαρξθ περιουςιακισ βλάβθσ που να μπορεί να αποτιμθκεί
ςε χριμα και β) τθν φπαρξθ προςϊπου, το οποίο να τθν ζχει υποςτεί και, κατά τα
ανωτζρω, θ ςχζςθ που ςυνδζει το πρόςωπο και το αγακό που απειλείται από τθν
επζλευςθ ενόσ κινδφνου, ςυνιςτά το «αςφαλιςτικό ςυμφζρον».
Το αςφαλιςτικό ςυμφζρον είναι θ οικονομικισ φφςθσ ςχζςθ προςϊπου προσ
αγακό και τζτοια ςχζςθ δεν υφίςταται ςτθν περίπτωςθ του «γυμνοφ CDS». Ζτςι θ
ζκδοςθ, πϊλθςθ, διαπραγμάτευςθ και οποιαςδιποτε άλλθσ μορφισ πράξθ επί
«γυμνοφ CDS», ςυνιςτά κατά τα ανωτζρω παράνομθ πράξθ, θ οποία, ωσ εκ
τοφτου, ρθτά απαγορεφεται και είναι άκυρθ (Οδθγία 2009/138/ΕΚ και λοιπζσ
προμνθςκείςεσ Οδθγίεσ Ε.Ε., εκνικζσ νομοκεςίεσ των κρατϊν μελϊν Ε.Ε. και Ε.Ο.Χ.,
αρκ. 53, Ν.Δ. 400/1970, όπωσ τροποποιικθκε και ιςχφει και αρκ. 1, 2, 11 και 35 Ν.
2496/1997).
Τα «γυμνά CDS» είναι ςτθν πραγματικότθτα πυραμιδικά αςφαλιςτικά
ςτοιχιματα
χρθματοοικονομικοφ κανάτου κρατϊν και επιχειριςεων
και οι
κάτοχοι τουσ, αφοφ πρϊτα φροντίςουν να «αςφαλιςτοφν» για τον κίνδυνο τθσ
πτϊχευςθσ κρατϊν και επιχειριςεων, χωρίσ να ζχουν νόμιμο και κεμιτό αςφαλιςτικό
ςυμφζρον προσ τοφτο, μθ κατζχοντασ τίλουσ ομολόγων τουσ, ςτθ ςυνζχεια,
26
δθμιουργοφν τισ προχποκζςεισ επζλευςθσ τθσ πτϊχευςθσ, προκειμζνου να
αιςχροκερδίςουν, προςκομίηοντασ παράνομο περιουςιακό όφελοσ είτε από τθν
είςπραξθ του ςτοιχθματικοφ αςφαλίςματοσ που είχαν προθγουμζνωσ αγοράςει
μζςω ενόσ «γυμνοφ CDS», είτε από τθν πϊλθςθ ςε τρίτουσ του τίτλου του «γυμνοφ
CDS», ςε τιμι μεγαλφτερθ από αυτι που το είχαν αγοράςει, είτε ςπεφδοντασ εκ των
υςτζρων να αγοράςουν ζνα «γυμνό CDS», το οποίο προθγουμζνωσ είχαν πωλιςει
ςε υψθλότερο τίμθμα, χωρίσ να το κατζχουν, εκμεταλλευόμενοι τθν πρακτικι των
ανοικτϊν πωλιςεων.
Το «γυμνό CDS» ενςωματϊνει ςε μία ενιαία πυραμιδικι μορφι, δφο
παράνομεσ οικονομικζσ δραςτθριότθτεσ που αςκοφνται ταυτόχρονα :
1. το παράνομο ςτοίχθμα
2. τθν παράνομθ αςφάλιςθ, κατ’αρχιν υπό τθν ζννοια τθσ παράνομθσ
οικονομικισ δραςτθριότθτασ που αςκείται αυκαίρετα από φορείσ που δεν
ζχουν τθν απαιτοφμενθ από το νόμο μορφι τθσ αςφαλιςτικισ
επιχείρθςθσ, όπωσ αναλυτικά προαναφζραμε και, κατά δεφτερον, υπό
τθν ζννοια τθσ αςφάλιςθσ που ςυνάπτεται χωρίσ να υπάρχει νόμιμο και
κεμιτό αςφαλιςτικό ςυμφζρον επί του αςφαλιηομζνου κινδφνου.
Θ ςτοιχθματικι
και πυραμιδικι δομι των CDS -
credit default swaps,
αποδεινκνφεται από το εν ςυνεχεία παρατικζμενο γράφθμα του μακθματικοφ
μοντζλλου ανάπτυξισ τουσ, το οποίο δεν διαφζρει ςε τίποτα από αυτό του
ςτοιχιματοσ και ζχει ωσ εξισ (σχετ. 24) :
27
Ρεριγραφι
Ρροςδιοριςμόσ
ςτοιχθματικοφ αςφαλίςτρου PV
Ρροςδιοριςμόσ
ςτοιχθματικοφ
αςφαλίςματοσ PV
Ρικανότθτεσ
Επζλευςθ
Συμβάντοσ ςε
χρόνο t1
Επζλευςθ
χρόνο t2
Επζλευςθ
χρόνο t3
Επζλευςθ
χρόνο t4
Καμμία
επζλευςθ
ςτοιχθματικοφ
ςυμβάντοσ
28
Αυτό ακριβϊσ ςυμβαίνει και ςτθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδοσ (σχετ. 25, 26, 27 & 28),
όπου οι καταγγελόμενοι, αδίςτακτοι δράςτεσ και κερδοςκόποι, ζχουν αγοράςει με
δόλο «γυμνά CDS» που δικεν «αςφαλίηουν» τον κίνδυνο χρεοκοπίασ τθσ Ελλάδασ
και, με τθν ιδιότθτα τουσ αυτι, ζχουν οικονομικό κίνθτρο να παριςτοφν ψευδϊσ και
να ςυντθροφν το ςενάριο τθσ χρεοκοπίασ τθσ χϊρασ μασ, προκειμζνου να
επιτυγχάνουν τθ ςυνεχι άνοδο τθσ τιμισ των «γυμνϊν CDS» που κατζχουν, ϊςτε ςτθ
ςυνζχεια να τα μεταπωλοφν, προςκομίηοντασ υψθλότατα, παράνομα περιουςιακά
οφζλθ, τα οποία ειςπράττουν ςε μετρθτά χριματα, υπό τθ μορφι κερδϊν, ωσ
ζςοδα απο εξωχρθματιςτθριακζσ ςυναλλαγζσ,
ςτισ κερδοςκοπικζσ και μθ
εποτευόμενεσ αγορζσ παραγϊγων, οι οποίεσ λειτουργοφν ωσ «πλυντιρια» για τθ
νομιμοποίθςθ εςόδων από παράνομεσ δραςτθριότθτεσ, ιδιαίτερα δε ςε αυτι τθσ
Μεγάλθσ Βρεττανίασ, όπου πραγματοποιείται και εκκακαρίηεται το 80% των
ςυναλλαγϊν τθσ παγκόςμιασ αυτισ «μαφρθσ» αγοράσ, που αντιςτοιχεί ςε
40.000.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ επί του ςυνόλου των 50.000.000.000,00 τθσ
παγκόςμιασ αγοράσ CDS.
Οι ςυγκεκριμζνοι δράςτεσ που καταγγζλουμε δια τθσ παροφςθσ και οι δράςτεσ
που τυχόν κα προκφψουν από νεϊτερα ςτοιχεία και μαρτυρικζσ κατακζςεισ, κατά
τθν προανακριτικι και τθν ανακριτικι διαδικαςία, ζχοντασ τθν εμπειρία τθσ
προθγθκείςασ χρθματοοικονομικισ κρίςθσ ςτισ ΘΡΑ το 2008, αφοφ ιταν αυτοί οι
ίδιοι που τθν προκάλεςαν και, γνωρίηοντασ τισ ςυνζπειεσ αυτισ, ιταν ςε κζςθ να
γνωρίηουν τισ εξελίξεισ ςτθν αγορά των ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, εξ
αιτίασ τθσ ςταδιακά επερχόμενθσ τότε ςτθν Ε.Ε. ζλλειψθσ ρευςτότθτασ και τθσ
ανόδου των επιτοκίων, εξ’ αιτίασ τθσ μετάδοςθσ τθσ κρίςθσ και ςτο ευρωπαϊκό
χρθματοοικονομικό ςφςτθμα, τθν οποία
μολφνοντασ
τα
ενεργθτικά
των
είχαν επίςθσ προκαλζςει οι ίδιοι,
ευρωπαϊκϊν
τραπεηϊν
με
τα
τοξικά
χρθματοοικονομικά προϊόντα που τουσ είχαν προθγουμζνωσ πωλιςει.
Δόλοσ
Με τθ γνϊςθ και τθν εμπειρία
αυτι δθμιοφργθςαν τθν απαραίτθτθ
υλικοτεχνικι υποδομι για τθν διάπραξθ των ανωτζρω παρανόμων πράξεων και τθν
εκτζλεςθ του εγκλθματικοφ ςχεδίου που καταγγζλουμε, εκμεταλλευόμενοι α) τθν
τεράςτια οικονομικι δυνατότθτα που διακζτουν, θ οποία τουσ εξαςφαλίηει μια
29
ςυνολικι ρευςτότθτα τουλάχιςτον 1.000.000.000.000,00 (1 Τ΢ΙΣ) δολλαρίων ΘΡΑ,
ιτοι υπερ πολλαπλάςια του Ελλθνικοφ ακακάριςτου εγχϊριου προϊόντοσ (ΑΕΡ) και
του
ςυνόλου
του
Ελλθνικοφ
365.000.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ
δθμοςίου
και
χρζουσ,
που
ανζρχεται
ςτα
β) τθν εςωτερικι πλθροφόρθςθ και τθν
ζγκαιρθ γνϊςθ ακόμθ και απόρρθτων ςτοιχείων, ευαίςκθτων οικονομικϊν
δεδομζνων και εμπιςτευτικϊν εκκζςεων για τισ μεμονωμζνεσ εκνικζσ οικονομίεσ
και τθ διεκνι οικονομία ςτο ςφνολό τθσ, ςτισ οποίεσ ζχουν «αςφαλι» και «δωρεάν»
πρόςβαςθ, εκμεταλλευόμενοι τθν ιδιότθτά τουσ ωσ εκπρόςωποι, διευκφνοντεσ,
ςτελζχθ και υψθλόβακμοι υπάλλθλοι των Οίκων Ριςτολθπτικισ Αξιολόγθςθσ, των
Επενδυτικϊν Οίκων, των Τραπεηικϊν Λδρυμάτων και των Χρθματοοικονομικϊν
Οργανιςμϊν που διαχειρίηονται τισ τφχεσ τθσ παγκόςμιασ οικονομίασ.
Ειδκότερα, ςτθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδοσ, οι ανωτζρω δράςτεσ, με τθν
προμνθςκείςα επαγγελματικι τουσ ιδιότθτα, ςυμμετζχουν, δια των επενδυτικϊν
οίκων και των τραπεηικϊν ιδρυμάτων που εκπροςωποφν, ακόμθ και ωσ Βαςικοί
Διαπραγματευτζσ ςτθν Θλεκτρονικι Δευτερογενι Αγορά Τίτλων (Θ.Δ.Α.Τ.) και ωσ
Ανάδοχοι Κοινοπρακτικϊν Δανείων και, ωσ εκ τοφτου, ζχουν τθν πλιρθ γνϊςθ όλων
των «ευαίςκθτων οικονομικϊν δεδομζνων» τθσ Ελλθνικισ Οικονομίασ, τθσ
διάρκρωςθσ και διαχείριςθσ του Δθμοςίου Χρζουσ αυτισ, των χρόνων και των
τρόπων προςφυγισ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου ςτο διεκνι δανειςμό και τισ δανειακζσ
ανάγκεσ αυτοφ ανά μινα και, επιπλζον, τθν κατανομι των τίτλων των ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου ανά κράτοσ και επενδυτι και τισ θμερομθνίεσ λιξθσ των
ομολόγων αναφοράσ ςε κυκλοφορία. Ειδικά δε ωσ προσ τισ ανωτζρω θμερομθνίεσ
λιξθσ, εκμεταλλευόμενοι τθν ανωτζρω ιδιότθτά τουσ και τθν προνομιακι εςωτερικι
πλθροφόρθςθ που κατείχαν εκ τθσ κζςθσ τουσ, οι καταγγελόμενοι δράςτεσ γνϊριηαν
ότι
το
Ελλθνικό
Δθμόςιο
είχε
ςυγκεκριμζνεσ
ανάγκεσ
ρευςτότθτοσ
16.700.000.000,00 ευρϊ, προκειμζνου να αντιμετωπίςει τθ λιξθ ομολόγων τθσ
20/04/2010, με ταμειακζσ υποχρεϊςεισ 8.200.000.000,00 ευρϊ και τθ λιξθ
ομολόγων τθσ 19/05/2010, με ταμειακζσ υποχρεϊςεισ 8.500.000.000,00 ευρϊ και,
με τθ γνϊςθ αυτι, οργάνωςαν και εκτζλεςαν το καταγγελόμενο εγκλθματικό αυτό
ςχζδιο, προκειμζνου να χειραγωγιςουν το Δθμόςιο Χρζοσ τθσ Ελλάδοσ κατά τθν
φποπτθ χρονικι περίοδο των ανωτζρω λιξεων, προκαλϊντασ τθν αφξθςθ των
επιτοκίων δανειςμοφ τθσ Ελλάδοσ κατά το ίδιο χρονικό διάςτθμα που το Ελλθνικό
30
Δθμόςιο ιταν αναγκαςμζνο να προβεί ςε δανειςμό, ιτοι από το μινα Ιανουάριο
2010, μζχρι το μινα Μάϊο 2010.
Επιπλζον, με τθν ανωτζρω ιδιότθτά τουσ, κατά το ίδιο χρονικό διάςτθμα,
ςυμμετείχαν με το προνόμιο τθσ αποκλειςτικότθτασ ςτισ δθμοπραςίεσ και τισ
κοινοπρακτικζσ εκδόςεισ για τθ διάκεςθ των εντόκων γραμματίων και ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου ςτουσ τελικοφσ επενδυτζσ, ρφκμιηαν τθ ρευςτότθτα ςτθ
δευτερογενι αγορά εντόκων γραμματίων και ομόλογων,
προωκοφςαν τισ
ςυναλλαγζσ τίτλων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου τόςο ςτθν εγχϊρια όςο και ςτισ
διεκνείσ
αγορζσ
και,
τζλοσ,
λειτουργοφςαν
ωσ
αντιςυμβαλλόμενοι
ςτισ
διαχειριςτικζσ πράξεισ.
Το γεγονόσ αυτό αποτελεί το κφριο επιβαρυντικό ςτοιχείο του δόλου για τουσ
ανωτζρω δράςτεσ, διότι τα ίδια πρόςωπα που ςτοιχθματίηουν ςτθν πτϊχευςθ τθσ
Ελλάδοσ και ηθμιϊνουν το Ελλθνικό Δθμόςιο,
κερδοςκοπϊντασ επί των
ςτοιχθματικϊν αςφαλίςτρων κινδφνου, ωσ αντιςυμβαλλόμενοι ι διαπραγματευτζσ
ςτισ διαχειριςτικζσ πράξεισ επί των Ελλθνικϊν CDS,
δια μζςω των οποίων
επιτυγχάνουν τθ χειραγϊγθςθ του δθμοςίου χρζουσ τθσ χϊρασ και τθν υπζρμετρθ
και τοκογλυφικι αφξθςθ των επιτοκίων εκδόςεωσ των Ελλθνικϊν ομολόγων, είναι
ταυτόχρονα και αγοραςτζσ ι αντιςυμβαλλόμενοι ι διαπραγματευζσ ςτισ
διαχειριςτικζσ πράξεισ κατά τθν ζκδοςθ των ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου,
αποκομίηοντασ τεράςτια περιουςιακά οφζλθ από τισ προμικειεσ που λαμβάνουν
από το Ελλθνικό Δθμόςιο ωσ ανάδοχοι των κοινοπρακτικϊν εκδόςεων, από τισ
προμικειεσ των πελατϊν τουσ, για λογαριαςμό των οποίων καλφπτουν τισ
κοινοπρακτικζσ εκδόςεισ και από τα ζςοδα των υψθλϊν τόκων που ειςπράττουν για
το μζροσ εκείνο των τίτλων που διακρατοφν ςτα χαρτοφυλάκιά τουσ, με τουσ
οποίουσ επιβαρφνονται οι κοινοπρακτικζσ εκδόςεισ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου.
Εκμεταλλευόμενοι κατά τα ανωτζρω α) τθν ιδιότθτα τουσ αυτι,
β) τθ γνϊςθ
όλων των ευαίςκθτων οικονομικϊν δεδομζνων τθσ Ελλθνικισ Οικονομίασ και γ)
τθν οικονομικι δυνατότθτα
προζβθςαν με δόλο ςτθ
Ελλάδοσ,
με
κερδοςκοπίασ,
που διακζτουν,
οι καταγγελόμενοι δράςτεσ,
χειραγϊγθςθ τθσ αγοράσ του δθμοςίου χρζουσ τθσ
ςυντονιςμζνθ δράςθ και
εναρμονιςμζνεσ πρακτικζσ υποτιμιτικισ
με διαδοχικζσ αγοραπωλθςίεσ,
διαδικαςία των ανοικτϊν πωλιςεων,
ακόμθ και ςτον αζρα, με τθ
μεγάλων ποςοτιτων «γυμνϊν CDS» επί
31
ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου που δεν κατείχαν, ιδθ από το μινα Σεπτζμβριο
2009, όταν οι τιμζσ διάκεςθσ των ςυγκεκριμζνων παραγϊγων ιταν πολφ χαμθλζσ
και κυμαίνονταν μόλισ ςτα 125 bps, επειδι τα ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου
χαρακτθρίηονταν πάντα ωσ αςφαλι και αξιόχρεα επενδυτικά καταφφγια.
Στθ ςυνζχεια, αφοφ τοποκετικθκαν με δόλο, βάςει του ανωτζρω οργανωμζνου
εγκλθματικοφ ςχεδίου που κατιρτιςαν από το μινα Σεπτζμβριο 2009, ςτα «γυμνά
CDS» επί ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου που δεν κατείχαν,
άρχιςαν να
διαδίδουν μζςω των διεκνϊν οίκων πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ που ελζγχουν και
των διεκνϊν ΜΜΕ και των ειδθςεογραφικϊν πρακτορείων που επθρεάηουν, με το
οικονομικό μεγζκοσ που διακζτουν, δια του «ζγκυρου» και «ζγκριτου» ςτόματοσ
ενόσ οργανωμζνου δικτφου τεχνικϊν αναλυτϊν, οικονομολόγων, κακθγθτϊν
πανεπιςτθμίου, πρϊθν υπουργϊν και δθμοςιογράφων, κακϊσ και δια των
εκπροςϊπων και των ςτελεχϊν τουσ, όπωσ αυτοί αναφζρονται ςτθ ςυνζχεια, τισ
προμνθςκείςεσ διαδοχικζσ ψευδείσ παραςτάςεισ που αφοροφν τθν Ελλθνικι
Οικονομία, τισ οποίεσ ςυνόδευςαν και με τα γνωςτά ςε όλουσ μασ ανκελλθνικά
δθμοςιεφματα,
τα
οποία
περιείχαν
απαξιωτικοφσ
και
υποτιμιτικοφσ
χαρακτθριςμοφσ για όλουσ τουσ Ζλλθνεσ Ρολίτεσ.
Το άμεςο αποτζλεςμα όλων των ανωτζρω, οργανωμζνων και διαδοχικϊν
ψευδϊν παραςτάςεων, με τον τρόπο και τα μζςα με τα οποία διατυπϊκθκαν και
διαδόκθκαν, ιταν να πείςουν με πλάνθ τουσ αποδζκτεσ τουσ ωσ προσ το ψευδζσ,
παραπλανθτικό και ςυκοφαντικό περιεγχόμενό τουσ,
διαδοχικζσ ψευδείσ παραςτάςεισ,
επειδι οι ανωτζρω,
δεν προζρχονταν από τυχαία και άγνωςτα
πρόςωπα αλλά, αντικζτωσ, από «υπεράνω υποψίασ» προςωπικότθτεσ διεκνοφσ
κφρουσ και φιμθσ, καταξιωμζνουσ επαγγελματίεσ, οικονομολόγουσ, πολιτικοφσ,
δθμοςιογράφουσ και κακθγθτζσ πανεπιςτθμίων, οι οποίοι εκμεταλλευόμενοι τθ
διεκνι δθμοςιότθτα που προςζφεραν ςτισ ανωτζρω ψευδείσ παραςτάςεισ τα
ελεγχόμενα από τουσ ανωτζρω δράςτεσ ΜΜΕ, κατόρκωςαν να δθμιουργιςουν και
να διαςπείρουν τεχνιζντωσ τον πανικό ςτισ διεκνείσ αγορζσ και, ειδικότερα, ςτα
τραπεηικά ιδρφματα και τουσ επενδυτικοφσ οίκουσ που ιταν τοποκετθμζνοι ςε
μεγάλεσ ποςότθτεσ ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου,
τόςο για δικό τουσ
λογαριαςμό όςο και για λογαριαςμό πελατϊν τουσ, μεταξφ των οποίων
32
ςυμπεριλαμβάνονται μεγάλα αςφαλιςτικά ταμεία και αμοιβαία κεφάλαια από τισ
Θ.Ρ.Α. και τθν Ε.Ε.
Μετά όλα τα ανωτζρω, αποτελεί επίςθσ επιβαρυντικό ςτοιχείο του δόλου τουσ,
ακόμθ και θ προςωπικι ςυμπεριφορά και οι δθλϊςεισ των καταγγελομζνων
δραςτϊν, αφοφ διζπραξαν τισ εγκλθματικζσ πράξεισ που καταγγζλουμε, από τισ
οποίεσ αποκόμιςαν, ςυνολικά, παράνομο περιουςιακό όφελοσ τουλάχιςτον
5.000.000.000,00 ευρϊ, τηογάροντασ ςτθ χρεοκοπία τθσ Ελλθνικισ Οικονομίασ.
Είναι χαρακτθριςτικι θ από 20/02/2010 διλωςθ του κ.ου Αμίτ Σαρκάρ, επικεφαλισ
του Αμερικανικοφ επενδυτικοφ κεφαλαίου Μάριαν, τθν οποία παρακζτουμε όπωσ
ακριβϊσ δθμοςιεφεται ςτο διαδίκτυο και τθν αφινουμε ςτθν κρίςθ και τθν
αξιολόγθςι ςασ. «Η δνπιεηά καο είλαη λα βγάδνπκε ιεθηά, όρη λα ζθεθηόκαζηε ηη
ζα ζπκβεί ζηνπο Έιιελεο πνιίηεο. Γελ ππάξρεη εμάιινπ λόκνο πνπ λα απαγνξεύεη
λα εθκεηαιιεπηείο ηνλ καιάθα» (σχετ. 29).
Ρεριουςιακι Διάκεςθ και Ραράνομο Ρεριουςιακό Πφελοσ
(σχετ. 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42 και 43)
Με τισ παράνομεσ αυτζσ πράξεισ και τισ ανωτζρω ψευδείσ παραςτάςεισ τουσ
οδιγθςαν ςε πλάνθ τα ανωτζρω τραπεηικά ιδρφματα και τουσ επενδυτικοφσ οίκουσ
που κατείχαν Ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου και, μόνον ζτςι, τουσ ζπειςαν να
προβοφν ςε περιουςιακι διάκεςθ, αφοφ πρϊτα οι δράςτεσ είχαν χειραγωγιςει τθ
διεκνι αγορά ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου,
μετερχόμενοι δόλο, δια τθσ
τεχνθτισ αφξθςθσ των τιμϊν διαπραγμάτευςθσ των Ελλθνικϊν «γυμνϊν CDS», ςτα
οποία ιταν ιδθ τοποκετθμζνοι από το Σεπτζμβριο 2009 με πολφ χαμθλό κόςτοσ, ςτα
125bps όπωσ προαναφζραμε, ωκϊντασ ςφμφωνα με τα επίςθμα ςτοιχεία του
Bloomberg τισ ανωτζρω τιμζσ διαπραγμάτευςθσ ςτα 428bps για το μινα
Φεβρουάριο 2010 και ςτα 364bps για το μινα Μάρτιο 2010, πείκοντασ ζτςι τα
ανωτζρω τραπεηικά ιδρφματα και τουσ χρθματοοικονομικοφσ οργανιςμοφσ να
αγοράςουν τα «γυμνά CDS» που αυτοί κατείχαν, καταβάλλοντασ ςε μετρθτά
χριματα τα αντίςτοιχα τιμιματα (περιουςιακι διάκεςθ), με βάςθ τισ ανωτζρω
υψθλότατεσ τιμζσ διαπραγμάτευςθσ, τισ οποίεσ είχαν προθγουμζνωσ οι ίδιοι
33
τεχνιζντωσ διαμορφϊςει, μετερχόμενοι του τεχνάςματοσ τθσ χειραγϊγθςθσ, με
ςυντονιςμζνθ δράςθ και εναρμονιςμζνεσ πρακτικζσ, επιτυγχάνοντασ να προςκομίςουν
παράνομο περιουςιακό όφελοσ, καταγράφοντασ ςε ζξι μόνο μινεσ, κερδοςκοπικζσ
αποδόςεισ τθσ τάξθσ του 342,00% για το μινα Φεβρουάριο 2010 και 291,00% για το
μινα Μάρτιο 2010.
Ρράγματι,
τα
125bps
(μονάδεσ
βάςθσ)
αντιςτοιχοφν
ςε
μία
τιμι
διαπραγμάτευςθσ φψουσ 12.500,00 δολλάρια ΘΡΑ ανά 1.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ
Ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, ιτοι ςτοιχθματικό αςφάλιςτρο «γυμνοφ CDS»
1,25%, το οποίο αναγόμενο ςτο ςφνολο των CDS (καλυμζνων και γυμνϊν) επί του
δθμοςίου χρζουσ τθσ Ελλάδοσ αντιςτοιχεί ςε 50.000.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ Χ
1,25% = 625.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ.
Τα 428bps του μθνόσ Φεβρουαρίου 2010 αντιςτοιχοφν ςε ςτοιχθματικό
αςφάλιςτρο CDS 4,28%, το οποίο αναγόμενο ςτο ςφνολο των CDS (καλυμζνων και
γυμνϊν) επί του δθμοςίου χρζουσ τθσ Ελλάδοσ αντιςτοιχεί ςε 50.000.000.000,00
δολλάρια ΘΡΑ Χ 4,28% = 2.140.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ.
Ιτοι, οι ανωτζρω δράςτεσ, κατά το μινα Φεβρουάριο 2010, από τισ παράνομεσ
αυτζσ
πράξεισ
τουσ,
προςκόμιςαν
παράνομο
περιουςιακό
όφελοσ,
που
υπολογίηεται ωσ θ διαφορά μεταξφ τθσ τιμισ αρχικισ αγοράσ και τθσ τιμισ
διαπραγμάτευςθσ του Ελλθνικοφ
CDS κατά το μινα Φεβρουάριο 2010 και
προςδιορίηεται ωσ εξισ :
2.140.000.000,00 – 625.000.000,00 = 1.515.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ.
Αντιςτοίχωσ, κατά το μινα Μάρτιο 2010,
το παράνομο περιουςιακό όφελοσ
που προςκόμιςαν οι ανωτζρω δράςτεσ, από τισ παράνομεσ αυτζσ πράξεισ τουσ,
υπολογίηεται και προςδιορίηεται ωσ εξισ :
364bps = 3,64% X 50.000.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ = 1.820.000.000,00 δολλάρια
ΘΡΑ, ιτοι,
1.820.000.000,00 – 625.000.000,00 = 1.195.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ.
Με τισ ανωτζρω παράνομεσ πράξεισ τουσ,
ανωτζρω
παράνομο
περιουςιακό
όφελοσ,
επζτυχαν να προςκομίςουν το
όπωσ
αυτό
υπολογίηεται
και
προςδιορίηεται ςτθν προθγοφμενθ παράγραφο, αναλυτικά και κατά μινα.
Το ανωτζρω δε παράνομο περιουςιακό όφελοσ το προςεκόμιςαν καρποφμενοι το
προϊόν των διαδοχικϊν πωλιςεων των Ελλθνικϊν «γυμνϊν CDS», τα οποία ςε
34
άλλεσ πράξεισ πωλιςεων κατείχαν και ςε άλλεσ όχι (ανοικτζσ πωλιςεισ), τισ οποίεσ
πωλιςεισ πραγματοποίθςαν με δόλο, μετερχόμενοι τεχνάςματα
χειραγϊγθςθσ,
προκειμζνου να πείςουν τα Τραπεηικά Ιδρφματα και τουσ Επενδυτικοφσ Οίκουσ
που κατείχαν ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου να πραγματοποιιςουν τισ
αντίςτοιχεσ αγορζσ και να προβοφν ζτςι ςε περιουςιακι διάκεςθ.
Οι ανωτζρω κεςμικοί επενδυτζσ, Τραπεηικά Ιδρφματα και Επενδυτικοί Οίκοι,
ζντρομοι και υπό το κακεςτϊσ του πανικοφ που οι ανωτζρω δράςτεσ είχαν
προθγουμζνωσ δθμιουργιςει και διαςπείρει παγκοςμίωσ, ακόμθ και δια του τφπου
και των ΜΜΕ, προζβθςαν, εξ αιτίασ του γεγονότοσ αυτοφ και τθσ πλάνθσ ςτθν
οποία τουσ οδιγθςαν με τισ ανωτζρω ψευδείσ παραςτάςεισ τουσ οι καταγγελόμενοι
δράςτεσ, ςε διαδοχικζσ περιουςιακζσ διακζςεισ.
Ρράγματι, οι ανωτζρω κεςμικοί επενδυτζσ, από τθ μία ζςπευδαν να αγοράςουν
τα ςτοιχθματικά αυτά αςφαλιςτιρια – «γυμνά CDS», πλθρϊνοντασ (περιουςιακι
διάκεςθ) για το ςκοπό αυτό τα εξωπραγματικά και δυςανάλογα τθσ παροχισ
τιμιματα που προαναφζραμε ενϊ, από τθν άλλθ, ζςπευδαν, μετά μανίασ,
κυριολεκτικά να ξεφορτωκοφν από τα χαρτοφυλάκιά τουσ όςα περιςςότερα
ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου μποροφςαν, υπό το φόβο τθσ δικεν
κατάρρευςθσ και τθσ δικεν χρεοκοπίασ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου,
πουλϊντασ
μαηικά (περιουςιακι διάκεςθ) ςτθ δευτερογενι αγορά Ομόλογα του Ελλθνικοφ
Δθμοςίου, προκειμζνου να αυξιςουν τθ ρευςτότθτά τουσ και να μπορζςουν ζτςι να
αγοράςουν ξανά (περιουςιακι διάκεςθ) και άλλα «γυμνά CDS», ανακυκλϊνοντασ
διαδοχικά το ςενάριο τθσ «ςπειροειδοφσ υποτιμθτικισ κερδοςκοπίασ», το οποίο
με τθ ςειρά του τροφοδότθςε τθ ςυνεχι και διαδοχικι αφξθςθ των spreads ςτα
Ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου
ενϊ,
ταυτόχρονα, οι ανωτζρω κεςμικοί
επενδυτζσ, δια των εκπροςϊπων τουσ, μεταξφ των οποίων και οι καταγγελόμενοι
δράςτεσ, διλωναν ότι δεν πρόκειται να αγοράςουν άλλα ομόλογα του Ελλθνικοφ
Δθμοςίου, από τισ νζεσ εκδόςεισ του ζτουσ 2010 (σχετ. 62), καταφεφγοντασ ακόμθ
και ςτθ φκθνι επιχειρθματολογία που εκδθλϊκθκε με ςωρεία δυςφθμιςτικϊν και
απαξιωτικϊν χαρακτθριςμϊν, ακόμθ και δια του διεκνοφσ τφπου, ςχετικά με τουσ
Ζλλθνεσ Ρολίτεσ, με άμεςο αποτζλεςμα, από όλεσ τισ ανωτζρω παράνομεσ πράξεισ
και τα αποτελζςματα αυτϊν, να ηθμιωκεί το Ελλθνικό Δθμόςιο, οι ‘Ελλθνεσ
35
Ρολίτεσ και τα φορολογοφμενα ςτθν Ελλάδα φυςικά και νομικά πρόςωπα, όπωσ
αναλυτικά αναφζρουμε ςτθ ςυνζχεια.
Ηθμία Ελλθνικοφ Δθμοςίου
Θ ηθμία που υπζςτθ το Ελλθνικό Δθμόςιο : α) ζχει άμεςο αιτιϊδθ ςφνδεςμο
με τισ καταγγελόμενεσ κακουργθματικζσ πράξεισ που διζπραξαν οι ανωτζρω δράςτεσ
και β)
τελεί ςε πλιρθ υλικι και οικονομικι αντιςτοιχία
με το παράνομο
περιουςιακό όφελοσ που προςκόμιςαν, διότι αυτι εκδθλϊκθκε εξ αιτίασ και ωσ
άμεςο αποτζλεςμα των ανωτζρω παρανόμων πράξεων, με τθ μορφι τθσ άμεςθσ,
ταυτόχρονθσ και αναλογικισ αφξθςθσ των «spreads» του δανειςμοφ για τθν
εξυπθρζτθςθ του δθμοςίου χρζουσ τθσ χϊρασ, ιτοι με τθν αφξθςθ των επιτοκίων
και του ςυνολικοφ κόςτουσ ζκδοςθσ των εκδόςεων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, από
τθν αρχι του ζτουσ 2010 μζχρι και ςιμερα, όπωσ αναλυτικά προαναφζραμε και
όπωσ αποδεικνφεται από τα επίςθμα ςτοιχεία του Ο.Δ.ΔΘ.Χ., ςε επίπεδα που
άγγιξαν ςυνολικά ακόμθ και το 6,50%, ιτοι ςε επίπεδα υψθλότερα ακόμθ και από
το μζςο κόςτοσ του ιδιωτικοφ δανειςμοφ ςτα κράτθ – μζλθ τθσ Ε.Ε. (σχετ. 45 & 46).
Ενδεικτικό δε του ςτοιχείου αυτοφ είναι το γράφθμα του ζγκριτου τεχνικοφ
αναλυτι κ.ου Stephen Culp, που δθμοςιεφει το Reuters,
από το οποίο
αποδεικνφεται θ ςφνδεςθ και θ οικονομικι αντιςτοιχία τθσ αφξθςθσ του «κόςτουσ
των CDS»
και των «spreads» επί των επιτοκίων ζκδοςθσ των ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου 5ετοφσ διάρκειασ, κακόλθ τθν περίοδο από το μινα Λανουάριο
2009 ζωσ το μινα Φεβρουάριο 2010, τθν οποία παρακζτουμε αυτοφςια όπωσ
δθμοςιεφεται, ςτθν πρωτότυπθ και επίςθμθ ζκδοςι τθσ, αφινοντασ τθν αξιολόγθςι
τθσ ςτθν κρίςθ ςασ (σχετ. 44).
36
ΜΡΛΕ :
Διαμόρφωςθ τιμϊν διαπραγμάτευςθσ CDS επί των ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου 5ετοφσ διάρκειασ, περίοδοσ 01/01/2009 – 28/02/2010.
ΡΟ΢ΤΟΚΑΛΙ : Διαμόρφωςθ κόςτουσ SPREADS επί των ομολόγων του Ελλθνικοφ
Δθμοςίου 5ετοφσ διάρκειασ, περίοδοσ 01/01/2009 – 28/02/2010.
Aπό το ανωτζρω γράφθμα αποδεικνφονται όλοι οι ιςχυριςμοί μασ ςχετικά με τθ
ηθμία ιδιαίτερα μεγάλθσ αξίασ που υπζςτθ το Ελλθνικό Δθμόςιο, εξ αιτίασ και κατά
πλιρθ οικονομικι και υλικι αντιςτοιχία με τισ εγκλθματικζσ πράξεισ που διζπραξαν
οι ανωτζρω δράςτεσ.
Το δε μζγεκοσ και ο ακριβισ προςδιοριςμόσ τθσ ηθμίασ
προκφπτουν άμεςα, από τθν ανάλυςθ των επιςιμων ςτοιχείων του Ο.Δ.ΔΘ.Χ.,
ςχετικά με τθ διαμόρφωςθ και τθν αφξθςθ του κόςτουσ δανειςμοφ με το οποίο
επιβαρφνκθκαν οι κοινοπρακτικζσ εκδόςεισ των ομολόγων του Ελλθνικοφ
Δθμοςίου που πραγματοποιικθκαν από το μινα Λανουάριο 2010 μζχρι και ςιμερα,
ειδικότερα δε ωσ προσ το επιτόκιο ζκδοςθσ και τθν αναγκαςτικι παροχι «Ειδικϊν
Ρρονομίων ςτουσ Αναδόχουσ», ιτοι τισ Ρρομικειεσ που καταβζλλε ςε αυτοφσ το
Ελλθνικό Δθμόςιο ενϊ,
ςτισ κανονικζσ δθμοπραςίεσ, που διενεργοφνται «υπό
κανονικζσ ςυνκικεσ» και όχι εν μζςω διεκνϊν ςεναρίων περί χρεοκοπίασ του
εκδότθ,
δεν υπάρχουν προμικειεσ, οφτε για τισ ανταγωνιςτικζσ, οφτε τισ μθ
ανταγωνιςτικζσ προςφορζσ.
37
Ωσ εκ τοφτου, για τον ακριβι
προςδιοριςμό τθσ ηθμίασ του Ελλθνικοφ
Δθμοςίου, λαμβάνονται υπ’ όψθ δφο ςυνιςτϊςεσ : α) το υπερβάλλον του spread
για τθ διαμόρφωςθ του επιτοκίου ζκδοςθσ και
β) το κόςτοσ των προμθκειϊν
που το Ελλθνικό Δθμόςιο κατζβαλε ςτουσ αναδόχουσ.
Κατά τισ προμνθςκείςεσ Κοινοπρακτικζσ Εκδόςεισ του ζτουσ 2010, οι ανωτζρω
ςυνιςτϊςεσ τθσ ηθμίασ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου διαμορφϊκθκαν ωσ εξισ :
1. Θ ζκδοςθ πενταετοφσ ομολόγου τθσ 26/01/2010, φψουσ 8.000.000.000,00
ευρϊ,
με επιτόκιο ζκδοςθσ 6,10%, δθμιοφργθςε ετιςιο κόςτοσ τόκων
488.000.000,00
ευρϊ,
2.440.000.000,00 ευρϊ.
ιτοι
ςυνολικό
κόςτοσ
τόκων
πενταετίασ
Αν αντί για επιτόκιο ζκδοςθσ 6,10%, θ Ελλάδα
δανειηόταν, όπωσ και ςτο παρελκόν, μζχρι τισ αρχζσ του 2010,
με τισ
προχποκζςεισ δανειςμοφ τθσ Λρλανδίασ και τθσ Ρορτογαλίασ κατά το ίδιο
χρονικό διάςτθμα, ιτοι με επιτόκιο ζκδοςθσ 4,40 % - 4,50%, τότε, το ετιςιο
ποςό για τόκουσ κα διαμορφϊνονταν ςε 356.000.000,00 ευρϊ και το
ςυνολικό κόςτοσ τόκων πενταετίασ ςε 1.780.000.000,00 ευρϊ, ιτοι
υπερβάλλον του spread 2.440.000.000,00 ευρϊ - 1.780.000.000,00 ευρϊ =
660.000.000,00 ευρϊ.
Επιπλζον, το κόςτοσ προμθκειϊν των αναδόχων,
διαμορφοφμενο ςτο 0,15%, ανιλκε ςτο ποςό των 12.000.000,00 ευρϊ.
2. Θ ζκδοςθ δεκαετοφσ ομολόγου τθσ 04/03/2010, φψουσ 5.000.000.000,00
ευρϊ,
312.500.000,00
ευρϊ,
3.125.000.000,00 ευρϊ.
ιτοι
ςυνολικό
κόςτοσ
τόκων
δεκαετίασ
με τισ
ςυνολικό κόςτοσ τόκων δεκαετίασ ςε 2.225.000.000,00 ευρϊ, ιτοι
38
900.000.000,00 ευρϊ.
3. Θ ζκδοςθ επταετοφσ ομολόγου τθσ 29/03/2010, φψουσ 5.000.000.000,00
ευρϊ,
295.000.000,00
ευρϊ,
2.065.000.000,00 ευρϊ.
ιτοι
ςυνολικό
κόςτοσ
τόκων
επταετίασ
με τισ
ςυνολικό κόςτοσ τόκων επταετίασ ςε 1.557.500.000,00 ευρϊ, ιτοι
507.500.000,00 ευρϊ.
ΑΝΑΚΕΦΑΛΑΙΩΣΘ ΗΘΜΙΑΣ ΕΛΛΘΝΙΚΟΥ ΔΘΜΟΣΙΟΥ
ΚΟΙΝΟΡ΢ΑΚΤΙΚΘ ΕΚΔΟΣΘ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΛΛΘΝΙΚΟΥ ΔΘΜΟΣΙΟΥ ΜΕΧ΢Ι 29/03/2010
ΑΝΑΛΥΤΙΚΘ ΡΕ΢ΙΓ΢ΑΦΘ ΣΥΝΙΣΤΩΣΩΝ ΗΘΜΙΑΣ
Α. Ηθμία από το υπερβάλλον του spread
ΡΟΣΑ ΣΕ ΕΥ΢Ω
Α.1 660.000.000,00
Α.2 900.000.000,00
Α.3 507.500.000,00
Β. Ηθμία από καταβλθκείςεσ προμικειεσ αναδόχων
ΣΥΝΟΛΙΚΘ ΗΘΜΙΑ ΕΛΛΘΝΙΚΟΥ ΔΘΜΟΣΙΟΥ (ΣΥΝΟΛΟ Α+Β)
2.067.500.000,000
Β.1 12.000.000,00
Β.2 10.000.000,00
Β.3 7.500.000,00
00029.500.000,00
2.097.000.000,00
Από τα ανωτζρω ςτοιχεία αποδεικνφεται ότι θ μζχρι ςιμερα ΣΥΝΟΛΙΚΘ ΗΘΜΙΑ
που υπζςτθ ιδθ το Ελλθνικό Δθμόςιο,
εξ αιτίασ και κατά πλιρθ οικονομικι και
υλικι αντιςτοιχία με τισ κακουργθματικζσ πράξεισ των ανωτζρω δραςτϊν, όπωσ
39
αναλυτικά καταγγζλουμε και εκκζτουμε,
είναι ιδιαίτερα μεγάλθσ αξίασ και
ανζρχεται ςε 2.097.000.000,00 ευρϊ ενϊ, θ αναμενόμενθ ηθμία από το ςφνολο των
υπολοίπων εκδόςεων ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, που κα ολοκλθρωκοφν
εντόσ του ζτουσ 2010, ςε εκτζλεςθ δανειακοφ προγράμματοσ ςυνολικοφ φψουσ
55.000.000.000,00 ευρϊ, κα ανζλκει κατ’ελάχιςτον ςε 5.500.000.000,00 ευρϊ.
Επιπλζον, τα δθμοςιευκζντα τθν 31/03/2010 επίςθμα ςτοιχεία του Bloomberg
και τθσ Credit Agricole Corporate and Investment Bank, επιβεβαιϊνουν τον
υπολογιςμό τθσ ηθμίασ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου κατά τα ανωτζρω,
αφοφ
αναφζρουν ότι οι τόκοι για τισ ανωτζρω τρείσ κοινοπρακτικζσ εκδόςεισ ομολόγων
του
Ελλθνικοφ
Δθμοςίου
ανζρχονται
ςε
7.700.000.000,00
ευρϊ,
αντί
3.800.000.000,00 ευρϊ, ςτθν περίπτωςθ που οι τίτλοι είχαν πουλθκεί με τθ μζςθ
διαφορά απόδοςθσ, ζναντι των αντίςτοιχων Γερμανικϊν τθσ περιόδου 2000-2008
ενϊ, θ πρόςκετθ τοκοεπιβάρυνςθ από τισ εναπομείναςεσ εκδόςεισ του 2010, κα
ανζλκει ςτο ποςό των 18.900.000.000,00 ευρϊ, ζναντι 9.400.000.000,00 ευρϊ που
κα ιταν υπό κανονικζσ ςυνκικεσ και όχι εν μζςω διεκνϊν ςεναρίων περί χρεοκοπίασ
τθσ Ελλάδοσ και καταλιγουν ςτο ςυμπζραςμα ότι θ ηθμία του Ελλθνικοφ Δθμοςίου
από το «spread τθσ κρίςθσ» αναμζνεται να διαμορφωκεί ςτα 13.000.000.000,00
ευρϊ περίπου (σχετ. 34).
Τθν ανωτζρω ηθμία υποςτικαμε, κατ’ αναλογία τθσ επαγγελματικισ, οικονομικισ
και τθσ περιουςιακισ μασ κατάςταςθσ, όλοι οι Ζλλθνεσ Ρολίτεσ και τα
φορολογοφμενα ςτθν Ελλάδα φυςικά και νομικά πρόςωπα και κα αναγκαςτοφμε
να τθν αποκαταςτιςουμε και να τθν πλθρϊςουμε εξ ιδίων, δθλαδι με δικά μασ
χριματα, μειϊνοντασ ιςόποςα τθν περιουςία μασ, μζςα από τα πρόςφατα πακζττα
των ειδικϊν μζτρων που αναγκάςτθκε να πάρει θ Ελλθνικι Κυβζρνθςθ, υπό τθν
πίεςθ των διεκνϊν αγορϊν,
υπό τθν κθδεμονία τθσ Ε.Ε. και υπό τθν απειλι τθσ
προςφυγισ τθσ χϊρασ μασ ςτο Διεκνζσ Νομιςματικό Ταμείο και μζςα από το νζο
Φορολογικό Νόμο, που κα ψθφιςτεί ςφντομα από τθ Βουλι των Ελλινων, με τα
οποία καλοφμαςτε, όλοι εμείσ, να πλθρϊςουμε τουλάχιςτον με 5.500.000.000,00
ευρϊ, τουσ επαχκζςτερουσ και τοκογλυφικοφσ όρουσ δανειςμοφ του Ελλθνικοφ
40
Δθμοςίου, αντί με τα χριματα αυτά να χρθματοδοτιςουμε τθν ανάπτυξθ τθσ
Ελλάδοσ τα επόμενα χρόνια.
Ειδικότερα και ενδεικτικά, θ αφξθςθ του spread κατά 100 μονάδεσ βάςθσ, όπωσ
ζχει ςθμειωκεί μόνο κατά το τελευταίο δίμθνο Φεβρουαρίου – Μαρτίου 2010, κατά
τθν εκτζλεςθ ενόσ δανειακοφ προγράμματοσ 55.000.000.000,00 ευρϊ, όςο δθλαδι
είναι το ποςό που χρειάηεται θ χϊρα για το 2010, ςυνεπάγεται μία αφξθςθ των
κρατικϊν δαπανϊν για τθν εξυπθρζτθςθ του χρζουσ τθσ τάξθσ των 550.000.000,00
ευρϊ ετθςίωσ, ςε κάκε ζναν από τουσ επόμενουσ πζντε προχπολογιςμοφσ. Από το
ςτοιχείο αυτό και μόνο, αποδεικνφεται ότι βάςει του Ρροχπολογιςμοφ του 2010, αν
δεν υπιρχε θ αφξθςθ των 100 μονάδων ςτα spreads, το Ελλθνικό Δθμόςιο κα
μποροφςε, μόνο για το ζτοσ 2010, να διακζςει 550.000.000,00 ευρϊ για να
πλθρωκοφν οι Ωρομίςκιοι Εκπαιδευτικοί (101 εκατ. ευρϊ), για να πλθρωκοφν οι
Εφθμερίεσ Ιατρϊν του ΕΣΥ (395 εκατ. ευρϊ) και ταυτόχρονα να καλυφκοφν οι
δαπάνεσ για τισ Δθμοτικζσ Εκλογζσ του ερχόμενου Οκτωβρίου (50 εκατ. ευρϊ).
Εναλλακτικά, κα μποροφςε περίπου με το ίδιο κονδφλι (600 εκατ. ευρϊ) να καλφψει
τισ ανάγκεσ ενόσ αςφαλιςτικοφ ταμείου και ςυγκεκριμζνα του Οργανιςμοφ
Αςφάλιςθσ Ελεφκερων Επαγγελματιϊν (ΟΑΕΕ) ι κα μποροφςαν να είχαν
δθμιουργθκεί το Ογκολογικό Νοςοκομείο (330 εκατ. ευρϊ) και το Ραιδιατρικό
Νοςοκομείο (324 εκατ. ευρϊ) ςτθ Κεςςαλονίκθ.
ΥΡΟΚΕΙΜΕΝΙΚΘ ΥΡΟΣΤΑΣΘ
Επενδυτικζσ Τράπεηεσ, Κερδοςκοπικά Κεφάλαια, Χρθματοοικονομικοί
Οργανιςμοί, Τραπεηικά Ιδρφματα, Οίκοι Ριςτολθπτικισ Αξιολόγθςθσ, Μζςα
Μαηικισ Ενθμζρωςθσ. Εκπρόςωποι, Στελζχθ και Υπάλλθλοι αυτϊν.
Σφμφωνα με τα επίςθμα ςτοιχεία του Ο.ΔΘ.Χ., τθσ Θ.Δ.Α.Τ., τθσ Τράπεηασ τθσ
Ελλάδοσ, τθσ Κομιςιόν, των λοιπϊν αρμοδίων οργάνων τθσ Ε.Ε., των δικαςτικϊν
και διοικθτικϊν ερευνϊν που βρίςκονται ςε εξζλιξθ ςτισ ΘΡΑ και, ςφμφωνα με
τα προςαγόμενα και επικαλοφμενα ζγγραφα, με το αποδεικτικό υλικό και τισ
επίςθμεσ ανακοινϊςεισ των Οίκων Ριςτολθπτικισ Αξιολόγθςθσ,
των διεκνϊν
Οικονομικϊν Οίκων και Επενδυτικϊν Τραπεηϊν, των Κερδοςκοπικϊν Κεφαλαίων,
41
των Τραπεηικϊν Λδρυμάτων και τισ ςυνεντεφξεισ και δθλϊςεισ των εκπροςϊπων
και των ςτελεχϊν τουσ ςτο διεκνι τφπο και τα ΜΜΕ, τισ ςχετικζσ ανακοινϊςεισ και
αναρτιςεισ καταγγελιϊν και επιςιμων ςτοιχείων ςτο διαδίκτυο και τα
προςαγόμενα και επικαλοφμενα δθμοςιεφματα του Ελλθνικοφ και διεκνοφσ
ζντυπου και θλεκτρονικοφ τφπου, τα οποία ουδζποτε μζχρι ςιμερα διαψεφςτθκαν
ι αμφιςβθτικθκαν (σχετ. 47, 48, 49, 50, 51, 52, 53, 54, 55, 56, 57, 58, 59, 60, 61,
62, 63, 64, 65 & 66), προκφπτουν τα εν ςυνεχεία αναφερόμενα πραγματικά
περιςτατικά, τα οποία παρακζτουμε ςτθ ςυνζχεια και τα αφινουμε ςτθν κρίςθ
και τθν αξιολόγθςι ςασ.
Στισ 28 Ιανουαρίου 2010, θ επενδυτικι τράπεηα Goldman Sachs φιλοξζνθςε επί
δφο θμζρεσ, ςτο ξενοδοχείο Μεγάλθ Βρετανία, ςτθν Ρλατεία Συντάγματοσ, ομάδα
δζκα (10) εκπροςϊπων (τραπεηίτεσ, διαχειριςτζσ κεφαλαίων και τεχνικοφσ
αναλυτζσ) αλλοδαπϊν κερδοςκοπικϊν κεφαλαίων, μεταξφ των οποίων οι
Paulson & Co,
SAC Capital Advisors, Green Light Capital
Management,
με
ςυνολικι
αξία
χαρτοφυλακίων
και
Soros Fund
μεγαλφτερθ
των
700.000.000.000,00 δολλαρίων ΘΡΑ, ιτοι διπλάςια του Δθμοςίου Χρζουσ τθσ
Ελλάδοσ, οι οποίοι είχαν τθν ευκαιρία να ενθμερωκοφν για τα «ευαίςκθτα
οικονομικά δεδομζνα» τθσ ελλθνικισ οικονομίασ και για το ςχζδιο και το
πρόγραμμα δανειςμοφ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου για το 2010, ςε ςυνδυαςμό με τισ
λιξεισ των ομολόγων αναφοράσ ςε κυκλοφορία κατά το πρϊτο εξάμθνο του ζτουσ
και τισ ανάγκεσ αναχρθματοδότθςθσ του Δθμοςίου Χρζουσ τθσ χϊρασ.
Στθ ςυνάντθςθ αυτι αναλφκθκαν τρία (03) κζματα :
α) οι επενδυτικζσ
ςτρατθγικζσ ςε Ελλάδα και ευρϊ, β) οι εναλλακτικζσ κινιςεισ ςε Ελλάδα, Λςπανία
και Ρορτογαλία και γ) οι εναλλακτικζσ κερδοςκοπικζσ κινιςεισ ςτθν Ελλάδα.
Στθ ςυνζχεια, ςτισ 08 Φεβρουαρίου 2009, ακολοφκθςε και νζα ςυνάντθςθ των
ανωτζρω ςτθ Νζα Υόρκθ, κατά τθν οποία αποφάςιςαν να ςτθρίξουν το «ςχζδιο
διάςωςθσ τθσ Ελλάδοσ από τθν Ε.Ε. και τθν Ε.Κ.Τ.», το οποίο ανακοινϊκθκε
επίςθμα δφο μόλισ θμζρεσ αργότερα, από τον Ρρόεδρο του Eurogroup κ.ο Γ.Κ.
Γιοφνγκερ.
42
Οι ανωτζρω ςυναντιςεισ είναι υψίςτθσ ςθμαςίασ ςε ςχζςθ με τα πραγματικά
περιςτατικά που ακολοφκθςαν, ςυνδυαηόμενεσ και με το ειδικό βάροσ που ζχουν
θ Goldman Sachs και οι καλεςμζνοι τθσ ςτθν Ελλθνικι και τθν Ραγκόςμια
Οικονομία.
Σφμφωνα με άρθρo του νομπελίςτα οικονομολόγου Paul Krugman ςτη New
York Times, η Goldman Sachs είναι ςιμερα ο μεγαλφτεροσ οικονομικόσ και
επενδυτικόσ οίκοσ ςτον πλανιτθ. Τα κζρδθ τριμινου που ανακοίνωςε για το 2009
ανιλκαν ςε 3.440.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ, ιτοι 65,00% περιςςότερα ςε ςχζςθ
με τα αντίςτοιχα του 2008 ενϊ, μόλισ λίγουσ μινεσ πριν, είχε δανειςτεί
10.000.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ ωσ κρατικι βοικεια από το ςχζδιο διάςωςθσ.
Επιπλζον, τα bonus που μοίραςε ςτα υψθλόβακμα ςτελζχθ τθσ (golden boys),
ανιλκαν ςε 700.000,00 δολλάρια ΘΡΑ ανά εργαηόμενο, που αντιςτοιχοφν ςε 14
φορζσ το μζςο ετιςιο ειςόδθμα ςτισ ΘΡΑ.
Στισ 15 Σεπτεμβρίου 2008, θ μεγαλφτερθ τθσ αντίπαλοσ, θ Lehman Brothers,
πτϊχευςε. Λίγο πριν είχε πτωχεφςει και θ τρίτθ τθσ κατθγορίασ, θ Bear Stearns,
με αποτζλεςμα, ο μόνοσ μεγάλοσ επενδυτικόσ βραχίονασ που ζμεινε ςτθν
παγκόςμια οικονομία να είναι θ Goldman Sachs, που καρπϊκθκε και το μερίδιο
αγοράσ των άλλων δφο.
Ο Henry Paulson,
πρϊθν Υπουργόσ οικονομικϊν των ΘΡΑ υπό τθν προεδρία
George Bush, επζλεξε να ςϊςει μόνο τθ Goldman Sachs. Θ εξιγθςθ είναι απλι.
Ο Henry Paulson το 1973 εργάηονταν ωσ βοθκόσ του John Ehrlichman, που
αργότερα φυλακίςτθκε για το ςκάνδαλο Watergate.
Το 1974
μπικε ςτθν
Goldman Sachs ενϊ, το 1982, ζγινε Συνζταιροσ ςτθν εταιρία. Διευκφνε όλεσ τισ
δραςτθριότθτεσ τθσ Goldman Sachs ςτθν κεντρο-δυτικι Αμερικι, ζωσ ότου γίνει
Γενικόσ Διευκυντισ ςτο γραφείο του Σικάγου τθσ εταιρίασ. Σιμερα θ περιουςία
του υπολογίηεται περί τα 700.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ, τα περιςςότερα από τα
οποία προιλκαν από τθν καριζρα του ςτθν Goldman Sachs ενϊ, τθ χρονιά των
Ολυμπιακϊν Αγϊνων ςτθν Ελλάδα, ιτοι το 2004,
ιταν ιδθ ο Διευκφνων
43
Σφμβουλοσ τθσ Goldman Sachs, όταν αυτι ζκανε κυριολεκτικά «χρυςζσ δουλειζσ»
ςτθν «ιςχυρι Ελλάδα των Ολυμπιακϊν Αγϊνων».
Στθ ςυνζχεια, θ Goldman Sachs άλλαξε μορφι και μετετράπθ ςε bank holding,
αλλάηοντασ φορζα εποπτείασ ενϊ, ςιμερα, βρίςκεται υπό τθν εποπτεία τθσ FED,
τθσ οποίασ διοικθτισ κατά τθν θμερομθνία τθσ μετατροπισ τθσ ιταν κ ο Stephen
Friedman, πρϊθν διευκφνων ςφμβουλοσ τθσ Goldman Sachs.
Σε όλεσ τισ
Κυβερνιςεισ των ΘΡΑ και ςε όλεσ τισ κζςεισ κλειδιά, υπιρχαν πάντα ςτελζχθ με
καριζρα ςαν αυτι του Henry Paulson και, όλοι, με κθτεία ςτθν Goldman Sachs. Ο
επενδυτικόσ αυτόσ κολοςςόσ ελζγχει ςε μεγάλο ποςοςτό και τθν παγκόςμια
οικονομικι πολιτικι, αφοφ ςτισ κζςεισ κλειδιά των εκνικϊν οικονομιϊν όλου του
πλανιτθ, ιτοι και ςτθν Ελλάδα, ιδιαίτερα δε ςε αυτζσ που διαχειρίηονται το
δθμόςιο χρζοσ κάκε χϊρασ, υπάρχουν πάντα πρϊθν ςτελζχθ τθσ Goldman Sachs.
Αμζςωσ μετά τισ ανωτζρω ςυναντιςεισ που διοργάνωςε θ Goldman Sachs κατά
τον Λανουάριο και Φεβρουάριο 2010, ξεκίνθςε θ εναρμονιςμζνθ πρακτικι τθσ
υποτιμθτικισ κερδοςκοπίασ που οδιγθςε ςτθν κερδοςκοπικι αφξθςθ του κόςτουσ
δανειςμοφ τθσ Ελλάδοσ. Ενϊ θ Ελλθνικι Κυβζρνθςθ αγωνιηόταν να πείςει τισ
δεκνείσ αγορζσ και νζουσ επενδυτζσ να αναλάβουν μζροσ του δθμοςίου χρζουσ
τθσ χϊρασ μασ,
θ προςπάκεια αυτι
υπονομεφτθκε κακϊσ,
ςε τρείσ (03)
αλλεπάλλθλεσ εκκζςεισ τθσ Goldman Sachs και ςτθ ςυνάντθςθ τθσ Ακινασ,
προτάκθκε ςτουσ πελάτεσ τθσ να επενδφςουν, μζςω των CDS, ςτθν χρεοκοπία τθσ
χϊρασ μασ. Το γεγονόσ αυτό είναι ιδιαίτερα επιβαρυντικό, επειδι θ Goldman
Sachs ιταν, ταυτόχρονα, όπωσ προαναφζραμε, Βαςικόσ Διαπραγματευτισ ςτθν
Θ.Δ.Α.Τ.
και
Ανάδοχοσ ςτισ Κοινοπρακτικζσ Εκδόςεισ των Ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου. Το πραγματικό αυτό περιςτατικό ζγινε αμζςωσ αντιλθπτό
από τθν Ελλθνικι Κυβζρνθςθ, θ οποία, με μία γενναία απόφαςθ, απζκλειςε τθ
Goldman Sachs από τθν ιδιότθτα του Αναδόχου ςτισ κοινοπρακτικζσ εκδόςεισ που
πραγματοποιικθκαν μετά τον Λανουάριο 2010, με αποτζλεςμα αυτι να χάςει
προμικειεσ πολλϊν εκατομμυρίων ευρϊ.
Ειδικότερα, με τθν πρϊτθ 48ςζλιδθ ζκκεςθ υπό τίτλο «CDS 101»
που
δθμοςίευςε θ Goldman Sachs το μινα Ιοφλιο 2009, ςυμβοφλευε από τότε τουσ
44
πελάτεσ τθσ να ανοίξουν κζςεισ ςε CDS – credit default swaps, τα οποία, όπωσ
χαρακτθριςτικά ςυμβοφλευε, κακιςτοφν εφκολο ςτουσ επενδυτζσ το ςτοίχθμα και
το ςορτάριςμα, που προςφζρουν ςτθ ςυνζχεια τεράςτια και αςφαλι κζρδθ αν, οι
εκδότεσ των τίτλων, όπωσ και το Ελλθνικό Δθμόςιο, χρεοκοπιςουν. Στθ ςυνζχεια,
θ Goldman Sachs, επανιλκε το μινα Αφγουςτο 2009 με τθ δεφτερθ Ζκκεςθ, που
αφοροφςε ειδικι ζρευνα για τθν αγορά των κερδοςκοπικϊν κεφαλαίων (hedge
funds), υποςτθρίηοντασ ότι θ τιμι των CDS ιταν δικεν πολφ χαμθλι και ότι
υποεκτιμoφςε τουσ κινδφνουσ χρεοκοπίασ που δικεν αντιμετϊπιηαν αναπτυγμζνεσ
οικονομίεσ, προτρζποντασ από τότε τα κερδοςκοπικά κεφάλαια να αγοράςουν
CDS κρατικϊν ομολόγων αναπτυγμζνων χωρϊν, όπωσ και τθσ Ελλάδοσ.
Αυτι ακριβϊσ είναι και θ χρονικι ςτιγμι κατά τθν οποία ξεκίνθςε θ
ταυτόχρονθ κοφρςα ανόδου των Ελλθνικϊν spreads και των CDS αφοφ, όπωσ
είναι τοισ πάςι γνωςτό και όπωσ αποδεικνφεται από τα επίςθμα ςτοιχεία και τα
γραφιματα που προαναφζραμε, οι αγορζσ λειτουργοφν ωσ ςυγκοινωνοφντα
δοχεία.
Ρράγματι, από τισ 120 μονάδεσ βάςθσ (bps) τον Οκτϊβριο, αυτά
εκτινάχκθκαν ςτισ 150 τον Νοζμβριο, ςτισ 200 ςτισ αρχζσ Δεκεμβρίου, ςτισ 250 ςτα
μζςα του ιδίου μινα και πάνω από τισ 300 μονάδεσ ςτισ αρχζσ Λανουαρίου. Τότε
ακριβϊσ εκδόκθκε και θ τρίτθ Ζκκεςθ τθσ Goldman Sachs, με αποτζλεςμα αυτά να
εκτιναχκοφν πάνω από τισ 400 μονάδεσ βάςθσ το μινα Φεβρουάριο 2010.
Και ενϊ κατά τα ανωτζρω και με το ειδικό βάροσ τθσ ιδιότθτάσ τθσ ωσ Βαςικοφ
Διαπραγματευτι και Αναδόχου των κοινοπρακτικϊν εκδόςεων των Ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου, θ Goldman Sachs,
προζτρεπε τουσ πελάτεσ τθσ να
κερδοςκοπιςουν, τηογάροντασ ςτθ χρεοκοπία τθσ χϊρασ μασ, τθν ίδια ϊρα, ζνα
από τα πιό υψθλόβακμα ςτελζχθ τθσ εταιρίασ, ο κ.οσ Gary D. Cohn, ςυναντοφςε
τον Ζλλθνα πρωκυπουργό, προςπακϊντασ να τον πείςει να προχωριςουν ςε μία
ειδικι ςυμφωνία τφπου swap, με τθν οποία, όπωσ γίνονταν ςε ανάλογεσ
περιπτϊςεισ και ςτο παρελκόν, από το 2001 μζχρι το 2009,
επρόκειτο να
«ρυκμιςτοφν» και να «μεταφερκοφν ςτο μζλλον» τα χρζθ των Νοςοκομείων του
ΕΣΥ, φψουσ άνω των 4.000.000.000,00 ευρϊ.
45
Ο κ.οσ Gary Cohn ςυνεργάηεται με τισ Ελλθνικζσ Κυβερνιςεισ από τo 1998,
όταν θ Ελλάδα ζκεςε ωσ κφρια επιδίωξθ τθσ τθν ζνταξθ ςτθν ΟΝΕ. Σφμφωνα με
τουσ New York Times και τθ Wall Street Journal, επειδι τότε δεν ζβγαιναν οι
αρικμοί, ςε ςυνενόθςθ και ςυνεργαςία με τθ Goldman Sachs, επιλζχκθκε ο
εφκολοσ και πανάκριβοσ δρόμοσ τθσ δθμιουργικισ λογιςτικισ και τθσ αλλοίωςθσ
του δθμοςίου χρζουσ. Για τθ ςυνεργαςία αυτι, θ Ελλάδα, εγκαλείται ςιμερα από
τθν Κομιςιόν, θ οποία, ςτα πλαίςια ειδικισ ζρευνασ, ηθτά
ςυγκεκριμζνεσ
πλθροφορίεσ. Ο κ.οσ Gary Cohn, καταφκάνοντασ το 2001 ςτθν Ακινα, ζπειςε τθν
τότε Ελλθνικι Κυβζρνθςθ ότι μπορεί με τα δομθμζνα προϊόντα τθσ Goldman
Sachs να χρθματοδοτεί τισ δαπάνεσ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου. Με το τζχναςμα
αυτό, θ Goldman Sachs, κζρδιςε τότε 300.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ (σχετ. 29),
προκειμζνου θ Ελλθνικι Κυβζρνθςθ να κρφψει ζνα δάνειο μόλισ 1.000.000.000,00
δολλαρίων ΘΡΑ. Δθλαδι, το τζχναςμα αυτό τθσ δθμιουργικισ λογιςτικισ, είχε
κόςτοσ 30%, ςε βάροσ και ςε ηθμία του Ελλθνικοφ Δθμοςίου. Ταυτόχρονα δε, ο
οίκοσ πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ Moodys, προςζφερε πλιρθ «κάλυψθ» ςτθν
επιχείρθςθ, αξιολογϊντασ τθν Ελλάδα με άριςτα, ΑΑΑ+. Θ ζλλειψθ ελζγχου και το
τεράςτιο περιουςιακό όφελοσ που προζκυψε, οδιγθςαν ςτθ μονιμοποίθςθ των
πρακτικϊν με τα δομθμζνα προϊόντα, με τθ Goldman Sachs ςε ρόλο μόνιμου
ςυμβοφλου των Ελλθνικϊν Κυβερνιςεων. Το τελευταίο από αυτά τα δομθμζνα
προϊόντα είναι το «Titlos», ιτοι καλυμμζνο δάνειο φψουσ 5.300.000.000,00 ευρϊ,
που ςυνιφκθ κατά το ζτοσ 2009. Με τθ μζκοδο αυτι, οι προθγοφμενεσ Ελλθνικζσ
Κυβερβιςεισ, ςυνεργαηόμενεσ με τθ Goldman Sachs, χρθςιμοποίθςαν διάφορα
δομθμζνα προϊόντα για να αλλοιϊςουν τθ δομι του δθμοςίου χρζουσ,
επιτρζποντασ ςτθν Ελλάδα να εκπλθρϊςει τεχνικά, όχι όμωσ και ουςιαςτικά, τα
κριτιρια του Μάαςτριχτ, μζςα από ζνα δίκτυο διεκνϊν εταιρειϊν οι οποίεσ,
ςυνεργαηόμενεσ και με Ελλθνικζσ Τράπεηεσ, ειδικεφτθκαν ςτθν αγοραπωλθςία
ελλθνικϊν ομολόγων, μεταςχθματιςμζνων ςε ιδιόμορφα, δομθμζνα προϊόντα. Θ
νομιμότθτα των ανωτζρω ενεργειϊν ιταν ςτα όρια τθσ ίδιασ νομιμότθτασ με τθν
οποία, τα δάνεια των αςτζγων ςτισ ΘΡΑ, ανατίναξαν το παγκόςμιο τραπεηικό
ςφςτθμα. Ωσ εκ τοφτου, οι πράξεισ αυτζσ δεν ιταν προσ το δθμόςιο ςυμφζρον
και τελικά ηθμίωςαν το Ελλθνικό Δθμόςιο.
Θ Κομιςιόν δεν ζχει πειςκεί για τθ
νομιμότθτα των ανωτζρω πράξεων και διαδικαςιϊν.
Ειδικότερα δε για τθν
46
περίπτωςθ τθσ ζκδοςθσ Ομολόγων του Δθμοςίου ςε άλλο νόμιςμα και για τθν εν
ςυνεχεία χριςθ swaps για τθν κάλυψθ από αλλαγζσ ιςοτιμιϊν.
Θ Κομιςιόν
εξετάηει τθ νομιμότθτα τθσ αυκαίρετθσ αλλαγισ τθσ ιςοτιμίασ, από τθν
Κυβζρνθςθ και τθν Κεντρικι Τράπεηα, χωρίσ ανακοίνωςθ, βελτιϊνοντασ με το
τζχναςμα αυτό τθν αξία του δθμοςίου χρζουσ. Θ δεφτερθ περίπτωςθ που τζκθκε
ςτο ςτόχαςτρο τθσ Κομιςιόν, είναι το τζχναςμα τθσ προεξόφλθςθσ μελλοντικϊν
εςόδων. Σφμφωνα με δθμοςίευμα τθσ ζγκριτθσ γαλλικισ εφθμερίδασ Liberation,
το οποίο ουδζποτε διαψεφςτθκε, θ Goldman Sachs πρότεινε ςτθν προθγοφμενθ
Κυβζρνθςθ να προεξοφλιςει τα μελλοντικά ζςοδα των Ελλθνικϊν αεροδρομίων,
μειϊνοντασ λογιςτικά το Δθμόςιο Χρζοσ κατά 0,5% του ΑΕΡ. Για τθ ςυμβουλι και
το τζχναςμα αυτό, το Ελλθνικό Δθμόςιο πλιρωςε ςτθ Goldman Sachs ζνα ποςό
200.000.000,00 - 300.000.000,00 ευρϊ. Με αυτά τα τεχνάςματα, οι προθγοφμενεσ
Ελλθνικζσ Κυβερνιςεισ και θ Goldman Sachs αλλοίωναν τα ςτοιχεία, μζχρισ ότου,
το Σεπτζμβριο 2009, με πρωτοβουλία τθσ Goldman Sachs και μεςολαβθτι τθν
εταιρεία Markit Group of London, ςυγκροτικθκε κονςόρτςιουμ 12 τραπεηϊν που
δθμιοφργθςε ειδικό δείκτθ (iTraxxSovX Western Europe) ςτθν κερδοςκοπικι
αγορά CDS,
για τθ δικεν αντιςτάκμιςθ του κινδφνου του δθμοςίου χρζουσ
Ελλάδασ, Λταλίασ, Λςπανίασ και Ρορτογαλίασ, εν όψει τθσ κατάρτιςθσ του
οργανωμζνου εγκλθματικοφ ςχεδίου που ςτοιχθμάτιςε ςτθν χρεοκοπία των
ανωτζρω οικονομιϊν τθσ Ε.Ε., ςτο οποίο ζχει πρωταγωνιςτικι ςυμμετοχι ο
Σφμβουλοσ, Βαςικόσ Διαπραγματευτισ, Ανάδοχοσ και βαςικόσ ςυνεργάτθσ όλων
των προθγουμζνων Ελλθνικϊν Κυβερνιςεων, θ Goldman Sachs, θ οποία γνωρίηει
άριςτα όλεσ τισ πτυχζσ του ελλθνικοφ χρζουσ. Ζτςι καταφκάνει ξανά ςτθν Ακινα ο
κ.οσ Gary Cohn και, μετά από δφο ςυναντιςεισ, μία ςτο Υπουργείο Οικονομικϊν
και μία ςτο ξενοδοχείο «Ρεντελικόν», προτείνει όπωσ προαναφζραμε ςτον Ζλλθνα
Ρρωκυπουργό, ζνα νζο δομθμζνο προϊόν,
ςχεδιαςμζνο για να μεταφζρει ςτο
μζλλον τα χρζθ των Νοςοκομείων του ΕΣΥ.
Ο κ.οσ Gary Cohn όμωσ, αυτι τθ φορά, ειςζπραξε ζνα «ΕΛΛΘΝΙΚΟ ΟΧΙ», με
αποτζλεςμα, ο ίδιοσ προςωπικά και θ Goldman Sachs, να χάςουν αμοιβζσ και
προμικειεσ πολλϊν εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρϊ.
47
Αυτι είναι και θ φποπτθ χρονικι ςτιγμι κατά τθν οποία αρχίηει, μζςω των
οίκων πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ που υποβακμίηουν τθν ελλθνικι πιςτολθπτικι
ικανότθτα, να πλιττεται από παντοφ θ αξιοπιςτία τθσ Ελλάδοσ.
Θ Goldman Sachs, θ οποία εξακολουκοφςε ακόμθ τότε να κερδίηει από τθ
διαχείριςθ του δθμοςίου χρζουσ τθσ Ελλάδοσ,
μια μόλισ θμζρα μετά τθν
ολοκλιρωςθ του τελευταίου Κοινοπρακτικοφ Δανείου ςτο οποίο ςυμμετείχε ωσ
Ανάδοχοσ, τον Ιανουάριο 2010, πριν από τθν αποβολι τθσ από τθν Θ.Δ.Α.Τ.,
ξαναχτυπά τθν Ελλάδα μζςω των γνωςτϊν δθμοςιευάτων ςτουσ Financial Times,
παίηοντασ ζτςι «διπλό παιχνίδι» εισ βάροσ τθσ Ελλάδασ και, ταυτόχρονα, εισ
βάροσ και των άλλων πελατϊν τθσ, αγοραςτϊν του Κοινοπρακτικοφ Δανείου του
μθνόσ Λανουαρίου 2010, ςτο οποίο ςυμμετείχε για τελευταία φορά ωσ Ανάδοχοσ,
οι οποίοι, αμζςωσ μετά και αφοφ είχαν ιδθ αγοράςει τα Ομόλογα του Ελλθνικοφ
Δθμοςίου, είδαν τα ελλθνικά επιτόκια και τα spreads να εκτινάςςονται ςτα φψθ.
Από τθν αγορά των Ελλθνικϊν CDS (καλυμζνων και γυμνϊν), τηογάροντασ
δθλαδι ςτθ χρεοκοπία τθσ Ελλάδοσ,
θ Goldman Sachs
υπολογίηεται ότι
προςκόμιςε περιουςιακό όφελοσ 1.000.000.000,00 – 3.000.000.000,00 δολλάρια
ΘΡΑ (σχετ. 29), όχι μόνο ηθμιϊνοντασ το Ελλθνικό Δθμόςιο, όπωσ προαναφζραμε,
αλλά, επιπλζον, υπονομεφοντασ και τθν ίδια τθν ενότθτα τθσ Ε.Ε.,
όπωσ ςτθ
ςυνζχεια αποδείχκθκε από τθ ςτάςθ που τιρθςαν κατά τθσ Ελλάδοσ οι Deutsche
Bank, ΒΝP Paribas, Societe Generale και UBS ςτθν αγορά των Ελλθνικϊν CDS,
αλλά και από τθν αντίςτοιχθ ςτάςθ των αξιωματοφχων τθσ Κομιςιόν.
Πταν μια τράπεηα που αγοράηει ομόλογα ενόσ κράτουσ, αςφαλίηει το ποςό που
επζνδυςε ςε μια άλλθ τράπεηα, θ οποία είναι με τθ ςειρά τθσ υποχρεωμζνθ να
πλθρϊςει αυτι, αν το κράτοσ χρεοκοπιςει και βρεκεί ςε αδυναμία να εξοφλιςει
τα ομόλογά του ςτθ λιξθ τουσ ι να πλθρϊςει ενδιαμζςωσ τουσ τόκουσ, τότε θ
ςυγκζντρωςθ τθσ παγκόςμιασ αγοράσ CDS ςε τρεισ (03) μόνο τραπεηικοφσ
κολοςςοφσ, ιτοι ςτουσ Goldman Sachs, J.P. Morgan και Deutche Bank, που
ελζγχουν το 75% του όγκου των παγκοςμίων ςυναλλαγϊν, οι οποίεσ, με τθ ςειρά τουσ,
πραγματοποιοφνται ςε ςυγκεκριμζνεσ μόνο εξωχρθματιςτθριακζσ πλατφόρμεσ,
ειδικότερα δε, κατά 80%, ςτο Λονδίνο, ςυνιςτά τθν περίπτωςθ του καρτζλ, τθσ
ςυντονιςμζνθσ δράςθσ και τθσ εναρμονιςμζνθσ πρακτικισ (σχετ. 76).
48
Αυτό ακριβϊσ ςυνζβθ και ςτθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδοσ όταν, το μινα Ιανουάριο
2010 και, παράλλθλα με τθν προμνθςκείςα κερδοςκοπικι δράςθ τθσ Goldman Sachs,
δζκα μόνον θμζρεσ πριν θ χϊρα μασ αναηθτιςει αγοραςτζσ για τθν Κοινοπρακτικι
Ζκδοςθ του πενταετοφσ ομολόγου τθσ, θ Deutsche Bank δθμοςιοποίθςε μια αρνθτικι
ζκκεςθ
για τθν ελλθνικι οικονομία, ςτθν οποία ανζφερε ότι δεν αποκλείεται θ
κατάρρευςθ τθσ Ελλθνικισ Οικονομίασ. Ταυτόχρονα δε κινθτοποιικθκε το Τμιμα CDS
τθσ Deutsche Bank, αυξάνοντασ κατακόρυφα τα αςφάλιςτρα κινδφνου για το ελλθνικό
δθμοςιο χρζοσ, αφοφ θ χϊρα μασ φζρεται να βρίςκεται δικεν ςτα πρόκυρα τθσ
χρεοκοπίασ, όπωσ ψευδϊσ ιςχυρίηεται το τμιμα μελετϊν τθσ ίδιασ τράπεηασ.
Το
γεγονόσ αυτό είναι ιδιαίτερα επιβαρυντικό, επειδι θ Deutsche Bank ιταν τότε και
είναι ακόμθ και ςιμερα, Βαςικόσ Διαπραγματευτισ ςτθν Θ.Δ.Α.Τ. και Ανάδοχοσ
ςτισ Κοινοπρακτικζσ Εκδόςεισ των Ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου. Και αφοφ
το κόςτοσ των Ελλθνικϊν CDS ανεβαίνει,
το μινυμα τθσ «Ελλθνικισ χρεοκοπίασ»
διαδίδεται παγκοςμίωσ ςτο χρθματοπιςτωτικό ςφςτθμα, με τα διεκνι ΜΜΕ να δρουν
ωσ «παπαγαλάκια» των κερδοςκόπων,
τρόπο ότι θ Ελλάδα χρεοκοπεί,
τρομοκρατείται
ενϊ,
διατυμπανίηοντασ με τον πανυγθρικότερο
τότε θ παραπλανθκείςα παγκόςμια κοινι γνϊμθ
οι γνωρίηοντεσ
τον
τρόπο
δράςθσ
των
κερδοςκόπων,
αντιλαμβάνονται ότι θ Ελλθνικι οικονομία ςτοχοποιικθκε δια τθσ χειραγϊγθςθσ του
δθμοςίου χρζουσ τθσ, που οδθγεί ςτθν κατακόρυφθ αφξθςθ του κόςτουσ δανειςμοφ τθσ.
Ταυτόχρονα όμωσ και ςε αντιδιαςτολι με όλα τα ανωτζρω, θ Deutsche Bank μαηί
με τθν Goldman Sachs αναλαμβάνουν ωσ Ανάδοχοι τθσ Κοινοπρακτικισ Ζκδοςθσ τθσ
26/01/2010, να πουλιςουν τα Ελλθνικά ομόλογα ςτισ διεκνείσ αγορζσ και να τα
προωκιςουν ςτουσ υποψιφιουσ αγοραςτζσ. Δθλαδι αυτοί οι ίδιοι που ςυμμετείχαν
ενεργά ςτθν οργάνωςθ του ςχεδίου καταρράκωςθσ τθσ Ελλθνικισ οικονομίασ και
τθσ χειραγϊγθςθσ του δθμοςίου χρζουσ τθσ χϊρασ, για να διευκολυνκοφν οι
κερδοςκοπικζσ επικζςεισ των πελατϊν τουσ ςτα Τμιματα CDS, τα οποία είχαν ιδθ
ενθμερϊςει τουσ πελάτεσ τουσ για τθν πραγματικότθτα, δθλαδι για τθ ςκοπιμότθτα
που ςτθν πραγματικότθτα υποκρίπτεται πίςω από τισ οργανωμζνεσ και μεκοδευμζνεσ
αυτζσ επικζςεισ κατά τθσ Ελλθνικισ Οικονομίασ, με αποτζλεςμα οι πελάτεσ τουσ αυτοί
να ςυνωςτίηονται ςτθν προμνθςκείςα Κοινοπρακτικι Ζκδοςθ του Ιανουαρίου 2010, για
να αγοράςουν Ελλθνικά Ομόλογα με τοκογλυφικό επιτόκιο ζκδοςθσ 6,10%.
49
Ριο ςθμαντικοί από όλουσ τουσ προςκεκλθμζνουσ τθσ Goldman Sachs ςτθ
ςυνάντθςθ τθσ Ακινασ τον Λανουάριο 2010, ιταν οι δφο εκπρόςωποι τθσ Paulson
& Co, του κερδοςκοπικοφ κεφαλαίου του πρϊθν Υπουργοφ Οικονομικϊν των
ΘΡΑ κ.ου Henry Paulson, ςτο οποίο ςυμμετζχει και ο πρϊθν Διοικθτισ τθσ
Ομοςπονδιακισ Τράπεηασ των ΘΡΑ, τθσ γνωςτισ ςε όλουσ FED,
κ.οσ Alain
Grispan, το οποίο διακζτει ενεργθτικό αξίασ 32.000.000.000,00 δολαρίων ΘΡΑ,
ιτοι ίςο με το 10% του ςυνόλου του δθμοςίου χρζουσ τθσ Ελλάδασ.
To κερδοςκοπικό κεφάλαιο Paulson & Co διακζτει ιδιαίτερεσ γνϊςεισ και
μεγάλθ εμπειρία ςε κζματα υποτιμθτικισ κερδοςκοπίασ, χειραγϊγθςθσ αγορϊν
και εκνικϊν οικονομιϊν,
αφοφ κερδοςκόπθςε με τθν κατάρρευςθ τθσ αγοράσ
ακινιτων ςτισ ΘΡΑ το 2008 και ο ιδρυτισ του, κ.οσ Henry Paulson, οδιγθςε ςτθ
χρεοκοπία, όπωσ προαναφζραμε, τουσ ανταγωνιςτζσ τθσ Goldman Sachs, ιτοι τισ
Lehman Brothers και Bear Stearns, ςυνεργαηόμενοσ τότε με τισ Goldman Sachs και
Deutsche Bank, οι οποίεσ τιτλοποίθςαν με δομθμζνα χρεωςτικά ομόλογα CDO τα
ςτεγαςτικά δάνεια των αςτζγων ςτισ ΘΡΑ και, ςτθ ςυνζχεια, αςφάλιςε μζςω CDS
– credit default swaps τα ανωτζρω δομθμζνα ομόλογα, αποκομίηοντασ
περιουςιακό όφελοσ 30.000.00.000,00 δολλαρίων ΘΡΑ από τθν κατάρρευςθ τθσ
Lehman Brothers (σχετ. 53), τθν οποία ο ίδιοσ προκάλεςε, με τθν πολιτικι
απόφαςθ που ζλαβε ωσ Υπουργόσ Οικονομικϊν των ΘΡΑ, αρνοφμενοσ να εντάξει
τθν ανωτζρω τράπεηα ςτο ςχζδιο διάςωςθσ των Αμερικανικϊν τραπεηικϊν
ιδρυμάτων, όπωσ ζπραξε με τθν Goldman Sachs.
Οι Διαχειριςτζσ του ανωτζρω κερδοςκοπικοφ κεφαλαίου Paulson & Co,
διακζτοντασ όλθ τθν απαραίτθτθ υλικοτεχνικι υποδομι, ιτοι τθ ρευςτότθτα, τα
χρθματοοικονομικά εργαλεία, τισ διεκνείσ διαςυνδζςεισ, τθν υποςτιριξθ τθσ
επενδυτικισ τράπεηασ Goldman Sachs, τθν τθλεοπτικι κάλυψθ και τθν προϊκθςθ
όλων των δραςτθριοτιτων τουσ από τον παγκόςμιο αμερικανικό κολοςςό τθσ
ενθμζρωςθσ CNBC, όπωσ διαφθμίηεται και ςτθν κεντρικι ςελίδα τθσ ιςτοςελίδασ
του ςτο διαδίκτυο και, επιπλζον, τθν ανωτζρω ανάλογθ εμπειρία από τθν
Αμερικανικι κρίςθ του 2008, ςυμμετείχαν ενεργά ςτο ςχζδιο για τθν
αποςτακεροποίθςθ τθσ Ελλθνικισ οικονομίασ και τθ χειραγϊγθςθ τθσ αγοράσ των
50
ομολόγων
του
Ελλθνικοφ
Δθμόςίου,
μζςα
από
το
προγραμματιςμζνο
κερδοςκοπικό ςτοίχθμα των Ελλθνικϊν CDS (γυμνϊν και καλυμζνων), το οποίο
ξεκίνθςε από το Σεπτζμβριο 2009. Ρράγματι, είναι οι ίδιοι που ιςχυρίηονται ότι,
κατά το ζτοσ 2009, αγόραςαν μεγάλεσ ποςότθτεσ ςτοιχθματικϊν αςφάλιςτρων
«γυμνϊν CDS» επί των ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, από τισ ίδιεσ τράπεηεσ
με τισ οποίεσ ςυνεργάςτθκαν και κατά τθν Αμερικανικι κρίςθ του 2008, ιτοι τισ
Goldman Sachs, Deutsche Bank, Merrill Lynch και Morgan Stanley, γνωρίηοντασ
λόγω τθσ προθγοφμενθσ εμπειρίασ τουσ ότι ςφντομα οι διεκνείσ αγορζσ, δθλαδι τα
τραπεηικά ιδρφματα τθσ Ε.Ε. και οι επενδυτικοί οίκοι που είχαν επενδφςει κατά το
παρελκόν ςε ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, ενεργϊντασ υπό τθν πίεςθ τθσ
χειραγϊγθςθσ που αυτοί οι ίδιοι είχαν δθμιουργιςει, κα αντιλαμβάνονταν τα
τεχνθτά προβλιματα δανειςμοφ τθσ Ελλάδασ, που δθμιουργικθκαν με προφανι
μεκόδευςθ και δόλο, όπωσ προαναφζραμε και, ωσ εκ τοφτου, κα ςτρζφονταν ςτθ
ςυγκεκριμζνθ αγορά, αναηθτϊντασ εναγωνίωσ να αγοράςουν τα «γυμνά CDS»
που κατείχε θ Paulson & Co, προκειμζνου να διαςφαλιςτοφν ζναντι τθσ επζλευςθσ
του κινδφνου τθσ δικεν χρεοκοπίασ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, όπωσ πράγματι και
ζγινε.
Μζχρι πρόςφατα, το κόςτοσ τθσ εξαςφάλιςθσ αυτισ ιταν πολφ χαμθλό,
διότι ουδείσ προζβλεπε τθν πτϊχευςθ τθσ Ελλάδοσ. Μζχρι τθν κρίςθ του 2008, τα
«γυμνά CDS» για το ελλθνικό χρζοσ αγοράηονταν με πολφ μικρό κόςτοσ, όπωσ
προαναφζραμε, ενϊ, οφτε ακόμθ
τα κερδοςκοπικά κεφάλαια που τα
εμπορεφονταν δεν περίμεναν να επωφελθκοφν από μια υποτεικζμενθ πτϊχευςθ
τθσ Ελλάδοσ.
«Όια αθνξνύλ ηηο ηξάπεδεο», τονίηουν οι εκπρόςωποι τθσ Paulson & Co ςτο
ξενοδοχείο Μεγάλθ Βρετανία. «Σν ζέκα είλαη όηη ήηαλ απειπηζκέλνη λα
εμαζθαιηζηνύλ έλαληη ηεο έθζεζεο ζηα ειιεληθά νκόινγα. Απηή ε απειπηζία είλαη
πνπ νδεγεί ςειά ηα Διιεληθά spreads. Eκείο είκαζηε απιά νη πσιεηέο».
Τα κερδοςκοπικά κεφάλαια γνϊριηαν ότι, αφοφ θ οικονομικι κατάςταςθ τθσ
Ελλάδοσ επιδεινωκεί υπό τθ φθμολογία τθσ δικεν χρεοκοπίασ του Ελλθνικοφ
Δθμοςίου, τότε οι κάτοχοι των 365.000.000.000,00 δολλαρίων ΘΡΑ ςε ελλθνικά
ομόλογα κα ςτρζφονταν προσ τθν εξαςφάλιςθ και τθν αγορά CDS ι κα πωλοφςαν
51
τα ίδια τα Ελλθνικά ομόλογα που κατείχαν. Ζχοντασ όμωσ θ Paulson & c Co
αγοράςει, ιδθ από το ζτοσ 2009, φκθνι εξαςφάλιςθ, ιταν ςε κζςθ α) να
αγοράςει τα Ελλθνικά ομόλογα από τισ τράπεηεσ ςε χαμθλζσ τιμζσ και β) να
πουλιςει ακριβά τθ ςτοιχθματικι αςφάλιςθ που κατείχε μζςω των «γυμνϊν
CDS» ςτισ ίδιεσ αυτζσ πανικόβλθτεσ τράπεηεσ, αποκομίηοντασ δθλαδι διπλό
περιουςιακό όφελοσ, του οποίου τθ διερεφνθςθ τθσ νομιμότθτασ αφινουμε ςτθν
κρίςθ και τθν αξιολόγθςι ςασ.
Το γεγονόσ δε αυτό αποτελεί το κφριο επιβαρυντικό ςτοιχείο των πράξεων και
των παραλείψεων τθσ Paulson & Co, διότι πωσ αλλοιϊσ μπορεί να εξθγθκεί το
γεγονόσ ότι τα ίδια τα πρόςωπα που ςτοιχθματίηουν ςτθν πτϊχευςθ τθσ Ελλάδοσ,
διαδίδοντασ ςωρεία ψευδϊν παραςτάςεων, ακόμθ και δια του τφπου και των
ΜΜΕ, ςε όλο τον κόςμο, να είναι ταυτόχρονα και αγοραςτζσ των ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου;
Πλα τα ανωτζρω επιβεβαιϊνονται και από τθν Financial Times, αφοφ ςε ςχετικά
τθσ δθμοςιεφματα αναφζρει ότι οι επιχειριςεισ εξαςφάλιςθσ των τραπεηϊν,
γνωςτζσ ωσ CVA desks, οι οποίεσ αςχολοφνται με τθ διαχείριςθ ρίςκου, ιταν οι
μεγαλφτεροι αγοραςτζσ των ελλθνικϊν «γυμνϊν CDS» τθσ Paulson & Co και, το
γεγονόσ αυτό, αποτελεί το ςθματικότερο λόγο και τθν αιτία για τθ διεφρυνςθ των
spreads ςτα ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου.
Επιπρόςκετο επιβαρυντικό ςτοιχείο αποτελεί το γεγονόσ ότι, ταυτόχρονα με
όλα τα ανωτζρω, το κερδοςκοπικό κεφάλαιο Paulson & Co,
είχε επιπλζον
δθμιουργιςει μια από τισ μεγαλφτερεσ ανοικτζσ κζςεισ, ςορτάροντασ τα ελλθνικά
ομόλογα και τα CDS (καλυμζνα και γυμνά), δθλαδι προβαίνοντασ ςε ανοικτζσ
πωλιςεισ ελλθνικϊν ομολόγων και CDS, ιτοι πωλϊντασ ελλθνικά ομόλογα και
γυμνά CDS που ΔΕΝ ΚΑΤΕΙΧΕ κατά τθ χρονικι ςτιγμι τθσ πϊλθςισ τουσ. Δθλαδι,
όχι μόνο προζβθ ςτθν πϊλθςθ ςτοιχθματικϊν αςφαλιςτθρίων επι ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου που δεν κατείχε, αλλά, επιπλζον, δεν κατείχε οφτε τα ίδια τα
ςτοιχθματικά αςφαλιςτιρια και τα ομόλογα τα οποία πωλοφςε από τον μινα
Λανουάριο 2010.
Θ ανοικτι αυτι κζςθ του κερδοςκοπικοφ κεφαλαίου Paulson &
Co είχε ανζλκει ςτα 2.500.000.000,00 δολάρια ΘΡΑ και, με βάςθ τισ λιξεισ των
52
αντιςτοίχων ςυμβολαίων ςτθν αγορά παραγϊγων,
το μεγαλφτερο μζροσ τθσ
ζκλειςε κατά το μινα Μάρτιο 2010, ενϊ το ςφνολο των αντιςτοίχων κζςεων
όλων των κερδοςκοπικϊν κεφαλαίων κατά το ανωτζρω διάςτθμα ανιλκε ςε
18.000.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ.
Από τισ αρχζσ του μθνόσ Σεπτεμβρίου 2009, θ Μarkit Group of London, που
εδρεφει ςτο Λονδίνο και ιδρφκθκε κατά το ζτοσ 2000 από μία «κλειςτι ομάδα
επενδυτϊν», των οποίων τα ςτοιχεία παραμζνουν ακόμθ άγνωςτα με το πρόςχθμα
των
προςωπικϊν δεδομζνων,
άρχιςε τθ διαπραγμάτευςθ ενόσ ςτοιχθματικοφ
δείκτθ που βαςίηεται ςτο κόςτοσ των «γυμνϊν CDS» τθσ Ελλάδασ και 14 άλλων
χωρϊν τθσ Ευρωηϊνθσ. Επιτρζπει, δθλαδι, ςτουσ διεκνείσ κερδοςκόπουσ και ςε
κοινοφσ τηογαδόρουσ,
να ςτοιχθματίηουν από το διαδίκτυο, όπωσ αντιςτοίχωσ
πράττουν ςε όλα τα παράνομα ςτοιχιματα, «τηογάροντασ» ςτθν πικανότθτα
χρεοκοπίασ τθσ Ελλάδασ και των υπολοίπων χωρϊν τθσ ευρωηϊνθσ, που
περιλαμβάνονται ςτο ςυγκεκριμζνο δείκτθ που φζρει τον τίτλο iTraxx SovX Western
Europe, όπωσ μπορείτε να παρατθριςετε από τθ ςελίδα ειςόδου τθσ ιςτοςελίδασ
τθσ ςτο διαδίκτυο, τθν οποία παρακζτουμε ςτθ ςυνεχεία, προκειμζνου να λάβετε
γνϊςθ και για τισ δικζσ ςασ περαιτζρω ενζργειεσ.
53
Οι δραςτθριότθτεσ τθσ Μarkit Group of London υποςτθρίηονται από κολοςςοφσ
του παγκόςμιου τραπεηικοφ χάρτθ, όπωσ οι κατωτζρω :
ABN AMRO
Goldman Sachs
Bank of America
HSBC
BNP Paribas
Morgan Stanley
Credit Suisse
JPMorgan
Deutsche Bank
RBOS
Dresdner Kleinwort
UBS
Barclays Capital
JPMorgan
BNP Paribas
Mitsubishi UFJ
Citigroup
Mizuho
Deutsche Bank
Morgan Stanley
Goldman Sachs
Nomura
HSBC
UBS
κακϊσ και από 70 ακόμθ τράπεηεσ αντίςτοιχθσ εμβζλειασ, όπωσ διαφθμίηει θ ίδια θ
Markit ςτθν εν ςυνεχεία παρατεικζμενθ ιςτοςελίδα τθσ.
54
Ο τηίροσ ςε αυτό το προδιλωσ παράνομο,
κερδοςκοπικό ςτοίχθμα είναι
τεράςτιοσ. Μόνο κατά το μινα Φεβρουάριο 2010, θ ηιτθςθ για ςυμβόλαια ςτον
ςυγκεκριμζνο δείκτθ τθσ Μarkit ξεπζραςε τα 109.000.000.000,00 δολάρια ΘΡΑ,
περιςςότερο δθλαδι από το ζνα τζταρτο του ςυνολικοφ δθμοςίου χρζουσ τθσ
Ελλάδοσ ενϊ, ςτο επάνω δεξιό μζροσ τθσ κεντρικισ τθσ ςελίδασ ςτο διαδίκτυο,
μπορείτε να διαβάςετε ότι μεταξφ των «γυμνϊν CDS» του ανωτζρω δείκτθ που
ςτοιχθματίηουν ςτθν πτϊχευςθ των 15 χωρϊν τθσ Ε.Ε., αναρτάται ςε «περίοπτθ
κζςθ» το ςυμβόλαιο που ςτοιχθματίηει ςτθν πτϊχευςθ τθσ Ελλάδασ, του οποίου θ
διαπραγμάτευςθ κατά τθν 18/03/2010 αναφζρεται ςτο κάτω αριςτερό μζροσ τθσ
ιδίασ ςελίδασ υπό τον τίτλο Hellenic Rep. και διαμορφϊνεται ςτθν τιμι των 316
μονάδων βάςθσ bps, ιτοι ςε ςτοιχθματικό αςφάλιςτρο επί του Ελλθνικοφ Δθμοςίου
Χρζουσ φψουσ 3,16%, με αντίςτοιχθ όπωσ προαναφζραμε αφξθςθ των spreads επί
των επιτοκίων δανειςμοφ για τα Ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου.
55
Σε νεϊτερθ δε θμερομθνία, ιτοι τθν 27/03/2010 (σχετ. 67), πάντα κατά τθν
φποπτθ περίοδο τθσ χειραγϊγθςθσ του Δθμοςίου Χρζουσ τθσ Ελλάδοσ, θ ανωτζρω
τιμι διαμορφϊνεται ςτισ 309 μονάδεσ βάςθσ bps.
Θ Markit Group of London ζχει δθμιουργιςει ειδικι υποδομι για τθ διάπραξθ
όλων ανωτζρω πράξεων, αφοφ αςκεί τθ δραςτθριότθτα αυτι κατ’ επάγγελμα, ωσ
κφριο αντικείμενο του εταιρικοφ τθσ ςκοποφ, μιςκοδοτϊντασ τθ λειτουργία ειδικϊν
τμθμάτων μελετϊν και τεχνικϊν αναλφςεων για κάκε χϊρα που πζφτει κφμα των
κερδοςκοπικϊν τθσ ςτοιχθμάτων και, ειδικότερα, για το Ελλθνικό Τμιμα,
όπωσ
αναφζρει θ ιςτοςελίδα τθσ ςτο διαδίκτυο, υπεφκυνθ επικοινωνίασ φζρεται να είναι θ
κ.α Ioanna Hollis. Επιπλζον, θ εταιρία αυτι ζχει δθμιουργιςει τθν υπθρεςία Markit
Economics, θ οποία εξειδικεφεται ςτθ ςφνταξθ επιχειρθςιακϊν ερευνϊν και
οικονομικϊν δεικτϊν, μεταξφ των οποίων ο δείκτθσ PMI, ο οποίοσ είναι διακζςιμοσ ςε
56
26 χϊρεσ του Ε.Ο.Χ. και ο δείκτθσ BRIC, που αφορά τισ Βραηιλία, ΢ωςία, Λνδία και
Καναδά (σχετ. 68, 69 & 70).
Τζλοσ, θ Markit Group of London διακζτει και όλθ τθν απαραίτθτθ υποδομι για τθ
χειραγϊγθςθ των διεκνϊν αγορϊν, δια τθσ εξωχρθματιςτθριακισ διαπραγμάτευςθσ
ςτοιχθματικϊν αςφαλίςτρων CDS, αφοφ διακζτει και εξειδικευμζνα τμιματα
εκπόνθςθσ εμπιςτευτικϊν μελετϊν περιοριςμζνθσ κυκλοφορίασ,
πελάτεσ τθσ,
μόνο για τουσ
που εκδίδονται με τθν ζνδειξθ «ΑΡΟ΢΢ΘΤΕΣ ΡΛΘ΢ΟΦΟ΢ΙΕΣ ΤΘΣ
ΑΓΟ΢ΑΣ», με ζντονα κόκκινα γράμματα και, επιπλζον, φζρουν τθν ειδικι ζνδειξθ
«ΑΡΑΓΟ΢ΕΥΣΘ ΔΘΜΟΣΙΕΥΣΘΣ» μζχρι μια ςυγκεκριμζνθ θμερομθνία και ϊρα, κατά
χϊρα αναφοράσ. Ενδεικτικά, αναφζρουμε δφο απόρρθτεσ μελζτεσ και εκκζςεισ τθσ
Markit για τθν Ελλάδα, αντίγραφα των οποίων προςάγουμε και επικαλοφμαςτε (σχετ.
71 & 72) για να λάβετε γνϊςθ και για τισ δικζσ ςασ ενζργειεσ, ιτοι των Απορριτων
Εκκζςεων επί του Ελλθνικοφ Δείκτθ PIM, επί των οποίων αναγράφεται με ζντονα,
κεφαλαία, κόκκινα γράμματα θ ζνδειξθ «ΑΡΟ΢΢ΘΤΕΣ ΡΛΘ΢ΟΦΟ΢ΙΕΣ ΤΘΣ ΑΓΟ΢ΑΣ»
και
απαγορεφεται θ δθμοςιοποίθςι τουσ, μζχρι τθν 11.00’ ϊρα Ελλάδοσ τθσ
04/05/2009 θ πρϊτθ και 01/02/2010 θ δεφτερθ.
Εκτόσ από το ανωτζρω κερδοςκοπικό κεφάλαιο Paulson & Co και τθ Markit Group of
London,
τα
κερδοςκοπικά κεφάλαια με μεγάλεσ αντίςτοιχεσ κζςεισ, ανοικτζσ και
κλειςτζσ, ςε ελλθνικά «γυμνά CDS» είναι τα εξισ : 1) Το Βρεττανικό Brevan Howard, που
διαχειρίηεται το μεγαλφτερο κερδοςκοπικό χαρτοφυλάκιο τθσ Ευρϊπθσ, το οποίο είχε τισ
μεγαλφτερεσ ανοικτζσ κζςεισ πϊλθςθσ επί Ελλθνικϊν ομολόγων και, περοκειμζνου να τισ
κλείςει, δανείςτθκε Ελλθνικά Ομόλογα από Βρεττανικζσ και Αμερικανικζσ Τράπεηεσ, 2) το
Fidelity International, που διαχειρίηεται ςιμερα τουλάχιςτον 220.000.000.000,00
δολλάρια ΘΡΑ για λογαριαςμό ιδιωτϊν και ιδρυμάτων, 3) το Moore Capital, που εδρεφει
ςτισ ΘΡΑ και από τισ αρχζσ του 2010 ζχτιςε μεγάλεσ ανοικτζσ κζςεισ ςτο ευρϊ ενϊ,
υψθλόβακμα ςτελζχθ του, εγκαταςτάκθκαν ςτθν Ελλάδα από το μινα Οκτϊβριο 2009,
προκειμζνου να παρακολουκοφν από κοντά τισ εξελίξεισ τθσ Ελλθνικισ Οικονομίασ, 4) το
Cheyne Capital, 5) το GLG, που είναι το 6ο μεγαλφτερο κερδοςκοπικό κεφάλαιο ςτθν Ε.Ε.,
6) το Corriente Capital,
7) το Εclectica Αsset Μanagement
και
8) το PIMCO.
Επιφυλαςςόμαςτε δε, με νεότερα ςτοιχεία που κα προκφψουν κατά τθν
προανακριτικι και τθν ανακριτικι διαδικαςία και τισ μαρτυρικζσ κατακζςεισ, να ςασ
57
προςκομίςουμε και τα ςτοιχεία των υπολοίπων κερδοςκοπικϊν κεφαλαίων που
ςυμμετείχαν ςτθ διάπραξθ των ανωτζρω εγκλθματικϊν πράξεων, που ηθμίωςαν όπωσ
προαναφζραμε το Ελλθνικό Δθμόςιο.
Οι Οίκοι Ριςτολθπτικισ Αξιολόγθςθσ (σχετ. 73 & 74) ζχουν ωσ αποςτολι να
αξιολογοφν τθν πιςτολθπτικι ικανότθτα των εκδοτϊν τίτλων, είτε πρόκειται για
κυβερνιςεισ, είτε για επιχειριςεισ, είτε για μθ κυβερνθτικοφσ οργανιςμοφσ, είτε για
εταιρείεσ ειδικοφ ςκοποφ.
Θ αξιολόγθςθ αυτι προςδιορίηει τθ δυνατότθτα κάκε εκδότθ να πλθρϊςει τα
αξιόγραφα που εκδίδει και, με αυτι τθ βάςθ, διαμορφϊνονται τα spreads και το
τελικό επιτόκιο με το οποίο ο εκάςτοτε εκδότθσ δανείηεται.
Οι υπθρεςίεσ τουσ χρθςιμοποιοφνται από κεςμικοφσ επενδυτζσ, επενδυτικζσ
τράπεηεσ και χρθματιςτθριακζσ εταιρείεσ, κακϊσ παρζχουν μία «δικεν ανεξάρτθτθ»
και ςυγκριτικι αξιολόγθςθ του επενδυτικοφ κινδφνου κάκε επενδυτικοφ προϊόντοσ.
Ραράλλθλα, αξιοποιοφνται και από τουσ ίδιουσ τουσ εκδότεσ, οι οποίοι είναι
αναγκαςμζνοι να πλθρϊνουν για τισ υπθρεςίεσ τουσ, κακϊσ κάκε μεγάλθ ζκδοςθ
χρειάηεται τθν αξιολόγθςθ τουλάχιςτον ενόσ οίκου πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ.
Μάλιςτα, αρκετοί κεςμικοί επενδυτζσ ηθτοφν αξιολόγθςθ από τουλάχιςτον τρεισ
οίκουσ.
Οι τρεισ μεγαλφτεροι οίκοι πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ, ιτοι θ Moody’s, θ
Standard & Poor’s και θ Fitch Ratings, είναι όλοι Aμερικανικοί.
Από αυτοφσ,
μάλιςτα, μόνο θ Moody’s είναι ειςθγμζνθ ςτο χρθματιςτιριο και δθμοςιεφει
οικονομικά αποτελζςματα. Με αυτά τα δεδομζνα, ςυχνά κατθγοροφνται για
αδιαφάνεια ι μερολθψία υπζρ αγγλοςαξονικϊν οικονομικϋπων ςυμφερόντων.
Ρράγματι, οι ανωτζρω οίκοι πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ, είχαν αναβακμίςει
τθν οικονομία τθσ Ιςλανδίασ, τθ Lehman Brothers και τθν Enron,
αλλά
ςτθ
ςυνζχεια όλεσ αυτζσ κατζρρευςαν.
Θ υποβάκμιςθ του επιπζδου του κρατικοφ δανειςμοφ τθσ Ελλάδασ ςτθν
κατθγορία ΒΒΒ+, που ςυμβαίνει για πρϊτθ φορά μετά από 10 χρόνια για τθ χϊρα
58
μασ, διακρίνεται από ςαφείσ ενδείξεισ μερολθψίασ και υπερβολισ ενϊ, ςφμφωνα με
ζγκυρουσ και αξιόπιςτουσ χρθματιςτθριακοφσ αναλυτζσ, ενϊ θ τελευταία
υποβάκμιςθ ζπρεπε να οδθγιςει ςε αφξθςθ του επιτοκίου δανειςμοφ κατά 0,5%, το
spread ουςιαςτικά αυξικθκε κατά 1,5%.
Συνεπϊσ, αποδεικνφεται ότι οι
υποβακμίςεισ τθσ πιςτολθπτικισ ικανότθτασ τθσ Ελλάδοσ κατά το επίμαχο χρονικό
διάςτθμα, από το μινα Δεκζμβριο 2009 ζωσ το μινα Μάρτιο 2010, οδιγθςαν ςτθ
διαμόρφωςθ ςυνκθκϊν υποτιμθτικισ κερδοςκοπίασ ςτισ αγορζσ των ομολόγων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου.
Διαμόρφωςθ Ριςτολθπτικισ Ικανότθτασ Ελλάδοσ κατά Οίκο Αξιολόγθςθσ
Agency
Rating
Προοπτική
Moody’s:
A2
Αρνθτικι
Δεκζμβριοσ 2009
S&P:
BBB+
Αρνθτικι
Μάρτιοσ 2010
Fitch:
BBB+
Αρνθτικι
Δεκζμβριοσ 2009
Τελευταία Ενημέρωση
Πταν ξζςπαςε θ κρίςθ, πολλζσ ιταν οι φωνζσ που καταδίκαςαν τον τρόπο με
τον οποίο δραςτθριοποιοφνται οι διεκνείσ οίκοι. Θ πρϊτθ ουςιαςτικι και
κορυβϊδθσ αμφιςβιτθςθ ιρκε από τθν Ευρωπαϊκι Ζνωςθ. Συγκεκριμζνα, πριν από
ζναν περίπου χρόνο (ςτισ 14 Λανουαρίου 2009), ο τότε αρμόδιοσ Επίτροποσ για
κζματα εςωτερικισ αγοράσ Τςαρλσ Μακρίβι, χαρακτιριςε αδιαφανι και
59
αναξιόπιςτθ τθ λειτουργία των διεκνϊν χρθματοοικονομικϊν οίκων πιςτολθπτικισ
αξιολόγθςθσ, απαντϊντασ ςε ςχετικι ερϊτθςθ Ζλλθνα Ευρωβουλευτι.
απάντθςθ του ευρωπαίου Επιτρόπου
ότι
Θ
οι οίκοι αυτοί ςυνδζονται με τα
προβλιματα τθσ δευτερογενοφσ αγοράσ δανείων, δεν άφθςε πολλά περικϊρια για
αμφιςβθτιςεισ και διαμόρφωςε ζνα κλίμα καταδίκθσ εντόσ τθσ Ευρωπαϊκισ
Ζνωςθσ ςε ςχζςθ με τον τρόπο που δραςτθριοποιοφνται. Θ εξιγθςθ που ζδωςε ο
Λρλανδόσ επίτροποσ ςχετιηόταν με
«ην κε ηθαλνπνηεηηθό ηξόπν κε ηνλ νπνίν
δηαρεηξίζηεθαλ ηηο δηθέο ηνπο ζπγθξνύζεηο ζπκθεξόλησλ, ηελ έιιεηςε πνηόηεηαο
ησλ κεζνδνινγηώλ πνπ αθνινπζνύλ, ηελ αλεπαξθή δηαθάλεηα ζηηο δξαζηεξηόηεηέο
ηνπο ή ηελ αθαηάιιειε εζσηεξηθή δηαθπβέξλεζή ηνπο».
Θ κρίςθ των «subprime»
απζδειξε ότι το πλαίςιο για τθ λειτουργία των Οίκων Ριςτολθπτικισ Αξιολόγθςθσ
πρζπει να ενιςχυκεί ςθμαντικά, είπε ο κ. Μακ Γκρίβι και επεςιμανε ότι, τον Λοφνιο
του 2008, ο ίδιοσ είχε ανακοινϊςει ότι θ Κομιςιόν κα λάμβανε ρυκμιςτικι δράςθ
ςτον τομζα αυτό και ςτισ 12 Νοεμβρίου 2008, το Κολζγιο των Επιτρόπων υιοκζτθςε
τθν πρόταςθ που αφορά ςτθ ρυκμιςτικι δραςτθριότθτα των Οίκων Ριςτολθπτικισ
Αξιολόγθςθσ υπό τθ ςφμφωνθ γνϊμθ του Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου.
Απόδειξθ τθσ ανεπάρκειασ και τθσ μερολθψίασ των Οίκων Ριςτολθπτικισ
Αξιολόγθςθσ, που οδιγθςαν ςτθν υπονόμευςθ ςυγκεκριμζνων χρθματοπιςτωτικϊν
αγορϊν, όπωσ ςτθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδοσ, είναι θ πρόςφατθ, από 30/03/2010,
απάντθςθ του Ρροζδρου τθσ Ε.Κ.Τ. κ.ου Ηαν Κλοντ Τριςζ, ςε ςχετικι ερϊτθςθ του
Ευρωβουλευτι κ.ου Χουντι, ςτθν οποία, μεταξφ άλλων, ο κ.οσ Τριςζ αναφζρει επί
λζξει ότι
«....... Σα γεγνλόηα κεηά ηελ εθδήισζε ηεο αλαηαξρήο ζηηο
ρξεκαηνπηζησηηθέο αγνξέο ηνλ Αύγνπζην 2007 θαηέδεημαλ όηη ππήξμαλ αλεπάξθεηεο
ζε ζρέζε κε ηηο δξαζηεξηόηεηεο αμηνιόγεζεο ηεο πηζηνιεπηηθήο ηθαλόηεηαο εθ
κέξνπο ησλ αλσηέξσ νξγαληζκώλ, γεγνλόο πνπ ππνλόκεπζε ηελ εκπηζηνζύλε ησλ
αγνξώλ..........» (σχετ. 75)
Ωσ υπερδυνάμεισ, μεγαλφτερεσ ακόμθ και από το αμερικανικό δθμόςιο,
χαρακτθρίηονται οι τρεισ μεγαλφτεροι οίκοι αξιολόγθςθσ. Είναι χαρακτθριςτικό το
γεγονόσ ότι ιδθ από το 1996, ο Τόμασ Φρίντμαν, ο οποίοσ ζχει τιμθκεί με το
βραβείο «Ροφλιτηερ», είχε γράψει ειδικό άρκρο για τισ ΘΡΑ και τθν εταιρεία
60
πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ Moody’s, τονίηοντασ ότι «δελ είλαη πάληνηε μεθάζαξν
πνηα από ηηο δύν δηαζέηεη ηε κεγαιύηεξε ηζρύ».
Standard & Poor’s.
Ρρόκειται για κυγατρικι του πανίςχυρου ομίλου των
MEDIA
Mc
που ελζγχει τθλεοπτικά δίκτυα, εφθμερίδεσ και διαδικτυακοφσ τόπουσ,
Graw-Hill
ενϊ ζχει
δραςτθριότθτα και ςτον τομζα τθσ εκπαίδευςθσ ςτελεχϊν πολλϊν ειδικοτιτων και
κυρίωσ οικονομικϊν.
αυτόσ
ανιλκε
Είναι ο πρϊτοσ οίκοσ παγκοςμίωσ ςε τηίρο, κακϊσ πζρυςι
ςτα
2.654.000.000,00
δολλάρια
κζρδθ διαμορφϊκθκαν ςτο 1.055.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ
τουσ 8.500 εργαηομζνουσ.
ΘΡΑ,
ενϊ τα
και απαςχολεί περί
Από τθν εταιρεία αυτι ζχει πάρει το όνομα του
ο αντίςτοιχοσ δείκτθσ S&P 500, που αποτελεί τον δείκτθ των δεικτϊν ςε παγκόςμιο
επίπεδο. Αυτό άλλωςτε είναι ενδεικτικό του κφρουσ και τθσ δφναμθσ που κατζχει ο
οίκοσ ςτθν παγκόςμια οικονομία, ενϊ οι αποφάςεισ του μποροφν να ανατρζψουν
από λεπτό ςε λεπτό τισ τιμζσ μετοχϊν, ομολόγων, παραγϊγων κ.λπ. Συνεργάηεται
με τουσ μεγαλφτερουσ επενδυτικοφσ οίκουσ των ΘΡΑ και του υπόλοιπου κόςμου,
όπωσ τισ JP Morgan, Morgan Stanley, Merrill Lynch-Bank of America, Goldman Sachs,
Citigroup, Barclay’s, Lloyd’s, Deutsche Bank, Credit Agricole, Royal Bank of Scotland,
ABN AMRO, Mitsubishi κ.λπ..
Χαρακτθριςτικι τθσ δεςπόηουςασ κζςθσ που
κατζχει ςτον παγκόςμιο οικονομικό χάρτθ, είναι θ φράςθ που ζχει κυριαρχιςει
ςτουσ διεκνείσ επενδυτικοφσ κφκλουσ «αιίκνλν ζε κία επηρείξεζε ή ζε έλα θξάηνο
πνπ ηπρόλ βξεζεί ζην ζηόραζηξν ηεο Standard & Poor’s».
Moody’s.
Θ εταιρεία Μoodyϋs ςυνιςτά ζναν εκ
των τριϊν πλζον ιςχυρϊν οίκων
πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ κρατϊν και επιχειριςεων και ςιμερα ελζγχεται ςε
ποςοςτό 16% από τθ Berkshire Hathaway του βακφπλουτου «γκουροφ» των αγορϊν
Warren Buffet, ο οποίοσ, όπωσ προαναφζραμε, ζχει χαρακτθρίςει τα CDS – credit
default swaps, ωσ
«χρθματοοικονομικά όπλα μαηικισ καταςτροφισ».
Το
υπόλοιπο 84% βρίςκεται ςε διαςπορά, αλλά επί τθσ ουςίασ, το πάνω χζρι ςτθ
61
διοίκθςθ το ζχουν οι ίδιεσ μεγάλεσ αμερικανικζσ τράπεηεσ και οι επενδυτικοί οίκοι
που ςυμμετζχουν ςτθν Standard & Poor’s.
H Moody’s είχε τηίρο 1.205.000.000,00
δολλάρια ΘΡΑ και κζρδθ 537.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ, ενϊ απαςχολεί 3.000
εργαηομζνουσ.
Iδρφκθκε το 1909 και, με τθ ραγδαία ανάπτυξθ των αγορϊν, με εξαίρεςθ το
«κραχ» του 1929, θ Μoodyϋs και οι άλλοι οίκοι αξιολόγθςθσ εξελίχκθκαν ςε
οικονομικοφσ κινςορεσ. Με αρμοδιότθτεσ μάλιςτα και μικροοικονομικοφ και
μακροοικονομικοφ χαρακτιρα, αφοφ ςτο μικροςκόπιο των αναλφςεϊν τουσ βάηουν
τα χρζθ και των επιχειριςεων και των εκνικϊν οικονομιϊν.
Θ διττι αυτι
αρμοδιότθτα κεωρείται θ μία εκ των δφο αιτιϊν κριτικισ που αςκοφνται προσ τθ
Μoodyϋs. Διότι ενδεχόμενθ κακι βακμολόγθςθ μιασ εταιρείασ (μια υποβάκμιςθ των
δυνατοτιτων που ζχει να εξυπθρετιςει τα χρζθ τθσ για τθν ακρίβεια) ζχει επίπτωςθ
μόνο ςτουσ μετόχουσ και ςτουσ επενδυτζσ τθσ ςυγκεκριμζνθσ εταιρείασ. Σε κάποιεσ
«χιλιάδεσ ανκρϊπουσ» που ανζλαβαν με δικι τουσ πρωτοβουλία ζνα επενδυτικό
ρίςκο.
Ενδεχόμενθ όμωσ υποβάκμιςθ των δυνατοτιτων ενόσ κράτουσ να
εξυπθρετιςει το δθμόςιο χρζοσ του, όπωσ ςτθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδοσ, ιςοδυναμεί
με βαριά τιμωρία όλων των φορολογοφμενων πολιτϊν του κράτουσ, εφόςον όλοι κα
κλθκοφν να ςθκϊςουν το βάροσ των επαχκζςτερων όρων δανειςμοφ τθσ χϊρασ τουσ.
Να ςθμειωκεί ότι θ Μoodyϋs είχε προτρζψει για αγορά μετοχϊν τθσ Εnron
τζςςερισ θμζρεσ προτοφ πτωχεφςει θ εταιρεία.
Ανάλογθ κετικι ςτάςθ είχε
διατυπϊςει ςτθν πλζον πρόςφατθ κατάρρευςθ τθσ Lehman Βrothers.
Αλλά και
τθν Ιςλανδία τθν είχε αναβακμίςει, λίγουσ μόλισ μινεσ προτοφ καταρρεφςει θ
οικονομία τθσ χϊρασ. Θ παρουςία του Warren Buffet ςτο μετοχικό κεφάλαιο τθσ
Moody’s ςυνδζει τον διεκνι οίκο με τισ πολυεκνικζσ Nestle και Exxon Mobil, κακϊσ
και με τθ μεγαλφτερθ εταιρεία ςτον τομζα τθσ λιανικισ, τθ Wal Mart.
Είναι
χαρακτθριςτικό ότι φζτοσ θ Berkshire Hathaway, βαςικόσ μζτοχοσ τθσ Moody’s,
τριπλαςίαςε τθν κερδοφορία τθσ χάρθ ςτα ςυμβόλαια παραγϊγων CDS που
κατείχε.
62
Fitch Rating
Είναι ο τρίτοσ οίκοσ ςτθν κατάταξθ από πλευράσ μεγεκϊν, κακϊσ ο τηίροσ τθσ
διαμορφϊκθκε πζρυςι ςτα 727.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ και τα κζρδθ τθσ ςτα
286.000.000,00 δολλάρια ΘΡΑ, ενϊ απαςχολεί περίπου 2.300 εργαηόμενουσ.
Ελζγχεται ςε ποςοςτό 60% από τον κολοςςό τθσ Fimalac και κατά 40% από τθν
Hearst Corporation.
Θ πρϊτθ δραςτθριοποείται ςτθν αγορά παραγϊγων, ςε
ςφνκετα χρθματοοικονομικά προϊόντα και διαμορφϊνει τισ τάςεισ ςτισ αγορζσ, ενϊ
θ δεφτερθ επενδφει τεράςτια ποςά ςτα ακίνθτα αλλά και ςτα MΜΕ. Ρροκφπτει
δθλαδι, το ςυμπζραςμα ότι ο οίκοσ Fitch ςυνδζεται με τθν αγορά ακινιτων μζςω
των ςφνκετων προϊόντων, τα οποία οδιγθςαν ςτθν
κρίςθ τθσ αμερικανικισ
οικονομίασ το 2008 και ςυμπαρζςυραν ςε αυτι όλεσ τισ οικονομίεσ του πλανιτθ.
Συνεπϊσ, και ςε αυτιν τθν περίπτωςθ, υπάρχει προνομιακι πλθροφόρθςθ, ενϊ
οι αξιολογιςεισ κρατϊν, εταιρειϊν και χρθματοοικονομικϊν προϊόντων είναι
προφανζσ ότι ςυνδζονται με ίδια ςυμφζροντα εκατοντάδων διςεκατομμυρίων
δολλαρίων ΘΡΑ.
Οι ανωτζρω τρείσ οίκοι πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ που κυριαρχοφν ςτθν
παγκόςμια αγορά, εξζδωςαν κατά το ανωτζρω, φποπτο χρονικό διάςτθμα, ο ζνασ
μετά τον άλλο, ςωρεία αρνθτικϊν ετυμθγοριϊν και δθλϊςεων, δια ςτόματοσ
ςυγκεκριμζνων «επιφανϊν» ςτελεχϊν τουσ, για τθν ικανότθτα τθσ Ελλάδασ να
αποπλθρϊςει το δθμόςιο χρζοσ τθσ.
Ειδικότερα δε προζβθςαν με δόλο ςε ςωρεία διαδοχικϊν, ψευδϊν
παραςτάςεων, που αναφζρονταν ςε γεγονότα παρόντοσ και παρελκόντοσ χρόνου,
δθλαδι ςτθν δικεν αδυναμία εξυπθρζτθςθσ τρεχουςϊν υποχρεϊςεων του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου από λιξεισ ομολόγων αναφοράσ ςε κυκλοφορία και
τοκοχρεολυτικϊν δόςεων τίτλων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου που είχαν εκδοκεί κατά το
παρελκόν και ευρίςκονταν εισ χείρασ αλλοδαπϊν τραπεηικϊν ιδρυμάτων και
επενδυτικϊν οίκων. Οι δε ψευδείσ αυτζσ παραςτάςεισ κατζλθγαν μεκοδευμζνα ςτο
δυςφμθμιςτικό και παραπλανθτικό ςυμπζραςμα, το οποίο διζδωςαν και δια του
παγκοςμίου τφπου και των ΜΜΕ, ότι θ Ελλάδα, που ηει πάνω από τισ ικανότθτζσ
τθσ, πρζπει να πλθρϊςει πιο ακριβά για να χρθματοδοτιςει το δθμοςιονομικό τθσ
ζλλειμμα, δικαιολογϊντασ εισ γνϊςθ τουσ, κατά τον πλαςματικό αυτό τρόπο, τθν
63
αφξθςθ των spreads τα οποία, όπωσ αποδείξαμε αναλυτικά ανωτζρω, ςτθν
πραγματικότθτα, αυξικθκαν από τθν εγκλθματικι κερδοςκοπία και το τηογάριςμα
ςτα «γυμνά CDS» επί των ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, γεγονόσ το οποίο οι
ανωτζρω οίκοι πιςτολθπτικισ αξιολόγθςθσ, λόγω τθσ τεράςτιασ εμπειρίασ τουσ και
τθσ μακροχρόνιασ εναςχόλθςισ τουσ με τα ομόλογα του Ελλθνικοφ Δθμοςίου και με
τα επ’αυτϊν παράγωγα, γνϊριηαν και ιταν οπωςδιποτε ςε κζςθ να γνωρίηουν και,
παρά ταφτα, παραςιϊπθςαν με δόλο.
Με τισ ψευδείσ αυτζσ παραςτάςεισ τουσ ζςπειραν τον πανικό ςτισ διεκνείσ
αγορζσ και, ειδικότερα, παραπλάνθςαν τα τραπεηικά ιδρφματα που κατζχουν το
μεγαλφτερο
μζροσ
των
εκδόςεων
ομολόγων
του
Ελλθνικοφ
Δθμοςίου,
επιτυγχάνοντασ τθ μείωςθ τθσ πιςτολθπτικισ ικανότθτασ τθσ Ελλάδασ, που ζχει
πλζον ςχεδόν τεκεί υπό τθν κθδεμονία τθσ Ε.Ε., πείκοντασ με πλάνθ τα ανωτζρω
τραπεηικά ιδρφματα να προβοφν ταυτόχρονα ςε ακρϊεσ αγορζσ «γυμνϊν CDS»,
προκειμζνου να διαςφαλιςτοφν από τθ δικεν χρεοκοπία του Ελλθνικοφ Δθμοςίου
και ταυτόχρονεσ πωλιςεισ των ελλθνικϊν ομολόγων τα οποία κατείχαν, ςε πολφ
χαμθλζσ τιμζσ, με αποτζλεςμα, με τισ ψευδείσ αυτζσ παραςτάςεισ τουσ, να
ςυμβάλλουν ςτθ χειραγϊγθςθ τθσ αγοράσ των ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου,
ςτθν αφξθςθ των ςτοιχθματικϊν αςφαλίςτρων των «γυμνϊν CDS» και ςτθν
ταυτόχρονθ αφξθςθ των spreads που αφοροφν τθ διαμόρφωςθ του επιτοκίου
δανειςμοφ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, όπωσ αναλυτικά αποδείξαμε ανωτζρω.
«Ακθηβάιινπκε όηη ε Διιάδα ζα κπνξέζεη λα πάξεη κέηξα πνπ ζα επλνήζνπλ ηελ
αλάθακςε ηεο γηαηί ζηελ πξαγκαηηθόηεηα πνηέ δελ έρεη αθνινπζήζεη θακία νδεγία
πνπ πξνέξρεηαη από ηελ Δπξώπε», διλωςε ο Μαρκ Λαντρζ ντε Λαςαριζρ,
πρόεδροσ του οίκου Fitch, αναφερόμενοσ ςτο ςφμφωνο ςτακερότθτασ.
«Γηα ηελ Διιάδα νη νίθνη αμηνιόγεζεο παίδνπλ θπξίσο ηνλ ξόιν ηνπ εθπξνζώπνπ
Σύπνπ ησλ αγνξώλ», καταγγζλλει ο Σαρλ Βιςλόη, του Ινςτιτοφτου Ανωτάτων
Διεκνϊν Σπουδϊν και Ανάπτυξθσ τθσ Γενεφθσ. «Σώξα, δύν ρξόληα κεηά ηελ
θαηαζηξνθή ησλ ελππόζεθσλ ζηεγαζηηθώλ δαλείσλ πςεινύ θηλδύλνπ, ζηα νπνία νη
νίθνη αμηνιόγεζεο είραλ δώζεη πςειή βαζκνινγία, νη ηξεηο νίθνη αμηνιόγεζεο
64
ζέινπλ λα απνθύγνπλ ε ειιεληθή θξίζε λα κεηαηξαπεί ζε δηθή ηνπο παξαπνκπή ζε
"δίθε"».
«Η Ιζπαλία θαη ε Πνξηνγαιία δελ είλαη Διιάδα», ξεκακαρίηει με ειδικό ςχόλιό τθσ
θ Moody’s. «Πξόθεηηαη γηα κεηάδνζε ή ζύγρπζε;», αναρωτιζται ο οίκοσ και
απαντά ότι από τισ τρεισ χϊρεσ, μόνο θ Ελλάδα αντιμετωπίηει ςθμαντικζσ
προκλιςεισ.
«Η Ιζπαλία, ε Πνξηνγαιία θαη ε Διιάδα κπνξεί λα κνηξάδνληαη ην ίδην λόκηζκα,
όκσο, δελ έρνπλ ην ίδην πηζησηηθό πξνθίι», λζει θ Moody’s.
Η BNP Paribas (Βαζηθόο Γηαπξαγκαηεπηήο ζηελ Η.Γ.Α.Π.) ζε λέα ηεο
έθζεζε ζσμβοσλεύει ηοσς επενδσηές να μην αγοράζοσν ελληνικά
ομόλογα.
Όπωο ηνλίδεη, «πξώηα αο δνύκε ην ζρέδην γηα ην πώο αθξηβώο
ζρεδηάδεη λα αληιήζεη ηα θεθάιαηα, από ηηο πσιήζεηο νκνιόγσλ, θαη κεηά λα
απνθαζίζνπκε εάλ πξέπεη λα κπνύκε ζηελ αγνξά».
«Σν premium ησλ απνδόζεσλ πνπ δεηνύλ νη επελδπηέο γηα λα δηαηεξνύλ ζην
ραξηνθπιάθηό ηνπο ηα 10εηή ειιεληθά νκόινγα, έρεη εθηηλαρζεί ζην πςειόηεξν
επίπεδν, από ηελ εκεξνκελία κεηάβαζεο ζην επξώ. Η ηθαλόηεηα ηεο ρώξαο γηα ην
εάλ ζα κπνξέζεη ηειηθά λα πνπιήζεη ηα νκόινγά ηεο, έηζη ώζηε λα
ρξεκαηνδνηήζεη ην κεγαιύηεξν έιιεηκκα πνπ ππάξρεη ζήκεξα ηελ Δπξσδώλε,
ζπλερίδεη λα ακθηζβεηείηαη, θαη νη αλεζπρίεο γύξσ από απηό, είλαη ηεξάζηηεο. Όια
παίδνληαη, αθόκε ηίπνηα δελ είλαη ζίγνπξν θαη ην λα ζηνηρεκαηίζεη θαλείο απηήλ
ηελ ζηηγκή ππέξ ησλ ειιεληθώλ νκνιόγσλ, παξά ηα ειθπζηηθόηαηα επίπεδα πνπ
έρνπλ αγγίμεη, είλαη πνιύ επηθίλδπλν».
«Γείηε πξώηα ζηαζεξνπνίεζε, ε νπνία ζα έξζεη κόιηο ε Διιάδα αλαθνηλώζεη ζηα
ζρέδηα ηεο θαη κεηά ζθέθηεζηε εάλ ζα αγνξάζεηε», θαηαιήγεη ε BNP Paribas.
Παξάιιεια, ε ηηαιηθή Unicredit, απνθαζίδεη, έκκεζα απηή ηε θνξά, λα
ρηππήζεη ηελ Διιάδα. Ο νίθνο ζε λέα ηνπ έθζεζε, απνθαιεί ην επξώ
«ειιεληθή ηξαγσδία θαη ηζρπξίδεηαη όηη είλαη ε κνίξα ηνπ εληαίνπ λνκίζκαηνο λα
θηάζεη ζην 1,39 έλαληη ηνπ δνιαξίνπ, ιόγσ ηεο Διιάδαο».
Ξεθάζαξα ινηπόλ ζπκβνπιεύεη θαη πξνηξέπεη ηνπο επελδπηέο λα
ζνξηάξνπλ ην επξώ έλαληη ηνπ δνιαξίνπ, θαζώο νη αλεζπρίεο πωο ε Διιάδα
65
δελ ζα κπνξέζεη λα κεηώζεη ην έιιεηκκα ηνπ πξνϋπνινγηζκνύ ηεο, ζα
ζπλερίζνπλ λα βαξαίλνπλ ην επξώ ην νπνίν ζα εμαθνινπζήζεη λα
απνδπλακώλεηαη έλαληη ηνπ ακεξηθάληθνπ λνκίζκαηνο.
«Σν επξώ πξνθαλέζηαηα έρεη γίλεη κία θαλνληθή ειιεληθή ηξαγσδία θαη κία απηόεθπιεξνύκελε πξνθεηεία, θαη ηα όπνηα θαθά λέα –ε πηώζε ησλ ακεξηθαληθώλ
κεηνρώλ, ή ε πην απζηεξή λνκηζκαηηθή πνιηηηθή ηεο Κίλαο- απνηεινύλ απιά
δηθαηνινγία γηα πσιήζεηο», επηζεκαίλεη ραξαθηεξηζηηθά ε Unicredit.
Σηε ζπλέρεηα θαη, κεηά ηα αλωηέξω, εθθξάδεηαη ε αθόινπζε πξνηξνπή από
ηνλ επηθεθαιήο ηνπ γξαθείνπ ηνπ Bloomberg ςτο Λονδίνο, κ.ο Μαρκ Γκίλμπερτ
«αφήστε την Ελλάδα να γίνει Lehman Brothers».
Ο οίκοσ Moody’s
από τθν πλευρά του, ςε νζα ζκκεςθ του χαρακτθρίηει
ιςοδφναμο με μία «ππξεληθή απεηιή» το ενδεχόμενο τα ελλθνικά ομόλογα να μθν
γίνονται αποδεκτά ωσ ενζχυρο από τθν ΕΚΤ όταν θ κεντρικι τράπεηα
αυςτθροποιιςει τα κριτιρια τθσ ςτο τζλοσ του 2010. Εκτιμά όμωσ πωσ είναι
εξαιρετικά απίκανο θ Ευρωπαϊκι Κεντρικι Τράπεηα να λάβει οικειοκελϊσ τθν
πολιτικι απόφαςθ να προκαλζςει κρίςθ εμπιςτοςφνθσ ςτθν Ευρωηϊνθ, με
καταςτροφικζσ ςυνζπειεσ για όλθ τθν Ζνωςθ.
Θ Moody’s επιςθμαίνει ακόμθ ότι
πωσ θ
«Διιάδα αληηκεησπίδεη
καθξνπξόζεζκν θίλδπλν θεξεγγπόηεηαο, ζε νξίδνληα δεθαεηίαο, παξά ηηο
πξνζπάζεηεο δεκνζηνλνκηθήο εμπγίαλζεο».
Εν τω μεταξφ ςε ςχόλιο του που αναρτικθκε ςτθν ιςτοςελίδα του Bloomberg, ο
κ. Γκίλμπερτ προκρίνει τθ λφςθ τθσ χρεοκοπίασ ζναντι τθσ διάςωςθσ τθσ Ελλάδασ.
Ο Γκίλμπερτ χαρακτθρίηει «θαηαζηξνθηθή» για το ευρϊ τυχόν παρζμβαςθ από
τθν Ε.Κ.Τ. ι τθν Ε.Ε. για τθ διάςωςθ τθσ ελλθνικισ οικονομίασ. Και τοφτο διότι δικεν
κα άνοιγε ο δρόμοσ τθσ δθμοςιονομικισ ανευκυνότθτασ και άλλα κράτθ μζλθ.
Με βάςθ τα ανωτζρω δθμοςιεφματα, ο οίκοσ Standard & Poor’s, τθν 19/02/2010,
υποβάκμιςε ςε «ΑΑ» το ςφνολο των τιτλοποιιςεων ελλθνικϊν ομολόγων που ζωσ
τϊρα ζφεραν αξιολόγθςθ «AAA».
66
«Αλαζεσξνύκε ηε ζέζε καο γηα ην πώο ν θξαηηθόο θίλδπλνο ηεο Διιάδαο κπνξεί λα
επεξεάζεη ηηο αμηνινγήζεηο ειιεληθώλ ηηηινπνηεκέλσλ νκνιόγσλ. Η άπνςή καο
είλαη όηη ε ειιεληθή νηθνλνκία ελδέρεηαη λα αλαπηπρζεί πνιύ πην αξγά, ζε
κεζνπξόζεζκν νξίδνληα, ζε ζύγθξηζε κε ηηο πξνεγνύκελεο εθηηκήζεηο. Δπίζεο,
πηζηεύνπκε όηη ε ύθεζε ζηελ Διιάδα είλαη πηζαλό λα επηδεηλσζεί έσο ηνλ επόκελν
ρξόλν. Καηά ηελ άπνςή καο, νη ελ ιόγσ παξάγνληεο ησλ θξαηηθώλ θηλδύλσλ ζα
νδεγήζνπλ ζε κεγαιύηεξεο πηέζεηο ζηηο ρξεκαηηθέο ξνέο ησλ ζπγθεθξηκέλσλ
ηηηινπνηήζεσλ», αναφζρει χαρακτθριςτικά ο οίκοσ.
Στο μεταξφ, για υποβάκμιςθ καλυμμζνων ομολογιϊν προειδοποιεί και θ Moody’s,
θ οποία ζκεςε υπό ανακεϊρθςθ για πικανι υποβάκμιςθ τθν αξιολόγθςθ «AAA» για
το ςφνολο ςχεδόν των ελλθνικϊν δομθμζνων χρθματοοικονομικϊν ςυναλλαγϊν και
καλυμμζνων ομολογιϊν. Οι ςυναλλαγζσ που επθρεάηονται περιλαμβάνουν εννζα
δομθμζνα προϊόντα ABS, ζντεκα RMBS, δφο CLO αλλά και ζνα πρόγραμμα
καλυμμζνων ομολογιϊν.
Θ απόφαςθ τθσ Moody’s αντανακλά τθν αξιολόγθςθ των ςυναλλαγϊν αυτϊν ςτο
πλαίςιο τθσ δθμοςιονομικισ κατάςταςθσ τθσ Ελλάδασ. Ο οίκοσ εξθγεί πωσ περαιτζρω
πιζςεισ ςτθν ελλθνικι οικονομία, δεν αποκλείεται να ενιςχφςουν τθν πικανότθτα
χρεοκοπίασ των παγίων που χρθςιμοποιοφνται ωσ εγγυιςεισ ςτισ ανωτζρω
ςυναλλαγζσ.
Σε άρκρο τθσ γερμανικισ ζκδοςθσ των Financial Times ςτισ 14-1-2010 με τίτλο «Ο
νίθνο Moody’s πξνθεηεύεη ηνλ αξγό ζάλαην ηεο Διιάδαο» αναφζρεται ςχετικά ότι
«Ο νίθνο αμηνιόγεζεο Moody’s δελ πηζηεύεη όηη ζα πξνθιεζεί μαθληθή θαηάξξεπζε,
αιιά όηη ε Διιάδα ζα θζάζεη ζηε ρξενθνπία αξγά θαη βαζαληζηηθά. Αζθαιώο ην
ζελάξην απηό είλαη αθόκε δπλαηόλ λα αλαηξαπεί, αιιά ν ρξόλνο πηέδεη θαη ε Διιάδα
έρεη ράζεη πνιύ ρξόλν», γράφουν ςτθν ζκκεςι τουσ οι οικονομολόγοι τθσ Moody’s.
Επίςθσ, ςτο διαδίκτυο περιζχονται επίςθμεσ δθλϊςεισ του οίκου Bloomberg που
προτρζπουν να αφιςουν να πτωχεφςει θ Ελλάδα. Ριο ςυγκεκριμζνα αυτι είναι θ
ςυμβουλι που δίνει ςτθν Ευρωπαϊκι Ζνωςθ και τθν Ευρωπαϊκι Κεντρικι Τράπεηα ο
κ.οσ Mark Gilbert, επικεφαλισ του γραφείου του Bloomberg ςτο Λονδίνο.
«Η
ειιεληθή ρξενθνπία είλαη θαιύηεξε από ηε δηάζσζε, δείρλεη ην κάζεκα ηεο Lehman
67
Brothers», είναι ο τίτλοσ του άρκρου του που δθμοςιεφεται ςτο Bloomberg.
Ο ςυντάκτθσ εξθγεί πωσ θ κεωρία που κυκλοφορεί ςτισ αγορζσ ςυγκρίνει τθν
Ελλάδα με τθ Lehman Brothers. Το γεγονόσ ότι οι αμερικανικζσ αρχζσ άφθςαν τθ
Lehman Brothers να καταρρεφςει κεωρείται ςιμερα ζνα λάκοσ πολιτικισ που
ενζτεινε τθν οικονομικι κρίςθ. Αντίςτοιχα, πολλοί πιςτεφουν ότι θ Ε.Ε. ζχει πάρει το
μάκθμά τθσ από τθν υπόκεςθ τθσ Lehman Brothers και δεν κα αφιςει κανζνα μζλοσ
τθσ να χρεοκοπιςει.
Το ίδιο, πιςτεφει, ιςχφει και ςτθν περίπτωςθ τθσ Ελλάδασ, ταυτίηοντασ και
παρομοιάηοντασ τθ χϊρα μασ με μια χρθματοοικονομικι πυραμίδα. «Η όπνηα
παξέκβαζε ηεο ΔΔ ή ηεο ΔΚΣ γηα ηε δηάζσζε ηνπ θξάηνπο από ηα νηθνλνκηθά
πξνβιήκαηα πνπ ην ίδην πξνθάιεζε, ζα ήηαλ κία θαηαζηξνθή γηα ην project ηνπ
θνηλνύ λνκίζκαηνο», λζει ο αρκρογράφοσ. Κα κινδφνευε να ενκαρρφνει τθ
δθμοςιονομικι ανευκυνότθτα και άλλων χωρϊν. «Η Διιάδα ρξσζηά ζηνπο
πηζησηέο ηεο πεξίπνπ 361 δηζ. δνιάξηα, ζύκθσλα κε ηα ζηνηρεία ηεο Bank for
International Settlements, ηνπ Ινπλίνπ. Δπνκέλσο, κελ απαηάζηε, ε ρξενθνπία ζα
ήηαλ έλα ηξνκεξό πξάγκα. Οη επηπηώζεηο κίαο δηάζσζεο από ηνπο επξσπαίνπο
εηαίξνπο, όκσο, ζα ήηαλ πνιύ ρεηξόηεξεο», γράφει ο κ.οσ Gilbert.
Επιπλζον, ο διεκνισ τφποσ δθμοςιεφει ςωρεία άρκρων που κάνουν λόγο για
παιχνίδι ςτοιχθμάτων φψουσ 109.000.000.000,00 δολαρίων ΘΡΑ, που ποντάρουν
ςτθ χρεοκοπία τθσ Ελλάδασ. Συγκεκριμζνα,
αναφζρεται ότι παιχνίδι πολλϊν
διςεκατομμυρίων ευρϊ ςτθν πλάτθ τθσ ελλθνικισ οικονομίασ ζχει ςτθκεί ςτισ
διεκνείσ αγορζσ από μεγάλουσ τραπεηικοφσ ομίλουσ και επενδυτικά funds,
«ςιωπθρό ςφμμαχο» τουσ οίκουσ αξιολόγθςθσ,
με
ενϊ τα κερδοςκοπικά κεφάλαια
και οι μεγάλοι επενδυτικοί οίκοι ποντάρουν διςεκατομμφρια ευρϊ ςτο ενδεχόμενο
χρεοκοπίασ τθσ ελλθνικισ οικονομίασ.
«Πξόθεηηαη γηα έλα άλεπ πξνεγνπκέλνπ ζηεκέλν παηρλίδη, θαζώο εηο βάξνο
ηεο Διιάδαο ζηνηρεκαηίδνπλ νη ίδηεο εηαηξείεο πνπ θάιππηαλ ζην παξειζόλ ην ρξένο
ηεο ρώξαο, όπσο γηα παξάδεηγκα ε Goldman Sachs, όπσο πξνθύπηεη θαη από
δεκνζηεύκαηα ηνπ μέλνπ Σύπνπ» (σχετ. 50, 51, 52 & 53).
Εγχϊριοι τραπεηικοί παράγοντεσ ςυνδζουν με αυτό το παιχνίδι τουσ οίκουσ
αξιολόγθςθσ, καταλογίηοντάσ τουσ ότι ςε καίριεσ ςτιγμζσ με τισ παρεμβάςεισ τουσ,
68
ανακοινϊνοντασ αρνθτικζσ προβλζψεισ για τθν πορεία των δθμοςιονομικϊν τθσ
χϊρασ, δίνουν τροφι ςτθν κερδοςκοπία.
Τα ίδια τραπεηικά ςτελζχθ προειδοποιοφν ότι θ κερδοςκοπικι αυτι πρακτικι είναι
μια ωρολογιακι βόμβα, θ οποία απειλεί να τινάξει ςτον αζρα τθν παγκόςμια
οικονομία. Άλλωςτε οι ίδιεσ πρακτικζσ ςυνζβαλαν ςτθν κατάρρευςθ τθσ Lehman
Βrothers και, νωρίτερα τθσ Βear Stearns, βυκίηοντασ το παγκόςμιο χρθματοπιςτωτικό
ςφςτθμα ςε μια από τισ πιο βακιζσ κρίςεισ ςτθν ιςτορία του.
Αν και οριςμζνοι Ευρωπαίοι θγζτεσ επιρρίπτουν ευκφνεσ γενικά ςτουσ
κερδοςκόπουσ για τθν επιδεινοφμενθ κρίςθ, θ Γαλλίδα υπουργόσ Οικονομίασ, κ.
Christine Lagarde, κατζδειξε ςυγκεκριμζνα τα «γυμνά CDS».
Οι ςυναλλαγζσ ςτον δείκτθ κρατικϊν πιςτωτικϊν παραγϊγων τθσ Markit
εκτινάχτθκαν φζτοσ, βοθκϊντασ ϊςτε να αυξθκεί το κόςτοσ αςφάλιςθσ του ελλθνικοφ
χρζουσ και, ςυνεπϊσ, το κόςτοσ δανειςμοφ για τθν Ελλάδα.
Μάιηζηα, αξθεηέο θνξέο ηνλ Ιαλνπάξην θαη ζηηο αξρέο Φεβξνπαξίνπ, θαζώο ε
δήηεζε γηα πξνζηαζία από ηα swaps εθηηλάρηεθε, δελ ήηαλ ιίγνη νη επελδπηέο
ειιεληθώλ νκνιόγσλ πνπ απνκαθξύλζεθαλ από ηελ αγνξά, απμάλνληαο ηηο
ακθηβνιίεο ζρεηηθά κε ην αλ ε Διιάδα ζα βξεη αγνξαζηέο γηα ηελ εξρόκελε έθδνζε
νκνιόγσλ ηεο, ςθμειϊνουν οι "N.Y. Times".
"Σν iTraxx SovX δελ δεκηνύξγεζε ηελ θαηάζηαζε απηή, αιιά ηε δηόγθσζε",
υποςτιριξε ο κ. Sylvain R. Raynes τθσ R&R Consulting.
Ο δείκτθσ Markit απαρτίηεται από τα 15 «γυμνά CDS» τθσ Ε.Ε. με τθ μεγαλφτερθ
ςυναλλακτικότθτα και καλφπτει και άλλεσ προβλθματικζσ οικονομίεσ, όπωσ αυτζσ τθσ
Ρορτογαλίασ και τθσ Λςπανίασ.
Και κακϊσ οι ανθςυχίεσ ςχετικά με τα χρζθ αυτϊν των χωρϊν ιταν που κίνθςαν τισ
αγορζσ τον Φεβρουάριο, το trading ςτον δείκτθ εκτινάχτθκε. Τον Φεβρουάριο, θ
ηιτθςθ για τζτοια ςυμβόλαια άγγιξε τα 109,3 δις. δολάρια, από 52,9 δις. δολάρια τον
Λανουάριο.
Ππωσ επιςθμαίνεται, ςφμφωνα με traders και τραπεηίτεσ, οι οποίοι ηιτθςαν να
τθρθκεί θ ανωνυμία τουσ κακϊσ δεν ιταν εξουςιοδοτθμζνοι να ςχολιάςουν
δθμοςίωσ, ευρωπαϊκζσ τράπεηεσ, ςυμπεριλαμβανομζνων των Credit Suisse, UBS,
69
Societe Generale, BNP Paribas και Deutche Bank, ιταν μεταξφ των μεγαλφτερων
αγοραςτϊν.
Σε ανακοίνωςι τθσ, θ Markit ανζφερε ότι
«ν δείθηεο ηεο δεκηνπξγήζεθε
πξνθεηκέλνπ λα ηθαλνπνηήζεη ηε δήηεζε ηεο αγνξάο θαη όηη βειηίσζε ηελ ηθαλόηεηα
ησλ traders λα αληηζηαζκίδνπλ ηνπο θηλδύλνπο ηνπο».
Οριςμζνοι διαχειριςτζσ υποςτθρίηουν ότι θ διαπραγμάτευςθ μόνο των ελλθνικϊν
swaps, και όχι του ευρφτερου δείκτθ, είναι το πρόβλθμα, γράφουν οι "N.Y. Times".
"Η Διιάδα δελ είλαη κηα κηθξή ρώξα", ςθμείωςε ο κ. Ryanes. "Σα credit default
swaps δεκηνπξγνύλ ηελ ςεπδαίζζεζε ηεο αζθάιεηαο, ζηελ πξαγκαηηθόηεηα όκσο
απμάλνπλ ηνλ ζπζηεκηθό θίλδπλν", καταλιγει το δθμοςίευμα των "N.Y. Times".
Ππωσ αναφζρουν τραπεηικά ςτελζχθ, θ φπαρξθ αυτοφ του δείκτθ, ςε ςυνδυαςμό με
μια ςειρά από ςκοτεινζσ κερδοςκοπικζσ πρακτικζσ των διεκνϊν επενδυτικϊν οίκων,
εκτινάςςει το κόςτοσ δανειςμοφ τθσ Ελλάδοσ, διογκϊνοντασ αδικαιολόγθτα το ιδθ
υπάρχον δθμοςιονομικό πρόβλθμα.
Ενδεικτικό είναι ότι επενδυτικοί γίγαντεσ όπωσ θ Credit Suisse, θ UΒS, θ Societe
Generale, θ ΒΝ΢ ΢aribas και θ Deutsche Βank το τελευταίο διάςτθμα αγοράηουν
μαηικά «γυμνά CDS» ζναντι ςτθ χρεοκοπία τθσ Ελλάδασ, πλθρϊνοντασ ακριβά. Πςο
όμωσ ανεβαίνει το κόςτοσ αυτό τόςο ανεβαίνουν αντίςτοιχα τα spreads και πζφτουν
οι αποτιμιςεισ των ελλθνικϊν ομολόγων. Μια εξζλιξθ που προκαλεί ντόμινο
πωλιςεων, ανατροφοδοτϊντασ τον φαφλο κφκλο τθσ χρεοκοπίασ και εκτινάςςοντασ
ςτα φψθ το κόςτοσ χριματοσ για τθν Ελλάδα.
Ζτςι ςυντθρείται ο φαφλοσ κφκλοσ τθσ κερδοςκοπίασ, κακϊσ ο δείκτθσ που παίηει
ςτθν άνοδο των CDS ανεβαίνει, επανατροφοδοτϊντασ τθ διαδικαςία «ςπειροειδοφσ
υποτιμθτικισ κερδοςκοπίασ».
Μάλιςτα, οι διεκνείσ κερδοςκόποι
ζχουν ωσ
«ςιωπθρό ςφμμαχο» τουσ οίκουσ αξιολόγθςθσ, που ζχοντασ ιδθ μειϊςει τθν
πιςτολθπτικι ικανότθτα τθσ χϊρασ, δθμιουργοφν αρνθτικό κλίμα με ανακοινϊςεισ
τουσ ςε κρίςιμεσ ςτιγμζσ.
΢oorϋs,
Χαρακτθριςτικό παράδειγμα αποτελεί θ Standard and
που ανακοίνωςε ότι ενδζχεται να υποβακμίςει τθν αξιολόγθςθ τθσ
πιςτολθπτικισ ικανότθτασ τθσ χϊρασ μζχρι και δφο βακμίδεσ,
ενϊ επίκειται θ
ζκδοςθ 10ετοφσ ομολόγου και, μετά τθν ανακοίνωςθ αυτι, δεκάδεσ εκατομμφρια
70
ευρϊ κζρδιςαν δφο κερδοςκοπικά κεφάλαια ποντάροντασ ςτα ελλθνικά αςφάλιςτρα
κινδφνου αλλά και τθν πτϊςθ του ευρϊ.
Ππωσ αναφζρει θ «Wall Street Journal», το κερδοςκοπικό κεφάλαιο Corriente
Capital πόνταρε ςτθν αφξθςθ τθσ τιμισ των ελλθνικϊν «γυμνϊν CDS», καταγράφοντασ
αποδόςεισ 90% το 2009 και 20%, μζχρι ςτιγμισ (ςε λιγότερο από 3 μινεσ) για το
τρζχον ζτοσ.
Και ζςπευςε να «ανταμείψει» τουσ επενδυτζσ του, επιςτρζφοντάσ τουσ
320.000.000,00. ευρϊ, ζνα μικρό μόνο μζροσ του περιουςιακοφ οφζλουσ που
προςκόμιςε, ηθμιϊνοντασ το Ελλθνικό Δθμόςιο.
Αντίςτοιχα, το κερδοςκοπικό κεφάλαιο Εclectica Αsset Μanagement, ςφμφωνα με
το ΒΒC, ζχει καταγράψει κζρδθ τουλάχιςτον 10% ποντάροντασ ςτθν πτϊςθ του ευρϊ,
θ οποία ϊσ ζναν βακμό οφείλεται ςτθ δθμοςιονομικι κατάςταςθ τθσ Ελλάδασ.
Μάλιςτα, ο διαχειριςτισ του, Θugh Θenry, διλωςε ξεκάκαρα ότι «ζέιεη λα δεη ηελ
Διιάδα θαη ην επξώ λα θαηαξξένπλ πξνθεηκέλνπ λα δηεπξύλεη ηα θέξδε ηνπ».
Στισ 26 Νοεμβρίου του 2009, οι «Financial Τimes» με άλλο άρκρο τουσ φτάνουν
ακόμα και να χαρακτθρίςουν τθν Ελλάδα ςαν τθν «Ιζιαλδία ηνπ Αηγαίνπ», γράφοντασ
ότι «ηα λαππεγεία ηεο ηείλνπλ λα εμειηρζνύλ πξνζερώο ζε
Μεζνγείνπ».
λεθξνηαθεία ηεο
«Διιεληθή ηξαγσδία θαη απόιπηε θαηαζηξνθή»
εφθμερίδα τθν οικονομία τθσ χϊρασ μασ.
αποκαλεί θ
Το μεγαλφτερο οικονομικό πρόβλθμα
ςιμερα τθσ Ελλάδασ, τονίηουν, κα είναι να ςταματιςουν οι ξζνοι επενδυτζσ να
αγοράηουν ομόλογα, ενϊ ςθμειϊνουν ότι τα spreads των 10ετϊν κρατικϊν ομολόγων
με τα αντίςτοιχα γερμανικά ζχουν εκτιναχκεί και το αςφάλιςτρο που πλθρϊνουν οι
επενδυτζσ για να καλυφκοφν από το ενδεχόμενο χρεοκοπίασ τθσ χϊρασ είναι ςε
υψθλότερο επίπεδο ακόμα και από αυτά τθσ Ν. Αφρικισ, τθσ Ρολωνίασ και του
Ρεροφ.
Επίςθσ με βάςθ δθμοςίευμα τθσ γερμανικισ εφθμερίδασ
«Μπερλίνερ
Τςάιτουνγκ» θ απειλοφμενθ με χρεοκοπία Ελλάδα είναι ο μεγαλφτεροσ αγοραςτισ
όπλων ςτθν Ευρϊπθ,
με ποςοςτό 13%,
και ανικει ςτουσ 5 μεγαλφτερουσ
ειςαγωγείσ ςτον κόςμο ενϊ, θ «Φρανκφοφρτερ ΢ουντςάου» ςυμπλθρϊνει ότι «έλα
ρξενθνπεκέλν θξάηνο όπσο ε Διιάδα
δελ ζα κπνξέζεη λα δηαηεξήζεη ηελ
θνξπθαία ζέζε ηνπ σο πειάηεο όπισλ».
71
«Σν ελδερόκελν πηώρεπζεο ηεο Διιάδαο είλαη κεγαιύηεξν από απηό ηεο Ρσζίαο
ή ηεο Αξγεληηλήο», διλωςε ςε ςυνζντευξθ τφπου διευκυντικό ςτζλεχοσ τθσ Deutche
Bank τθν 25/03/1010.
«Η Διιάδα ρξεσθόπεζε ζύκθσλα κε ηνλ ΔΒΡΑΙΟ NOURIEL ROUBINI»,
δθμοςιεφει τθν 20/01/2010 θ Wall Street Journal ςε άρκρο που τιτλοφορείται «The
Shame of Modern Greece», ιτοι ςε μετάφραςθ «Η Νηξνπή ηεο ΢ύγρξνλεο
Διιάδνο.
«Ο ΢όξνο πίζσ από ηελ επίζεζε ζηελ Διιάδα. Soros attacks Greece», δθμοςιεφει
θ
θλεκτρονικι
εφθμερίδα
www.onlinepress.gr,
αναπαράγοντασ
τθλεοπτικι
ςυνζντευξθ ςτο ΢ωςςικό τθλεποτικό ςτακμό 24ωρθσ πλθροφόρθςθσ Russia Today
ενϊ, ςυνεχίηει, ςυνδζοντασ τον George Soros με τον Paulson, αναφζροντασ
ειδικότερα «Σδνλ Πόιζνλ. Πνληάξεη ζηε ρξενθνπία καο».
«Η Διιάδα ζα ρξενθνπήζεη» εκτιμά ο Αντιπρόεδροσ Ραγκοςμίου Οικονομίασ τθσ
Ελβετικισ Τράπεηασ UBS, κ.οσ
Paul Donovan,
ςφμφωνα με δθμοςίευμα τθσ
θλεκτρονικισ εφθμερίδασ Capital.gr τθν 24/03/2010.
«Σζνπρηεξή έθζεζε ηεο UBS γηα ηα νκόινγα», τιτλοφορείται το από 28/01/2010
άρκρο τθσ θλεκτρονικισ εφθμερίδασ Euro2day, ενϊ αναφερόμενο ςτο αναλυτικό
κείμενο τθσ από 27/01/2010 ζκκεςθσ τθσ Ελβετικισ Τράπεηασ UBS αναφζρει ότι
«Σα ειιεληθά θξαηηθά νκόινγα δελ θάλνπλ γηα ηνπο ζπληεξηηηθνύο επελδπηέο,
θαζώο ε πηζησηηθή ηνπο πνηόηεηα ππνβαζκίδεηαη θαη, σο ζπλέπεηα, νη ζπληεξηηηθνί
επελδπηέο πνπ θαηέρνπλ κεγάιεο ζέζεηο ζα πξέπεη λα εμεηάζνπλ ην ελδερόκελν λα
ηηο κεηώζνπλ ή λα ηηο πνπιήζνπλ».
«BUDERSBANK : Η ΔΛΛΑΓΑ ΑΝ ΓΔΝ ΜΠΟΡΔΙ Α΢ ΚΗΡΤΞΔΙ ΠΣΩΥΔΤ΢Η»
δθλϊνει το μζλουσ του διοικθτικοφ ςυβουλίου τθσ Bundersbank κ.οσ Τίλο Σαραηίν,
ςφμφωνα με το από 23/03/2010 δθμοςίευμα τθσ θλεκτρονικισ εφθμερίδασ
www.messapia-news.gr.
72
«Η πηζαλόηεηα λα πησρεύζεη ζήκεξα ε Διιάδα είλαη 27%», τιτλοφορείται θ από
22/03/2010 ζκκεςθ του Oίκου CMAdatavision, που δθμοςιεφεται ςτο διαδικτυο,
μαηί με το ςυγκριτικό πίνακα άλλων χωρϊν, ςτο διαδικτυακό τόπο Market-talk.net.
«Lehman ηεο Δπξώπεο ε Διιάδα» δθλϊνει ο Ρρόεδροσ του Γερμανικοφ
Ινςτιντοφτου IFO ςε ςχετικό άρκρο που δθμοςιεφεται τθν 15/12/2009 ςτθν
θλεκτρονικι εφθμερίδα www.reporter.gr.
«Γεξκαληθέο Σξάπεδεο : Αξλνύληαη λα αγνξάζνπλ ειιεληθά νκόινγα» δθμοςιεφει
τθν 26/02/2010 θ θλεκτρονικι ζκδοςθ τθσ θμεριςιασ οικονομικισ εφθμερίδασ
ΚΕ΢ΔΟΣ, αναπαράγοντασ επίςθμεσ δθλϊςεισ εκπροςϊπων των Γερμανικϊν
πιςτωτικϊν ιδρυμάτων Deutche Postbank, Deutche Bank και Landensbanken.
«Jim Rogers : ε Διιάδα ζα έπξεπε λα θπξήμεη πηώρεπζε. Δίλαη θαιιίηεξν γηα ην
επξώ» δθλϊνει τθν 08/03/2010 ο κ.οσ Jim Rogers, ςυνεργάτθσ του Geroge Soros ςτο
επενδυτικό κεφάλαιο Quantum, ςε ςυνζντευξι του ςτο τθλεποτικό δίκτυο
οικονομικισ ενθμζρωςθσ Bloomberg, ςτθ δθμοςιογράφο Betty Liu.
«Γεξκαληθνί θόβνη γηα ηελ Διιεληθή πηώρεπζε» τιτλοφορείται κεντρικό άρκρο
τθσ θλεκτρονικισ ζκδοςθσ τθσ θμεριςιασ εφθμερίδασ «ΤΟ ΒΘΜΑ» τθν 16/01/2010,
αναδθμοςιεφοντασ ςχετικό άρκρο τθσ γερμανικισ εφθμερίδασ Die Zeit.
«Nomura : «Τπεξηηκεκέλνο» ν θίλδπλνο πνπ αληαλαθινύλ ηα ειιεληθά CDS»,
δθμοςιεφουν θ Ναυτεμπορικι και θ θλεκτρονικι εφθμερίδα EuroCapital, τθν
12/03/2010.
Θ Ευρϊπθ, λόγω των αντιρριςεων τθσ Μεγάλθσ Βρεττανίασ, εμφανίηεται
διχαςμζνθ και για το ηιτθμα κακιζρωςθσ ενιαίου κανονιςτικοφ και ρυκμιςτικοφ
πλαιςίου για τα κερδοςκοπικά κεφάλαια και τθ διαπραγμάτευςθ των CDS.
Είναι
χαρακτθριςτικό ότι θ εκπρόςωποσ τθσ Λςπανικισ προεδρίασ διλωςε ότι «ην ζέκα
ησλ θεξδνζθνπηθώλ θεθαιαίσλ απνζύξζεθε από ηελ εκεξήζηα δηάηαμε (ζ.ζ ηνπ
ECOFIN), ώζηε λα ππάξμεη πεξηζζόηεξνο ρξόλνο γηα λα επηηεπρζεί ε επξύηεξε
δπλαηή ζπλαίλεζε», προςκζτοντασ ότι
«ζα επαλέιζεη ζην ηξαπέδη ζε κηα άιιε
ζύλνδν ησλ ππνπξγώλ Οηθνλνκηθώλ ζηε δηάξθεηα ηεο ηζπαληθήο πξνεδξίαο».
73
Επίςθσ θ ιςπανίδα υπουργόσ Οικονομικϊν Ζλενα Σαλγάδο υπογράμμιςε ότι «είλαη
πάληα θαιό λα έρνπκε ηε κέγηζηε ζπλαίλεζε. Θα ζπλερίζνπκε λα εξγαδόκαζηε πάλσ
ζην ζέκα ησλ hedge funds».
Τα προβλιματα ςτο εςωτερικό τθσ Ε.Ε ςχετικά με τθν κακιζρωςθ ενιαίου
κανονιςτικοφ και ρυκμιςτιοφ πλαιςίου και διαφανϊν διαδικαςιϊν για τα
κερδοςκοπικά κεφάλαια είχαν ιδθ διαφανεί από τισ αρχζσ του ζτουσ 2010, οπότε ςε
πρόςφατθ ςυνεδρίαςθ ςε επίπεδο πρεςβευτϊν τθσ Ε.Ε. δεν υπιρξε ομοφωνία,
κυρίωσ όπωσ αναφζρεται από τισ Βρυξζλλεσ, λόγω των βρετανικϊν αντιρριςεων,
«Η Βξεηαλία εθθξάδεη θόβνπο όηη ε αύμεζε ησλ θαλνληζηηθώλ ξπζκίζεσλ κπνξεί
λα δηώμεη ηνπο επελδπηέο από ην Λνλδίλν».
Επιπλζον, είναι τοισ πάςι γνωςτό ότι θ εκτίναξθ του ελλείμματοσ τθσ Ελλάδασ δεν
είναι ζνα πρωτόγνωρο φαινόμενο κακϊσ, με βάςθ τα επίςθμα ςτοιχεία των
Κρατικϊν Ρροχπολογιςμϊν, τα οποία δεν επιδζχονται καμία αμφιςβιτθςθ, μζχρι το
ζτοσ 1989 το ζλλειμμα τθσ Ελλάδασ ανερχόταν ςτο 14,3%
και δεν είχε ποτζ
δθμιουργθκεί παρόμοιο κλίμα με το ςθμερινό, παρότι τότε δεν υπιρχε οφτε ενιαίο
νόμιςμα και, ωσ εκ τοφτου, ο κίνδυνοσ χρεοκοπίασ ιταν πραγματικόσ.
Το αδιαμφιςβιτθτο αυτό γεγονόσ,
κακιςτά από μόνο του φποπτα όλα τα
πρόςφατα ςενάρια περί δικεν χρεοκοπίασ τθσ Ελλάδοσ, από όπου και αν αυτά
προζρχονται, ιδιαίτερα όμωσ κακιςτά φποπτα όλα εκείνα τα ςενάρια που
εξυφαίνονται και διαδίδονται με δόλο από τουσ κερδοςκόπουσ που, με αφορμι τα
ανωτζρω ςενάρια, αυξάνουν το κόςτοσ των «γυμνϊν CDS» και των spreads των
επιτοκίων των ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου.
«Οη θεξδνζθνπηθέο απηέο θηλήζεηο έρνπλ ζπκβάιεη ζηελ αύμεζε ηνπ θόζηνπο
δαλεηζκνύ ηεο Διιάδαο ηνπιάρηζηνλ θαηά 2,50 πνζνζηηαίεο κνλάδεο»
διλωςε ο
Ρουλ Νίρουπ ΢αςμοφςεν, πρόεδροσ του Ευρωπαϊκοφ Σοςιαλιςτικοφ Κόμματοσ, ο
οποίοσ προωκεί τθν επιβολι περιοριςμϊν ςτα κερδοςκοπικά ςτοιχιματα.
Σφμφωνα δε με τισ πιό πρόςφατεσ δθλϊςεισ του κ. ΢αςμοφςεν,
«ε
θεξδνζθνπηθή ρξήζε ησλ ζπκβνιαίσλ αληηζηάζκηζεο πηζησηηθνύ θηλδύλνπ, πνπ
74
θαηεγνξνύληαη από νξηζκέλνπο όηη ζπλέβαιαλ ζηελ ειιεληθή θξίζε ρξένπο, ζα
πξέπεη λα πεξηνξηζζεί ή λα απαγνξεπηεί».
Τζλοσ, είναι χαρακτθριςτικι των προκζςεων, τθσ ςκοπιμότθτασ και του δόλου
που υποκρφπτεται πίςω από τισ αρνθτικζσ και ανκελλθνικζσ δθλϊςεισ που
διαδόκθκαν από τα διεκνι μζςα κατά το τελευταίο διάςτθμα, θ από 20/02/2010
διλωςθ του κ.ου Αμίτ Σαρκάρ,
επικεφαλισ του Αμερικανικοφ επενδυτικοφ
κεφαλαίου Μάριαν, τθν οποία παρακζτουμε όπωσ ακριβϊσ δθμοςιεφεται ςτο
διαδίκτυο και τθν αφινουμε ςτθν κρίςθ και τθν αξιολόγθςι ςασ :
«Η δνπιεηά καο είλαη λα βγάδνπκε ιεθηά, όρη λα ζθεθηόκαζηε ηη ζα ζπκβεί
ζηνπο Έιιελεο πνιίηεο.
Γελ ππάξρεη εμάιινπ λόκνο πνπ λα απαγνξεύεη λα
εθκεηαιιεπηείο ηνλ καιάθα» (σχετ. 29).
Ζρευνεσ Ευρωπαϊκϊν και Αμερικανικϊν Αρχϊν
(σχετ. 79, 80, 81, 82, 83, 84, 85 & 86)
Από το μινα Ιοφλιο 2009, το Υπουργείο Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ διεξάγει ζρευνα
ςτθν αγορά των πιςτωτικϊν παραγϊγων CDS και τθν προμνθςκείςα εταιρία Markit
Group Ltd.
Σφμφωνα δε με το από 14/07/2009 δθμοςίευμα του Bloomberg, που
επικαλείται δθλϊςεισ τθσ εκπροςϊπου τθσ Markit Group Ltd κ.ασ Teresa Chick, θ
ανωτζρω εταιρία πλθροφορικθκε ότι «ην Τπνπξγείν Γηθαηνζύλεο δηεμάγεη έξεπλα
ζηελ αγνξά παξαγώγσλ θαη ζε ζρεηηδόκελεο κε απηή αγνξέο».
Θ Aντιμονοπωλιακι Eπιτροπι του Yπουργείου Δικαιοςφνθσ ζχει ιδθ
επικοινωνιςει εγγράφωσ με τισ Τράπεηεσ που κατζχουν ποςοςτό πλειοψθφίασ ςτθ
Markit Group Ltd, ςτα πλάιςια τθσ ζρευνασ για πικανζσ παρατυπίεσ ωσ προσ τθν
πρόςβαςι τουσ ςε εμπιςτευτικζσ πλθροφορίεσ τιμολόγθςθσ των CDS, τθ ςτιγμι
που
οι
Αμερικανικζσ
εξωχρθματιςτθριακϊν
Αρχζσ
επικυμοφν
ςυναλλαγϊν
ςε
να
ρυκμίςουν
παράγωγα,
τθν
μεταξφ
αγορά
των
των
οποίων
περιλαμβάνονται πρωτίςτωσ τα CDS – credit default swaps.
Tθν 10/03/2010, με κοινι τουσ επιςτολι προσ τθν Ευρωπαϊκι Επιτροπι, θ
Ελλάδα με τθ Γερμανία, τθ Γαλλία και το Λουξεμβοφργο ηιτθςαν τθν άμεςθ
75
διεξαγωγι ζρευνασ για το ρόλο των κερδοςκόπων που ςυνδζονται με τθ
διαπραγμάτευςθ των CDS - credit default swaps
επί των κρατικϊν ομολόγων
κρατϊν τθσ Ε.Ε..
Στθν ανωτζρω επιςτολι, που απευκφνεται ςτον Ρρόεδρο τθσ Κομιςιόν Ηοηζ
Μανουζλ Μπαρόηο και τον Ιςπανό Ρρωκυπουργό Χοςζ Λουΐσ ΢οντρίγκεη
Θαπατζρο, οι Θγζτεσ των τεςςάρων (04) Κρατϊν, ηθτθςαν να ενιςχυκεί θ διαφάνεια
ςτθν αγορά παραγϊγων ϊςτε να αποτραποφν κερδοςκοπικζσ κινιςεισ.
«Πξέπεη λα απνηξέςνπκε θεξδνζθνπηθέο θηλήζεηο πνπ πξνθαινύλ αβεβαηόηεηα
ζηελ αγνξά ώζηε νη ηηκέο λα κελ παξέρνπλ πιένλ αθξηβή πιεξνθόξεζε θαη ε
ρξεκαηνδόηεζε κηαο ρώξαο λα θζάλεη ζε αδηθαηνιόγεηα πςειά επίπεδα»
ςθμειϊνουν ο πρωκυπουργόσ κ.οσ Γιϊργοσ Ραπανδρζου, ο Γάλλοσ πρόεδροσ κ.οσ
Νικολά Σαρκοηί, ο πρωκυπουργόσ του Λουξεμβοφργου κ.οσ Ηαν Κλοντ Γιοφνκερ και
θ Γερμανίδα Καγκελάριοσ κ.α Άγκελα Μζρκελ.
Επιπλζον, όπωσ ζκανε γνωςτό ο εκπρόςωποσ του Επιτρόπου Οικονομικϊν, τισ
προςεχείσ εβδομάδεσ κα μεταβεί ςτισ ΘΡΑ ο αρμόδιοσ Επίτροποσ για κζματα
Εςωτερικισ Αγοράσ κ.οσ Μιςζλ Μπαρνιζ, προκειμζνου να ςυηθτιςει με τθν
Αμερικανικι πλευρά το ηιτθμα τθσ κερδοςκοπίασ μζςω των CDS.
Ππωσ ανζφερε ο εκπρόςωποσ του Επιτρόπου Ολι ΢εν, το κζμα ζχει παγκόςμιεσ
διαςτάςεισ και ςκοπόσ είναι να τεκεί προσ ςυηιτθςθ ςτθ Σφνοδο των Χωρϊν του
G20.
Το γεγονόσ και μόνο ότι θ Goldman Sachs, θ επενδυτικι τράπεηα που ζχει
διαχειριςτεί ουκ ολίγεσ φορζσ τισ εκδόςεισ του Ελλθνικοφ Δθμοςίου Χρζουσ,
εξυπθρετεί πελάτεσ τθσ που ςτοιχθματίηουν ςτθ χρεοκοπία τθσ Ελλάδασ είναι
αποκαλυπτικό. Επιπλζον, διευκρινίηει ότι ο ρόλοσ των κερδοςκοπικϊν κεφαλαίων
αποτελεί αντικείμενο ζρευνασ τθσ Κομιςιόν, ειδικότερα μετά τθν ολομζτωπθ
επίκεςθ που δζχκθκε πρόςφατα και θ Βρετανικι ςτερλίνα.
«Δμεηάδνπκε ηα
δεδνκέλα ηεο αγνξάο παξαγσγώλ, γηα λα θαηαλνήζνπκε πνηνο θάλεη ηη, ελώ ζηα
ζπκβόιαηα αζθάιηζεο αληηζηάζκηζεο ηνπ θηλδύλνπ (CDS) εμεηάδνπκε ηελ πηπρή
πνπ αθνξά ηηο κεκνλσκέλεο ρώξεο», διλωςε τθν 24/03/2010 ο Γάλλοσ Επίτροποσ
Μιςζλ Μπαρνιζ.
76
Στο πλαίςιο τθσ ανωτζρω ζρευνασ τθσ Κομιςιόν, οριςμζνοι Ευρωπαίοι Θγζτεσ,
όπωσ θ Γαλλίδα Υπουργόσ Οικονομικϊν κ.α Κριςτίν Λαγκάρντ, ζχουν αφιςει
ανοιχτό
το
ενδεχόμενο
απαγόρευςθσ
διάκεςθσ
και
εξωχρθματιςτθριακισ
διαπραγμάτευςθσ των CDS ενϊ, θ Γερμανίδα Καγκελάριοσ κ.α Άγκελα Μζρκελ,
ειςθγείται τρόπουσ αυςτθροποίθςθσ των κανόνων λειτουργίασ και εποπτείασ τθσ
ςυγκεκριμζνθσ αγοράσ.
Το πλιρεσ κείμενο τθσ ανωτζρω επιςτολισ των τεςςάρων (04) ζχει ωσ εξισ :
«Κύξηε Πξόεδξε, Κύξηε Πξσζππνπξγέ,
Δλώπηνλ ησλ ηξερνπζώλ εμειίμεσλ ζηηο αγνξέο ησλ επξσπατθώλ θξαηηθώλ
νκνιόγσλ, ζα ζέιακε λα επηζηήζνπκε ηελ πξνζνρή ζαο ζηα αζθάιηζηξα έλαληη
θηλδύλνπ "(credit default swaps (CDS)" ησλ ζπλαιιαγώλ ζηα επξσπατθά θξαηηθά
νκόινγα, πξνθεηκέλνπ λα απνηξαπεί αδηθαηνιόγεηε θεξδνζθνπία, λα πξνάγνπκε ηε
δηαθάλεηα θαη λα βειηηώζνπκε ηελ αμηνπηζηία θαη ηελ αζθάιεηα ησλ ζπλαιιαγώλ ζε
παξάγσγα.
Πξώηνλ, πξέπεη λα απνηξέςνπκε θεξδνζθνπηθέο ελέξγεηεο πνπ πξνθαινύλ ηόζν
κεγάιε αβεβαηόηεηα ζηηο αγνξέο, ώζηε νη ηηκέο λα κελ παξέρνπλ πιένλ αθξηβείο
πιεξνθνξίεο θαη ε ρξεκαηνδόηεζε ησλ θξαηώλ λα θηάλεη ζε εληειώο
αδηθαηνιόγεηα πςειά επίπεδα. Πξνηείλνπκε, ινηπόλ, ε Δπξσπατθή Δπηηξνπή λα
θηλήζεη ην ηαρύηεξν δπλαηόλ, ζε επξσπατθό επίπεδν, έξεπλα γηα ηνλ ξόιν θαη ηηο
ζπλέπεηεο ησλ θεξδνζθνπηθώλ πξαθηηθώλ ζε ζρέζε κε ηηο ζπλαιιαγέο ησλ CDS ζηα
θξαηηθά νκόινγα ησλ επξσπατθώλ ρσξώλ. Δάλ ε έξεπλα δηαπηζηώζεη θαηάρξεζε
ζηηο αγνξέο ή όηη ππάξρεη βάζηκε ππνςία όηη νη πξαθηηθέο θεξδνζθνπίαο έρνπλ
ζεκαληηθέο ζπλέπεηεο ζηηο εμειίμεηο ησλ απνδόζεσλ, ζα πξέπεη ηάρηζηα λα
εμεηάζνπκε κέηξα γηα λα θαζνξίζνπκε εάλ είλαη θαηάιιεια θαη, αλ ρξεηαζηεί λα
πηνζεηήζνπκε ηελ θαηάιιειε λνκνζεζία. Η δηεξεύλεζε απηή ζα πξέπεη επίζεο λα
εμεηάζεη ην ελδερόκελν ζέζπηζεο ειάρηζησλ πεξηόδσλ δηαθξάηεζεο ζηελ εκπνξία
ησλ CDS, ηελ απαγόξεπζε ησλ θεξδνζθνπηθώλ ζπλαιιαγώλ CDS, θαζώο θαη ηελ
απαγόξεπζε ηεο απόθηεζεο CDS πνπ δελ ρξεζηκνπνηνύληαη γηα ζθνπνύο
αληηζηάζκηζεο ησλ θηλδύλσλ.
Γεύηεξνλ, ζα πξέπεη ηώξα λα πξνρσξήζνπκε θαη λα εληείλνπκε ηηο πθηζηάκελεο
επξσπατθέο πξσηνβνπιίεο πνπ ζηνρεύνπλ ζηελ βειηίσζε ηεο δηαθάλεηαο ζρεηηθά κε
ηηο αγνξέο παξαγώγσλ, βάζε ησλ απνθάζεσλ ησλ G20:
77
(i) Οη ξπζκηζηηθέο αξρέο πξέπεη λα έρνπλ πξόζβαζε ζην ηξέρνλ ραξηνθπιάθην θαη
ηηο πιεξνθνξίεο πνπ αθνξνύλ ζπλαιιαγέο παξαγώγσλ, ζπκπεξηιακβαλνκέλσλ ησλ
ζπλαιιαγώλ CDS, κε ηελ ππνρξεσηηθή θνηλνπνίεζε όισλ ησλ ζπλαιιαγώλ ζε
παξάγσγα ζε κηα θεληξηθή βάζε δεδνκέλσλ γηα ζπλαιιαγέο πνπ ζα εδξεύεη ζηελ
Δπξώπε. Απηό ζα επηηξέςεη ζηηο ξπζκηζηηθέο αξρέο λα εληνπίζνπλ ηνπο θύξηνπο
δηαπξαγκαηεπηέο θαη λα παξαθνινπζνύλ ζηελά ηηο δξαζηεξηόηεηέο ηνπο. Οη
ξπζκηζηηθέο αξρέο ζα πξέπεη λα έρνπλ απεξηόξηζηε πξόζβαζε ζε απηά ηα δεδνκέλα
ηεο αγνξάο. Πξέπεη επίζεο λα εξγαζηνύκε γηα λα δηαζθαιίζνπκε όηη νη επξσπατθέο
ξπζκηζηηθέο αξρέο ζα ιακβάλνπλ ηηο ζρεηηθέο ιεπηνκεξείο πιεξνθνξίεο από κε
επξσπατθέο θεληξηθέο βάζεηο δεδνκέλσλ γηα ζπλαιιαγέο.
(ii) Όπσο ζπληζηάηαη από ηελ Δπηηξνπή θαη ην ΢πκβνύιην Ecofin ζα πξέπεη λα
βειηηώζνπκε ηελ αζθάιεηα ησλ αγνξώλ εμσρξεκαηηζηεξηαθώλ (OTC) παξαγώγσλ
εμαζθαιίδνληαο όηη, όια ηα απνδεθηά παξάγσγα πξντόληα ζα δηαπξαγκαηεύνληαη
ζε ρξεκαηηζηήξηα ή ειεθηξνληθέο πιαηθόξκεο δηαπξαγκάηεπζεο, αλάινγα κε ηελ
πεξίπησζε, θαη ζα δηαθαλνλίδνληαη κέζα από θεληξηθνύο αληηζπκβαιιόκελνπο
(CCP). Οη νληόηεηεο απηέο ζα πξέπεη λα ειέγρνληαη επαξθώο γηα λα εμαζθαιίδεηαη
απμεκέλε αζθάιεηα θαη αμηνπηζηία. Τπνζηεξίδνπκε ζζελαξά ηε ζέζε ησλ
επξσπατθώλ θεληξηθώλ αληηζπκβαιινκέλσλ εληόο ηεο δώλεο ηνπ επξώ γηα ηελ
ελίζρπζε
ηεο
αθεξαηόηεηαο
θαη
ηεο
επζηάζεηαο
ηνπ
επξσπατθνύ
ρξεκαηνπηζησηηθνύ ζπζηήκαηνο.
Η Δπξώπε πξέπεη λα αλαιάβεη εγεηηθό ξόιν ζε απηό. Η Δπηηξνπή ζα πξέπεη λα
παξνπζηάζεη ηα απνηειέζκαηα ησλ εξεπλώλ, θαζώο θαη ελδερόκελεο πξνηάζεηο γηα
ηα ζέκαηα απηά ζε κία από ηηο επόκελεο ζπλεδξηάζεηο ηνπ ΢πκβνπιίνπ Ecofin,
νύησο ώζηε νη ππνπξγνί Οηθνλνκηθώλ, λα είλαη ζε ζέζε λα ζπδεηήζνπλ ζε απηή ηε
βάζε».
Εν τω μεταξφ, από τα τζλθ Φεβρουαρίου 2010, θ Αμερικανίδα Βουλευτισ κ.α
Κάρολιν Μαλόνι, ηθτά με επιςτολι τθσ ακρόαςθ ςτο Κογκρζςο,
με κζμα το
Eλλθνικό Δθμόςιο Χρζοσ. Επιπλζον, ηθτά επί μζρουσ ακροάςεισ για τισ ςυναλλαγζσ
αμερικανικϊν χρθματοοικονομικϊν οργανιςμϊν ςτθν Ελλάδα, ςτον επικεφαλισ τθσ
Επιτροπισ Χρθματοπιςτωτικϊν Υπθρεςιϊν τθσ Βουλισ.
Θ κ.α Κάρολιν Μαλόνι,
ςτθν επιςτολι τθσ επικαλείται τισ αναφορζσ του Ρροζδρου τθσ Κεντρικισ Τράπεηασ
78
των Θνωμζνων Ρολιτειϊν (FED), κ.ου Μπεν Μπερνάνκι, ο οποίοσ ςε κατάκεςι του
ςε επιτροπι του Κογκρζςου, τόνιςε ότι θ Κεντρικι Τράπεηα (FED) κα ερευνιςει τθν
υπόκεςθ των ςυναλλαγϊν ςε παράγωγα προϊόντα τθσ Goldman Sachs Group και
άλλων αμερικανικϊν τραπεηϊν με το Ελλθνικό Δθμόςιο και τονίηει ότι, θ αρμόδια
αυτι επιτροπι του Κογκρζςου, πρζπει να διερευνιςει το κζμα και να λάβει τα
απαιτοφμενα μζτρα, εκτιμϊντασ ότι αν οι ςχετικζσ εκκζςεισ και αναφορζσ
ανταποκρίνονται ςτθν πραγματικότθτα, τότε πρόκειται για ζνα πολφ ςοβαρό
κζμα που αφορά τισ ίδιεσ τισ ΘΡΑ.
Θ Αμερικανίδα Βουλευτισ κ.α Κάρολιν Μαλόνι επικρίνει τισ τακτικζσ αυτζσ,
επιςθμαίνοντασ τισ πρόςφατεσ αναφορζσ όλων των τεχνικϊν αναλυτϊν ότι «είλαη
ζαλ λα αγνξάδεηε αζθάιηζε ππξόο γηα ην ζπίηη ηνπ γείηνλά ζαο. Έηζη δεκηνπξγείηε
έλα θίλεηξν γηα λα θαεί ην ζπίηη».
Εν τω μεταξφ, διάςταςθ παγκοςμιοποίθςθσ παίρνει θ ζρευνα γφρω από τα
παιχνίδια των διεκνϊν κερδοςκόπων με τα CDS – credit default swaps των Ελλθνικϊν
ομολόγων. Μετά τθν επιτροπι του Κογκρζςςου και τθν ζρευνα του Υπουργείου
Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ, από το μινα Μάρτιο 2010, και οι Βρεττανικζσ
Χρθματιςτθριακζσ και Δικαςτικζσ Αρχζσ ξεκίνθςαν ςχετικζσ ζρευνεσ, με κζμα τα
«ςτοιχιματα ςε βάροσ του ευρϊ» κατά τθ διάρκεια τθσ κρίςθσ ςτα CDS αλλά και
ςτισ υπόλοιπεσ ςυμφωνίεσ swap, με επίκεντρο και καταλφτθ τθν Ελλθνικι
περίπτωςθ.
Επίςθσ, κατά τισ πρϊτεσ θμζρεσ του μθνόσ Μαρτίου 2010, θ Αντιμονοπωλιακι
Επιτροπι του Υπουργείου Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ, ςε ςυνζχεια τθσ προμνθςκείςασ
ζρευνασ που διαξάγεται από το 2009 και, με καταλφτθ τισ επικζςεισ ςτο Δθμόςιο
Χρζοσ τθσ Ελλάδοσ και ςτο ευρϊ κατά το μινα Λανουάριο 2010, ενθμζρωςε τα
κερδοςκοπικά κεφάλαια SAC Capital Advisors, Greenlight Capital, Paulson & Co και
Soros Fund Management, εκπρόςωποι των οποίων, όπωσ προαναφζραμε, ιταν
μεταξφ των καλεςμζνων ςτθ ςυνάντθςθ τθσ Goldman Sachs τον Λανουάριο 2010 ςτθν
Ακινα και, ςτθ ςυνζχεια, πρωταγωνίςτθςαν ςτθ χειραγϊγθςθ του Δθμοςίου Χρζουσ
τθσ Ελλάδοσ, ότι ζχει ξεκινιςει ειδικι ζρευνα και αντίςτοιχθ προκαταρκτικι
εξζταςθ ςχετικά με τισ ςυμφωνίεσ και τισ εναρμονιςμζνεσ πρακτικζσ που
79
ακολοφκθςαν τα ανωτζρω κερδοςκοπικά κεφάλαια ςτθ διαπραγμάτευςθ των CDS –
credit default swaps ςε ευρϊ ενϊ, ταυτόχρονα, με ειδικό ζγγραφο που απεςτάλθ
από το Υπουργείο Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ ςτα ανωτζρω κερδοςκοπικά κεφάλαια,
απαγορεφκθκε θ καταςτροφι των αρχείων και των παραςτατικϊν όλων των
επίμαχων ςυναλλαγϊν.
Ειδικότερα δε, θ Αντιμονοπωλιακι Επιτροπι του
Υπουργείου Δικαιοςφνθσ των ΘΡΑ, κατα τθν προκαταρκτικι εξζταςθ, διερευνά κατά
πόςο οι ςυηθτιςεισ που ζλαβαν χϊρα ςτο «δείπνο τθσ Ακινασ», κατά τον
Ιανουάριο 2010, εξαντλικθκαν ςε απλζσ ανταλλαγζσ απόψεων για τισ διεκνείσ
αγορζσ ι αποτζλεςαν ςυμφωνίεσ εναρμονιςμζνων πρακτικϊν και καρτελοποίθςθσ
για τθ χειραγϊγθςθ τθσ αγοράσ των ομολόγων του Ελλθνικοφ Δθμοςίου.
Τα ανωτζρω δε επιβεβαιϊνονται και από ςχετικό άρκρο που δθμοςιεφτθκε ςτθν
Wall Street Journal, τθν ίδια θμζρα τθσ αποςτολισ του ανωτζρω εγγράφου ςχετικά
με τθν απαγόρευςθ καταςτροφισ αρχείων και παραςτατικϊν όλων των επίμαχων
ςυναλλαγϊν, όπωσ επίςθσ επιβεβαιϊνεται και ςτο από 04/03/2010 ςχετικό άρκρο
των Financial Times.
Ταυτόχρονα, από τθν ζρευνα που διατάχκθκε κατά τθν ίδια χρονικι περίοδο από
τθν Κεντρικι Τράπεηα των ΘΡΑ (FED), για τισ ςυμβάςεισ που υπογράφθκαν μεταξφ
του Ελλθνικοφ Δθμοςίου και τθσ Goldman Sachs, ςτο διάςτθμα μεταξφ των ετϊν
2001 και 2009, προκφπτει ότι ο επενδυτικόσ αυτόσ οίκοσ, που είναι ο κορυφαίοσ του
πλανιτθ, αμειβόταν από το Ελλθνικό Δθμόςιο για τθν παροχι ςυμβουλευτικϊν
υπθρεςιϊν ςτθν Ελλθνικι Κυβζρνθςθ ενϊ, ταυτόχρονα, κερδοςκοποφςε με το
Δθμόςιο Χρζοσ τθσ χϊρασ, ηθμιϊνοντασ το Ελλθνικό Δθμόςιο, του οποίου ιταν
ταυτόχρονα Σφμβουλοσ, Βαςικόσ Διαπραγματευτισ ςτθν Θ.Δ.Α.Τ. και Ανάδοχοσ των
Κοινοπρακτικϊν Εκδόςεων των Ομολόγων.
Συγκεκριμζνα, θ Κεντρικι Τράπεηα των ΘΡΑ (FED) ερευνά ςχετικά με τθν
ίδρυςθ, ςτισ αρχζσ του ζτουσ 2009,
τθσ ςυγγενικισ με τθ Goldman Sachs
Βρεττανικισ εταιρείασ με τθν επωνυμία «Titlos», θ οποία ιδρφκθκε με ςκοπό τθ
μεταφορά μζρουσ του Δθμοςίου Χρζουσ τθσ Ελλάδασ ςτθν Εκνικι Τράπεηα τθσ
Ελλάδοσ (ΕΤΕ).
80
Ειδικότερα, θ Κεντρικι Τράπεηα των ΘΡΑ (FED) ερευνά τα ςτοιχεία ςχετικά με
τθν εμπλοκι τθσ Goldman Sachs ςτθν υπόκεςθ των περίπλοκων swaps που
χρθςιμοποιικθκαν από τθν Ελλθνικι Κυβζρνθςθ το 2001, για τον «καλλωπιςμό»
του Δθμόςιου Χρζουσ τθσ χϊρασ και με τθν ίδρυςθ τθσ εταιρείασ «Titlos», θ οποία
δθμιουργικθκε ωσ
όχθμα για τθ μεταφορά τθσ επίμαχθσ ςυμφωνίασ του
Ελλθνικοφ Δθμοςίου με τθν Goldman Sachs, ςτθν Εκνικι Τράπεηα τθσ Ελλάδοσ
(ΕΤΕ), ςτισ αρχζσ του ζτουσ 2009.
Επιπλζον, από το μινα Φεβρουάριο 2010, ςε ςυνζχεια αντιςτοίχων ερευνϊν
που διεξάγονται ςτθν Λςπανία, τθ Γαλλία και τθ Γερμανία, με εντολι τθσ Ελλθνικισ
Κυβζρνθςθσ, ξεκίνθςε ειδικι ζρευνα από τθν Εκνικι Υπθρεςία Ρλθροφοριϊν
(Ε.Υ.Ρ.), από τθν οποία ζχουν ιδθ εντοπιςτεί τζςςερα (04) κερδοςκοπικά κεφάλαια,
ιτοι τα Brevan Howard, Fidelity International, Moore Capital και PIMCO, τα οποία
κερδοςκοποφςαν από το μινα Δεκζμβριο 2009 ςε βάροσ του Δθμοςίου Χρζουσ τθσ
Ελλάδοσ, προβαίνοντασ ςε εναρμονιςμζνεσ, ανοικτζσ μαηικζσ πωλιςεισ Ομολόγων
του Ελλθνικοφ Δθμοςίου, προκειμζνου ςτθ ςυνζχεια να τα αγοράςουν ςτισ ιςτορικά
χαμθλζσ τιμζσ που διαμορφϊκθκαν, εξ’ αιτίασ των εναρμονιςμζνων αυτϊν
πρακτικϊν υποτιμθτικισ κερδοςκοπίασ (σχετ. 86).
Τα ανωτζρω ςτοιχεία και τα καταγγελόμενα πραγματικά περιςτατικά,
ενιςχφονται από τθ δθμοςιογραφικι ζρευνα
που διεξάγει ο ζγκριτοσ
οικονομολόγοσ και δθμοςιογράφοσ κ.οσ Λουκάσ Γεωργιάδθσ, Υπεφκυνοσ Φλθσ
τθσ οικονομικισ εφθμερίδασ Financial Box.
Τζλοσ, οι ανωτζρω καταγγελόμενεσ παράνομεσ πράξεισ, αποτελοφν αντικείμενο
ειδικισ ζρευνασ που ξεκίνθςε πρόςφατα ο πρϊθν Αντιπρόεδροσ τθσ Βουλισ των
Ελλινων και νυν Υπεφκυνοσ του Ραρατθρθτθρίου Διαφάνειασ, κ.οσ Γεϊργιοσ
Σοφρλασ.
Αξιόποινεσ πράξεισ
Σφμφωνα με τθ διάταξθ του άρκρου 386 παρ.1 ΡΚ, απάτθ τελεί όποιοσ με
ςκοπό να αποκομίςει ο ίδιοσ ι άλλοσ παράνομο περιουςιακό όφελοσ, βλάπτει ξζνθ
περιουςία πείκοντασ κάποιον ςε πράξθ, παράλειψθ ι ανοχι με τθν εν γνϊςει
81
παράςταςθ ψευδϊν γεγονότων ςαν αλθκινϊν ι τθν ακζμιτθ απόκρυψθ ι
παραςιϊπθςθ αλθκινϊν γεγονότων. Τα βαςικά ςτοιχεία τθσ αντικειμενικισ
υπόςταςθσ τθσ απάτθσ (δθλαδι θ πράξθ εξαπάτθςθσ ςχετικά με γεγονότα, θ
πλάνθ, θ περιουςιακι διάκεςθ, θ περιουςιακι βλάβθ, ο αντικειμενικόσ αιτιϊδθσ
ςφνδεςμοσ και θ υλικι αντιςτοιχία μεταξφ τθσ πραγματωκείςασ βλάβθσ και του
ςκοποφμενου οφζλουσ) πρζπει να ςυντρζχουν ςωρευτικά. Ραράλλθλα, ωσ προσ
τθν υποκειμενικι υπόςταςθ, αρκεί τα ςτοιχεία αυτά να καλφπτονται από
ενδεχόμενο δόλο (άρκρα 26 και 27 ΡΚ), εκτόσ φυςικά από τθν πράξθ εξαπάτθςθσ
και τθν παράςταςθ ψευδϊν γεγονότων ωσ αλθκινϊν, τθν απόκρυψθ και τθν
παραςιϊπθςθ, για τισ οποίεσ απαιτείται αναγκαίοσ δόλοσ (β’ βακμοφ) χωρίσ να
αρκεί ο ενδεχόμενοσ, αφοφ οι παραςτάςεισ ψευδϊν γεγονότων πρζπει να γίνονται
«εν γνϊςει». Επιπρόςκετα, για τθν πραγμάτωςθ τθσ απάτθσ απαιτείται και ο
ςκοπόσ του δράςτθ να αποκομίςει ο ίδιοσ ι άλλοσ παράνομο περιουςιακό όφελοσ,
χωρίσ τον οποίο ςκοπό δεν υφίςταται το ζγκλθμα τθσ απάτθσ (υποκειμενικό
ςτοιχείο του αδίκου τθσ απάτθσ). Ππωσ προκφπτει μάλιςτα από τθ διατφπωςθ τθσ
διάταξθσ, απάτθ ςτοιχειοκετείται μόνο εάν το περιουςιακό όφελοσ καλφπτεται
από άμεςο δόλο (α’ βακμοφ) του δράςτθ, δθλαδι από τθν επιδίωξι του, χωρίσ να
αρκεί θ πρόβλεψθ τθσ επίτευξθσ του περιουςιακοφ οφζλουσ ωσ ενδεχόμενθσ ι
ακόμα και αναγκαίασ ςυνζπειασ τθσ πράξθσ του. Ραράλλθλα, πρζπει να
αποδεικνφεται θ φπαρξθ «παράνομου» περιουςιακοφ οφζλουσ, και παράνομο
είναι το όφελοσ όταν θ ζνταξθ αυτοφ ςτθν περιουςία αποδοκιμάηεται από το
δίκαιο.
Το ζννομο αγακό που προςτατεφεται από τθ διάταξθ του άρκρου 386 ΡΚ
είναι αποκλειςτικά θ περιουςία ωσ ςφνολο, με αποτζλεςμα τθν ιδιότθτα του
πακόντοσ να τθν αποκτά μόνο ο φορζασ τθσ περιουςίασ που ηθμιϊκθκε.
Πςον αφορά τϊρα τθν ζννοια του «γεγονότοσ» του άρκρου 386 ΡΚ, που
αποτελεί το αντικείμενο των παραςτάςεων ι παραςιωπιςεων του φερόμενου ωσ
δράςτθ, γίνονται από τθ νομολογία και τθ κεωρία δεκτά τα ακόλουκα :
«Γεγονόσ», δθλαδι κάτι που «γζγονε», είναι περιςτατικό ι κατάςταςθ του
εξωτερικοφ κόςμου αναγόμενο ςτο παρόν ι ςτο παρελκόν και δεκτικό απόδειξθσ.
82
Σφμφωνα με τθ νομολογία, ςτθν ζννοια των γεγονότων εμπίπτουν πραγματικά
περιςτατικά που αναφζρονται ςτο παρόν ι το παρελκόν ι ςυμβαίνουν κατά τθ
ςτιγμι τθσ βεβαιϊςεωσ, αναφζρονται ςε ςυμβάντα, πρόςωπα, ιδιότθτεσ και
αντικείμενα που υποπίπτουν ςτισ αιςκιςεισ και ζχουν εξωτερικι υπόςταςθ. Το
γεγονόσ κα πρζπει να είναι επίςθσ δεκτικό απόδειξθσ ι τουλάχιςτον
διυποκειμενικά ελζγξιμο.
Εξάλλου, ςτοιχείο τθσ αντικειμενικισ υπόςταςθσ του άρκρου 386 ΡΚ, το
οποίο κα πρζπει να ςυντρζχει για τθν ςτοιχειοκζτθςθ τθσ απάτθσ, είναι θ πλάνθ
ωσ
άμεςο
αποτζλεςμα
τθσ
πράξθσ
εξαπάτθςθσ.
Κατά
τοφτο,
απάτθ
ςτοιχειοκετείται μόνον αν ο διακζτων «πείςκθκε» και οδθγικθκε ςτθ διάκεςθ
εξαιτίασ τθσ χριςθσ παραπλανθτικισ ςυμπεριφοράσ και όχι με άλλο τρόπο.
Απαραίτθτο ςτοιχείο για τθν πλιρωςθ τθσ αντικειμενικισ υπόςταςθσ τθσ
απάτθσ είναι θ επζλευςθ περιουςιακισ βλάβθσ – ηθμίασ ςτθν περιουςία του
πακόντοσ. Ρεριουςιακι βλάβθ είναι θ μείωςθ τθσ ςυνολικισ οικονομικισ αξίασ τθσ
ενεςτϊςασ περιουςίασ. Αυτι ςυνίςταται ςε μια λογιςτικι διαφορά προσ το
χειρότερο τθσ ςυνολικισ οικονομικισ αξίασ τθσ περιουςίασ μετά τθν περιουςιακι
διάκεςθ, ϊςτε εάν από τθ ςφγκριςθ διαπιςτωκεί ότι θ ςυνολικι οικονομικι αξία
τθσ περιουςίασ είναι μικρότερθ από εκείνθ που υπιρχε πριν, τότε καταφάςκεται
και θ φπαρξθ ηθμίασ.
Επίςθσ, δεν απαιτείται ταυτότθτα απατθκζντα και ηθμιοφμενου και
πρόκειται για τριγωνικι απάτθ επί περιουςιακισ βλάβθσ τρίτου προςϊπου ωσ
άμεςθ και αναγκαία ςυνζπεια τθσ περιουςιακισ διάκεςθσ ςτθν οποία παρεπείςκθ
ο εξαπατθκείσ.
Μεταξφ των ςτοιχείων τθσ αντικειμενικισ υπόςταςθσ του εγκλιματοσ τθσ
απάτθσ απαιτείται αντικειμενικόσ αιτιϊδθσ ςφνδεςμοσ, ο οποίοσ κρίνεται κατά τθ
κεωρία του ιςοδυνάμου των όρων. Αυτόσ δθλαδι πρζπει να υπάρχει όχι μόνο
ανάμεςα ςτθν απατθλι ςυμπεριφορά του δράςτθ και ςτθν πλάνθ του
διακζτοντοσ, αλλά και ανάμεςα ςτθν πλάνθ και τθν περιουςιακι διάκεςθ ςτθν
οποία προζβθ ο πλανθκείσ, κακϊσ και ανάμεςα ςτθν περιουςιακι διάκεςθ και
83
ςτθν περιουςιακι βλάβθ. Ειδικότερα, θ νομολογία ζχει δεχκεί ότι για τθ
ςτοιχειοκζτθςθ του εγκλιματοσ τθσ απάτθσ απαιτείται βλάβθ ξζνθσ περιουςίασ, θ
οποία βλάβθ και το φψοσ αυτισ τελεί ςε αιτιϊδθ ςυνάφεια (και άρα αμζςωσ,
χωρίσ τθν παρεμβολι άλλου όρου που να τθν κακορίηει) με τισ παραπλανθτικζσ
ενζργειεσ ι παραλείψεισ.
Ωσ προσ τον αντικειμενικό αιτιϊδθ ςφνδεςμο ορίηεται ότι αυτόσ κα πρζπει
να αιτιολογείται ότι υπάρχει, αφενόσ μεν μεταξφ τθσ απατθλισ ενζργειασ του
δράςτθ και τθσ πλάνθσ του άλλου και αφετζρου μεταξφ τθσ πλάνθσ και τθσ
ςυμπεριφοράσ ςτθν οποία παραπείςτθκε ο απατθκείσ, που ενζχει περιουςιακι
διάκεςθ θ οποία κα πρζπει να επάγεται αιτιωδϊσ τθν αντίςτοιχθ περιουςιακι
βλάβθ.
Ραράλλθλα κα πρζπει να αιτιολογείται ειδικά και εμπεριςτατωμζνα και θ
φπαρξθ ι μθ τθσ λεγόμενθσ υλικισ αντιςτοιχίασ, θ οποία αποτελεί άγραφο
ςτοιχείο τθσ αντικειμενικισ υπόςταςθσ και χωρίσ τθν οποία δεν ςτοιχειοκετείται
απάτθ. Κα πρζπει λοιπόν για τθν φπαρξθ απάτθσ να υπάρχει υλικι αντιςτοιχία
μεταξφ του ςκοποφμενου περιουςιακοφ οφζλουσ και τθσ βλάβθσ που in concreto
πραγματϊκθκε. Ζτςι, ο δράςτθσ κα πρζπει να απζβλεπε και να ζκετε ωσ ςτόχο
του, ωσ επιδιωκόμενο δθλαδι κζρδοσ, τθν ςυγκεκριμζνθ περιουςιακι βλάβθ που
επιλκε.
Επειδι εν προκειμζνω, από όλα τα ανωτζρω αναλυτικά αναφερόμενα
ςτοιχεία, τα πραγματικά περιςτατικά και
τισ
παράνομεσ
πράξεισ
που
καταγγζλουμε, αποδεικνφεται ότι ςτοιχειοκετείται πλιρωσ θ κατ’αρκ. 386 ΡΚ
αντικειμενικι και θ υποκειμενικι υπόςταςθ τθσ απάτθσ.
Επειδι θ ηθμία που υπζςτθςαν εξ’αιτίασ και κατά πλιρθ υλικι και
οικονομικι αντιςτοιχία των ανωτζρω παράνομων πράξεων, το Ελλθνικό Δθμόςιο,
θ Εκνικι μασ Οικονομία, οι Ζλλθνεσ Ρολίτεσ και τα Φορολογοφμενα ςτθν Ελλάδα
φυςικά και νομικά πρόςωπα, είναι ιδιαίτερα μεγάλθσ αξίασ και ανζρχεται μζχρι
ςιμερα ςτο ποςό των 2.097.000.000,00 ευρϊ ενϊ, εφόςον δεν δοκεί άμεςο τζλοσ
ςτθ δράςθ και τισ παράνομεσ πράξεισ των ανωτζρω δραςτϊν, θ ηθμία τθσ Ρατρίδασ
μασ αναμζνεται να διαμορφωκεί τουλάχιςτον ςε 13.000.000.000,00 ευρϊ,
84
υποκθκεφοντασ τθν Εκνικι μασ Οικονομία, το μζλλον των επομζνων γεννεϊν και
τθν ίδια τθν Εκνικι μασ Κυριαρχία, θ οποία ζχει ιδθ τεκεί ςε αμφιςβιτθςθ και
τελεί πλζον υπό τθν κθδεμονία τθσ Ε.Ε. και του Δ.Ν.Τ., ενϊ κινδυνεφει κακθμερινά
να παραδοκεί ςε ξζνα οικονομικά ςυμφζροντα, αγνϊςτου ταυτότθτασ και
εκνικότθτασ.
Επειδι για όλεσ τισ ανωτζρω καταγγελόμενεσ παράνομεσ πράξεισ,
βρίςκονται ιδθ ςε εξζλιξθ Διοικθτικζσ και Δικαςτικζσ ζρευνεσ ςτισ ΘΡΑ και τθν
Ε.Ε. ενϊ, επίςθσ, οι παράνομεσ αυτζσ πράξεισ καταδικάηονται από το ςφνολο
ςχεδόν των πολιτικϊν θγετϊν τθσ Ε.Ε. και των ΘΡΑ, ειδικότερα δε από τουσ κ.κ.
Γεϊργιο Ραπανδρζου, Νικολά Σαρκοηί, Άγκελα Μζρκελ, Ηαν Κλοντ Γιοφνγκερ και
Μπαράκ Ομπάμα.
Επειδι πιςτεφουμε ςτθν Ανεξαρτθςία τθσ Ελλθνικισ Δικαιοςφνθσ και ςτθν
Τόλμθ των Ελλινων Δικαςτϊν, που με τισ Γενναίεσ Αποφάςεισ ςασ γράψατε τισ
λαμπρότερεσ ςελίδεσ τθσ νεότερθσ Ελλθνικισ Ιςτορίασ, τιμϊντασ τα υψθλά
ιδανικά τθσ Ρατρίδασ και τθσ Δθμοκρατίασ.
Για όλουσ τουσ ανωτζρω λόγουσ,
Ηθτοφμε τθν άμεςθ παρζμβαςι ςασ, ϊςτε να διερευνθκοφν οι ανωτζρω
καταγγελόμενεσ παράνομεσ πράξεισ και να αποδοκοφν ποινικζσ ευκφνεσ ςε όλουσ
όςουσ, άμεςα ι ζμμεςα, ςυμμετείχαν ςτθν διάπραξι τουσ, ςτθν Ελλάδα και το
εξωτερικό, με πράξεισ ι παραλιψεισ τουσ, ηθμιϊνοντασ το Ελλθνικό Δθμόςιο, τθν
Εκνικι μασ Οικονομία, τουσ Ζλλθνεσ Ρολίτεσ και τα Φορολογοφμενα ςτθν Ελλάδα
φυςικά και νομικά πρόςωπα.
Οι Μθνφοντεσ
Κυριάκοσ Τόμπρασ
Γεϊργιοσ Νοφλασ
85
Αναλυτικι Κατάςταςθ Σχετικϊν :
Α/Α
Ρεριγραφι Ρροςκομιηομζνων και Επικαλουμζνων Εγγράφων
1. Ελλθνικι Ζνωςθ Τραπεηϊν – Χρθματοπιςτωτικό Δίκαιο – Απόδοςθ Ομολόγων Δθμοςίου
2. Οργανιςμόσ Διαχείριςθσ Δθμοςίου Χρζουσ – Δθμόςιο Χρζοσ – Ρολιτικι Δανειςμοφ &
Διαχείριςθσ Χρζουσ
3. Οργανιςμόσ Διαχείριςθσ Δθμοςίου Χρζουσ – Δθμόςιο Χρζοσ – Ρολιτικι Δανειςμοφ &
Διαχείριςθσ Χρζουσ
Τράπεηα τθσ Ελλάδοσ – Ευρωςφςτθμα – Τίτλοι Ελλθνικοφ Δθμοςίου
Λςτοςελίδα i finacne.gr – Τραπεηικά Άρκρα – Ροιοί είναι οι δανειςτζσ τθσ Ελλάδοσ
4.
5.
6. Λςτοςελίδα wordpress.com – Κατανομι του Ελλθνικοφ Δθμοςίου Χρζουσ
7. Λςτοςελίδα axiaplus.gr – Διεκνισ Οικονομία – Ροντάριςμα 85 δισ. δολ. ςτθν ελλθνικι
8.
χρεοκοπία
Εκπαιδευτικό δίκτυο ενθμζρωςθσ Alfa Vita – Θ κατάρρευςι ςασ, τα κζρδθ μασ –
ΚΥ΢ΛΑΚΑΤΛΚΘ ΕΛΕΥΚΕ΢ΟΤΥΡΛΑ
Euro2day – Ειδιςεισ / Οικονομία – Ο φαφλοσ κφκλοσ των CDS και θ Ελλάδα
9.
Ζνωςθσ, L 335/17-12-2009 / Οδθγία 2009/138/ΕΚ του
10. Επίςθμθ Εφθμερίδα τθσ Ευρωπαϊκισ
θσ
11.
12.
Ευρωπαϊκοφ Κοινοβουλίου τθσ 25 Νοεμβρίου 2009, ςχετικά με τθν ανάλθψθ και τθν
άςκθςθ δραςτθριοτιτων αςφάλιςθσ και ανταςφάλιςθσ (Φερεγγυότθτα ΛΛ)
Ν.Δ. 400/1970 «Ρερί Λδιωτικισ Επιχειριςεωσ Αςφαλίςεωσ»
Ν. 2496/1997 «Αςφαλιςτικι ςφμβαςθ, τροποποιιςεισ τθσ νομοκεςίασ για τθν ιδιωτικι
αςφάλιςθ και άλλεσ διατάξεισ»
Euro2day – Ειδιςεισ / Κόςμοσ – CDS : Ο «μεγάλοσ άγνωςτοσ» των διεκνϊν αγορϊν
13.
14. ΝEWS 24/7.gr – Ο πόλεμοσ των αρπακτικϊν με ςτόχο τθν οικονομία τθσ χϊρασ
15. ΚΑΚΘΜΕ΢ΛΝΘ – Κανόνεσ ςτθν αγορά CDS – Ρροβλθματιςμόσ ςτθν Ε.Ε. από τθν εκτόξευςθ
του όγκου ςυναλλαγϊν ςτα αςφάλιςτρα κινδφνου
16. ΤΟ ΡΑ΢ΟΝ – ΑΓ΢ΛΟΣ ΤΗΟΓΟΣ ΜΕ ΤΑ ΣΥΜΒΟΛΑΛΑ CDS – 110 δισ. δολ. ποντάριςαν τον
Φεβρουάριο ςτθ χρεοκοπία τθσ Ελλάδασ
ΕΛΕΥΚΕ΢ΟΤΥΡΛΑ – Εφκραυςτθ εκεχειρία με διεκνείσ «επενδυτζσ»
17.
18. Λςτοςελίδα Balkans com. Business News – Οι Ελλθνικζσ Ρροτάςεισ για τα CDS ζπεςαν ςτο
19.
20.
21.
22.
κενό ςτθν Ουάςιγκτον – David Lawder & Rachelle Younglai
Λςτοςελίδα THE INSIDER - Και το Ταχυδρομικό Ταμιευτιριο κερδοςκόπθςε με τθν Ελλάδα
Λςτοςελίδα ΣΚΑΪ – Ερωτθματικά για αγορζσ CDs από ΤΤ – Να αςφαλιςτεί ζναντι του
ενδεχομζνου πτϊχευςθσ τθσ ελλθνικισ οικονομίασ επιχείρθςε το ΤΤ
Λςτοςελίδα The netwar – Ο Φιλιππίδθσ τηόγαρε ςτθ χρεοκοπία τθσ ελλθνικισ οικονομίασ !
Λςτοςελίδα zerohedge.com – The biggest Greek CDS Speculator Has Been Uncovered –
Culprit is …. Greek State-Controlled Hellenic Post Bank ! – Tyler Durden – AIG American
International Group Capital Markets Credit Default Swaps Greece
ΑΓΓΕΛΛΟΦΟ΢ΟΣ - Θ Ευρϊπθ τα βάηει με τουσ κερδοςκόπουσ
Λςτοςελίδα Εγκυκλοπαίδειασ WIKIPEDIA – Credit Default Swap
23.
24.
25. Λςτοςελίδα youpayyourcrisisblogspot.com – Θ Ελλάδα πρζπει να οδθγθκεί ςε πτϊχευςθ
χωρίσ να κιγοφν οι αγορζσ
26. Λςτοςελίδα anixneuseis.gr – ΕΡΛΧΕΛ΢ΘΣΘ : «ΤΛΜΩ΢ΘΣΤΕ ΤΘΝ ΕΛΛΑΔΑ»!
27. ΕΛΕΥΚΕ΢ΟΤΥΡΛΑ – Ελλάδα – τι λζνε τα CDS
28. THE NEW YORK TIMES – Αποκάλυψθ : πωσ οι αμερικανικζσ τράπεηεσ ςτοιχθμάτιηαν ςτθ
χρεωκοπία τθσ Ελλάδασ – Banks Bet Greece Defaults on Debt they Helped Hide
Λςτοςελίδα hiphop.gr – Δθμιτρθσ Κωνςταντακόπουλοσ – Μία τράπεηα φταίει για όλα
29.
30. FINANCIAL TIMES – Τεράςτια ζςοδα για τουσ κερδοςκόπουσ από το παιχνίδι ςε βάροσ τθσ
31.
Ελλάδασ – Hedge funds prosper from Greek debt
Λςτοςελίδα banikngnews.gr – Ροιοι και γιατί πωλοφν ελλθνικά ομόλογα – Στα φψθ τα
spreads και CDs
86
32. Euro2day – ΕΛΔΘΣΕΛΣ / ΑΓΟ΢Α – Ανεβαίνουν spreads και CDS των ελλθνικϊν τίτλων
33. Χ΢ΘΜΑΤΛΣΤΘ΢ΛΟ – Τελευταία νζα – Νζο άλμα ςε spreads και CDS
34. Λςτοςελίδα Capital.gr – ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – Επιπλζον βάροσ 13 δισ. ευρϊ από τα «spread τθσ
κρίςθσ» (upd)
35. ΚΑΚΘΜΕ΢ΛΝΘ – ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – Μια αφξθςθ των spreads κατά 100 μ.β. ςτοιχίηει περί τα 550
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
εκατ. ευρϊ
Λςτοςελίδα baningnews.gr – Τράπεηεσ : Ρουλάνε ομόλογα 14 δισ για να τα αγοράςουν το
2010
Λςτοςελίδα Capital.gr – ΕΡΛΧΕΛ΢ΘΣΕΛΣ – Τράπεηεσ : Κζρδθ 600 εκατ. Ευρϊ από τα ομόλογα
του ελλθνικοφ δθμοςίου
ΚΑΚΘΜΕ΢ΛΝΘ – ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – Ζςπαςε το φράγμα των 300 μονάδων το spread των 10ετϊν
Λςτοςελίδα phorum.gr – Αμερικανικι τράπεηα εκτόξευςε το spread ςτα ομόλογα ςτισ 300
CITY PRESS – Το κόςτοσ του δανειςμοφ
ΘΜΕ΢ΘΣΛΑ ONLINE – ΕΛΔΘΣΕΛΣ – Ρόςο τα CDS επθρεάηουν τα spread
Λςτοςελίδα Capital.gr – ΑΓΟ΢ΕΣ – Τα ελλθνικά CDS και τα spreads των ομολόγων ςτα .....
«ραντάρ» των αναλυτϊν
Λςτοςελίδα in.gr – ΕΛΔΘΣΕΛΣ – ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – Στάςθ αναμονισ ςτθν αγορά. Στισ 300 μονάδεσ
βάςθσ παραμζνει «κολλθμζνο» το spread ςτα ομόλογα
Λςτοςελίδα reuters.com – Felix Salmon – A complex alchemy – Chart of the day : Greek
bonds and CDS – Greece sovereign CDS and bond spreads
EUROBANK EFG (LF) – GREEK GOVERNMENT BOND FUND – Επενδυτικι Αναςκόπθςθ
45.
46. ΡΘΓΑΣΟΣ ΑΧΕΡΕΥ – GREEK BOND MARKET – MORNING UPDATE
47. Λςτοςελίδα simatoros.wordpress.com – ΤΟ Ρ΢ΛΒΕ ΔΕΛΡΝΟ ΤΩΝ ΚΕ΢ΔΟΣΚΟΡΩΝ ΣΤΘΝ
48.
49.
«ΜΕΓΑΛΘ Β΢ΕΤΑΝΛΑ» !
Λςτοςελίδα onlinepress.gr – Μυςτικό δείπνο κερδοςκόπων με ορντζβρ .... Ελλάδα – Στθ «Μ.
Β΢ΕΤΑΝΝΛΑ» ΣΤΛΣ 28 ΛΑΝΟΥΑ΢ΛΟΥ ΜΕ 10 ΔΛΑΧΕΛ΢ΛΣΤΕΣ HEDGE FUNDS
Λςτοςελίδα hadnews.com – ΔΕΛΡΝΟ ΚΕ΢ΔΟΣΚΟΡΩΝ .... ΚΑΤΩ ΑΡΟ ΤΘ ΜΥΤΘ ΜΑΣ ! – Ρθγι :
ΕΛΕΥΚΕ΢ΟΤΥΡΛΑ
Λςτοςελίδα convalesco.org – H κυβζρνθςθ των ΘΡΑ και θ Goldman Sachs
50.
51. ΚΕΜΑ ONLINE – Ζβγαηαν εκκζςεισ και ηθτοφςαν δουλειζσ – Ρωσ ζςτθςε θ Goldman το
52.
παιχνίδι τθσ ελλθνικισ χρεοκοπίασ
Λςτοςελίδα onlinepress.gr – Ρωσ ζςτθςε θ Goldman Sachs το παιχνίδι τθσ ελλθνικισ
χρεοκοπίασ – Ζβγαηαν εκκζςεισ και ηθτοφςαν δουλειζσ
ΕΚΝΟΣ ONLINE – ΕΛΔΘΣΕΛΣ – ΡΟΛΛΤΛΚΘ – Θ Διεκνισ των επενδυτϊν «μαδάει» οικονομίεσ
53.
54. Λςτοςελίδα newslt.gr – HomeΟικονομία – Επιμζνει ςτα περί «πτϊχευςθσ» θ Deutsche Bank
– Το ενδεχόμενο πτϊχευςθσ τθσ Ελλάδασ είναι μεγαλφτερο..
55. Λςτοςελίδα onlinepress.gr – H Ελλάδα χρεωκόπθςε ςφμφωνα με τον ΕΒ΢ΑΛΟ NOURIEL
56.
ROUBINI. The Shame of Modern Greece
Λςτοςελίδα onlinepress.gr – Ο Σόροσ πίςω από τθν επίκεςθ ςτθν Ελλάδα. Soros attacks
Greece
Λςτοςελίδα Capital.gr – ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – UBS : «Θ Ελλάδα κα χρεοκοπιςει»
57.
58. Euro2day – ΕΛΔΘΣΕΛΣ / ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – «Τςουχτερι» ζκκεςθ τθσ UBS για τα ομόλογα
59. Λςτοςελίδα messapia-news.gr – BUNDERSBANK : Θ ΕΛΛΑΔΑ ΑΝ ΔΕΝ ΜΡΟ΢ΕΛ ΑΣ ΚΘ΢ΥΞΕΛ
ΡΤΩΧΕΥΣΘ
Λςτοςελίδα market-talk.net – Θ πικανότθτα να πτωχεφςει ςιμερα θ Ελλάδα είναι 27%
60.
61. Λςτοςελίδα reporter.gr – Ρτϊςθ 2,12% για Χ.Α. – Καλπάηουν spread, CDS – «Lehman τθσ
62.
63.
64.
Ευρϊπθσ θ Ελλάδα», λζνε οι ξζνοι
ΚΕ΢ΔΟΣ ONLINE – ΕΛΔΘΣΕΛΣ ONLINE / OIKONOMIA – Γερμανικζσ Τράπεηεσ : Αρνοφνται να
αγοράςουν ελλθνικά ομόλογα
Σχολιαςτζσ Χωρίσ Σφνορα – You Tube Videos – Jim Rogers : Θ Ελλάδα κα ζπρεπε να κυριξει
πτϊχευςθ. Είναι καλφτερο για το ευρϊ.
ΤΟ ΒΘΜΑ ONLINE – Ρολιτικι – Γερμανικοί φόβοι για τθν ελλθνικι πτϊχευςθ Δθμοςίευμα
τθσ εφθμερίδασ «Die Zeit» ςκιαγραφεί με τα μελανότερα χρϊματα τθν κατάςταςθ ςε
87
65.
Ελλάδα, Λςπανία, Λταλία και Ρορτογαλία
Λςτοςελίδα Eurocapital.gr – Nomura : «Υπερτιμθμζνοσ» ο κίνδυνοσ που αντανακλοφν τα
ελλθνικά CDS (naftemporikki.gr)
Λςτοςελίδα 2810.gr – Γερμανικι χυδαιότθτα κατά τθσ Ελλάδασ
66.
67. Λςτοςελίδα Markit Group Ltd – Financial Information Services – Markit Commentary – Τιμζσ
68.
69.
70.
71.
72.
73.
74.
75.
76.
77.
78.
79.
80.
81.
82.
83.
84.
85.
86.
κλειςίματοσ CDS τθν 27/03/201 – Ελλθνικό CDS GREECE 4G5656 Hellenic Rep CR 309 bps
Iςτοςελίδα Markit Group Ltd – Κατάςταςθ διευκφνςεων επικοινωνίασ κατά χϊρα και
ςτοιχεία υπευκφνων (country managers)
Λςτοςελίδα Markit Group Ltd – O Δείκτθσ Υπευκφνων Ρρομθκειϊν τθσ Markit
Λςτοςελίδα Markit Group Ltd – Markit Credit Research – 20/11/2009 - Markit Credit Wrap :
The Week in Perspective
Λςτοςελίδα Markit Group Ltd – Δελτίο Τφπου – ΑΡΟ΢΢ΘΤΕΣ ΡΛΘ΢ΟΦΟ΢ΛΕΣ ΤΘΣ ΑΓΟ΢ΑΣ –
ΑΡΑΓΟ΢ΕΥΣΘ ΔΘΜΟΣΛΟΡΟΛΘΣΘΣ ΜΕΧ΢Λ 11.00 π.μ. (Ώρα Ελλάδασ), 04 Μαϊου 2009 – Markit
Greece Manufacturing PMI
Λςτοςελίδα Markit Group Ltd – Δελτίο Τφπου – ΑΡΟ΢΢ΘΤΕΣ ΡΛΘ΢ΟΦΟ΢ΛΕΣ ΤΘΣ ΑΓΟ΢ΑΣ –
ΑΡΑΓΟ΢ΕΥΣΘ ΔΘΜΟΣΛΟΡΟΛΘΣΘΣ ΜΕΧ΢Λ 11.00 π.μ. (Ώρα Ελλάδασ), 01 Φεβορυαρίου 2009 –
Markit Greece Manufacturing PMI
ΚΑΚΘΜΕ΢ΛΝΘ – ΔΛΕΚΝΘΣ ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – Ρίςω από τισ πόρτεσ των ξζνων οίκων – Ροιοί είναι
οι Moody’s, S&P και Fitch, από που μασ καταςκοπεφουν, πωσ λειτουργοφν και – κυρίωσ –
πωσ αποφαςίηουν
ΤΟ ΒΘΜΑ ONLINE – Οικονομία – Υποβάκμιςθ τεςςάρων τραπεηϊν από Fitch και νζα
άνοδοσ ςτα spreads
Λςτοςελίδα Capital.gr – ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – Τριςζ : Θ κρίςθ κατζδειξε τισ ανεπάρκειεσ των οίκων
αξιολόγθςθσ
Λςτοςελίδα newstime.gr – Ρωσ οι τράπεηεσ κακορίηουν τα spreads – Εφθμερίδα
Ναυτεμπορικι, Γνϊμθ – «Ξεκακαρίηει το τοπίο ςτα δθμόςια οικονομικά» – Γιϊργοσ
Δελαςτίκ, Εφθμερίδα Ζκνοσ – «Ρωσ μασ ποφλθςαν και πωσ μασ αγόραςαν»
Λςτοςελίδα e-write.gr – Οι αλικειεσ που δεν μασ λζνε
Λςτοςελίδα atticafreepress.gr – Ρροπαγανδιςτικοί μφκοι και οι ανακρίβειεσ τθσ «κρίςθσ» Χρεοκοπεί θ Ελλάδα ι θ ... ΕΕ ;
Λςτοςελίδα ecoandbus.com – ECONOMY & BUSINESS – GLOBAL NEWS THAT INFLUENCE THE
MARKETS, THE ECONOMY & THE BUSINESS – TUESDAY, JULY 14, 2009 – ΘΡΑ : Ζρευνα του
υπουργείου Δικαιοςφνθσ ςτθν αγορά CDS
ΕΚΝΟΣ ONLINE – ΕΛΔΘΣΕΛΣ – ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – Αναγνωρίηει τθν κερδοςκοπία – «Ομολογεί τα
κερδοςκοπικά παιχνίδια εισ βάροσ τθσ Ελλάδασ θ Ευρωπαϊκι Επιτροπι. Ο εκπρόςωποσ του
Πλι ΢εν μίλθςε απερίφραςτα για κακαρι κερδοςκοπικι διάκεςθ που εκτινάςςει
αδικαιολόγθτα το κόςτοσ δανειςμοφ για τθ χϊρα μασ
ΚΕΜΑ ONLINE – H Κάρολι Μαλόνι ηθτά ακροάςεισ ςτο Κογκρζςο – Ακρόαςθ ςτο Κογκρζςο
για το ελλθνικό χρζοσ ηθτά Αμερικανίδα βουλευτισ
FINANCIAL TIMES – Νζεσ ζρευνεσ ςε ΘΡΑ και Αγγλία για τα swaps – Regulators launch
probe into euro trades
Λςτοςελίδα freecity.gr – Τον Ρζτρο Χριςτοδοφλου του ΟΔΔΘΧ ερευνα το αμερικανικό
Κογκρζςο, γράφει θ Monde – En Europe, Goldman Sachs recruit des hommes de pouvoir
asseoir le sien – LE MONDE
ΜΑΚΕΔΟΝΛΑ – ΟΛΚΟΝΟΜΛΑ – Στο ςτόχαςτρο τθσ FED ο ζλλθνασ διαχειριςτισ του δθμοςίου
χρζουσ
Λςτοςελίδα eurocapital.gr – Μπορεί να αποδϊςει θ πρωτοβουλία για περιοριςμό τθσ
χριςθσ των CDS ;
Λςτοςελίδα tvxs.gr – Θ ΕΥΡ επιςτρατεφεται ςτθ μάχθ κατά των κερδοςκόπων
88

Apr	MAY	Jun
	04
2016	2017	2018

Scribd

ΜΗΝΥΤΗΡΙOΣ ΑΝΑΦΟΡΑ ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΧΕΙΡΑΓΩΓΗΣΗ ΤΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ ΧΡΕΟΥΣ * ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2010

ΕΝΩΠΙΟΝ ΣΟΤ ΕΙ΢ΑΓΓΕΛΕΑ ΣΟΤ ΑΡΕΙΟΤ ΠΑΓΟΤ

Documents Similar To ΜΗΝΥΤΗΡΙOΣ ΑΝΑΦΟΡΑ ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΩΝ ΓΙΑ ΤΗ ΧΕΙΡΑΓΩΓΗΣΗ ΤΟΥ ΔΗΜΟΣΙΟΥ ΧΡΕΟΥΣ * ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2010

More From Dr. KIRIAKOS TOBRAS - ΤΟΜΠΡΑΣ